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Asset Management
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18/02/2013

Jean-Luc Enguéhard steps down as chairman of board at La Banque Postale AM

The wheels are turning at La Banque Postale AM. Jean-Luc Enguéhard will be leaving his position as chairman of the board at La Banque Postale AM, and will become an adviser to Philippe Wahl, chairman of the board at La Banque Postale, the firm announced on 15 February. At the same time, he will become chairman of the supervisory board at La Banque Postale Asset Management (LBPAM).He will be replaced in his position as chairman of the board of LBPAM by Chantal Lory, who becomes a member of the executive board at La Banque Postale.Enguéhard was appointed as chairman of the board at Sogéposte in 1999, which became La Banque Postale Asset Management in 2006. He has been a member of the AMF college since June 2011, and he will retain this position as well as his seats as a member of the strategic committee of the French financial management association (AFG) and the representative of corporate members of LBPAM to EFAMA.Lory, for her part, joined La Banque Postale Financement in March 2009, and was chairman of the board.
18/02/2013

Financière de l’Echiquier plans to grow outside France

Jérôme Blanc, head of development, admits that it will be hard to make a mid-sized boutique like Financière de l’Echiquier (EUR6bn including EUR800m at Acropole) grow outside France. But, he tells Funds People, the firm has strengths, with products that offer good returns and low volatility.In fact, 30% of assets already come from abroad, largely from Belgium. The asset managemment firm has good prospects in Italy, and the firm will also work to grow in Switzerland and Germany. In Spain, Financière de l’Echiquier may finish 2013 with EUR100m in assets, up from EUR80m currently.The international sales team, based in Paris, has one person dedicated to Germany, two for Italy, one for Belgium, and one for Spain and Switzerland.
18/02/2013

Old Mutual plans partial IPO of its US asset management firm

Old Mutual is planning a partial IPO for its US asset management firm, Financial Times Fund Management report. “We are exploring a partial IPO and are not planning to give up control,” says Patrick Bowes, head of communications at Old Mutual.
18/02/2013

Fundo becomes collective investment management firm

The institutional asset management firm Fundo has been granted a license by the Swiss federal financial market regulator, Finma, to operate as a manager of collective investments, Agefi Switzerland reports. Fundo, based in Lausanne and Zurich, is an institutional asset management firm, which positions itself as a manager of pension funds, in order to help them achieve major objectives, such as capital preservation and payment of benefits. By taking this step in its development, Fundo joins a close circle of 100 wealth management firms which are licensed for this activity in Switzerland.
18/02/2013

Basel Committee and IOSCO issue near-final proposal on margin requirement

The Basel Committee on Banking Supervision and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) have on February 15 published a second consultative paper which represents a near-final proposal on margin requirements for non- centrally cleared derivatives. Several features of the near-final proposal are intended to manage the liquidity impact of the margin requirements on financial market participants. The proposed requirements would allow for the introduction of a universal initial margin threshold of EUR50 million. The results of a quantitative impact study (QIS) conducted in 2012 indicate that application of the threshold could reduce the total liquidity costs by 56% relative to a margining framework with a zero initial margin threshold, which was initially proposed in the July 2012 consultative paper on margin requirements for non-centrally cleared derivatives. The proposal also envisages a gradual phase-in to provide market participants with sufficient time to adjust to the requirements. The requirement to collect and post initial margin on non-centrally cleared trades is proposed to be phased in over a four year period beginning 2015 and begin with the largest, most active and most systemically risky derivative market participants. Comments on these issues should be submitted by Friday 15 March 2013.
18/02/2013

Basel Commitee publishes recommendations on management of currency transactions

The Basel Committee on 15 February published its recommendations on the management of risks related to the settlement of currency transactions. This is an update of a document initially published in 2000. Since then, the market has developed considerably, and although significant progress has bee made to reduce the risks in currency transactions, an update was necessary. The document is particularly focused on issues related to governance in currency transactions, and varius risks inherent in the practice of currency transactions, such as liquidity risks, operational risks and legal risks.
18/02/2013

Marco De Filippi leaves Azimut

Marco De Filippi has recently left Azimut, where he was head of sales for wealth management, to join Valeur, a Swiss wealth management firm, where he becomes network manager, Bluerating reports.
18/02/2013

JO Hambro preparing fund of non-US small caps

JO Hambro Capital Management is planning to launch a fund of international ex-US small cap equities, which will be managed by Robert Cresci, who has recently joined the firm from Harding Loevner, Investment Week reports. The fund, which will be launched later this year, will have 60 to 80 positions on selected, high quality international small cap equities from both developed and emerging countries.
18/02/2013

