At Raymond James Asset Management International (RJ AMI), the newest addition to the product range, RJ Déploiement Durable, is making news for several reasons. In addition to the fact that the product, launched eight months ago, is structured in the new fund of fund format from the asset management firm, it is not a pure equities fund, setting it apart from all the other products in the range. It falls into the category of diversified products, and invests preponderantly in the bond asset class (at least 60%), with the remainder dedicated to equities. In practice, exposure to equities and fixed income risk for the RJ Déploiement Durable fund are controlled by futures contracts dependingon scenarios determined by the management firm. The new bond offering from RJ AMI may also soon be extended, as the heads of the firm are considering launching other funds which invest in fixed income. The asset management firm, founded in Paris in 1995, with assets currently over EUR360m, 40% from institutional clients, 40% from private clients and the remainder from employee savings, is undergoing a cultural change with the move into bond management. Before the RJ Déploiement Durable fund, management was based on a house process entitled Gestion Thématique Transversale, which aimed to identify and exploit three or four major transversal investment themes. There are two major families of themes, in practice: one includes structural themes which focus on current niches, such as “new champions,” or companies engaged in increased efforts in innovation, or “good captains,” or companies which have an investment strategy focused on a longer cycle, in order to position themselves better in the future. The second family of products is focused on conjunctural themes, integrating “hot” topics such as a rising US dollar, M&A, pricing power, and others. “Logically, the determination of themes is carried out by a steering committee, which uses a macroeconomic approach before the manager’s stock-picking stage,” explains Françoise Devaux, head of institutional clients. “Due to the imbrecation of the markets,” she says, “the committee has recently been extended with the addition of fixed income professionals.” On the committee, Raymond James Asset Manaagement has for over a year included Jack Lequertier, manager of the RJ Déploiement Durable fund and a specialist in fixed-income products (OAT, inflation-linked OAT, etc) – except for corporate bonds, which are outsourced. For this new activity in bonds, which has gained traction in the RJ AMI product range, the heads of the management firm are considering launching other OPCVM products investing in fixed income. The heads of Raymond James Asset Management, convinced that the new fund, which has earned 3.59% since its launch on 9 June 2010 (compared with 0.44% for the Eonia) will interest clients, are also aware that the fund will be likely to grow. Assets under management totalling EUR14m at present, are expected to increase, along with leverage ratios. “The asset management firm is also planning to step up marketing of the fund, firstly to family offices and private banks, and then more openly to institutionals,” Devaux says.Aside from this fund, Raymond James Asset Management International, with Isabelle Delattre as deputy CEO and director of management, has a range of equities funds in which RJ Europe Plus is the flagship product, with assets fo EUR85m (15.61% in 2010, compared with 8.63% for the Stoxx Europe 600). In addition to this, the Raymond James MicroCaps fund, has just celebrated its third birthday, with assets of EUR5.5m and returns of 17.27%, compared with 19.33% for its benchmark (CAC Small 90) The third European fund from the management firm is an SRI product. In practice, without claiming to have a best-in-class approach, the management firm initially factors in biases introduced by pressures on actors from governments or countries, cap sizes, sectoral authorities and minority stakeholders, in order to work exclusively with the “good will” of businesses in terms of sustainable development. Once this data is taken into account and biases corrected, the management team, with the help of a global rating, selects 40 shares to be included in the portfolio, “with more interest in businesses that go beyond what is required of them,” says Devaux. The head also admits that SRI should be used as a supplement to fundamental analysis in order to better apprehend risks. The fund gained 7.99% in 2010 (A shares), a result very close to that of its benchmark index (STX Sustain Eur, which gained 7.48%). Despite its specialisation in European management, the range from RJ AMI also includes a fund which invests in the American market entitled Vecteur Amérique, which comes in shares classes denominated in euros or US dollars. The former gained 20.74% in 2010 (21.59% for the S&P 500), while the latter gained 2.39%, compared with 5.53% for the US stock market benchmark index.

