Le groupe Vaillance et Adequity, filiale de Société Générale, ont annoncé le 6 février le lancement d’Autocall Euro Stoxx 2013, un nouveau support à échéance visant à profiter de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50. Ce nouveau produit est destiné principalement aux clients du cabinet Vaillance Courtage, c’est-à-dire aux chefs d’entreprise et aux professions libérales (médecins, avocats, etc...).Autocall Euro Stoxx 2013 permet aux épargnants de s’exposer au marché actions par le biais d’une indexation à l’échéance à la performance positive ou négative de l’indice de référence des valeurs européennes, l’Euro Stoxx 50®. Le remboursement du produit Autocall Euro Stoxx 2013 est conditionné à l’évolution de l’Indice Euro Stoxx 50® dividendes non réinvestis (l’investisseur ne bénéficiera pas des dividendes détachés par les valeurs le composant). Cette solution a pour objectif de verser un gain fixe plafonné de 7,25% par année écoulée (hors frais et fiscalité applicable au cadre d’investissement) dès que le niveau de l’indice est stable ou hausse par rapport à son niveau initial à l’une des dates de constatations annuelles. Le support est ouvert à la souscription du 25/01/2013 au 24/06/2013 et Vaillance Courtage en assure sa distribution de manière exclusive.Principales caractéristiques :Code ISIN : FR0011383744Objectif d’investissement : Un objectif de gain fixe plafonné à 7,25% par année écoulée si l’Indice Euro Stoxx 50 a enregistré une performance positive ou nulle à l’échéance (soit un taux de rendement annuel de 5,86%).Période de souscription Du 25/01/13 au 24/06/2013Date d'émission 25/01/2013Date d'échéance : 05/07/2021Durée de placement recommandée : 8 ans Eligibilité à l’assurance vie : Oui Valeur nominale : 1000 eurosCommission de souscription/rachat : Néant
Omnes Capital (anciennement Crédit Agricole Private Equity), via les fonds LCL Expansion et Omnes Expansion, a annoncé le 6 février qu’il investissait dans le groupe Eyssautier dans le cadre d’une opération de MBO (management buy-out), aux côtés du management du groupe.Créé en 1935 par la famille Eyssautier, le groupe est aujourd’hui le leader français des courtiers spécialisés en assurance maritime. En 2012, le groupe a enregistré un chiffre d’affaires de près de 10 millions d’euros réparti sur les différentes branches de l’assurance maritime et comptait une cinquantaine de salariés répartis entre Paris, Marseille et Athènes.
Aerofund II, le fonds géré par ACE Management, et l’IRDI (Institut Régional de Développement Industriel Midi-Pyrénées Aquitaine) entrent à parité au capital de Groupe ARM, sous-traitant aéronautique, qui vient de réaliser une levée de fonds de 4,5 millions d’euros. Oseo participe également via la mise en place d’un Contrat Développement Participation. Cette opération est notamment destinée à financer l’acquisition de la société familiale MGA basée à Villeneuve-sur-Lot, indique le groupe.
La société de gestion Midi Capital a annoncé une collecte de 24 millions d’euros en 2012 (11 millions d’euros à l’IR et 13 millions d’euros à l’ISF), en croissance de 5% par rapport à 2011, ce qui porte l’encours sous gestion de la société à 120 millions d’euros.L’an dernier, Midi Capital a lancé deux nouveaux Fonds d’Investissement de Proximité et le Mandat de Gestion Club Deal 2012. Elle a ainsi engagé 21 millions d’euros et financé 10 nouvelles PME. La société compte aujourd’hui 65 participations, réalisant un chiffre d’affaires de plus d’1 milliard d’euros et employant 8 500 personnes.En 2013, Midi Capital dispose de nombreux projets autour de l’entreprise et de son financement (plateforme de crowdfunding, création d’un Club Entreprise, création d’un FCPR grand public, etc.), indique un communiqué.
