Le volume des fonds de placement en Suisse a augmenté fin janvier à 736 milliards de francs suisses, en hausse de 13 milliards de francs suisses par rapport au mois précédent, a annoncé mercredi l’Association suisse des fonds (SFA). Sur ce montant, quelque 280,4 milliards de francs ont été placés dans des fonds dédiés aux investisseurs institutionnels.Comme en décembre, l’essentiel de la collecte s’est portée sur les fonds obligataires qui ont enregistré des souscriptions pour un montant net de 2,66 milliards de francs. La collecte des fonds actions s’est élevée à 798,1 millions de francs alors que les fonds monétaires subissaient une décollecte nette de près de 3,14 milliards de francs.

Le 7 février, Franklin ETF Trust, émanation de Franklin Resources (Franklin Templeton Investments), a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément N-1A pour lancer «dès que possible» le Franklin Short Duration Government ETF, qui investira principalement en Treasuries (au moins 80 %) et «pour une proportion substantielle» en MBS émis aux Etats-Unis. Le montant des frais de gestion n’est pas encore fixé.L’objectif de duration du portefeuille sera au maximum de 3 ans.Cet ETF, le premier lancé par Franklin Templeton, sera géré activement, sans chercher à répliquer un indice et pourra donc afficher aussi un taux de rotation de son portefeuille supérieur à ceux des ETF classiques.

Le 15 mars, neuf ETF affichant des actifs trop modestes vont être fermés par Guggenheim Partners. Ils représentent au total 148 millions de dollars d’encours, soit un peu plus de 1 % de l’encours total des ETF de Guggenheim (14 milliards de dollars sur 65 fonds), rapporte Index Universe.Les ETF concernés par cette fermeture sont les suivants :•Guggenheim ABC High Dividend ETF (acronyme sur NYSEArca: ABCS), 9,66 millions de dollars au 15 février, lancé en juin 2011 •Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF (EWEF), 12,03 millions, décembre 2010•Guggenheim S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMD), 7,14 million de dollar, août 2011•Guggenheim S&P SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSM), 3,58 millions, août 2011•Guggenheim Airline ETF (FAA), 21,57 millions, janvier 2009•Guggenheim 2x S&P 500 ETF (RSU), 52,86 millions, novembre 2007•Guggenheim Inverse 2x S&P 500 ETF (RSW), 30,63 millions, novembre 2007•Wilshire 5000 Total Market ETF (WFVK), 10,14 millions, mars 2010•Wilshire 4500 Completion ETF (WXSP), 7,15 millions, mars 2010

Selon des proches du dossier cités par le Handelsblatt, le gestionnaire allemand de fonds immobiliers RREEF (Deutsche Bank) et le groupe d’investisseurs animé par Maurizio Borletti vendront d’ici à cet été à des investisseurs qataris, pour 2 milliards d’euros, dette comprise, les 16 magasins du Printemps achetés au groupe PPR il y a sept ans (pour 1,1 milliard d’euros),

Montmartre Asset Management, la société de gestion sœur de la Compagnie Financière Jacques Cœur, vient de lancer son deuxième fonds, Montmartre Second, près d’un an après le premier.Il s’agit d’un produit de trésorerie, piloté par Brigitte Dutoit Cornet et Jean-Sébastien Morançais, deux anciens de DWS. Il est géré dans le même esprit que le premier avec deux moteurs de performance : le crédit court terme et les positions futures.Son objectif de performance est Eonia +2,5 et la volatilité sur les futures est de 0,30. Le fonds a également la possibilité de couvrir la duration totalement ou partiellement.Par ailleurs, CFJC a annoncé l’arrivée dans ses équipes d’Olivier Schatz, à la direction générale, et de Patrick Cheula, côté commercial.

