L’agence Moody’s a confirmé que la perspective sur la note souveraine de la Grande-Bretagne restait stable mais qu’elle pourrait revoir cette position en cas de faible croissance et de redressement budgétaire moins accompli que prévu.

Le déficit commercial de la France a inscrit un niveau record en avril, creusé par l’effet conjugué de la baisse des exportations et de la hausse des importations sur fond d’appréciation de l’euro. Le solde de la balance commerciale a atteint 7,14 milliards d’euros après 5,90 milliards (révisé) en mars, selon les données CVS/CJO publiées mercredi par les Douanes. Les précédents records du déficit commercial français dataient de février, à 6,4 milliards, et d’octobre 2008 (6,38 milliards), avant la récession.

La France pourrait opposer son veto à une réduction du taux d’intérêt accompagnant l’aide financière versée à l’Irlande par l’UE et le FMI, si l’impôt sur les sociétés n’est pas relevé, rapporte mercredi le quotidien Irish Examiner. Deux ministres irlandais ont cependant affirmé le même jour que Dublin ne relèverait pas la fiscalité des entreprises, fût-ce au prix d’un coup de pouce européen.

Parametric Portfolio Associates, an affiliate of Eaton Vance with USD24.6bn in assets under management and its own affiliate, Parametric Risk Advisors, has launched the mutual fund Parametric Structured Commodity Fund, with the acronym EIPCX, managed by the firm’s CIO, David Stein, and the managing director, Thomas Seto. The product is aimed primarily at family offices, institutional investors, and IFAs (RIA). It charges fees of 0.75%.

Pimco, a US affiliate of Allianz Global Investors (AGI), on 6 June notified the SEC that it is planning to launch an actively-managed currencies ETF in the near future, the Pimco Foreign Currency ETF. The management commission for the fund has not yet been announced. “Under ordinary circumstances,” the fund will invest at least 80% of its assets in foreign assets and/or currencies other than the US dollar, in the form of bonds, money market instruments, and futures contracts on currencies, all of which will be hedged with high quality and short-duration securities. The objective is to expose the fund to currencies which will be likely to outperform the US dollar. The average duration for the portfolio will ideally range from 0 to 3 years. The management team will be able to invest in investment-grade securities and high yield bonds.

As Newsmanagers reported slightly over two months ago (see Newsmanagers of 31 March), Klaus Kaldemorgen, the star DWS manager, is launching a total return fund, which is also the first fund in the product range from the management firm of the Deutsche Bank group to bear the name of its manager: DWS Concept Kaldemorgen. The concept aims to allow subscribers to participate in two thirds of gains and only one third of losses on the markets, without a benchmark index. Assets as of 6 June totalled EUR11.99m. In general, the portfolio will be hedged for currency risks against the euro. Currencies and gold may be used as an additional area for investment to improve performance. Currently, the fund’s exposure to equities is comparatively defensive. Characteristics Name: DWS Concept Kaldemorgen LCISIN code: LU0599946893 Front-end fee: 5% Management commission: 1.5% Performance commission: 15% on performance exceeding the Eonia, with high watermark

Although two funds managed by the star DWS manager Klaus Kaldemorgen, the DWS Akkumula and DWS Vermögensbildung I, lagged far behind the market last year, and the situation does not appear likely to improve in 2011 (with losses of about 5% so far), DWS does not appear to be concerned, and has named his new fund, DWS Concept Kaldemorgen, which applies a total return approach described in the sales brochure as “multi-strategy à la Kaldemorgen” (equities, bonds, derivatives) after the guru, Handelsblatt reports.The concept is nothing revolutionary: it is a “hedge fund lite” similar to those that other firms have in their product ranges. The fund may not offer innovation, but it does have a big name. DWS does not mention that Kaldemorgen has in the past been known as an equities manager, not as a hedge fund manager. Anyway, the fund is expected to be a commercial success for DWS, with the Kaldemorgen name and sales strength of the management firm behind it. It remains however to be seen whether the product will be profitable for investors, the newspaper concludes.

