p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Times reports that the Digital Growth fund from JPMorgan is in talks to acquire a 10% stake in Twitter for USD450m.

p { margin-bottom: 0.08in; } Ashmore, a management firm based in London specialised in emerging markets, with USD46.7bn in assets under management, has announced an agreement to acquire a 62.9% stake in Emerging Markets Management for USD246m. The latter management firm, founded in the United States, which is also specialised in emerging markets, but with an emphasis on equities, counts Amundi, the asset management affiliate of Crédit Agricole and Société Générale, among its shareholders. The French firm controls only 11.5% of its capital (with a stake inherited from Crédit Agricole Asset Management), but it is an important partner at EMM. The US structure manages several emerging markets funds for Amundi, representing a total of EUR5bn in assets under management, out of a total of USD10.4bn in assets at AMM as of 31 January 2011 (or over EUR7bn). These distribution agreements will remain in place, Ashmore says; Amundi confirms this. However, the French management firm is exiting from the capital of EMM. Ashmore says the acquisition will allow it to increase its assets in emerging markets equities, which represent 20% of its total assets.

p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments and Research Affiliates on 24 February announced the launch of a new series of indices based on a methodology developed by Research Affiliates, which takes into account fundamental criteria about the business, and not its capitalisation. The new range, entitled Russell Fundamental Index Series, will include 24 new indices designed to offer beta solutions to investors seeking access to products not weighted on the basis of capitalisation. The fundamental criteria used to construct the various indices are earnings, operational cash flow, average dividends and equities buybacks.

Jefferies Group, LoanCore LLC et le fonds souverain de Singapour, le Government of Singapore Investment Corporation (GIC), ont annoncé la création de la co-entreprise Jefferies LoanCore LLC, une société d’investissement financier dans l’immobilier commercial. Les promesses d’investissement s'élèvent d’ores et déjà à 600 millions de dollars.

Les turbulences au Moyen-Orient et en Afrique du Nord et la flambée des prix du pétrole ont poussé les investisseurs à favoriser les fonds des marchés développés, notamment l’Europe et le Japon, au détriment des fonds émergents, selon les dernières statistiques d’EPFR Global. Depuis le début de l’année, la collecte dans les fonds actions européens a dépassé la barre des 5 milliards de dollars. Les fonds énergétiques ont drainé plus de 1 milliard de dollars durant la troisième semaine de février.Globalement, les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 3,32 milliards de dollars durant la semaine au 23 février. Les fonds actions émergentes ont enregistré leur cinquième semaine consécutive de rachats si bien que la décollecte depuis le début de l’année a dépassé la barre des 20 milliards de dollars. En revanche, depuis le début de l’année, la collecte dans les fonds d’actions européennes a dépassé la barre des 5 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont encore drainé 2,63 milliards de dollars alors que les fonds monétaires ont encore subi des rachats pour un montant d’un peu plus de 5 milliards de dollars, portant le total de la décollecte depuis le début de l’année à plus de 80 milliards de dollars.

Philippe Dutertre, at the helm of a largely captive entity overseen by two supervisory boards, with slightly over EUR13.7bn in assets under management, is pushing both for transparency in reporting and for an extension in the area of application of SRI.

p { margin-bottom: 0.08in; } Shareholders at US businesses proposed 360 resolutions at general shareholders’ meetings in spring 2011, according to the annual report from the As You Sow foundation. Of this total, nearly 290 proposals have yet to be voted on. More than one third of these resolutions (131) are related to environmental issues, or requests for information related to sustainable development. About one quarter of proposals (84, up from last year) are related to requests for information about political contributions by businesses. Managers of SRI funds are the largest source of proposals, contributing 24% of the total. Calvert Investments proposed 21 resolutions, Trillium AM 16, and Walden AM 14. Pension funds were also highly active, with 19% of the total. Then come religious institutional investors (15%), unions (13%), and retail investors (also 13%), who are increasingly active despite being unfamiliar with the regulatory process. Last year, nearly 20% of all investors supported initiatives to require US businesses to release more information, and concrete actions related to environmental issues.

p { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based activist hedge fund Aurelius Capital Management (USD2.4bn in assets) has found a new target: it has filed a lawsuit against Energy Future Holdings Corp., formerly known as TXU, which was acquired for USD45bn by the private equity investors KKR and TPG in 2007, the Wall Street Journal reports.Aurelius states that the largest affiliate of EFH, Texas Competitive Electric Holdings Company, is technically in default on USD23bn in credit, and that it granted a loan of USD1.9bn to its parent company EFH at a rate of only 500 basis points above the Libor, which is far below the market rate.

p { margin-bottom: 0.08in; } Under a settlement reached on Friday evening, investors who lost money in the Madoff scandal due to investments in funds from Tremont Group Holdings, which funnelled money to Bernard Madoff, will share USD100m, the Wall Street Journal reports.The subscribers accuse Tremont of failing in their fiduciary duty, failure to undertake the necessary due diligence, and of deliberately ignoring warning signs.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to information obtained by Newsmanagers, Mehdi Rachedi has been appointed head of partnerships in the external distribution management team at Natixis Asset Management. In this position he replaces Cédric Michel, who left the job in mid-February to join Fidelity (Newsmanagers of 15 February 2011). Michel joined Natixis AM in early 2009, with Stefan de Quelen. Direction of external distribution, which was directed by de Quelen, provides direction for sales to independent financial advisers (IFAs), platforms, insurers, private banks, and multi-managers. Rachedi will take over relations with IFAs and distribution platforms. He joined Ixis Asset Management in 2005, and in 2009 was appointed as a representative for external distribution at Natixis Asset Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by Accenture and RBC Dexia, outsourcing, particularly of back-office and middle-office, is perceived by asset management players as a structural solution to improve the profitability of proprietary capital in the industry. La Tribune reports that the survey of over 80 fund managers worldwide, entitled “Outsourcing: opportunities and strategies,” finds that 59% of respondents are now predicting an ROE of lower than or equal to 15%, compared with 20% previously. The major cause motivating asset management firms to outsource some of their activities is cost savings, for 95% of respondents, while 77% find that outsourcing is now a trend among funds. In terms of the providers selected, the market leaders, State Street and BNY Mellon, are the most often cited.

From 1 April, Ignis Asset Management will be making its funds available to Italian retail investors, via advisers and platforms. The Scottish asset management firm is in registering its products with this in view, and has recruited a second person to handle the Italian market. Ignis AM has previously served only wholesale investors in Italy, as in the other markets of continental Europe that it serves (France, Germany, Benelux, Scandinavia, and Spain, as well as Latin America).This move to serve retail clients in Italy is in response to the dynamism of the Italian market in 2010, and because the area has become one of the largest for Ignis AM in continental Europe. The asset management firm is planning to take advantage of the trend for Italians to move away from local management firms over to foreign firms. In 2010, more than EUR6bn were invested with non-Italian management firms. In continental Europe, Ignis AM remains concentrated on the development of wholesale clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } UBS SA on 28 February announced in a statement that it has appointed Alexander Friedman as Chief Investment Officer (Cio) of UBS Wealth Management. Alexander Friedman will begin in his new role on 1 March 2011. The CIO will be responsible for stratgy and global investment policy in close collaboration with the other departments of Wealth Management, as well as with Global Asset Management and the Investment Bank, UBS states. Friedman, former CFO for the Bill & Melinds Gates Foundation, has long experience in finance. He will be joined by Mona Sutphen, former deputy secretary general for the political affairs office at the White House, who will undertake macroeconomic analysis, and Mark Haefele, a well-known hedge fund manager, who will handle investment analysis.

p { margin-bottom: 0.08in; } UBS has obtained initial authorisation to create its own bank in China. The bank is slated to begin operations in six months, David Li, head for China at the largest Swiss bank, has told the Reuters news agency. Banks are required to obtain authorisations in two phases in order to operate in China, in a long and complex administrative process. Li expects to receive final authorisation in six months’ time. The head of UBS is predicting continued growth in wealth management activities in China. The market for ultra-high net worth clients has been growing at 30% to 40% per year, he says. With its own bank in place as well as joint ventures, UBS is hoping to achieve a more highly effective deployment in China.