More than 100 funds were merged or liquidated last year

Last year in the UK, more than 100 open-ended funds were either merged or liquidated, as many asset management firm took the occasion of the introduction of RDR legislation on 1 January to rationalise their product ranges, Investment Week reports. The vast majority of funds which were merged or liquidated last year fell short of the average returns for funds in their respective sectors over one, three and five years. The average returns for 15 closed funds last year in the “Global” sector of the British Investment Management Association (IMA), for example, was 0.11% over three years, well below the average returns for the sector of 30.11% over the same period, according to Lipper data. Lipper statistics also reveal that some funds were liquidated at a time when they were bringing in sometimes exceptional returns over three years. The Majedie Asset UK Opportunities fund was closed in December last year due to a decline in assets under management below the GBP20m threshold. The fund had earned returns of over 83% over three years, compared with 42.07% for the IMA UK All Companies index of the sector.
18/02/2013

Threadneedle confirms arrival date for new CEO

Threadneedle Investments on Friday confirmed that, effective 1 March 2013, Campbell Fleming will become chief executive officer and Crispin Henderson will become vice chairman of Global Asset Management for Ameriprise Financial, the parent company of Threadneedle. In their new roles, both Fleming and Henderson will report to Ted Truscott, CEO of Global Asset Management for Ameriprise. Threadneedle announced the CEO succession, subject to FSA approval, on 12 December 2012.
18/02/2013

Man Group to reshuffle management

The new head of Man Group, Emmanuel Roman, will announce a vast reshuffle of management at the hedge fund group, after he begins on 28 February, the Financial Times reports. The changes, which will strengthen the power of the CEO, will result in a virtual doubling of the size of the executive committee, which will now meet every week instead of every month. The details of the changes were announced to senior staff in a memo seen by the Financial Times.
18/02/2013

Brookfield Asset Management appoints head for Asia

Brookfield Asset Management has recruited Neil Thassim as director of private funds for Asia. He will be based in Hong Kong, Asian Investor reports. The asset management firm will in the next few months make a series of recruitments as additions to its local team. Thassim had previously been managing director at RREEF, where he was head of Asia-Pacific real estate business at the Deutsche Bank affiliate.
18/02/2013

British managers criticise FTT

In the wake of the publication of details of the way that the FTT will function by the European Commission, the British Investment Management Association (IMA) has been critical of the new tax, although the United Kingdom will not directly be involved in the initiative. According to the professional association, British investors will be affected by the tax when they invest in shares which are available in countries that are applying the FTT, or when they make trades with counterparties in those countries. “It is important to ensure that the tax is not applied several times to each transaction when intermediaries are involved,” the IMA says in a statement.
18/02/2013

Daimler stands up to DWS and Union over Formula 1

Jörg Howe, a spokesman for Daimler, on Sunday told the news agency dpa, relayed by Handelsblatt, that the auto maker is refusing to give in to the asset management firms DWS (Deutsche Bank) and Union Investment (co-operative banks), which are asking it to drop out of Formula 1 car racing.The asset management firms claim that Formula 1 is both too costly and counter-productive in terms of image, with Grand Prix races being run in countries that are criticized for their violations of human rights.
18/02/2013

Orix to pay Robeco EUR2.3bn

Funds People relays reports in Reuters that the Japanese firm Orix is to acquire the asset management firm Robeco (EUR188bn in assets) from Rabobank for EUR2.3bn in cash and equity, and that an announcement of the deal may come early this week.
18/02/2013

BBVA AM chief strategist goes solo

Henrik Lumbholdt, who for the past seven years had been chief strategist at BBVA Asset Management, has left the business and founded his own consulting firm, Inside Economics, Funds People reports.The departure of Lumbholdt conincides with a decision by BBVA AM to restructure its asset allocation and strategy division, which will be enlarged, and whose director has not yet been appointed. That person will take over duties previously held by Lumbholdt.
18/02/2013

Bankinter recruits head of sales for private banking

Gonzalo Antón Suanzes, founder of Altae Banco Privado (the private bank of Caja Madrid) and then deputy CEO and head of sales at Bankia Banca Privada, has been recruited as head of sales for the private banking division of Bankinter, Funds People reports.Suanzes will report directly to Adela Martín, CEO of the Bankinter private bank. He will work to make the private banking unit the third-largest player in the Spanish market, bringing in EUR5bn in three years, for a total of EUR20bn in assets.
18/02/2013

Qatar sovereign funds interested in Russia's VTB

The Qatar sovereign funds is rumoured to have entered talks with the second-largest player in the Russian banking sector, VTB, which is listed in Russia and London, the Telegraph reports. The Qatari fund would be prepared to invest USD3bn to USD3.5bn in the banking giant.
18/02/2013