Selon la Börsen-Zeitung, l’américain Apollo Global Management a notifié à la SEC avoir confié à Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Nomura et UBS le placement en Bourse du groupe chimique belge Taminco avec l’intention de lever environ 250 millions de dollars. Apollo détient 95,5 % de Taminco.Le capital-investisseur américain avait acheté la société à CVC Capital pour environ 1,1 milliard d’euros fin 2011, dont seulement 220 millions de fonds propres. Entre-temps, Apollo a récupéré sa mise, Taminco ayant émis en décembre 2012 pour 250 millions de dollars de «senior PIK toggle notes», versant ainsi un dividende à Apollo.

Pour les investisseurs institutionnels, le gestionnaire autrichien Raiffeisen Capital management (RCM) vient de lancer un fonds coordonné long/short de droit local (code Isin : AT0000A0XG67) qui investira principalement en obligations d’Etat («govies») de la zone euro notés au moins AA. Le portefeuille sera complété par des contrats liquides sur Eurex en fonction de trois stratégies de suivi de tendance destinées à piloter la duration qui pourra aller de - 5,5 à + 5,5. Les frais de gesion seront de 0,55 %.

L’Agefi rapporte que la banque HSBC a annoncé cette semaine la cession de ses activités banque, courtage, gestion d’actifs et assurance au Panama à Bancolombia pour 2,1 milliards de dollars, en numéraire. Ce montant représente le triple de la valeur nette comptable des actifs (pour un portefeuille de 5,7 milliards de prêts et de 5,8 milliards de dépôts). Les parties espèrent finaliser la transaction au troisième trimestre.

Les actifs sous gestion du pôle gestion d’actifs du groupe AXA ont augmenté l’an dernier de 7% à 903 milliards d’euros, a annoncé le groupe le 21 février. Cette évolution est le fait principalement de la hausse des marchés, légèrement compensée par un effet de périmètre défavorable, lié à la cession partielle des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni, ainsi qu’à la vente des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande. La décollecte nette chez AllianceBernstein s’élève à 4 milliards d’euros, principalement auprès du segment institutionnels et de la clientèle privée, tandis qu’AXA IM présente une collecte nette de 3 milliards d’euros, principalement auprès de ses deux segments les plus importants, les investisseurs institutionnels et grand public.« La gestion d’actifs a traversé plusieurs années difficiles; cependant, 2012 montre des signes de reprise. Les résultats se sont améliorés, avec une collecte nette positive sur les quatre derniers mois de l’année pour AXA IM comme pour AllianceBernstein. La stratégie de long-terme qui vise à améliorer la performance d’investissement, diversifier l’activité, innover pour les clients à travers de nouvelles offres et renforcer la performance financière, délivre des résultats positifs », estime Denis Duverne, directeur général délégué du Groupe AXA, cité dans un communiqué.Les actifs sous gestion augmentent de 7%, principalement du fait de la hausse des marchés, légèrement compensée par un effet de périmètre défavorable, lié à la cession partielle des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni, ainsi qu’à la vente des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande. Le résultat opérationnel augmente de 14% à 382 millions d’euros, principalement grâce à la baisse des charges d’exploitation chez AllianceBernstein. Le résultat opérationnel d’AXA IM augmente de 1% à 223 millions d’euros.Le résultat net du groupe diminue de 4% à 4 152 millions d’euros, reflétant principalement l’augmentation du résultat courant (+1,1 milliard d’euros) et la non récurrence des principaux éléments exceptionnels de 2011 (-1,4 milliard d’euros) : la cession des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande, la vente de la participation de 16% dans Taikang Life en Chine et la réduction de l’écart d’acquisition des Etats-Unis.

Le bénéfice d’exploitation du pôle gestion d’actifs d’Allianz (Allianz Global Investors et Pimco) a gonflé pour 2012 de 33,6 % à 2,3 milliards d’euros, avec un taux de croissance interne de 24,9 % et le coefficient d’exploitation a continué de s’améliorer, à 55,9 % contre 59 %, ce qui est nettement mieux que l’objectif annoncé de 65 %, a annoncé le groupe allemand le 21 février.L’encours à fin décembre ressortait en hausse de 11,8 % sur un an à 1.852 milliards d’euros, les actifs gérés pour le compte de tiers s‘inscrivant à 1.438 milliards contre 1.281 milliards fin 2011.Les souscriptions nettes ont bondi en avant à 113,6 milliards d’euros pour 2012 contre 38,3 milliards l’année précédente.Le bénéfice net du groupe Allianz pour l’an dernier a plus que doublé, à 5,2 milliards d’euros contre 2,5 milliards en 2011.