Eaton Vance has announced the recruitment of Rodrigo Soto as vice president in charge of institutional clients. He will be based in Seattle, and will cover the western United States and Canada. Soto was previously head of institutional sales for the western United States at State Street Global Advisors.

Andrew Graham will join Jason McCay and Richard Evans as head of the strategy dedicated to Asia-Pacific ex Japan, the Martin Currie Asia Pacific Fund, the UK fund management firm announced on 5 April. Graham, who was previously at Putnam Investments, joined Martin Currie in May 2010, to handle research and portfolio construction. About 50% of assets under management at Martin Currie, or about EUR6bn, are invested in equities from the Asia-Pacific region.

Schroder Property on 4 April announced the appointment of Nick Scott as head of retail and asset management transactions at Schroder Exempt Property Unit Trust. Scott had previously worked at NewRiver Retail. Assets under management at Schroders in real estate totalled over EUR11bn as of the end of December 2010.

As we announced in November last year, Petercam is launching a sub-fund focused on the mining and minerals sector, entitled Petercam Equities Metals & Mining. The fund is an addition to the product range from the Belgian asset management firm dedicated to the theme of commodities, which already includes Petercam Equities Energy and Petercam Equities Agrivalue. The range will be known as EMMA. The new sub-fund of the Belgian Petercam B Fund Sicav will invest in equities from companies worldwide which are directly or indirectly active in the value chain for metal mining in the broader sense, as well as in related sectors. This will include businesses which are active in the operation of mines, and the production and sale of finished products; the metals in question include precious metals such as gold, silver and platinum, and industrial metals such as copper and aluminium, and other industrial minerals such as carbon and potassium. Businesses which are active in recycling of metals, and makers of machines and tools, as well as transporters and services to the mining and metallurgical industries may also be included in the portfolio. However, the Petercam Equities Metals & Mining fund may not invest directly in metals, nor in futures or derivatives based on these metals. Petercam Equities Metals & Mining will be actively managed, with the same philosophy as the other two sub-funds of the commodities range. The portfolio will be concentrated on 50 to 100 positions, with a focus on small and midcaps, although there is no restriction in terms of cap size. Petercam Equities Metals & Mining will be managed by Alexandre Weinberg, a licensed CFA analyst, who from 2006 to mid-2010 was active as a sell-side analyst at Petercam, in the EMMA team. The co-manager will be Guy Lerminiaux, CIO Equities and deputy director of Petercam.

Saxo Bank A/S has announced that it has acquired nearly 5.13 million shares in the financial portal Euroinvestor.com from JCA Holding ApS and Soeren Almine Holding ApS, for DEK15 per share. Saxo Bank now owns 69% of Euroinvestor.com, and is planning to submit an offer to minority shareholders to buy their shares at the same conditions within the next four weeks.Euroinvestor.com will continue to be traded on the Nasdaq OMX stock exchange in Copenhagen.

According to the white-label fund management firm Minerva Investments, the principality of Liechtenstein will complete its transposition of the UCITS IV directive into local law by this summer. A bill presented to Parliament will permit the launch of all types of products laid out by the European directive in Liechtenstein, and will reduce time to market to only 10 days.The version of the bill presented to the legislative body allows fund promoters to abstain from holding general shareholders’ meetings for Sicav funds.In addition, local Sicavs and investment funds are already exempt from withholding tax on all capital gains.

Le new-yorkais Van Eck Global a annoncé le 5 avril le lancement du Market Vectors Germany Small-Cap ETF (acronyme GERJ sur NYSE Arca) qui va répliquer la performance du Markets Vectors Germany Small-Cap Index composé au 8 mars d’actions de 95 petites capitalisations allemandes avec une capitalisation boursière moyenne de 1,2 milliard de dollars. Cet indice est la propriété exclusive de 4asset-management GmbH, qui a chargé Structured Solutions AG de calculer l’indice. Le nouvel ETF est chargé à 0,55 %.