p { margin-bottom: 0.08in; } With reports in the media of the departure of the star manager Raphael Kassin, who had recently joined the Geneva-based management firm Reyl & Cie from Credit Suisse (see Newsmanagers of 9 April and 21 May 2010), the Swiss firm was under the media spotlight on Friday.In an interview with Newsmanagers, Thomas de Saint-Seine, a member of the board of directors at Reyl Asset Management, confirms the news, and puts it in perspective: “we are liquidating the Luxembourg fund Emerging Debt Opportunities, which was managed by Kassin. We have parted ways with the manager, on good terms. In fact, his entry into our business was not entirely optimal: our very strong in-house culture makes it particularly demanding in this area. With that said. The EUR86m in assets in the fund will be redeemed to subscribers beginning this Monday. Investors will not have done badly out of it, as the bond of emerging markets government bonds denominated in ‘strong’ currencies, which was managed with an absolute return approach, last year generated returns of over 7% in one year.”Reyl now has other goals in its sights. “We now have several projects, either alone or in partnership. The furthest along is a UCITS long/short equity fund, for which we are in the process of applying for a license from the Luxembourg CSSF,” de Saint-Seine says.When asked about the volumes under management, the manager states that “as of the end of February, assets in our 15 funds (six equities, four bond and five hedge funds) total about CHF1.8bn, and net subscriptions since the beginning of 2010 have totalled about CHF900m. Market effects averaged 15%, with returns as high as 30% for our emerging markets equities fund.”Currently, Reyl & Cie has about CHF4.1bn in assets under management, including CHF2.3bn in private banking (compared with CHF1.7bn as of the beginning of 2010). This activity developed “nicely” in 2010, not only in Switzerland, but also in France and Singapore.

p { margin-bottom: 0.08in; } The UK asset management firm Royal London Asset Management (RLAM) on 31 December 2010 announced net subscriptions up 92% year on year, to GBP1.133bn. Money market management had a total of GBP34m in net subscriptions. Assets under administration rose 189% in one year to GBP1.217bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Financial News reports that Credit Suisse has recruited Phil Cutts as managing director and CEO of its private bank in the UK. Cutts spent 25 years at Royal Bank of Canada.

p { margin-bottom: 0.08in; } SBI-SG Global Securities Services, Private Limited, a joint venture from the State Bank of India (SBI) and Société Générale Securities Services (SGSS), has launched its accounting and fund administration services, a statement says. The firm has now become fully operational across all of its activities. The joint venture has over USD8bn in assets under administration, and since May 2010 has provided custody services, which now total about USD7bn in assets under custody to local and international institutional investors.

p { margin-bottom: 0.08in; } Robert S. Zuccaro has returned to Gamco Investors, the asset management firm of Mario Gabelli, as CFO. He is currently CFO of Commonwealth Management Partners. He previously worked at Gamco in the late 1990s.

p { margin-bottom: 0.08in; } FinanceAsia reports that Goldman Sachs has reorganized its PIA (principal investment area) investment division in Asia, with the addition of India and Japan, which had previously been handled separately, and the appointment of Ankur Sahu and Andrew Wolff, as co-directors of the unit. Both men have worked at Goldman Sachs since 1998.

p { margin-bottom: 0.08in; } For the first time in several months, Swedish savers in February pulled out of equities in favour of bond funds, Private Affarer reports, citing Nordnet. The move is due to turbulence on the markets related to events in North Africa and the Middle East.

p { margin-bottom: 0.08in; } The founder of the private equity firm Hopu Investment Mangaement, Richard Ong (ex-Goldman Sachs), has left the firm to create his own Asia fund, which will invest in financial establishments, consumer goods, natural resources, and foodstuffs. At the time of its inception in 2008, Hopu received an investment of USD1bn from the Singapore sovereign fund, Temasek, and launched an Asia fund with about USD2.5bn in assets. RRJ Capital, the new firm from Ong, will operate one of the largest funds dedicated to Asia. The fund is hoping to raise USD1.5bn by the end of March, with a second closing at USD2bn planned for early June.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hong Kong financial market authority announced at the end of last week that it will be moving ahead with plans to improve requirements to attain the status of qualified professional investor, Asian Investor reports. The new set of rules, the amended Professional Investor Rules (PIR), retains the existing methods, but extends their perimeter of application.

