Jean-Baptiste Coiffet is a specialist in organisational missions, integration and project management, and is responsible for Asset Management & Fund Securities at the consulting firm Equinox Consulting. With Newsmanagers, he discusses the services offered by his business to asset managers in order to help them to confront an environment in which operational efficiency is becoming a key challenge.

In the second half of October, money market funds saw outflows of over USD40bn, of which USD28bn were in the week to 31 October, according to estimates by EPFR Global. But investors have remained on the tips of their toes due to several factors: mixed quarterly results, hurricane Sandy and the approaching US elections. As a result, bond funds have posted inflows of only USD5bn, modest in comparison to the inflows observed in previous weeks. European and emerging market bond funds continued to attract more than USD1bn in subscriptions each in the final days of October. Equity funds took inflows of USD2.8bn, with demand remaining strong for emerging market equities, as Chinese equity funds attracted USD600m.

The European energy, climate change and infrastructure investment fund Marguerite on 31 October announced the acquisition of a 49.99% stake in wind farms in Poland from an Austrian-based firm, RP Global Group, which retains a majority stake in the project, and which provides the operational management of the farms. The transaction is the first investment by Marguerite in the Polish market. The fund has already invested in four projects in Belgium, France and Spain. The Marguerite fund was created in 2010 by the major European national financial institutions, with the European Investment Bank (IEB) and the European Commission, to invest in new infrastructure projects and projects to extend infrastructure in the transport, energy and renewable energy sectors in the 27countries of the European Union.

The Swedish firm SEB has opened a hedge fund for private clients, which had previously been reserved for institutional investors, the SEB Dynamic Manager Alpha fund, Privata Affärer reports. The fund invests in other equity funds, but protects itself from market risk by selling the benchmark indices of the various funds. The product, launched in 2005, has not had a negative year of results so far.

After opening an office in Hong Kong (see Newsmanagers of 2 November 2012), led by Michael Chang, Natixis Global Asset Management is expected to open another office in South Korea, Asian Investor reports. The office will be located in Seoul, and will open in December. It will be led by the Japanese Jung Tai-Hwan, who had previously served institutional clients from Japan.

Generali Assecurazioni has become the largest asset management firm in Italy in terms of assets, with over EUR310bn, putting it ahead of Intesa Sanpaolo (EUR220bn), Milano Finanza reports. This is the result of a reorganization of the insurance group, which has resulted in the integration of funds managed in France and Germany.

More than 85% of alternative managers are unprepared for regulatory changes in Europe, according to a survey by PwC, FundWeb reports. The study funds that fund managers have not yet launched programmes to implement the AIFM directive. This is a genuine subject for concern, says PwC, in that the AIFM directive will come into effect in July 2013, in an environment in which investors are increasingly attentive to the alternative option, in light of chronically weak returns.

As of 30 September, investment funds from Banesto posted assets of EUR4.222bn, 9.9% less than one year earlier, Funds People reports. This decline is due to the fact that clients “preferred other types of savings,” including bank savings accounts, whose volume increased by 0.1% to EUR45.540bn. The ratio of investment funds/savings stands at 9.27%, which is one of the lowest ratios in the industry.Assets in pension funds have fallen 0.5% in one year, to EUR1.223bn.Overall. Banesto has seen an 83.2% fall in its net profits in the first nine months of the year, to EUR50.1m, after EUR804.7m in provisions to cover real estate risks. The EUR682.5m in capital gains have offset a large part of those provisions.

For third quarter 2012, Invesco Ltd has posted net profits of USD188.4m, compared with USD184.7m in April-June, and USD192.3m in the corresponding period of last year. Net profits in the first nine months of this year total USD518.4m, compared with USD527.4m in January-September 2011.Assets increased to USD683bn as of the end of September, from USD646.6bn at the end of June, and USD598.4bn one year previously. An increase of USD36.4bn in third quarter is USD11.7bn due to net subscriptions, compared with net outflows of USD8.3bn in April-June.

