The German asset management association BVI on 30 June announced the opening of an office in Brussels, which begins operating on 1 July.“This presence in the political centre of the European Union gives us a way to more effectively employ the expertise of German asset management in the European legislative process,” the new director of the association, Thomas Richter, says in a statement.A series of new European regulations (AIMF, UCITS directive, MiFID directive) necessitate an increased level of attention on the part of professionals. “Ordinances and directives are formulated in Brussels, but the details of putting these directives into practice will now also be dictated more from Brussels in the future,” Richter says.With this in mind, the association considers it indispensable to instigate and maintain dialogue with political leaders, and to intensify cooperation with the European asset management association (EFAMA). “With locations in Frankfurt, Berlin and Brussels, we are now well-placed to maintain dialogue with politicians in the places where policy is decided,” Richter says.The Brussels office will be led by Ulrike Kohl, who is already familiar with the workings of Brussels, having worked with several members of European Parliament at the European federation of savings associations.

On Wednesday, Bank of America (BofA) agreed to pay USD8.5bn to investors (including BlackRock, Pimco, and MetLife), who had lost money on sub-prime mortgage products. Several months ago, the hedge fund manager John Paulson advised the management of BofA not to negotiate with the institutional investors, the Wall Street Journal reports. Paulson’s firm is the eighth-largest shareholder in BofA, in which it held 123 million shares as of the end of March.Paulson was of the opinion that the bank had enough arguments to defeat the plaintiffs’ suits, and that there were too many legal obstacles for the plaintiffs to have had any chance of winning the lawsuits.

To develop its sales in Germany, where it has had a complete banking license since 2008, the Swiss Banque Sarasin, a specialist in sustainable investment, has announced the recruitment of three people for its institutional and wholesale client department in Frankfurt. Detlef Lau (formerly of Métropole Gestion) in early May joined the institutional section, while in early June, Michael Baier (formerly of DWS Investments) was appointed as director of strategic cooperations. From 1 July, Monika Wackermann (formerly of Axa Investment Managers) will handle relationships with institutional clients and distribution partners. She joins the team led by Christian Mosel, head of institutional and wholesale clients at Banque Sarasin Germany. In Switzerland, meanwhile, from 1 July, Banque Sarasin SA will be opening a new office at Schwanenplatz 4 in Lucerne. The Lucerne office “opens an attractive potential market,” and becomes the sixth Swiss location of the private bank which is active worldwide, following Basel, Bern, Geneva, Lugano, and Zurich, the Basel-based business says. The bank is also scaling up its presence in central Switzerland. The branch office will be directed by Markus Koch. The official opening will be held in September.

From 1 July 2011, Allianz Global Investors Investments Europe will be extending its portfolio management activities in the Netherlands, Allianz Global Investors announced on 30 June. AllianzGI Investments Europe will provide management for the assets of Allianz Netherlands Asset Management (ANAM): EUR6bn invested in bonds, equities and diversified portfolios. The portfolio management team based in Rotterdam will join AllianzGI Investments Europe, and will contribute to a pan-European investment process on the investment platform. Mark Reinalds, an equities manager based in Rotterdam with 27 years of experience in investment, will be co-director of the firm with Hedwig Peters, head of Fiduciary Management, the Netherlands affiliate of AllianzGI Europe, and will locally supervise the portfolio management activity. Marc Strijbos, Chief Executive Officer at ANAM, has announced that he is confident in the choice he has made in favour of AllianzGI Investments Europe, and says that Allianz Netherlands Group will concentrate on strategic allocation for the investment activity and banking services. As Giovanni Bagiotti, CEO of AllianzGi Investments Europe, points out, “the Netherlands management team is the third to join AllianzGI Investments Europe from an affiliate of the Allianz group since its creation. Our work has allowed us to win the trust of the group, and our activities are continuing to grow in Europe due to our track record and the solidity of our investment process.” Since the launch of the investment platform in May 2010, assets at AllianzGI Investments Europe have risen by EUR26bn, and the original teams in Paris and Milan have been strengthened by the addition of the teams in Zurich, Munich (Aequitas GmbH), and now Rotterdam. AllianzGI Investments Europe now has over 110 investment professionals, and assets under management and advised for institutional and private clients in Europe total EUR134bn, of which more than EUR10bn are in SRI strategies.

