For the half to 30 September, Liontrust Asset Management has posted pre-tax profits of GBP1.7m, compared with losses of GBP3.9m in the corresponding period of 2010-2011 (initially, the losses were estimated at GBP1.6m). The British asset management firm lost GBP1.7m in the entire fiscal year ending on 31 March this year (see Newsmanagers of 16 June).Assets as of the end of September totalled GBP1.192bn, compared with GBP1.118bn twelve months earlier. As of 10 November, assets under management totalled GBP1.354bn. Compared with the end of March 2011 (EUR1.256bn), the celine totals 5.10%, largely due to market effects.In the six months to the end of September, net subscriptions totalled GBP59m, in addition to which GBP12m have come in since 1 October. Net inflows totalled GBP6.3bn in the corresponding period of 2010. Performance fee revenues tripled in the first quarter of the fiscal year ending on 31 March, at GBP0.6m.

Vanguard Asset Management has continued the expansion of its London office with two appointments to its investment teams. Joy Yang joins as head of the equity team. Joy has over 20 years of experience and has worked at Scudder, BGI, AXA Rosenberg, and Scottish Widows. Nick Pierce joins as head of fixed income operations. Formerly of BGI and Gartmore, Nick has a diverse background including experience in index portfolio management, ETFs, and developing client solutions.

Not only has Threadneedle recently taken control of retail investment funds from LV= Asset Management for GBP8bn, but the British asset management firm has now recruited Julian Thomas, head of product development at the partner firm, as its director of product development in its products team, led by Nick Ring, global head of product.Thomas will replace Damian Barry, who is one of the managers at Threadneedle who have been given LVAM funds. Barry is now manager of multi-management funds: he is co-manager of six of these funds (see Newsmanagers of 2 November).

Michel Bernard, whose departure from F&C Asset Management had previously been reported in Newsmanagers, has joined the Swiss asset management firm Unigestion. He was recruited as director of institutional clients for the United Kingdom, a newly-created position.In this role, Bernard will join the 11-member, London-based team at the Geneva-based asset management firm. He will work in the institutional clients team, and will report to Tom Leavitt, managing director.At F&C Asset Management, which he joined in 2002, Bernard was head of development and customer service for the United Kingdom.This appointment “confirms Unigestion’s commitment to the United Kingdom,” a spokesperson for the asset management firm has told Newsmanagers. The country is the third-largest market for the firm in terms of assets under management, representing 15% of its assets (EUR8.9bn), after Switzerland (37%), and France (25%).The recruitment in the United Kingdom comes following the recent opening of an office in Zurich and the recruitment of one person locally.

The Australian Greg Coffey, who was taken wrongfooted by the volatility provoked by the euro zone crisis, has resigned from his position as manager of the Moore Emerging Markets Fund, which has posted disappointing results (-7% in the past ten months), and has undergone redemptions (its assets have fallen to a few hundred of millions of dollars, from USD1.5bn at the beginning of the year).The Financial Times reports that the fund will now be managed by the US billionaire Louis Bacon, founder of Moore Capital.Coffey, for his part, has taken over management of the GC Moore Macro Fund, which has earned 5% this month, and already has USD750m in assets.

The German automotive subcontractor Leoni AG has issued a statement to the markets announcing that on 14 November it was informed by Norges Bank Investment Management (NBIM) that the asset management affiliate of the Bank of Norway had passed the 3% threshold in its capital on 10 November, and now controls 3.04% of voting rights, equivalent to 993,254 shares. NBIM manages the Government Pension Fund – Global, formerly known as the Oil Fund.At share prices as of 16 November (EUR27.74 at close on Xetra), the acquisition is worth EUR27.55m.

