Suite logique de l’annonce d’une transition dans son état-major il y a un peu plus de trois mois (lire Newsmanagers du 9 décembre), le groupe Edmond de Rotschild a indiqué que le conseil de surveillance de son holding de tête, Compagnie Financière Saint-Honoré, a nommé Christophe de Backer, président du comité exécutif de Banque Privée Edmond de Rothschild à Genève (à compter du 26 avril 2012), au poste d’administrateur directeur général de Compagnie Financière Saint-Honoré à Paris (à compter du 23 mai 2012).Pour sa part, Lord (Jacob) Rothschild, président de RIT Capital Partners Plc, trust d’investissement coté à Londres, est nommé vice-président honoraire de Compagnie Financière Saint-Honoré, et Francesco Goedhuis, conseiller spécial de Lord Rothschild, est nommé administrateur.Compagnie Financière Saint-Honoré, actuellement organisée en directoire et conseil de surveillance, verra sa structure modifiée en conseil d’administration.Parallèlement, Marc Samuel est nommé président du directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque à Paris (également à compter du 23 mai 2012). Michel Cicurel, président du directoire, et Guy Grymberg, directeur général, quitteront leurs fonctions à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires de la Banque le 23 mai prochain.Le nouveau directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild sera alors composé de Marc Samuel, Marc Lévy, nommé directeur général et Patrice Dordet, directeur général des gestions privées.Christophe de Backer, en tant que représentant de Compagnie Financière Saint Honoré et Jean Laurent Bellue, secrétaire général du Groupe Edmond de Rothschild, rejoignent le conseil de surveillance de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque.

Thomas Lancereau est directeur de l’analyse des fonds chez Morningstar France. Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, il revient sur la question de la pertinence des commissions de surperformance. Il estime que ces commissions sont «malheureusement mal conçues». En effet, selon le spécialiste, «elles ne sont pas symétriques : si le gérant surperforme, le client paie la commission de surperformance ; mais si le fonds sous-performe, il n’est pas pénalisé puisqu’il perçoit tout de même les frais de gestion fixes». Pour Thomas Lancereau , il serait plus équitable que les frais de gestion fixes soient réduits en cas de sous-performance.

La société de gestion allemande Acatis pousse sa présence sur le marché français. Deux nouveaux fonds viennent d’obtenir l’agrément de commercialisation en France. Le fonds Acactis – Gané Value Event UI est investi selon une approche value dans les actions, les obligations et les bons de jouissance. A la philosophie value s’ajoute une approche «event driven», qui consiste à détecter des catalyseurs positifs pour l'évolution de la société. L'équipe de gestion de la société Gané, sub-advisor du fonds, pilote le produit depuis son lancement fin 2008.Le deuxième produits lancé en France est un fonds obligataire value investi en obligations corporate et d’Etats. Pour la gestion du Acatis – IFK Value Renten UI, Acatis s’est associée avec le spécialiste obligataire allemand Institut für Kapitalmarkt, qui pilote le fonds depuis sa création en 2008.Acatis gère à fin février 1,3 milliard d’euros et propose désormais en France une gamme de cinq fonds. L’objectif de performance du fonds se situe à 5 % à 7% par an, pour une volatilité de moins de 10%.Caractéristiques Acactis – Gané Value Event UICodes ISIN : DE000A0X7541 (A) DE000A1C5D13 (B)Frais de gestion : 1,75% par an / TER 1,91% par an (A) 1,35% par an / TER 1,43% par an (B)Acatis – IFK Value Renten UICodes ISIN :DE000A0X7582 (Cat. A) DE000A1CS5A9 (Cat. B)Frais de gestion : 1,15% par an / TER 1,23% par an (A) 1,18% par an / TER 1,34% par an (B)

Le hedge fund américain Passport Capital a annoncé le licenciement de 14 collaborateurs dont 7 gérants au cours des derniers jours en raison des mauvaises performances enregistrées l’an dernier, rapporte l’agence Bloomberg. La société, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 3,8 milliards de dollars, emploie désormais 76 personnes. La société a fait état pour 2011 d’une performance en baisse de 18%. Le hedge fund a toutefois dégagé un gain de 3,7% sur les deux premiers mois de l’année.