BNY Mellon a nommé plusieurs responsables de son offre Derivatives360SM, un produit qui vise à aider les investisseurs à exécuter et gérer leurs transactions sur les dérivés. Jonathan Wowler a été nommé business manager pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique ainsi que pour l’Asie Pacifique. Chris Colemen occupera le même poste pour les régions Amérique du Nord et Amérique latine. Enfin, Laure Scala devient chief administrative officer.

Columbia Management (groupe Ameriprise Financial) a annoncé le lancement de deux fonds multi stratégies à performance absolue. Le Columbia Absolute Return Multi-Strategy Fund vise une performance équivalente à celle des obligations investment grade mais avec une volatilité moindre et une faible corrélation à l’indice Barclays Capital U.S. Aggregate Bond. Le Columbia Absolute Return Multi-Strategy Enhanced Fund a pour objectif de réaliser une performance égale à celle de la performance historique des actions, tout en réduisant la volatilité et la corrélation à l’indice S&P 500.

Eaton Vance annonce le recrutement de Rodrigo Soto en tant que vice président responsable de la clientèle institutionnelle. Il sera basé à Seattle et couvrira les régions Etats-Unis de l’ouest et Canada. Auparavant, l’intéressé était head of institutionnal sales Etats-Unis de l’ouest chez State Street Global Advisors.

Comme nous l’avions annoncé en novembre dernier, Petercam lance un compartiment sur le secteur des métaux et des mines appelé Petercam Equities Metals & Mining. Il complète la gamme de produits de la société de gestion belge consacrés au thème des matières premières, déjà composée du Petercam Equities Energy, et du Petercam Equities Agrivalue et renommée pour l’occasion EMMA.Ce nouveau compartiment de la Sicav belge Petercam B Fund sera investi dans des actions de sociétés du monde entier qui, directement ou indirectement, sont actives dans la chaîne de valeur des métaux et des mines au sens large, ainsi que dans les secteurs apparentés. Cela concernera donc les entreprises présentes dans l’exploitation minière, la production et la vente de produits finis, sachant que les métaux couvrent aussi bien les métaux précieux comme l’or, l’argent et le platine, les métaux de base comme le cuivre et l’aluminium et d’autres minéraux industriels de type charbon et potasse. Les entreprises actives dans le recyclage de métaux ou les fabricants de machines et outils, les transporteurs et les sociétés de services aux mines et à l’industrie métallurgique pourront également faire partie du portefeuille.En revanche, le Petercam Equities Metals & Mining ne pourra pas investir directement dans des métaux ni dans des contrats à terme ou produits dérivés (comme les futures) sur des métaux. Petercam Equities Metals & Mining sera géré activement, selon la même philosophie que les deux autres compartiments de la gamme matières premières. Le portefeuille sera concentré autour de 50 à 100 titres, avec un focus sur les petites et moyennes capitalisations, même si il n’existe aucune restriction en termes de capitalisation boursière. Petercam Equities Metals & Mining sera géré par Alexandre Weinberg, un analyste agréé Certifed Financial Analyst (CFA), actif de 2006 à mi-2010 en tant qu’analyste sell-side chez Petercam, au sein de l’équipe EMMA. Le co-gérant sera Guy Lerminiaux, CIO Equities et administrateur délégué de Petercam.

Tradition, la marque commerciale de Compagnie Financière Tradition SA (Inter Dealer Broker), a annoncé, mercredi 6 avril, que Credit Suisse a rejoint neuf autres banques mondiales dont BNP Paribas, Citi, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley, Société Générale, Royal Bank of Scotland et UBS, en qualité de partenaire fondateur en streaming de Trad-X. Selon un communiqué, tous ces partenaires ont indiqué vouloir soutenir Trad-X, une plateforme entièrement électronique destinée à la négociation de gré à gré de produits dérivés de multiples classes d’actifs. Bâtie sur une technologie «propriétaire», elle est dotée de fonctionnalités hybrides étendues entièrement automatisées, à faible latence, avant tout de nature à générer une liquidité importante.

