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02/05/2013
Fonds

Cerberus boucle un fonds distressed à 2,61 milliards de dollars

Le groupe américain Cerberus Capital Management vient de boucler un fonds dédié aux actifs distressed à 2,61 milliards de dollars, rapporte l’agence Reuters. Cerberus avait lancé ce fonds, le Cerberus Institutionl Partners ou CIP V, en 2011, avec un objectif de collecte de 3,75 milliards de dollars, revu par la suite à la baisse.
Fonds
02/05/2013

Encours et bénéfice en hausse pour AllianceBernstein

A fin mars, les actifs totaux gérés par AllianceBernstein ont atteint 443,2 milliards de dollars, soit 13,2 milliards ou 3,1 % de plus que trois mois auparavant et 24,1 milliards ou 5,8 % de plus qu’au 31 mars 2012, a annoncé le groupe.Les souscriptions nettes ont porté sur 2,6 milliards de dollars au premier trimestre 2013 contre 5 milliards en octobre-décembre et des sorties nettes de 12,1 milliards pour la période correspondante de l’an dernier. Les rentrées nettes de la gestion institutionnelle ont représenté 3,3 milliards en janvier-mars de cette année contre 2,9 milliards pour octobre-décembre, tandis que celles du retail se limitaient à 0,2 milliard de dollars contre 5,3 milliards au quatrième trimestre 2012. Du côté des «clients privés», AllianceBernstein accuse des sorties nettes de 0,9 milliard pour janvier-mars 2013 contre 3,2 milliards au trimestre précédent.Le bénéfice net distribuable d’AllianceBernstein (the operating partnership) a gonflé pour le premier trimestre à 114,5 millions de dollars contre 71,7 millions pour octobre-décembre et 87,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Quant au bénéfice net d’AllianceBernstein Holding (the publicly-traded partnership), il est ressorti à 38,2 millions contre 26,2 millions le trimestre précédent et 26,7 millions pour le premier trimestre 2012.
02/05/2013

Les salaires des patrons du CAC 40 ont encore reculé en 2012

Pour 2012, le total des salaires des patrons du CAC 40 a atteint 92,7 millions d’euros, soit 2,319 millions par dirigeant, selon le classement annuel établi par Les Echos. C’est un recul de 4 % sur les rémunérations dues au titre de 2011. L’an dernier, Maurice Lévy, président du directoire de Publicis, a touché près de 20 millions d’euros, dont 16,2 millions de rémunération différée. Au titre de 2012, il encaissera 4,8 millions d’euros, uniquement en rémunération variable, ce qui le situe à la première place du classement des patrons du CAC 40. Jean-Paul Agon, le patron de L’Oréal, occupe la deuxième place avec près de 3,9 millions d’euros. Bernard Arnault, PDG de LVMH, occupe la troisième place avec des émoluments en repli de 14 %, suivi par le patron de Sanofi, Christopher Viehbacher. Si les fixes sont souvent peu modifiés, les rémunérations variables ont, elles baissé, conséquence de la crise. Exemple type : Franck Riboud a vu sa rémunération variable baisser de 34 %, alors que le groupe a dû avertir dès juin 2012 que ses profits seraient moins bons que prévu.
02/05/2013

CalPERS sélectionne Invesco Real Estate

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 30 avril avoir sélectionné Invesco Real Estate en tant que nouveau gérant pour son programme «Multifamily Real Estate». Ce partenariat, intitulé, Institutional Core Multifamily Investors, débutera avec une allocation de 250 millions de dollars qui sera investie prioritairement dans l’ouest des Etats-Unis. Les actifs du programme multifamily s'élèvent à environ 2 milliards de dollars, les actifs du portefeuille immobilier de CalPERS représentant au total 24,5 milliards de dollars.
02/05/2013
Fonds