Outre la présentation des résultats 2011 de Groupama AM, Francis Ailhaud, directeur général de Groupama AM, a réaffirmé mardi 21 mars les objectifs de la société de gestion pour cette année. Il est également revenu sur les moyens mis en oeuvre pour y parvenir et sur quelques changements récemment intervenu comme le choix d’un nouveau dépositaire. Côté chiffres tout d’abord : au 31 décembre 2011, la société de gestion gérait 84 milliards d’euros, dont 70,8 milliards pour le groupe, et 13,2 milliards pour les clients externes. La société de gestion, dont le résultat net a reculé de 10% à 23 millions d’euros, a enregistré une décollecte nette de 1,9 milliard d’euros, principalement sur le monétaire (-1,58 milliard). La gestion obligataire a collecté (191 millions d’euros) à la différence des actions (-95 millions) et surtout la gestion diversifiée (-205 millions). Présent à la manifestation, Jean-Marie Catala, directeur du développement, a néanmoins complété le tableau en indiquant que sur les deux premiers mois de l’année 2012, la société de gestion a d’ores et déjà collecté 1,4 milliard d’euros, dont 1,3 milliard via les fonds monétaires et 100 millions via l’obligataire.Dans le détail, sur la France, les sorties nettes ont atteint l’année dernière 1,975 milliard d’euros tandis qu'à l’international - essentiellement en Italie - la collecte nette a été positive (+269 millions d’euros). Avec 1,7 milliard d’euros d’actifs sous gestion, l’international représente une part de 13 % de l’ensemble contre 3 % il y a quatre ans. Pour 2012, Francis Ailhaud a rappelé la volonté de sa société de gestion de devenir un acteur de référence en Europe pour les institutionnels sur des expertises précises. Groupama AM souhaite également se développer auprès des distributeurs, se positionner sur l’épargne longue des entreprises en France et préparer de nouveaux relais de croissance hors de l’Hexagone. «Avec nos nouveaux processus de gestion, nous pourrons, par exemple, séduire les fonds souverains», a déclaré le dirigeant. Pour ce faire, la société de gestion entend mieux prendre en compte les spécificités de chacun de ses clients. Notamment des investisseurs institutionnels soumis à des contraintes réglementaires fortes comme Solvency 2. «Nous travaillons beaucoup les contraintes de passifs», a expliqué Antoine de Salins, directeur des gestions, «de façon à gérer le SCR (Ndlr : Solvency Capital Requirement) et sa volatilité qui va impacter la solvabilité des entreprises en question». Depuis cette année, Groupama AM a crée une direction des solutions globales d’investissement qui regroupe la gestion ALM (Asset liability management) - représentant 50 milliards d’euros - la gestion dynamique d’allocation - multi classes d’actifs et zone géographiques -, l’ingénierie financière – focalisée notamment sur la modélisation des allocations dynamiques, de construction et de suivi de portefeuilles - et, enfin, un nouveau pôle baptisé «solutions groupe et épargne des entreprises». Francis Ailhaud a indiqué que le poste de responsable du pôle Solutions Groupe & Epargne des Entreprises restait à pourvoir. En outre, dans le cadre de cette réorganisation, le dirigeant a annoncé qu’il entendait mener une politique de ressources humaines active, avec une mobilité interne qui va être encouragée. Tout en ajoutant que des recrutements seront également à réaliser. Groupama AM a également revu son offre de gestion en diversifiant les univers et techniques de gestion. Elargie, la gestion taux intègre désormais une activité high yield, total return, dette émergente, covered et monétaire court terme. «Pour assurer un continuum d’expertises sur toute la courbe, l'équipe monétaire est intégrée au sein de l'équipe taux», précise-t-on chez Groupama AM. Du côté de la gestion actions, la priorité est donnée à l’Europe et à des expertises aux moteurs de performance définis et typés auxquels la société réfléchit encore. Par ailleurs, Groupama AM a annoncé la mise en oeuvre de sa nouvelle stratégie d’investissement responsable autour de trois axes qui doit conduire, entre autres, à inclure les critères ESG dans tous les processus d’investissement de la maison et à la mise en place d’une fonction «reporting IR» (Investissement Responsable) coordonnée par l’ingénierie financière. La société de gestion compte exposer sa nouvelle stratégie d’investisseur responsable au cours des prochains mois. Enfin, Francis Ailhaud a annoncé le changement de dépositaire sur les fonds externes. Le responsable a expliqué qu’il s’agissait d’une exigence des clients de la société de gestion le dépositaire précédent n'étant autre que Groupama dont les difficultés financières «ne lui permettait plus de conserver ce statut». Après appel d’offres, Caceis a été choisi et conserve déjà les fonds monétaires de la maison. Quant aux autres OPCVM – une quarantaine de fonds - ils ont pour vocation à avoir totalement migré chez le nouveau dépositaire avant la fin mai, le tout représentant 12,3 milliards d’euros.

Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, Alain Leclair, président de la sicav d’incubation de jeunes sociétés Emergence et président d’honneur de l’Association française de la gestion financière, revient sur les ambitions de ce fonds de place. Emergence, qui est déjà doté de 120 millions d’euros, «devrait s’accroître de quelques dizaines de millions dans les prochaines semaines», annonce Alain Leclair, qui précise que la structure vise «quatre à cinq dossiers d’ici à la fin de l’année».

La société financière suédoise Catella vient de recruter Ubbe Strihagen, qui était responsable pour Schroders des fonds immobiliers dans la région nordique et au Benelux, afin de renforcer son pôle gestion d’actifs immobiliers.Catella gère environ 17 milliards de couronnes dans l’immobilier, sur un total de 34 milliards de couronnes d’actifs sous gestion, par le biais de Catella Real Estate KAG à Munich et Amplion Asset Management OY à Helsinki. En coopération avec ces sociétés, Ubbe Strihagen sera chargé de développer de nouveaux produits. L’idée sera de proposer aux investisseurs institutionnels des pays nordiques et du Benelux de nouveaux produits principalement exposés à d’autres marchés, explique un communiqué de presse. Outre l’immobilier, Catella gère aussi des produits actions, taux et des hedge funds.

East Capital annonce avoir fusionné le East Capital (Lux) - Convergence Eastern European Fund dans le East Capital (Lux) - Eastern European Fund. Ces deux compartiments sont de droit luxembourgeois.

Generali a vu ses encours sous gestion baisser de 432,043 milliards d’euros fin 2010 à 424,433 milliards d’euros fin 2011, selon les résultats annuels du groupe d’assurances italien. Sur le total, les encours pour compte de tiers sont ressortis à 88,207 milliards d’euros, soit une hausse de 3,4 % à périmètre comparable. Le bénéfice d’exploitation du segment financier est ressorti à 342 millions d’euros, contre 354 millions fin 2010, soit un repli de 3,3 %. Cela s’explique par une réduction des commissions nettes.

Fonctionnant en architecture ouverte depuis 2001, la Deutsche Bank proposait déjà des fonds de 25 gestionnaires internationaux, et elle vient d'élargir son offre à 10 gestionnaires supplémentaires, ce qui lui permet de commercialiser quelque 900 fonds, rapporte Funds People. En effet, Allfunds Bank a signé un accord pour se raccorder au réseau de la banque allemande ; l'établissement espagnol apporte désormais ses services tant au centre d’investissement de la division banque commerciale de la Deutsche Bank qu'à celui de banque privée.

