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Asset Management
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19/04/2013

Jupiter benefits from rosy markets in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Jupiter rose by more than 10% in first quarter, to GBP29.1bn, according to an interim report published on April 18. This increase of nearly GBP3bn compared with the end of December 2012 is largely due to positive market effects of GBP2.66bn. Meanwhile, net inflows fell by 70% compared with the previous quarter, to GBP209m. This development is attributed to the rollout of RDR regulations on 1 January, which results in a slowing of inflows from independent financial advisers (IFAs). Jupiter has also announced that it expects to earn a profit of GBP16.5m, probably in second quarter, from the sale of its stake in the Cofunds platform to Legal & General. The proceeds will be used to reduce debt. The asset management firm has also announced that it is recruiting in Asia, with a former BlackRock employee, Peter Swarbreck in Hong Kong, as head of the Asia-Pacific region. Swarbreck had previously been managing director, responsible for Hong Kong at BlackRock, which he left in late 2012.
19/04/2013

Head of marketing at Hermes joins Henderson

P { margin-bottom: 0.08in; } Rob Page, the head of marketing at Hermes, is leaving the firm to join Henderson Global Investors, Investment Week reveals. He will become global head of marketing at the firm in July. He will be responsible for marketing, public relations and e-commerce for Europe and the United Kingdom. Page will report to Greg Jones, head of retail for Europe, the Middle East and Africa, and will work in close collaboration with Phil Wagstaff, head of global distribution for the brand and internal and external communications.
19/04/2013

Barclays overhauls management

P { margin-bottom: 0.08in; } The British bank Barclays, rocked by the Libor scandal, on 18 April announced the departure of the head of its investment banking division, Rich Ricci, as part of a larger overhaul of its management. “Subsequent to Barclays’ publication of the outcomes of its Strategic Review on 12 February, the bank has today announced changes to the senior management within Corporate and Investment Banking, Wealth and Investment Management, and Barclays’ business in the Americas,” Barclays says in a statement. The CEO of the wealth management division and executive chairman of Barclays in the United States, Tom Kalaris, will be leaving Barclays on 30 June. He will be replaced as head of wealth management by Peter Horrell, and as head of Barclays United States by Skip McGee. Ricci will also be leaving the group on 30 June, after being replaced as head of the finance and investment bank on 1 May by Eric Bommensath and Tom King, the bank says. The changes in the management of the group come following a presentation on 12 April of its strategic plan, which included at least 3,700 layoffs this year, and cutbacks to activities to make savings and restore its reputation.
19/04/2013

US asset management boutique launches funds in Europe

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Polen Capital is opening its flagship fund US Growth to European investors, Citywire Global can reveal. The US version of the fund has been in existence since 1989. It invests in large businesses with solid balance sheets and sustainable returns on invested capital. The European fund, based in Dublin, will be co-managed by Dan Davidowitz and the manager, Damon Ficklin, who have been working together since 2005.
19/04/2013

French fund launches a request for proposals for small cap management

On 10th April 2013 the French pension fund FRR launched a limited request for proposals with a view to selecting providers to manage active management mandates investing in French and European small-cap equities.This contract will comprise two lots : one lot will seek exposure to European small-cap equities for an overall indicative amount of 500 million euros.A second lot, aimed entirely and solely at small and mid-cap French equities, will provide an overall indicative amount of 300 million euros for investment.Managing a highly diversified asset portfolio of more than 37 billion euros as at the end of March 2013, the FRR wishes to underline its role as an experienced long-term investor serving and thereby increasing its impact on the real economy through these investments via even greater exposure to European, including in particular French, small and medium sized enterprises.For this purpose, the FRR wishes to consider a variety of investment modes (management with or without style bias, opportunistic management …).Interested management companies have until 12.00 noon Paris time on 17th May 2013, to deliver their replies to the FRR in accordance with the terms of the consultation rules.All of the documentation relating to this request for proposals is available via the special platform www.achatpublic.com/accueil/frr/medias/index.php or via the FRR’s website www.fondsdereserve.fr.
19/04/2013

