From 16 June, calculation of net asset value and subscriptions and redemptions of shares will once again be possible for the open-ended real estate fund UniImmo: Global (DE0009805556), which Union Investment Real Estate (UIRE) had frozen from 17 March due to the high percentage of Japanese assets in the portfolio, following the tsunami and nuclear disaster at Fukushima (see Newsmanagers of 18 March).The new evaluation of the seven Tokyo properties in the fund has resulted in a downward adjustment to its book value of EUR26.5m. However, as a property in Singapore was valued upwards at the same time by EUR20.2m, the net asset value of the fund comes to EUR51.50 per share. In the twelve months to 16 June, the fund has seen losses of 2.59%, compared with 2.16% as of 16 March, when subscriptions and redemptions were frozen.UIRE also states that the UniImmo: Global fund will on 28 June pay out an unchanged dividend of EUR1.40 per share for the 2010-2011 fiscal year.

The series of UBS high dividend equities funds in Germany has grown by two with the release of two Luxembourg equity products, the UBS Asien High Dividend Fonds (ISIN LU0525544449) and the UBS Schwellenmarkt High Dividend Fonds (ISIN LU0625543631). As their names indicate, the funds are oriented to Asia and emerging markets, respectively. The former (40-60 positions) is managed by Shou-Pin Choo, while the latter (maximum of 75 positions) is managed by Uri Antonioli. They will aim for gross dividend yields of 4% to 4.9%.

Money Marketing reports that BlackRock has seen its inflows to index-based products double in the past twelve months, to GBP1.35bn. In the past six months alone, during which BlackRock launched three new funds, inflows totalled GBP800m.

With the creation of BNY Mellon Clearing International Limited (BNYMCIL), the first MiFID-compliant entity to be created in Ireland, the US group BNY Mellon is making a compensation structure for transactions on futures contracts and other derivatives available to its institutional clients in Europe, the Middle East, and Africa. The new Dublin-based affiliate is subject to supervision by the Central Bank of Ireland. It will create 50 jobs in Ireland in the next two years, as BNY Mellon, which already has 1,800 employees in the country and is the largest provider of fund administration, is planning to become a compensating member on the major stock markets via this entity. The CEO Of BNYMCIL will be Tim Murphy, who will report to Sanjay Kannambadi, CEO and global head of BNY Mellon Clearing LLC (BNYMC), based in New York.

In the first four months of the year, Deka (savings banks) has seen net redemptions of EUR3.5bn from open-ended securities funds. At Allianz Global Investors (AGI) and Union Investment (co-operative banks), net outflows have totalled EUR1.7bn and EUR556m. Only DWS (Deutsche Bank) has managed to attract net subscriptions, of EUR390m, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The four main asset management firms in the country together account for 70% of the market, but the foreign competition is trying to catch up with them, attracted by the weakness of the German model, which is based excessively on captive networks. However, not all foreign management firms are making inroads. Despite their good product line, Pictet has only EUR31.6m in assets, according to BVI statistics. Entering the German market isn’t easy, since you need about EUR800,000 per year for costs in order to open a small distribution office in Germany, meaning that the minimal assets to cover those costs are about EUR100m. It may be far more, since German investors prefer bond funds, which earn less in commissions, and are less enthusiastic for newcits, emerging markets corporate debt, or Asian small caps, which are more lucrative for asset management firms.

Paola Arce, who was a salesperson for DWS Investments (Deutsche Bank), after serving as a product specialist, is joining Man-GLG in London to support the Spanish team in Madrid, led by Kyril of Sachsen-Coburg. She will assist in communications with Spanish investors, marketing, and acquisition of new clients.

Hyposwiss private bank, which is owned by the cantonal bank of St. Gall, on 16 June announced that it has appointed Kurt Frischknecht as director of its private banking Switzerland/Germany/Austria division, effective from 1 July 2011. Frischknecht succeeds Andreas Moser, who since November 2010 has been director of the private banking division. The position as director will also require that Frischkencht be appointed as a member of the extended board of directors; he is currently senior relationship manager in the private banking Switzerland/Germany/Austria division.

With the recruitment of Cédric Daras, who since 2008 had been co-manager of corporate bond and convertibles funds at Métropole Gestion in Paris (where he began in 2003), Geneva-based Reyl Asset Management (RAM) has made an addition to its bond team. Daras, a senior fund manager, will now co-manage the Reyl Quality Bond and Reyl Diversified Income funds. He is a specialist in bottom-up stock picking, and will work alongside Stéphane Decrauzat, head of the fixed income team at RAM, an expert in global macro style. Stéphane Decrauzat says that the recruitment of Daras “is a sign of the desire of Reyl Asset Management to add to its fixed income operations, extend its expertise, and allocate the necessary resources for its expansion.”

