P { margin-bottom: 0.08in; } The deputy executive mayor of Shanghai, Tu Guangshao, has been appointed as chairman of the Chinese sovereign fund China Investment Corporation (CIC) which manages assets of USD410bn, according to Asian Investor, citing local media. Tu is expected to be granted more liberty in terms of allocation. His appointment comes two months after the former CIC chairman, Lu Jiwei, became the Chinese finance minister.

P { margin-bottom: 0.08in; } Danske Invest has been working since 2004 with Aberdeen Asset Management, which manages the Danske Invest Global Emerging Markets and Danske Invest Global Emerging Markets Small Cap funds, among others. To protect current investors and to confront high levels of capital inflows, the bank has intoduced front-end fees of 3% for the two funds, Fondbranschen reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } Royal London Asset Management (RLAM) in first quarter 2013 posted net inflows of GBP224m, after outflows of GBP379m for the year 2012 overall. In first quarter 2012 alone, outflows totalled GBP495.4m. Assets under management totalled GBP570bn as of the end of March 2013, up 5% compared with the end of December 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Mark Lyttleton, a former BlackRock manager, was arrested last month by London police as part of an investigation into insider trading led by the new British financial market authority, the FCA, Investment Week reports. Lyttleton, who officially left BlackRock at the end of March, was arrested on 30 April by London police. He managed several portfolios during ten years at BlackRock, including the BlackRock UK, Uk Dynamic and Uk Absolute Alpha funds. BlackRock has confirmed the arrest of the former manager to Investment Week. The FCA has also told BlackRock that the suspicions pertain to deeds perpetrated off of BlackRock premises, and that neither BlackRock nor any employee of the business is subject to investigation.

P { margin-bottom: 0.08in; } Renato Zanellati, head of fund distribution for Italy at Nordea, on Tuesday, May 7 was killed in a tragic accident on his way to work, Bluerating reports. The Italian website cites a memo from Christophe Girondel, global head of fund distribution at Nordea, rending homage to the professional.

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi Asset Management, the second-largest asset management firm in Europe, with EUR750bn in assets under management, has launched Amundi Patrimoine. The new fund comes as part of a remodelling of the product range from Amundi, and targets wealth management clients. “The objective for this launch is ambitions,” says Yves Perrier, CEO of Amundi, “since it is not a question of pushing a new product, but instead of offering a real savings solution to households which want to bring out the value in their savings, by seeking the best returns possible.” In practice, the designers of the fund wanted to create a flexible, transparent and simple product. In terms of management, Amundi Patrimoine, whose positions are focused on two major themes – returns and growth – has set itself a net annualised performance objective of 5 percentage points above the Eonia, on a minimal investment horizon of five years, all with limited volatility (3.5% ex-post). As such, the fund aims to be an alternative to funds in euros. To schieve that, the OPCVM fund may invest in all asset classes, without restrictions as to sectors or geographical regions. The conviction-type management may invest directly in securities, actively-managed funds or ETFs, and may make use of derivatives. The fund, founded in February 2012, has already earned returns of 8.18%, “largely thanks to high yield, exposure to currecies, a little local emerging market debt and corporate credit,” sais Alain Pitous, who manages the fund. In terms of flexibility, the portfolio has varied its exposure to equities from 0% to 55%. Lastly, assets in the fund currently total EUR112m, before its large-scale release for sale. Characteristics: ISIN code: FR0011199371 Subscription format: Life insurance and securities trading accounts Subscription commission: Maximum 2.5% Management fees: 2% Performance commission: 20% exceeding the Eonia +5%

P { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based firm Morgan Stanley Alternative Investment Partners (AIP), an affiliate of Morgan Stanley Investment Management (MSIM), has announced the launch of the AIP Dynamic Alternative Strategies Fund, which is its first mutual fund with dail liquidity to allow access to a wide range of alternative strategies that may serve as adequate supplements to traditional investments in stocks and bonds. The fund actively uses a proprietary AIP hedge fund replication strategy whose objective is to generate returns on the basis of several underlying hedge fund strategies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Following the Global Tactical ETF (NYSE Arca ticker: GTAA), launched with AdvisorShares, the California-based asset management firm Cambria Investment Management is for the first time entering the ETF market alone with the Cambria Shreholder Yield ETF (SYLD), which will invest primarily in shares in US businesses which offer high returns to shareholders, a product which charges fees of 0.59%, Index Universe reports. The next three products in the new range will be the Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD), with fees of 0.69%, investing in businesses in developed countries which also offer high returns to shareholders, the Cambria Emerging Shareholder Yield ETF (EYLD), which invests in the corresponding shares of the S&P Emerging Market Broad Market Index. This fund also charges a TER of 0.69%. Lastly, Cambria is preparing the Cambria Global Income and Currency Strategies ETF (FXFX), with a TER of 0.79%, which invests in major international currencies.

