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04/02/2013

Contraction de l’encours des fonds gérés en Espagne par le BBVA

Ayant préféré mettre l’accent sur la commercialisation de dépôts plutôt que des fonds d’investissement, le BBVA a subi en 2012 une baisse de 2,5 % de l’encours de ses fonds en Espagne, à 19.116 millions d’euros fin décembre, rapporte Funds People.Dans le reste du monde, les actifs gérés dans des fonds d’investissement ont augmenté de 13 % à 22.255 millions d’euros tandis que l’encours des fonds de pension gonflait de 16,3 % à 71.473 millions et que le volume des mandats de gestion de portefeuilles pour les clients s’accroissait de 6,9 % à 13.652 millions d’euros. Pour l’an dernier, le groupe BBVA a subi une chute de 45,3 % de son bénéfice net, à 1.676 millions d’euros.
04/02/2013
Fonds

Le risque de longévité oblige ABP à réduire ses prestations

Le fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP, avec 2,8 millions d’affiliés, a confirmé le 1er février que la réduction de 0,5 % des prestations envisagée pour cette année sera effectivement appliquée à compter du 1er avril 2013 parce que la longévité accrue des Néerlandais a comprimé à 96 % le taux de couverture à fin 2012 (contre 97 % fin septembre) au lieu des 104,3 % prescrits par le législateur.Henk Brouwer, le président, a même annoncé que si le taux de couverture ne s’améliore pas, les prestations pourraient être réduites d’environ 1,6 % supplémentaire en 2014.De fait, les encours se sont accrus de 35 milliards d’euros en 2012 à 281 milliards d’euros, grâce à une performance de 13,7 % représentant 34 milliards d’euros. Mais les engagements ont été revus à la hausse de 29 milliards d’euros sur un an, à 292 milliards. A taux d’intérêt pratiquement inchangés, cette révision est imputable presque exclusivement aux dernières projections de l’Office néerlandais des statistiques (CBS) sur la longévité accrue de la population. Cela signifie donc qu’ABP devra servir des pensions sur une durée plus longue et, concrètement, les engagements augmentent de ce simple fait de 1,8 point de pourcentage.
Fonds
04/02/2013

Le Santander va doubler le seuil d'accès à sa banque privée

L’intégration de Banif dans le Santander se traduira par un relèvement sous six mois à 1 million d’euros contre 500.000 euros actuellement du montant d'épargne financière minimum exigé par le groupe pour l’accès à ses services de banque privée, rapporte Funds People.L’absorption de Banif devrait générer la troisième année des synergies de 520 millions d’euros, dont 420 millions d'économies et 100 millions de recettes supplémentaires.
04/02/2013

ING IM renforce son équipe de ventes institutionnelles

Ancien gérant chez PGGM, Robeco et Rabobank nederland, Rob Heins rejoint l'équipe de ventes institutionnelles Pays-Bas d’ING Investment Management dirigée par Michael Jasper et désormais forte de cinq personnes, rapporte Fondsnieuws.ING IM gère environ 316 milliards d’euros pour ses clients institutionnels et particuliers.
04/02/2013

Warburg Invest recrute un directeur des portefeuilles

Matthias Reimer, qui était directeur de la gestion de portefeuille pour les fonds garantis et des stratégies multi-classes d’actifs dans le pôle gestion de fortune chez DWS (groupe Deutsche Bank), rejoint Warburg Invest (14,8 milliards d’euros d’encours), rapporte Das Investment.Chez son nouvel employeur, Matthias Reimer dirigera l’équipe d’ingénierie de portefeuille, ce qui recouvre les stratégies multi-classes d’actifs et l’élaboration de stratégies d’investissement sur mesure pour la clientèle privée.
04/02/2013

Forte demande pour l’OPV de LEG

Die Welt rapporte que les 57,5 % de la société immobilière allemande LEG ont été finalement proposés au milieu de de la fourchette de 41-47 euros, soit à 44 euros l’unité et que la demande a porté sur 4,5 milliards d’euros pour 1,3 milliard. Le demande est provenue principalement de fonds de pension et d’assureurs ainsi que de sociétés de gestion surtout britanniques et américaines. Les investisseurs allemands se sont partagé 10 % du placement, les particuliers n’obtenant que 0,6 %.L’opération a surtout été bénéfique pour les vendeurs, les fonds Whitehall de Goldman Sachs et le capital-investisseur Perry Capital, qui réalisent une confortable plus-value et pourront mettre sur le marché le restant de leurs titres à partir de la fin de «l’embargo» de six mois.
04/02/2013
Fonds

