Au moment où SEB Asset Management annonçait la liquidation du SEB ImmoInvest, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, DekaBank, indiquait que ses fonds immobiliers offerts au public (Deka-ImmobilienEuropa, Deka-ImmobilienGlobal et WestInvest InterSelect) ont enregistré sur les quatre premiers mois de l’année des souscriptions nettes de 660 millions d’euros contre 205 millions d’euros pour la période correspondante de l’an dernier.

Le 9 mai, Amundi a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra (Deutsche Börse) le fonds Amundi ETF S&P 500 EUR Hedged Daily*, chargé à 0,28 %. Ce produit réplique le S&P 500 EUR Daily Hedged Strategy Index.Il s’agit du 969ème ETF coté sur XTF.* code Isin : FR0011133644

Les hedge funds ont reculé de 0,36% en avril, selon les statistiques communiquées le 9 mai par Hedge Fund Research (HFR). Ce recul fait suite à une progression de 4,79% au premier trimestre, la meilleure depuis 2006. L’indice HedgeFund Intelligence Global Composite a pour sa part reculé de 0,03% en avril mais affiche un gain de 3,34% sur les quatre premiers mois de l’année.Les performances du mois sous revue ont été plutôt contrastées, les stratégies de relative value arbitrage, de fixed arbitrage, de volatility arbitrage ayant contribué positivement à la performance de l’indice par ailleurs déprimé par les stratégies equity hedge, macro ou encore event driven. Les fonds de fonds ont subi un recul de 0,26% en avril, la première baisse mensuelle depuis le début de l’année mais aussi le deuxième mois consécutif qui se solde par une surperformance de l’indice HFRI FOF par rapport aux single managers dans l’indice HFRI Fund Weighted Composite.

Franklin Templeton et Allianz Global Investors viennent chacun de faire enregistrer un fonds en Italie, rapporte Bluerating. Pour Franklin Templeton, il s’agit du FTIF Templeton Emerging Markets Balanced, un fonds investi sur les actions et les obligations des pays émergents. Allianz Global Investors a fait agréer, de son côté, le fonds Allianz RCM Renminbi Currency, un fonds qui permet de profiter du renforcement du renminbi par rapport au dollar.

La gamme Pioneer Fondi Italia s’enrichit de trois nouveaux compartiments obligataires à distribution semestrielle, rapporte Bluerating. Le Pioneer Euro Governativo Medio Termine est investi principalement dans des titres obligataires et monétaires émis par des gouvernements européens et d’une duration supérieure à 2 ans, tandis que le Pioneer Obbligazionario Corporate America se concentre principalement sur les obligations d’entreprises américaines avec une notation investment grade. Pioneer Obbligazionario Globale High Yield se compose d’obligations émises par les sociétés et les gouvernements internationaux avec une notation en dessous de l’investment grade. Parallèlement, Pioneer lance Pioneer Obbligazionario Sistema Italia, un fonds spécialisé sur les obligations gouvernementales et d’entreprises italiennes.

Legg Mason Global Asset Management vient de recruter Michele Giarrizzo en tant que sales manager au sein de son équipe italienne dirigée par le responsable pays Marco Negri, rapporte Bluerating. Il s’occupera principalement des investisseurs professionnels. Avant d’arriver chez Legg Mason, Michele Giarrizzo était «distribution client relationship manager» chez Axa Investment Managers en Italie.

Pour Xavier Hovasse, gérant actions émergentes chez Carmignac Gestion, les marchés émergents sont les plus prometteurs à long terme. A court terme, il se dit prudent sur l’Inde qui est notée « investment grade » (« BBB ») «de justesse», souligne-t-il dans L’Agefi Hebdo. «Nous surpondérons aussi les actions de pays comme l’Indonésie ou des pays dits « frontières » - la Colombie, le Pérou, les Philippines ou l’Arabie Saoudite - faiblement endettés, dotés d’importantes réserves, aux perspectives de croissance robustes», ajoute-t-il. Carmignac Gestion privilégie les pays où le cycle de hausse des taux s’est achevé, comme au Brésil, et où la politique monétaire recommence à s’assouplir, comme en Chine.

