La banque liechtensteinoise LGT aurait débauché une équipe de 15 conseillers à la clientèle de Sal. Oppenheim à Zurich, qui appartient à Deutsche Bank. Les conseillers pourraient apporter jusqu'à la moitié des 7 milliards de francs suisses que gère Sal. Oppenheim Suisse, selon le portail en ligne Inside Paradeplatz. L’arrivée de ces conseillers dans la banque de la principauté est à mettre en relation avec le transfert de Hanspeter Oes, qui en avril dernier est passé du poste de directeur financier chez Sal. Oppenheim à LGT Bank (Suisse), oùm il vient du reste d'être promu membre de la direction générale (lire Newsmanagers du 27 février).Pour Deutsche Bank, qui a repris Sal. Oppenheim en 2010, la fuite de ses conseillers représente un sérieux revers, selon le portail en ligne. L'établissement allemand avait achevé en décembre l’intégration de Sal. Oppenheim Suisse au sein de la filiale Suisse de Deutsche Bank. Un programme de bonus avait alors été proposé aux conseillers à la clientèle de Sal. Oppenheim, afin de les retenir. Cela n’aura pas suffi pour certains et Deutsche Bank devrait confirmer le départ de sept d’entre-eux.Citant une source zurichoise, «Inside Paradeplatz» affirme que la banque liechtensteinoise a garanti aux conseillers à la clientèle de Sal. Oppenheim de hauts salaires ainsi qu’un premier bonus fixe. Le salaire annuel se monterait à 250.000 francs suisses et le bonus devrait atteindre un montant équivalent.Les actifs sous gestion du groupe LGT s'élevaient à la mi-2012 à 94,7 milliards de francs suisses.
La société de hedge funds Marshall Wace et le groupe financier asiatique GaveKal Holdings ont décidé de dissoudre leur joint-venture créée en juin 2008, rapporte Financial News. Les deux parties ont constaté un manque de synergies. Marshall Wace va absorber les fonds long short de la co-entreprise et GaveKal reprend la gestion des fonds long only.
State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.
Les souscriptions pour le fonds diversifié Vanguard Wellington TM Fund (68 milliards de dollars) et le fonds d’obligations municipales Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund (39 milliards de dollars) sont fermées depuis le 28 février pour les nouveaux clients, qu’ils soient conseillers financiers ou investisseurs institutionnels. Vanguard cherche en effet à freiner les souscriptions, qui restent possibles pour ces deux catégories de clients, mais uniquement pour ceux d’entre eux ayant déjà acheté des parts des fonds. Pour l’instant, les investisseurs retail peuvent continuer à souscrire de nouvelles parts et à ouvrir de nouveaux comptes sur ces deux produits.D’autre part, Vanguard a annoncé une nouvelle rafale de baisse de taux de frais sur encours (TFE) sur ses ETF. Cela concerne huit fonds en dehors du produit marchés émergents Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF (VWO) pour lequel l’abaissement a déjà été annoncé (lire Newsmanagers du 4 mars).Cette fois, les huit fonds concernés sont les suivants, selon Mutual Fund Wire et Index Universe :Baisses de 0,03 point de pourcentage :FTSE All-World ex-US, à 0,15 %FTSE All-World ex-US Small-Cap, à 0,25 %Global ex-US Real Estate, à 0,32 %High Dividend Yield, à 0,10 %Baisses de 0,02 point de pourcentageMSCI Europe, à 0,12 %MSCI Pacific, à 0,12 %Total International Stock, à 0,16 %Total World Stock, à 0,19 %
L’entité de gestion alternative de Citigroup, récemment renommée Napier Park Global Capital, vient de boucler son spin-off de Citigroup, rapporte Hedgeweek.Les actifs sous gestion de Napier s'élèvent à quelque 6,8 milliards de dollars. Autrefois partie intégrante de Citi Capital Advisors, la société est désormais contrôlée par ses employés mais Citi conserve une participation minoritaire au capital de la nouvelle entité. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées.