Le chef stratégiste de BBVA AM se met à son compte

Henrik Lumbholdt, qui était depuis sept ans chef stratégiste de BBVA Asset Management, a quitté l’entreprise et créé sa propre société de conseil, Inside Economics, rapporte Funds People.Le départ de l’intéressé a coïncidé avec la décision de BBVA AM de restructurer sa division allocation d’actifs et stratégie, qui va être renforcée et dont le nouveau directeur n’a pas encore été désigné. Ce dernier reprendra entre autres les tâches remplies jusqu'à présent par Henrik Lumbholdt.
18/02/2013
Fonds

ING IM a mis un fonds "cash equivalent" sur les rails

ING a lancé au début de cette année le fonds ING (L) Liquid Euribor 3M, qui affiche, à ce jour, un encours de 207 millions d’euros. Il s’agit essentiellement de sommes qui ont été investies par des investisseurs déjà clients de la société dans le cadre de leur allocation d’actifs. Le fonds est toutefois entré en phase active de commercialisation et, interrogé par Newsmanagers, Vincent Juvyns, client portfolio manager chez ING IM, table sur des actifs sous gestion de 500 millions d’euros pour la fin de l’année. Compte tenu de la présence en portefeuille de papiers notés Investment Grade - A3/P3/F3 short term - 5 % actuellement -, soit des titres en dessous de ce qu’impose la réglementation, l’OPCVM n’est pas classé fonds monétaire classique (Money Market Funds) mais peut être considéré, selon Vincent Juvyns, comme un fonds «cash equivalent». Et ce d’autant qu'à titre de sécurité, pour les titres affichant la notation minimum, l’exposition du portefeuille ne peut excéder 1 % par émetteurs (et 10% par émetteurs souverain). ING (L) Liquid Euribor 3M a pour objectif de réaliser une performance égale à celle de l’euribor 3 mois sur une période de trois mois.Dans la gamme, le fonds devra trouver sa place à côté, notamment, du fonds monétaire vedette (Short-Term Money Market Funds) de ING IM, ING (L) Liquid euro, qui pèse 4,4 milliards d’euros sur les 8 milliards d’encours que représente cette classe d’actifs chez le gérant batave.Caractéristiques : Code ISIN : LU0396758384 (Part A) /LU0396758541(Part B) /LU0396758897 (Part C)/LU0396759192 (Part E)
Fonds
18/02/2013
Fonds

Groupama AM fait enregistrer G Fund en Espagne

La CNMV a délivré son agrément de commercialisation à la sicav luxembourgeoise G Fund du français Groupama Asset Management créée en décembre 2010 et qui compte actuellement six compartiments, avec la perspective de monter à quinze, rapporte Funds People, citant un communiqué de Groupama AM.Pour le moment, le gestionnaire ne distribuera en Espagne que le compartiment G Fund Alpha Fixed Income géré par Laurent Fabiani Lagarde.
Fonds
18/02/2013

le conglomérat Orix paierait Robeco 2,3 milliards d’euros

Selon Funds People qui cite Reuters, le japonais Orix acquerrait auprès de Rabobank le gestionnaire d’actifs Robeco (188 milliards d’euros d’encours) pour 2,3 milliards d’euros en numéraire et en actions, l’annonce de la transaction pouvant intervenir en début de semaine.
18/02/2013

Charterhouse acquiert Televida

Par le truchement de sa filiale Tunstall (logiciels de télé-assistance aux personnes âgées), le capital-investisseur britannique Charterhouse (8 milliards d’euros) a acheté à son homologue espagnol MCH le contrôle de la société espagnole de téléassistance Televida, rapporte Cotizalia. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Televida compte environ 85.000 abonnés principalement situés à Barcelone, Grenade et Murcie.
18/02/2013

La Commerzbank réduit les bonus de ses salariés

La Commerzbank a annoncé le 15 février, à l’occasion de la présentation de son bilan annuel, avoir réduit de de plus de 17% les bonus de ses salariés au titre de 2012, et son président du directoire, Martin Blessing ,y a renoncé complètement, suite à des résultats financiers jugés «insatisfaisants».La rémunération variable des salariés -totalisant 318 millions d’euros, soit 8% du total des rémunérations- a été réduite de 17,2% par rapport à 2011, où elle avait déjà été abaissée de 12,1%, selon un communiqué de la banque. Dans sa division de banque d’investissement les bonus ont été diminués d’environ 20%.Martin Blessing a pour sa part «complètement renoncé à sa part de rémunération variable pour 2012", ajoute le communiqué. Mais il peut compter sur un salaire de base relevé à 1,3 million d’euros l’an dernier, alors qu’il était plafonné à 500.000 euros par an depuis 2008 en raison des aides de l’Etat obtenues durant la crise financière.Commerzbank a confirmé vendredi des résultats annuels très décevants, avec un bénéfice net de seulement 6 millions d’euros contre 638 millions d’euros en 2011, principalement en raison de charges exceptionnelles liées à la vente d’une filiale en Ukraine et de dépréciations sur des créances fiscales différées.
18/02/2013