HSBC Global Asset Management has launched two bond funds, focused on Latin America and Asia, Investment Week reports. The Latin America Local Debt fund will be managed by Octavio Ferreira, while the HSBC GIF Asian Currencies Bond fund will be managed by Cecilia Chan and Alfred Mui.

Barclays Wealth Investment Management has launched a multi-management fund which invests in US equities, Hedge Week reports. The UCITS-compliant fund will be based in Dublin, and will focus primarily on small and midcaps.

HSBC has entered into an agreement to pay USD62.5m to settle claims against it in the class action pending in New York against various HSBC companies and numerous other defendants on behalf of investors in the Thema International Fund PLC, an Irish incorporated and authorised UCITS fund whose assets were invested with Bernard L Madoff Securities LLC. The Thema settlement must be approved by a judge in New York.

BNY Mellon Asset Management has announced the appointment of Alan Harden as CEO of Asia-Pacific. He will report to Curtis Arledge, vice chairman of BNY Mellon and chief executive officer of BNY Mellon’s Investment Management division. He joins from ING Investment Management Ltd where he was chief executive officer of the Asia-Pacific business. Also named a member of BNY Mellon Asset Management’s executive committee, Alan Harden will be based in Hong Kong. In this new position for the company, he will have responsibility for all distribution, strategic, financial and operating plans and business development across Asia-Pacific for BNY Mellon Asset Management. He will support BNY Mellon Asset Management’s relationship with key clients in the region, including sovereign wealth funds. In addition he will work closely with BNY Mellon’s chairman of Asia-Pacific, Steve Lackey, in delivering the whole firm and ensuring clients have greater awareness and access to the company’s leading capabilities. Harden will also join the company’s Asia-Pacific Executive Committee which comprises the heads of each of BNY Mellon’s businesses in the region.

According to estimates by TrimTabs Investment Research and BarclayHedge, the hedge fund sector in April posted net subscriptions of USD17.5bn, or about 1% of its assets. As of 30 April, assets under management totalled USD1.8trn, their highest level since October 2008. The funds which saw the largest inflows were multi-strategy products, which took in USd5.3bn, or 2.5% of their assets, macro funds (USD3bn, 2.6%), and bond funds (USD1.3bn, or 0.7%).

The German SRI investment advisory firm versiko has recruited Michael Stephan Duesberg as the third member of its uppermost management team, joining chairman and founder Alfred Platow and Helga Nissen. Duesberg was most recently a managing director for the financial sector in the central European region at EDS Electronic Data Systems, and before that had served as global partner at Invescap, and CEO of Invesco for the German-speaking countries.Duesberg will be in charge of carrying out the changes necessary due to the entry into force of the UCITS IV directive. He will also be responsible for management of funds from the Luxembourg affiliate Ökoworld.

The Union financière de France (UFF) is accelerating its development. The bank, a specialist in wealth management advising, is adding to its teams, with a goal of recruiting 300 new staff by the end of 2011 throughout France. The recruitment programme will involve not only locations in the Paris region, but also those in all of the rest of France. Three types of candidates are most particularly desired: professionals in the areas of banking, insurance and wealth management (younger or senior advisers); salespersons with experience in the regions concerned, whatever their current area of activity; and young graduates (under 26). The new recruits will immediately receive the status of independent financial adviser (IFA), the UFF says.

Northern Trust has appointed R. Peter Sanchez as chief executive officer at Northern Trust Hedge Fund Services, following the completion of the acquisition by Northern Trust of Omnium, a hedge fund administrator, from Citadel. Sanchez is currently global head of development and client services at Omnium.

CBT Gestion announces, just when it receives the Actifs d’Or de l’Innovation 2011 prize from Agefi, that it has had net inflows of about EUR100m so far. The FCP CBT Action Eurovol 20 (see Newsmanagers of 9 November 2010) most recently had assets of EUR12.6m. For the firm’s four new products based on the MSCI, with volatility objectives of 5%, 7.5%, 15% and 25% (see Newsmanagers of 5 April), “it is interesting to note,” says Christian Bito, chairman of the firm, “that the largest inflows are going to the CBT vol 15 (EUR22m) and the CBT Action Eurovol 20. That appears to be a sign that the markets are still showing some appetite for risk, and that at any rate, they are not expensive.”