Société Générale Securities Services (SGSS) on Thursday, 30 June announced that it is now offering its clients a single platform dedicated to settlement and transfer for investment funds domiciled in Luxembourg and Ireland. “This single platform provides asset managers with a simplified reporting and monitoring tool for funds. The service brings together the traditional advantages of the Luxembourg UCITS platform and SGSS services dedicated to hedge funds in Ireland,to provide an effective solution for a wide range of funds, from OPCVM hedge funds to conventional UCITS products,” a statement says. The statement also details of the range of fund distribution services on offer, which will include registry maintenance, subscription and redemption management, management of kickbacks and their payment to distributors, and fund distribution support services asset managers (including payer agent and representative services). “The platform can bring funds domiciled in Ireland to the NSCC (National Securities Clearing Corporation) distribution platform in the United States, and can also manage them via the local SGSS agencies in Asia, with the same technology. SGSS will thus be able to assist asset managers with distribution of Irish funds, both in Asia, via its Hong Kong office, which is connected to the Irish platform and to American investors, through its ties to the NSCC platform. This technology also makes it possible to simplify the process to meet the requirements of the UCITS directive, as well as cross-border mergers and master-feeder structures,” the statement continues.

The investor is at the centre of the vision of the new president of the European investment fund association EFAMA, Claude Kremer, elected for a two-year term a few days ago. “All the measures I have proposed have the investor as their leitmotif, and they continue the work undertaken by my predecessor, Jaen-Baptiste de Franssu,” he says in an interview with Newsmanagers at the Fond Forum International, now being held in Monaco.Kremer’s five priorities have now been approved by members, and will now be formulated in a concrete action plan. The new EFAMA president tells Newsmanagers about each of them in detail.The first is to favour long-term savings. In order to promote this type of savings, investor education will have an important role to play, and that is the second priority for the EFAMA president. “We would like to work with other associations in this area, particularly with consumer groups.” More concretely, Kremer advances the idea of a day when journalists and distributors would be shown all the initiatives which exist in various countries for investor education.The third area of priority is not least important: supporting measures which favour the asset management industry. This will mean making the voice of the industry heard in the elaboration of various regulations that concern it: UCITS 4, UCITS 5, the AIFM directive, PRIPS, FATCA, and others. The fourth priority for Kremer is to promote the UCITS brand in Europe and beyond, particularly in Asia and Latin America. Kremer points to the importance of assisting and educating regulators in Asia to ensure that they better understand the new European regulations. Kremer’s final priority, which cuts across borders, is to increase the legitimacy of the association, as well as its visibility and credibility. In three years, the association’s budget has increased 40%. The idea, of course, is to continue to increase the number of members and to increase its financial resources.

The UCITS IV directive states that the requirement to provide key investor information documents (KIID) to investors in shares in investment funds must come into force by 1 July 2012 throughout Europe, the Börsen-Zeitung reports. Germany has made its move ahead of the required deadline, and is requiring “Beipackzettel” from 1 July 2011.

Lafitte Capital Management, which at the beginning of the year had announced ambitions to achieve EUR250m in assets by the end of December (see Newsmanagers of 09/02/2011), is on track to exceed these objectives. Currently, the firm is set to reach EUR200m, an increase of nearly 60% in the space of six months, with inflows shared by the flagship fund, Lafitte Risk Arbitrage, dedicated to mergers and acquisitions arbitrate in the Euro zone and the United States (EUR165m), and the firm’s newest fund, Lafitte Equity Arbitrage, launched 18 months ago, with assets of nearly EUR12.8m.This growth in assets under management is in line with the firm’s objectives, which are to rebalance the provenance of incoming investments, the vast majority of which come from inside France, to include more European investors. From a percentage of 100% France and 0% Europe one year ago, the ratio is now 80/20, and is set to move towards 50/50, says David Lefant, “with a major contribution from Luxembourg and Italian investors.” The client mix is considered balanced in that it is evenly distributed between private management clients, institutional investors, and multi-managers. In addition to this, there are independent wealth management advisers, who clearly represent an area that still needs to be worked on. “Currently, these professionals represent only 3% to 4% of our assets,” says Lenfant, who remarks that this is an are for strong future development for his firm, comparable to falling returns from funds in Euros, which is affecting funds such as those from Lafitte CM. All of this “good news” is also leading to some evolution in human resources at the firm, which recruited a “special situations” manager earlier this year, and has recruited a fourth manager for its flagship fund dedicated to mergers and acquisitions arbitrage earlier this year. Support functions for sales and marketing and middle office have also been scaled up. One other development, this time in management, is that the Lafitte Risk Arbitrage fund is moving to daily liquidity, from its current weekly liquidity format. The fund has earned annualised returns of 5.3% since its creation in late 2007, with volatility of under 2%, while the firm’s second fund has earned 4.75% since the beginning of the year.

