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Asset Management
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23/07/2012

Source physical gold ETP tops USD2.5bn in assets

Demand for precious metals is not letting up, at least for Source products. The European exchange-traded product (ETP) provider (USD9bn in assets under management) on Friday announced that its P-ETC Source Physical Gold has topped USD2.5bn in assets.
23/07/2012

CamGestion revises its fund range

CamGestion will be overhauling its product range. A series of mergers will begin in late July, and will continue until the end of the year. On 27 July this year, CamGestion Actions Financières will be merged into the CamGestion Actions Rendement. On 31 Juyl, the firm will merge the CamGestion Obligtions Internationales fund into the CamGestion Obligations Europe. On 4 September, the Valtitres Sicav will bemerged into the Valtitres FCP. On 11 September, CamGestion will merge the Liberté Patrimoine into the CamGestion Active Convictions, and finally on 12 September, the Liberté Actions will be merged into the CamGestion Actions France.
23/07/2012

VAT: European court finds against Deutsche Bank

A verdict handed down last week by the European Court of Justice has found that mandated management cannot be considered a VAT-exempt securities trading operation, though Deutsche Bank had been exempting it from taxes, Agefi reports. The verdict also states that “portfolio management activity undertaken by Deutsche Bank does not correspond to the notion of management of common investment funds” in the sense of the directive, which refers to funds in FCP format, which are exempt from VAT (except options).
23/07/2012

Libor scandal: EU to propose penal sanctions on Wednesday

Les Echos reports that the European commissioners, Michel Barnier and Viviane Redding, will Wednesday announce legislative amendments to make manipulation of inter-bank interest rates punishable by penal sanctions. Those close to Barnier, European commissioner of the interior market, are hoping to pass the directive by the end of the year, to come into force in 2014.
23/07/2012

Mutual funds: Euro zone assets down by EUR40bn in May

In May 2012, assets in shares in non-money market mutual funds in the euro zone were EUR40bn lower than in April 2012, the European Central Bank (ECB) announced in a statement on Friday. The decline in shares was partially offset by net issues. Assets in shares issued by non-money market mutual funds were down to a total of EUR6.015trn in May 2012, compared with EUR6.055trn one month earlier. In the same period, assets in shares issued by euro zone money market mutual funds rose from EUR972bn to EUR1trn. Net subscriptions to non-money market euro zone securities totalled EUR11bn in May 2012, while net subscriptions to money market mutual funds totalled EUR12bn. In detail, annual growth in shares issued by bond funds totalled 3.8% in May 2012, and net subscriptions totalled EUR23bn. Inversely, the annual variation for equity funds was -3.3%, and net redemptions totalled EUR6bn. For mixed funds, the variation rate was -0.9%, and net redemptions totalledEUR5bn.
23/07/2012

AXA IM launches an inflation-linked bond fund

AXA Investment Managers (AXA IM) on Friday announced the launch of the AXA WF Universal Inflation Bonds fund, a Luxembourg-registered fund of international inflation-linked bonds. The sub-fund, which is not currently available in France, aims to profit from opportunities in developed and emerging economies. The fund is managed without benchmark constraints by Jonathan Baltora, part of a team dedicated to inflation-linked strategies that manages over USD20bn. Characteristics ISIN code (for institutionals): LU0800576281(Capitalisation) EUR/LU0800576364 (CFH)/LU0800576109 (Capitalisation) (USD)/LU0800576448 (GBP) Management fees: Maximum 0.4% Minimal subscription: 5m
23/07/2012

Assets under management by French asset management firms for institutional investors down

According to figures from IPE, assets under management by French asset management firms on behalf of European institutional investors fell 12.3% in the past twelve months. As of the end of December 2011, French asset management firms had EUR795.3bn in assets under management for institutional investors, compared with EUR893.3bn at the end of 2010. Amundi is bucking the current trend, with an increase in institutional assets between the end of 2010 and the end of 2011, from EUR182bn to EUR210bn, particularly from Italy, Germany and France. Axa IM, for its part, has posted a decline of EUR24.2bn in its assets under management for institutionals in Europe, from EUR109bn in 2010 to EUR84.8bn at the end of 2011.
23/07/2012