Jusqu’au 24/06/2013, le cabinet de gestion de patrimoine Vaillance commercialise Autocall Euro Stoxx 2013, un support à échéance sans garantie en capital, visant à profiter de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50.Elaboré avec Adequity, le département des produits dérivés sur actions et indices de Société Générale Corporate & Investment Banking, le produit qui repose sur un titre de créance permet aux épargnants de s’exposer au marché actions par le biais d’une indexation à l’échéance à la performance positive ou négative de l’indice Euro Stoxx 50. Le remboursement du produit est conditionné à l’évolution de l’indice (dividendes non réinvestis). Le produit verse un gain fixe plafonné de 7,25% par année écoulée dès que le niveau de l’indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial à l’une des dates de constatations annuelles fixées. Afin de bénéficier d’une protection en cas de baisse de l’Indice jusqu’à -25%, l’investisseur limite ses gains en cas de forte hausse des marchés actions (Taux de Rendement Annuel maximum de 7,07%). Caractéristiques : cf. doc ci joint.
Le taux de couverture moyen des engagements des fonds de pension d’entreprise américains a progressé de 4,9 points de pourcentage au mois de janvier pour s'établir à 81,2%, son plus haut niveau depuis mars 2012, selon BNY Mellon. Durant le mois sous revue, les actifs des fonds de pension se sont accrus de 3%, grâce à la vigueur des marchés boursiers qui ont progressé de plus de 5% aux Etats-Unis et sur les autres marchés internationaux des pays développés. Les engagements ont diminué de 3,2%, le taux d’actualisation augmentant de 24 points de base à 4,13% pour les entreprises notées Aa.
Société Générale a annoncé le 6 février la finalisation le même jour de la cession de sa participation dans TCW à Carlyle Group et à la direction de TCW. Cela fait suite à l’obtention de tous les accords requis. Comme annoncé le 9 août 2012, cette transaction s’inscrit dans le plan de transformation du groupe Société Générale. Les conditions financières de l’opération, qui restent inchangées, ne sont pas rendues publiques. L’augmentation du ratio Core Tier 1 Bâle 2.5 du groupe liée à cette cession est de 17 points de base. Dans le référentiel Bâle 3, elle devrait se situer à 14 points de base.
Banca Monte dei Paschi di Siena a annoncé hier que le montant définitif des pertes relatives à des opérations sur dérivés était estimé à 730 millions d’euros à la fin de l’année 2012, rapporte L’Agefi. Le produit «Alexandria» structuré avec la banque japonaise Nomura a accasionné 308 millions d’euros de pertes et «Santorini», monté avec Deutsche Bank, 429 millions. Le troisième produit incriminé, «Nota Italia», noué avec JPMorgan, a eu un impact négligeable. Pour les neuf premiers mois de 2012, Monte dei Paschi a fait état d’une perte nette cumulée de 1,66 milliard, précise le quotidien.
Les hedge funds matières premières ont vu leurs actifs se contracter d’au moins 20 % l’année dernière après d’importants rachats de la part des investisseurs consécutifs à de mauvaises performances, selon le Financial Times. En moyenne, les hedge funds «commodity» ont perdu 3,7 % en 2012, d’après un indice de Newedge. Il s’agit de la plus forte perte depuis la création de l’indice il y a plus de 10 ans.
Le marché des hedge funds devrait connaître une activité importante en 2013 avec le retour des grands investisseurs, estime le cabinet juridique offshore Walkers dans ses perspectives 2013. Les facteurs qui pourraient assombrir les perspectives sont les exigences réglementaires telles que la loi Fatca ou la directive AIFM qui vont accroître le coût des activités dans le secteur de la gestion alternative.Dans ce contexte, Walkers estime que les grands investisseurs vont continuer cette année à faire pression sur les hedge funds pour qu’ils diminuent les commissions, maintiennent leurs efforts en matière de transparence et favorisent un fonctionnement plus flexible en matière de liquidité. Autrement dit, le pouvoir de négociation devrait rester du côté des investisseurs.Selon le cabinet juridique, des données de l’Autorité monétaire des Iles Caïman indiquent l’offre de liquidité mensuelle est passée de 35% des fonds régulés en 2011 à 53% en 2012. Parallèlement, la part des fonds proposant une liquidité trimestrielle est passée de 55% à 31%.Dans le même temps, les dispositifs de lock-up, qui restreignent l’accès des fonds sur certaines périodes, sont moins fréquents, et 71% des fonds n’ont plus de limitation de ce type.Autre tendance observée par Walkers, le recours de plus en plus fréquent à des administrateurs indépendants, 72% des nouveaux fonds en ont contre seulement 64% en 2011.
