P { margin-bottom: 0.08in; } The Belgisn firm Petercam, having received a license from Luxembourg’s CSSF, has announced the official launch of the SRI Emerging Market bond fund, a sub-fund of its Petercam L Bonds Sicav (see Newsmanagers of 21 January). The new product, which is an SRI fund investing purely in government bonds from emerging countries denominated in hard and local currencies, is available in four share classes, two of which are capitalisation, and two distribution.Returns at maturity are 6% for the initial portfolio, with no compromise in quality, as 60% of the securities in the portfolio are investment grade.CharacteristicsName: Petercam L Bonds, SRI Emerging Market BondISIN codes:LU0907927171 Retail distributionLU0907927338 Retail capitalisationLU0907927841 Institutional distributionLU0907928062 Institutional capitalisationManagement commissionsRetail: 1%Institutional: 0.50%

A cause de retraits institutionnels pour 16,75 milliards de dollars, Nuveen Investments a supporté en 2012 des remboursements nets de 14,24 milliards de dollars, contre des souscriptions nettes de 13,83 milliards pour 2011. Les produits structurés ont néanmoins généré 4,94 milliards de rentrées nettes l’année dernière, contre 1,48 milliard pour 2011.Au 31 décembre, l’encours total ressortait à 218,55 milliards de dollars contre 220,1 milliards un an auparavant.

AXA a annoncé vendredi que sa filiale de gestion d’actifs, AXA Investment Managers a reçu «une offre irrévocable portant sur l’intégralité de sa participation dans AXA Investment Managers Private Equity SA de la part d’un groupe d’investisseurs». Cette transaction dont la finalisation devrait intervenir avant la fin du troisième trimestre 2013 valoriserait AXA Private Equity à 510 millions d’euros. La vente de l’intégralité de la participation d’AXA IM permettrait à la société de gestion de l’assureur de recevoir jusqu’à 488 millions d’euros, un montant réparti d’une part en un paiement comptant de 348 millions d’euros, et d’autre part en un paiement différé pouvant s’élever jusqu’à 140 millions d’euros, payé sous conditions en plusieurs échéances.Concrètement, les investisseurs prenant part à l’acquisition seraient composés de l’équipe de direction de AXA Private Equity, dirigée par Dominique Senequier, un groupe d’institutions et de family offices français et le groupe AXA. Les 298 employés d’AXA Private Equity auraient la possibilité de participer à la transaction au travers d’un véhicule d’investissement dédié, précise un communiqué qui note qu'à la suite de cette transaction, AXA continuerait d’investir dans des fonds de private equity gérés par AXA Private Equity.Dans le détail, une fois finalisée l’opération qui reste soumise aux conditions habituelles, le capital d’AXA Private Equity portant droit de vote serait détenu par l'équipe de direction et les employés d’AXA Private Equity à hauteur de 40%, les investisseurs externes à concurrence de 33,14%, et le groupe AXA pour 26,86%. AXA Private Equity gère et conseille 31 milliards de dollars en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Elle propose à ses 255 clients plusieurs classes d’actifs via des fonds de fonds – primaires, early secondaires et secondaires – fonds Directs (comprenant 160 sociétés en portefeuille) – infrastructure, small et mid market enterprise capital, innovation & croissance, co-investissement et private debt.

ABC arbitrage a dégagé en 2012 un résultat net de 24,3 millions d’euros, en recul de 29% par rapport à l’année précédente, le produit de l’activité courante enregistrant une baisse de 29% également à 53 millions d’euros, selon un communiqué publié le 25 mars. «Avec un rendement brut de gestion à 32,3%, les performances de gestion produites restent élevées par rapport aux indices boursiers sur la même période», souligne toutefois le communiqué.L’activité de gestion de fonds s’est encore intensifiée en 2012 par la création d’ABCA Inference Fund. Les fonds sous gestion ont généré des commissions en forte progression (6,2 millions d’euros soit +72% sur un an). Pour autan,t les performances produites par les fonds d’investissement n’ont pas permis d’obtenir la rentabilité escomptée par le groupe. Par ailleurs, les conditions de marché ont détourné en fin d’année certains investisseurs vers d’autres supports. Les encours sous gestion s’établissent ainsi au 1er mars 2013 à 457 millions d’euros.

BlackRock a annoncé l’admission à la négociation sur la plate-forme électronique NYSE Arca d’un ETF obligataire à horizon, le iShares 2018 S&P AMT-Free Municipal Series ETF (acronyme : MUAG), qui vient compléter la gamme iShares 2013-2017 Muni Series lancée en 2010.Le portefeuille est investi dans un panier d’obligations municipales exonérées de la taxe AMT, de catégorie investissement et non remboursables avant échéance, qui arrivent à maturité en 2018. Le fonds réplique l'évolution du S&P AMT-Free Municipal Series 2018 Index. Le taux de frais sur encours est fixé à 0,30 %.