A côté du AlphaPlus Absolute Return, le gestionnaire espagnol vient de lancer le fonds luxembourgeois AlphaPlus Absolute Return Plus, une version plus dynamique qui vise une performance annuelle de 5-8 % avec une volatilité moyenne de 6 %, rapporte Funds People.Le produit est géré par Francisco Esteban, pour la partie tactique, et Edwin Voerman, pour la gestion moyen terme et le «pair trading». Le fonds est multi classes d’actifs (actions, obligations, devises, ETF de taux et matières premières) ; la commission de gestion se situe à 0,55 % et celle de performance à 9 %.

La CNMV a enregistré pour la vente en Espagne le fonds coordonné Merchant Astor Long/Short UCITS commercialisé Merchant Capital et qui applique la stratégie de l’américain Astor Asset Management, une filiale de Knight Capital Group, rapporte Funds People.Il s’agit d’un produit de performance absolue investi dans 15 à 20 ETF répliquant les indices les plus favorables en fonction de la position dans le cycle économique.

S&P Capital IQ a annoncé qu’il applique désormais une méthodologie de notation de fonds représentée par les symboles Platine, Or, Argent et Bronze (précédemment AAA, AA, A et TR). Avec ce nouveau système, «seulement 90 des 1.026 fonds notés reçoivent la plus haute note Platine, près de trois quarts (72 %) de ce groupe d'élite étant composé de fonds d’actions», indique S&P Capital IQ. Les fonds actions de croissance de petite/moyenne capitalisation britanniques étaient proportionnellement les plus performants. 33 % d’entre eux ont obtenu la note la plus élevée. Parmi les fonds obligataires, près d’un sur dix (9 %) sont notés Platine avec la même tendance régionale, deux cinquième d’entre eux se concentrant sur le Royaume-Uni.Sur les 28 secteurs des fonds, cinq ne sont pas parvenus à atteindre une note Platine : les actions de la région Pacifique, les actions de petite capitalisation nord-américaines, les actions des marchés émergents MOAN, les marchés monétaires et la performance absolue.

Le Conseil d’Etat chinois a donné son feu vert à la province du Guangdong pour que cette dernière confie le mandat de gestion sur deux ans de ses 100 milliards de yuans d’actifs locaux des fonds de pension au Fonds de la sécurité sociale (NCSSF), rapporte Z-Ben Advisors. Une partie de ces actifs sera confiée à des gestionnaires d’actifs externes, et le NCSSF a déjà reçu des soumissions de 18 maisons.

L’ancien responsable des hedge funds d’Unigestion, Philippe Gougenheim, lancera son premier fonds Glasnost Fund en septembre, au lieu du 1er juin. C’est ce qu’il annonce dans un communiqué expliquant ce retard par un accident de ski au cours duquel son talon d’Achille de la jambe droite a été rompu.Philippe Gougenheim, qui a fondé Gougenheim Investments en février, indique néanmoins avoir sélectionné JPMorgan comme prime broker et Pictet comme dépositaire et administrateur pour le fonds.

Skandia IG vient de nommer General Electric Asset Management pour gérer son fonds Skandia European Equity Fund de 157,6 millions de dollars au 29 février. Le produit était précédemment géré par Goldman Sachs.

Le gestionnaire helvétique GAM a annoncé à Londres le lancement du fonds GAM Star Emerging Equity, un fonds coordonné long-only investissant en actions des marchés émergents. Le portefeuille de ce produit de droit irlandais disponible en dix monnaies comportera entre 100 et 150 lignes.Les deux co-gérants, Tim Love et Joaquim Nogueira, utiliseront une approche de valorisation fondamentale qui allie des outils exclusifs de sélection de titres avec un overlay thématique «top-down» et des stratégies de timing.Pour l’instant, ce fonds dispose d’un agrément de commercialisation en Irlande, au Royaume-Uni et au Luxembourg.CaractéristiquesDénomination : GAM Star Emerging EquityCode Isin : IE00B55Y9W63Commissions de gestion:parts institutionnelles : 0,90 %parts «ordinaires» : 1,50 %