Chez SEB, d’autres départs pourraient suivre celui de Peter Norhammar, gérant du SEB Sverigefond et du SEB Swedish Focus Fund, suite à la décision de passer ces fonds en gestion quantitative, rapporte Affärsvärlden. D’autres fonds pourraient en effet être concernés par ce changement, notamment le Global chans/risk et le Stiffelsefond Utland. Thor Udenaes, Henrietta Theorell, Hans Johnsson et Magnus Högström sont cités par le journal comme ayant travaillé sur ces deux derniers fonds. Leur avenir au sein de la société est donc en question.
Henderson Group a annoncé le 6 février la nomination de Richard Gillingwater en tant qu’administrateur non exécutif et président désigné du conseil d’administration avec effet immédiat. Il deviendra président après l’assemblée générale en mai 2013. Richard Gillingwater succèdera à Rupert Pennant-Rea qui quittera le conseil d’administration lors de l’AG.Il est le président non exécutif de CDC Group, administrateur indépendant senior de Hiscox, Helical Bar et SSE. Il était, jusqu’à récemment, doyen de la Cass Business School.
La plate-forme de gestion de fortune Hargeaves Lansdown a fait état pour le semestre au 31 décembre d’un bénéfice avant impôts de 93 millions de livres, en progression de 30% par rapport au résultat du semestre correspondant de 2011, selon un communiqué publié le 6 février.Hargreaves attribue cette progression à la tendance de la clientèle à l’investissement sans intermédiaire, une conséquence de la réglementation RDR entrée en vigueur le 1er janvier dernier. Hargreaves observe dans son communiqué que le nombre de conseillers financiers a diminué de 4% au cours des dix-huit derniers mois au 31 décembre, sans citer de sources.Les actifs sous administration ont progressé de 16% durant le semestre à 30,4 milliards de livres.
Le groupe suédois Handelsbanken a annoncé le 6 février l’acquisition pour un montant non précisé du gestionnaire de fortune britannique Heartwood, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,5 milliard de livres à fin janvier 2013. Cette acquisition répond à la demande croissante au Royaume-Uni pour des services de gestion de fortune, souligne Handelsbanken qui dispose déjà d’un réseau de quelque 150 agences bancaires outre-Manche..La banque a par ailleurs fait état pour l’exercice 2012 d’un bénéfice net de 14,5 milliards de couronnes, soit quelque 1,7 milliard d’euros, en progression de 18% par rapport à l’année précédente.
L’Agefi rapporte que le cours du gestionnaire d’actifs Man Group s’est envolé de 4,8% pour atteindre 95,1 pence après qu’UBS a indiqué que son nouveau directeur général devrait annoncer des «changements stratégiques importants» lors de la publication de ses résultats annuels le 28 février prochain. Une cession de la société est toujours d’actualité, ajoute UBS.
Pour un montant non divulgué, le suédois Handelsbanken acquiert le gestionnaire de fortune et d’actifs Heartwood Wealth Group (Londres et Tunbridge Wells) dont l’encours représente environ 15 milliards de couronnes ou 1,5 milliard de livres. La transaction doit encore obtenir le feu vert de la FSA britannique.Anders Bouvin, directeur général de Handelsbanken UK, a souligné dans un communiqué que le groupe compte déjà 147 succursales au Royaume-Uni, le marché sur lequel l’établissement suédois connaît la plus forte croissance.La transaction a été approuvée en amont par une majorité d’actionnaires de Heartwood et Simon Lough, le CEO, continuera de diriger la structure devenue filiale à 100 % de Handelsbanken.
Agefi reports that the share price for the asset management firm Man Group rose 4.8% to 95.1 pence per share after UBS announced that its new CEO would be announcing significant strategic changes at a presentation of annual results on 28 February. A sale of the firm remains a possibility, UBS adds.
At SEB, other departures may follow that of Peter Norhammar, manager of the SEB Sverigefond and the SEB Swedish Focus Fund, following a decision to transition the funds to quantitative management, Affärsvärlden reports. Other funds may be affected by the changes, including the Global chans/risk and Stiffelsefond Utland funds. Thor Udenaes, Henrietta Theorell, Hans Johnsson and Magnus Högström are cited by the newspaper as having worked on the latter funds. Their future at the firm is thus in question.