iShares launches five new ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } The ETF provider iShares is launching 5 ETFs based on factors, IndexUniverse reports. Three of them each have initial capital of USD100m, provided by a pension fund, the Arizona State Retirement System. The other two are the first incursion of the ETF provider into active management. The funds on offer are the iShares MSCI USA Momentum Factor Index Fund (NYSEArca: MTUM), iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSEArca: SIZE) and iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSEArca: VLUE), based on the MSCI USA index. The two actively-managed funds are the iShares Enhanced U.S. Large-Cap ETF (NYSEArca: IELG) and the iShares Enhanced U.S. Small-Cap ETF (NYSEArca: IESM).
19/04/2013

Vanguard moves eight ETFs to CRSP indices

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced slightly over six months ago (see Newsmanagers of 3 October), Vanguard on 18 April abandoned MSCI indices as a benchmark for eight of its US equity ETFs, in favour of CRSP indices. Overall, the move will affect a total of 22 ETFs, including six international equity funds which replicate FTSE indices, and 16 US equity funds which will adopt CSRP indices. All tickers will remain unchanged.Index Universe has reported that two of the eight funds will be changing names. They are the Vanguard Mega Cap 300 Value ETF (NYSE Arca acronym: MGV), which becomes the Vanguard Mega Cap Value ETF, and now replicates the CRSP U.S. Mega Cap Value Index, and the Vanguard Mega Cap 300 Growth ETF (MGK), which is also dropping the “300” from its name, and now replicates the CRSP U.S. Mega Cap Growth Index.The Vanguard Value ETF (VTV) now uses the CRSP U.S. Large Cap Value Index, while the Vanguard Growth ETF (VUG) trackes the CRSP U.S. Large Cap Growth Index.The Vanguard Mid-Cap Growth ETF (VOT), Vanguard Mid-Cap Value ETF (VOE), Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) and Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR) replicate the corresponding CRSP indices.
19/04/2013

Hedge funds in March: dedicated short bias continues to show losses

P { margin-bottom: 0.08in; } Of the 13 strategies regularly monitored by the Edhec-Risk Institute, only dedicated short bias posted losses in March (-1.90%) and for first quarter (-6.7%). It was also the only strategy to post an average annual loss since January 2011 (-1.3%), and its Sharpe ratio is negative (-0.39). The Sharpe ratio for funds of funds is also negative (-0.04).The best returns in March were for distressed securities, with 1.68%, and a gain of 4.4% for first quarter as a whole, the only category with a Sharpe ratio of over 1 (1.07). However, the best returns for first quarter were for long/short equity, with 5.1%.
19/04/2013

Assets up at M.M. Warburg

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, assets under management by the Hamburg-based private banking group M.M Warburg & Co. totalled EUR44.4bn, an increase of about 16% over EUR38.1bn as of the end of 2011.Pre-tax profits for the group, for their part, fell to USD39.8m from USD43.6m the previous year.
19/04/2013

Record profits for DVAG in 2012

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } The financial advising network Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG), which has 37,000 full- or part-time employees, has posted record net profits for last year of EUR184.8m, 8.1% more than the previous year, on revenues up 6.7% to EUR1.1858bn.In the area of investment funds, DVAG intermediated net subscriptions totalling EUR1.9bn in 2012, of which EUR1.7bn benefited its premium partner, DWS Investment (Deutsche Bank group). This brings total assets intermediated by DVAG to EUR16bn, an increase of 8.1% year on year.
19/04/2013

