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Asset Management
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14/02/2011

New CEO for AIMA in Hong Kong

p { margin-bottom: 0.08in; } The Alternative Investment Management Association (AIMA) has appointed a new CEO in Hong Kong, in the person of Glyn Treasure, who was co-founder and chief operating officer at Nine Masts Capital until July 2010. Treasure replaces Jo Orgill, who last year left the position to join Samsung Securities.
14/02/2011

iShares, Lyxor and db x-trackers still control over 70% of European ETF market

Assets in European ETFs as of the end of January 2011 totalled USD291.9bn, 1.8% more than at the end of December (USD284bn), compared with USD217.9bn one year previously, according to statistics from BlackRock.The number of ETFs totalled 1,085, listed 3,808 times, compared with 1,071 funds listed 3,699 times as of 31 December, and 896 ETFs listed 2,468 times as of the end of January 2010.The market share for the three largest promoters (iShares, Lyxor Asset Management and db x-trackers) was down to 71% as of the end of January, compared with 71.1% as of the end of December, and 74.4% one year earlier.iShares (BlackRock) remains the leader by far, with 182 ETFs and USD104.9bn, giving it a market share of 35.9% (compared with 35.8% one month earlier (see Newsmanagers of 13 January 2011). Lyxor Asset Management (Société Générale) has seen a marginal decline in its market share to 18.3%, from 18.4% as of the end of December, with 156 products and USD53.5bn in assets under management. Db x-trackers (Deutsche Bank), meanwhile, has a market share of 16.7%, compared with 16.6%, with 153 ETFs and USD48.8bn in assets.According to statistics from BlackRock, iShares made USD1.9bn in net subscriptions in January, out of a total of USD4.4bn, putting it ahead of Source (USD0.9bn), while Lyxor saw the largest net redemptions, at USD0.2bn.
14/02/2011

Level Global Investors liquidates its activities

p { margin-bottom: 0.08in; } In a letter to investors on Friday, David Ganek, founder in 2003 and chairman of Level Global Investors LLP, has announced that the alternative management firm (USD4bn) has begun to liquidate its positions, and is planning to reimburse shareholders by 31 March, the Wall Street Journal reports. David Ginek, who worked closely with Steven Cohen (SAC Capital) says that the fund has generated returns of 88.9% since its launch, which comes out to 9% per year, compared with 3.3% for the S&P 500.The closure is explained as the result of a “cloud of uncertainty” due to an investigation by the US authorities into insider trading. Level Global was subpoenaed in November, but was not found to have committed any irregularities. The firm did engage the services of expert networks.The newspaper reports that four people with ties to hedge funds were charged last week as a result of the investigation, including Noah Freeman and Donal Longueuil, former fund managers at SAC Capital. The former has pleaded guilty to securities fraud and conspiracy, and is cooperating with investigators; the latter is charged with conspiracy to commit securities fraud, conspiracy to commit wire fraud, and obstruction of justice.
14/02/2011

CalPERS supported in its drive for absolute majority voting

p { margin-bottom: 0.08in; } Three proxy voting specialists, Egan-Jones Proxy Services, Glass, Lewis & Co. LLC, and ISS Proxy Advisory Services, have declared their support for an initiative on the part of the California pension fund CalPERS to abandon relative majority voting and adopt absolute majority voting for the election of board members at Apple. CalPERS says in a statement that the proposal will be submitted to an Apple general shareholders’ meeting on 23 February.
14/02/2011

Guggenheim preparing first ETF of bonds in Chinese yuans

p { margin-bottom: 0.08in; } US-based Guggenheim Funds has filed paperwork with the SEC for a license for the future Guggenheim China Yuan Bond ETF, which would be the first-ever ETF to replicate an index of Chinese bonds, the China Yuan Bond Index. The future index, for which a provider has not yet been selected, would be composed of bonds launched by Chinese or non-Chinese issuers, listed outside mainland China, with ratings of at least BBB- from S&P, or Baa3 from Moody’s.The benchmark currency for the fund will be the US dollar. The ETF will aim to invest at least 80% of its assets in bonds drawn from the future index. The objective announced by Guggenheim Funds is to replicate at least 95% of the performance of the index.
14/02/2011