Vanguard is entering the Canadian market. Its new entity, Vanguard Investments Canada, will offer a range of products distributed by local IFAs, a statement says. The management firm will be based in Toronto, and will be led by Atul Tiwari, former chairman and CEO of Harris Insight Funds.

Three months after taking on the Henderson Liquid Assets Fund (HLAF, GBP2.5bn) as a part of is range, DB Advisors (Deutsche Bank group) has completed its negotiations with Standard Life Investments, and on 1 June took over about GBP2bn in assets in Global Liquidity Funds money market funds from Standard Life Investments (SLI), including about USD1.25bn in assets in US dollars. As of 31 March, DB Advisors had about EUR85.3bn in assets in money market funds.

As of the end of April, assets in funds domiciled in the United Kingdom totalled GBP594.6bn, compared with GBP583.2bn as of the end of March, and GBP517bn one year previously, according to statistics from the British Investment Management Association (IMA). Net subscriptions, which totalled GBP4.72bn in first quarter (see Newsmanagers of 16 May), in April totalled GBP2.4bn, of which GBP1.2bn were for individual savings accounts (ISA), compared with GBP2.5bn and GBP1.3bn one year previously. Assets in ISAs as of the end of April totalled GBP109.1bn.For foreign-domiciled funds, total assets under management totalled GBP32bn, comapred with GBP24.2bn twelve months previously, and net subscriptions in April totalled GBP246.8m, compared with GBP200.8m.The IMA says that the best sales in April were for equities funds, at GBP1.1bn, and for bond funds, at GBP516m.

Filiale américaine d’Allianz Global Investors (AGI), Pimco a notifié à la SEC le 6 juin le lancement prochain d’un ETF sur les devises qui sera géré activement, le Pimco Foreign Currency ETF, dont la commission de gestion n’a pas encore été dévoilée."En circonstances normales», le fonds investira au moins 80 % de son encours en actifs étrangers et/ou en devises autres que le dollar américain, sous forme d’obligations, d’instruments du marché monétaire et de contrats à terme sur devises, le tout couvert par des titres de haute qualité et à faible duration. L’objectif est d’exposer le fonds à des monnaies susceptibles de surperformer le dollar.La duration moyenne du portefeuille est censée se situer entre 0 et 3 ans. L'équipe de gestion pourra investir tant en titres de catégorie investissement qu’en obligations à haut rendement.

Selon The Wall Street Journal, Citigroup vend un portefeuille de 1,7 milliard de dollars d’actifs en private equity à Axa Private Equity. La transaction porte sur des participations dans 207 fonds de «buyout», dont certaines dans des fonds de KKR, Blackstone, Carlyle et Providence Equity Partners, entre autres, ainsi que des intérêts directs dans environ 20 sociétés. Le «deal» doit être annoncé ce mercredi.

Filiale d’Eaton Vance, Paramatric Portfolio Associates (qui gère 42,6 milliards de dollars avec sa propre filiale Parametric Risk Advisors) vient de lancer le mutual fund Paramatric Structured Commodity Strategy Fund - dont l’acronyme est EIPCX - et qui est géré à la fois par le CIO David Stein et le managing director Thomas Seto.Ce produit est principalement destiné aux family offices, aux investisseurs institutionnels et aux CGPI (RIA). Il est chargé à 0,75 %.

A l’occasion de la sixième édition des Grands Prix de l’Innovation et de la Distribution de L’Agefi Actifs qui s’est tenue mardi 7 juin, l’Actifs d’or de l’innovation dans la catégorie OPCVM a été remis à CBT Gestion pour son fonds CBT Action euro Vol 20 (lire notre article du 8 novembre 2010). L’Actifs d’argent de l’innovation est revenu à Harewood AM pour son fonds Harewood GuardInvest Euro Equity tandis que l’Actifs de bronze de l’innovation est allé à CPR AM pour son fonds CPR Reflex Responsable.