Le 19 mars, WisdomTree Trust a déposé une demande d’agrément N-1A pour le WisdomTree Brazil Low Volatility Equity Fund, un ETF qui répliquera un indice maison couvrant les 50 sociétés brésiliennes les mieux classées sur la base de trois facteurs combinés : la volatilité historique, le rendement des fonds propres (ROE) et le rendement de l’actif investi (ROA). L’univers de base se compose de toutes les sociétés cotées au Brésil et faisant partie de l’indice BM&FBOVESPA.Pour l’instant, WisdomTree n’a annoncé ni le montant du TFE ni l’acronyme prévu pour ce produit.

Le 22 mars, Van Eck Global a annoncé l’admission à la négociation sur NYSE Arca du Market Vectors Treasury-Hedged High Yield Bond ETF, un ETF dont l’objectif consiste à combiner le potentiel de revenu des obligations d’entreprises à haut rendement avec la possibilité de couvrir le risque de change en vendant à découvert des Treasury notes.Le fonds réplique avant frais l'évolution et la performance du Market Vectors® U.S. Treasury-Hedged High Yield Bond Index (MVTHHY).Le taux de frais sur encours est plafonné à 0,50 % jusqu’au 1er septembre 2014.

Selon un courrier adressé aux clients jeudi par le CEO James Hirschmann, Steve Walsh, le CIO de Wamco (461,9 milliards de dollars d’encours fin décembre), prendra sa retraite en mars 2014, rapporte Reuters relayé par Mutual Fund Wire. Le successeur de Steve Walsh, qui était CIO depuis 2008, sera Ken Leech, qui prend le titre de co-CIO de Wamco. De fait, Ken Leech avait déjà été CIO de cette filiale de Legg Mason entre 1998 et 2008. Il est actuellement président du comité stratégique mondial pour les portefeuilles obligataires.

Un fonds du capital-investisseur américain Apollo Global Management a acheté vendredi pour un montant non communiqué FinanMadrid, le pôle de la banque nationalisée espagnole Bankia dédié aux crédits pour l’achat de voitures et aux crédits à la consommation, rapporte le Handelsblatt. Selon Apollo, la transaction porte sur un portefeuille de plus de 188.000 comptes de clients avec 873 millions d’euros de créances.

La BaFin a accordé son agrément de commercialisation en Allemagne au compartiment Sparinvest Emerging Markets Value de la sicav luxembourgeoise du danois Sparinvest (lire Newsmanagers du 3 mai 2012). Ce fonds lancé le 1er juin 2012 est investi en actions cotées sur les marchés émergents de sociétés qui ont leur siège dans les pays émergents ou encore d’entreprises dont une grande partie de l’activité s’effectue dans ces pays.

Arrivée en mai 2012 pour diriger les activités du français Oddo Asset Management en Allemagne et en Autriche, Evelyn Muth est sur le départ, rapporte Fondsprofessionell. La séparation serait due à des divergences d’appréciation sur la manière de développer la marque sur les marchés concernés.Provisoirement, les attributions d’Evelyn Muth (qui avait passé 17 ans chez Fidelity Allemagne jusqu'à fin 2011) seront assurées à partir de Paris jusqu'à ce qu’un successeur ait été trouvé.

Le groupe américain William Blair (banque d’investissement et gestion d’actifs) a annoncé l’ouverture d’un nouveau bureau en Europe continentale, à Francfort. Dans un premier temps, cette nouvelle implantation se focalisera sur l’activité de banque d’investissement.Le bureau emploie une équipe de cinq banquiers chevronnés dirigée par Philipp Mohr, managing director, global head of industrials. L’intéressé était en dernier lieu global head of M&A de la Commerzbank.

Le gestionnaire quantitatif munichois Aquantum a confié au francfortois Universal-Investment le lancement du fonds luxembourgeois de performance absolue Aquantum - Global Systematic, qui utilise l’expertise d’Aquantum dans le domaine des stratégies systématiques sur les managed futures. Le processus d’investissement est conçu de telle sorte que le fonds produira des rendements élevés seulement durant les fortes hausses ou fortes baisses mais également sur des marchés avec une tendance peu marquée.Le portefeuille du nouveau fonds est largement diversifié sur une cinquantaine de marchés de futures,sur les classes d’actifs actions, devises, obligataire, crédit et volatilité sur des périodes et des systèmes de négoce différents. Pour l’instant, le portefeuille n’est pas investi en matières premières. Le portefeuille est piloté de manière à atteindre un objectif de volatilité de 12 %. De plus, avant l’exécution de chaque ordre, l'équipe de gestion passe l’opération projetée à un filtre de gestion du risque.CaractéristiquesDénomination : Aquantum – Global SystematicCodes Isin :LU0821053013 (parts P/retail)LU0821053443 (parts I/institutionnels)Droit d’entrée : 3 % (parts P)Commissions de gestion :2,34 % (parts P)1,80 % (parts I)Commission de performance : 20 %, avec high watermark.

