Le 29 avril, Nordea a fait état pour le premier trimestre 2010 d’un bénéfice net de 742 millions d’euros contre 770 millions pour octobre-décembre et 643 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Son coefficient d’exploitation s’est toutefois amélioré à 50 % contre 51 % pour les deux trimestres de la comparaison.Les actifs sous gestion, avec 192 milliards d’euros fin mars, se sont accrus de 1 % sur fin décembre (191 milliards et de 13 % sur fin mars 2010 (169,3 milliards).Au premier trimestre, les souscriptions nettes ont porté sur 2,5 milliards d’euros, grâce notamment à des entrées nettes de 2,1 milliards d’euros provenant de la clientèle institutionnelle (à 34,7 milliards fin mars). Les recettes d’exploitation de la gestion d’actifs, avec 197,6 millions d’euros, ont diminué en janvier-mars de 5 % par rapport au quatrième trimestre 2010 (208 millions) mais augmenté de 33,1 % par rapport à janvier-mars de l’an dernier (148 millions). La diminution observée pour le premier trimestre 2011 s’explique par celle des recettes de commissions de performance, qui ne sont perçues qu’au quatrième trimestre. Le résultat d’exploitation de l’activité de gestion d’actifs s’est situé à 123 millions d’euros contre 135 millions pour le quatrième trimestre 2010 et 89 millions pour janvier-mars de l’an dernier.
Dans le palmarès Feri au 31 mars, la gamme Deka ne compte que 28 % de fonds les mieux notés (A ou B) contre 43 % il y a un an, et le gestionnaire des caisses d'épargne passe de la sixième à la 20ème place parmi les 35 plus grandes maisons, constate le Handelsblatt.Ce recul des performances, sensible tant pour les fonds d’actions que pour les produits obligataires, est imputable à la politique d’investissement défensive voulue par le directeur général de Deka-Investment, Thomas Neiße, et qui convient bien aux caisses d'épargne, lesquelles sont en train de prendre le contrôle de la totalité du capital de Deka. Son souci est «avant tout d'éviter les catastrophes, même si cela peut coûter de la performance».
Tano Capital, le family office des fondateurs de Franklin Templeton Investments, a décidé de changer la domiciliation de son hedge fund de l’Etat du Delaware à Singapour en raison de l’appréciation du dollar de Singapour, selon l’agence Bloomberg. Tano Capital a ouvert son bureau à Singapour il y a quelques jours avec une équipe de trois personnes. Le Tano Global Hard Assets Fund (80 millions de dollars US) sera libellé en dollars de Singapour à compter du mois prochain. Le fonds utilise une stratégie long/short pour négocier les matières premières.
Wai Kwong Seck, l’actuel directeur financier de la bourse de Singapour, rejoindra State Street le 1er septembre prochain en tant que executive vice president et general manager des activités de «global services et global markets» dans la région, rapporte Asian Investor. L’intéressé est présenté comme le successeur potentiel de Peter O’Neill dans ses fonctions de responsable pour State Street des services et des marchés internationaux dans la zone Asie-Pacifique. Toutefois, il ne devrait prendre les fonctions de Peter O’Neill que vers la fin de 2012. Entre-temps, il devrait se familiariser avec la culture et la stratégie de State Street avec des séjours de neuf mois à Boston et de quatre mois en Europe. Probablement à Londres.
Lors de l’assemblée générale d’UniCredit, le CEO Federico Ghizzoni a indiqué qu’il n’excluait pas une introduction en Bourse de Pioneer, rapporte Il Sole – 24 Ore. «Mais pour le moment, nous n’en avons pas parlé», a-t-il ajouté.
Pioneer Investments lance en Italie Pioneer Funds – Emerging Markets Corporate Bonds 2016, un fonds investi dans les obligations d’entreprises des pays émergents qui distribue des coupons chaque année, rapporte Bluerating. Le fonds sera géré par Greg Saichin, responsable des obligations émergentes et du high yield.
Le gérant actions Sacha Sedan, qui a quitté Gartmore quand ce gestionnaire a été acheté par Henderson Global Investors, rejoindra en juin Legal & General investment management (LGIM) comme directeur du gouvernement d’entreprise et sera subordonné directement au CEO, qui est actuellement -à titre intérimaire- Kevin Gregory.