Troy limite l'accès à son fonds de rendement

La société de gestion Troy Asset Management a annoncé qu’elle limitait l’accès au Troy Income Fund en raison de la progression continue de ses actifs, rapporte Money Marketing. Le gérant du fonds, Francis Brooke, passait de plus en plus de temps à des rencontres avec la clientèle. Des rencontres légitimes mais qui grignotaient progressivement le temps nécessaire à la gestion du fonds.A compter du 1er mai, l’investissement minimum dans le fonds passe de 1.000 livres à 250.000 livres, les frais d’entrée étant désormais fixés à 5%. C’est la deuxième fois que Troy décide de limiter l’accès à ce fonds dont les actifs sous gestion s'élèvent à 930 millions de livres.
Fonds
04/02/2013

Barclays : départs programmés des directeurs financier et juridique

Barclays a annoncé hier que son directeur financier Chris Lucas et son directeur juridique Mark Harding démissionneraient de leur propre volonté, rapporte L’Agefi. Les deux hommes resteront en place jusqu'à nomination de leurs successeurs, a ajouté la banque dans un communiqué. Elle précise que la recherche de ces derniers est en cours.
04/02/2013
Fonds

Berkowitz ferme trois mutual funds aux nouveaux investisseurs

Bruce Berkowtiz, le fondateur de la société de gestion Fairholme Funds, a indiqué qu’il avait décidé de fermer ses trois mutual funds aux nouveaux investisseurs après la clôture du marché, le 28 février prochain. Les détenteurs actuels de parts pourront continuer d’investir dans les différents fonds.Fairholme explique dans un communiqué que cette décision est liée notamment au risque de dilution des actionnaires actuels et au bon positionnement actuel des différents fonds pour financer des opérations et réaliser de nouveaux investissements. Parmi les trois fonds fermés aux nouveaux investisseurs figure notamment le Fairholme Fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 7,5 milliards de dollars.
Fonds
04/02/2013

Le BBVA réalise une plus-value sur la cession d'AFP Provida

Dans un communiqué boursier publié par la CNMV, le BBVA a annoncé le 1er février qu’il cède sa participation de 64,3 % dans le gestionnaire de fonds de pension chilien AFP Provida à MetLife Inc pour 1.521 millions d’euros, dont approximativement 500 millions de plus-value nette. La transaction sera bouclée d’ici à la fin du deuxième trimestre.
04/02/2013

Old Mutual AM crée un poste de responsable des ventes institutionnelles pour l'Asie

Old Mutual Asset Management vient de recruter Miranda Poon au poste nouvellement créé de responsable des ventes institutionnelles pour l’Asie, rapporte Asian Investor.Basée à Hong Kong, Miranda Poon est directement rattachée à Olivier Lebleu, responsable de la distribution hors Etats-Unis. Skandia Investment Group a fusionné avec Old Mutual Asset Management pour former une nouvelle entité appelée Old Mutual Global Investors (OMGI) Une modification qui sera officialisée après le Nouvel An chinois. Ses actifs sous gestion s'élèveront à plus de 20 milliards de dollars, la part de l’Asie dans ce montant représentant un peu plus de 1 milliard de dollars.
04/02/2013

“My roadmap could be summed up in two words: development and industrialisation”

Stéphane Müller, who in mid-January was appointed as chairman of the boards at Federal Finance, which include two asset management firms, Federal Finance Gestion and Schelcher Prince, arrives with precise objectives, which are expected to make the firm better known abroad, soon to include Asia and South America. The business insider, who had previously been head of Suravenir Assurances, the insurance affiliate of Crédit Mutuel Arkéa, is planning to rationalise the group.
04/02/2013