Direxion lance deux ETF inversés à effet de levier triple

Le gestionnaire américain Direxion (6,5 milliards de dollars) a fait admettre à la négociation le 1er mai deux ETF inversés à triple effet de levier, Direxion Daily Brazil Bear 3x Shares (acronyme : BRZS) and Direxion Daily South Korea Bear 3x Shares (KORZ).Le premier cherche à répliquer sur une base journalière, avant frais, 300 % de l’inverse de la performance du MSCI Brazil 25/50, le second ayant le même objectif avec comme référence le MSCI Korea 25/50, indique un communiqué.Ces deux fonds sont chargés à 1 %.
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02/05/2013

Résultats trimestriels contrastés pour Federated

Pour le premier trimestre 2013, le bénéfice net de Federated Investors est ressorti à 43 millions de dollars contre 49,6 millions pour octobre-décembre et 42,3 millions en janvier-mars 2012.L’encours à fin mars ressortait à 377,3 milliards de dollars, ce qui représente une diminution de 2,5 milliards par rapport au 31 décembre et une hausse de 13,7 milliards sur le niveau constaté un an auparavant.En moyenne sur le premier trimestre les actifs gérés ont cependant augmenté à 381,2 milliards, contre 368,7 milliards en octobre-décembre et 370,1 milliards pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours des fonds d’actions au 31 mars 2013 se situait à 37,9 milliards de dollars contre 35 milliards trois mois plus tôt et 34,1 milliards fin mars 2012 tandis que celui des fonds obligataires affichait également une hausse, ressortant à un montant record de 52,8 milliards fin mars 2013 contre 52,7 milliards au 31 décembre et 46,2 milliards un an plus tôt.Quant aux actifs gérés dans les fonds monétaires et dans des mandats, ils se sont situés à 279,7 milliards de dollars fin mars de cette année, soit 5 milliards de moins que fin décembre et 5 milliards de plus qu’au 31 mars 2012. Pour les mutual funds monétaire, l’encours se situait à 242,7 milliards, ce qui représente des baisses de 13 milliards sur fin 2012 et de 2,5 % par rapport au niveau de douze mois plus tôt.
02/05/2013
Fonds

WisdomTree compte lancer trois ETF d'actions émergentes

Le gestionnaire new-yorkais WisdomTree a sollicité de la SEC l’agrément de commercialisation pour trois ETF d’actions émergentes, rapporte Index Universe. Ces produits couvrent des titres de 17 pays : Brésil, Chili, Chine, République tchèque, Hongrie, Inde, Indonésie, Corée du Sud, Malaisie, Mexique, Philippines, Pologne, Russie, Afrique du Sud, Taiwan, Thaïlande et Turquie. Il s’agit des fonds WisdomTree Emerging Markets Consumer Growth Fund, WisdomTree Emerging Markets Low Volatility Equity Fund et WisdomTree Emerging Markets Dividend Growth Fund.
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02/05/2013
Fonds

Vanguard abaisse les TFE de trois ETF obligataires

Le taux de frais sur encours du Vanguard Short-Term Bond ETF (acronyme sur NYSE : BSV), du Vanguard Long Term Bond ETF (BLV) et du Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV), des fonds obligataires, ont été réduits le 29 avril par Vanguard à 0,10 % contre 0,11 % précédemment Le BSV affiche un encours de 28,5 milliards de dollars et a drainé des souscriptions nettes de 2,69 milliards depuis le début de l’année, après déjà 1,8 milliard pour 2012, souligne Index Universe.Le fonds BIV (17,1 milliards d’encours), a collecté 1,54 milliard de dollars l’an dernier et 1,84 milliards depuis le 1er janvier.Enfin, le BLV gère 5,79 milliards de dollars. Il a attiré 279 millions de dollars en 2012 et supporté de minimes sorties nettes depuis le début de cette année.
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02/05/2013

