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26/09/2011

AXA a bouclé la cession de ses activités canadiennes

AXA a annoncé lundi 26 septembre avoir finalisé la cession de ses activités canadiennes d’assurance dommages et vie, épargne, retraite à Intact Corporation financière pour un montant total de 2,6 milliards de dollars canadiens en numéraire (soit environ 1,9 milliard d’euros). De plus, AXA pourra recevoir jusqu’à 100 millions de dollars canadiens (soit environ 72 millions d’euros) en paiement différé conditionné à l’atteinte de mesures de profitabilité sur une période de 5 ans, précise un communiqué.Cette cession génère une plus-value exceptionnelle d’environ 0,9 milliard d’euros, qui sera comptabilisée en résultat net.
26/09/2011

Le canadien CI Financial prêt à faire de la croissance externe

La dépression des marchés d’actions frappe de plein fouet de nombreuses petites sociétés de gestion nord-américaines, créant un marché porteur pour les sociétés en quête de croissance externe, selon Stephen McPhail, patron de la société de gestion basée à Toronto, CI Financial, l’un des plus gros acteurs du secteur au Canada, rapporte l’agence Reuters.Les actifs sous gestion et sous administration de CI s'élèvent à près de 100 milliards de dollars canadiens. Stephen McPhail estime par ailleurs que, sur le marché canadien, de nombreuses firmes pourraient s’engager dans des activités de gestion alternative.
26/09/2011

Bank of America négocie la cession d'une filiale hypothécaire à Fortress

Selon les proches du dossier, rapporte The Wall Street Journal, Bank of America négocie actuellement la vente de son pôle hypothécaire correspondent mortgage à Mortgage Holdings Inc, filiale du capital-investisseur Fortress Investment Group. Cette activité a été héritée de Countrywide Financial Corp, achetée par Bank of America en 2008.
26/09/2011

State Street acquiert Pulse Trading

State Street a annoncé l’acquisition de la firme de courtage basée à Boston, Pulse Trading. La transaction devrait être bouclée au quatrième trimestre.Pulse Trading, spécialisée notamment dans le courtage actions à destination d’une clientèle institutionnelle, emploie une quarantaine de personnes sur plusieurs sites.
26/09/2011

M&G liquidates European Special Situations fund

Fundweb reports that M&G Investments has closed its European Special Situations fund (GB00B28XTD07), which had only GBP12.7m in assets, though it was launched in February 2008. The manager, Richard O’Connor, will remain with the company, where he manages 15 products.Shareholders in the European Special Situations fund have been offered a transfer of their assets to the M&G European Strategic Value fund (GB00B28XT522), which has GBP90m in assets, and is managed by Richard Halle, with Daniel White.
26/09/2011

JO Hambro planning to launch a US equity fund

JO Hambro Capital Management, which was acquired in July this year by BT Investment Management, is planning to launch a US equity fund in the next three to four years, probably in the small and midcaps sector, Money Marketing reports. JO Hambro, whose assets under management total GBP7bn, has an investment capacity of GBP12bn.
26/09/2011

Rathbones releases a strategic bond fund

Rathbones Unit Trust Management is launching a strategic bond fund, which will be managed by the gilt and corporate bond specialist Bryn Jones, Investment Week reports.The fund, to be launched on 3 October, will invest 50% in government and corporate bonds denominated in pounds Sterling. The remainder will be invested in collective investment vehicles, including high yield, emerging markets, and distressed debt.The base allcoation will include 25% UK credit rated investment grade, 12.5% index-linked bonds, 12.5% gilts, 15% emerging market debt, 15% high yield, 10% investment grade international credit and 10% government bonds. The various allocations may be modified within a 10% range, with the largest modifications requiring approval from the chief investment officer and the risk committee.The fund will initially aim for estimated gross returns of 3.84%.
26/09/2011

Outflows of EUR2.166bn from Italian mutual funds in August

In August, open-ended mutual funds on sale in Italy saw net redemptions of EUR2.166bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. That brings total redemptions since the beginning of the year to EUR9.097bn. Closed funds, meanwhile, saw net subscriptions of EUR795m. Including individual management, which had outflows of EUR459m, the Italian asset management industry has seen net redemptions in August of EUR1.829bn. Among open-ended funds, all categories are in the red, except money market funds, which have posted net subscriptions of EUR510m. Overall, the asset management sector as of the end of August represented EUR973bn, of which 51% was in individual management, and 49% in collective management. Foreign-registered funds, meanwhile, represented more than 61% of assets invested in collective management products. In terms of firms, the Italian Mediolanum had the largest inflows in August, with a net total of EUR311m, while second and third place went to two foreign firms, Franklin Templeton Investments, with EUR282.7m, and State Street Global Investors, with EUR1.235bn. At the bottom of the rankings, the firm with the heaviest outflows in August was Pioneer Investments, with EUR1.235bn, while Intesa Sanpaolo and UBI Banca followed with EUR513.9m and EUR370.2m in net outflows.
26/09/2011
Fonds