P { margin-bottom: 0.08in; } The next source of growth for the hedge fund sector is retail investors on the mutual fund market, according to Citigroup, which predicts that retail assets will more than triple to USD940bn in the next four years, from USD305bn as of the end of 2012. The trend is toward convergence of the two themes: traditional asset management firms, which are seeking high-margin products to respond to competition from ETFs, and hedge fund seeking a new source of capital.

P { margin-bottom: 0.08in; } In 2007, Merrill Lynch predicted that assets in 130/30 funds, which were fashionable at the time, would have USD1trn in assets by 2012, Financial Times fund management recalls. More brazenly, Tabb Group predicted USD2trn in assets by 2010. Unfortunately for them and for providers of these products, at the end of 2012 Lipper counted only 31 130/30 funds in Europe and the United States, with total assets of USD9bn, off of peaks of USD9.4bn in 2010, and 66 funds in 2008. Observers blame this crushing failure on the financial crisis, which provided a hostile environment for this new concept. If this is the case, FTfm raises the question of whether 130/30 funds might prosper in a “more normal” environment. Some still appear to believe in them.

L'économie de la zone euro s’est contractée pour le sixième trimestre

La demande initiale pour le nouvel emprunt obligataire à 30 ans lancé par l’Italie dépasse 7,7 milliards d’euros, rapporte Reuters. Le prix d'émission de cette obligation septembre 2044 devrait être fixée dans la journée et les premières indications officielles donnent un «spread» de 13 à 15 points de base au-dessus de la BTP 5% septembre 2040, a précisé la banque. La dernière émission à 30 ans italienne remontait à 2009.

L'économie française s’est contractée de 0,2% au premier trimestre 2013 après une contraction révisée à 0,2% au quatrième trimestre 2012, selon les premiers résultats des comptes nationaux trimestriels publiés ce matin par l’Insee. Ces deux contractions trimestrielles successives du PIB signifient que la France est entrée en récession technique, avec un acquis de croissance de -0,3% sur l’année 2013. L’Insee avait annoncé en première estimation une baisse de 0,3% du produit intérieur brut au dernier trimestre de l’année 2012. L’institut ayant revu dans le même temps en légère baisse le chiffre du troisième trimestre à +0,1% au lieu de +0,2%, il confirme que la croissance de l’ensemble de 2012 a été nulle, alors que celle de 2011 est en revanche sensiblement revue à la hausse à +2,0% contre +1,7% auparavant.

Le directeur général d’ICAP, Michael Spencer, a indiqué qu’une enquête interne n’avait pas mis au jour de manipulation de l’ISDAFix, l’indice de référence du marché des swaps. La CFTC mène sur le sujet une enquête visant ICAP ainsi qu’au moins quinze autres établissements. «Nous avons suivi nos procédures, donc je réfute, à l’heure actuelle, toute mauvaise conduite des courtiers d’ICAP», a souligné Michael Spencer.

La société de capital-investissement a levé 205 millions d’euros pour un closing intermédiaire de son nouveau fonds Idinvest Dette Senior. Idinvest partners, qui gère déjà 600 millions d’instruments de crédit, vise plus de 250 millions d’euros pour le closing final fin juin. Annoncé fin 2012, son nouveau fonds commun de titrisation cible la dette senior primaire ou secondaire de PME européennes non cotées, avec des tickets de 10 à 15 millions d’euros. Il a déjà réalisé quatre opérations de financement d’entreprises.

Suite à un rapport publié hier par l’inspecteur général de l’administration fiscale estimant que l’IRS (Internal Revenue Service) avait failli à sa mission en ciblant des groupes conservateurs selon des «critères inappropriés», le président américain a jugé «intolérable et inexcusable» hier soir un tel type de sélection. «L’IRS doit appliquer la loi de manière juste et impartiale et ses employés doivent agir avec la plus grande intégrité» a clamé Barack Obama. Le FBI a ouvert une enquête à ce sujet.

Le ministère chinois des Ressources foncières a émis une circulaire urgente appelant à la fin des expropriations forcées et illégales, rapporte ce matin le Quotidien du Peuple. Cette circulaire est une réponse à ce que le quotidien qualifie de recrudescence d’expropriations violentes. Le ministère appelle les autorités régionales à réexaminer et normaliser leurs procédures d’acquisition foncière. «Les actes illicites d’acquisition foncière par la force doivent être sévèrement punis», souligne le quotidien.