J.P. Morgan to launch a new media fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter, that J.P. Morgan Chase 7 Co is planning to launch a fund which would invest in internet and digital media companies. The fund, which will be managed by the asset management unit at the bank, will aim to raise USD500m to USD750m. The fund will target non-publicly traded businesses.
14/02/2011

AQR and BoA Merrill Lynch launch a UCITS fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Ucits Hedge reports that AQR Capital Management and Bank of America Merrill Lynch have announced the launch of the AQR Global Relative Value UCITS fund. The product provides access to the global relative value strategy from AQR Capital Management, via the UCITS III platform from Bank of America Merrill Lynch.
14/02/2011

PowerShares EQQQ has over USD1bn in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets in the PowerShares EQQQ ETF have topped USD1bn (as of 9 February 2011), Invesco PowerShares has announced. The ETF passively replicates the evolution of the Nasdaq 100. It is the European version of a US product, the PowerShares QQQ which has assets under management of USD25bn (as of the end of January 2011). The PowerShares EQQQ ETF is listed on five European stock markets (Borsa Italiana, NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse, Swiss Stock Exchange and London Stock Exchange), and may be traded in euros or US dollars.
14/02/2011

Swiss & Global AM launches Julius Baer Chindonesia Fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Swiss & Global Asset Management has added to its range of emerging markets equities funds with the launch of the Julius Baer Chindonesia fund, a product which will allow investors to profit from potential growth on the Chinese, Indian and Indonesian markets. These three countries account for 40% of the world’s population, with about 2.8 billion people, and offer excellent growth outlooks. The new UCITS III format fund will identify businesses at the beginning of a growth cycle, with competitive advantages. The fund will be co-managed by two specialists in Asian equities, Vincent Lagger and Jian Shi Cortesi.
14/02/2011

SocGen unveils Solactive index of new producers of precious metals

p { margin-bottom: 0.08in; } At a presentation to launch a German-registered certificate (DE000SG10XA5), Société Générale announced that it has been involved with the creation of a new index by the German firm Solactive (formerly Structured Solutions AG). The index is the Solactive Gold and Silver Developer Index, which currently includes 15 “emerging” producers of precious metals, who have either recently begun their operations, or who are about to begin production. It is a total return index.
14/02/2011

Strong increase in inflows in 2010 for Cantonal Bank of Zurich

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the Cantonal Bank of Zurich as of the end of December 2010 totalled CHF165.1bn, compared with CHF150.1bn one year earlier. Net inflows represented CHF12bn (of which CHF7.5bn came from institutional clients), while market effects brought in CHF2bn. In addition to this, CHF0.9bn resulted from the integration of the Austrian affiliate Brivatinvest Bank AG for the first time. In 2009, net inflows totalled CHF6.3bn. The bank last year earned net profits of CHF729m, down 3% year on year.
14/02/2011

KBC planning to pull out of KBC Goldstate

p { margin-bottom: 0.08in; } According to market rumours, KBC is currently seeking buyers for its 49% stake in the Chinese management firm KBC Goldstate, whose assets fell 60% in 2010 to USD197m, Z-Ben Advisors reports.The Belgian group is reported to be the first foreign investor to pull out of asset management in China. KBC is also in danger of getting no more than 1-2% of assets for its shares, if the buyer is Chinese, or 4-5% if the buyer is foreign, meaning about USD1m to USD5m, it is speculated, although the firm paid CNY74m, or USD9m, to acquire them.
14/02/2011

African Alliance preparing a UCITS version of Africa Pioneer fund

p { margin-bottom: 0.08in; } John Kirkham, a consultant to the African Alliance Group, has announced that the management firm is planning to launch a UCITS-compliant version of its flagship Africa Pioneer Fund (USD42.6bn), registered in the Cayman Islands, in the next three to four months, Fund Strategy reports.The manager, Paul Clark, based in Johannesburg, may invest in equities, bonds, money markets and private equity in all countries of Africa outside South Africa. He relies on managers and analysts based in these countries.The major problem with compliance with the UCITS III directive is related to the fact that the liquidity of the original fund is not daily.
14/02/2011