Janus Capital Group annonce deux nominations. Andrew B. Weisman, spécialiste de la gestion alternative au sein du groupe, devient senior vice président et responsable des solution clients alternatives et multi classes d’actifs. Soonyong (“Suny”) Park, ancien head of Global Portfolio Solutions et co-head of Research chez Rogerscasey, devient stratégiste dédié à la clientèle institutionnelle.

Primonial REIM, qui gère depuis fin 2011 des OPCI, vient d’annoncer le renforcement de ses équipes avec l’arrivée de Laurent Delautre, Laetitia Trèves et Maud Gendreau.Laurent Delautre, 35 ans, auparavant chez Retail Consulting Group, Sofidy et BNP Paribas Real Estate, est nommé responsable Immobilier Commerce. Pour sa part, Laetitia Trèves, 29 ans, rejoint les équipes en tant qu’analyste senior, après une première expérience de 4 ans chez Catella Property en tant qu’analyste investissement. Enfin, Maud Gendreau, 26 ans, qui a travaillé chez Generali Immobiliare est recrutée comme analyste.

Jusqu’au 30 novembre 2012, Oddo Asset Management commercialise Oddo Haut Rendement 2017, un fonds daté investi en obligations d’entreprises et en obligations convertibles permettant de bénéficier des opportunités de rendements des marchés obligataires à horizon 2017. L’univers d’investissement du fonds privilégie les titres estimés à plus fort potentiel dans l’univers des obligations à haut rendement (notation < BBB-) ou « non notées ». Le portefeuille cible est composé de 70 à 90 lignes environ, et capable d’offrir une diversification tant sectorielle (tous les secteurs d’activités peuvent être représentés) que géographique (possibilité d’investir jusqu’à 50% en dehors de l’Europe), précise un communiqué. Le rendement annuel brut à échéance est de 7.52% au 2 mai 2012, hors cas de défaut Oddo Haut Rendement 2017 est géré par Xavier Hoche, Muriel Blanchier et Anne-Claire Daussun, renforcée par l’arrivée d’une nouvelle analyste, Laure Desbrosses. Caractéristiques : Codes ISIN : Part A : FR0011237684/Part D FR0011249382/Part B FR0011237676Commission de souscription : 4% TTC max; de l’actif net non acquise à l’OPCVMFrais de gestion : Part A et D : 1,4% TTC max de l’actif net - Part B : 0,6% TTC de l’actif netCommission de surperformance : 10% TTC de la surperformance au-delà de 6 de performance annuelleIndicateur de référence : Néant

Le métier gestion d’actifs de Natixis a a accusé des rachats nets de 2,2 milliards d’euros au premier trimestre 2012. Cependant, hors sorties nettes de 6,8 milliards d’euros sur les produits monétaires, la collecte est positive de 4,6 milliards d’euros. Les encours de la gestion d’actifs s’élèvent au total à 562 milliards d’euros au 31 mars 2012 contre 544 milliards d’euros au 31 décembre 2011.En Europe, les encours s’élèvent à 312 milliards d’euros, en progression de 2% par rapport au 31 décembre 2011. La décollecte (-5,1 milliards d’euros) est concentrée sur les supports monétaires, note Natixis. Hors fonds monétaires, la collecte nette est positive à 1,6 milliard d’euros. Aux Etats-Unis, est-il précisé, les encours s’établissent à 327 milliards de dollars, en hausse de 8% par rapport au 31 décembre 2011. La collecte trimestrielle nette ressort à 3,2 milliards de dollars, notamment alimentée par Loomis et Harris Associates. Les revenus du pôle Epargne augmentent de 8% par rapport à la période correspondante de l’année dernière, à 512 millions d’euros. Par ailleurs, les investissements réalisés dans la gestion d’actifs se traduisent par un niveau de revenus en hausse de 12 % (+9% à change constant), à 411 millions d’euros. Ces bons résultats ont été portés par une performance soutenue des Etats-Unis, précise l’établissement. Dans la banque privée, les encours sous gestion résistent bien à 19,5 milliards d’euros, soutenus par l’évolution favorable des indices boursiers. Les revenus progressent de 3% par rapport au premier trimestre 2011 à 26 millions d’euros. Les encours d’assurance au 31 mars 2012 atteignent 37,9 milliards d’euros, en augmentation de 0,4 milliards par rapport au 31 mars 2011. La collecte nette est négative (-0,2 milliards d’euros) au premier trimestre 2012 dans un marché difficile pour l’assurance vie en France. D’autre part, le produit net bancaire du capital investissement augmente de 30% par rapport au premier trimestre 2011 à 15 millions d’euros. Les capitaux gérés au 31 mars 2012 s’élèvent à 3,2 milliards d’euros, en croissance de 41% par rapport au premier trimestre 2011 et de 11% comparé au quatrième trimestre 2011.Selon Natixis, «le premier trimestre 2012 se caractérise notamment par de nouveaux gains de part de marché dans les métiers coeurs de Natixis (BFI, Epargne et Services Financiers Spécialisés) et un bon développement commercial dans un environnement de marché moins volatil mais encore incertain sur le plan économique. Le PNB des métiers coeurs s’élève à 1 557 millions d’euros au 1T12, en croissance de 9% par rapport au quatrième trimestre 2011".