Progression de 2% des actifs sous gestion de Legg Mason

Les actifs sous gestion du groupe de gestion d’actifs Legg Mason ont progressé de 2% au quatrième trimestre au 31 mars de l’exercice 2012-2013 pour s'établir à 664,6 milliards de dollars contre 648,9 milliards de dollars à fin décembre 2012. La hausse par rapport à fin mars 2012 est de 3%.La hausse des actifs a été favorisée par un effet marché positif de 12,1 milliards de dollars et par une collecte de 5,4 milliards de dollars liée à l’acquisition de Fauchier qui vient d'être bouclée. Ces éléments ont été partiellement effacés par des rachats pour un montant de 1,8 milliard de dollars. Au 31 mars, l’obligataire représentait 55% des actifs sous gestion, contre 24% pour les actions et 21% pour le monétaire. Les actifs d’origine américaine représentent 61% du total. Sur l’ensemble de l’exercice au 31 mars, le groupe accuse une perte de 353,3 millions de dollars ou 2,65 dollars par action, alors qu’il avait dégagé un bénéfice net de 220,8 millions de dollars, ou 1,54 dollar par action pour l’exercice précédent. Au quatrième trimestre Legg Mason a toutefois dégagé un bénéfice net de 29,2 millions de dollars après une perte de 453,9 millions de dollars au troisième trimestre qui avait été affectée par des provisions de dépréciation sur des actifs intangibles.
02/05/2013
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Dreyfus (BNY Mellon) lance un fonds infrastructures

L’OPV du nouveau Dreyfus Municipal Bond Infrastructure Fund s’est soldée le 29 avril par la levée de 254,25 millions de dollars, annonce BNY Mellon. Il s’agit d’un fonds obligataire fermé, dédié aux infrastructures et coté depuis le 26 avril sur le New York Stock Exchange sous l’acronyme DMB. Si le consortium bancaire (Morgan Stanley, Citigroup Global Markets et Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, exerce en totalité l’option de surallocation (greenshoe), le produit de l’OPV peut atteindre 292,31 millions de dollars sur la base de 15 dollars par action.L’objectif est de fournir aux investisseurs un revenu élevé exempté de l’impôt fédéral sur le revenu. Le fonds est «sous-conseillé» par Standish Mellon Asset Management Company et géré par Christine L Todd, president de Standish, Jeffrey Burger, Daniel Rabasco et Thomas Casey.Dreyfus Corporation (294 milliards de dollars) et Standish (167 milliards) sont deux «boutiques» de la galaxie BNY Mellon.
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02/05/2013
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Raiffeisen lance deux fonds

La société de gestion autrichienne Raiffeisen Capital Management a confié à Peter Schlagbauer deux fonds « parity-based mixed asset » nouvellement créés, rapporte Citywire. Les fonds seront appelés Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesDiversified et Raiffeisen-Global-DiversifiedGrowth.
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02/05/2013

OppenheimerFunds s'offre une cure de rajeunissement

Le 29 avril, OppenheimerFunds (OFI, 208 milliards de dollars fin mars) a annoncé pour le 1er mai l’adoption d’une nouvelle identité visuelle modernisant son image pour le retail, qui conserve la marque OppenheimerFunds, ainsi que la création d’une nouvelle marque institutionnelle, OFI Global Asset Management.
02/05/2013
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AEW Europe acquiert des commerces à Paris pour le compte de Fondis

AEW Europe agissant en tant qu’investisseur et asset manager pour le compte du fonds Fondis – un véhicule d’investissement spécialisé dans les commerces en France - a annoncé mardi avoir acquis deux lots de commerce situés rue de Passy à Paris. Ces unités commerciales totalisent environ 700 m² et sont louées aux enseignes de prêt-à-porter COS (enseigne du Groupe H&M) et Sud Express. Le fonds dispose encore d’une capacité d’investissement d’environ 250 millions d’euros, indique un communiqué.
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02/05/2013

