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Asset Management
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30/08/2012

Tocqueville poaches exec from Skandia

The French boutique Tocqueville Finance has confirmed the recruitment of Anne-France Gauthier in July. The new recruit had previously served as head of Key Account and Private Banking partnerships at Skandia, and previously as head of distribution for France at Métropole Gestion, from January 2008 to May 2010.Gauthier’s arrival, in a postion which has not been fully disclosed, comes at a time when Benjamin Biard, former head of distribution at Tocqueville Finance, left the firm in February, and François l’Hénoret, former head of partner relations (France) left in June.
30/08/2012

Banesto to increase capacity in its fund dedicated to “La Roja”

After only one month on sale, the Banesto Garantizado Selección Española 4 fund, inspired by the victory of the Spanish football team (“La Roja”) at the Euro 2012 football championships has reached the EUR75m limit set by its prospectus.The ceiling is now raised to EUR90m; when this total is reached, or by 14 September at the latest, Banesto will apply a front-end fee of 5%, Funds People reports. The fund is managed by Santander Asset Management. Banesto, which is the sponsor of the Spanish team, launched the guaranteed fund (maturing on 31 July 2015) with returns of 11.95%, an annual rate of 4%, an allusion to the Spanish victory against Italy (4-0).
30/08/2012

BBVA takes control of Unnim Gesfonds

In a filing to the CNMV, BBVA Asset Management has announced that it has now completed its acquisition of Unnim Gesfonds, an affiliate of the Unnim savings bank, which it acquired for a symbolic price of one euro (see Newsmanagers of 8 March), Funds People reports. BBVA AM thus adds EUR219m to its EUR18.5bn in assets (as of the end of June), in 11 Unnim Gesfonds products.
30/08/2012

Institutional assets up for Netherlands asset managers

Asset management firms in the Netherlands have seen an increase in their institutional assets under management of 8.4% in 2011, to a total of over EUR696bn, according to a 2012 IPE survey of the 400 largest asset management firms. Nearly all asset management firms in the Netherlands have seen increases in their assets. The only exception is ING Investment Management, which has seen a decline in institutional assets under management of EUR1.2bn, to EUR52.7bn.
30/08/2012

Hedge funds to be allowed to advertise

The SEC commissioners on Wednesday, by a vote of four to one, agreed to raise a decades-old ban on advertising by hedge funds for private investments, the Wall Street Journal reports.
30/08/2012

Sub-prime: Citi to pay USD590m

In order to settle legal actions, Citigroup has agreed to pay USD590m to its shareholders who purchased their shares in 2007 and 2008, and who claim that the bank concealed the scale of its exposure to toxic sub-prime assets from them, the Wall Street Journal reports.
30/08/2012

Carmignac creates new share classes within its funds range

Carmignac Gestion has decided to offer its clients a wider variety of share classes to invest into its funds. In addition to the current existing share classes, Carmignac Gestion’s clients will now have access to both accumulating units denominated in CHF and USD and distributing units denominated in EUR. For units denominated in a currency other than euro, currency risk vis-à-vis the euro is systematically hedged. List of funds concerned: Carmignac Investissement (A) EUR / accCarmignac Investissement (E) EUR / accCarmignac Investissement (D) EUR / incCarmignac Investissement (A) CHF / accCarmignac Investissement (A) USD / accCarmignac Euro-Entrepreneurs (A) EUR / accCarmignac Emergents (A) EUR / accCarmignac Emergents (E) EUR / accCarmignac Emergents (D) EUR / incCarmignac Emergents (A) CHF / accCarmignac Emergents (A) USD / accCarmignac Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Patrimoine (E) EUR / accCarmignac Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Patrimoine (A) USD / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Euro-Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Euro-Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) USD / acc Carmignac Investissement Latitude (A) EUR / accCarmignac Profil Reactif 100 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 75 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 50 (A) EUR / accCarmignac Sécurité (A) EUR / accCarmignac Sécurité (D) EUR / incCarmignac Sécurité (A) CHF / accCarmignac Sécurité (A) USD / accCarmignac Court Terme (A) EUR / accCarmignac Court Terme (A) CHF / accCarmignac Court Terme (A) USD / acc
30/08/2012