Pour un montant non divulgué, Deka Immobilien a acheté pour un de ses fonds immobiliers institutionnels l’immeuble Kirchgasse 17 au centre de Wiesbaden auprès du britannique Associated Property Investors. Cet actif de 5.000 mètres carrés (magasins, bureaux et logements) est loué en totalité sur un bail de long terme à Heinrich Hugendubel GmbH & Co. KG, loueur de surfaces de bureaux et commerciales.

Selon L’Agefi, le groupe bancaire espagnol a réduit de presque 35% l’an dernier la rémunération de ses principaux dirigeants. Le président Emilio Botin a été touché au premier chef avec une baisse de rémunération de 32% par rapport à 2011, à un peu plus de 3 millions d’euros. Son bonus a été divisé de moitié tandis que son salaire a été gelé, précise le quotidien.

Selon Investment Week, Philip Howell, qui avait quitté en mai dernier ses fonctions de CEO de Williams de Broë, devrait rejoindre le 4 mars la société Rathbones au poste de deputy CEO. Il travaillera sous la direction du CEO Andy Pomfret. Philip Howell rejoindra également le comité exécutif de Rathbones.

Le britannique Investec Asset Management a annoncé selon Investment Week qu’il renonce avec effet immédiat à prélever un droit d’entrée sur la totalité de ses fonds OEIC de droit britannique.Néanmoins, Investec se réserve la possibilité de rétablir le droit d’entrée pour contrôler si nécessaire la taille de ses fonds.

En attendant l’arrivée d’Emmanuel Roman à la direction générale du groupe, le britannique Man se restructure. Luke Ellis devrait ainsi devenir president de la société, avec la responsabilité de ses trois principaux pôles, FRM, GLG et ALM qui gère le plus gros hedge fund du groupe, AHL, rapporte Hedgeweek..Sandy Rattray devrait remplacer Tim Wong en tant que directeur général à la tête d’AHL, Tim Wong devenant pour sa part executive chairman de la division quantitative. AHL, dont les actifs sous gestion ont reculé à 16,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2012 contre 19,5 milliards de dollars à la fin mars 2012, doit fusionner avec Man Systematic Strategies. Mark Jones et Teun Hohnston ont été nommés co-chief executives de GLG et deviennent membres du comité exécutif du groupe.

JP Morgan Asset Management (JPMAM) a renforcé son offre de stratégies multi-classes d’actifs avec le lancement d’un fonds macro qui sera géré par James Elliot, qui a pris la tête de la division en décembre dernier, selon Investment Week.Le JPM Multi-Asset Macro fund, qui vise un rendement absolu sur douze mois, investira dans une large classe d’actifs incluant actions, obligations, devises et produités dérivés avec la possibilité d’une exposition à 100% aux actions.L’investissement minimum dans le véhicule a été fixé à 1.000 livres et les frais annuels de gestion s'élèvent à 1,5%.

Odey Asset Management a confirmé le lancement pour le 11 mars d’une version Ucits du hedge fund vedette de Crispin Odey, rapporte Investment Week. Le fonds sera appelé Odey Swan.