Le fonds pan-européen NEIF (Next Estate Income Fund) vient de réaliser une seconde transaction en Allemagne, avec l’acquisition d’un immeuble de bureaux de plus de 14.000 m² à Francfort, représentant un volume d’investissement d’environ 65 millions d’euros.Cet immeuble est situé sur Mainzer Landstrasse, un des axes principaux du quartier central des affaires à Francfort. Il bénéficie d’excellentes caractéristiques techniques et architecturales et vise la certification DGNB. Le projet a été acquis auprès de fonds gérés par Oaktree Capital Management LP, représenté par son Asset Manager local German Acorn.Next Estate Income Fund, lancé fin 2010 avec le concours de BNP Paribas Real Estate, est un fonds d’investissement immobilier non-coté de droit luxembourgeois dont la valeur du portefeuille se situe, à ce jour, au-delà de 200 millions d’euros. Il a pour objectif la constitution d’un portefeuille de bureaux modernes, de grande qualité environnementale, loués à des locataires de premier plan et vise par ailleurs une diversification pan-européenne. A ce titre, NEIF a déjà acquis un immeuble HQE à Paris, ainsi qu’un immeuble labellisé DGNB Silver, à Hambourg et poursuivra en 2013 ses investissements principalement en Italie et en Europe du Nord.Le portefeuille ainsi constitué dépassera 300 millions d’euros et devrait assurer dès 2013 un niveau de distribution au-delà des objectifs initiaux du fonds.
Pimco a nommé Eve Tournier comme gérante principale de deux fonds de stratégies obligataires, en remplacement de Luke Spajic, rapporte Citywire Global. Il s’agit du Pimco GIS Euro Credit, de 455 millions d’euros, et du Pimco GIS Euro Income Bond, de 138 millions d’euros. Cela porte à quatre le nombre de produits qu’elle gère.
La Deutsche Börse a annoncé que Lyxor Asset Management (groupe société Générale) a fait admettre deux ETF de volatilité à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. Ces produits luxembourgeois, le Lyxor ETF Dynamic Long VIX Futures Index – EUR (code Isin: LU0871960976) et le Lyxor ETF Dynamic Short VIX Futures Index – EUR (LU0871961511) sont chargés à respectivement 0,75 % et 0,40 %.Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF compte 1.024 ETF (contre 1.025 le 27 février).
Ayant obtenu l’agrément de la BaFin et FMA, Schroders entame avec effet immédiat la commercialisation en Allemagne et en Autriche du nouveau compartiment Sirios US Equity Fund de sa plate-forme Schroder Global Alternative Investor Access (GAIA). Ce produit est déjà commercialisé en Espagne et en France (lire newsmanagers des 28 février et 4 mars).
Oliver Clasen rejoint l’agence Long-Term Investing Research AG de Karlsruhe comme membre du directoire. Il était directeur général d’Allianz Global Investors KAG de 2007 à 2011, puis conseiller indépendant pour l’immobilier, le capital-risque et les questions relatives au marché des capitaux, Oliver Clasen a aussi été membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion où il représentait AGI KAG.
Head of investment risk framework chez Schroders ces trois dernières années, Sohpie Dupré a été recrutée par Baring Asset Management pour occuper le poste nouvellement créé de head of organisational risk à Londres. Cette nomination prend effet immédiatement. L’intéressée sera subordonnée à Chris Biggins head of organisational risk & compliance.Avant Schroders, ses employeurs ont été Citigroup, BNP et Société Générale.