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, vient de recevoir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers pour commercialiser en France deux fonds d’actions chinoises.Ces deux produits, East Capital (Lux) China East Asia Fund et East Capital (Lux) China Fund, ont été intégrés à la Sicav luxembourgeoise de la société scandinave à la suite du rachat d’une boutique de gestion spécialisée sur la Chine, AGI, en 2010. Le premier, lancé en 2005, est investi principalement dans des entreprises chinoises cotées sur les Bourses de Hong-Kong ou de Chine continentale (65,9 % du portefeuille au 30 mars) mais également en Corée, à Singapour, en Australie, à Taïwan, en Indonésie et en Thaïlande. Il représente aujourd’hui 223 millions d’euros répartis sur 50 lignes.Le second fonds, le China Fund, se concentre quant à lui sur la Chine (94,7 % du portefeuille, avec 5,3 % sur Taïwan). Lancé en 2007, il pèse aujourd’hui 18 millions d’euros et compte 43 lignes.Ces deux produits, qui viennent également d’être agréés en Allemagne, ont une gestion fondée sur une approche à long terme et sur une analyse fondamentale des sociétés, comme les fonds Europe de l’Est et centrale de la gamme d’East Capital. Ils sont gérés depuis leur création par Gustav Rhenman qui s’appuie sur une équipe de quatre analystes et une économiste, basés à Stockholm et Shanghai, et sur un comité consultatif dirigé par Karine Hirn, co-fondatrice d’East Capital, installée en Chine depuis 2010. Lors d’une présentation de ces deux nouveaux fonds aux investisseurs mercredi, Karine Hirn et Kristina Sandklef, macro-économiste spécialiste de l’Asie, ont cherché à démonter certaines idées reçues sur la Chine. Elles ont affirmé ne pas être inquiètes concernant le ralentissement de l’économie chinoise, qui a été «voulu et orchestré par le gouvernement», et ne croient donc pas au scénario d’un «hard landing». L’inflation n’est pas non plus une inquiétude, ni la dépendance aux exportations, qui n’est plus vraie, selon Karine Hirn. Sur le secteur immobilier, la fondatrice d’East Capital ne voit pas de spéculation et souligne «qu’il est tellement important que le gouvernement ne peut se permettre de le voir chuter». Enfin, elle souligne les efforts du gouvernement pour stimuler le marché actions.Il n’en reste pas moins que la Chine fait face à quelques défis de taille, ainsi que l’a noté Kristina Sandklef : le problème démographique, l’agriculture et l’environnement.