La firme britannique de buyout Apax Partners envisage de réduire ses effectifs alors qu’elle a quelques difficultés à atteindre son objectif de 9 milliards d’euros pour son nouveau fonds, rapporte la presse anglo-saxonne.Dow Jones a indiqué que la firme allait réduire l’effectif de ses équipes d’investissement de 10%, avec des suppressions d’emplois au siège de Londres et la fermeture des bureaux en Italie et en Espagne.Apax a déjà fermé son bureau de Milan avant Noël; Barcelone devrait être fermé prochainement. Mais Apax maintient son projet d’ouverture d’une antenne au Brésil, à Sao Paulo.Apax avait annoncé un premier closing de 4,3 milliards d’euros début 2012 mais le reste de l’année n’a pas été très porteur. Le bouclage du fonds devrait intervenir le 30 juin prochain. Le précédent fonds d’Apax avait été bouclé à 11,2 milliards d’euros.

Le gérant de fonds actions UK Ed Meier va quitter Schroders afin de rejoindre Richard Buxton et Errol Francis chez Old Mutual, rapporte Fundweb. Richard Buxton a démissionné de son poste de directeur des actions UK de Schroders la semaine dernière. Il avait passé 12 ans au sein de la société. Ed Meier rejoindra Old Mutual mi juin et travaillera sous la direction de Richard Buxton.

La société de gestion britannique Ignis Asset Management a fait état pour l’exercice 2012 d’un recul de 6% de son résultat d’exploitation à 43 millions de livres contre 46 millions de livres l’année précédente, selon un communiqué publié le 22 mars. Les actifs sous gestion de la société ont reculé de 6,6% à 66 milliards de livres contre 70,7 milliards de livres à fin 2011. Ignis souligne que son bénéfice d’exploitation a été affecté notamment par une baisse des commissions de performance générées par l’une de ses joint ventures et la renégociation de ses accords de joint venture. Le communiqué précise que les fonctions d’administration du back office d’Ignis ont été externalisées chez HSBC. Ignis a par ailleurs indiqué son projet de renforcer son offre obligataire avec le lancement d’un hedge fund qui s’inspirera du Absolute Return Governement Bond fund. La collecte nette de ce fonds s’est élevée l’an dernier à 436 millions de livres.

Pablo Cohen, associate director chez l’australien Access Capital Advisers, a été recruté par First State Investment comme analyste senior dans son équipe infrastructures.

La société de gestion Schroders, qui gérait 212 milliards de livres à fin 2012, a confirmé vendredi dans un communiqué boursier qu’elle est en négociations en vue d’une éventuelle acquisition de l’intégralité du capital de Cazenove Capital.Cette dernière est une société de gestion indépendante basée à Londres qui gère 18,7 milliards de livres, dont 12,9 milliards de livres en gestion de fortune et 5,8 milliards dans des fonds (à fin février).L’opération serait financée en numéraire avec une alternative en « loan note ».Conformément à la réglementation, Schroders aura jusqu’au 19 avril 2013 à 17 heures pour préciser ses projets et annoncer soit son intention ferme de faire une offre sur Cazenove Capital ou pour déclarer forfait. La date butoir pourra néanmoins être repoussée avec l’accord du Takeover Panel.

Les actifs sous gestion de la Liechtensteinische Landesbank (LLB) ont progressé de 3,7% en 2012 pour s'établir à 49,9 milliards de francs suisses contre 48,1 milliards de francs à fin décembre 2011. La collecte a été satisfaisante sur les marchés traditionnels de la banque, Liechtenstein, Suisse, Autriche, Europe centrale et de l’Est ainsi que Moyen-Orient et Proche-Orient, mais l’activité sur les autres marchés a débouché sur une décollecte de 392 millions de francs.Le bénéfice consolidé s’est inscrit à 97,9 millions de francs suisses, enregistrant une progression spectaculaire par rapport à l’année précédente où il était de seulement 15,4 millions de francs. Cette évolution est due pour l’essentiel à la forte baisse des dépenses qui ont reculé de 7,3% à 298,1 millions de francs.

Le suisse Unigestion, qui gère 1,8 milliard d’euros en hedge funds sur un encours total de plus de 10 milliards d’euros, estime que cette gestion a encore toute sa place surtout pour ceux qui veulent se protéger d’une remontée des taux d’intérêt. Dans un entretien à Newsmanagers, Fiona Frick, CEO de la société de gestion suisse, donne sa vision de ce marché. Elle fait aussi le point sur sa société et le secteur de la gestion d’actifs dans son ensemble.