Crédit Agricole CIB prepares to sell off broker CLSA

In the brokerage business at Crédit Agricole, following Cheuvreux and the arrival of Kepler Capital in the capital last week, CLSA has become the next business in the limelight. This time, on Friday 20 July, Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (Crédit Agricole CIB) has announced that it is selling 19.9% of capital in the leader in brokerage and equity research in Asia to Citics International and that Crédit Agricole CIB has been given a sale option to allow the Chinese investment bank to acquire the remaining 80.1% of capital in CLSA. The operation, which is the fruit of more than two years of talks, marks a very sharp reduction in the size of the banking group’s brokerage activities. Once the option expires, on 30 June 2013 at the latest, the bank’s presence in this area will limit its participation in the capital of the Kepler Cheuvreux company. In terms of sale price, the French firm sold its 19.9% stake in the capital of CLSA to Citics International for a total of USD310.32m in cash. By comparison, in June 2011, Crédit Agricole CIB and Citics announced that the Chinese bank would be buying a 19.9% stake in CLSA, and 19.9% of capital in Cheuvreux for a total of USD374m. The option granted to the Chinese bank CA CIB, which will allow the French bank to sell the remaining 80.1% of its stake in the capital of CLSA to Citics International, has been set at USD941.68m, pending the approval of supervisory authorities.
23/07/2012

Siparex appoints a director of marketing and development

The Siparex group has announced the appointment of Stéphanie Courtadon as director of marketing and development for the Proximité Innovation activity. The Proximité Innovation activity represents about half of all assets under management by the Siparex group, a French independent specialist in private equity investments in SMEs of up to EUR500m. Since 2008, Courtadon had been head of marketing and investor relationships at Crédit Agricole Private Equity.
23/07/2012

Critical mass is fundamentally important for private investors

For European private investors, the critical size which allows for economies of scale has risen to EUR10m, from EUR5m before 2008, Agefi reports, citing Sébastien Lacroix, managing partner at McKinsey, in charge of the agency’s annual survey fo the sector. The revenue margin (the proportion of earnings to assets) for the sector totalled 83 basis points (bp) in 2011, compared with more than 95 basis points before 2008. To maintain their current profit margins (the proportion of profits to assets) of 24 basis points, private managers will have to maintain a cost margin of less than 60 basis points, the newspaper reports.
23/07/2012

Tax havens harbour at least USD21trn in financial assets

According to Agefi, financial assets of individuals in offshore tax havens total between USD21trn and USD32trn, a study by the Tax Justice Network based on figures from the World Bank, IMF, United Nations and Central Bank has found. The document estimates the lost tax revenue for governments at USD280bn.
23/07/2012

New Barclays chairman will have to be an outside recruitment

According to the Financial Times, the new chairman of the board of directors at Barclays will have to be someone from outside the bank. Investors are putting pressure on the firm to choose a “neutral” person, and Sir Michael Rake, already a board member at Barclays, was forced to pull out of the running at the request of several shareholders. Marcus Agius, the outgoing chairman, and Bob Diamond, CEO, were forced to resign in the wake of the British bank’s involvement in the Libor rate manipulation scandal.
23/07/2012
Gestion d'actifs

Agicam, Groupe AG2R-La Mondiale étudiera la possibilité de créer un fonds monétaire ISR et Convertibles ISR