L’an dernier, les trente valeurs vedettes de la Bourse de Francfort ont accumulé un bénéfice opérationnel (Ebit) de 104 milliards d’euros, selon une étude du cabinet Ernst & Young qui s’appuie sur les résultats des activités globales, c’est-à-dire récurrentes, rapporte Les Echos. Un montant en hausse de 8 %, tiré par les profits de Volkswagen. Les résultats nets ont légèrement reculé à 58 milliards d’euros.

La Deutsche Börse a annoncé que trois ETF supplémentaires du français Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra, ce qui porte à 947 le nombre des fonds inscrits à la cote de ce segment.Il s’agit de trois ETF obligataires de droit français chargés chacun à 0,165 %, le Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 1-3Y, le Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 3-5Y et le Lyxor ETF EUROMTS AAA Macro Weighted Government 5-7Y.

The Chinese government council has granted its approval for the province of Guangdong to award a two-year management mandate for the management of its CNY100bn in local assets to the Chinese National Council for Social Security Fund (NCSSF), Z-Ben Advisors reports. A part of the assets will be given to third-party asset management firm, and the NCSSF has already received applications from 18 asset management firms for these mandates.

Catella engages Ubbe Strihagen to strengthen Catella’s asset management within the real estate segment. Most recently, he held the position of director at fund manager Schroders Investment Management, where for the past four years he has been responsible for property funds in the Nordic region and Benelux countries.Catella has assets totalling approximately SEK 17 billion under management in real estate-related investment management mandates and funds. The operations are conducted through Catella Real Estate KAG in Munich and Amplion Asset Management OY in Helsinki. In close cooperation with these operations, Ubbe Strihagen will develop new investment products. The focus will lie on offering institutional investors in the Nordics and Benelux new products primarily allocated on other markets than the native markets. The Catella Group has assets under management totalling approximately SEK 34 billion, of which SEK 17 billion are managed within the property area and SEK 17 billion within equity, fixed income and hedge products.

The French prudential control authority (ACP) and financial markets authority (AMF) have drawn the attention of the public to the fact that the WorldSpreads Limited company, whose headquarters are located at 3 Minster Court EC3R 7DD, in London, has gone into administration. The firm, which is licensed by the Financial Supervisory Authority (FSA) to provide investment services in the UK, has a branch in France, at 29 rue de Bassano, 75008 Paris, and is authorized to provide some investment services directly in France from its British offices, the two authorities say in a statement. Due to the opening of the legal procedure in 18 March 2012, the ACP and AMF call on clients of the branch to refer themselves to KPMG LLP, which will be administering the interests of the firm, at the following address worldspreads-enquiries@kpmg.co.uk / telephone +44 20 32 84 88 29.

A district court in Manhattan has dismissed a motion by Goldman Sachs to dismiss a lawsuit filed against it by Dodona I, Handelsblatt reports. The hedge fund accuses the bank of defrauding it of USD4m which it had invested in the CDO Hudson Mezzanine programme, launched in late 2006, which had USD2bn in assets before the real estate bubble popped, causing the product’s rating to be downgraded to junk bond status.