Les souscripteurs du fonds Allianz RCM UK Growth (Allianz Global Investors) ont été avisés qu’ils seront conviés à une assemblée générale extraordinaire pour autoriser le transfert des 58 millions de livres de l’encours au nouveau Allianz RCM UK Absolute Return. Cette opération résulte de la conversion du fonds d’origine en produit de performance absolue.Le gérant en sera Jeremy Thomas, CIO actions britanniques de RCM, avec l’objectif de dégager des performances supérieures à celles du monétaire et de l’obligataire, mais avec une volatilité inférieure à celle des actions, et de surperformer l’indice FTSE All Share sur longue période.Le fonds reposera sur un portefeuille stratégique long-only et une tactique long-short market neutral.
BNY Mellon a conclu un accord avec la société de gestion américaine Talon Asset Management pour l’achat de son activité de gestion de fortune (hors activité de private equity et de hedge funds), qui pèse 800 millions de dollars d’encours. Les salariés de Talon AM ainsi que sa direction seront intégrés aux équipes de BNY Mellon.
Eaton Vance Investment Counsel (EVIC) a annoncé vendredi 29 avril qu'à compter du 1er novembre 2011, David C. McCabe succèdera à G. West “Westy” Saltonstall au poste de président de la structure specialisée dans le conseil et la gestion de patrimoine de particuliers fortunés.
Lors de la grand-messe de Berkshire Hataway qui s’est tenu samedi 30 avril devant ses 40 000 actionnaires, rapporte L’Agefi, il a été question du nom du futur patron de Berkshire Hataway, après l'épisode David Sokol, l’ancien lieutenant de Warren Buffett (voir éditions précédentes). Les débats ont également porté sur l’appétit de la holding en matière d’acquisitions.A ce titre, Warren Buffett a indiqué viser au moins deux opérations de la taille de Lubrizol. Il a également fait un point sur l’activité d’assurance, affectée par les événements au Japon et en Nouvelle-Zélande. Cette situation exceptionnelle pourrait déboucher sur la première perte annuelle en neuf ans dans ce segment, précise le quotidien.
L’agence Fitch Ratings a confirmé le 29 avril à ‘M2’ la note Asset Manager attribuée à Groupama Asset Management (Groupama AM). Cette notation ne couvre pas les activités de multigestion anciennement logées chez Groupama Fund Pickers (GFP), qui a été absorbée le 15 avril par Groupama AM.La confirmation de la note reflète le soutien de Groupama S.A., actionnaire de Groupama AM, une longue expérience dans la gestion d’actifs ainsi que la stabilité d’ensemble de l’organisation. La note reflète également la qualité des processus informatiques et le développement d’une véritable offre de gestion absolue. L’élargissement de la base de clientèle à l’étranger et auprès des distributeurs constitue un enjeu supplémentaire. d’investissement soutenus par des moyens de recherche importants. Fitch considère que l’enjeu principal pour Groupama AM sera de poursuivre la mise à niveau de sa plateforme.
Selon Les Echos, le directeur général d’Invesco Europe, Jean-Baptiste de Franssu, a décidé de prendre du recul. Il partira en juin de la firme, au terme de son mandat de président de l’Efama, l’association européenne de la gestion d’actifs.
Le gestionnaire alternatif suisse Altin, qui est géré par Alternative Asset Advisors (groupe Syz) indique avoir réalisé pour 2010 une performance de 12,47 % alors que l’indice HFR des fonds de fonds gagnait 5,67 %. L’encours se situe aux alentours de 280 millions de francs suisses.Les meilleurs contributeurs à la performance ont été les stratégies long/short equity, ainsi que macro, avec un accent sur les matières premières, suivis des gérants event driven et des fonds multi-stratégies. Le levier est resté stable autour de 120% pendant l’année écoulée.La société indique par ailleurs à l’issue de son assemblée générale que Peter Altorfer a été élu président du conseil d’administration, succédant à Peter Beglinger, qui «a souhaité se retirer après 15 ans de bons et loyaux services».
Plutôt discrète, Financière de l'Echiquier n'en gère pas moins 5,3 milliards d'euros. Un montant qui s'explique aussi bien par la présence de la société de gestion sur le vieux Continent, depuis plusieurs années déjà, que par la diversification de la clientèle qu'elle a réalisée. Car outre les CGPI qui ont fait sa réputation, la maison s'est également tournée avec succès auprès des institutionnels. Des investisseurs auprès desquels elle compte encore se développer.