Les actifs des fonds d’investissement se sont accrus l’an dernier de 12,4% pour s'établir à 8.944 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées le 4 mars par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Les actifs des fonds coordonnés ont progressé de 11,7% à 6.295 milliards d’euros, les actifs des fonds non coordonnés de 14,1% à 2.649 milliards d’euros. Les fonds Ucits ont terminé l’année 2012 sur une collecte nette de 201 milliards d’euros alors que l’année précédente s'était soldée par une décollecte de 97 milliards d’euros. Les fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont ainsi enregistré une collecte nette de 239 milliards d’euros alors qu’ils avaient subi une décollecte de 64 milliards d’euros en 20122. Les fonds obligataires se sont taillé la part du lion avec une collecte de 203 milliards d’euros, les fonds d’actions ne drainant finalement que 2 milliards d’euros. Autrement dit, l’aversion au risque s’est maintenue à un niveau élevé pratiquement jusqu'à la fin 2012. L’environnement de bas taux d’intérêt a continué de défavoriser les fonds monétaires qui ont terminé l’année sur une décollecte de 39 milliards d’euros après -33 milliards d’euros en 2011. La collecte nette des fonds non coordonnés a encore progressé l’an dernier, passant de 99 milliards d’euros en 2011 à 139 milliards d’euros en 2012. Les fonds dédiés ont attiré en net 112 milliards d’euros contre 94 milliards d’euros en 2011. L’Efama relève par ailleurs que la part de marché du Luxembourg et de l’Irlande a atteint 47,2% fin 2012 contre 45,8% un an plus tôt. La collecte nette des fonds Ucits s’est élevée dans ces deux pays à 187 milliards d’euros, soit 93% de la collecte nette de l’ensemble des fonds coordonnés.
Le vaudois Diapason Commodities Management vient, selon Funds People, de lancer un FIS de droit luxembourgeois, le Diapason Relative Value Petroleum Industry, compartiment de Diapason Funds, qui met en œuvre une stratégie de valeur relative au moyen de dérivés sur le pétrole. Géré par Sean Corrigan, il vise une performance absolue (10-12 %) avec une volatilité ex ante comprise entre 6 et 7 %.En Espagne, Diapason est représenté par Atrium Portfolio Managers.
Avec le compartiment Global Unconstrained Bond, Schroders proposera à partir d’avril un nouveau compartiment obligataire de sa sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (Schroders ISF) qui peut investir dans le monde entier sans contraintes et dont l’objectif de surperformance se situe à 4-5 % par an par rapport au benchmark sur un cycle complet des taux d’intérêt.L’indice de référence sera le Barclays Capital Global Aggregate Bond USD Hedged Index sur une période glissante de 3 à 5 ans. La gestion sera assumée par l'équipe global multi-sector qui comprend une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde. Cette équipe est dirigée par Bob Jolly, head of global macro, et Gareth Isaac, gérant de fonds obligataire. Ils utiliseront une approche diversifiée top-down et s’efforceront de générer des performances stables en exploitant les possibilités offertes par une vaste variété de sources de surperformance. Le nouveau produit, qui ne bénéficie pas encore d’un agrément de commercialisation en France, sera géré selon la même approche que les portefeuilles existants Schroder ISF Global Bond, Schroder ISF Strategic Bond et Schroder GAIA Global Macro Bond.
Source a annoncé le 4 mars qu’UBS a été désigné comme Participant autorisé (PA) et contrepartie de swap pour l’ETF Man GLG Europe Plus (MPFE SW), un produit unique investi en actions européennes et coté à Londres (LSE), en Suisse (SIX), et en Allemagne (Xetra). Grâce à ce sixième partenaire, Source ETF renforce une fois encore la diversification de ses contreparties de swap. Avec un encours sous gestion de 950 millions de dollars, le Man GLG Europe Plus Source est l’un des ETF sur actions de Source connaissant le plus grand succès. Son objectif consiste à surperformer l’ensemble du marché actions européen grâce aux recommandations d’investissement des courtiers. Man GLG exploite les meilleures idées d’investissement de près de 65 grandes sociétés de courtage pour créer un indice d’actions européennes long only liquide et très diversifié. En 2012, cet indice a surperformé le MSCI Europe de 5,34 %. Compte tenu de la taille et de la croissance de MPFE, des ressources de trading supplémentaires sont nécessaires pour continuer à assurer son développement.