For an undisclosed amount, the Swedish firm Handelsbank is acquiring the wealth and asset management firm Heartwood Wealth Group (London and Tunbridge Wells), with assets totalling about SEK15bn, or GBP1.5bn. The transaction is pending clearance by the British FSA. Anders Bouvin, CEO of Handelsbanken UK, emphasized in a statement that the group already has 147 branches in the United Kingdom, the market in which the Swedish firm is experiencing its greatest growth. The transaction was approved in advance by a majority of shareholders in Heartwood, and Simon Lough, CEO, will continue to lead the firm after it becomes a wholly-owned subsidiary of Handelsbanken.
The wealth management platform Hargreaves Lansdown has reported pre-tax profits for the half year ending on 31 December of GBP93m, up 30% compared with profits for the corresponding half of 2011, according to a statement released on 6 February. Hargreaves attributes the increase to a trend for clients to invest directly, as a result of RDR regulations which were introduced on 1 January this year. Hargreaves notes in its statement that the number of financial advisers has fallen 4% in the past 18 months to 31 December, without citing sources. Assets under administration increased by 16% in the half, to GBP30.4bn.
Henderson Group on February 6 announced the appointment of Richard Gillingwater as a non-executive director and chairman designate of the Henderson Group Board with immediate effect. He will become chairman following the annual general meeting in May 2013.He will replace Rupert Pennant-Rea who will stand down from the board after the AGM. Richard Gillingwater is the non-executive chairman of CDC Group plc, senior independent director of Hiscox Ltd, Helical Bar plc and SSE plc. He was, until recently, dean of Cass Business School. Prior to this he spent 10 years at Kleinwort Benson, before moving to BZW, and, in due course, becoming joint head of corporate Finance and then latterly chairman of European investment banking at Credit Suisse First Boston. He was chief executive and later chairman of the Shareholder Executive and has also been a non-executive director of P&O, Debenhams, Tomkins, Qinetiq Group and Kidde.
Following Barclays and UBS, the British bank Royal Bank of Scotland (RBS) has set aside provisions to cover large penalties due to its role in the libor inter-bank lending rate manipulation scandal. It will pay a total of USD615m (CHF359m), according to a statement released on 6 February.In detail, GBP87.5m will go to the British Financial Services Authority (FSA), USD325m will go to its US counterpart (CFTC), and USD150m will go to the US Department of Justice, to “settle enquiries,” RBS states.From 2006 to 2010 at the latest, brokers at RBS in London, Singapore and Tokyo participates in manipulations of the money market benchmark rate. These actions continued even after they learned that an initial investigation was underway.The manipulations, primarily in Japanese yen and Swiss francs, were carried out by 21 RBS employees, all of whom have left the group or been subjected to idsciplinary measures.RBS, which is 81% controlled by the British government since a GBP45.5bn bailout during the financial crisis of 2008, has decided to finance the fines by reducing the bonuses paid to RBS personnel. RBS on 6 February states that reductions or cancellations of bonuses had allowed it to save about GBP300m.
Sw Sweden’s Handelsbanken on February 6 announced the acquisition of British wealth and investment management company Heartwood whose assets under management total GBP1.5bn at the end of January 2013. The agreement will see Heartwood become a wholly-owned subsidiary of Handelsbanken, forming the foundation of its UK wealth management offering. The bank has also reported net profits for 2012 of SEK14.5bn, or about EUR1.7bn, up 18% over the previous year.
On the basis of the GDP of the 16 largest emerging markets (Saudi Arabia, Brazil, China, South Korea, Egypt, United Arab Emirates, Hong Kong, India, Indonesia, Mexico, Poland, Czech Republic, Russia, Taiwan, Turkey and Vietnam), the HSBC Emerging Markets index (HSBC EMI) will move to a monthly, rather than quarterly, frequency, HSBC has announced. In January, the index rose to 53.9, from 53 in December. “This is the highest level since February 2012, which is a sign of real acceleration in growth in emerging markets,” the firm has stated, adding that the growth is particularly strong in the manufacturing sector, and in China, where the EMI growth rate is the most dynamic it has been for 2 years.