La valeur des portefeuilles gérés selon une approche ISR est ainsi passée en trois ans de 480 millions d’euros à plus de 1,3 milliards d’euros à fin décembre 2011 et près de 1,5 milliard à fin mars 2012. Les encours des Fonds Commun de Placement (FCP) responsables ont cru de 25% en un an, pour atteindre au 31 décembre 2011 1,2 milliard d’euros et représenter 16% des encours des FCP. Les Fonds Commun de Placement Entreprise (FCPE) ISR ont quant à eux enregistré une croissance de 16% pour représenter 14% de l’encours en épargne salariale à fin 2011. L’extension d’une démarche de responsabilité à de nouvelles classes d’actifs, de nouveaux territoires, ou de nouvelles stratégies de gestion constitue l’un des fils conducteurs de la politique ISR d’Agicam. Cette ambition recouvre néanmoins de nombreux défis d’ordre épistémiologiques et se heurte à de nombreuses difficultés techniques. La viabilité et le succès d’un produit ISR repose sur trois facteurs : Un univers d’investissement large et profond La définition d’une critériologie suffisamment riche Des informations homogènes, récentes et régulièrement mises à jour sur l’ensemble de l’arborescence des critères retenus C’est sous cet angle que seront étudiés l’opportunité d’un fonds monétaire ISR d’une part et de convertibles ISR d’autre part.
Gestion d'actifs
23/07/2012

La Bourse de Singapour dément discuter fusion avec le LSE

Réagissant à une information du Daily Telegraph jeudi, le Singapore Exchange a démenti le lendemain être entré en pourparlers avec le London Stock Exchange en vue d’une éventuelle fusion. L’opérateur asiatique se dit pourtant «ouvert à des partenariats et à des collaborations». Le quotidien faisait état de discussions informelles entre le patron de la Bourse de Londres Xavier Rolet et son homologue de Singapour Magnus Böcker.
23/07/2012

Carlyle allège sa participation dans China Pacific

Reuters rapporte que la société américaine a cédé 220 millions de titres de l’assureur chinois négociés à Hong Kong au prix unitaire de 25,5 dollars locaux pour un montant total équivalent à 596 millions d’euros. Le prix représente une décote de 5,2% sur le cours de clôture vendredi. Carlyle, qui avait acquis une part de 17% du capital de China Pacific entre 2005 et 2007, en détient désormais moins de 5%.
23/07/2012

Le Nasdaq fait un geste

Nasdaq OMX Group va verser 62 millions de dollars de compensations aux clients affectés par les ratés de l’introduction en Bourse de Facebook, revoyant en hausse son offre précédente sévèrement critiquée par les teneurs de marché et par les autres opérateurs boursiers. Le projet, qui a été déposé auprès des régulateurs de marché vendredi 13 juillet, relève de 22 millions de dollars la somme proposée en juin. Toutes les indemnités seront versées en numéraire, contrairement à la proposition faite le mois dernier. Tous les versements devraient être faits dans les six mois qui viennent aux sociétés concernées qui acceptent de ne pas engager d’action en justice contre le Nasdaq, selon le document. Les quatre principaux teneurs de marché dans l’IPO de Facebook (UBS, Knight Capital, Citadel Securities et Citigroup) estiment leurs pertes à plus de 200 millions de dollars.
23/07/2012

Le Qatar vise une filiale de Morgan Stanley

Selon CNBC, la banque est en discussions avancées en vue de céder une partie du capital de sa division de courtage de matières premières au fonds souverain du Qatar. Les discussions sur une prise de participation minoritaire de Qatar Investment Authority (QIA) pourraient aboutir très rapidement. Reuters souligne que des informations sur une telle opération circulent depuis un mois environ, Blackstone étant cité comme un investisseur éventuel.
20/07/2012
Fonds

Les ETF finalement autorisés en Russie

De récents changements dans la législation en Russie permettent désormais aux promoteurs russes de commercialiser des ETF dans le pays. Les sociétés de gestion locales ont salué la décision de la Douma, estimant que le marché russe manquait de produits d’investissement liquides, note Investment Europe. Les experts estiment que l’autorisation de commercialisation des ETF vise à attirer davantage d’investissements en provenance d’investisseurs privés sur le marché financier russe.
Fonds
20/07/2012

Bon deuxième trimestre pour Liontrust

Liontrust vient de vivre son huitième trimestre consécutif de souscriptions nettes. Pour la période avril-juin, la société de gestion a publié des entrées nettes de 93 millions de livres, rapporte Investment Week. Le début du nouveau trimestre s’annonce par ailleurs très profitable, avec une collecte nette de 39 millions de livres entre le premier et le 17 juillet. Les encours ont profité de l’intégration de Walker Crips et atteignent à fin juin 2,1 milliards de livres. Au 17 juillet, la société de gestion comptabilise 2,2 milliards de livres.
20/07/2012