Bill O’Neill a quitté Merrill Lynch Global Wealth and Investment Management pour rejoindre UBS, rapporte Investment Week.Dernièrement chief investment officer pour la région EMEA chez Merrill Lynch, Bill O’Neill rejoint UBS en tant que managing director, responsable du «chief investment office of wealth management research UK».
Standard Life Investments vient de recruter Kieran Curtis en tant qu’investment director dans son équipe dette émergente. L’intéressé était précédemment responsable des obligations des marchés émergents en devises locales chez Aviva Investors depuis 2005.Kieran Curtis est placé sous la direction de Richard House, responsable de la dette émergente de Standard Life Investments. Il sera en charge de la recherche et du développement sur la dette émergente en devise locale.Ce recrutement permet de renforcer l’équipe obligataire composée de 26 personnes et gérant plus de 72 milliards de livres au 30 septembre 2012. L’équipe dette émergente est constituée de quatre personnes.
Selon l’Investment Management Association (IMA), les ventes nettes de parts de fonds retail domiciliés au Royaume-Uni sont tombées en janvier à 567 millions de livres contre 1,2 milliard en décembre,ce qui est le plus mauvais résultat depuis août 2012.Néanmoins, Daniel Godfrey, CEO de l’IMA, souligne que ces chiffres reflètent une poursuite de la baisse des souscriptions nettes pour les fonds obligataires observée depuis l’été (ils ont subi leurs premières sorties nettes depuis octobre 2008) alors que les ventes nettes de parts de fonds d’actions ont augmenté pour le cinquième mois consécutif.Les fonds institutionnels ont accusé des sorties nettes de 79 millions de livres tandis que les fonds domiciliés à l’étranger ont collecté en net 191 millions de livres, leurs plus fortes souscriptions nettes depuis septembre 2012.Quant aux encours des fonds retail, ils ont atteint au 31 janvier un nouveau record de 688 milliards de livres, contre 659 milliards un mois plus tôt. Par rapport à fin janvier 2012, la hausse atteint 16 %.
Baillie Gifford a décidé de fermer aux nouveaux investisseurs son fonds Diversified Growth afin de préserver la performance du fonds après une envolée de la collecte au cours des douze derniers mois, rapporte Investment Week.Les actifs du fonds géré par Patrick Edwardson et Mike Brooks tutoient la barre des 3 milliards de livres alors qu’ils s'élevaient à moins de 900 millions de livres il y a un an. Le fonds a dégagé un rendement de près de 26% sur une période de trois ans.
Le pôle banque privée du groupe HSBC a dégagé en 2012 un bénéfice avant impôts de 1,01 milliard de dollars, en progression de 4,9% par rapport à l’année précédente, selon les chiffres communiqués le 4 mars. Le groupe a par ailleurs fait état d’un bénéfice net en recul de 17% à 13,5 milliards de dollars, le résultat imposable diminuant de 6% à 20,6 milliards de dollars. Le résultat a notamment été affecté par une perte de 5,2 milliards de dollars passée par la banque sur la valeur de sa propre dette. HSBC a également dû passer des provisions pour pratiques commerciales abusives en Grande-Bretagne.
P { margin-bottom: 0.08in; } The average daily trading volume for on-book ETP transactions on the European markets of NYSE Euronext increased in February by EUR252m, which represents a 14.9% increase over the EUR228m announced for January, while the total volume has fallen 3.6% compared with January, to EUR5.05bn.The volume of block trades in February increased by one third compared with January, to EUR1.12bn.The median trade spread has fallen to 24.4 basis points, compared with 25.1 in January.
P { margin-bottom: 0.08in; } Following Spanish royal decree 4/2013 of 22 February, which modifies the pension fund law, Funds People reports, Spanish pension funds are now authorised to invest in securities listed on the Mercado Alternativo Bursátil (MAB), in Sicav funds, private equity firms, Socimi (real estate investment companies), and in securities which will be listed on the future Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) which the Spanish government is preparing.Pension funds have assets of EUR86.5bn.