L’américain Van Eck Global a fait admettre à la négociation le 9 mai sur NYSE-Arca l’Emerging Markets High Yield Bond ETF (acronyme HYEM) de sa gamme Market Vectors. Ce fonds se veut le premier ETF coté aux Etats-Unis à se focaliser uniquement sur le segment des obligations à haut rendement non gouvernementales de pays émergents libellées en dollars.Le HYEM vise à répliquer le BofA Merrill Lynch High Yield US Emerging Markets Liquid Corporate Plus Index (EMHY).Le TFE de ce nouveau produit est plafonné à 0,40 % au moins jusqu’au 1er septembre 2013.

L’ex dirigeante de Morgan Stanley Zoe Cruz a annoncé aux investisseurs qu’elle ferme le hedge fund Voras Capital Management qu’elle a lancé il y a deux ans, compte tenu de performances décevantes et du manque de succès du fonds auprès des investisseurs, indique The Wall Street Journal citant des sources proches du dossier. Sa société, basée à New York, n’aurait jamais levé plus de 200 millions de dollars.

La part des revenus issus du prêt de titres conservée par les fournisseurs d’ETF varie entre 5 % et 50 % montre une étude du Financial Times. BlackRock a dégagé 164 millions de dollars avec cette activité pour les ETF cotés aux Etats-Unis de sa franchise iShares l’année dernière. BlackRock a conservé 57 millions de dollars, soit 35 %, de commissions. State Street conserve 15 % des revenus générés par le prêt de titres de sa filiale SPDR. Vanguard indique reverser 95 % à ses investisseurs.

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) annonce le recrutement de Kenneth Anderson au poste de directeur des investissements au sein de son équipe de stratégie mondiale, rapporte Fund Web. L’intéressé était auparavant co-directeur des actions Europe, Australasie et Extrême Orient et directeur des investissements pour les actions européennes de BlackRock.

Le distributeur britannique Tesco est en train de monter une équipe d’investissement en interne afin de gérer son fonds de pension de plus de 6 milliards de livres et ainsi réduire sa dépendance aux sociétés de gestion externes. Cette équipe sera logée au sein d’une structure dédiée, Tesco Pension Investment, qui vient de recevoir l’agrément de l’autorité britannique Financial Services Authority. La nouvelle équipe sera dirigée par Steven Daniels, nommé chief investment officer. Ce dernier, qui a rejoint Tesco en septembre 2011, a été le CIO de Liverpool Victoria (LV=AM) pendant 14 ans. Ruston Smith, le group pensions director de Tesco, fera office de superviseur. Et les administrateurs du fonds de pension resteront responsables de la stratégie et de la gestion à long terme des actifs.Selon IPE.com, Tesco a aussi recruté Ian King en tant que responsable des actions mondiales. Il travaillait précédemment chez Legal & General Investment Management où il était responsable des actions internationales. Tesco a l’un des fonds de pension les plus importants du Royaume-Uni avec 170.000 employés qui font partie du plan à prestations définies.

La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 8 mai la nomination de Douglas Greenig au poste de chief risk officer d’AHL et membre du comité de direction du pôle quantitatif spécialisé dans les managed futures.Douglas Greenig a travaillé précédemment chez RBS Greenwich Capital et Fortress.Mattew Sargaison, l’actuel chief risk officer, a été nommé chief investment officer d’AHL.

Le groupe M&G est devenu au premier trimestre le premier gestionnaire de fonds britannique en termes d’actifs sous gestion, devant Invesco Perpetual, selon le dernier rapport Pridham publié par Fundscape.Les actifs sous gestion de M&G ont ainsi atteint 41 milliards de livres, la société continuant de tirer parti de son expertise sur l’obligataire pour attirer de nouveaux flux. M&G a enregistré au premier trimestre une collecte brute de 3,15 milliards de livres devant BlackRock avec des souscriptions pour un montant de 1,87 milliard de livres. En net, la collecte de M&G s’est élevée à 1,38 milliard de livres, loin devant Standard Life Investments. Collecte brute au premier trimestre (en millions de livres) Groupe Collecte brute M&G 3.153,50 BlackRock 1.876,50 Invesco Perpetual 1.716,50 Fidelity 1.235,40 Threadneedle 1.179,10 Standard Life 1.146,20 BNY Mellon 1.131,00 Jupiter 915,3 Schroders 839,5 HSBC 732,9 Collecte nette au premier tri:mestre Groupe Collecte nette M&G 1.386,40 Standard Life 483,5 Threadneedle 472,1 BNY Mellon 469 BlackRock 314,2 Kames 306 HSBC 273,2 Cazenove 271.2 Investec 200,8 AXA 196,8