The sale by Société Générale of its asset management affiliate TCW to Carlyle, made official on 9 August, is moving ahead, Les Echos reports. The operation is expected to be completed in first quarter next year, but a lawsuit against TCW, filed in Los Angeles on 21 August before a Federal court by the institutional investor EIG Global Energy Partner, may delay the sale. EIG claims it has a right of veto which it acquired during the creation of a joint venture with TCW last year, and which specifies that any change of control concerning one of the co-shareholders in the joint venture cannot act without the agreement of the board of directors of the joint venture, on which EIG controls a majority of seats. A hearing is scheduled for this morning in Los Angeles.

Warrenn Buffett’s group Berkshire Hathaway has announced the acquisition of the mail-order toy distributor Oriental Trading from KKR and a group of investors. According to sources familiar with the matter cited by the Wall Street Journal, the sale is estimated to have cost about USD500m.Meanwhile, Berkshire Hathaway has reported a 72% increase in its net profits in third quarter 2012, to USD3.92bn, due to gains on investments and an improvement in the derivatives portfolio.Operating profits, the variable on which Buffett focuses, has contracted by 11% to USD3.4bn. This decline is due to base effects, as reinsurance activities in July-September 2011 underwent a major upward revision in their reserves.

Martin Gilbert, CEO of Aberdeen Asset Management, has called for a complete separation of retail and investment banking, and an introduction of risk-adjusted leverage in the sector, Financial News reports. The comments were made in a speech given Wednesday evening at the Imperial College Business School.

JP Morgan, BNP Paribas and State Street are the best-liked fund administrators in the UK, according to the ninth annual survey published by FundServices.net and GlobalCustody.net, and undertaken by R&M Surveys (“2012 Fund Accounting & Administrative Survey,”) covering fund managers based in the UK.Year on year, JP Morgan has taken the top spot from BNP Paribas, while State Street, which took sixth place last year, made significant gains. It is followed by Northern Trust and BNY Mellon, which hold onto their positions from last year.For BNP Paribas, the survey highlights the quality of personnel and its ability to provide key performance indicators and to respect its Service Level Agreements. The survey finds that reporting and performance measurement are among the points in need of improvement.

Assets under management in the wealth management unit of RBS fell by GBP1.1bn in third quarter, the British group has announced at the publication of its quarterly results. Quarterly outflows, which totalled GBP1.5bn, were only partially offset by a positive market effect of GBP0.4bn. The banking group has also reported a net loss of GBP1.384bn, or EUR1.7bn, compared with a net profit of GBP1.226bn one year earlier.

About 32% of fund managers are planning to outsource back office functions in the next twelve months, a level double last year, according to a study which has recently been undertaken by the fund sector service provier Kneip of 130 companies worldwide. Last year, only 18% of managers cited such a possibility.Among the functions which are liable to be outsourced are functions related to UCITS and KIID regulations. About 17% of candidates for outsourcing say they are planning to use external providers to produce Key Investor Information Documents (KIID). 22% and 16%, respectively, say they would be outsourcing distribution and treatment of KIID documents.

La fondation suisse pour l’investissement responsable Ethos a annoncé le 2 novembre la nomination de Christophe Hans en qualité de Corporate Communications Manager. Christophe Hans occupera également la fonction de secrétaire général de l’association Ethos Académie, précise la fondation dans un communiqué. Il entrera en fonction en janvier 2013.

La société de gestion SwissLife AM qui concourt au sein des mandats d’amLeague s’est impliquée dans la mise en place de portefeuilles investissables à destination des investisseurs institutionnels. Le fonds de Swiss Life AM qui se réfère à une stratégie dite SL amLeague actions euro TOP3 construite suivant une approche systématique et exploitant les données de la plateforme amLeague, sélectionne chaque mois trois asset-managers dont la gestion a été retenue et agrégée en fonction des résultats d’un algorithme. Une pondération fixe est attribuée à chacune des trois sociétés retenues : 4/9 pour la mieux considérée, 3/9 pour la suivante et 2/9 pour la dernière. Pour ce mois de novembre, les trois sociétés de gestion retenues sont respectivement Alliance Bernstein, Mandarine Gestion et Federal Finance Investissements.Le mois dernier, Allianz GI, Dexia AM et Ecofi Investissements avaient été retenues, permettant à l’indice de progresser de 0,38 %.