Huit hedge funds étrangers ont renoncé à l’action en justice par laquelle ils réclamaient des dommages pour 17,35 milliards d’euros à UniCredit et d’autres entités, a annoncé mardi la banque italienne. Cette dernière n’avait en fait rien provisionné car elle estimait que cette plainte n’était pas fondée. Le problème est qu’UniCredit a d’autres procès en cours, commente Il Sole – 24 Ore. Et que le fonds pour risques et charges de 1 ,4 milliard d’euros mis en place par la banque pourrait ne pas suffire.

Pour janvier-février, les fonds allemands de valeurs mobilières offerts au public ont globalement accusé des sorties nettes de 1.538,6 millions d’euros (lire notre article du 5 avril). Parmi les grandes maisons, Allianz Global Investors a subi des sorties nettes de 2.169,1 millions, dont 581,5 millions pour Pimco, tandis que Deka (caisses d’épargne) accusait des remboursements nets de 1.719,6 millions et qu’Union Investment (banques populaires) constatait des rachats nets de 220,6 millions d’euros.En revanche, l’ensemble DWS/DB Advisors/DB Gruppe (Deutsche Bank) a enregistré des souscriptions nettes de 645,9 millions d’euros, dont 43,8 millions pour les ETF de db x-trackers.Parmi les autres promoteurs d’ETF, BlackRock a bénéficié de rentrées nettes de 573,1 millions d’euros avec les produits iShares, et ComStage (Commerzbank) a enregistré des souscriptions nettes de 88,9 millions d’euros. Cependant, les ETF d’ETFlab (Deka) ont supporté des retraits nets de 328,3 millions d’euros.

Le distributeur de produits financiers DVAG, dont le réseau comporte plus de 37.000 conseillers indépendants, a réalisé pour 2010 un bénéfice record de 150,1 millions d’euros, ce qui représente une hausse de 8,1 % sur 2009, bien que le chiffre d’affaires ait diminué de 2,8 % à 1,07 milliards d’euros.La société a indiqué le 5 avril qu’environ 80 % des contrats d’assurance-vie et d’assurance-retraite intermédiés par ses conseillers sont en unités de compte. Le volume intermédié dans ces domaines en 2010 a gonflé de 12 % à 2,5 milliards d’euros, pour atteindre un total en hausse de 13,7 % à 15,5 milliards d’euros.

Après sept ans chez Pioneer Investments Allemagne où il était en dernier lieu responsable du suivi de la clientèle institutionnelle allemande et luxembourgeoise, Markus Rottler a rejoint Threandeedle Investments comme sales director pour la distribution par le canal des caisses d'épargne et responsable des grands comptes (key accounts) pour la distribution wholesale et la clientèle institutionnelle.Il est subordonné directement à Werner Kolitsch, head of Germany and Austria.

La BaFin a délivré un agrément de commercialisation en Allemagne au fonds diversifié Arty, pour Absolute Return Total Yield (code ISIN: FR0010611293), lancé fin mai 2008 par la Financière de l’Echiquier. Ce fonds de quelque 140 millions d’euros peut investir en actions et en obligations d’entreprises européennes. Il est géré par Olivier de Berranger.

La banque directe DAB Bank a annoncé le 4 avril qu’elle propose désormais des plans d'épargne en ETF sans frais de transactions pour des fonds de ComStage (Commerzbank) tout comme elle le faisait déjà pour des plans d'épargne en ETF de db x-trackers (Deutsche Bank). En outre, le nombre de plans d'épargne en ETF de ComStage disponibles passe de 25 à 67 unités.L’offre DAB Bank de plans d'épargne en ETF porte sur 207 produits de 7 promoteurs, dont 145 plans sans frais de transactions, a indiqué Gerhard Martin, directeur de la clientèle privée.