Olivier Chabrier a rejoint mercredi Palatine Asset Management. Il va s’occuper des relations commerciales avec les distributeurs (banques privées, fonds de fonds, family office) et les conseillers indépendants. Olivier Chabrier était précédemment chez Aviva Investors France, où il était responsable commercial distribution externe. Auparavant, il travaillait chez East Capital.

Funds People rapporte que Groupama Asset Management vient d’obtenir l’agrément de la CNMV pour la commercialisation en Espagne de son fonds d’allocation d’actifs dynamique Groupama Risk Premium (l’ancien DPA Gestion Privée, lire Newsmanagers du 28 novembre 2011).Le gestionnaire précise que sur les quatre premiers mois de l’année, le fonds a généré une performance de 4,5 % avec une volatilité de 9,05 % alors que l’indice MSCI EMU gagnait 4,1 % avec une volatilité de 15,46 %.

Helen Lam, senior portfolio manager, a indiqué le 9 mai à Paris que l’encours du fonds Allianz RCM Renminbi Currency (lire Newsmanagers du 7 décembre) a d’ores et déjà atteint les 200 millions de dollars d’encours.Ce fonds de droit luxembourgeois spécialiste des dépôts en yuans de Hong-Kong (CNH) s’est surtout bien vendu auprès des gestionnaires de fortune, des distributeurs et des fonds de fonds, a précisé pour sa part Holger Wehner, product specialist.Pour la gérante, les dépôts auprès d’une dizaine de banques (notées au moins «single A») ne doivent pas avoir une échéance supérieure à 90 jours, et l’objectif est de les maintenir dans une fourchette de 1-2 mois.Depuis la présentation du fonds en France début décembre (où le fonds pesait 80 millions de dollars), les arguments de vente se sont rééquilibrés : la composante «gain de change» a perdu de son glamour, mais la partie rendement est devenue plus convaincante.

D’après les dernières statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, les fonds de valeurs mobilières offerts au public ont enregistré pour le premier trimestre des souscriptions nettes de 868,5 millions d’euros, après des remboursements nets de 8,62 milliards en octobre-décembre et de 4,49 milliards pour la période correspondante de l’an dernier.Seules deux des grandes maisons affichent des souscriptions nettes durant la période sous revue : Allianz Asset Management, avec presque 4,54 milliards d’euros, et Union Investment (banques populaires) avec 825,6 millions. Cela signifie donc que tous les autres grands acteurs sont dans le rouge, avec des sorties nettes de 2,04 milliards pour Deka (caisses d'épargne) et de 460 millions pour les gestionnaires d’actifs du groupe Deutsche Bank.Même les promoteurs d’ETF subissent des remboursements nets, dont iShares (1,24 milliard), ComStage (410 millions), de même que db x-trackers (363 millions). En revanche, ETFlab (Deka) a enregistré des rentrées nettes de 173 millions d’euros.

Entre les 9 et 18 mai, l’allemand Credit Suisse Asset Management (CSAM) Immobilien collecte les ordres de remboursement de parts de son fonds immobilier offert au public CS Euroreal (6 milliards d’euros au 31 mars), car le gel de remboursements sera levé le 18 mai au bout de deux ans. Le 21 mai, si les rachats n’excèdent pas les liquidités disponibles (les cessions d’actifs ces deux dernières années ont généré 1,5 milliard d’euros, soit 25 % de l’encours) les ordres seront exécutés. Sinon, aucun ordre ne sera exécuté et le fonds sera liquidé. Cette formule a été validée par la BaFin.Credit Suisse reproduit donc exactement le scénario qu’avait choisi SEB Asset Management pour son fonds ImmoInvest. Comme SEB AM, CSAM Immobilien précise que si les demandes de rachat n’excèdent pas les liquidités disponibles, le fonds poursuivra son activité, mais sous le régime de la nouvelle loi de protection des épargnants Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz (AnsFuG) qui ne ménage qu’une seule fenêtre de liquidité par an, au lieu d’une liquidité journalière.CS EUROREAL EUR ISIN: DE0009805002CS EUROREAL CHF ISIN: DE0009751404