M&G a liquidé son fonds European Special Situations

Fundweb rapporte que M&G Investments a fermé son fonds European Special Situations (GB00B28XTD07) qui n’avait atteint que 12,7 millions de livres d’encours alors qu’il avait été lancé en février 2008. Le gérant, Richard O’Connor, reste dans l’entreprise, où il gère une quinzaine de produit.Les porteurs de l’European Special Situations se sont vu proposer de transférer leurs avoirs au M&G European Strategic Value fund (GB00B28XT522), qui pèse 90 millions de livres et qui est géré par Richard Halle, avec Daniel White.
Fonds
26/09/2011

L'américain Secor AM ouvre un bureau à Londres

La société de gestion basée à New York Secor Asset Management ouvre un bureau à Londres avec l’objectif de proposer des services de conseil aux fonds de pension européens, rapporte le site IPE.Les actifs sous conseil de la société, qui emploie près d’une trentaine de personnes, s'élèvent à 7,5 milliards de dollars. Secor AM a été créé en août 2010 par Tony Kao, ancien chief investment officer chez General Motors Asset Management, et Raymond Iwanowski, ancien coresponsable des stratégies d’investissement quantitatives chez Glodman Sachs Asset Management.
26/09/2011
Fonds

JO Hambro envisage de lancer un fonds d'actions américaines

JO Hambro Capital Management, racheté en juillet dernier par BT Investment Management, envisage de lancer un fonds d’actions américaines dans les trois ou quatre prochaines années, probablement dans le secteur des petites et moyennes capitalisations, rapporte Money Marketing.JO Hambro, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 7 milliards de livres, a une capacité de 12 milliards de livres.
Fonds
26/09/2011
Fonds

Rathbones lance un fonds obligataire stratégique

Rathbones Unit Trust Management lance un fonds obligataire stratégique qui sera géré par le spécialiste des gilts et des obligations corporate Bryn Jones.Lancé le 3 octobre, le fonds sera investi à hauteur de 50% dans des obligations d’Etat et d’entreprises libellées en sterling. Le reliquat sera investi dans des véhicules d’investissement collectifs, entre autres high yield, dette émergente, dette distressed. L’allocation de base sera composée de 25% de crédit britannique noté en catégorie d’investissement, 12,5% d’obligations indexées, 12,5% de gilts, 15% de dette émergente, 15% de high yield, 10% de credit international en catégorie d’investissement et 10% de titres souverains. Les différentes poches peuvent être modifiées dans la limite de 10%, les modifications plus importantes devant être validées par le chief investment officer et le comité des risques. Le fonds visera dans un premier temps un rendement brut estimé de 3,84%.
Fonds
26/09/2011

Pictet se sépare de huit collaborateurs

Le magazine en ligne Cash a annoncé le 23 septembre le licenciement par Pictet&Cie de huit de ses collaborateurs, dont certains cadres. La banque privée a confirmé cette information et a expliqué que ces départs faisaient partie d’une réorganisation du département family office, rapporte L’Agefi suisse. Trois des employés concernés appartenaient à la succursale de Zurich alors que les cinq restants faisaient partie du siège de Genève. Ces huit départs se concentrent sur les services de global custody front et de family office.La nouvelle stratégie de l’unité family office a pour objectif d’optimiser les structures du groupe bancaire ainsi que de proposer une gamme de services plus étendue à ses grands comptes. La nouvelle organisation de ce secteur, décidée l’année passée, a été conduite selon deux axes: un rapprochement avec les collaborateurs du département de gestion de fortune et une intégration des équipes du global custody et investment structuring dans l’unité family office. Les équipes custody ne sont pas concernées par cette réorganisation
26/09/2011