Schroder Property a annoncé le 4 avril la nomination de Nick Scott, en qualité de responsable des transactions retail et de la gestion des actifs du Schroder Exempt Property Unit Trust.Nick Scott travaillait précédemment chez NewRiver Retail. Les actifs sous gestion de Schroders dans l’immobilier s'élevaient à plus de 11 milliards d’euros à fin décembre 2010.

Andrew Graham va rejoindre Jason McCay et Richard Evans à la tête de sa stratégie dédiée à la zone Asie-Pacifique hors Japon, le Martin Currie Asia Pacific Fund, a indiqué le 5 avril la société de gestion britannique.Précédemment chez Putnam Investments, Andrew Graham avait rejoint Martie Currie en mai 2010 pour s’occuper de la recherche et de la construction de portefeuille. Environ 50% des actifs sous gestion de Martin Currie sont investis dans des actions de la zone Asie-Pacifique, soit plus de 6 milliards d’euros.

Saxo Bank A/S a annoncé avoir acquis pour 15 couronnes danoises par titre près de 5,13 millions d’actions du portail financier Euroinvestor.com auprès de JCA Holding ApS et de Soeren Alminde Holding ApS. De la sorte, Saxo Bank détient 69 % d’Euroinvestor.com et se propose de soumettre aux minoritaires une offre d’achat de leurs titres aux mêmes conditions sous quatre semaines. Euroinvestor.com restera coté sur la Bourse Nasdaq OMX de Copenhague.

Selon le dernier bulletin trimestriel de la CNMV, le bénéfice agrégé des sociétés espagnoles de gestion de fonds, qui avait plongé de 50 % en 2009, a gonflé de 24,5 % en 2010 à un total de 294 millions d’euros, même si le nombre de sociétés en perte au 31 décembre a progressé à 34 unités contre 31 fin 2009 et si l’encours total s’est contracté de 13 % à 178 milliards d’euros.

L’Espagnole Alicia Koplowtiz, dont la fortune est estimée à plus de 1,6 milliard d’euros, peut être satisfaite de la performance de sa société de gestion alternative, Omega Capital, dont le hedge fund irlandais Cerrado Fund a affiché l’an dernier un gain de 12,5 %, rapporte Expansión.Omega Capital, dirigée par Oscar Fanjul, ancien président de Repsol, et Alberto Ruiz, gère près de 750 millions d’euros dans sept hedge funds et la moitié de ce total provient d’Alicia Koplowitz. Les performances des autres principaux hedge funds d’Omego Capital sont de 2,2 % pour le Laredo, 3,6 % pour le Fractal et 5,2 % pour l’Alphaville.

L’article de H24 Finance paru mardi 5 avril sur son site, annonçant le départ de Alexis Charveriat, gérant actions recruté par la société Alto Invest spécialisée dans la gestion de FCPI/FIP en janvier 2011, a été confirmé par l’entreprise. L’intéressé a quitté la société en milieu de semaine dernière, à peine 3 mois après son arrivée. Alexis Charveriat venait d’Ecofi Investissements.

Le groupe Banca Leonardo pourrait bientôt abandonner son activité de gestion d’actifs en France, rapporte Les Echos. Selon le quotidien «Il Corriere della Sera», un fonds d’investissement aurait fait une offre à la société dirigée par Gerardo Braggiotti pour reprendre DNCA Finance. Celui-ci, entré dans le giron de Gruppo Banca Leonardo en 2006, est présent dans les fonds communs spécialisés, et est détenu à 67% par Leonardo, qui a une option pour monter à 100%. Le groupe ne fait aucun commentaire mais une annonce pourrait intervenir dans les semaines qui viennent, selon Les Echos.