BNP Paribas Investment Partners announced on Thursday, 30 June that it has appointed Helena Viñes Fiestas as co-head of SRI research, joining Jacky Proudhomme. Viñes Fiestas joins the research team, and will oversee all analysis and research dedicated to SRI themed funds, which privilege investments in companies which deliver solutions to environmental or social problems, a statement says.Viñes Fiestas, 39, served as Policy Adviser for the Private Sector team at Oxfam (Oxford Committee for Famine Relief), a non-governmental organisation that fights injustice and poverty, which she joined in 2005. There, Viñes Fiestas was in charge of development of the NGO’s institutional investor engagement strategy, and led the “Better Returns in a Better World” project.

As the necessary licenses were issued at the end of May, Didier Pruvost, former CEO of Oddo AM, and Xavier Fauquet, former chairman and CEO of NSM Art and director of Neuflize bank, have founded their own management firm, DDF Exclusive, and their first investment fund.The two heads are already planning to make themselves stand out in management with a different approach. They are not planning to make a name for themselves with stock-picking from a universe of French of European small and midcaps: many have already done that. “That window is closed now,” the executives say, and they prefer to focus on a less overpopulated niche: absolute returns. Pruvost says that this is in fact a gigantic niche, given the fall in returns from life insurance, from which his fund is likely to profit. Hence the fact that the DDF Opportunités fund is expected to be the firm’s only product.The mutual fund is based on diversified management, with a total annual performance objective of 5% to 8%, over an investment horizon of three years, all with volatility of 5/6. Our experience allows us to say today that, although investors agree not to profit from the entirety of increases on the market, they are in less danger of losing,” says Fauquet. The priorities of the management team, which is composed of a former hedge fund manager, Laurent Denize, and a macro manager, Eric Debry, are transparency, liquidity, and risk control; these also form the foundations of the fund. The fund also carries a UCITS 3 label, and offers daily liquidity. This is also the reason that the firm has refused to make use of leverage. The fund will be available in two share classes, one reserved for institutional investors, with management fees of 0.5% pr year, and the other aimed at retail clients, with management fees of 1.5% Success fees will total 20% on performance exceeding the Eonia with high watermark. For institutionals, the minimal subscription is EUR150,000, and for retail clients, EUR50,000 (minimum of 50 shares).

Caceis on 30 June announced that it is merging its two Luxembourg entities, Caceis Bank Luxembourg and Fastnet Luxembourg, which the group fully controls, following its recent acquisition of the remaining 47.8% of capital in the firm.Fastnet Luxembourg will join Caceis Bank Luxembourg from 1 July 2011. The new entity will operate under the name Caceis Bank Luxembourg. Pierre Cimino, deputy director of Caceis Bank Luxembourg, says “with this merger, Caceis is taking a new step which will allow it to strengthen and reinforce its development in Luxembourg.”

State Street on 29 June announced that it has launched a new activity offering services to hedge funds in the Asia-Pacific region, and has plans to develop services for real estate and private equity in China, Hong Kong, and Singapore. With this in mind, State Street has apopinted Carol Hall has senior managing director and head of alternative investment services in the Asia-Pacific region. She will be based in Hong Kong.

The private wealth management unit of JP Morgan in Asia has recruited Edward Lim, Gabriel Chan and Patrice Huang, all three from the private banking unit of the DBS group, to serve the Chinese market, FinanceAsia reports. Eric Goh, previously of BNP Paribas, is also joining the wealth management unit of the firm in Singapore.