Credit Suisse turns to investors for capital injection

p { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse Group AG (CS) on 14 February announced in a statement that it has signed a definitive agreement with Qatar Holding LLC and Olayan Group to issue “Tier 1 Buffer Capital Notes.”The move comes as Basel III regulations increase the regulatory capital requirements for banks. The total volume of the issue is CHF6bn, the group says. In addition to the Tier 1 Capital Notes, the Qatar authorities and Olayan Group will receive significant equity stakes in Credit Suisse Group.
14/02/2011

Investors concerned by complexity of pay structure

Several institutional investors, including Schroders and Threadneedle, have told the Financial Times that they are concerned about the increasing complexity of how companies calculate management pay. They say that there is a growing trend of companies introducing ways of calculating performance-linked pay packages that are not tied to share price performance, or involve the use of opaque discretionary criteria.
14/02/2011

Zadig launches a long-only Newcits fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Memnon Fund was launched on 1 February 2011 by Zadig Gestion Luxembourg, with assets of EUR100m. It is a European long-only equities fund, with daily liquidity, whose highly concentrated portfolio consists of 20 highly liquid positions selected from the portfolio of the hedge fund Zadig Fund, a long/short equity fund registered in the Cayman Islands, and 5 to 10 other highly liquid positions.The new product, which is currently available only in Luxembourg, will be 75% to 100% net long, with no leverage and no short-selling. The objective is to outperform the benchmark index by at least 10 percentage points each year.The fund is advised by the London-based Zadig Asset Management, in the person of Laurent Saglio, founder and partner, and Vincent Bourgeois, who joined Zadig AM this year as a partner (he had previously spent eight years as co-manager of the European Alpha Fund at HSBC Global Asset Management, until 2010).
14/02/2011

State Street lancera de 20 à 30 nouveaux fonds indiciels cotés en Europe en 2011

Le marché américain reste le premier marché de State Street Global Advisors (SSgA), qui est beaucoup moins présente en Europe. «Nous accusons un certain retard en Europe où nous ne proposons que 13 produits représentant 1,1 milliard de dollars d’actifs sous gestion», reconnaît Scott Ebner, responsable mondial du développement des ETF chez State Street Global Advisors. Pour changer cette situation, «nous devons élargir notre gamme en proposant des produits actions mais aussi obligataires répliquant des indices plus larges», annonce-t-il au quotidien. Entre 20 et 30 produits de droit irlandais seront lancés en 2011.
14/02/2011

La fusion Nyse Euronext-Deutsche Börse modifie le poids de leurs activités respectives

Les 300 millions d’euros d'économies de coûts prévus dans le projet de fusion entre Deutsche Börse et Nyse Euronext qui pourrait être formulé dès demain auront, selon les analystes, un effet relutif de 4% en 2012 et de 11% en 2013 sur le bénéfice par action de la société prédatrice. La fusion pourrait avoir pour conséquence la dilution des activités phares de chacun des opérateurs historiques dans l’opérateur combiné. Selon Barclays Capital, les dérivés représenteraient 28% de l’activité de l’ensemble Deutsche Börse/Nyse Euronext, contre 38% chez Deutsche Börse, via Eurex. Le trading sur le marché cash contribuerait aussi à 24% de l’activité du groupe consolidé, contre une part de 38% pour les activités cash et cotations chez Nyse Euronext.Cela dit, précise le quotidien, tout désinvestissement forcé par les autorités de la concurrence compromettrait ces synergies de coûts.
14/02/2011

iShares, Lyxor et db x-trackers contrôlent toujours plus de 70 % du marché européen des ETF

L’encours des ETF européens ressortait fin janvier 2011 à 291,9 milliards de dollars, soit 1,8 % de plus que fin décembre (284 milliards), contre 217,9 milliards un an auparavant, d’après les statistiques de BlackRock.Le nombre d’ETF se situait à 1.085 unités, avec 3.808 cotations, contre 1.071 fonds cotés 3.699 fois au 31 décembre et 896 ETF cotés 2.468 fois fin janvier 2010.La part de marché des trois premiers promoteurs (iShares, Lyxor Asset Management et db x-trakcers) s’est tassée à 71 % fin janvier contre 71,1 % fin décembre et 74,4 % un an plus tôt.iShares (BlackRock) demeure très largement en tête, avec 182 ETF et 104,9 milliards de dollars, ce qui lui confère une part de marché de 35,9 % (contre 35,8 % un mois plus tôt (lire notre article du 13 janvier 2011). Lyxor Asset Management (Société Générale) accuse un tassement marginal de sa part de marché à 18,3 % contre 18,4 % fin décembre, avec 156 produits et 53,5 milliards de dollars d’actifs. Quant à db x-trackers (Deutsche Bank), sa part de marché ressort à 16,7 % contre 16,6 %, avec 153 ETF et 48,8 milliards de dollars.Selon les calculs de BlackRock, iShares a capté 1,9 milliard de dollars de souscriptions nettes en janvier sur un total de 4,4 milliards, devançant Source (0,9 milliard), cependant que Lyxor AM accusait les plus forts remboursements nets avec 0,2 milliard de dollars.
14/02/2011
Fonds