BNP Paribas Banque Privée a annoncé, mardi 6 avril, son implantation à Lille afin de se rapprocher des grands investisseurs privés, dirigeants ou actionnaires d’entreprises en région Nord (Nord-Pas-de-Calais, Picardie, Normandie). L’entité, qui aura pour mission d’apporter à ses clients un conseil personnalisé en vue d’optimiser la gestion de leur patrimoine, bénéficiera de l’appui de l’ensemble des experts du département Gestion de Fortune : gestion financière sur-mesure, ingénierie financière et patrimoniale, conseil en philanthropie, en art, etc, précise un communiqué. Christian Brunet de Courssou sera le représentant de l’activité Gestion de Fortune régionale.

La société de gestion française Finaltis fête cette année son dixième anniversaire. Basée à Paris, elle s’est spécialisée sur les actions européennes et les contrats à terme en gestion quantitative. Finaltis affiche 250 millions d’euros sous gestion dont 180 millions d’euros sont gérés dans des fonds, le solde provenant de la gestion dédiée. C’est à l'étranger que la société a fait ses armes. «Deux tiers de nos encours proviennent de clients situés hors de France (hors BNP Paribas)», précise Denis Beaudoin, président du directoire de Finaltis. Aujourd’hui, la société aimerait «attaquer» le marché français et s’y faire une place. Denis Beaudoin, dont la société a co-fondé l’association Quantvalley, qui promeut la gestion quantitative sur la place de Paris (voir Newsmanagers du 16/12/2010), compte notamment sur le développement des fonds Ucits III de droit français pour y parvenir, et prévoit de développer les accords de distribution. L’objectif est de faire participer la France au retour d’un niveau de collecte plus dynamique. «La gestion quantitative remonte la pente. Avant la crise, notre collecte était de 20 à 30 millions d’euros par mois. Nous avons ensuite subi des rachats mais le retour des investisseurs se fait doucement. Aujourd’hui, nous collectons environ 10 millions d’euros par mois», indique le président de Finaltis, qui a fait appel à deux TPM (Third-Party Marketer) en plus d’une personne dédiée en interne pour le soutenir dans la conquête du marché français.

Dans un contexte de marché particulièrement difficile, le nouveau véhicule d’Astorg, issu du «spin-off» de Suez, a été plus de deux fois «sursouscrit» en un temps record de six mois. Le fonds a ainsi levé un véhicule de plus de 1 milliard d’euros (précisément 1,052 milliard), supérieur au précédent. L’opération le hisse en tête des fonds dédiés au seul marché du «mid cap» français, en montant de capitaux levés, et l’amène sur le terrain des franco-européens avec l’ouverture de son allocation à l’international (30%). La part des investisseurs asiatiques dépasse celle de la France.