The US firm T. Rowe Price on 20 September launched a new sub-fund of its Luxembourg Sicav, the European High Yield Bond Fund. The product, denominated in euros, may also be sold in Germany, Switzerland, Spain, Italy and the United Kingdom.The new product, managed by Mike della Vedova, invests as its name indicates in high yield corporate bonds which do not belong to the investment grade category, and which are rated BB and B, while the fund is also allowed to include less well-rated securities in the portfolio. The main investment universe is determined by the currency of issue, rather than by the domicile or location of the headquarters of the business.CharacteristicsName: T. Rowe Price – European High Yield Bond FundISIN code: LU0596127604Management commission: 1.15%

The XTF segment of the Xetra electronic trading platform (Deutsche Börse) on 16 November admitted two new products, both German-registered ETFs from Source, one of which is based on emerging markets equities, and the other on US equities. There are now 891 ETFs listed in Frankfurt.The new products are the MSCI Emerging Markets Source ETF (DE000A1JM6G3) and the S&P 500 Source ETF (DE000A1JM6F5). The former charges 0.45%, while the latter charges 0.20%.

Deutsche Börse has announced that from 15 November, the Irish-registered ETF SPDR Barclays Global 1-3 Year Government Bond ETF (IE00B6YX5F63) from State Street Global Advisors (SSgA) has been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform. The Fund charges fees of 0.15%.

Real I.S. has acquired the Lotus A and B office buildings in Rotterdam from the German firm SEB Asset Management, for EUR57m. The two properties, from the open-ended real estate fund SEB ImmoInvest (EUR6.33bn as of the end of September), were sold at a price 2% above their most recent expert valuation. The transaction is a part of a drive to sell 14 properties for EUR910m since it was announced on 3 November that the fund had been frozen.Redemptions from the fund (DE0009802306) have been frozen since May 2010, but SEB AM is planning to reopen the redemption window by the end of this year, though the legal deadline to do so is 5 May 2012.

The US firm Neuberger Berman (USD183bn in assets as of 30 September) has announced that it has raised USD720m for its new private equity fund of funds, NB Crossroads 2010 Fund. The porfolio will invest in premier private equity funds, or will co-invest with these funds.As of 31 October, the fund was invested in 19 funds and 7 co-investments, as well as 15 secondary investments in private equity funds.Since January 2010, Neuberger Berman raised USD1.5bn for its private equity fund of fund platform. Overall, the group has commitments of over USD12bn in private equity, and USD17bn in alternative investments (as of 30 September). The team dedicated to private equity is composed of 175 people based in New York, Dallas, London and Hong Kong.

The Italian “Guardia di Finanza” (the national tax and customs police force) has searched the offices of Alberto Micalizi at Milan’s Bocconi university, Bluerating reports. The academic was formerly head of the two Decision Dymamic hedge funds, which failed following the Madoff scandal.

As of 30 September, total assets in European UCITS-compliant funds were down 2.6% compared with the end of August, at EUR5.414trn, while non-UCITS compliant funds fell by 0.2% to EUR2.046trn, according to the European fund and asset management association (EFAMA). As of the end of 2010, assets under management totalled EUR5.889trn and EUR2.042trn, respectively.UCITS-compliant funds saw a considerable worsening of their net outflows, to EUR48.5bn, compared with EUR20.3bn in August, but net redemptions from long-term funds (excluding money market funds) fell to EUR37bn from EUR53bn the previous month. Since the beginning of the year, UCITS funds show net outflows of EUR38.2bn.Net outflows from UCITS-compliant bond and diversified funds held stable at EUR12.1bn compared with EUR13.4bn, and EUR10.1bn compared with EUR11bn in September, respectively, while for UCITS-compliant equity funds, the decline was to EUR17.4bn from EUR26.3bn. UCITS-compliant money market funds saw net outflows of EUR11.6bn, compared with net subscriptions of EUR32.7bn in August.

Agefi reports that the debt crisis may lead to a virtual doubling of assets in Islamic finance, to USD1.8trn by 2016, according to a study by Deutsche Bank. The Islamic bond (sukuk) industry, which measures USD50bn and currently represents 1% of total debt issues, is attracting a growing number of issuers. Market liquidity has awakened the interest of top-calibre actors, such as Goldman Sachs, which has recently created a USD2bn sukuk programme.