Daniel Truchi opens a multi-family office in Geneva

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Daniel Truchi, who was active for more than 20 years in Asia, before heading global private management at Société Générale, based in Paris, is opening a multi-family office in Geneva, Agefi Switzerland reports. Truchi explains to the newspaper that he prefers Geneva to Singapore “for the expertise of the people, the unrivalled sophistication of systems in Switzerland, and the culture of private banking, which inspire true confidence in the future of the financial centre.” Truchi, originally from Bordeaux, who will primarily serve Asian and European high net worth clients, admits that he could have gone “back to basis in private management” in Singapore, but “it is more difficult to be an independent manager there than in Switzerland,” he says. In Singapore, “regulations have become rigid, and the creation of an asset management firm is more restrictive in terms of licenses and organisation.”
19/04/2013

Two new EMD funds from BlackRock

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced by Newsmanagers on 15 April, BlackRock on 18 April announced the launch of emerging market bond sub-funds of its Luxembourg Sicav Barclays Global Funds, or BGF, the PGF Emerging Market Corporate Bond and BGF Emerging Market Investment-Grade Bond, which come as additions to a range that already includes the BGF Emerging Markets Bond and BGF Emerging Markets Local Currency Bond funds. The products are aimed at European investors.BlackRock in 2012 created a team of seven managers dedicated to emerging market debt, led by Sergio Trigo-Paz, who is co-manager of the two new funds, the first with Chris Kelly and Jane Yu, and the second with Kelly and Raphael Marechal. Before joining BlackRock in 2012, Trigo Paz had been chief investment officer for the management of emerging market bonds at FFTW, a partner firm at BNP Paribas Investment Managers, while Kelly, Marechal and Yu had been maangers in the emerging market debt team at FFTW.CharacteristicsName: BGF Emerging Markets Corporate Bond FundISIN code: LU0843229971 (A share class)Minimum investment: USD5,000 (or equivalent)Annual management fees: 1.5%Front-end fees: 5%Name: BGF Emerging Markets Investment Grade BondISIN: LU0843234039 (A share class)Minimum investment: USD5,000 (or equivalent)Annual management fees: 1.25%Front-end fee: 5%
19/04/2013

Barclays remanie sa direction

La banque britannique Barclays, secouée par le scandale du Libor, a annoncé le 18 avril le départ du patron de sa division de banque d’investissement, Rich Ricci, dans le cadre d’un remaniement plus large de sa direction. «A la suite de la publication le 12 février de sa revue stratégique, la banque a annoncé aujourd’hui des changements au sein de la direction de la banque de financement et d’investissement (CIB), de la gestion de fortune et de Barclays aux Etats-Unis», indiqué Barclays dans un communiqué.Le directeur général de la division gestion de fortune et président exécutif de Barclays aux Etats-Unis, Tom Kalaris, quittera Barclays le 30 juin. Il sera remplacé à la tête de la gestion de fortune par Peter Horrell et à la tête de Barclays aux Etats-Unis par Skip McGee.Rich Ricci quittera également le groupe le 30 juin après avoir été remplacé dès le 1er mai à la tête de la banque de financement et d’investissement par Eric Bommensath et Tom King, a précisé la banque.Ces changements au sein de la direction du groupe interviennent après la présentation le 12 février de son plan stratégique qui prévoit au moins 3.700 suppressions d’emplois cette année et la remise à plat de ses activités afin de réaliser des économies et de restaurer sa réputation.
19/04/2013

Le directeur marketing d’Hermes rejoint Henderson

Rob Page, le directeur marketing d’Hermes, quitte la société pour rejoindre Henderson Global Investors, révèle Investment Week. Il deviendra responsable marketing global de la société en juillet. Il chapeautera les équipes de marketing, de relations publiques et d’e-commerce en Europe et au Royaume-Uni. Placé sous la responsabilité de Greg Jones, responsable du retail en Europe, Moyen-Orient et Afrique, il travaillera en étroite coopération avec Phil Wagstaff, responsable de la distribution globale sur la marque et de la communication interne et externe.
19/04/2013
Fonds