OFI AM launches two target date funds

OFI Asset Management has announced the launch of two 2018 target date credit funds. OFI High Yield 2018 and OFI Haut Rendement 2018 are both French-registered FCP funds, investing in high yield corporate bonds. The investment universe is composed of bonds issued in euros, larley from companies in OECD member countries in the case of the first fund. The second fund is diversified over issues from emerging countries in currencies other than the euro. Characteristics OFI High Yield 2018 ISIN codes: C share class: FR0011398809 • C/D share class: FR0011412584 Management fees: 0.50% TER Front-end fees: maximum 5%, including taxes Withdrawal penalty: 5% until 31 December 2012, 4% until 31 December 2014, 3% until 31 December 2015, 2% until 31 December 2016, 1% until 31 December 2017, and no charge after that until maturity of the fund
04/02/2013

Longevity risks oblige ABP to reduce benefits

The pension fund for public employees in the Netherlands, ABP, with 2.8 million members, on 1 February confirmed that a reduction of benefits by 0.5% planned for this year will be applied from 1 April 2013, as the increased life expectancy for the Dutch has reduced the coverage rate to 96% as of the end of 2012 (compared with 97% as of the end of September), below the 104.3% required by the legislator.Henk Brouwer, chairman, has also announced that if coverage rates do not improve, benefits may be reduced by approximately a further 1.6% in 2014.Assets increased by EUR35bn in 2012 to EUR281bn, due to returns of 13.7%, representing EUR34bn. But liabilities were revised upwards by EUR29bn in one year, to USD292bn. With interest rates virtually unchanged, the revision is almost entirely imputable to the most recent projections by the Netherlands Statistical Office (CBS) about the longevity of the population. This means that ABP will be required to pay out pensions for a longer time, and concretely, that liabilities will increase by 1.8 percentage points as a result of this fact.
04/02/2013

Axa Real Estate raises EUR209m for its Caesar fund

AXA Real Estate Investment Managers has announced that its Italian regulated subsidiary AXA REIM SGR has raised EUR209 million at the close of the Caesar Fund. This exceeds the target equity set out when Caesar was officially launched with a first close of EUR118 million in March 2012 and gives a total potential fund size of around EUR420 million once fully invested.AXA Real Estate, supported by the full capabilities of its parent company AXA IM in Italy, raised the money from 13 Italian institutional investors that have committed to invest alongside AXA Insurance companies, which represent around 20% of the total commitment. Caesar is a regulated closed ended fund for institutional investors and will target investments in well let “CORE” office buildings. The Fund aims to provide an annual average net dividend distribution of over 5.5%2 on capital invested, once the investment phase is completed, and a 9%2 IRR net of fees.The Fund will seek investments in eurozone countries and the United Kingdom and will have a particular focus on investments on France, Germany and United Kingdom for the first 12 months, while maintaining a watching brief on opportunities in Benelux. No single investment will exceed 15% of the Fund’s target portfolio value. AXA Real Estate plans to complete the investment phase of the Fund in the next 24 months, at which time, under the Italian law for regulated funds, it will have the option to reopen the Caesar for further subscriptions. The Caesar Fund will be managed by AXA REIM SGR in Italy and will benefit from the expertise and resources of AXA Real Estate’s European real estate investment and asset management platform.
04/02/2013

Rebalancing of flows towards equities continues

Equity funds attracted another USD18.7 billion during the final week of January, according to EPFR.They close the books on a month when they outgained bond funds by a nearly 3-to-1 margin and fueled talk of a “great rotation” from fixed income assets to equity.Emerging markets equity and bond funds maintained their strong starts to 2013, pulling in a combined USD5.12 billion, with emerging Asia by far the preferred region.Money market funds recorded net outflows of USD12.16 billion, their third straight week of outflows in excess of USD10 billion, with Europe money market funds accounting for the bulk of those redemptions after two weeks of US money market funds leading the way.
04/02/2013

Berkowitz closes three mutual funds to new investors

Bruce Berkowitz, the founder of the asset management firm Fairholem Funds, has announced that he has decided to close three mutual funds to new investors, at the end of the trading day on 28 February this year. Current shareholders will be permitted to continue to invest in the various funds. Fairholme explains in a statement that the decision comes largely as a result of the risk of diluting the current shareholders and the currently good positioning of the various funds for financing operations and realising new investments. Among the three funds which have been closed to new investors is the Fairholme Fund, whose assets under management total about USD7.5bn.
04/02/2013