SWIP recruits a director of UK rates

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has appointed Alan Bridges as chief investment officer for UK rates, Fund Web reports. He previously worked at UBS Global Asset Management as a senior portfolio manager.
30/08/2012

Principal Global Investors awarded a QFII quota

In January 2012, Principal Global Investors received a Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) license from the Chinese securities commission (CSRC). Now, Z-Ben Advisors reports, the US asset management firm has received a QFII quota from the State Agency of Foreign Exchange (SAFE) of USD150m.Principal has already opened an office in Beijing, and its QFII investment team will be based in Hong Kong. Its Chinese joint venture, CCB-Principal Asset Management Co Ltd, has been retained as a consultant, but will not participate in the investment decision process.
30/08/2012

OATs should pay 4.5% to 5%, according to a source close to Buffett

Handelsblatt relays reports in Bloomberg citing John Gilbert, head strategist for the British General Re-New England Asset Management, a company of the Warren Buffett empire, as claiming that French government bonds are not better value than Spanish or Italian ones. France is clearly overvalued, he says in a letter to his clients, and OATs should be paying 4.5% to 5%. Businesses in the country have become less competitive in the past decade, and personnel costs are higher in France than Germany.Buffett also last month told CNBC that he had reduced his exposure to Spanish, Italian and French bonds two years ago. Jamie Stuttard, CIO fixed income at Fidelity in London, says that French fundamentals provide no support for bonds: unemployment is rising, while budget and payments deficits are increasing.Nicholas Spiro, of Spiro Sovereign Strategy in London, says the problem is that François Hollande is hesitating. He has manoeuvered himself into a political impasse, and the only thing that will make him announce significant reforms will be market pressure.
30/08/2012

Ping An announces a request for proposals

Ping An Insurance, one of the largest insurance companies in China, will be one of the first to take advantage of a new law authorising insurers to employ external asset managers, Financial News reports, citing Z-Ben Advisors. Requests for proposals have been announced to this end. Ping An has a portfolio of about EUR123bn.
30/08/2012

Assets under management stable at Piguet Galland

Assets under management at Piguet Galland & Cie, the new private banking unit of the Banque Cantonale Vaudoise (BCV), remained stable in first half 2012 at CHF7.6bn, Agefi Switzerland reports. Piguet Galland earned consolidated net profits in first half of CHF8.3m, on earnings of CHF35.2m, down 2.6%. Between January and June, gross profits rose 6% compared with the same period of the previous year, from CHF6.3m to CHF6.7m. This increase is largely due to a reduction in operating costs due to a merger of Banque Piguet and Franck Galland, announced by BCV in late 2010.
30/08/2012

MainFirst recruits nine managers

Das Investment reports that Frankfurt-based MainFirst Asset Management has announced plans to recruit three teams as additions to its European corporate bond, emerging market bond and multi-asset class personnel.It is recruiting Frank Schwartz, Adrian Daniel and Patrick Vogel from Deutsche Asset Management, to begin at the start of September on its new multi-strategy/absolute return team.The emerging markets team will be led by Cornel Bruhin and Dorothea Fröhlich, who join from Clariden Leu.Four recruitments are planned for the European corporate bond team, but their identities have not yet been disclosed.
30/08/2012

Deka predicts a rough ride in second half

Due to market turbulence, the fund management firm for the German savings banks, DekaBank is predicting difficulties in second half 2012. As a precaution, Handelsblatt reports, Deka has set aside EUR80m to cover potential depreciations or a modification to its ratings. But Oliver Behrens, interim chairman of the managing board, is confident: he says economic profit at Deka will be higher in 2012 overall than 2011 (when it fell 58.6% to EUR383.1m, ed).
30/08/2012

Profits and assets down at Deka

In first half 2012, DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, has announced an “economic profit” (pre-tax profits according to IFRS accounting standards, plus the results of a valuation of financial instruments) of EUR313.8m, compared with EUR336.6m in the corresponding period of last year.As of 30 June, assets were down 0.8% compared with the end of December, at EUR149.8bn, compared with EUR151bn.Real estate funds from Deka posted net subscriptions of EUR1.1bn, compared with EUR0.3bn in January-June 2011, while securities funds had undergone net outflows of EUR3.2bn, compared with EUR3.6bn. In total, the firm has posted net redemptions of EUR2.109bn in first half, compared with EUR3.311bn in January-June 2011.
30/08/2012