Axa Wealth Direct nomme un responsable de la distribution

Axa Wealth Direct, la plateforme d’investissement direct d’Axa Wealth, vient de nommer Ian Smith au poste de responsable de la distribution, indique Money Marketing. L’intéressé occupait auparavant un poste de consultant chez CTW. Il aura pour mission de développer Axa Self Investor, dédié aux CGP.
20/07/2012

AXA lance avec ICBC la co-entreprise d'assurance vie ICBC-AXA Life

Ayant obtenu les autorisations requises, AXA a annoncé jeudi 19 juillet la finalisation de sa transaction en Chine avec ICBC et le lancement de la co-entreprise d’assurance vie entre ICBC et AXA."ICBC-AXA Life succède à AXA-Minmetals Assurance créée en 1999. A la suite de l’accord annoncé le 28 octobre 2010 entre Industrial and Commercial Bank of China Co. Ltd (ICBC), AXA et China Minmetals Corporation (Minmetals), ICBC a acquis une participation de 60% dans AXA-Minmetals et est devenu l’actionnaire majoritaire de la compagnie. AXA possède 27,5% de la co-entreprise et Minmetals 12,5%», indique un communiqué.Le siège de ICBC-AXA Life est établi à Shanghai. qui va accélérer son développement et proposer aux clients Chinois des services et produits d’assurance tels que la prévoyance, la gestion privée et la retraite, répondant à leurs besoins aux différentes étapes de leur vie.La co-entreprise va bénéficier de la base de clients de ICBC, qui compte 282 millions de particuliers et 4,11 millions d’entreprises, ainsi que de sa connaissance approfondie de l’industrie financière Chinoise. AXA continuera d’apporter son expérience en développement de produits et son expertise en gestion des risques.ICBC a nommé M. Sun Chiping en tant que Président du conseil d’administration de ICBCAXA Life. AXA a nommé M. Jamie McCarry afin qu’il continue d’occuper le poste de directeur général, en charge de la gestion quotidienne des opérations.
20/07/2012

Affaire Libor : Le Crédit Agricole et la SocGen se défendent

Les deux banques françaises citées dans l’affaire du Libor sont sorties de leur silence. Hier, le Crédit Agricole a publié sur son site un communiqué réagissant aux informations parues mercredi matin dans un article du Financial Times, selon lesquelles des traders de quatre banques - dont deux françaises, le Crédit Agricole CIB et la Société Générale - pourraient être impliqués dans l’affaire liée à la mise à jour de manipulations de taux effectuée par la banque Barclays entre 2005 et 2009. Crédit Agricole S.A. précise qu’il n'était pas membre du panel Libor entre 2005 et 2009 et qu’il l’a été seulement à partir de novembre 2010. En outre, il n’a été contributeur au Libor USD qu'à partir de février 2011 et a répondu aux demandes d’information des diverses autorités, «comme il le fait de coutume», précise l'établissement qui a ajouté ne faire l’objet d’aucun grief.Pour sa part, selon l’agence Reuters, la Société Générale a indiqué par l’intermédiaire de sa porte-parole, que la banque coopérait pleinement . «L’enquête se poursuit, mais pour l’heure, aucune allégation n’a été portée contre nous», a t-elle ajouté.
20/07/2012

Forte baisse du bénéfice de la gestion d'actifs de Morgan Stanley

Le pôle gestion d’actifs de Morgan Stanley a terminé le trimestre sur un bénéfice de 43 millions de dollars, à comparer à un bénéfice de 168 millions de dollars un an plus tôt et de 128 millions au premier trimestre.Les actifs sous gestion ou supervision du pôle Asset Management s’inscrivaient au 30 juin à 311 milliards de dollars contre 296 milliards de dollars un an plus tôt. Le trimestre s’est achevé sur une collecte nette de 13,1 milliards de dollars.La gestion de fortune globale a dégagé au deuxième trimestre un bénéfice avant impôts de 393 millions de dollars, contre 387 millions au premier trimestre.

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