Le britannique Prudential Plc (349,5 milliards de livres d’encours fin juin) adoptera début janvier la marque Eastspring Investments pour le pôle gestion d’actifs (80 milliards de dollars dans des fonds au 30 septembre) de Prudential Corporation Asia.La future Eastspring, active sur dix marchés dans la région, emploie environ 2.000 personnes et entretient des équipes de gestion sur 8 marchés, plus une équipe centrale de gestion basée à Singapour.La nouvelle marque remplacera celle de Prudential à Hong-Kong, Singapour, en Malaisie, à Taïwan, au Japon, en Corée du Sud, aux Emirats arabes unis et au Vietnam. Elle ne sera pas utilisée pour les coentreprises en Chine, en Inde ou à Hong-Kong (BOCI-Prudential). Eastspring Investments restera dirigée par Graham Mason, un vétéran de Prudential qui a exercé des fonctions de direction dans le groupe depuis plus de 20 ans.

Selon certaines informations, l’Etat belge pourrait indemniser le groupe coopératif Arco qui détient 14,2 % du capital de Dexia, sur la base d’un titre à 9,90 euros alors qu’il cotait hier 16 novembre 0,35 centimes d’euros. Interrogé par Newsmanagers, le ministère des Finances belge a toutefois précisé qu’aucune décision n’avait encore été prise compte tenu de la complexité du dossier et de la situation politique du pays. Mercredi 16 novembre 2011, dans un communiqué où les conseils d’administration des sociétés coopératives Arcopar, Arcoplus et Arcofin – qui font toutes partie du Groupe Arco – ont décidé de proposer une liquidation volontaire à leurs assemblées générales extraordinaires respectives fixées le 8 décembre prochain, l'établissement rappelait que «suite à la vente de Dexia Banque Belgique à l’Etat Belge le 10 octobre dernier, le groupe Arco est resté actionnaire de la banque résiduelle. Cette banque résiduelle a annoncé le 9 novembre dernier une perte brute exceptionnelle de 10,5 milliards d’euros pour les 3 premiers trimestres de l’année.Cela signifie pour le groupe Arco que la valeur de sa participation dans le groupe Dexia doit être comptabilisée à la valeur de marché. Fin 2010, Arcofin détenait 249,9 millions d’actions valorisées à 2,47 milliards d’euros, ce qui correspondait à la valeur des fonds propres du groupe Dexia. Au cours de bourse actuel – qui s’établit à moins de 0,5 euro par action Dexia –, cela réduit la valeur de la participation du groupe ARCO dans le groupe Dexia à 125 millions d’euros. Dans le cadre de la liquidation volontaire, le liquidateur sera à même de clarifier dans le futur les perspectives relatives à la valorisation de cette participation. Sur base consolidée, c’est un maximum de 1,7 milliard d’euros du capital coopératif du Groupe Arco qui est touché dont 1,5 milliard a été apporté par les coopérateurs particuliers.»

L’Australien Greg Coffey, qui a été pris à contre-pied par la volatilité qu’a provoquée la crise de la zone euro, démissionne de son poste de gérant du Moore Emerging Markets Fund, qui affiche des performances décevantes (- 7 % sur les dix derniers mois) et subit des rachats (il est tombé à quelques centaines de millions contre 1,5 milliard de dollars en début d’année. Le Financial Times rapporte que le fonds sera maintenant géré par le milliardaire américain Louis Bacon, fondateur de Moore Capital. De son côté, Greg Coffey a pris la gestion du GC Moore Macro Fund, qui affiche une performance de 5 % ce mois-ci, et affiche déjà 750 millions de dollars d’encours.

Non seulement Threadneedle a pris récemment en charge pour 8 milliards de livres de fonds retail de LV= Asset Management, mais le gestionnaire britannique a recruté Julian Thomas, head of product développement de son partenaire, comme director of product development au sein de l’équipe produits dirigée par Nick Ring «global head of product».L’impétrant remplace Damian Barry, qui fait partie des gérants de Threadneedle auxquels sont confiés des fonds LVAM. Ce dernier est désormais gérant de fonds multigérés ; il est précisément co-gérant de six de ces fonds (lire Newsmanagers du 2 novembre).

Vanguard Asset Management vient de recruter Joy Yang en tant que responsable de l’équipe actions à Londres. Elle a plus de 20 ans d’expérience et a travaillé chez Scudder, BGI, Axa Rosenberg et Scottish Widows.La société de gestion a également embauché Nick Pierce en tant que responsable des activités «fixed income». Il était précédemment chez BGI et Gartmore.