Julius Baer, which has offices in Dubai, Abu Dhabi, Cairo and Istanbul, has announced that it has appointed Edmond Carton as new head Middle East and Eastern Mediterranean effective June 15. He will be based in Geneva and report directly to Rémy Bersier, CEO Eastern Mediterranean, Middle East, Africa and European Francophone markets. Edmond Carton joins Julius Baer from Credit Suisse where he has been head of the UHNWI segment for Middle East, India and Turkey. At Julius Baer, he succeeds Olivier Meystre, who has been head Middle East and Eastern Mediterranean since September 2008. Olivier Meystre will remain with Julius Baer as senior advisor to Rémy Bersier.

“In two months, we will have modified our workflow,” Lieven Op de Beeck, junior portfolio manager, explained on 16 Junein Paris at a presentation of the Petercam Equities Europe Sustainable fund (BE0940002729). The Belgian management firm is planning to bring all the stages of the investment process after scoring, the analysis which the firm will continue to purchase from Vigeo, in-house, including weighting, determination of the investment universe (best-in-class, the 40% best-rated in each sector), the investment process, and the construction of the portfolio. Currently, in addition to scoring, Vigeo also provides weighting and determination of the universe (with the use of exclusionary criteria).SRI strategy currently represents about EUR150m at Petercam, for the Petercam Equities Europe Sustainable fund, which is designed as a core portfolio product, and the Luxembourg government bond fund Petercam L Bonds Government Sustainable (EUR92.6m as of the end of May). In addition to that, the firm has EUR20m in the form of mandates.

The Cologne-based wealth management firm Flossbach von Storch (FvS, EUR4.5bn in assets) on 16 June announced that it has recruited Michael Otto as director of the wealth management and new client recruitment team. He was most recently a board member for private banking operations at Berenberg Bank.FvS on 1 June also recruited Susanne Scarpitani as director of distribution for intermediaries, broker pools, and unit-linked insurance solutions. She previously worked at Ethna Capital in advising and client service.

SwissLife Banque Privée, which has recently acquired a 25% stake in Prigest SA (see Newsmanagers of 07/06/2011), earlier this week announced that Ylan Cattan has joined its teams as a private banker. Cattan joined the team on 17 March, and will assist the bank’s clients in optimising their private and professional portfolios, a statement says. He will report to Daniel Resta, in charge of private clients. Cattan, 32, had previously served as a private banker at Barclays Patrimoine, from 2004.

In a letter to investors dated 25 May, activist investor William Ackman has announced that he is planning to acquire permanent capital through a launch of the management firm Pershing Square Capital Management on the stock exchange by the end of the year, the Wall Street Journal reports, adding that the IPO will be held in London, as a Depression-era law in the United States forbids hedge funds from raising capital from retail clients, and allows them to sollicit only high net worth private clients as shareholders.In his letter, Ackman says that his activist approach can function best if it has capital which it can be confident will not be withdrawn. Currently, the fund’s only permanent resources are investments from the oldest employees a the fund, and from other affiliates, which represent about 8% of the fund’s available capital.

The French boutique Mandarine Gestion has recruited Louis Desforges, who joins a team led by Marie-Claire Marques as head of distribution development. Desforges, 31, was previously at Axa IM, where he was most recently head of partnerships in the IFA unit (2006-2011). Desforges succeeds Sophie Caillaut, who remains at Mandarine, and will join Valérie Weber in the institutional clients unit. Caillaut participated in the creation of Mandarine Gestion in 2008, after serving as head of retail development at CCR (2005-2008).

Ameriprise Financial, the parent company of the management firms Threadneedle Investments and Columbia Management Investment, has approved a share buyback program for USD2bn. The plan will be valid until 28 June 2013. In first quarter 2011, the US firm already bought back USD969m of its own shares, out of a total of USD1.5bn initially planned.

Asian Investor reports that the sovereign fund Korea Investment Corporation (KIC) has invested about USD900m in index-based products derived from the FTSE and based on active management strategies. KIC, whose assets under management total about USD45bn, is planning to invest 1% to 2% of its assets in strategies of this type.