Deux nouveaux fonds d'obligations émergentes pour BlackRock

Comme annoncé par Newsmanagers le 15 avril, BlackRock a fait par le 18 avril du lancement des compartiments d’obligations émergentes de sa sicav luxembourgeoise Barclays Global Funds ou BGF, le BGF Emerging Market Corporate Bond et le BGF Emerging Market Investment-Grade Bond, qui viennent s’insérer dans une gamme comprenant déjà les fonds BGF Emerging Markets Bond et BGF Emerging Markets Local Currency Bond. Ces produits sont destinés aux investisseurs européens.BlackRock a constitué en 2012 une équipe de sept gérants dédiés à la dette émergente que dirige Sergio Trigo-Paz, qui co-gère les deux nouveaux fonds, le premier avec Chris Kelly et Jane Yu, le second avec Chris Kelly et Raphael Marechal. Avant de rejoindre BlackRock en 2012, Sergio Trigo-Paz était directeur des investissements pour la gestion des obligations émergentes chez FFTW, partenaire de BNP Paribas, tandis que Chris Kelly, Raphael Marechal et Jane Yu étaient gérants dans l'équipe dette émergente de FFTW.CaractéristiquesDénomination: BGF Emerging Markets Corporate Bond Fund :ISIN : LU0843229971 (part A)Minimum d’investissement : 5 000 USD (ou équivalent)Frais de gestion annuels : 1,5%Frais d’entrée : 5%Dénomination : BGF Emerging Markets Investment Grade Bond ISIN : LU0843234039 (part A)Minimum d’investissement : 5 000 USD (ou équivalent)Frais de gestion annuels : 1,25%Frais d’entrée : 5%
Fonds
19/04/2013

Eastspring Investments crée une entité au Luxembourg

Eastspring Investments, pôle gestion d’actifs de Prudential Corporation Asia, va créer une entité luxembourgeoise afin de distribuer ses fonds en Europe, selon Funds Europe. Le régulateur luxembourgeois, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), a accordé à la société un agrément pour Eastspring Investments (Luxembourg). Henk Ruitenberg, ancien CEO d’Eastspring Investments au Vietnam, a été transféré au Grand Duché en tant que executive board member.
19/04/2013

Fidelity choisit son nouveau responsable Italie

Francesca Martignoni sera la nouvelle responsable pour l’Italie du groupe Fidelity, selon des indiscrétions recueillies par Bluerating. Actuellement responsable du marketing et de la communication d’entreprise pour l’Italie, elle succédera à Paolo Federici, promu responsable pour l’Europe du Sud et de l’Amérique latine de la société de gestion américaine.Francesca Martignoni a rejoint Fidelity Worldwide Investment en 2007.
19/04/2013

Caja España Fondos se met en ordre de marche

Funds People rapporte que Caja España Fondos aura ajusté son catalogue de fonds d’ici à la fin du premier semestre, suite à la fusion des deux sociétés de gestion de Caja Duero et de Caja España. Le directeur général est Francisco Zuriarraín assisté de Martin Huete comme DGA.La nouvelle entité compte 36 personnes et affiche un encours de 2.180 millions d’euros confié à une équipe de six gérants dirigée par David Azcona (qui vient de Caja España) comme CIO.
19/04/2013

Nouvelle réduction des effectifs chez Aviva

Reprenant un message électronique envoyé par Mark Wilson, le directeur général du groupe Aviva, L’Agefi rapporte que l’assureur britannique Aviva va supprimer 2.000 postes, soit l'équivalent de 6% de sa masse salariale en Grande-Bretagne, en Europe, et en Asie au cours des six prochains mois. Aviva qui a déjà supprimé 2.500 postes l’an dernier employait 31.200 salariés dans le monde au 31 décembre 2012. Ces suppressions de postes s’inscrivent dans le cadre d’un plan visant 400 millions de livres (environ 468 millions d’euros) d'économies d’ici à la fin de l’année.
19/04/2013