UBS SA a annoncé le 28 février dans un communiqué la nomination d’Alexander Friedman au poste de chief investment officer (CIO) d’UBS Wealth Management. L’intéressé prendra ses fonctions le 1er mars 2011. Il sera placé sous la responsabilité directe du CEO d’UBS Wealth Management, Jürg Zeltner. Le CIO sera responsable de la stratégie et de la politique d’investissement mondiale en collaboration étroite avec les autres départements de Wealth Management, de même qu’avec le Global Asset Management et l’Investment Bank, précise UBS dans son communiqué. Ancien directeur financier de la Fondation Bill & Melinda Gates, Alexander Friedman bénéficie d’une grande expérience de la finance. Il sera rejoint par Mona Sutphen, ancienne secrétaire générale adjointe du Bureau des affaires politiques de la Maison Blanche, qui mènera les analyses macroéconomiques, ainsi que par Mark Haefele, un gérant d’actifs alternatifs reconnu, qui s’occupera des analyses d’investissement.

Avec l’annonce dans les médias du départ du gérant-vedette Raphael Kassin qui avait rejoint la maison genevoise assez récemment (lire nos articles des 9 avril et 21 mai 2010) en provenance de Credit Suisse, Reyl & Cie a été vendredi sous les feux de l’actualité.Interrogé par Newsmanagers, Thomas de Saint-Seine, membre du comité de direction de Reyl Asset Management a confirmé la nouvelle, tout en la relativisant : «nous liquidons effectivement le fonds luxembourgeois Emerging Debt Opportunities qui était géré par Raphaël Kassin. Nous nous séparons de ce gérant en bons termes. Malgré tous les efforts mutuels, il n’a pas été possible d’intégrer Raphael Kassin au sein de Reyl Asset Management. Cela posé, les 86 millions d’euros de ce fonds vont être remboursés aux souscripteurs à compter de ce lundi. Les investisseurs n’auront pas fait une mauvaise affaire, puisque ce fonds d’obligations souveraines des pays émergents en monnaies «fortes», qui a été géré selon une approche de valeur absolue, a généré l’an dernier une performance supérieure à 7 % sur un an».Cela dit, Reyl & Cie a d’autres fers au feu. «nous avons actuellement plusieurs projets, seuls ou en partenariat. Le plus avancé en tous cas et celui d’un fonds coordonné long/short equity pour lequel nous sommes en train de déposer une demande d’agrément auprès de la CSSF luxembourgeoise», indique Thomas de Saint-Seine.Interrogé sur le montant sous gestion, le manager précise : «A fin février, l’encours de nos quinze fonds (six d’actions, quatre obligataires et cinq hedge funds) se situe à environ 1,8 milliard de francs suisses, et les souscriptions nettes ont porté depuis début 2010 sur environ 900 millions de francs. L’effet de marché a été en moyenne de 15 % avec une performance qui a même atteint 30 % pour notre fonds d’actions émergentes».Actuellement, Reyl & Cie affiche environ 4,1 milliards de francs d’actifs sous gestion, en comptant les 2,3 milliards de francs de la banque privée (contre 1,7 milliard début 2010). Cette activité s’est développée de manière dynamique en 2010, non seulement en Suisse, mais aussi en France et à Singapour.

Glencore, le géant suisse spécialisé dans le négoce des matières premières, aurait entamé des discussions avec des fonds souverains chinois et qatarien pour avoir des investisseurs établis à son capital avant sa cotation, rapporte Les Echos qui cite le «Sunday Times». Le groupe serait en pourparlers avec China Investment Corp. et Qatar Investment Authority. Glencore s’est refusé à tout commentaire.