Sergio Ermotti devient CEO par interim d'UBS

Le conseil d’administration d’UBS a accepté samedi la démission du CEO Oswald Grübel et chargé avec effet immédiat Sergio P. Ermotti d’assurer l’intérim à la tête du groupe, sachant que pour sa part ce conseil «poursuivra le processus d'évaluation à l’intérieur et à l’extérieur de la banque en vue d’identifier un successeur permanent dans le rôle de CEO».Selon le communiqué, «Oswald Grübel a estimé de son devoir d’assumer la responsabilité pour la récente affaire concernant les opérations de négoce non autorisées, (…) décision qui témoigne de la fermeté de ses principes et de son intégrité ". Le conseil d’administration «est profondément déçu par la perte découlant des opérations de négoce non autorisées et il apportera tout son soutien à l’enquête indépendante».Par ailleurs, le conseil «a reconfirmé la stratégie intégrée du Groupe axée sur les activités de gestion de fortune, de banque d’affaires, de gestion d’actifs et les activités entreprises et de détail en Suisse». Dans ce contexte, il a demandé au directoire «d’accélérer la mise en œuvre de la stratégie axée sur la clientèle» du pôle banque d’investissement. «A l’avenir, Investment Bank sera moins complexe, elle prendra moins de risques, elle utilisera moins de capital pour générer des rendements stables et contribuer de manière optimale aux objectifs principaux d’UBS», a souligné Kaspar Villiger, président d’UBS, ajoutant : «Investment Bank continuera de renforcer son réalignement sur les activités de gestion de fortune d’UBS, outre à fournir des services à ses clients entreprises, à ses clients souverains et à d’autres clients institutionnels».
26/09/2011

Richard Walsh quitte Lombard Odier IM

Richard Walsh, le responsable de la dette émergente de Lombard Odier Investment Managers, a quitté la société de gestion qu’il avait rejointe il y a un an en provenance de BlueCrest Capital Management.Ce départ intervient alors que Lombard Odier Investment Managers annonce qu’elle va déplacer son équipe dette émergente, aujourd’hui basée à Genève, à Londres, afin de renforcer son pôle fixed income. L’équipe crédit de LOIM avait déjà rejoint Londres en août 2010. Stéphane Monier, le directeur des investissements pour le fixed income et les devises, restera basé à Genève. De plus, la société de gestion vient de recruter Michal Wozniak de JP Morgan, qui co-gère un portefeuille de dette émergente chez JPMorgan Asset Management à Londres dans une équipe à la tête de 14 milliards de dollars. Il reprendra la gestion des fonds LOF Emerging Local Currencies and Bond et du LOF Emerging Market Bond, avec Guilherme Maciel De Barros. Il seront assistés de Laurent Moulin, économiste fixed income de LOIM.
26/09/2011

Co-founder of Axa Rosenberg fined and barred from industry

Co-founder of AXA Rosenberg Group, Barr Rosenberg, has agreed to a USD2.5m fine and a lifetime industry bar to settle charges that he concealed a significant error in the computer code of the quantitative investment model that he developed and provided to the firm’s entities for use in managing client assets, the Securities and Exchange Commission announced on Thursday. This caused his clients USD217m in losses.According to the SEC’s order instituting administrative proceedings against Barr M. Rosenberg, he learned of the error in June 2009 but directed others to keep quiet about it and not fix it immediately. Rosenberg denied the existence of any significant errors in the model during an October 2009 board meeting discussion about its performance. AXA Rosenberg disclosed the error to SEC examination staff in late March 2010 after being informed of an impending SEC examination. The error was not disclosed to clients until April 2010. The SEC previously charged AXA Rosenberg and its affiliated investment advisers, and they agreed to pay USD217 million to harmed clients plus a USD25 million penalty. «Rosenberg chose concealment over candor, and in doing so selfishly served his interests over those of his clients,» said Robert Khuzami, Director of the SEC’s Division of Enforcement. Bruce Karpati, Co-Chief of the Asset Management Unit in the SEC’s Division of Enforcement, added, «Investors in quant funds trust their advisers to develop, maintain and operate the quant models that drive a fund’s performance. Rosenberg betrayed investors when he failed to disclose the material coding error.»
26/09/2011