US MMFs reduced their exposure to the euro zone in March

P { margin-bottom: 0.08in; } Exposure of US money market funds to euro zone banks in the month of March fell due to concerns on the part of investors about recent events in Italy and Cyprus, according to a statement released by Fitch Ratings on 30 April.As of the end of March 2013, allocations by US money market funds to euro zone banks represented 13.2% of assets under management in the Fitch sample, compared with 16% as of the end of February. Despite this decline, allocations to euro zone banks were up by more than 70% compared with the end of June 2012.
02/05/2013

Direxion launches two inverse triple leveraged ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Direxion (USD6.5bn) on 1 May listed two inverse triple leveraged ETFs for trading, the Direxion Daily Brazil Bear 3x Shares (ticker: BRZS) and Direxion Daily South Korea Bear 3x Shares (KORZ).The first of these funds seeks to replicate 300% of the inverse of the performance of the MSCI Brazil 25/50 index, on a daily basis and before fees, while the second has the same objective with the MSCI Korea 25/50 as its benchmark, according to a press release.Both funds charge fees of 1%.
02/05/2013

OppenheimerFunds updates its image

P { margin-bottom: 0.08in; } On 29 April, OppenheimerFunds (OFI, USD208bn as of the end of March) on 1 May announced that it has adopted a new visual identity, to modernise its retail image, which will retain the OppenheimerFunds brand name, and has created a new institutional brand, OFI Global Asset Management.
02/05/2013

Contrasted results for Federated

P { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2013, net profits at Federated Investors totalled USD43m, compared with USD49.6m in October-December, and USD42.3m in January-March 2012.Assets as of the end of March totalled USD377.3bn, which represents a decline of USD2.5bn compared with 31 December, and an increase of USD13.7bn over the level recorded one year previously.On average in first quarter, assets under management nonetheless increased to USD381.2bn, compared with USD368.7bn in October-December, and USD370.1bn in the corresponding period of last year.Assets in equity funds as of 31 March 2013 totalled USD37.9bn, compared with USD35bn three months previously, and USD34.1bn as of the end of March 2012, while bond funds also showed a gain, resulting in a record USD52.8bn as of the end of March 2013, compared with USD52.7bn as of 31 December and USD46.2bn one year previously.Assets under management in money market funds and mandates totalled USD279.7bn as of the end of March this year, USD5bn less than at the end of December, and USD5bn more than as of 31 March 2012. For money market mutual funds, assets totalled USD242.7bn, which represents a decline of USD13bn compared with the end of 2012, and of 2.5% compared with its level twelve months previously.
02/05/2013

Assets under management at Legg Mason up 2%

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management by the Legg Mason asset management group were up 2% in the fourth quarter of its 2012-2013 fiscal year, ending on 31 March, to a total of USD664.6bn, compared with USD648.9bn as of the end of December 2012. The increase compared with the end of March 2012 is 3%. The increase in assets was favoured by a positive market effect of USD12.1bn, and by inflows of USD5.4bn related to the acquisition of Fauchier, which has recently been completed. These factors were partly offset by redemptions totalling USD1.8bn. As of 31 March, bonds represented 55% of assets under management, compared with 24% for equities, and 21% for money markets. Assets originating from the United States represented 61% of the total. For the fiscal year ending on 31 March as a whole, the group shows a loss of USd353.3m, or USD2.65 per share, although it had earned a net profit of USD220.8m, or USD1.54 per share, for the previous fiacal year. In fourth quarter, Legg Mason has, however, earned a net profit of USD29.2m, after a loss of USD453.9m in third quarter, which was affected by provisions for depreciation of intangible assets.
02/05/2013

AUM at Franklin Resources up by nearly USD100bn in one year

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management group Franklin Resources has reported an increase of USD41.9bn, or 5% of its assets under management, in the second quarter of its fiscal year, ending on 31 march, to USD823.7bn, according to a statement released on 30 April. This development is due to a positive market effect of USD24.5bn, and a net inflow of USD18.3bn. Year on year, the increase in assets under management was 14%, or USD98bn, due to a positive market effect of USD67.6bn, and a net inflow of USD26.3bn. Net profits in the quarter totalled USD572.8m, compared with USD51.61m the previous quarter, and USD503.2m in the quarter to the end of March 2012.
02/05/2013