PowerShares EQQQ dépasse le milliard de dollars

L’encours de l’ETF PowerShares EQQQ vient de franchir la barre du milliard de dollars (donnée au 9 février 2011), annonce Invesco PowerShares. Cet ETF réplique de manière passive l'évolution du Nasdaq 100. Il représente la version européenne d’un produit américain, le PowerShares QQQ qui affiche un encours de 25 milliards de dollars sous gestion (à fin janvier 2011).L’ETF PowerShares EQQQ est coté sur cinq Bourses européennes (Borsa Italiana, NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse, Swiss Stock Exchange et London Stock Exchange) et peut être négocié en euro ou en dollar US sur ces différents marchés.
Fonds
14/02/2011
Fonds

Fortress veut lever un fonds pour les résidences seniors en Chine

Fortress Investment prévoit de lever environ 1 milliard de dollars pour un fonds chinois qui serait investi dans l’habitat pour les personnes âgées, une population en forte croissance en Chine, selon le Financial Times. La société, qui a déjà développé ce genre d’activités aux Etats-Unis, est en négociations à ce sujet avec des partenaires locaux éventuels.
Fonds
14/02/2011

KBC aurait l'intention de sortir de KBC Goldstate

Selon les rumeurs de marché, KBC recherche actuellement des acheteurs pour sa participation de 49 % dans la société de gestion chinoise KBC Goldstate, dont l’encours a chuté en 2010 de 60 % à 197 millions de dollars, rapporte Z-Ben Advisors.Le groupe belge serait alors le premier investisseur étranger à se retirer de la gestion d’actifs en Chine. En outre, KBC risque de ne pas tirer de ses parts davantage que 1-2 % de l’encours, si l’acheteur est chinois, ou 4-5 %, si le repreneur est étranger, soit entre 1 et 5 millions de dollars selon les hypothèses, alors qu’il les a payées 74 millions de yuans, ou 9 millions de dollars.
14/02/2011

M&G recrute chez ökoworld

Le bureau viennois de M&G Investments a recruté au 1er février Christian Lörincz comme senior sales manager chargé de la distribution auprès des banques en Autriche. Il est subordonné à Karola Gröger, directrice de la distribution. Il vient de passer trois ans dans la distribution chez ökoworld, après huit ans dans le groupe Deutsche Bank.
14/02/2011

Les grandes familles détiennent près de la moitié du capital des firmes de l'Ibex

Selon Expansión, plusieurs groupes familiaux comme les Entrecanales, Villar Mir, Del Pino ou bien des individualités comme Amancio Ortega ou les sœurs Koplowitz détiennent pour plus de 217 milliards d’euros des actions de sociétés de l’indice Ibex qui représentent au total une capitalisation boursière de 500 milliards d’euros.Cela dit, plusieurs conservateurs ainsi que des sociétés de gestion comme BlackRock, Fidelity ou Capital Research se sont hissés parmi les principaux actionnaires des entreprises espagnoles.
14/02/2011

UBS: Helmut Panke nommé directeur intérimaire des ressources humaines

Le groupe UBS a indiqué le 14 février dans un communiqué que son conseil d’administration avait décidé de confier les fonctions exercées jusqu’ici par Sally Bott au sein de cet organe à un autre membre du conseil. C’est donc Helmut Panke qui assurera à titre intérimaire la direction des ressources humaines et celle du comité des rémunérations dont s’occupait Sally Bott.Ayant accepté une fonction dans une autre entreprise, Sally Bott a abandonné ses fonctions au sein d’UBS avec effet immédiat, rappelle UBS.
14/02/2011