Michael Strobaek CIO du pôle PB&WM de Credit Suisse

Credit Suisse a annoncé la nomination de Michael Strobaek en qualité de Chief Investment Officer (CIO) de Private Banking & Wealth Management (PB&WM), avec effet au 1er mai. Il prendra également la tête de la nouvelle division Investment Strategy and Research Group, indique Credit Suisse dans un communiqué publié le 18 avril. Il sera directement subordonné à Robert Shafir, responsable Private Banking & Wealth Management Products.La nouvelle division Strategy and Research Group comprend les services Global CIO Office, Research PB&WM, les CIO régionaux et d’autres groupes de la division proposant des contenus d’investissement complémentaires. Giles Keating, responsable Research PB&WM, est nommé adjoint de Michael Strobaek.Michael Strobaek était encore récemment CEO et CIO d’un family office suisse. Il a aussi passé 13 ans chez UBS, en dernier lieu en tant que responsable Investment Management pour Wealth Management.
19/04/2013

Daniel Truchi ouvre un multi-family office à Genève

Actif pendant plus de vingt ans en Asie avant de diriger la gestion privée mondiale de Société Générale depuis Paris, Daniel Truchi ouvre un multi-family office à Genève, rapporte L’Agefi suisse. Daniel Truchi explique au quotidien qu’il a préféré Genève à Singapour «pour le savoir-faire des hommes, la sophistication sans équivalent des systèmes en Suisse et la culture du private banking, qui lui inspirent une vraie confiance dans l’avenir de la place financière».Servant majoritairement de grandes fortunes asiatiques et européennes, le Bordelais d’origine reconnaît qu’il aurait pu exercer ce «retour aux fondamentaux de la gestion privée» à Singapour, mais il «est plus difficile d’être gérant indépendant là-bas qu’en Suisse», estime-t-il. A Singapour, «la réglementation s’est rigidifiée et la création d’une société de gestion est plus contraignante en termes de licences ou d’organisation».
19/04/2013

Valartis a collecté plus de 900 millions de francs suisses en 2012

Le groupe suisse Valartis a enregistré l’an dernier une collecte nette de 929 millions de francs suisses, en progression de 7,7% d’une année sur l’autre, selon un communiqué publié le 18 avril.Les actifs sous gestion ont progressé de 15% à 7,8 milliards de francs suisses, dont 86% émanant de clients privés. Le groupe est par ailleurs revenu dans le vert avec un bénéfice net de 10,2 millions de francs au titre de 2012, après une perte de 19,5 millions de francs en 2011. Valartis indique en outre que son objectif à moyen terme est que ses actifs sous gestion dépassent la barre des 10 milliards de francs suisses d’ici à 2015.
19/04/2013

Jupiter profite de la bonne tenue des marchés au premier trimestre

Les actifs sous gestion de Jupiter ont progressé de plus de 10% au premier trimestre pour s'établir à 29,1 milliards de livres, selon le rapport intérimaire publié le 18 avril.Cette hausse de près de 3 milliards de livres par rapport à fin décembre 2012 est due pour l’essentiel à un effet marché positif de 2,66 milliards de livres. Parallèlement, la collecte nette a chuté de 70% par rapport au trimestre précédent à 209 millions de livres. Une évolution attribuée à la mise en place au 1er janvier de la réglementation RDR qui a entraîné un ralentissement des flux émanant des conseillers indépendants (IFA).Jupiter indique en outre qu’il devrait engranger un produit de 16,5 millions de livres, probablement dans le courant du deuxième trimestre, résultant de la cession de sa participation dans la plate-forme Cofunds à Legal & General. Ce produit sera affecté à la réduction de la dette.La société de gestion a par ailleurs indiqué qu’elle se renforçait en Asie avec le recrutement à Hong Kong d’un ancien de BlackRock, Peter Swarbreck, en qualité de responsable de la région Asie-Pacifique. Peter Swarbreck était précédemment managing director, responsable de Hong Kong chez BlackRock qu’il a quitté fin 2012.
19/04/2013