Unigestion a annoncé mercredi le bouclage d’un fonds secondaire de deuxième génération, d’un montant de 190 millions d’euros (dont 63 millions auprès d’investisseurs français dans le cadre d’un FCPR allégé), rapporte L’Agefi. L’objectif de rendement (TRI) pour ce fonds est de 25%. Unigestion réalisera par ailleurs, courant juin, le premier bouclage d’un fonds thématique dédié aux secteurs de l’environnement, dans le cadre d’une approche ISR (investissement socialement responsable). Et une nouvelle génération de fonds devrait aussi prochainement voir le jour, l'établissement réfléchissant à séparer son approche mondiale et européenne en levant deux véhicules distincts.

Groupama AM lance Groupama Opportunité Crédit Corp, le 7ème fonds de sa série « opportuniste ». Le lancement de cet OPCVM fait suite à l’arrivée à maturité de Groupama Opportunité Oblig lancé en février 2010. Investi principalement dans la dette privée hors valeurs financières, il prévoit une fenêtre de sortie en mai 2012. Dans le détail, le fonds Groupama Opportunité Crédit Corp cherche à obtenir un rendement attractif à horizon d’1 an. Dans un contexte de reprise modérée, où les niveaux de taux restent historiquement bas, notamment sur le court terme, un fonds investi uniquement sur des dettes Corporates permet de profiter des niveaux de spreads de crédit pour obtenir un rendement attractif, souligne un communiqué. La construction du produit s’articule autour de deux sources de valeur ajoutée : un investissement au bilan, à hauteur de 100% de l’actif, sur des produits à taux fixes crédit et un engagement hors bilan, qui peut aller jusqu’à 100% de l’actif, à l’aide de CDS (Crédit Default Swaps) sur un univers «Investment Grade» varié. Ce fonds, dont l’actif net s’élève à 56 millions d’euros à la date du lancement, est géré au sein de la gestion Taux par Stéphan Mazel.

Christian Cambier, l’emblématique président de la société de gestion Prigest, et Tanguy Polet, directeur général de SwissLife Banque Privée (SLBP) sont revenus, mardi 7 juin, au cours d’un entretien avec l’Agefi Actifs et Newsmanagers, sur les tenants et les aboutissants de leur rapprochement, annoncé le même jour. Considéré comme des fiançailles, le ticket de 25 % pris par SLBP doit logiquement, selon les deux responsables, s’achever par un mariage. Dont l'étape majeure a d’ores et déjà été fixée dans deux ans, lorsque SLBP doit monter sa participation à 51 % dans le capital de Prigest. «Ensuite, explique Tanguy Polet, nous procèderons de façon pragmatique en augmentant progressivement notre participation."Si le montant de la transaction n’a pas été communiqué, on sait néanmoins que sur les 25 % cédés, 17 % correspondent à la part détenue par le personnel de Prigest tandis que les 8 % restants proviennent du holding familial de Christian Cambier. Ce dernier conserve donc le solde, soit 75 %.Conscient néanmoins que des fiançailles peuvent se rompre, Tanguy Polet a rappelé que l’objectif pour SwissLife Banque Privée était dès maintenant «d’apprendre» la société Prigest, son équipe et son président pour mettre en place les synergies de demain. «Il est présompteux de dire que cela va forcément marcher, a expliqué le directeur général de SLBP, mais il est clair que nous avons des convictions communes, tant au niveau des équipes et des hommes que de la société.» Cela étant, a-t-il tenu à ajouter, il nous revient de nous adapter… Christian Cambier reste logiquement à son poste et aux commandes de Valfrance à partir duquel le gérant à bâti sa réputation. Ce fonds de 415 millions d’euros - rapporté au milliard d’euros d’actifs sous gestion de la société - repose sur une gestion de long terme. «Il s’agit également de l’un des rares OPCVM à ne jamais avoir changé de gérant en 27 ans et qui a, sur cette période, a fait 14 fois la mise», précise Christian Cambier. Agé de 66 ans, le patron de Prigest était néanmoins soucieux de pérenniser son entreprise sans se rapprocher d’un «acteur trop puissant pour l'étouffer"…En pratique maintenant, SwissLife Banque Privée qui a d’ores et déjà investi, via le principe de l’architecture ouverte, une dizaine de millions d’euros chez Prigest va pouvoir disposer d’une offre de fonds actions étoffée. L'établissement qui affiche un encours sous gestion de trois milliards d’euros - pour 5 000 clients - dont 400 millions répartis sur cinq fonds estampillés «SwissLife Banque Privée» - trois fonds obligataires et deux fonds actions – va ainsi proposer quatre fonds actions supplémentaires et un fonds diversifié : respectivement Valfrance, Prigest Europe, Prigest US, Prigest Pacifique et Prigest Participatifs. En contrepartie, les 260 clients privés et investisseurs institutionnels de Prigest – dont 7 % d’entre eux font la moitié du chiffre d’affaires de la société - pourront disposer de l’expérience de SLBP, notamment en matière d’ingénierie patrimoniale (assurance vie, etc).Enfin, interrogé sur les ambitions de SLBP à plus long terme, Tanguy Polet n’a pas écarté de nouvelles opérations de croissance externe. Pour autant, il a fixé un préalable : outre une cohérence notamment dans la manière de travailler avec la société ciblée, il est indispensable, selon le responsable, de ne pas mettre en péril le rapprochement que SwissLife Banque Privée vient de réaliser avec Prigest.