A compter du 1er avril, Ignis Asset Management va commercialiser ses fonds aux particuliers italiens, via des plates-formes ou des conseillers financiers. La société de gestion d’origine écossaise est en train de faire enregistrer ses produits dans cette perspective et a recruté une deuxième personne pour s’occuper du marché transalpin en plus d’Arcangelo Barletta. Jusqu’ici, Ignis AM ne démarchait que les investisseurs professionnels - banques privées, fonds de fonds, fonds de pension... - en Italie, comme elle le fait dans les autres pays d’Europe continentale qu’elle couvre (France, Allemagne, Benelux, pays nordiques, Espagne et Amérique latine).Cette incursion auprès de la clientèle «retail» en Italie s’explique par le dynamisme du marché transalpin en 2010 et par le fait que le pays est devenu l’un des plus importants pour Ignis AM en Europe continentale en termes d’encours. La société de gestion compte notamment profiter de la tendance des Italiens à se détourner des gestionnaires locaux pour se porter vers les étrangers. Déjà, en 2010, plus de 6 milliards d’euros ont été investis auprès de sociétés de gestion non italiennes, note Philip Goldsmith, managing director Europe. En France, Ignis AM n’a en revanche pas l’intention pour le moment d’aborder les particuliers via les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). «Cela nécessiterait d’avoir une grosse équipe, alors que les encours que nous pourrions espérer drainer ne seraient pas très importants», indique Philip Goldsmith. Dans l’Hexagone comme dans toute l’Europe continentale, Ignis AM reste concentrée sur le développement de la clientèle professionnelle. Elle s’appuie pour cela sur une équipe de 10 personnes, dont une bonne partie a déjà travaillé ensemble chez New Star (qui a été rachetée par Henderson). Cette expansion européenne s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’Ignis AM de développer la clientèle externe. Pour l’instant, le gros des encours du gestionnaire est en effet géré pour le compte de son actionnaire Phoenix (en septembre : près de 90 % des 81 milliards d’euros d’encours). Pour ce faire, Ignis AM entend élargir et adapter sa gamme à destination des tiers qui tournait jusqu’à présent principalement autour des actions et des fonds de ses joint-ventures, des sociétés de gestion qu’elle détient à 50 % (Argonaut ou Cartesian). La société de gestion gère pourtant de nombreuses classes d’actifs en interne, mais jusqu’ici essentiellement pour le compte de sa maison mère. Désormais, elle va chercher à rendre cette gestion disponible aux autres investisseurs. Ainsi, dans les mois qui viennent, elle va lancer un fonds d’obligations gouvernementales à rendement absolu qui s’appuiera sur ses équipes. Un fonds obligataire stratégique va aussi être créé. Ignis AM souhaite également se renforcer dans le domaine des marchés émergents. Elle s’apprête d’ailleurs à lancer un fonds marchés émergents dont l’essentiel de la performance est censé provenir de l’allocation pays. Le fonds existe déjà mais son processus de gestion est en train d'être modifié afin de pouvoir investir uniquement sur les pays émergents et sur les futures.

Le 25 février, la Deutsche Bank et le suédois Lynx Asset Management ont annoncé le lancement du fonds DB Platinum IV Lynx Index, qui est une version coordonnée à liquidité journalière du Lynx Fund, sur la plate-forme DB Platinum IV.Ce nouveau produit est géré par Jonas Bengtsson, Svante Bergström (CEO et fondateur) et Martin Sandquist de chez Lynx, qui fait partie du groupe Brummer & Partners de Stockholm, et il utilise la stratégie systématique appliquée au programme Lynx (modèles de suivi de tendance et statistique) qui pèse environ 3,3 milliards de dollars d’encours. La méthode a été adaptée pour réduire l'écart de suivi afin de rendre le fonds compatible à la directive OPCVM III.

Selon MoneyMarketing, Aegon Asset Management lance un fonds multi-classes d’actifs qui devrait dégager un rendement annuel de 10% sur une période de trois ans.La stratégie, qui sera accessible aux particuliers alors qu’elles était jusqu’ici plutôt réservée à une clientèle institutionnelle, sera lancée le 1er mars et comprendra principalement des investissements long only, actions et obligations pour l’essentiel.La gestion du nouveau véhicule sera partagée entre William Dinning, responsable de la stratégie d’investissement, et Sean Flanagan, de l'équipe multi-classe d’actifs.L’investissement minimum est de 500 livres. Les frais d’entrée ont été fixés à 5,5% (conditions spéciales à 2,5% jusqu’au 1er mars) et la commission de gestion à 1,5% par an.

Fort d’un trésor du guerre de 38 milliards de dollars (27,6 milliards d’euros), Warren Buffett est en quête d’acquisitions, rapporte L’Agefi. Dans une lettre reçue samedi 26 février par les actionnaires de Berkshire Hathaway, sa société d’investissement, «l’oracle d’Omaha», a annoncé des investissements records, évalués à 8 milliards de dollars pour cette année. «L’Amérique regorge d’opportunités », écrit Warren Buffett qui se montre optimiste pour la conjoncture économique aux Etats-Unis.