L’agence de notation Moody’s estime que la situation des banques espagnoles s’est améliorée, mais que ces établissement pourraient encore faire face à des problèmes de liquidités et à des difficultés pour se financer."En dépit d’une accélération de l’activité sur les marchés au début de l’année 2013, les pressions sur le financement et les liquidités des banques espagnoles persisteront durant les prochains mois», estime l’agence dans un communiqué publié le 20 février.Parmi les «signes positifs récents», Moody’s souligne le fait que plusieurs grandes banques du pays aient pu émettre de la dette sur les marchés, en janvier 2013. De plus, certains établissements ont commencé à rembourser, de façon anticipée, les fonds empruntés à la BCE dans le cadre de ses programmes de liquidités, ce qui «a réduit la dépendance du secteur bancaire dans son ensemble au financement de la BCE», observe Pepa Mori, analyste chez Moody’s.Toutefois, l’analyste estime que «l’accès aux marchés de capitaux, s’il s’est amélioré, ne s’est pas encore normalisé». Aussi, si certaines banques pourront y accéder en profitant de fenêtres de moindre volatilité, on ne peut pas parler de retour durable de cette source de financement, estime l’agence de notation qui prévoit la persistance d’un environnement négatif au cours des douze prochains mois «tant pour le secteur bancaire que pour la dette souveraine espagnole».

French boutique Montmartre Asset Management, the sister asset management company of the Compagnie Financière Jacques Cœur, has launched its second fund, Montmartre Second, nearly one year after the first. It is a treasury product, managed by Brigitte Dutoit and Jean-Sébastien Morançais, both formerly of DWS. It is managed in the same spirit as the former, with two drivers of performance: short-term credit and positions on futures. Its performance objective is the Eonia +2.5, and volatility on futures is 0.30. The fund is also able to hedge for duration in whole or in part. CFJC has also announced the arrival of Olivier Schatz, as a board member, and Patrick Cheula, as a salesperson on its teams.

On 7 February, Franklin ETF Trust, an arm of Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) filed a N-1A application with the SEC for a license to launch the Franklin Short Duration Government ETF, which will primarily invest in Treasuries (at least 80%) and “substantially” in MBS issued in the United States “as soon as possible.” The total expense ratio for the fund has not yet been set.The duration objective for the portfolio will be a maximum of 3 years.The ETF, the first from Franklin Templeton, will be actively managed, without aiming to replicate an index, and may therefore have a higher portfolio turnover rate than traditional ETFs.

On 15 March, nine ETF funds with low asset levels will be closed by Guggenheim Partners. They have total assets of USD148m, slightly over 1% of total ETF assets at Guggenheim (USD14bn n 65 funds0, Index Universe reports.The ETFs affected by the closure are the following:•Guggenheim ABC High Dividend ETF (acronym on NYSEArca: ABCS), USD9.66m as of 15 February, launched in June 2011 •Guggenheim MSCI EAFE Equal Weight ETF (EWEF), USD12.03m, December 2010•Guggenheim S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMD), USD7.14m, August 2011•Guggenheim S&P SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSM), USD3.58, August 2011•Guggenheim Airline ETF (FAA), USD21.57m, January 2009•Guggenheim 2x S&P 500 ETF (RSU), USD52.86m, November 2007•Guggenheim Inverse 2x S&P 500 ETF (RSW), USD30.63m, November 2007•Wilshire 5000 Total Market ETF (WFVK), USD10.14m, March 2010•Wilshire 4500 Completion ETF (WXSP), USD7.15m, March 2010

For institutional investors, the Austrian asset management firm Raiffeisen Capital Management (RCM) has launched a locally-registered, UCITS-compliant long/short fund (ISIN code: AT0000A0XG67), which will invest primarily in government bonds (“govies”) from the euro zone rated at least AA. The portfolio will be complemented by liquid Eurex portfolios using three trend-following strategies to manage duration, which may range from -5.5 to +5.5. Management fees will be 0.55%.

The volume of investment funds in Switzerland increased as of the end of January to CHF736bn, up by CHF13bn compared with the previous month, the Swiss fund association (SFA) announced on Wednesday. Of this total, about CHF280.4bn were placed in funds dedicated to institutional investors. As in December, most inflows went to bond funds, which posted subscriptions totalling a net CHF2.66bn. Inflows to equity funds totalled CHF798.1bn, while money market funds saw a net outflow of nearly CHF3.14bn.