P { margin-bottom: 0.08in; } Due to institutional withdrawals of USD16.75bn, Nuveen Investments in 2012 underwent net redemptions of USD14.24bn, compared with net subscriptions of USD13.83bn in 2011. Structured products, however, generated USD4.94bn in net inflows last year, compared with USD1.48bn in 2011.As of 31 December, total assets came to USD218.55bn, compared with USD220.1bn one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has announced that it has listed a target-date bond ETF for trading on NYSE Arca, the iShares 2018 S&P AMT-Free Municipal Series ETF (ticker: MUAG), which comes as an addition to the iShares 2013-2017 Muni Series range, launched in 2010.The portfolio is invested in a basket of municipal bonds that are exempt from AMT tax, which are investment grade and cannot be redeemed before maturity in 2018. The fund replicates the evolution of the S&P AMT-Free Municipal Series 2018 Index. The TER is set at 0.30%.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 19 March, WisdomTree Trust filed an N-1 A license application for the WisdomTree Brazil Low Volatility Equity Fund, an ETF which will replicate a house index of the 50 best-rated Brazilian companies for three factors: volatility track record, returns on owners’ equity (ROE) and return on assets (ROA). The basic universe includes all companies listed in Brazil and included in the BM&FBOVESPA index.To date, WisdomTree has not yet announced the TER or ticker for the product.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 22 March, Van Eck Global announced that the Market Vectors Treasury-Hedged High Yield Bond ETF (ticker: THHY), an ETF whose objective is to combine potential earnings from high-yield corporate bonds with a way to hedge for currency risks by shorting Treasury notes, has been admitted to trading on NYSE Arca.The fund replicates the performance of the Market Vectors® U.S. Treasury-Hedged High Yield Bond Index (MVTHHY), before fees and expenses.The total expense ratio is capped to 0.50% until 1 September 2014.

P { margin-bottom: 0.08in; } Munich-based quantitative asset management firm Aquantum has retained Frankfurt-based Universal-Investment for the launch of the Luxembourg-registered absolute return fund Aquantum – Global Systematic, which relies on the expertise of Aquantum in the area of systematic strategies on managed futures. The investment process is designed so that the fund dcan make profits as well during times of steep rises or declines as on markets with no clear trends.The portfolio for the new fund is widely diversified over 50 futures markets, in the equity, bond, currency, credit and volatility asset classes, and various periods and trading systems. So far, the portfolio is not invested in commodities. The portfolio is managed so as to achieve a volatility objective of 12%. In addition, before each order is executed, the management team runs the planned deal through a risk management filter.CharacteristicsName: Aquantum – Global SystematicISIN codes:LU0821053013 (P/retail share class)LU0821053443 (I/institutional share classes)Front-end fee: 3% (P share class)Management commissions:2.34% (P share class)1.80% (I share class)Performance commission: 20% with high watermark

P { margin-bottom: 0.08in; } BaFin has issued a sales license for Germany to the Sparinvest Emerging Markets Value sub-fund of the Luxembourg Sicav of the Danish firm Sparinvest (see Newsmanagers of 3 May 2012). The fund, launched on 1 June 2012, is invested in equities listed on emerging markets, companies that are headquartered in emerging countries, or businesses who realise a large part of their activities in these countries.

The Swiss firm Unigestion, which has EUR1.8bn in assets under management in hedge funds, out of total assets of EUR10bn, claims that this type of management still has a place for those who are seeking to protect themselves from rising interest rates. In an interview with Newsmanagers, Fiona Frick, CEO of the Swiss asset management firm, describes her vision of the market. She also gives an overview of her firm and the asset management industry overall.

P { margin-bottom: 0.08in; } First quarter 2013 will go down in history as one of the best ever for some hedge funds, despite ongoing concerns on the economic front, the Financial Times reports. Some are even predicting that it may bring a return to grace for the sector. For example, Lansdowne Partners, the largest equity hedge fund in Europe, has seen a 7.75% increase for its flagship fund in the first two months of the year. The flagship fund by Crispin Odey, head of Odey Asset Management, has gained 11% this year.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US group William Blair (investment banking and asset management) has announced that it has opened a new office in continental Europe, in Frankfurt. The new office will initially focus on investment banking activities.The office employs five experienced bankers led by Philipp Mohr, managing director, global head of industrials. Mohr had most recently been global head of M&A at Commerzbank.

P { margin-bottom: 0.08in; } Evelyn Muth, who joined Oddo Asset Management in May 2012, to direct the activities of the French firm in German and Austria, is leaving the firm, Fondsprofessionell reports. The separation is said to be due to differences of opinion as to ways to develop the brand in the markets concerned. The duties of Muth (who spent 17 years at Fidelity Germany, until the end of 2011) will provisionally be handled from Paris until a successor can be found.