F&C Asset Management a accusé des rachats nets de 1,715 milliard de livres au premier trimestre 2012, malgré des souscriptions nettes de 13 millions dans les fonds retail. La décollecte a été tirée par les partenaires stratégiques, à hauteur de 972 millions de livres.Malgré tout, grâce à un effet marché positif, la société de gestion britannique a vu ses encours augmenter de 1,7 milliard de livres à 101,8 milliards au 31 mars.F&C indique par ailleurs que le résultat de la seconde phase l’audit actuellement mené sur la stratégie du groupe sera présenté le 15 mai.

At a time when SEB Asset Management has recently announced the liquidation of the SEB ImmoInvest fund, the central asset management firm for the German savings banks, DekaBank, has announced that its open-ended real estate funds (Deka-ImmobilienEuropa, Deka-ImmobilienGlobal and WestInvest InterSelect) posted net subscriptions in the first four months of the year of EUR660m, compared with EUR205m in the corresponding period of last year.

The Sustainable Finance Geneva (SFG) association on 8 May presented its sustainable investment principles, which are based on three slogans: “I know, I apply, I share,” Agefi Switzerland reports.Finance professionals who pledge to respect the principles will be required to gain awareness of the impact of their investments (“I know,”) to put practical solutions in place to optimise these financiallly and for sustainability (“I apply,”) and to share their experiences (“I share.”)Jean Laville, director of Ethos and vice president of SFG says that “the goal of the principles is not to moralise but to encourage the conception and diffusion of best practices.”

With effect from 9 May, the German asset management firm db x-trackers (Deutsche Bank group) has merged two of its Luxembourg-registered ETF funds specialised in the British market, the Sonia Total Retuan Index ETF ((LU0321464652, GBP15.74m) and the db x-trackers II Sterling Cash ETF (LU0321464652, GBP22.3m). The merger/absorption aims to “allow for a better economic efficiency for shareholders.”

At a meeting in Paris, Paul Read, manager of the Invesco Euro Corporate Bond Fund (LU02343958047), has announced that the six-year-old Luxembourg product (EUR2.45bn, 186 holdings and 109 issuers) has delivered substantial outperformance of the benchmark index (Mstar GIF OS EUR Corporate Bond) with 39.71% over five years to 30 March, compared with 15.76% for the benchmark.“We seek to generate the maximum possible returns, while maintaining the lowest possible duration,” explains Read, while adding that the fund is managed cautiously: “Currently, our cash allocation represents about EUR260m, to which we might add EUR70m in bonds maturing within two months. This high proportion in cash is used to meet potential redemptions, as the fund has daily liquidity, and to buy bonds at bargain prices when the environment becomes difficult.There is still value in the segment, though many managers are facing difficulty. For the Invesco Euro Corporate Bond Fund, “we currently have a marked predilection for banks, which represent slightly over 45% of the portfolio. 27 points of that are senior debt, largely in the 1-3 year range, and 19 points are subordinated debt».

Henderson Global Investors has announced the launch of the Henderson Horizon Total Return Bond fund, a UCITS-compliant sub-fund of the Luxembourg-registered Sicav Henderson Horizon. The product invests in international bond assets: government bonds from developed and emerging markets, corporate bonds, secured credits (loans and ABS) and liquidity.The long-term objective is to earn total returns higher than an actively-managed investment grade type portfolio.The fund is managed by the bond investment strategy committee at Henderson, led by CIO David Jacob.Characteristics:ISIN: LU0756065164 (retail accumulation share class)Annual management fees: 1% (retail accumulation share class)Front-end fee: Maximum 5%