Profits up at Invesco

P { margin-bottom: 0.08in; } On 30 April, Invesco Ltd declared distributable net income of USD222.2m for January-March 2013, compared with USD158.7m in October-December and USD193.9m in the corresponding period of last year.The quarterly dividend will be increased by 30%, to 22.5 cents per share, says Martin L. Flanagan, president & CEO.Assets as of the end of March totalled USD729.3bn, compared with USD687.7bn as of 31 December, and USD672bn as of 31 March 2012. Net subscriptions totalled USD19.2bn in first quarter this year, compared with USD1bn in fourth quarter 2012, and USD8.1bn in January-March last year.Market effects generated an increase in assets of USD31.4bn, compared with USD4.9bn in October-December, while currency effects contributed USD9bn to the increase in AUM, where they had cut off USD1.2bn the previous quarter.
02/05/2013

WisdomTree plans to launch three emerging market ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based firm WisdomTree has applied to the SEC for a sales license for three emerging market ETFs, Index Universe reports. The products cover equities in 17 countries: Brazil, Chile, China, Czech Republic, Hungary, India, Indonesia, South Korea, Malaysia, Mexico. Philippines, Poland, Russia, South Africa, Taiwan, Thailand, and Turkey.The products are the WisdomTree Emerging Markets Consumer Growth Fund, WisdomTree Emerging Markets Low Volatility Equity Fund and WisdomTree Emerging Markets Dividend Growth Fund. Acronyms and total expense ratios for the products have not been disclosed.
02/05/2013

Vanguard slashes TER on three bond ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } The total expense ratio for the Vanguard Short-Term Bond ETF (NYSE ticker: BSV), the Vanguard Long Term Bond ETF (BLV) and the Vanguard Intermediate Term Bond ETF (BIV), bond funds, were reduced by Vanguard on 29 April to 0.10%, compared with 0.11% previously.The BSV fund has assets of USD28.5bn, and has attracted net subscriptions of USD2.69bn since the beginning of the year, after USD1.8bn in 2012, Index Universe reports.The BIV fund (USD17.1bn in assets) has posted USD1.54bn in inflows last year, and USD1.84bn since 1 January.The BLV fund has USD5.79bn in assets under management. It brought in USD279m in 2012, and has seen minimal net outflows since the beginning of this year.
02/05/2013

Dreyfus (BNY Mellon) launches infrastructure bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The IPO for the new Dreyfus Municipal Bond Infrastructure Fund on 29 April concluded with USD254.25m raised, BNY Mellon has announced. The product is a closed-end bond fund, dedicated to infrastructure, which has been listed since 26 April on the New York Stock Exchange, under the acronym DMB. If the banking consortium (Morgan Stanley, Citigroup Global Markets and Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated), exercises its greenshoe option in full, the proceeds from the sale may reach USD292.31m, on the basis of a price of USD15 per share.The objective is to provide investors with high revenue exempt from Federal income taxes. The fund is “sub-advised” by Standish Mellon Asset Management Company, and managed by Christine L. Todd, chairwoman of Standish, Jeffrey Burger, Daniel Rabasco and Thomas Casey.Dreyfus Corporation (USD294bn) and Standish (USD167bn) are both boutiques of the BNY Mellon galaxy.
02/05/2013

Raiffeisen launches two funds

P { margin-bottom: 0.08in; } The Austrian asset management firm Raiffeisen Capital Management has appointed Peter Schlagbauer to manage two newly-created “parity-based mixed asset” funds, Citywire reports. The funds will be entitled Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesDiversified and Raiffeisen-Global-DiversifiedGrowth.
02/05/2013