Au sein de Raymond James Asset Management International (RJ AMI), l’actualité porte le nom du dernier né de la gamme : RJ Déploiement Durable. Pour plusieurs raisons. Outre le fait que ce produit lancé il y a huit mois adopte une structure de fonds de fonds nouvelle dans la maison, le produit, contrairement à tous les autres fonds de la gamme, n’est pas un «pur actions». Il appartient à la catégorie des produits diversifiés et accorde une part prépondérante à la classe d’actifs obligataires (60 % minimum), le solde étant consacré aux actions. En pratique, les curseurs d’exposition au risque actions et au risque de taux de RJ Déploiement Durable sont réglés par des contrats futures en fonction des scenarii établis par la maison.Reste que pour la société de gestion née en 1995 à Paris - dont l’encours dépasse aujourd’hui les 360 millions d’euros issus pour 40 % de la gestion institutionnelle, 40 % de la gestion privée et le solde en épargne salariale - l’ouverture aux obligations est un bouleversement quasi culturel. Avant le fonds RJ Déploiement Durable, la gestion s’appuyait sur un processus maison : la Gestion Thématique Transversale dont l’objectif consiste à identifier et exploiter trois ou quatre grands thèmes d’investissement transversaux. Avec deux grandes familles en l’occurrence : la première regroupe des thèmes dits structurels intégrant des créneaux aujourd’hui tels que «les nouveaux champions» – c’est-à-dire des entreprises menant un effort accru dans l’innovation - ou les «bons capitaines» – des entreprises qui mènent une stratégie d’investissement dite de cycle long pour se positionner demain. La seconde famille se focalise, elle, sur des thèmes conjoncturels. Autrement dit, intégrant des sujets «chauds» comme le renforcement du dollar, les M&A, le «pricing power», etc. «Logiquement, la détermination des thèmes s’appuie sur un comité d’orientation qui réalise une approche macroéconomique avant que celle-ci ne conduise au «stock picking» du gérant», explique Françoise Devaux, responsable de la clientèle institutionnelle. «Or, compte tenu de l’imbrication des marchés», précise t-elle, «le comité a été récemment élargi par l’arrivée de professionnels de la gestion de taux». Au sein du comité, Raymond James Asset Management a inclus naturellement depuis plus d’un an Jack Lequertier, le gérant de RJ Déploiement Durable, spécialiste en produits de taux (OAT, OAT indexées sur l’inflation, etc.) - à l’exception des obligations «corporate», déléguées à l’extérieur. Mais cette «donne» obligataire qui a pris du poids va aussi étoffer prochainement l’offre de RJ AMI, les responsables de la société de gestion réfléchissant au lancement d’autres OPCVM investis en produits de taux .Convaincus de l’intérêt de leur nouveau fonds qui affiche un gain de 3,59 % depuis le 9 juin 2010 (contre 0,44% pour l’Eonia) pour les investisseurs institutionnels, les dirigeants de Raymond James Asset Management n’en sont pas moins conscients qu’il lui faut prendre de la taille. Les actifs sous gestion, de 14 millions d’euros à ce jour, doivent progresser notamment pour des contraintes de ratio d’emprise. «Aussi, la maison compte accentuer la commercialisation du fonds en premier lieu auprès des «family office"et des banques privées avant d’aller plus franchement vers les institutionnels,» confie Françoise Devaux. Ce fonds mis à part, Raymond James Asset Management International, avec Isabelle Delattre comme directeur général délégué et directeur des gestions, dispose d’une offre de fonds actions où RJ Europe Plus constitue le produit phare, avec un actif de 85 millions d’euros (15,61 % en 2010 contre 8,63 % pour le Stoxx Europe 600) . A cela s’ajoute le fonds Raymond James MicroCaps qui vient de passer son troisième anniversaire avec un encours de 5,5 millions d’euros et une performance de 17,27 % contre -19,33 % pour son indicateur de référence (CAC Small 90). Quant au troisième fonds européen de la maison, il a la particularité d'être labellisé ISR. Dans la pratique, sans revendiquer une approche «best in class», la gestion élimine dans un premier temps des biais induits par la pression des parties prenantes que sont les Etats ou les pays, la taille de capitalisation, les instances sectorielles et le poids des minoritaires, et ce afin de travailler uniquement sur la «bonne volonté» des entreprises en termes de développement durable. Une fois les données prises en compte et les biais corrigés, l'équipe de gestion, avec l’aide d’une note globale, sélectionne quarante valeurs au sein de son portefeuille, «en accordant plus d’intérêt aux sociétés qui vont au-delà de ce qu’on leur impose», note Françoise Devaux. La responsable reconnait, au passage, que l’ISR doit compléter l’analyse fondamentale pour une meilleure appréhension des risques. A noter que le fonds a progressé de 7,99 % en 2010 (part A), soit un résultat très proche de son indice de référence (STX Sustain Eur en hausse de 7,48 %). Enfin, en dépit de la spécialisation européenne de la gestion, la gamme de RJAMI est également composée d’un fonds investi sur le marché américain – Vecteur Amérique – dont une part est libellée en euros et l’autre en dollars. La première affiche un gain de 20,74 % pour 2010 (21,59 % pour le S&P500), tandis que la seconde a progressé de 2,39 % contre 5,53 % % pour l’indice phare de la bourse américaine.