La société de gestion Tocqueville Finance, adossée à la Banque Postale depuis octobre 2009, a très bien démarré l’année. Selon nos informations, la collecte nette des quatre premiers mois de l’année s’est élevée à environ 100 millions d’euros.Les encours sous gestion se rapprochent désormais de la barre des 1,7 milliard d’euros, grâce à la collecte mais aussi à un effet marché de l’ordre de 150 millions d’euros.
Depuis la catastrophe de Fukushima au Japon, le fonds Clean Energy, qui avait connu un début d’année atone, a enregistré une forte collecte de plusieurs dizaines de millions de dollars. A fin mars, les actifs sous gestion du fonds lancé il y aura bientôt quatre ans, tutoyaient déjà la barre des 700 millions de dollars.Le gérant du fonds, Luciano Diana, qui a pris la succession de Philippe de Weck, désormais responsable de la gestion total return de Pictet, a estimé vendredi 29 avril, à l’occasion d’un point de presse, que les événements japonais, ainsi que les tensions au Moyen Orient ont probablement contribué à donner un coup d’accélérateur à la transition énergétique. Les principaux bénéficiaires de cette situation sont le gaz naturel, les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique. L’allocation du portefeuille en gaz naturel, est ainsi passée de 15% à 20% actuellement avec une tendance à la hausse. «L’allocation devrait toutefois être maintenue entre 20% et 30%, le fonds étant d’abord dédié aux technologies propres», a souligné Luciano Diana. L’allocation dédiée à l’efficacité énergétique représente de 30% du portefeuille, l'éolien étant à 18% et le solaire à 17%.
En moins de cinq ans, les OPCI (organismes de placement collectif immobilier) se sont imposés grâce à la vente aux institutionnels, indique La Tribune. Fin 2010, 107 OPCI étaient agréés par l’Autorité des marchés financiers, contre 81 un an plus tôt.Les encours se situent autour de 10 milliards d’euros. Selon le quotidien, le principal chantier qui attend la profession est avant tout celui de la commercialisation des OPCI grand public. Seuls 6 de ces OPCI ont été agréés, pour des encours qui demeurent modestes (173 millions d’euros à fin mars). Pour 2011, la profession compte également sur l'émergence d’un nouveau type d’OPCI, les fonds de placement immobilier (FPI), pour dynamiser le marché.
Dans son rapport annuel, la Macif annonce pour l’exercice au 31 décembre un bénéfice net de 212,8 millions d’euros contre 13,5 millions d’euros en 2009. Une évolution qui s’explique par plusieurs éléments, notamment des reprises de dépréciations durables sur placements financiers et la constatation d’un produit exceptionnel suite à la réforme de la réserve de capitalisation. En épargne, la collecte a progressé de 9,4%, pour atteindre 2,6 milliards d’euros, contre + 4% pour le marché français. «Les supports en euros, qui privilégient la sécurité, représentent 95 % des encaissements», précise la Macif qui note également que Mutavie, sa filiale spécialisée dans l’assurance vie, s’est approchée du cap symbolique du million de souscripteurs et gérait en fin d’année près de 16 milliards d’euros d’encours.
PAI est en discussions finales avec le fonds du milliardaire américain J.Christopher Flowers, un ex-banquier de Goldman Sachs qui gère environ 8 milliards de dollars d’actifs, pour lui céder la CEP (Compagnie européenne de prévoyance), rapporte Les Echos. Le fonds aurait offert au moins 800 millions d’euros à PAI pour le rachat du spécialiste français de l’assurance sur crédits.
BNY Mellon has signed an agreement with the US management firm Talon Asset Management to acquire its wealth management activities (excluding private equity and hedge fund activities), which total USD800m in assets. Employees of Talon AM and its management will join the teams at BNY Mellon.
Fitch Ratings on 29 April confirmed the Asset Manager rating of M2 for Groupama Asset Mamagement (Groupama AM). The rating does not include multi-management activities formerly of Groupama Fund Pickers (GFP), which on 15 April were absorbed into Groupama AM. The confirmation of the rating reflects the support of Groupama S.A., shareholder in Groupama AM, its longstanding experience in asset management, and the stability of the organisation as a whole. The rating also reflects the quality of IT processes and the development of a genuine absolute return product range, and support of investment by significant research spending. Fitch estimates that the major challenge for Groupama AM will be to continue to deploy its platform. The enlargement of the client base abroad and among distributors represent additional challenges.