Brookfield Asset Management nomme un patron pour l'Asie

Brookfield Asset Management a recruté Niel Thassim au poste de directeur private funds Asie. Il sera basé à Hong Kong, précise Asian Investor. La société de gestion devrait procéder au cours des prochains mois à une série de recrutements pour étoffer son équipe locale. Niel Thassim était jusqu'à présent managing director chez RREEF, où il était head of Asia-Pacific real estate business au sein de la filiale de Deutsche Bank.
18/02/2013

Les résultats de LCH.Clearnet font plonger le cours du LSE

Les performances de la chambre de compensation LCH.Clearnet ont déçu, avec une croissance des revenus limitée à 2%, des charges en hausse de 8% et un résultat opérationnel en recul de 13% à 92,8 millions de livres, rapporte L’Agefi. La déception des marchés a fait chuter de 3,95% le cours du London Stock Exchange (LSE), témoignant des doutes que suscite le rachat de 60% par la bourse de Londres du capital de la chambre de compensation. Le prix est jugé très élevé par certains. La bourse de Londres a obtenu de ramener son offre à 15 euros mais ce rabais de 25% ne règle pas tous les problèmes. Le LSE cherche d’ailleurs aujourd’hui à associer la Bourse de Singapour à son offre. Selon de bons connaisseurs du dossier, les synergies ne justifieraient pas le prix payé.
18/02/2013

Man Group va remanier sa direction

Le nouveau patron de Man Group, Emmanuel Roman, va annoncer une vaste réorganisation de la direction du groupe de hedge funds après sa prise de fonctions le 28 février, rapporte le Financial Times. Ce remaniement, qui doit renforcer le pouvoir du CEO, va conduire à un quasi-doublement de la taille du comité exécutif, lequel se réunira désormais toutes les semaines au lieu de chaque mois. Les détails des changements ont été annoncés au personnel senior dans une note lue par le Financial Times.
18/02/2013
Fonds

Plus d'une centaine de fonds ont été fusionnés ou liquidés l'an dernier

L’an dernier, outre-Manche, plus d’une centaine de fonds ouverts ont été soit fusionnés soit liquidés, de nombreuses sociétés de gestion ayant profité de l’entrée en vigueur le 1er janvier 2013 de la réglementation RDR pour rationaliser leurs gammes de produits, rapporte Investment Week.La grande majorité des fonds fusionnés ou liquidés l’an dernier ont sous-performé le rendement moyen des fonds dans leurs secteurs resppectifs sur un an, trois ans et cinq ans.Le rendement moyen des 15 fonds fermés l’an dernier dans le secteur «Global» de l’association des gestionnaires britanniques (IMA) s’inscrivait par exemple à 0,11% sur trois ans, nettement en retrait par rapport au rendement moyen du secteur de 30,11% sur la même période, selon les données de Lipper.Les statistiques de Lipper montrent aussi que certains fonds ont été liquidés alors qu’ils avaient pourtant enregistré des performances parfois exceptionnelles sur trois ans. Ainsi, le Majedie Asset UK Opportunites fund, qui a été fermé en décembre dernier en raison du recul des actifs sous gestion en dessous de la barre des 20 millions de livres. Il affichait pourtant une performance de plus de 83% sur trois ans, à comparer à 42,07% pour l’indice du secteur, IMA UK All Companies.
Fonds
18/02/2013
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JO Hambro prépare un fonds de petites capitalisations hors Etats-Unis

JO Hambro Capital Management envisage de lancer un fonds d’actions internationales small cap hors Etats-Unis qui sera géré par Robert Cresci qui vient de rejoindre la société en provenance de Harding Loevner, rapporte Investment Week.Le fonds, qui devrait être lancé un peu plus tard dans l’année, comprendra entre 70 et 80 lignes de petites capitalisations internationales de qualité sélectionnées tant dans les pays développés que dans les pays émergents.
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18/02/2013
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Credit Suisse vend sa participation dans un fonds d'infrastructures

Le groupe Credit Suisse a vendu sa participation dans le fondsd’infrastructures de Global Infrastructure Partners à Lexington Partners, rapporte l’agence Bloomberg sur la base de sources bien informées.La transaction devrait être bouclée d’ici à la fin mars. Les actifs de la banque suisse dans ce fonds sont estimés à environ 590 millions de dollars.Avec cette cession d’actifs périphériques, Credit Suisse souhaite poursuivre le renforcement de ses fonds propres dans le cadre de son programme de restrucruration et afin de respecter les exigences de Bâle III.
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