Tocqueville Finance reshuffles its product range

French boutique Tocqueville Finance on Thursday announced at its annual convention that it is overhauling its fund product range. Funds investing solely in France will have their investment universe extended to cover all of Europe and all capitalisation sizes. This includes Ulysse, the flagship fund from the firm, which was managed by the star fund manager Marc Tournier until his departure about one year ago, which becomes a euro zone fund for all cap sizes. It is now managed by Daniel Fighiera, CIO since May 2012, with the assistance of Nelly Davies, co-manager. Tocqueville Dividende and Odyssée also open to Europe. Tocqueville Finance also announced the transformation of Ithaque, a value fund, into a megatrend fund. The new fund will be managed by Nelly Davies with Thibault Moureu as analyst. Tocqueville Finance had assets under management of EUR1.2bn as of Decembre 31, 2012, against EUR2bn as of June 2011. But the new CEO, Hervé Guiriec still targets AUM of EUR4bn in 2015.
04/02/2013

Short-selling: ESMA publishes recommendations and exemptions

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published its final Guidelines and a Feedback Statement on the exemption for market making activities and primary market operations under the Short Selling Regulation. The Guidelines will be translated into all the official EU languages and will be applicable two months after the translations are published.ESMA will publish on its website the lists of those entities who have been granted exemptions without further details on the financial instruments and markets, with this latter information being available to national authorities.
04/02/2013

ING IM recruits for institutional sales team

Rob Heins, a former manager at PGGM, Robeco and Rabobank Netherlands, is joining the institutional sales team for the Netherlands at ING Investment Management, led by Michael Jasper, which now has five members, Fondnieuws reports.ING IM has about EUR316bn in assets under management for institutional and retail clients.
04/02/2013

Santander to double minimal level for access to private banking

The integration of Banif into Santander will result in an increase in the minimal level of financial savings required by the group for access to private banking services, from EUR500,000 currently, to EUR1m, within six months, Funds People reports.The absorption of Banif is expected to generate synergies in the third year of EUR520m, of which EUR420m are savings, and EUR00m are additional revenues.
04/02/2013

Assets in funds managed by BBVA in Spain contract

Preferring to emphasize sales of savings accounts rather than investment funds, BBVA in 2012 saw a decline of 2.5% in assets in its funds in Spain, to EUR19.116bn as of the end of December, Funds People reports.In the rest of the world, assets under management in investment funds rose 13%, to EUR22.255trn, while assets in pension funds increased by 16.3% to EUR71.743bn, and the volume of portfolio management mandates for clients increased 6.95 to EUR13.652bn.Last year, the BBVA group saw a 45.3% decline in its net profits, to EUR1.676bn.
04/02/2013

BBVA makes capital gain on sale of AFP Provida

In a stock exchange filing released by the CNMV, BBVA on 1 February announced that it is selling its 64.3% stake in the Chilean pension fund management firm AFP Provida to MetLife for EUR1.521bn, of which about EUR500m represent a net capital gain. The transaction will be completed by the end of second quarter.
04/02/2013

Old Mutual AM creates a position for a head of institutional sales for Asia

Old Mutual Asset Management has recruited Miranda Poon for the newly-created position of head of institutional sales for Asia, Asian Investor reports. Poon will be based in Hong Kong, and will report directly to Olivier Lebleu, head of sales outside the United States. Skandia Investment Group has merged with Old Mutual Asset Management to create a new entity, entitled Old Mutual Global Investors (OMGI), in a change which will become official at the Chinese New Year. Assets under management by the firm total over USD20bn, of which Asia represents slightly over USD1bn.
04/02/2013

UBS plans to scale up wealth management in China

“China, one of the largest markets for UBS, will continue to be a central part of our strategy,” the chairman of the board of directors at UBS, Axel Weber, has announced on his first visit to China in the position he has held since last year, China Daily reports. With this in mind, UBS will continue to develop its wealth management activities in China, where the group is hoping to become one of the largest wealth management firms. Worldwide, wealth management represents about 50% of the UBS portfolio. This percentage is clearly much smaller in China, where investable assets last year showed double-digit growth.
04/02/2013