P { margin-bottom: 0.08in; } Source on 4 March announced that UBS has been named as an authorised participant (AP) and swap counterparty for the Man GLG Europe Plus ETF (MPFE SW), a single product which invests in European equities, listed in London (LSE), Switzerland (SIX), and Germany (Xetra). With this sixth partner, Source ETF further strengthens the diversification of its swap counterparties. With assets under management of USD950m, the Man GLG Europe Plus Source fund is one of the most successful Source equity ETFs. Its objective is to outperforme the European equity markets overall, through investent recommendations from brokers. Man GLG exploits the best investment ideas from nearly 65 major brokerage firms to create a liquid and highly diversified European long only equity index. In 2012, the index outperformed the MSCI Europe index by 5.34% Due to the size and the growth of MPFE, supplementary trading resources are necessary to continue to ensure its development.
State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that as John Hess is saying that his activist alternative asset management firm has missed the train, Hess Corp is in the process of changing tracks though, after Elliott management sent the CEO a message asking him to restructure the firm. There will be a reshuffle on the board of directors, which will affect six of its 14 seats, and sales of assets to increase dividends, along with a USD4bn equity repurchase programme, equivalent to 18% of the market capitalisation of Hess.However, John Hess does not accept Elliott’s primary demand, which is to break up the group into a Bakken company and an international oil firm whose survival may be at risk. This may spell the end for Hess, a difficult scenario to accept for a CEO whose company is named after him.
State Street Global Advisers has hired Maria Dwyer as chief risk officer. Maria Dwyer previously served as chief regulatory officer at MFS Investment Management.
Principal Global Investors, a global asset manager and a member of the Principal Financial Group, on March 4 announced an agreement to acquire a 55 percent stake in Liongate Capital Management, an alternative investment boutique based in London and New York focused on managing portfolios of hedge funds. Founded in 2003, Liongate has approximately USD2.1 billion in assets under management across a range of commingled funds and dedicated client portfolios. Its client base includes many of the world’s leading pension funds, insurance companies and sovereign wealth funds.The Liongate partners will retain a 45 percent share and will manage Liongate within their current roles.
P { margin-bottom: 0.08in; } According to initial estimates by the BlackRock Institute, th 4,798 ETPs worldwide at the end of February (compared with 4,793 at the end of January) posted inflows of USD10.6bn last month (compared with USD37bn in January, USD38.7bn in December, and USD15.6bn in February 2012).Year to date, net inflows have totalled USD47.6bn, of which USD37.7bn have been in the United States, and USD7.9bn in Europe.As of 28 February, assets were down by USD7bn in one month, to USD2.037trn, but remain higher than USD1.944trn in assets as of the end of December, and USD1.720trn as of the end of February 2012.
P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that Lausanne-based Diapason Commodities Management has launched a Luxembourg-registered SIF, the Diapason Relative Value Pertroleum Industry fund, a sub-fund of Diapason Funds, which deploys a relative value strategy via oil derivatives. The fund is managed by Sean Corrigan, aims for absolute returns (10-12%), with total ex ante volatility of 6% to 7%.In Spain, Diapason is represented by Atrium Portfolio Managers.
P { margin-bottom: 0.08in; } With the Global Unconstrained Bond fund, Schroders will be offering a new bond sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroder International Selection Fund (Schroders ISF) from this April, which may invest unconstrained and globally, and whose outperformance objective is 4-5% above the benchmark per year, over a full interest rate cycle.The benchmark index will be the Barclays Capital Glboal Aggregate Bond USD Hedged Index over a sliding 3 to 5-year period. Management will be assumed by the global multi-sector team, which includes 100 investment professionals worldwide. The team is led by Bob Jolly, head of global macro, and Gareth Isaac, bond fund manager. They will use a top-down, diversified approach, and will work to generate stable returns by exploiting the potential offere dby a wade range of sources of outperformance.The new product, which is not yet licensed for sale in France, will be managed with the same approach as the existing Schroder ISF Global Bond, ISF Strategic Bond and Schroder GAIA Global Macro Bond portfolios.