Threadneedle has recruited Jiun Wong, based in Hong Kong, who has resigned from his position as senior director of institutional sales for Asia ex Japan at AllianceBernstein.Asian Investor reports that Threadneedle will subsequently provide further details of the position that Wong will hold at his new employer. The website adds that sources close to the case say Wong may report directly to the chairman of Threadneedle Asia, Raymond Yu, or he may report to the vice-chairman for the region.Wong, a native of Hong Kong, spent seven years at AllianceBernstein, and was involved in enlarging assets under management from institutional investors.

La société de gestion quantitative Aequam Capital a annoncé le lancement, jeudi 16 juin 2011, d’un fonds UCITS 3 systématique multi-devises, « Aequam Currencies Fund ». Destiné à une clientèle d’investisseurs professionnels tels que les banques privées, multi-gérants, institutionnels, trésoriers et family offices, l’OPCVM est proposé dans deux devises (Euro et Dollar US), et décorrélé des marchés de taux et d’actions, avec un objectif de volatilité proche de celui des actions.Aequam Currencies Fund, qui est investi sur un univers composé des devises du G10 et de 9 devises émergentes, repose sur quatre moteurs de performance : le suivi de tendance pour détecter des tendances d’évolution des parités de change, le «carry trade» (différentiel de taux d’intérêts à court terme entre deux devises), l’évolution de la dynamique des écarts des taux d’intérêts, et enfin l’appétit pour le risque des investisseurs qui détermine la mise en place des trois premières stratégies ou, à l’inverse, un retour vers la valeur moyenne long terme des parités est mis en place via des stratégies contrariantes, précise un communiqué.La gestion repose entre autres sur la diversification des sous-jacents (15 parités au minimum), une faible corrélation des stratégies entre elles, et un pilotage du fonds par le risque (gestion contrainte par un budget de risque prédéfini – VaR 5, hebdomadaire, 95%).Caractéristiques:Codes ; FR0010969220 (Part P Euro)/FR0010969246 (Part I1 Euro)/FR0010969279 (Part I2)Montant de la part : 1 000 euros (Parts P)/250 000 euros ou équivalent en dollars (Part I)

Alors qu’un fonds de 200 millions d’euros destiné aux PME et ETI cotées devait voir le jour avant l'été, François Fillon a déclaré jeudi 16 juin qu’il sera créé seulement «d’ici à la fin de l’année», rapporte l’Agefi. La CDC a néanmoins déjà donné son accord pour 40 millions d’euros.

SwissLife Banque Privée qui vient de prendre une participation de 25 % chez Prigest SA (voir Newsmanagers du 07/06/2011) a annoncé, en début de semaine, l’intégration dans ses effectifs d’Ylan Cattan en tant que banquier privé. Le nouveau promu qui a intégré l’équipe le 17 mars a pour mission d’accompagner les clients de la banque dans l’optimisation de leur patrimoine privé et professionnel, précise un communiqué. Il sera rattaché à Daniel Resta, en charge de la clientèle privée. Agé de 32 ans, Ylan Cattan, exerçait auparavant sa fonction de banquier privé au sein de Barclays Patrimoine depuis 2004.

Skandia Investment Group (SIG) vient de faire agréer en France le Skandia Asian Equity Fund, son nouveau produit investi sur les actions asiatiques hors Japon. Ce compartiment de la Sicav Skandia Global Funds plc, créé en mars, est géré par MIR, une société de gestion qui affiche un encours de 1,4 milliard de dollars et qui gère depuis près de deux ans la poche actions asiatiques du Skandia Global Dynamic Equity Fund de François Zagame. Les équipes de gestion de MIR se concentrent sur les titres offrant à la fois une valeur et un momentum attrayants. Ils construisent des portefeuilles comprenant de 60 à 100 lignes, piochées au sein de l’univers des actions asiatiques (hors Japon). Cette méthodologie a produit, historiquement, des portefeuilles assez atypiques, avec un biais petites et moyennes capitalisations, explique SIG. MIR a associé les compétences de John Beggs, chief financial officer, et de son équipe d’analystes quantitatifs basés en Australie, à celles de Kenny Tjan et de son équipe d’une quinzaine d’analystes fondamentaux, répartis entre leurs bureaux de Sydney, Singapour, Hong Kong et Shanghai.