The Swiss group UBS is taking over the Australian asset management activities of the Netherlands banking and insurance provider ING, Agefi Switzerland reports. Assets under management in the operation total EUR24.8bn.

iShares, la plate-forme de fonds indiciels cotés (ETF) de BlackRock a annoncé, jeudi 30 juin 2011, qu’elle fait enregistrer quatre ETF supplémentaires en France dont l’objectif est d’offrir une exposition à des régions spécifiques et au thème de l’investissement durable, par le biais d’indices proposés en exclusivité sur le marché français.En matière d’ETF régionaux, iShares propose iShares MSCI Poland, premier ETF européen à réplication physique permettant d'être exposé au marché polonais. Il investira essentiellement dans le secteur financier et dans les secteurs des services aux collectivités, des matériaux, de l'énergie, des télécommunications et de l’industrie.A cet ETF s’ajoutent iShares MSCI USA qui vient en complèment de l’ETF iShares indexé sur le S&P 500. Dans les deux cas, les fonds émettront des parts de capitalisation. Les dividendes seront automatiquement réinvestis au lieu d'être versés aux investisseurs, cettedeuxième approche étant administrativement plus lourde.En matière d’ETF portant sur le thème du développement durable, iShares enregistre les fonds iShares Dow Jones Global Sustainability Screened et iShares Dow JonesEurope Sustainability Screened. Les indices Dow Jones utilisent les méthodes les plus pointues pour sélectionner les entreprises les plus performantes en matière de développement durable, selon les critères retenus par Sustainable Asset Management (SAM). «SAM évalue les plus grandes entreprises de la planète en fonction de critères économiques, environnementaux et sociaux et en s’attachant aux spécificités de chaque secteur. Sont exclues de l’univers d’investissement les entreprises dont les activités sont liées à l’alcool, au tabac, aux jeux de hasard, à l’armement et aux armes à feu ou aux divertissements pour adultes», précise un communiqué. Dans ce contexte, de nombreux fonds de cet univers investissent dans des secteurs spécifiques, notamment ceux de l'énergie propre, du climat ou de l’eau, et excluent d’emblée certains secteurs. Pour leur part, les nouveaux ETF iShares European et Global Sustainability Screened conjuguent un filtrage positif et une exclusion sectorielle, afin d’offrir une exposition à un large éventail de valeurs.

BNP Paribas Investment Partners a annoncé, jeudi 30 juin, la nomination d’Helena Viñes Fiestas au poste de co-responsable de la recherche ISR, aux côtés de Jacky Prudhomme. En pratique, elle vient renforcer l’équipe de recherche et pilotera l’ensemble des analyses et recherches dédiées aux fonds thématiques ISR qui privilégient les investissements dans les sociétés apportant des solutions aux enjeux environnementaux ou sociaux, souligne un communiqué.Agée de 39 ans, Helena Viñes Fiestas a occupé la fonction de Policy Adviser pour l’équipe Secteur Privé de l’Oxfam (Oxford Committee for Famine Relief), organisation non gouvernementale de lutte contre les injustices et la pauvreté qu’elle a rejoint en 2005. Elle a notamment été en charge du développement de la stratégie d’engagement auprès des investisseurs institutionnels et a piloté le projet « Better Returns in a Better World».

Laffitte Capital Management qui faisait part en début d’année de son ambition d’atteindre les 250 millions fin décembre (cf. Newsmanagers du 09/02/2011) est en passe de dépasser ses objectifs. Actuellement, la société va atteindre les 200 millions d’euros soit une progression proche de 60 % en l’espace de six mois, avec une collecte répartie sur le fonds phare, Laffitte Risk Arbitrage, dédié à l’arbitrage de fusions et acquisitions sur la zone euro et les Etats-Unis (165 millions d’euros) et le dernier né – Laffitte Equity Arbitrage, lancé il y a dix-huit mois – dont l’encours approche les 12,8 millions. Dans le détail, cette progression des actifs sous gestion «colle» avec les objectifs de la société de gestion qui consistait à rééquilibrer la provenance des fonds – franco-français essentiellement - au profit d’investisseurs européens. Dont acte. Avec un rapport France/ Europe de 100/0 il y a un an, ce dernier est désormais de 80/20 et doit tendre vers les 50/50, «avec», précise David Lenfant, associé fondateur de la structure, «une forte contribution d’investisseurs luxembourgeois et italiens». Quant au «mix clients » il est jugé équilibré dans la mesure où il est réparti équitablement entre une clientèle de gestion privée, d’investisseurs institutionnels et de multigérants. Reste les conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui constituent clairement une piste à travailler. « Actuellement, ces professionnels ne représentent que 3 % à 4 % de nos encours », reconnait David Lenfant pour qui il s’agit d’un axe de développement futur fort de sa maison, à mettre en regard avec la baisse des rendements des fonds en euros qui sert les fonds comme ceux de Laffite CM. Toutes ces «bonnes nouvelles» entrainent également une évolution des ressources humaines de la société qui a recruté un gérant « situations spéciales » en début d’année et vient de recruter pour son fonds phare dédié à l’arbitrage de fusions et acquisitions un quatrième gérant. Les fonctions de support en marketing-commercial et en middle-office ont également été renforcées. Dernier évènement à signaler au niveau de la gestion cette fois : Laffitte Risk Arbitrage doit passer en liquidité quotidienne - alors qu’elle est actuellement hebdomadaire. Depuis sa création fin 2007, le fonds affiche une performance annualisée de 5,3 % avec une volatilité inférieure à 2% tandis que le second offre une performance de 4,75% depuis le début de l’année.