Bénéfice record pour DVAG en 2012

Le réseau de conseillers financiers Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG), qui compte 37.000 collaborateurs à temps plein ou à temps partiel, a affiché pour l’an dernier un bénéfice net record de 184,8 millions d’euros, soit 8,1 % que l’année précédente sur un chiffre d’affaires en augmentation de 6,7 % à 1.185,8 millions d’euros.Dans le domaine des fonds d’investissement, DVAG a intermédié des souscriptions nettes de 1,9 milliard d’euros en 2012, dont 1,7 milliard au profit du partenaire DWS Investment (groupe Deutsche Bank). Cela porte l’encours total intermédié par DVAG à 16 milliards d’euros, soit une hausse de 8,1 % en un an.
19/04/2013

Hausse d’encours pour M.M. Warburg

A fin décembre, les actifs gérés par le groupe hambourgeois de banque privée M.M. Warburg &Co ressortaient à 44,4 milliards d’euros, soit une hausse d’environ 16 % sur les 38,1 milliards de fin 2011.Le bénéfice avant impôt du groupe a diminué pour sa part à 39,8 millions d’euros contre 43,6 millions pour l’année précédente.
19/04/2013

IOSCO consults on regulations of retail structured products

P { margin-bottom: 0.08in; } The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) published on April 18 a consultation report on Regulation of Retail Structured Products, which analyses trends in the retail structured product market, and proposes a regulatory toolkit for IOSCO members. The retail structured products work responds to concern among IOSCO members about the regulatory challenges these products pose, particularly in the area of investor protection. The toolkit deals with various issues related to these products, including structuring and post-sale practices, as well as disclosure and marketing issues. The closing date for comments is Thursday 13 June 2013.
19/04/2013

RDR “costs” two additional hours

P { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by Fundweb, the introduction of the new RDR legislation has extended the time required to process orders by advisers by two hours. The RDR imposes a back-check of information, and product providers are not all interpreting the new laws in the same way, which means that advisers have to work differently with each of them. Such is the opinion of Carl Lamb, managing director of Almary Green, Tom Kean, director of Thameside Wealth, and Gordon Crothers, managing director of Attain Wealth Management.
19/04/2013

UK asset management firms on the offensive

P { margin-bottom: 0.08in; } The British Investment Management Association (IMA) has decided to create a centre to help foreign asset management firms which would like to set up shop in London, rather than Dublin or Luxembourg, Investment Week reports. The professional association is responding to an initiative by Chancellor of the Exchequer George Osborne to improve the attractiveness of the United Kingdom to asset management firms. Among the measures taken are the discontinuation of a tax of funds, which is often cited as slowing the inflow of foreign firms to the UK. The director general of the IMA, Daniel Godfrey, has said that a working group would study the priority measures that may be passed within the next few weeks to capture billions of pounds in assets in UCITS funds domiciled in Ireland, but mostly sold to British investors, within the next few weeks.
19/04/2013

Eastspring Investments creates an entity in Luxembourg

P { margin-bottom: 0.08in; } Eastspring Investments, the asset management unit of Prudential Corporation Asia, will create a Luxembourg entity in order to distribute its funds in Europe, according to Funds Europe. The Luxembourg regulator, the financial sector surveillance commission (CSSF), has issued a license for Eastspring Investments (Luxembourg). Henk Ruitenberg, former CEO of Eastspring Investments in Vietnam, has been transferred to Luxembourg as executive board member.
19/04/2013

La Cour de Karlsruhe va examiner un recours sur la zone euro

La Cour constitutionnelle d’Allemagne examinera les 11 et 12 juin un recours contre le Mécanisme européen de stabilité (MES), le fonds destiné aux pays en difficulté de la zone euro, et contre le programme de rachat illimité d’obligations de la Banque centrale européenne (BCE), a-t-elle annoncé vendredi. La Cour, basée à Karlsruhe, a jugé en septembre que le MES n'était pas contraire au droit allemand tout en exigeant que le parlement soit consulté sur les opérations et les décisions de ce mécanisme.

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