The Cramer & Cie Bank, an affiliate of the Geneva-based Norinvest Holding (NIH), will eventually sell 52% of its stake in Cramer Asset Management SA (CAM) to current minority shareholders, NIH announced on 6 February. CAM, based in Lugano, is a collective capital investment manager licensed by Finma. It curreently manages the funds of the Pegaso Capital SICAV, based in Luxembourg. Alongside partly divesting from CAM, Cramer bank is planning to create its own SICAV infrastructure in Luxembourg. “The intention of the partis is to continue their current collaboration to develop Asset Management services for Banque Cramer & Cie SA,” a statement says.
Net inflows at Vontobel totalled CHF8.6bn in the fiscal year 2012, compared with CHF8.2bn the previous year, according to a statement released on 6 February. Assets under management at Vontobel as of the end of December totalled CHF150bn, compared with CHF139.4bn at the end of first half 2012, an increase of 14%. Wealth management contributed 67% of the group’s pre-tax net profits, Vontobel states. Consolidated net profits for Vontobel were up 15% to CHF150.6m, of which CHF75.5bn were from wealth management activities. Vontobel also states that at its next general shareholders’ meeting, shareholders will vote on a proposed election to the board of directors of Dominic Brenninkeyer and Nicolas Oltramare. The two men will replace the outgoing Ann-Kristin Achleitner and Philippe Cottier, who have declined to seek new terms for personal reasons, after many years of activity on the board.
The private banking and wealth management division at Credit Suisse between October and Deceber 2012 has posted pre-tax profits of CHF911m, compared with profits of CHF467m in fourth quarter 2011, as net inflows totalled CHF6.8bn. The Wealth Management Clients unit posted net inflows of CHF2.9bn, as pre-tax profits totalled CHF238m, up 11% compared with third quarter 2011. The Asset Management unit, for its part, earned pre-tax profits of CHF183m, and net inflows totalled CHF2.5bn. For last year as a whole, the private banking and wealth management division earned pre-tax profits of CHF3.7bn, compared with CHF2.9bn last year. For 2012 as a whole, the group has reported net profits of CHF1.48bn, compared with CHF1.95bn in 2011.
The private banking and wealth management division at Credit Suisse between October and December 2012 has posted pre-tax profits of CHF911m, compared with profits of CHF467m in fourth quarter 2011, as net inflows totalled CHF6.8bn.The Wealth Management Clients unit posted net inflows of CHF2.9bn, as pre-tax profits totalled CHF238m, up 11% compared with third quarter 2011. The Asset Management unit, for its part, earned pre-tax profits of CHF183m, and net inflows totalled CHF2.5bn.For last year as a whole, the private banking and wealth management division earned pre-tax profits of CHF3.7bn, compared with CHF2.9bn last year. For 2012 as a whole, the group has reported net profits of CHF1.48bn, compared with CHF1.95bn in 2011.
The hedge fund market is expected to see significant activity in 2013, with the return of major investors to the market, the offshore law firm Walkers states in its 2013 outlooks. The factors which may make for a more sombre outlook are regulatory requirements such as FATCA laws and the AIFM directive, which will increase the cost of activities in the alternative management sector.In this environment, Walkers estimates that major investors this year will continue to put pressure on hedge funds to make them cut commissions, maintain their efforts at transparency, and promote more flexible functioning in terms of liquidity. In other words, negotiating power will remain on the side of investors.According to the law firm, data from the Cayman Islands Monetary Authority show that monthly liquidity supply has increased from 35% of regulated funds in 2011 to 53% in 2012. Meanwhile, the percentage of funds which provide quarterly liquidity has fallen from 55% to 31%.At the same time, lock-up arrangements, which restrict access to funds in certain periods, are now less frequent, and 71% of funds no longer have limitations of this type.Another trend observed by Walkers is the increasingly frequent use of independent administrators, as 72% of new administrators, have one, compared with only 6% in 2011.
Banca Monte die Paschi di Siena yesterday announced that the final amount of losses due to derivative trading is estimated at EUR730m as of the end of 2012, Agefi reports. The Alexandria product, structured with the Japanese bank Nomura, led to EUR308m in losses, while the Santorini product, created in collaboration with Deutsche Bank, lost EUR429m. The third incriminated product, Nota Italia, created with JPMorgan, had a negligible impact. For the first nine months of 2012, Monte dei Paschi has reported a cumulative net loss of EUR1.66bn, the newspaper reports.