Pending the publication of the second level of the AIFM directive, French financial management professionals are continuing to dissect bills in preparation for the new regulations. At a conference held by the French association of securities professionals (AFTI), a majority of participants claimed that they were prepared, but that they still needed to reflect on the opportunities opened up by the directive. “We are AIFM-ready,” said the director general of the French financial management association (AFG), Pierre Bollon. “We have the knowledge, but we still need to work on the ‘how-to,’ for example, how to make our product ranges more comprehensible, and on the ‘able-to-do,’ as many French asset management firms export their management products with too much discretion,” he said.However, the role of the depository has once again sustained a large number of comments. First of all, the AFG/AFTI working group on the market depository convention has unveiled its new architecture model, which replaces the depository convention of 2002, and which includes regulatory and legislative texts from 2011. The project deals with only one point: the way in which foreign fund shares or equities are held by a registrar or transfer agent. But this divergence may be resolved by the terms of the level 2 legislation, which will soon be published. The convention will then need to be approved by the boards of directors of the two professional associations, which will set up a monitoring committee to examine the results at management firms and depositories.Eric Dérobert, head of public affairs at Caceis, and also vice president of AFTI, has presented the most recent recommendations of the STBF (European Trustee & Depositary Forum), an association which includes eight national associations of depositories, including those of France, the United Kingdom, and Germany. Commenting on article 12 of the directive on depositories, Dérobert pointed out that there is a need to retain the balance defined by the level 1 legislation, by stating the requirements of the depository and retaining the concept of “reasonable” controlling by the depository. It would also be a good idea to specify the field of application of custody, a fundamental definition in terms of responsibility.Natasha Cazenave, deputy director of the asset management division in the direction and regulation of international affairs at the AMF, points out that the AIFM market committee formed at the end of 2011 (see Newsmanagers of 28 December) would as planned launch a consultation in May this year on the major strategic orientations to adopt over the next few years. A final report would then be available from July, leaving one year for the French Treasury and the AMF to make the necessary modifications before the transposition deadline (July 2013).

Market Vectors ETF Trust (Van Eck group) has announced the launch of the Market Vectors Indonesia Small-Cap ETF (acronym on NYSE Arca: IDXJ), its second ETF dedicated exclusively to Indonesia.As its name indicates, the product is focused on small caps, and replicates the Market Vectors Indonesia Small-Cap Index (MVIDXJTR) from the German asset management firm Market Vector Index Solutions GmbH.In order to join the index, which currently includes 39% financial sector businesses, 18% industrials, 17% energy sector and 15% consumer goods businesses, firms must have a market capitalisation of over USD150m, and a daily trading volume of at least USD1bn over three months, as well as an average monthly trading volume of 250,000 shares over the past six months. At launch, the average capitalisation of the fund was USD688m.The new ETC will charge 0.61% at least until 1 May 2013.

On 5 March, iShares (BlackRock) applied to the SEC for a license for an ETF of selected government bonds, the iShares Sovereign Screened Global Bond Fund, whose fee level has not yet been set The fund will be actively managed, without replicating an index, and will invest at least 80% of its assets “in normal circumstances” in bonds denominated in local currencies or US dollars issued by governments of developed and emerging countries that are in the BlackRock Sovereign Risk Index universe, which as of the end of September included 44 eligible countries. The objective is to prefer exposure to high quality government bonds over those in a fund which replicated the performance of a larger index of government bonds, which would give a larger weight to governments which issue more debt. iShares states that the ETF may have a higher turnover rate than products which replicate an index.Securities lending will be limited to one third of total assets in the fund, including collateral value.

Following the announcement of a transition in its management about three months ago (see Newsmanagers of 9 December 2011), the Edmond de Rothschild group has announced that the supervisory board of its holding company, Compagnie Financière Saint-Honoré, has appointed Christophe de Backer, chairman of the executive board at the Banque Privée Edmond de Rothschild in Geneva (effective from 26 April 2012), as director and CEO of the Compagnie Financière Saint-Honoré in Paris (effective from 23 May 2012). Lord Jacob Rothschild, for his part, chairman of RIT Capital Partners Plc, an investment trust listed in London, has been appointed as honorary vice president of the Compagnie Financière Saint-Honoré, while Francesco Goedhuis, special adviser to Lord Rothschild, is appointed as a director.The Compagnie Financière Saint-Honoré, which is currently organised with a supervisory board and a management board, will modify its structure so as to have a board of directors.Meanwhile, Marc Samuel has been appointed as chairman of the board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque in Paris (also from 23 May 2012). Michel Cicureil, chairman of the board, and Cuy Grymberg, CEO, will be leaving their jobs following the general shareholders’ meeting of the bank on 233 May.The new board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild will then include Marc Samuel, Marc Lévy, who is appointed as CEO, and Patrice Dordet, CEO for private management.Christophe de Backer, as representative of the Compagnie Financière Saint Honoré, and Laurent Bellue, secretary general of the Groupe Edmond de Rothschild, will join the supervisory board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque.