Au moment où elle vient d'être primée (cf. article sur le prix de l’Innovation 2011 de l’Agefi Actifs), la société CBT Gestion indique afficher une collecte nette de quelque 100 millions d’euros. Le FCP CBT Action Eurovol 20 se situe en dernier lieu à 12,6 millions d’euros.Outre ce fonds, Christian Bito, président de la société, constate que parmi les quatre nouveaux produits lancés avec des objectifs de volatilité plus ou moins élevés sur le MSCI (lire notre article du 5 avril), la collecte la plus importante va sur le fonds CBT vol 15 (22 millions euros), «ce qui semble signifier que les marchés exercent tout de même un certain goût du risque et qu’en tous cas, ils ne sont pas chers», note-t-il encore.

L’Union financière de France (UFF) renforce actuellement ses équipes avec un objectif de recrutement de 300 nouveaux collaborateurs d’ici fin 2011 dans toute la France.Ce programme de recrutement concerne à la fois ses agences franciliennes, mais aussi celles basées sur l’ensemble du territoire français. Trois types de profils sont recherchés en priorité : des professionnels des secteurs banque/assurance/gestion de patrimoine (jeunes conseillers ou conseillers seniors), des commerciaux du tertiaire expérimentés, quel que soit leur secteur d’activité actuel et des jeunes diplômés (-26 ans) avec un parcours allant de Bac+2 à Bac+5 .Les nouvelles recrues accèderont directement au poste de conseiller en gestion de patrimoine (CGP), précise l’UFF.

Le fonds souverain de Singapour a nommé trois de ses plus hauts cadres à de nouveaux postes focalisés sur les marchés émergents, rapporte L’Agefi. De fait, le responsable de l’activité immobilière prend en charge l’Amérique Latine, celui des «investissements spéciaux» supervisera l’activité en Chine et le patron de la gestion d’actifs celle en Inde.

Trois mois après avoir intégré le Henderson Liquid Assets Fund (HLAF, 2,5 milliards de livres) à sa gamme, DB Advisors (groupe Deutsche Bank) a bouclé les négociations avec Standard Life Investments. Au 1er juin, DB Advisors a repris environ 2 milliards de livres d’encours de fonds monétaires «Global Liquidity Funds» de Standard Life Investments (SLI), dont environ 1,25 milliard d’euros et des actifs en dollars.Au 31 mars, DB Advisors affichaient environ 85,3 milliards d’euros d’encours dans ses fonds monétaires.