Les agréments nécessaires ayant été délivrés fin mai, Didier Pruvost, ancien directeur général d’Oddo AM, et Xavier Fauquet, ancien président directeur général de NSM Art et directeur à la banque de Neuflize, viennent de créer leur société de gestion, DDF Exclusive, et leur premier fonds d’investissement. D’ores et déjà, les deux responsables entendent marquer leur différence en matière de gestion. Pas question pour la maison de se faire un nom en réalisant du «stock picking» dans l’univers des petites et moyennes capitalisations françaises voire européennes – ce que beaucoup ont fait auparavant."Cette fenêtre s’est refermée», selon les deux cadres qui ont préféré se porter sur un créneau moins encombré, celui de la performance absolue. Didier Pruvost évoque même une niche gigantesque compte tenu de la baisse des rendements dans l’assurance vie dont son fonds doit profiter. D’où le fait que le fonds DDF Opportunités devrait être le seul de la société. Concrètement, l’OPCVM repose sur une gestion diversifiée avec un objectif de performance annuelle compris entre 5 % et 8 % sur un horizon de placement de trois ans, le tout avec une volatilité de 5/6. «Notre expérience nous permet de dire aujourd’hui que si les investisseurs admettent de ne pas prendre la totalité de la hausse des marchés, ils ne veulent surtout plus perdre», justifie Xavier Fauquet. En pratique, la gestion met dans son radar une centaine de valeurs européennes, qu’il s’agisse d’actions, d’obligations convertibles, etc, et tourne le dos à un suivi en silo des titres. «L’objectif pour nous est de regarder l’ensemble des actifs afin de déterminer pour chacun d’entre eux une valeur relative», explique Didier Pruvost. «Nous suivons un process «bottom-up» en nous intéressant aux entreprises susceptibles de connaître un élément déclencheur - de type une tombée de dividendes, un changement de président, un rachat de minoritaires – puis nous choisissons le bon support.» In fine, une analyse macro est effectuée, chargée de «valider» les choix en veillant à ce que la présence de secteurs, de marchés ne soit pas déséquilibrée au sein du portefeuille.Afin de se doter d’une couverture contre des risques extrêmes (défaut grec, etc), la gestion a également recours à des futures et des options (put, call). De fait, le fonds devrait être performant dans les périodes instables et doit plutôt peiner dans les périodes atones – ce que les patrons de la maison n’envisagent pas actuellement... Dans le cahier des charges que s’est fixé l'équipe de gestion – composé d’un ancien gérant alternatif, Laurent Denize et d’un gérant macro Eric Debry - la transparence, la liquidité et le contrôle des risques constituent également des données de base. Aussi le fonds est-il estampillé Ucits 3 et offre une liquidité quotidienne. C’est aussi pour cette raison que la société de gestion a refusé de recourir à de l’effet de levier.Reste à envisager le développement de DDF Opportunités. Actuellement, ce dernier affiche un encours de cinq millions d’euros provenant d’investisseurs «amis», explique Didier Pruvost. Quant à l’objectif de croissance des encours, il est pour le moins précis : 10 millions d’euros à la fin de l'été, 20 millions à la fin de l’année et entre 35 et 50 millions à la fin de l’année 2012. Pour cela, Didier Pruvost et Xavier Fauquet qui n’envisagent pas d’ouvrir le capital de leur société à un institutionnel, au moins dans un premier temps, vont ratisser large : du côté des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des grands investisseurs, même si, les deux responsables en sont conscients, les institutionnels s’intéresseront vraiment au fonds une fois la question du «track record» et du ratio d’emprise réglée. «Il existe des relais à 10/20 millions d’euros confirme Didier Pruvost et nous devons offrir une visibilité supplémentaire de 5 à 6 mois."Dans le détail, le fonds sera proposé avec deux parts, l’une réservée aux institutionnels, avec des frais de gestion de 0,5 % par an, et l’autre destinée à la clientèle «retail» avec des frais de gestion de 1,5 %. Quant aux «success fees», ils s'élèvent à 20 % au-delà de l’eonia avec «high watermark». Pour les institutionnels, le montant minimum à la souscription est de 150 000 euros et pour la clientèle «retail» de 50 000 euros (cinquante parts minimum).