Oddo Asset Management a annoncé ce vendredi 17 juin la création d’une structure dédiée à la gestion alternative, Oddo Alternative Investment, et le lancement d’une stratégie de gestion alternative dédiée aux arbitrages de fusions-acquisitions. Selon Guido Mundt, directeur général d’Oddo AM, «ce lancement est un bel exemple de synergie issue du rapprochement avec Banque d’Orsay. Il confirme aussi notre ambition d’accélérer notre développement en proposant de nouvelles offres adaptées à notre clientèle».Préparée depuis plusieurs mois, cette stratégie de performance absolue, Orsay Merger Arbitrage, consiste principalement à investir dans des sociétés faisant l’objet d’une offre publique de rachat de leurs actions, afin de bénéficier de l'écart entre le cours de l’action et le prix proposé par l’acquéreur.Cette stratégie prend la forme juridique d’un hedge fund domicilié en Irlande libellé en euro à vocation diversifiée, qui comportera entre 60 et 90 positions dans tous les secteurs et sur toutes tailles d’opérations en donnant la préférence aux marchés organisés. Actuellement, le fonds comporte 71 lignes, notamment sur l’Amérique du Nord où se concentre actuellement une bonne partie des opérations de fusions et acquisitions.Le levier moyen a été fixé à 2,5, avec un levier capé à trois sur le long terme et à 4 en rajoutant le court terme. Le hedge fund disposera de deux prime brokers, Goldman Sachs et Deutsche Bank et d’un dépositaire teneur de comptes valorisateur, Bank of New York Mellon. Le fonds n’affiche pas d’objectif mais «sur la base de l’activité pour compte propre menée par Orsay entre 2006 et 2010, la performance annualisée atteint 8,4% net de frais», précise Pierre Baudard qui a pris la tête de la nouvelle structure, Oddo Alternative Investment.La stratégie a été lancée le 1er juin, avec un financement initial du groupe Oddo à hauteur de 100 millions d’euros. «Compte du niveau d’expertise de l'équipe d’Orsay et de son track record, un tel capital d’amorçage de 100 millions d’euros nous a semblés approprié, même si les niveaux de seed money sont généralement beaucoup plus modestes», relève Pierre Baudard.L’objectif est d’atteindre 300 millions d’euros d’encours d’ici à fin 2012, en particulier auprès d’investisseurs qualifiés européens et asiatiques, à savoir investisseurs institutionnels (fonds de pension), family offices et fund of hedge funds. Dans un premier temps, le fonds va privilégier le marché français et européen. Le ticket d’entrée a été fixé à 1 million d’euros. La nouvelle structure compte neuf personnes, dont quatre gérants et trois professionnels de la conformité et du risque, et s’appuie sur le savoir-faire de Christian Fleury qui a piloté pendant de nombreuses années la stratégie «arbitrage de fusions-acquisitions» pour le compte propre de la Banque d’Orsay. L'équipe d’origine, -outre Christian Fleury, Karin Benguigui, Sofiane Cheraba et Jérôme Aubourg-, a été rejointe par Frédéric Hecht, François-Xavier Delorme, Frédéric Neyraut et Gregory Guez de chez Oddo AM. Pierre Baudard ne cache pas ses ambitions mais ne veut pas non plus brûler les étapes. «Il est trop tôt pour envisager d’autres expertises. Nous allons d’abord nous concentrer sur cette stratégie et je peux vous assurer que nous sommes très confiants», lance-t-il.

La banque privée Neuflize OBC a annoncé le 16 juin la mise en place d’un dispositif de formation autour de quatre axes principaux : juridique et fiscal, réglementaire, assurance et relation commerciale. Un dispositif modulaire qui repose sur quatre formations diplômantes ou certifiantes (L’approche gloable du chef d’entreprise, la certification INSEAD –Institut européen d’administration des affaires-, la certification AMF et l’habilitation EPA –Ecole Polytechnique de l’Assurance).Avec cette nouvelle offre, Neuflize OBC «entend consolider le socle d’expertises de ses banquiers et de ses départements supports afin d’aller plus loin dans la qualité de l’accompagnement proposé à ses clients», indique la banque dans un communiqué.

iShares, la plateforme d’ETF de BlackRock, vient de faire enregistrer en France des ETF actions couverts contre le risque de change. Il s’agit du iShares MSCI Japan Monthly EUR Hedged, du iShares MSCI World Monthly EUR Hedged et du iShares S&P500 Monthly EUR Hedged. Ces trois fonds à réplication physique ont été lancés en octobre 2010 sur le London Stock Exchange pour répondre à la demande des investisseurs pour les actions couvertes du risque de change. Depuis, ils ont collecté 534 millions de dollars. «Ces nouveaux produits permettent aux investisseurs d’investir à l’échelle mondiale et de couvrir leur exposition aux devises en une seule opération, sans avoir à surveiller ou maintenir une couverture de change», explique un communiqué. «Les indices intègrent une couverture de change mensuelle, avec des expositions aux devises couvertes par un contrat de future à 1 mois. La couverture n’est donc pas ajustée au cours du mois aux fluctuations des prix des titres, aux mouvements d’indices ou de sociétés et réduit donc, plutôt que d’éliminer, l’exposition au risque de change». L’équipe de gestion des devises de State Street Global Markets a été choisie pour gérer la couverture du risque de change.