Depuis le 1er novembre, six nouveaux fonds de droit néerlandais de BNP Paribas Fund II N.V., BNP Paribas Fund III N.V., and BNP Paribas OBAM N.V. ont été admis à la négociation sur Fund Service de NYSE Euronext.Il s’agit de:BNP EUR OBL FONDS P (NL0010261475) chargé à 0,57 %, qui réplique le Ctitigroup WGBI EMU (RI),BNP GL PROP SEC FD P (NL0010261483) sur le FTSE EPRA NAREIT Global (NR) (Dutch tax rate) chargé à 0,87 % BNP HIGH INC PR FD P (NL0010261491) sur le FTSE EPRA NAREIT Global Dividend + (hedged in EUR) (NR) BNP GL HIGH IN EQ P (NL0010261509) sur le S&P High Income Equity World (hedged in EUR) (NR) et BNP AS PAC HI INC P (NL0010261517) sur le S&P High Income Equity Asia Pacific (hedged in EUR) (NR), tous trois également chargés à 0,87 %ainsi que du BNP OBAM P (NL0010261525) sur le MSCI World (RI), dont le TFE est de 0,60 %.Au total Euronext Funds Service cote désormais 192 fonds.

Lyxor a abaissé les frais sur encours (TFE) de sept ETF à compter du 22 octobre, rapporte Bluerating. Les produits concernés sont les suivants : Lyxor ETF EURO STOXX 50, Lyxor ETF Japan, Lyxor ETF MSCI AC Asia-Pacific Ex Japan, Lyxor ETF MSCI Emerging Markets, Lyxor ETF MSCI EMU, Lyxor ETF MSCI Europe et Lyxor ETF MSCI USA.

Generali Assicurazioni est devenu la première société de gestion en Italie en termes d’encours avec plus de 310 milliards d’euros, dépassant Intesa Sanpaolo (220 milliards), rapporte Milano Finanza. C’est le résultat de la réorganisation du groupe d’assurances qui a conduit à l’intégration des fonds gérés en France et en Allemagne.

Au 30 septembre, les fonds d’investissement du Banesto affichaient des actifs de 4.222 millions d’euros, soit 9,9 % de moins qu’un an plus tôt, rapporte Funds People. Cette diminution s’explique par le fait que les clients “ont préféré d’autres formes d’épargne”, notamment les dépôts bancaires, dont le volume s’est accru de 0,1 % à 45.540 millions d’euros. Le ratio fonds d’investissement/dépôts ressort à 9,27 %, ce qui est l’un des taux les plus bas du secteur.Quant à l’encours des fonds de pension, il a diminué en un an de 0,5 % à 1.223 millions d’euros.Au total, le Banesto a subi un plongeon de 83,2 % de son bénéfice net pour les neuf premiers mois de l’année, à 50,1 millions d’euros, après affectation de 804,7 millions d’euros aux provisions pour couvrir les risques immobiliers. Les 682,5 millions d’euros de plus-values ont permis de couvrir une bonne partie des provisions.

Spécialiste des missions d'organisation, d’intégration et de gestion de projet, Jean-Baptiste Coiffet est responsable Asset Management & Fund Securities Services au sein du cabinet de conseil Equinox Consulting. Il revient pour Newsmanagers sur les services offerts par son entreprise aux asset managers pour les aider à affronter un environnement où l'efficacité opérationnelle devient un enjeu crucial.

Dans une interview au Handelsblatt, Edouard Carmignac indique que l’Allemagne a vocation à devenir le plus gros marché de Carmignac Gestion. La base de clientèle, déjà importante, sera élargie grâce à une coopération plus étroite avec les CGPI, mais Carmignac veut aussi gagner encore du terrain chez de gros investisseurs.Parmi les autres objectifs du gestionnaire français figure également l’Asie où de grands institutionnels ont déjà pu être gagnés comme clients et où la maison projette de se créer une base de clientèle.D’autre part, Edouard Carmignac indique qu’il prépare le changement de génération à la tête de son entreprise, son objectif étant que Carmignac Gestion continue de se renforcer même sans qu’il y a contribue personnellement.