Dans le cadre des rencontres financières internationales de Paris Europlace des 5 et 6 juillet, Finance Innovation va présenter le fonds d’incubation Emergence, présenté comme le premier fonds de seed money (amorçage) de la Place de Paris.Ce fonds rassemblera les principaux investisseurs de la Place pour apporter des capitaux à gérer (seed-money) aux jeunes sociétés de gestion et accélérer leur développement dans leurs premières années d’existence. Il offrira aux investisseurs la performance des fonds incubés et une participation aux revenus futurs des sociétés de gestion. Il leur permettra d’identifier les équipes de gestion les plus prometteuses et de contribuer à leur croissance en leur confiant des capitaux à gérer. Ce projet, soumis à l’approbation de l’AMF, est porté par le Pôle de compétitivité mondial Finance Innovation, avec l’appui de l’AFG et de Paris Europlace, et bénéficie du soutien du Haut Comité de Place.

Caceis a annoncé le 30 juin la fusion de ses deux entités luxembourgeoises, Caceis Bank Luxembourg et Fastnet Luxembourg, que le groupe détient en totalité après l’acquisition récente du solde du capital de 47,8% dans cette entité.Fastnet Luxembourg sera ainsi intégré à Caceis Bank Luxembourg avec effet au 1er juillet 2011. La nouvelle entité exercera ses activités sous le nom de Caceis Bank Luxembourg. Selon Pierre Cimino, administrateur délégué de Caceis Bank Luxembourg, « avec cette fusion, Caceis franchit une nouvelle étape qui lui permet de se renforcer et d’accélérer son développement au Luxembourg».

Axa Private Equity (Axa PE) a annoncé avoir acquis auprès de Barclays un portefeuille de fonds de private equity d’une valeur totale de 740 millions de dollars. «Cette seconde transaction majeure en moins d’un mois - elle fait suite à celle menée auprès de Citigroup concernant un portefeuille de 1,7 milliard de dollars d’actifs Ndlr - confirme AXA Private Equity comme partenaire privilégié des investisseurs institutionnels cherchant à céder des actifs de private equity et témoigne de son statut de leader mondial dans le secteur des fonds de fonds secondaires», précise un communiqué d’Axa PE daté du 30 juin. Le montant de la transaction avec la banque britannique n’a pas été révélé.

Le groupe suisse UBS reprend au bancassureur néerlandais ING son activité de gestion en Australie, rapporte L’Agefi suisse. Les actifs sous gestion de cette activité s’élèvent à 24,8 milliards d’euros.

La CNMV a délivré son agrément au compartiment BNY Mellon Absolute Return Equity Fund, un produit de droit irlandais qui est le premier fonds Insight Investment enregistré pour la vente en Espagne. Ce fonds d’actions, un compartiment de BNY Mellon Global Funds, a été lancé il y a presque cinq mois (lire notre article du 2 février).

Au lendemain de l’annonce du lancement le 25 juillet du fonds multi-classes d’actifs Sauren Emerging Markets Balanced (lire notre dépêche du 30 juin), l’allemand Sauren Fund-Research a indiqué que le droit d’entrée sera de 5 %, la commission de gestion de 0,55 % et la commission de distribution de 0,65 %. De plus, il est prévu une commission de 15 % sur la performance excédant les 5 % annuels.Initialement, ce fonds de fonds sera investi principalement dans des fonds d’actions des pays émergents d’Asie à hauteur de 19,5 % et des fonds d’actions émergentes du monde entier de 13 %. L’exposition aux fonds obligataires des pays émergents sera de 22 % et celle aux hedge funds de 15 %.