Mandarine Gestion vient de recruter Louis Desforges, qui rejoint l’équipe dirigée par Marie-Claire Marques en tant que responsable du développement distribution. Agé de 31 ans, il était précédemment chez Axa IM où il était dernièrement en charge des partenariats au sein du pôle CGPI (2006-2011).Louis Desforges succède à Sophie Caillaut, qui reste au sein de Mandarine Gestion mais rejoint Valérie Weber au sein du pôle clientèle institutionnelle. Sophie Caillaut avait participé à la création de la société en 2008, après avoir été responsable du développement retail chez CCR (2005-2008).

Alors que les premiers États généraux de l'économie sociale et solidaire (ESS) débutent aujourd’hui au Palais Brongniart, Jean Michel Lécuyer, responsable du financement des entreprises solidaires de France Active, a fait part dans la Tribune de son souhait de voir l’ESS bénéficier de davantage de circuits de financement. Pour le responsable, il convient donc de donner davantage de visibilité aux placements et aux investissements solidaires comme l’a permis l’obligation légale de présenter au moins un fonds solidaire dans les dispositifs d'épargne salariale depuis janvier 2010. «L’objectif est désormais de développer de nouveaux produits d'épargne solidaires et de favoriser son essor dans des placements répandus comme l’assurance vie», a précisé Jean Michel Lécuyer.

Selon Money Marketing, BlackRock a enregistré au cours des douze derniers mois un doublement de la collecte dans ses fonds indiciels à 1,35 milliard de livres. Au cours des seuls six derniers mois durant lesquels BlackRock a lancé trois nouveaux fonds, la collecte a atteint 800 millions de livres.

Paola Arce, qui était commerciale chez DWS Investments (Deutsche Bank) après avoir été product specialist, rejoint Man-GLG à Londres pour soutenir l'équipe espagnole de Madrid que dirige Kyril de Saxe-Cobourg. Elle arrive en soutien pour la communication au profit des investisseurs espagnols, pour le marketing et pour l’acquisition de nouveaux clients.

«Dans deux mois, nous aurons modifié notre workflow», a indiqué le 16 juin à Paris Lieven Op de Beeck, gérant de portefeuille junior, lors de la présentation du fonds Petercam Equities Europe Sustainable (*) En fait, le gestionnaire belge prévoit d’internaliser toutes les étapes de l’investissement après le «scoring», c’est à dire les analyses qui continueront d'être acquises auprès de Vigeo : la pondération, la détermination de l’univers (de type «best-in-class», il ne retient que les 40 % de titres les mieux notés dans chaque secteur), le processus d’investissement et enfin la construction du portefeuille.Actuellement, en plus du «scoring», Vigeo assume aussi la pondération et la détermination de l’univers (avec l’adjonction de critères d’exclusion).La stratégie ISR représente actuellement environ 150 millions d’euros chez Petercam répartis dans le fonds Petercam Equities Europe Sustainable qui se conçoit comme un produit de cœur de portefeuille. A cet OPCVM s’ajoute le fonds luxembourgeois d’obligations souveraines Petercam L Bonds Governement Sustainable (92,6 millions d’euros fin mai) ainsi que 20 millions d’euros sous forme de mandats.(*) BE0940002729).

Basée à Hong Kong, Threadneedle a recruté Juin Wong qui vient de démissionner de son poste de directrice senior des ventes institutionnelles pour l’Asie hors Japon chez AllianceBernstein Selon Asian Investor, Threadneedle devrait détailler en temps voulu le poste qu’elle occupera dans sa nouvelle société. De sources proches, ajoute le site, Wong pourrait occuper une fonction directement rattachée au président de Threadneedle Asia, Raymund Yu, peut être celle de vice-président pour la région. Originaire de Hong Kong, Wong est restée chez AllianceBernstein pendant sept ans et a largement participé au développement des actifs sous gestion issus des investisseurs institutionnels.