Feri creates a unit for ratings of securitisations and covered bonds

The German firm Feri EuroRating Services is planning to create a “structured finance & covered bond rating” unit, which will be dedicated to ratings of structured collateralised bonds and covered bonds. The new operation will be led by Gerald Dorsch, who has been recruited from Deutsche Postbank in Frankfurt, where he had been head of portfolio transactions in the area of liquidity and capital management, as well as ratings and reporting on Pfandbriefe.
30/08/2012

Skagen Fonder loses money on Samsung

The Norwegian asset management firm Skagen Fonder lost NOK570m on Monday as Samsung shares fell, the Norwegian newspaper Finansavisen reports. Shares in the South Korean firm shed 7.7% following a severe verdict against it in a lawsuit against Apple. Three funds from the asset management firm held Samsung shares in their portfolios (Skagen Global, Skagen Kon-Tiki and Skagen Vekst).
30/08/2012
Fonds

Les OPCI RFA affichent un rendement de 2,9% au premier semestre

L’indice de performance des OPCI RFA affiche un rendement de 2,9% pour les six premiers mois de l’année, selon les données publiées par IPD en partenariat avec l’Aspim.Sur la recommandation du Comité de l’Indice OPCI-RFA, la segmentation retenue se base sur le taux d’endettement bancaire, soit la dette bancaire rapportée à la valeur brute du véhicule au 30 juin 2012. Une telle segmentation permet aux investisseurs de comparer le rendement global des véhicules selon leur niveau d’endettement, une des composantes inhérentes à la stratégie choisie pour un fonds. Les véhicules dont l’endettement bancaire excède 50% de leur valeur brute enregistrent un rendement global de 4,9% sur la période. Ces 11 véhicules surperforment ainsi ceux sans effet de levier (20) et ceux dont le niveau d’endettement bancaire est compris entre 0 et 50% (36). Ils présentent des rendements globaux respectifs de 2,8% et 2,7%. Cette performance plus élevée des véhicules à fort effet de levier se confirme sur un an (période de fin juin 2011 à fin juin 2012) avec un rendement global de 9,4%. L’actif net (AN) total de l’échantillon est de 9,1 milliards d’euros à fin juin 2012 contre 6,3 milliards d’euros à fin décembre 2011, soit une augmentation de 45% du périmètre analysé. La valeur d’expertise des actifs immobiliers sous-jacents, au 30 juin 2012, s’élève à 14 milliards d’euros. Sur les 67 véhicules présents au 31/06/2012, 52 sont des OPCI RFA dédiés, représentant ainsi 82% de l’AN total. De fait, 15 sont des OPCI RFA non dédiés. En moyenne, sur le périmètre analysé, la poche immobilière par OPCI est constituée de 20 actifs (à savoir actifs contrôlés et gérés par le véhicule, que la détention soit directe ou indirecte). A fin juin 2012, seuls 18 véhicules sont mono-actifs.
Fonds
30/08/2012

Smith Barney : le verdict sur le prix renvoyé au 10 septembre

A la demande de Morgan Stanley et de Citigroup, Perella Weinberg Partners ne remettra que le 10 septembre au lieu de cette semaine son arbitrage sur l'évaluation des 14 % de parts supplémentaires de Morgan Stanley Smith Barney que Morgan Stanley veut acquérir dans cette coentreprise, rapporte The Wall Street Journal. Les estimations divergent : Citigroup évalue la gestion de fortune de Smith Barney à 22 milliards de dollars et Morgan Stanley à 9 milliards seulement. Morgan Stanley détient déjà 51 % de Smith Barney.
30/08/2012
Fonds

La collecte de l'assurance vie à l'équilibre en juillet

L’assurance vie a connu un mois de juillet assez calme, avec un niveau de collecte nette à l'équilibre. Les souscriptions nettes se sont élevés à 0,4 milliard d’euros, selon les derniers chiffres de l’Association Française de l’Assurance. Depuis le début de l’année, l’assurance-vie enregistre des rachats nets de 4,2 milliards d’euros. Au cours de la même période, les livrets A et de développement durable ont enregistré une collecte nette positive de 15,2 milliards d’euros. A fin juillet, l’encours des contrats d’assurance vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1.366,2 milliards d’euros.
Fonds
30/08/2012