State Street a annoncé le 29 juin le lancement d’une nouvelle activité de services à destination des hedge funds de la zone Asie-Pacifique et des projets de développement du côté des services dans l’immobilier et le private equity en Chine, à Hong Kong et à Singapour.Dans cette perspective, State Street a nommé Carol Hall en qualité de senior managing director et responsable des services à destination de l’investissement alternative dans la zone Asie-Pacifique. Elle sera basée à Hong Kong.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé, jeudi 30 juin, qu’elle offre désormais à ses clients une plate-forme unique dédiée aux services d’agent de transfert pour les fonds d’investissement domiciliés au Luxembourg ou en Irlande."Cette plate-forme unique fournit aux gestionnaires d’actifs un outil simplifié de reporting et de suivi relatif aux fonds. Ce service associe les avantages traditionnels de la plateforme UCITS luxembourgeoise et les services SGSS dédiés aux hedge funds en Irlande, offrant ainsi une solution efficace destinée à un large éventail de fonds allant des fonds et OPCVM alternatifs aux produits UCITS conventionnels,» précise un communiqué qui détaille l’offre de services de distribution de fonds. Cette dernière est composée de la tenue de registres, la gestion des souscriptions et des rachats, la gestion des rétrocessions et leur paiement aux distributeurs, ainsi que des services de support à la distribution de fonds destinés aux gestionnaires d’actifs (fonctions d’agent payeur et de représentant).La plate-forme pourra relier les fonds domiciliés en Irlande à la plate-forme de distribution NSCC (the National Securities Clearing Corporation) aux États-Unis ou encore de pouvoir les gérer par l’antenne locale de SGSS en Asie au moyen de la même technologie. SGSS sera ainsi en mesure d’accompagner les gestionnaires d’actifs dans la distribution de fonds irlandais tant en Asie par l’intermédiaire de son bureau de Hong Kong relié à la plateforme irlandaise, qu’auprès des investisseurs américains, grâce à son lien avec la plateforme NSCC. Cette technologie permettra également de simplifier le processus relatif aux dispositions de la directive UCITS IV telles que les fusions transfrontalières et les structures maître-nourricier.»

Avec le renforcement de la réglementation entourant la vente de produits financiers, le secteur de la gestion d’actifs va connaître une séparation grandissante de l’activité de conseil de celle de la distribution, anticipent Caceis et PwC dans une étude présentée à l’occasion du Fund Forum International à Monaco.Mais cette évolution n’aura pas le même effet selon que l’on se trouve dans les pays anglo-saxons ou en Europe continentale, où deux modèles différents existent et vont d’ailleurs encore un peu plus s’éloigner. «Alors qu’en Europe continentale, les investisseurs vont rester captifs de leurs banques, les consommateurs dans les pays anglo-saxons vont connaître la fin de l’influence du produit et reconnaître la valeur intrinsèque du conseil», indique l’étude.Le modèle anglo-saxon va ainsi être caractérisé par une plus grande fragmentation du marché de la distribution. Afin de promouvoir leurs produits, les sociétés de gestion d’actifs vont devoir se doter d’équipes de marketing et de ventes afin de se rapprocher des distributeurs et des conseillers. Dans ce contexte, la gestion de la relation avec le client va devenir une fonction essentielle. La distinction entre gestion d’actifs, la distribution et le conseil va aussi pousser les sociétés de gestion à développer leur marque afin de se différencier des autres. La marque va ainsi devenir déterminante, ce qui explique d’ailleurs pourquoi des sociétés comme BlackRock comptent investir massivement dans ce domaine dans les prochaines années, comme l’a déclaré le président et CEO de la société, Laurence Fink, au cours du FFI (lire article du 30 juin). Caceis et PwC entrevoit également un développement des produits sur mesure, afin que les conseillers puissent justifier leurs honoraires.Côté Europe continentale, c’est une intégration plus verticale qui se dessine. Ainsi, les grands distributeurs type banques ou compagnies d’assurances vont exiger de leurs sociétés de gestion une gamme élargie afin de pouvoir satisfaire l’ensemble de leurs clients et faire face aux différentes phases de marché. Cela signifie, note l’étude, que les sociétés de gestion filiales de banques ou d’assureurs vont devoir conserver des fonds qui ne sont pas forcément commercialisés et donc peu rentables. Cette nécessité va laisser de la place aux sociétés de gestion indépendantes pour tester de nouvelles idées et stratégies d’investissement… que les grandes sociétés encourageront en investissant dans leurs fonds ou au capital afin de pouvoir en faire profiter leurs clients.Parallèlement, les distributeurs vont limiter le nombre de sociétés de gestion partenaires compte tenu de la responsabilité qui va leur incomber avec le renforcement de la réglementation entourant la vente. Ce surcroît de réglementation va aussi se traduire par un coût supplémentaire pour les distributeurs, qu’ils chercheront à répercuter sur les sociétés de gestion.