Tocqueville Finance, a part of Banque Postale since October 2009, has had a very good start to the year. According to information obtained by Newsmanagers, net inflows in the first four months of the year have totalled about EUR100m.Assets under management now total nearly EUR1.7bn, due to inflows as well as to positive market effects of about EUR150m.
Eaton Vance Investment Counsel (EVIC) has announced that from 1 November 2011, David C. McCabe will succeed G. West “Westy” Saltonstall as chairman of the structure specialised in advising and wealth management for high net worth clients.
State Street has appointed the current CFO of the Singapore stock exchange, Wai Kwong Seck, as a potential successor to Peter O’Neill as head of international markets and services for State Street in Asia-Pacific, Asian Investor reports. Wai Kwong Seck will join State Street on 1 September this year, as executive vice president and general manager of global services and global markets activities in the region. However, he will not take over O’Neill’s responsibilities until the end of 2012. Meanwhile, he will be familiarising himself with the culture and strategy of State Street, including a four-month residence in Boston and a four-month stint in Europe, probably in London.
In its 2010 annual report, the Hong Kong monetary authority has announced that it has invested HKD2.2bn in alternative strategies (real estate, private equity and equities, and emerging markets fixed income), via dedicated affiliates, in order to diversify the portfolio of the structure in charge of managing the territory’s currency reserves, the HKMA Exchange Fund, with a total of about HKD300bn.Last year, the Exchange Fund earned returns of 3.6%, compared with an average of 1.2% over the past three years.
On 29 April, Nordea announced net profits of EUR742m for first quarter 2011, compared with EUR770m in October-December, and EUR643m in the corresponding period of last year. The cost/income ratio has improved to 50% from 51% in the earlier of the two quarters under comparison.Assets under management, at EUR192bn as of the end of March, have increased 1% compared with the end of December (EUR191bn), and 13% compared with the end of March 2010 (EUR169.3bn).In first quarter, net subscriptions totalled EUR2.5bn, largely due to net inflows of EUR2.1bn from institutional clients (to EUR34.7bn as of the end of March). Operating revenues from asset management, at EUR197m, fell 5% in January-March compared with fourth quarter 2010 (EUR208m), but increased 33.1% compared with January-March last year (EUR148m). The decline observed in first quarter 2011 is due to revenues from performance commissions, which come only in fourth quarter.Operating profits for asset management activities totalled EUR123m, compared with EUR135m in fourth quarter 2010, and EUR89m in January-March last year.
At a general shareholders’ meeting for UniCredit, the CEO, Federico Ghizzoni, announced that he is not ruling out an IPO for Pioneer, Il Sole – 24 Ore reports. “But so far, we have not talked about doing that,” he added.
Financière de l'Echiquier tends to live by the saying, “live hidden and live happily,” with EUR5.3bn in assets under management. This volume is due both to the management firm's presence in Europe for several years already, and to the diverse client base it has already attracted. In addition to IFAs, which are the backbone of its reputation, the asset management firm has also found success with institutional investors. It is planning to develop its presence serving these investors even further.
For the month to the end of March, «SEC yields» declared by the 173 mutual funds of inflation-linked US treasury bonds (known as TIPS, for treasury inflation-protected securities) varied from -0.77% to +5.58%. Four out of the seven ETF funds specialised in TIPS earned returns of over 5%, with 6,07% for the Pimco 15+ Year US TIPS Index. Schwab and American Century have published similar results.The Wall Street Journal reports that TIPS offer no return of over 1.75%. The explanation is simple: the SEC has not set a particular formula for calculating the returns of TIPS funds, meaning that fund managers use the method that has been in place since 1988 for ordinary mutual funds, which limited returns to dividends and interest income. For TIPS, returns come not only from interest income, but also from adjustments in value when inflation increases. For a month like April, in which inflation was easily 0.5%, after annualisation, SEC yields easily come out to 6%. This effect will be even more marked in May, when inflation is expected to near 1%.Asset management firms such as Vanguard and iShares, which publish the “real yield” of their funds, are at a disadvantage, since their returns are lower, but these figures are less likely to mislead investors.