According to a survey by Investec Wealth & Investment, 47% of British IFAs already use discretionary fund managers, and another 10% are considering outsourcing their portfolios to managers of this type, now that RDR regulations have come into effect, Fundweb reports.About 20% of IFAs surveyed predict that RDR will lead them to increase the number of client portfolios that they will outsource to discretionary managers.Although 11% of IFAs currently subcontract out their clients’ investments to platforms, 34% are planning to place a higher number of portfolios with platforms, also due to the introduction of RDR legislation.

Assets under management at the asset management unit of the AXA group were up 7% last year to EUR903bn, the group announced on 21 February. This is mainly driven by a market appreciation, slightly offset by a change in scope following the disposal of UK Life, Canada and Australia & New Zealand operations. AllianceBernstein experienced net outflows of Euro -4 billion mainly from institutional and private clients whilst AXA IM reported net inflows of Euro +3 billion mainly driven by inflows from both key investor segments, retail and institutional. “Asset management has experienced several challenging years; however, 2012 showed signs of a turnaround. There was growth in earnings, with the last 4 months of the year delivering positive inflows at both AXA IM and AllianceBernstein. The long-term strategy to improve investment performance, diversify the business, innovate for clients with new offerings and strengthen the financials is delivering positive results”, said Denis Duverne, AXA Group deputy chief executive officer. Asset Management revenues were down 3%, mainly on lower management fees at AllianceBernstein, reflecting the product shift towards lower margin fixed income business as well as lower average AUM. AXA IM revenues were stable. Underlying earnings were up 14%, mainly driven by lower operating expenses at AllianceBernstein. AXA IM underlying earnings were up 1%.

According to sources familiar with the matter cited by Handelsblatt, the German real estate fund management firm RREEF (Deutsche Bank) and a group of investors led by Maurizio Borletti will sell the 16 Le Printemps stores they purchased from PPR seven years ago (for EUR1.1bn) to Qatari investors this summer, for EUR2bn including debt.

Spanish banks will still face funding and liquidity pressures in coming months even though some were able tap bond markets earlier this year, Moody’s Investors Service said in a statement released on February 20. Some larger Spanish banks have been able to sell senior and covered bonds this year, while lenders have also cut their reliance on funding from the European Central Bank and maintained household and company deposits, Moody’s said. “While recognizing the decline in the system’s overall financing requirements, Spanish banks continue to display wholesale funding reliance at a time when accessibility to long- term wholesale markets, while improving, has not normalized.”

Standard & Poor’s Ratings Services has updated its risk-adjusted capital (RAC) ratios for the top 100 banks that it publicly rate globally. The study, entitled «Top 100 Rated Banks: S&P Capital Ratios And Rating Implications,» finds that there has been a slight improvement in the bottom lines of major banks in the past year. Banks have improved their bottom lines by increasing the proportion of profits not paid out, puying back hybrid capital, rising capital, and reducing their perimeter. However, Stefan Best, a credit analyst at Standard & Poor’s, observes, the health of the bottom line remains a negative ratings element for nearly half of the 100 banks. Banks in Australia, Japan, the U.S., Canada, and the Nordic countries exhibited stronger regional averages, whereas banks in parts of Western Europe and China had generally weaker RAC ratios.

Although it received a license as a manager of collective investments in March 2012, Azora Gestión launched its first product only this week, with the transformation of its affiliate Lazora, founded in 2004, into a real estate investment firm, Funds People reports.Lazora has assets of EUR1.1bn in 90 properties subsidized by the government and student residences. The management commission is 0.7%, and the performance commission is 20%.

Deka Immobilien has acquired the Kirchgasse 17 building in the centre of Wiesbaden for one of its institutional real estate funds, from the British firm Associated Property Investors. The property, with 5,000 square metres of area (shops, offices and housing) is wholly leased on a long-term contract to Heinrich Hugendubel GmbH & Co. KG, who lets office and commercial premises to other tenants.