JPMorgan Asset Management vient d’annoncer le lancement d’un fonds de performance absolue dédié au Japon, le JP Morgan Asset Management Nippon Neutral Strategy.Ce fonds au format Ucits III sera domicilié au Luxembourg et aura un rendement équivalent à celui obtenu avec la stratégie sous-jacente market neutral qui affiche une performance annualisée de 7,4% sur cinq ans à fin 2010.

Pour développer sa distribution en Allemagne où il dispose de’une licence bancaire complète depuis 2008, le suisse Banque Sarasin, spécialiste de l’investissement durable, a annoncé le recrutement de trois personnes pour son département clientèle institutionnelle et «wholesale» à Francfort.Detlef Lau (ex Métropole Gestion), a rejoint début mai le secteur institutionnel, tandis que début juin Michael Baier (ex-DWS Investments) a été nommé directeur des coopérations stratégiques. Enfin, à partir 1er juillet, Monika Wackermann (ex-Axa Investment Managers) sera l’interlocutrice des clients institutionnels et pour les partenaires de distribution. Elle complète l'équipe de Christian Mosel, head of institutional clients & wholesale de Banque Sarasin Allemagne.… et en SuisseA partir du 1er juillet, la Banque Sarasin & Cie SA sera par ailleurs présente Schwanenplatz 4, à Lucerne. La succursale de Lucerne «offre un potentiel de marché intéressant» et constitue le sixième site suisse de la banque privée active au plan mondial, après Bâle, Berne, Genève, Lugano et Zurich, indique l'établissement bâlois.La banque renforce ainsi sa présence en Suisse centrale. La succursale sera placée sous la direction de Markus Koch. L’inauguration officielle aura lieu au mois de septembre.

A compter du 1er juillet 2011, Allianz Global Investors Investments Europe va étendre ses activités de gestion de portefeuille aux Pays-Bas, a annoncé le 30 juin Allianz Global Investors. La société assurera la gestion des actifs d’Allianz Netherlands Asset Management (ANAM), soit 6 milliards d’euros investis en obligations, en actions et dans des portefeuilles diversifiés.L’équipe de gestion de portefeuille basée à Rotterdam sera intégrée à AllianzGI Investments Europe et contribuera ainsi au processus d’investissement paneuropéen de la plate-forme d’investissement. Mark Reinalda, gérant actions basé à Rotterdam bénéficiant de 27 ans d’expérience dans l’investissement, codirigera avec Hedwig Peters, responsable du Fiduciary Management, la filiale néerlandaise d’AllianzGI Europe et supervisera localement l’activité de gestion de portefeuille. Marc Strijbos, Chief Executive Officer d’ANAM, a fait part de sa confiance dans le choix qui a été fait en faveur d’AllianzGI Investments Europe et précisé qu’Allianz Netherlands Group se concentrerait sur l’allocation stratégique de l’activité d’investissement et les services bancaires. Comme le rappelle par ailleurs Giovanni Bagiotti, CEO d’ AllianzGI Investments Europe, « l’équipe de gestion néerlandaise est la troisième à rejoindre AllianzGI Investments Europe à partir d’une filiale du groupe Allianz depuis sa création. Notre travail a permis de gagner la confiance du groupe et notre activité ne cesse de croître en Europe grâce à notre historique de performance et la solidité de notre processus d’investissement.» Depuis le lancement de la plateforme d’investissement en mai 2010, les encours d’AllianzGI Investments Europe ont augmenté de 26 milliards d’euros et les équipes originelles de Paris et Milan se sont renforcées par l’intégration de celles de Zurich, Munich (Aequitas GmbH) et maintenant Rotterdam. AllianzGI Investments Europe compte désormais plus de 110 professionnels de l’investissement et les encours gérés et conseillés pour le compte des clients institutionnels et privés en Europe totalisent 134 milliards d’euros, dont plus de 10 milliards dans des stratégies ISR.