Pour le semestre au 30 septembre, Liontrust Asset Management affiche un bénéfice avant impôt de 1,7 million de livres contre une perte de 3,9 millions pour la période correspondante de 2010-2011 (initialement, la perte avait été chiffrée à 1,6 million de livres). Le gestionnaire britannique avait accusé une perte de 1,7 million pour l’ensemble de l’exercice au 31 mars dernier (lire Newsmanagers du 16 juin).L’encours à fin septembre s’inscrivait à 1.192 millions de livres contre 1.118 millions douze mois plutôt. Au 10 novembre, les actifs gérés se situaient à 1.354 millions de livres. Par rapport à fin mars 2011 (1.256 millions), la baisse se situe à 5,10 %, essentiellement à cause de l’effet de marché.Durant les six mois à fin septembre, les souscriptions nettes ont porté sur 59 millions de livres, auxquels se sont ajoutés 12 millions de livres depuis le 1er octobre. La collecte nette avait été affichée à 6,3 millions de livres pour la période correspondante de 2010.Les recettes de commissions de performance ont triplé durant le premier semestre de l’exercice au 31 mars pour ressortir à 0,6 million de livres.

Le sous-traitant automobile allemand Leoni AG a notifié dans un avis boursier avoir été informé le 14 novembre par Norges Bank Investment Management (NBIM) que cette société de gestion filiale de la Banque de Norvège a franchi le seuil de 3 % de son capital le 10 novembre et détient à présent 3,04 % des droits de vote, soit 993.254 actions. NBIM est le gérant du Government Pension Fund - Global, l’ex Fonds pétrolier.Aux cours du 16 novembre (27,74 euros en clôture sur Xetra), cette acquisition représente 27,55 millions d’euros.

La Deutsche Börse a annoncé qu'à compter du 15 novembre l’ETF obligataire de droit irlandais SPDR Barclays Capital 1-3 Year Euro Government Bond ETF* de State Street Global Advisors (SSgA) a été admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra. Ce fonds est chargé à 0,15 %.* Code Isin : IE00B6YX5F63

L’agence Moody’s a achevé le 16 novembre l’analyse entamée le 1er juillet sur 12 banques publiques allemandes, et seule pour l’instant la Landesbank Berlin conserve sa note A1. La note de la WestLB (A3) reste sous surveillance, sans perspective précise.Par ailleurs, Moody’s abaisse d’un cran, à Aa3 contre Aa2, la note de DekaBank Deutsche Girozentrale, la banque/société de gestion centrale des caisses d'épargne allemandes.Les notes sont abaissées de deux crans pour trois établissements : la Helaba (à A1), la Landesbank Saar (à A3) et la HSH Nordbank (à Baa2).Elles le sont de trois crans pour six autres banques : BayernLB (à Baa1), Deutsche Hypo (à Baa1), LBBW (à A2), NordLB (à A2), Norddeutsche Landesbank Luxembourg S.A. (NLBL, à A3) et BremerLB (à A2).Ces dégradations ont été citées comme l'élément déclencheur de la baisse de Wall Street le 16 novembre.

Real I.S. a acheté pour 57 millions d’euros les immeubles de bureaux Lotus A et B de Rotterdam à l’allemand SEB Asset Management. Ces deux actifs du fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest (6,33 milliards d’euros fin septembre) ont été vendus à 2 % au-dessus de la dernière valeur d’expertise. Cette transaction fait partie des ventes de 14 immeubles pour 910 millions d’euros depuis le gel du fonds qui ont été annoncées le 3 novembre.Les remboursements du fonds (DE0009802306) sont en effet gelés depuis mai 2010, mais SEB AM envisage toujours de rouvrir le guichet des rachats pour la fin de cette année, sachant que la date butoir légale est le 5 mai 2012.

La cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) a accueilli le 16 novembre deux nouvelles références, des ETF de droit allemand lancés par Source, l’un sur les actions émergentes, l’autre sur les actions américaines. Désormais, 891 ETF sont cotés à Francfort.En ce qui concerne les nouveaux produits, il s’agit du MSCI Emerging Markets Source ETF* et du S&P 500 Source ETF**. Le premier est chargé à 0,45 % et le second à 0,20 %.* DE000A1JM6G3** DE000A1JM6F5

Au Luxembourg, State Street Global Advisors (SSgA), s’inspirant du SPDR® Barclays Capital Issuer Scored Corporate Bond Exchange Traded Fund lancé aux Etats-Unis le 7 avril dernier, vient de mettre sur le marché les produits indiciels SSgA US Issuer Scored Corporate Bond Index Fund et SSgA Euro Issuer Scored Corporate Bond Index Fund. Ces derniers qui répliquent les indices Barclays Capital à pondération «alternative» Issuer Scored Corporate Index (ISCI) excluent la dette subordonnée ainsi que la dette émise par les sociétés non cotées.La recherche de SSgA a contribué à la mise au point de ces indices pour l’utilisation desquels le gestionnaire obtient l’exclusivité pendant deux ans. La méthodologie consiste à projeter la solidité financière des émetteurs en repondérant de manière quantitative les indices d’obligations privées en dollars US et en euros en fonction de trois facteurs : le rendement de l’actif (RoA), la couverture des intérêts et du capital (levier) ainsi que le ratio de liquidité (current ratio).Cela permet de miser sur les émetteurs les plus solides financièrement, alors que les indices capi-pondérés conventionnels attribuent une prime implicite aux plus gros émetteurs, donc aux sociétés les pus endettées.Dès lors, SSgA pourra constituer des portefeuilles avec des caractéristiques sectorielles similaires à celles d’un indice traditionnel, mais qui offrira moins de volalitité et des performances supérieures une fois ajustées du risque.

L’Agefi rapporte que, de sources concordantes, BNP Paribas Investment Partners prépare également un plan de réduction d’effectifs. 279 postes sont sur la sellette, dont 91 en France où un plan de sauvegarde de l’emploi sans départs contraints sera mis en place. La filiale, qui emploie 3.700 personnes dans le monde dont 800 dans l’Hexagone, a confirmé hier soir ces chiffres au quotidien. La direction aurait évoqué le maintien de la productivité tandis qu’entre le 1er janvier et le 30 septembre, la gestion d’actifs cumule une décollecte nette de 22,4 milliards d’euros.

EFG Financial Products, qui vient d’ouvrir une succursale à Paris, veut faire preuve de transparence sur les produits structurés, rapporte L’Agefi. les rapports des produits d’EFG FP sont mis à jour quotidiennement pour informer l’investisseur sur la valeur de son produit et de ses sous-jacents, sur la probabilité de toucher une barrière ainsi que sur la sensibilité. En cas d'événement dans la vie du produit (détachement de coupon, barrière activée), les investisseurs sont immédiatement prévenus par courrier électronique. EFG FP entend également se différencier par le recours à un système de garantie par nantissement permettant d’annuler le risque de contrepartie, appelé Cosi (collateral secured instruments) et développé sur le SIX Swiss Exchange, précise le quotidien.

La société de gestion japonaise Nikko Asset Management a annoncé mercredi qu’elle prévoyait de s’introduire sur la Bourse de Tokyo à travers une offre d’actions pour 45,5 milliards de yens (591 millions de dollars), rapporte Reuters.L’opération aura lieu le 15 décembre. Un total de 54,15 millions de titres, au prix de 840 yens par action, sera vendu. L’option de surallocation se monte à 2,98 millions d’actions.Sumitomo Trust and Banking Co, qui a racheté Nikko Asset à Citigroup en 2009 et détient 91,3 %, va vendre une partie de ses actions, selon Reuters. Nikko AM gérait à fin juin 162,4 milliards de dollars et employait 572 personnes dont 71 gérants, d’après son site Internet.

Sur les 600 millions de dollars de son appel d’offres, l’Office de la sécurité sociale (SSO) thaïlandais a attribué des mandats pour 200 millions de dollars à trois gestionnaires étrangers, rapporte Asian Investor. Il s’agit de Franklin Templeton (obligations internationales), MFS Investment Management (actions internationales) et AEW Capital (immobilier international). D’après le site asiatique, le SSO a retenu aussi le thaïlandais Thanachart Fund Management comme co-gérant et responsable du risque de change.Les mandats pour les 400 millions de dollars restants seront sélectionnés l’an prochain. En attendant, le SSO se cherche un consultant pour l’aider à bâtir l’appel d’offres.