Julius Baer posts inflows of nearly CHF10bn in 2012

Assets under management at Julius Baer increased by 11%, or CHF 19 billion, to CHF 189 billion in 2012. The increase in AuM was the result of a positive market performance of almost CHF 11 billion on the back of significant improvements across many investment categories, especially equities, net new money of CHF 9.7 billion and a negative currency impact of CHF 1 billion, mainly due to the decline in the value of the US dollar towards the end of the year. As in previous years, while all market regions contributed positively, the majority of inflows originated from the growth markets – Asia, Latin America, the Middle East, Russia and Central & Eastern Europe. Separately, in January 2013, Julius Baer strengthened its presence in the Japanese private wealth market through a 60% equity participation in TFM Asset Management Ltd. (TFM), a Swiss-registered independent asset management company. TFM was founded in 1996 and has offices in Tokyo and Zurich. The company holds investment advisory and investment management licences granted by the Japanese FSA and concentrates predominantly on serving Japanese high net worth private clients. TFM manages a few hundred million CHF of client assets. Julius Baer will have the right to take full ownership three years after the closing planned for April 2013. Both parties agreed not to disclose the purchase price.
04/02/2013

Julius Baer enregistre une collecte de près de 10 milliards de francs en 2012

Les actifs sous gestion de Julius Baer ont progressé l’an dernier de 11%, soit 19 milliards de francs suisses, à 189 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 4 février. La progression des actifs sous gestion résulte d’un impact positif de la performance du marché de près de 11 milliards de francs suisses, d’une collecte nette de de 9,7 milliards de francs et d’incidences de change négatives de 1 milliard de francs, dues principalement au recul de la valeur du dollar vers la fin de l’année. Comme les années précédentes, si toutes les régions ont produit une contribution positive, la majorité de la collecte provient des marchés de croissance - Asie, Amérique latine, Moyen-Orient, Russie et Europe centrale et de l’Est.Par ailleurs, Julius Baer indique avoir le mois dernier renforcé sa présence sur le marché japonais de la gestion de fortune, en prenant une participation de 60% dans TFM Asset Management Ltd. (TFM), société de gestion d’actifs indépendante enregistrée en Suisse. Fondée en 1996, TFM a des bureaux à Tokyo et Zurich. La société détient des licences de conseil en placements et de gestion d’investissements délivrées par la FSA japonaise et se concentre essentiellement sur le service aux clients privés japonais à haut potentiel financier. TFM gère quelques centaines de millions de francs suisses d’actifs de clients. Julius Baer aura un droit de propriété intégrale trois ans après l’opération de bouclage prévue pour avril 2013. Les deux parties sont convenues de ne pas divulguer le prix d’achat.
04/02/2013

Julius Baer enregistre une collecte de près de 10 milliards de francs en 2012

Les actifs sous gestion de Julius Baer ont progressé l’an dernier de 11%, soit 19 milliards de francs suisses, à 189 milliards de francs suisses, slon un communiqué publié le 4 février. La progression des actifs sous gestion résulte d’un impact positif de la performance du marché de près de 11 milliards de francs suisses grâce à des améliorations substantielles dans plusieurs catégories d’investissement, notamment les actions, d’une collecte nette de de 9,7 milliards de francs et enfin d’incidences de change négatives de 1 milliard de francs, dues principalement au recul de la valeur du dollar vers la fin de l’année. Comme les années précédentes, si toutes les régions ont produit une contribution positive, la majorité de la collecte provient des marchés de croissance - Asie, Amérique latine, Moyen-Orient, Russie et Europe centrale et de l’Est.
04/02/2013

Credit Suisse publishes revised results adapted to the new architecture of the group

Credit Suisse bank on 1 February published revised results, adapted to the new structure of the group. In the Private Banking & Wealth Management (BP&WM) division, asset management profits are now declared as a separate unit, as are resuls for Wealth Management Clients and Corporate & Institutional Clients. Securities trading in Switzerland has been largely transferred from the business bank to the PB&WM division, Credit Suisse says in a statement. These changes will have an effect on results for the three units of the PB&WM division, and on the business bank. The changes, and the transfer of securities trading, will have no effect on consolidated profits or net profits for Credit Suisse, however, which will adapt its figures retroactively to 2008. Credit Suisse in November 2012 announced a reorganisation of its organisation and its management, and plans to transfer private banking and asset management units to the PB&WM division.
04/02/2013

Axa IM replaces its head of institutional sales for Germany

Axa Investment Managers on 1 February recruited Jörg Schomburg to replace Frank Richter, who has left the business, as head of institutional sales for Germany. Schomburg had since 1999 been at Allianz Global Investors (AGI), where he had since 2007 directed the institutional sales team.

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