Tocqueville Finance recrute le directeur des partenariats chez Skandia

Tocqueville Finance a confirmé le recrutement d’Anne-France Gauthier au mois de juillet. Auparavant, la nouvelle arrivante occupait le poste de directeur des partenariats Grands comptes et Private Banking chez Skandia après avoir été directeur distribution France chez Métropole Gestion entre janvier 2008 et mai 2010. L’arrivée d’Anne-France Gauthier dont la fonction exacte n’a pas été explicitée intervient alors que Benjamin Biard - l’ancien directeur de la distribution de Tocqueville Finance - a quitté la société de gestion en février dernier et François l’Hénoret - ex responsable des relations Partenaires (France) - est parti en juin.
30/08/2012

Eurazeo étudie deux offres pour ANF Immobilier

La société d’investissement Eurazeo, qui présentait ses résultats semestriels hier, a annoncé l’ouverture de négociations sur une partie du portefeuille d’ANF Immobilier (ANF), via deux offres s’élevant au total à 816,6 millions d’euros. La première offre -émise par un consortium composé de Foncière des Murs associé à La Française REM- concerne les murs d’hôtels de B&B valorisés par le consortium à 503,5 millions d’euros. La seconde offre émise par le groupe britannique Grosvenor porte sur une part significative du patrimoine lyonnais et s’élève à 313,1 millions d’euros. Conjointement, ces offres extérioriseraient une décote limitée à 5,0 % par rapport aux valeurs d’expertises de 859,4 millions d’euros pour le périmètre concerné, précise la société.Les ventes qui sont soumises à diverses conditions suspensives pourraient se réaliser dans le courant du mois de novembre 2012.Les résultats semestriels de la société figurent en pièce jointe.
30/08/2012
Fonds

De nouvelles parts d'OPCVM chez Carmignac Gestion

Carmignac Gestion a annoncé sur son site en début de semaine l'élargissement du nombre de parts mises à la disposition de ses clients. Les investisseurs ont donc désormais accès à des parts de capitalisation libellées en francs suisses et en dollars américains, et à des parts de distribution en euro. Les parts libellées dans une devise autre que l’Euro sont systématiquement couvertes contre le risque de change, précise la société de gestion.Liste des fonds concernés : Carmignac Investissement (A) EUR / accCarmignac Investissement (E) EUR / accCarmignac Investissement (D) EUR / incCarmignac Investissement (A) CHF / accCarmignac Investissement (A) USD / accCarmignac Euro-Entrepreneurs (A) EUR / accCarmignac Emergents (A) EUR / accCarmignac Emergents (E) EUR / accCarmignac Emergents (D) EUR / incCarmignac Emergents (A) CHF / accCarmignac Emergents (A) USD / accCarmignac Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Patrimoine (E) EUR / accCarmignac Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Patrimoine (A) USD / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) EUR / accCarmignac Euro-Patrimoine (D) EUR / incCarmignac Euro-Patrimoine (A) CHF / accCarmignac Euro-Patrimoine (A) USD / acc Carmignac Investissement Latitude (A) EUR / accCarmignac Profil Reactif 100 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 75 (A) EUR / accCarmignac Profil Réactif 50 (A) EUR / accCarmignac Sécurité (A) EUR / accCarmignac Sécurité (D) EUR / incCarmignac Sécurité (A) CHF / accCarmignac Sécurité (A) USD / accCarmignac Court Terme (A) EUR / accCarmignac Court Terme (A) CHF / accCarmignac Court Terme (A) USD / acc
Fonds
30/08/2012

Subprimes : Citi va payer 590 millions de dollars

Pour obtenir l’arrêt des procédures, Citigroup accepte de verser 590 millions de dollars à ses actionnaires qui ont acquis leurs titres en 2007 et 2008 et qui estiment que la banque leur a caché l’ampleur de son exposition à des subprimes toxiques, rapporte The Wall Street Journal.
30/08/2012
Fonds

Banesto doit augmenter la capacité de son fonds dédié à "La Roja"