Le Credit Suisse contraint de solliciter les investisseurs

Credit Suisse Group AG (CS) a annoncé le 14 février dans un communiqué avoir conclu un accord définitif avec Qatar Holding LLC et Olayan Group pour l'émission de «Tier 1 Buffer Capital Notes». Une initiative liée au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. Le montant total de l'émission est de 6 milliards de francs suisses, précise le groupe. Le placement sera réalisé au plus tôt en octobre 2013 contre paiement en numéraire ou échange contre l'émission de Tier 1 Capital Notes émises en 2008. Les BCNs seront converties dans des actions de Credit Suisse Group si le quota au Common Equity Tier 1 prévu par Bâle III descend sous 7%.Dans le détail, l’accord entre CS et ses deux partenaires stratégiques concerne le placement de deux tranches de Tier 1 Buffer Capital Notes (BCNs) de respectivement 3,5 milliards de dollars et 2,5 milliards de francs suisses, dotées de coupons de respectivement 9,5% (en dollars) et 9% (en francs suisses). En plus des Tier 1 Capital Notes, les autorités du Qatar et Olayan Group recevront des participations importantes aux actions de Credit Suisse Group.
14/02/2011

Forte progression de la collecte en 2010 pour la Banque cantonale de Zurich

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Zurich s'élevaient fin décembre 2010 à 165,1 milliards de francs suisses, contre 150,1 milliards de francs un an plus tôt. La collecte nette a représenté 12 milliards de francs suisses (dont 7,5 milliards auprès de la clientèle institutionnelle), l’effet marché 2 milliards de francs. A cela s’ajoute un montant de 0,9 milliard de francs lié à l’intégration pour la première fois de la filiale autrichienne Privatinvest Bank AG. En 2009, la collecte nette avait atteint 6,3 milliards de francs.La banque a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 729 millions de francs suisses, en recul de 3% d’une année sur l’autre.
14/02/2011

Janus Capital vise Paris dans les trois ans à venir

Janus Capital entend désormais ouvrir un bureau de représentation à Paris dans les trois prochaines années, annonce L’Agefi. La société souhaite développer en Europe francophone une clientèle plus institutionnelle qui privilégie une relation de proximité avec sa société de gestion.Sur l’Europe francophone, Janus Capital gère 1,15 milliard de dollars d’encours (843 millions d’euros), en légère hausse sur un an. «Nous avons en 2010 enregistré une collecte nette de quelque 300 millions de dollars, mais également une baisse des valorisations dans le fixed income», a indiqué au quotidien, Sylvain Agar @font-face { font-family: «Times New Roman"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }table.MsoNormalTable { font-size: 10pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } responsable du développement pour la France et l’Europe francophone (France, Belgique, Suisse (Genève), Luxembourg et Monaco).
14/02/2011

Natixis: départ des fondateurs de NexGen

Luc Giraud et Ravi Viswanathan, les fondateurs de la boutique de produits structurés NexGen, l’une des entités les plus rentables de Natixis, ont démissionné récemment, rapporte Les Echos.Créé en 2001 par ces deux anciens de la coentreprise Lazard-Crédit Agricole dans les produits structurés, NexGen, rebaptisé Natixis Financial Solutions, est spécialisé dans les dérivés, et les financements ayant une composante d’actions.
14/02/2011

Après un bel exercice 2010, Siparex compte poursuivre sur sa lancée en 2011

L’Agefi rapporte que le groupe de capital-investissement Siparex a connu une très bonne année 2010 en termes de cessions, avec 111 millions d’euros correspondant à 53 millions de plus-values brutes. Siparex a ainsi pu retourner 104 millions d’euros à ses souscripteurs dont 94 millions de cessions proviennent de l’activité de capital développement / transmission, qui représente désormais 520 millions d’euros sous gestion. L’année 2011, selon Bertrand Rambaud, président du groupe, s’engage sur un rythme d’activité soutenu. Les fonds Siparex Midcap 1 et Siparex MidMarket II sont déjà investis aux deux tiers. Et l'équipe travaille au lancement de deux nouveaux véhicules, note le quotidien.

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