Axa lâche le private equity en partie seulement

Axa a mandaté Credit Suisse pour organiser la vente d’Axa Private Equity, rapporte L’Agefi qui s’appuie sur une information de SkyNews, vendredi 23, non officialisée. Axa PE gère 28 milliards de dollars et couvre l’ensemble des métiers du private equity. De sources financières, l’assureur n’entend céder que la société de gestion et conserverait des participations dans les fonds. La raison de la cession n’est donc pas à chercher dans les contraintes que Solvabilité 2 fait peser sur les fonds propres des assureurs. «L’actionnaire avait déjà fait connaître en interne sa volonté d’ouvrir le capital d’Axa PE à ses dirigeants», explique un source proche du dossier. Reste que l’assureur demanderait un peu plus d’un milliard d’euros pour sa filiale. Un montant que les professionnels jugent élevé, voire «stratosphérique». Vu la diversité des activités d’Axa PE, ils tourneraient selon L’Agefi autour de 0,35% pour ses fonds de fonds primaires, mais seraient compris entre 1% et 1,75% pour les fonds d’investissement direct et les fonds de fonds secondaires.
26/09/2011

Le marché "grands patrimoines" devient prioritaire chez Allianz France

Selon L’Agefi, les dirigeants d’Allianz France ont entamé en interne, vendredi 23 septembre, une série de présentations du nouveau plan stratégique 2012-2015 de la maison. Des marchés prioritaires ont été définis - entreprises et professionnels d’un côté, grands patrimoines de l’autre -, avec une spécialisation des réseaux, le courtage étant recentré sur la première catégorie. Côté patrimoine, l’assureur a mis en place Allianz First, une offre qui s’adresse aux particuliers dont les avoirs financiers dépassent 250.000 euros, et aux professionnels et chefs d’entreprise dont la société réalise plus d’un million d’euros de chiffre d’affaires.
26/09/2011
Fonds

Le fonds FPP prend 10,1 % de LT Participations

La société d’investissement FFP a annoncé son entrée au capital de la société LT Participations, holding des fondateurs du groupe IPSOS. FFP investit 22 millions d’euros et finance ainsi une partie de la quote-part d’augmentation de capital d’IPSOS, d’un montant de 200 millions d’euros, à laquelle LT Participations a souscrit début septembre. A l’issue de ces opérations, FFP détient 10,1% du capital de LT Participations.Le 27 juillet 2011, IPSOS avait annoncé avoir signé un accord avec le conseil d’administration d’Aegis group afin d’acquérir les activités de Synovate pour une valeur d’entreprise de 525 millions de livres. Cette acquisition permet à Ipsos de devenir le numéro 3 mondial du marché des études.
Fonds
26/09/2011

"La visibilité de LBPAM s'est nettement accrue auprès de la clientèle grands comptes"

La Banque Postale AM, qui avait fixé il y a trois ans des objectifs ambitieux auprès de la clientèle grands comptes, est en passe de réussir son pari, ce qui lui confère une position de challenger dans les appels d'offres que Jean-Luc Enguéhard, son président, apprécie. Par ailleurs, la société de gestion étoffe sa gamme de fonds pour pouvoir répondre aux attentes de ses clients, quelle que soit leur nature. Avec pour politique d'aller chercher des compétences extérieures lorsqu'elle ne les possède pas en interne, et de développer des produits répondant aux thèmes actuels.
26/09/2011
Fonds

SEB AM veut autoriser les remboursements d'ImmoInvest avant 2012

Grâce à des reconductions de baux pour 86.000 mètres carrés et à des signatures de baux pour 35.000 mètres carrés supplémentaires, ce qui augmentera la performance du portefeuille qui sera conservé, le fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest (DE0009802306, 6,32 milliards d’euros) devrait pouvoir reprendre ses remboursements avant la fin de 2011, alors qu’ils sont suspendus théoriquement jusqu’au 5 mai 2012 (lire notre article du 28 avril).SEB Asset Management a expliqué qu’en outre les cessions d’actifs ont porté sur 218 millions d’euros, avec une surcote moyenne de 5 % sur la valeur vénale. D’autres ventes seront annoncées très prochainement. Cela permettra de reconstituer une liquidité suffisante pour garantir une reprise durable des remboursements.Le fonds affichait au 31 août une performance annualisée de 1,7 % depuis le début de l’année et de 3,8 % par an sur les cinq dernières années, pour des moyennes de respectivement 1,1 % et 3,6 % pour l’ensemble des fonds immobiliers offerts au public calculées par l’association BVI des sociétés de gestion.
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26/09/2011
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Klimek lance un fonds LFP sur les sociétés de gestion