As of 31 December 2011, Groupama AM had EUR84bn in assets under management, including EUR70.8bn for the group, and EUR13.2bn for external clients. The asset management firm has posted net outflows of EUR1.9bn, largely from money markets (-EUR1.58bn). There were inflows to bond management (EUR191m), unlike equities (-EUR95m) and diversified management (-EUR205m). Jean-Marie Catala, head of development, has announced that, in the first two months of 2012, Groupama AM has posted inflows of EUR1.4bn, of which EUR1.3bn were to money markets, and EUR100m to bonds.In France, net outflows last year totalled EUR1.975bn, while internationally, particularly in Italy, inflows were positive (+EUR269m). With EUR1.7bn in assets, international activities represent 13% of activities overall, compared with 3% four years ago. In 2012, Groupama AM has announced plans to become a leading player in Europe for institutionals, with precise areas of expertise. The asset management firm would also like to increase its presence serving distributors, position itself in the long-term corporate savings market in France, and prepare for new areas of growth outside France. “With our new management processes, we may be able to win over sovereign wealth funds, for example,” says Francis Alihaud, CEO of Groupama AM.To that end, the asset management firm is planning to take into account the particular qualities of each of its clients. From this year, it has created a management for global investment solutions, which includes asset liability management (ALM), with EUR50bn, dynamic allocation management, financial engineering, and a new unit entitled group and corporate savings solutions.Groupama AM has also revised its management product offerings, diversifying the universe and management techniques. The extended fixed income management now includes high yield, total return, emerging market debt, covered and short-term money market management. “In order to ensure a continuum of expertise over the entire curve, the money market team is integrated into the fixed income team,” Groupama AM has announced. In equities management, the priority is placed on Europe, and expertise that drives performance, defined in types, which the firm is still considering.Groupama AM has also announced the deployment of its new sustainable strategy in three major areas, which will result, among other things, in the inclusion of ESG criteria into all investment processes, and the establishment of an “RI reporting” (responsible investment) function led by the financial engineering unit.As to the change of depository for third-party funds, Alihaud explains that this was a demand of clients, as the previous depository was Groupama, whose financial difficulties “no longer allow it to retain this status.” After a request for proposals, Caceis was selected, and now serves as custodian for the firm’s money market funds. Other mutual funds, including 40 products, will be migrated completely to the new depository by the end of May, with total assets of EUR12.3bn.

The board of directors of the French additional retirement institution for public sector employees (ERAFP) has laid out a few major guidelines for its shareholder engagement policies, “which the Management of the institution will ensure are adhered to adequately in the next season of general shareholders’ meetings, and that they are fully integrated by managers of mandates from the Regime under all circumstances,” a statement says. Some of the principles, dealing with the composition of boards of directors, pay scales for management and the distribution of stock options, are described in the document.The full proposal of guidelines for shareholder engagement from the ERAFP may be downloaded from its webnsite, in the “socially responsible investment” section, at www.rafp.fr.

The US hedge fund Passport Capital has announced that 14 employees, including 7 portfolio managers, have been laid off in the past few days, due to the poor performance of the fund last year, the news agency Bloomberg reports. The firm, whose assets under management total USD3.8bn, now has 76 employees. The firm reported a loss of 18% in 2011. The hedge fund has nonetheless made gains of 3.7% in the first two months of this year.