Après seulement un mois de commercialisation, le fonds Banesto Garantizado Selección Española 4, un fonds inspiré par la victoire de l'équipe espagnole («la Roja») à l’euro de football, a atteint le plafond des 75 millions d’euros fixés par le prospectus.Le plafond est à présent relevé à 90 millions ; dès que ce montant sera atteint ou au plus tard le 14 septembre, le Banesto appliquera un droit d’entrée de 5 %, rapporte Funds People. Le fonds est géré par Santander Asset Management.Le Banesto, qui est le sponsor de l'équipe d’Espagne a lancé ce fonds garanti (avec échéance au 31 juillet 2015) assorti d’une rémunération de 11,95 %,soit un taux annuel de 4 %, allusion à la victoire de la Roja contre l’Italie (4-0).
Fonds
30/08/2012

Le BBVA prend le contrôle d'Unnim Gesfons

Dans une notification au régulateur espagnol CNMV, BBVA Asset Management annonce avoir désormais bouclé la reprise d’Unnim Gesfons, filiale de la caisse d'épargne Unnim acquise pour un euro symbolique (lire Newsmanagers du 8 mars), rapporte Funds People. De ce fait, BBVA AM ajoute à ses encours de 18,5 milliards d’euros les 219 millions d’euros (fin juin) des 11 fonds d’Unnim Gesfons.
30/08/2012

Les sociétés de gestion néerlandaises dopent leurs encours institutionnels

Les sociétés de gestion néerlandaises ont vu leurs encours institutionnels sous gestion augmenter de 8,4 % en 2011 à un total de plus de 696 milliards d’euros, selon l’étude 2012 d’IPE sur les 400 principales sociétés de gestion. Presque tous les gestionnaires aux Pays-Bas ont vu leurs actifs sous gestion augmenter. La seule exception est ING Investment Management, qui a vu ses encours institutionnels reculer de 1,2 milliard d’euros à 52,7 milliards d’euros.
30/08/2012

Le secteur suédois de la gestion se concentre

Cet été, le suédois Fonder Stockpicker a vendu ses deux fonds Stockpicker Norden Aktiv et Stockpicker J.F Commodity Energy à la société de gestion GustaviaDavegårdh Fonder. Il s’agit du dernier exemple en date de concentration du secteur de la gestion d’actifs en Suède, analyse le quotidien en ligne Privata Affärer. Pour Ola Gilstring, l’un des fondateurs de Gustavia Fonder, deux raisons expliquent cette tendance : l’intérêt décroissant du grand public pour les fonds actions, un secteur important en Suède ; et le poids grandissant de la compliance, qui conduit à une hausse des coûts. Ola Gilstring ajoute qu’il y a aujourd’hui beaucoup de sociétés de gestion à vendre en Suède.
30/08/2012

Deka s’attend à un second semestre agité

Compte tenu des turbulences sur les marchés, le gestionnaire de fonds des caisses d’épargne, DekaBank s’attend à des difficultés pour le second semestre 2012. Par précaution, indique le Handelsblatt, Deka a provisionné forfaitairement 80 millions d’euros afin de couvrir d’éventuelles dépréciations ou une modification de sa notation. Mais Oliver Behrens, président du directoire par intérim, est confiant : selon lui, le bénéfice économique de Deka sera pour l’ensemble de 2012 supérieur à celui de 2011 (où il avait plongé de 58,6 % à 383,1 millions d’euros, ndlr).
30/08/2012

Stabilité des actifs sous gestion de Piguet Galland

Les actifs sous gestion de Piguet Galland & Cie, la nouvelle unité banque de gestion privée de la Banque Cantonale Vaudoise (BCV), sont demeurés stables au premier semestre 2012 à 7,6 milliards de francs suisses, rapporte L’Agefi suisse. Piguet Galland a dégagé premier semestre un bénéfice net consolidé de 8,3 millions de francs, pour un chiffre d’affaires de 35,2 millions, en recul de 2,6%. Entre le mois de janvier et le mois de juin, le bénéfice brut a progressé de 6% par rapport à la même période de l’année précédente, passant de 6,3 millions à 6,7 millions de francs. Cette progression est due en grande partie à la réduction des charges d’exploitation obtenue grâce à la fusion entre Banque Piguet et Franck Galland, annoncée fin 2010 par la BCV.

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