Pour le troisième trimestre 2012, Invesco Ltd affiche un bénéfice net de 188.4 millions de dollars contre 184,7 millions pour le avril-juin et 192,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier. De la sorte, le bénéfice net des neuf premiers mois de cette année ressort à 518,4 millions de dollars contre 527,4 millions pour janvier-septembre 2011.Les encours ont augmenté à 683 milliards de dollars fin septembre contre 646,6 milliards fin juin et 598,4 milliards un an auparavant. L’accroissement de 36,4 milliards de dollars des actifs au cours du troisième trimestre est attribuable pour 11,7 milliards à des souscriptions nettes contre des sorties nettes de 8,3 milliards en avril-juin.

AXA Investment Managers (AXA IM), le pôle dédié à la gestion d’actifs au sein du groupe AXA, met le cap sur l’international. La société, qui figure déjà parmi les quinze plus grands acteurs mondiaux de la gestion d’actifs, souhaite entrer dans le cercle du Top 10, a indiqué jeudi dernier le directeur général d’AXA IM Dominique Carrel-Billiard, à l’occasion d’un séminaire de presse.A environ 548 milliards d’euros, les actifs sous gestion d’AXA IM ont retrouvé cette année leur niveau de 2007, près d’un tiers des encours émanant de clients externes «La justesse de notre business model n’est plus à faire. Nous avons bien résisté à la crise et l’internationalisation de nos activités doit se poursuivre afin que nous puissions intégrer le Top 10", a déclaré Dominique Carrel-Billiard. Dans cette perspective, la voie privilégiée n’est pas forcément la croissance externe. «La voie de l’acquisition est moins prioritaire que par le passé. Elle ne fait pas partie de nos plans même si on ne pas jamais complètement l’exclure. Nous avons réalisé deux acquisitions par le passé, Framlington et Rosenberg. Nous avons désormais une offre très diversifiée et une acquisition n’est pas aussi nécessaire qu’elle a pu l'être à un autre stade de notre développement», a expliqué Dominique Carrel-Billiard. «Nous n’excluons pas toutefois de recruter des équipes. Car actuellement, la consolidation se fait plutôt par la collecte, les souscriptions allant prioritairement à un nombre réduit d’acteurs dans un nombre restreint de classes d’actifs», a poursuivi Dominique Carrel-Billiard Priorité donc à la croissance organique qui passe par trois grands axes de développement : le Royaume-Uni, l’Asie et les Etats-Unis. Au Royaume-Uni, où les actifs sous gestion s'élèvent à environ 60 milliards d’euros, AXA IM estime être déjà bien présent sur le marché retail mais très en retrait sur le marché des investisseurs institutionnels. D’où la mise en place d’une équipe de trois personnes à Londres dédiée aux stratégies LDI. Outre-Manche, la part de marché sur les institutionnels est inférieure à 0,5% contre 2% environ en Europe continentale. Deuxième axe de développement, l’Asie, où les actifs sous gestion s'élèvent actuellement à environ 20 milliards d’euros. Là aussi, la croissance organique a la priorité avec la distribution de l’offre existante à Hong Kong, à Singapour, en Australie et au Japon. Si nécessaire toutefois, AXA IM fera alliance avec un partenaire local. D’où la mise en place d’une joint venture en Chine avec la Shanghai Pudong Development Bank, ou en Inde avec la Bank of India, ou encore en Corée avec Kyobo Life. Les co-enreprises en Chine et en Inde ont dû faire face à quelques aléas, à la crise financière en Chine où le démarrage des activités a coïncidé avec l’effondrement des marchés, à la réglementation en Inde où AXA a changé de partenaire en mai dernier, passant de Bharti à Bank of India en raison du veto des régulateurs au modèle de développement captif. Mais pour la Chine, Dominique Carrel-Billiard estime qu’avec environ 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion, les perspectives sont plutôt favorables même s’il faudra un peu de temps. Le partenariat coréen est celui qui a le mieux fonctionné jusqu’ici, avec des actifs sous gestion s'élèvent à environ 13 milliards de dollars. Mais vu le potentiel de croissance de la région, AXA IM envisage de mettre en place une équipe dédiée au fixed income à Singapour tout en installant par ailleurs des spécialistes actions à Hong Kong. Il pourrait s’agir d’un transfert d’experts de Framlington en Asie et de recrutements. Aux Etats-Unis, où les actifs sous gestion plafonnent autour de 2 milliards d’euros, les projets de développement passent par une relance des activités de Rosenberg, durement affecté par un problème informatique non traité et par la crise financière. AXA IM souhaite remettre le spécialiste quantitatif des actions sur une pente ascendante avec le concept de Smart Beta et sa mise en œuvre au travers de stratégies marchés émergents et Asie hors Japon.