Assets up for Popular funds as of the end of March

P { margin-bottom: 0.08in; } Investment funds at Banco Popular as of 31 March posted assets of EUR7.5464bn, compared with EUR7.2719bn as of the end of December, and EUR7.4371bn twelve months previously, a quarterly report released on 30 April states.Assets under management in wealth management were up to EUR744m compared with EUR720.4m as of 31 December, but down compared with EUR837.5m as of the end of March 2012.Lastly, assets at pension funds increased by 1.3% in first quarter, to EUR4.9777bn, higher by 3.9% than as of 31 March 2012.Popular recorded a net distributable income of EUR104.22m, compared with EUR100.18m in the corresponding period of last year.
02/05/2013

Assets in funds at Bankinter up 20% in Q1

P { margin-bottom: 0.08in; } A fall in returns on deposits have provoked an increase in net subscriptions to investment funds at Bankinter, where assets increased to EUR6.01bn as of the end of March, compared with EUR5.03bn as of the end of December. One year earlier, it totalled EUR4.84bn. The increase in assets under management is due to in-house funds from Bankinter Gestión de Activos (+EUR764m, to EUR4.349bn), and to products from foreign asset management firms (+EUR219m, to EUR1.663bn).Assets in private banking as of 31 March totalled EUR14.8bn, which represents an increase of 3.7% compared with EUR14.3bn as of the end of December. Lastly, assets in pension funds totalled EUR1.45bn as of the end of first quarter, compared with EUR1.39bn three months previously, and EUR1.31bn as of 31 March 2012.Net profits for the Bankinter group increased by 1.9% in January-March compared with the corresponding period of last year, to EUR50.4m, from EUR49.4m.
02/05/2013

State Street investor confidence index up in April

P { margin-bottom: 0.08in; } The global investor confidence index released by State Street rose 5.5 points in April to 93.6 from March’s revised reading of 88.1. Driving this gain was a surge in confidence among North American institutions, whose confidence increased 10.2 points to 105.8 from the revised March reading of 95.6. In contrast, confidence among European and Asian institutions declined marginally. The European ICI registered a decrease of 3.9 points to 87.8, while the Asian Index fell 2.1 points to 85.2. “The North American ICI is now at its strongest level since May 2011. We would note that, at a sectoral level, flows favor defensive sectors, such as utilities, and this may signal some caution around both the natural resource sector, and global growth prospects more generally,” the authors of the study remark.
02/05/2013

Fund managers trade too much

P { margin-bottom: 0.08in; } According to a study by the Economist, relayed by Fondsnieuws, the average turnover for investments funds has risen from 15% in 1950 to about 100% in 2011, which has resulted in a rise in transaction costs.The total expense ratios total 1.39% and 1.07%, respectively, for US small cap and large cap funds, but the average transaction costs total an average of 3.17% and 0.84%.Funds with the highest transaction costs were also the ones which had the worst returns.
02/05/2013

SSgA market indicator raised from “low aversion to risk” to “normal”

P { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2013, the Market Regime Indicator (MRI) published by State Street Global Advisors was raised from a level of “low aversion to risk” to a “normal level.” This macroeconomic indicator developed by the Investment Solutions team at SSgA is used to identify the level of aversion to risk on several markets, and its levels help to determine investors’ appetite for risk. The MRI level is calculated on the basis of the implicit volatility of equities, the volatility of currencies and spreads on fixed income. “First quarter 2013 brought a succession of major political events. The devaluation of the Japanese yen, the Cypriot crisis, and the lack of political stability in Italy had a direct impact on the markets,” SSgA commented.
02/05/2013

Profits up at DeAWM

P { margin-bottom: 0.08in; } Pre-tax profits for the Asset & Wealth Management operation of Deutsche Bank in first quarter 2013 totalled EUR221m, compared with EUR208m in January-March 2012, according to a complete report by the bank, published on 30 April.

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