L’agence indépendante d'évaluation budgétaire du Congrès (CBO) a réduit hier de quelque 203 milliards de dollars sa projection de déficit pour l’année fiscale en cours depuis le mois de février, à 642 milliards, soit 4% du PIB. Une réduction sensible comparée aux 1.100 milliards de déficit (7% du PIB) qu’avait dû suporter le budget américain en 2012. Si ces révisions s’expliquent par les recettes fiscales engrangées par la reprise de l'économie ainsi que la contribution de Fannie Mae et Freddie Mac, revenus dans le vert, le CBO prévoit néanmoins que la tendance devrait se poursuivre avec un déficit qui devrait tomber à 3,4% du PIB sur l’année 2014 et à 2,1% l’année suivante. Parallèlement, la Fed de New-York a estimé hier que les ménages poursuivaient leur processus de désendettement à un rythme de 110 milliards de dollars au premier trimestre. Le nombre de prêts qui accusent des retards de paiement de plus de dix jours a chuté de 0,3 point à 6%.

S&P estime dans un rapport que les besoins de financement par la dette des sociétés chinoises devraient atteindre 18.000 milliards de dollars d’ici fin 2017, soit un tiers du total des besoins des sociétés internationales estimés à 58.000 milliards. En termes de dette corporate, «la Chine est en passe de dépasser les Etats-Unis, puis les Etats-Unis et l’Europe combinés», estime Jayan Dhru, directeur chez S&P.

L’agence de notation estime dans un rapport que les sociétés des quinze économies émergentes selon sa classification ont levé un montant record de quelque 130 milliards de dollars l’an dernier grâce à des émissions d’obligations libellées en billet vert et en euros. «Le montant de dette en dollars et en euros a considérablement progressé en un an, et avec lui le risque de change» subi par les sociétés émergentes, estime Philip Robinson, analyste chez Moody’s.

L’adjudication de droits de prospection pétrolière et gazière lancée hier au Brésil, la première depuis cinq ans, a finalement rapporté 2,8 milliards de réaux (1,08 milliard d’euros) au gouvernement brésilien. Un montant supérieur aux attentes. Les enchères prévues ont pris fin avec un jour d’avace avec la vente de 142 des 289 blocs proposés. Ces sont les groupes brésiliens Petrobras et OGX Petroleo e Gas, ainsi que le portugais Galp Energia qui ont remporté la mise.

La Banque d’Angleterre a jugé «répréhensible» le fait que Bloomberg News ait autorisé ses journalistes à consulter des données sur la manière dont les clients de l’agence utilisaient les terminaux d’informations financières mis à leur disposition. L’intervention de la BoE constitue l’une des plus sévères critiques adressées à l’agence depuis le début de l’affaire, alors que la Réserve fédérale américaine, la BCE, la Banque du Japon, la Banque du Canada, la Bundesbank, et l’Autorité monétaire de Hong Kong ont indiqué qu’elles étaient en cours d’examen de l’utilisation faite par Bloomberg de ces données. «La protection d’informations confidentielles est vitale ici à la banque», a déclaré un porte-parole de la BoE. Et d’ajouter que «les responsables de la banque sont en contacts étroits avec Bloomberg qui a donné l’assurance que cela ne se reproduirait plus. Nous allons également avoir des échanges avec les autres banques centrales sur ce sujet».

La production de pétrole de schiste aux Etats-Unis va permettre de satisfaire l’essentiel de la hausse de la demande mondiale au cours des cinq prochaines années, ce qui ne laissera que peu de marges de manœuvre à l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, estime l’Agence internationale de l'énergie dans son rapport semestriel. L’AIE prévoit une hausse de 8% de la demande mondiale de pétrole sur la période comprise entre 2012 et 2018.

Madrid a placé pour environ 7 milliards d'euros de dette à maturité 2023, et pour environ 4 milliards d'euros de bons à court terme

La respiration des marchés européens de -6,6% entre mi-mars et mi-avril a permis un rebond de +8,5%, en ligne avec notre scénario de tôle ondulée

Les ministres des Finances européens n'ont pas réussi à dégager de consensus. Le dossier sera débattu lors d'un Conseil européen le 22 mai

Les institutions financières pourraient gérer le collatéral détenu au sein des deux groupes comme une seule et même source

Des inspections ont visé plusieurs opérateurs de marché. Le fonctionnement des agences d'évaluation des cours de l'or noir est mis en cause

La réunion des ministres des Finances européens hier à Bruxelles a été marquée par l’hostilité de l’Autriche et du Luxembourg devant le manque d’ambition des négociations avec les pays tiers (Suisse, Liechtenstein, Monaco, Andorre, San Marin). Le sujet sera au menu d’un Conseil européen le 22 mai.

Le groupe financier pourra présenter de bons résultats 2012 à ses actionnaires réunis aujourd’hui. Le groupe a enregistré un produit net bancaire en hausse de 12% à 301 millions d’euros et un résultat net de 50,9 millions contre 36,4 millions en 2011. Le coefficient d’exploitation s’est nettement amélioré, passant de 89,3% à 75,6%. Oddo se classe «parmi les plus gros collecteurs français», hors fonds monétaires, avec une collecte de 700 millions d’euros en gestion collective (600 millions) et en banque privée (100 millions). Le groupe «continue de serrer les coûts» dans le métier de l’intermédiation actions.