Presque une multiplication par deux. Quelque 32% des gestionnaires de fonds envisagent d’externaliser des fonctions de back office au cours des douze prochains mois, selon une enquête que vient de réaliser le fournisseur de services au secteur des fonds Kneip auprès de 130 sociétés dans le monde entier. L’an dernier, seulement 18% des gestionnaires avaient évoqué une telle possibilité.Parmi les fonctions identifiées susceptibles d'être externalisées figurent notamment des fonctions liées à la réglementation Ucits et au DICI (document d’information clé pour l’investisseur ou KIID en anglais). Environ 17% des candidats à l’externalisation ont indiqué qu’ils entendaient recourir à des prestataires externes pour leur production de DICI. En outre, 22% et 16% respectivement ont précisé qu’ils externaliseraient la diffusion et le traitement de leurs DICI.

Le Ministère public de la Confédération (MPC) enquête non pas sur une, mais sur trois personnes dans le cadre de l’affaire de vol de données bancaires chez Julius Baer, rapporte L’Agefi suisse. L’instruction porte également sur des soupçons de blanchiment d’argent.Un seul des présumés coupables se trouve en détention provisoire, a précisé à l’agence Jeannette Balmer, porte-parole du MPC, revenant sur une information de l’hebdomadaire alémanique Neue Zürcher Zeitung am Sonntag. Concernant la procédure liée au viol du secret bancaire, Jeannette Balmer ne peut fournir de détails pour l’heure. En août dernier, la banque privée zurichoise avait confirmé avoir été victime d’un nouveau vol de données bancaires.

L’agence de notation Fitch a confirmé le 2 novembre la note de dette à long terme A de la banque suisse UBS, qui a annoncé mardi dernier une vaste restructuration de sa division banque d’affaires s’accompagnant de la suppression d’environ 10.000 emplois.Fitch a assorti la note de dette à long terme d’une perspective stable et a confirmé la note de dette à court terme F1 du groupe suisse. La banque helvétique, qui comptait fin septembre quelque 63.745 employés dans le monde, veut ramener ce chiffre à environ 54.000 personnes d’ici à 2015. Le personnel de la banque d’affaires, notamment à Londres et à New York, sera principalement touché par ces mesures. Quelque 2.500 emplois seront également supprimés en Suisse.

La banque privée suisse Sarasin vient de perdre son responsable de la banque privée, Werner Rüegg, selon une information divulguée par le site finews et confirmée par la banque.Werner Rüegg, qui avait rejoint la banque en septembre 2008 en provenance de Credit Suisse, aurait décidé de quitter la banque pour donner un nouveau tour à sa carrière. Certains estiment que ce départ pourrait être lié aux difficultés rencontrées par la banque depuis la prise de contrôle récente de Sarasin par le groupe brésilien Safra. En attendant, la responsabilité du pôle banque privée a été confiée en intérim à Eric Sarasin pour le marché suisse. Lukas Stückelberger assumera la direction du pôle à Bâle.

La fondation suisse pour l’investissement responsable Ethos a annoncé le 2 novembre la nomination de Christophe Hans en qualité de Corporate Communications Manager. Christophe Hans occupera également la fonction de secrétaire général de l’association Ethos Académie, précise la fondation dans un communiqué. Il entrera en fonction en janvier 2013.