Klimek Advisors Fund Colsulting annonce la commercialisation du fonds LFP Klimek Advisors Dolphin Fund en Allemagne. Ce fonds, lancé le 30 juin 2011, est géré conjointement par la société de gestion française La Française AM (nouveau nom de UFG-LFP) et Klimek Advisors. Le portefeuille de ce produit UCITS IV, de 20 à 30 lignes, est investi dans les actions de sociétés de gestion cotées en Bourse, qui tirent au moins 75 % de leurs bénéfices des commissions de gestion facturées aux clients. On y retrouve ainsi des sociétés comme BlackRock, Schroders et Invesco.
Fonds
26/09/2011

Le directeur de la distribution de GSAM quitte la société

Michael Grüner, directeur de la distribution tierces parties de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) pour l’ Allemagne et l’Autriche, va quitter la société, a indiqué fondsprofessionell. Il ne sera pas directement remplacé. Ses fonctions seront assurées par les membres de son ancienne équipe.
26/09/2011
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Sal. Oppenheim lance un fonds actions de performance absolue

Par l’intermédiaire de sa filiale de gestion d’actifs Oppenheim Fonds Trust (OPFT), Sal. Oppenheim compte lancer le 4 octobre le fonds OP Aktien Marktneutral disponible en parts institutionnelles et retail. Il s’agit d’un fonds long/short market neutral où les positions longues seront principalement constituées d’actions et de dérivés européens et les positions vendeuses par des dérivés.L’objectif consiste à générer une performance supérieure à celle du marché monétaire par une gestion active quantitative.CaractéristiquesDénomination :OP Aktien Neutral I (part institutionnelle)/OP Aktien Marktneutral R (part retail)Codes Isin : DE000A1JBZ69 (part I)/ DE000A1JBZ51 (part R)Lancement : 4 octobre 2011Société de gestion : Oppenheim KAGDroit d’entrée : 0 % (part I)/3 % (part R)Commission de banque dépositaire : 0,05 %Commission de gestion : 0,50 % (part I)/1 % (part R)Commission de performance : 20 % maximum sur la performance dépassant Euribor + 200 points de baseSouscription minimale : 50.000 euros (part I)/100 euros (part R)
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26/09/2011
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Le BBVA lance un fonds à formule lié aux actions Telefónica et Repsol

Le 19 septembre, la CNMV a donné son agrément au BBVA Consolidación Doble Oportunidad BP, un fonds garanti à rendement variable qui sera commercialisé jusqu’au 8 novembre 2011 et qui garantit à l'échéance (28 novembre 2014 un minimum de 90 % de la mise initiale au 8 novembre 2011.Le rendement sera fonction de l'évolution du cours des actions Telefónica et Repsol. Le rendement maximal à échéance est estimé à 7,83 %, la perte maximale à 3,39 %. CaractéristiquesDénomination : BBVA Consolidación Doble Oportunidad BP Code Isin : ES0114229000Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,7 %Pénalité de remboursement : 5 % entre le 9 novembre 2011 et le 27 novembre 2014Souscription minimale : 3.000 euros
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26/09/2011

Absolute return funds have made 0.98% per year in the past three years

According to a survey by the German independent asset management firm Lupus alpha, in Germany there were 351 absolute return funds as of 40 June 2011. Of this total, 195 had a three-year track record, and 67% had earned positive returns.The average performance of the funds came out to 0.98% per year, while the Eonia had gained 1.17%, and the Euro MTS Government Bond Index 1-3 had gained 3.65%.In terms of maximum drawdown, the funds ranged from 0.14% to 87.5%, with an average of 11.46%.TER averaged 1.45%.
26/09/2011

ETFs can expect regulations to toughen

According to the Financial Times, the European Securities Markets Authority (ESMA) will meet in Paris this Monday to discuss reforms to ETF market regulations. It published a consultation document in July which revealed that regulators were preparing to completely rewrite the rule book for ETFs and structured UCITS vehicles. The FT points out that the UBS scandal may accelerate a toughening of regulations concerning synthetic ETFs.
26/09/2011

Russell launches a new series of strategy indices

Russell Investments on 22 September announced the launch of four new strategy indices which will include indices of US small caps. The strategy indices, whose methodology is similar to the one used for large cap strategy indices launched in May this year, aims to take into account managers’ specific investment disciplines. There are four indices in the new range: Russell U.S. Small Cap Aggressive Growth Index, Russell U.S. Small Cap Consistent Growth Index, Russell U.S. Small Cap Low P/E Index, and Russell U.S. Small Cap Contrarian Index.

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