Henri Chaffiotte, Directeur général délégué de la CARMF lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : On sait quel est le style de gestion d’un fonds, mais nous nous déterminons avec la performance globale du fonds et sa volatilité plutôt que par rapport à son style de gestion. Nous recherchons les fonds, évidemment, qui ont la meilleure performance, et qui n’ont pas une forte volatilité. On regarde assez peu les performances à court terme puisque nous avons un horizon de placement assez long. Évidemment, on regarde ce qui s’est passé depuis le début de l’année, mais c’est plus pour la mesure du bêta, pour voir ce qu’ont fait les marchés en général et si cela a une influence sur notre portefeuille. Sur l’alpha, nous raisonnons au minimum sur une période d’un an. Nous allons même jusqu'à trois ans ou cinq ans. Effectivement, s’il y avait un gros soubresaut de marché, ce serait différent. Le choc de 2008 par exemple nous a amenés à modifier un peu notre allocation, notre choix de gérant. Mais depuis le début de l’année, on ne peut pas considérer qu’il y a eu un choc systémique important sur les marchés actions. C’est donc sans influence sur notre stratégie d’allocation d’actifs à moyen terme. Nous avons à la fois de la croissance et de la value dans nos fonds. A cela s’ajoute une partie de gestion directe qui représente un peu moins de 20 % de notre poche actions. Mais là, il s’agit plutôt une gestion opportuniste. La croissance a mieux marché que la value sur la période récente. On essaie plutôt de faire de la croissance sur les marchés en développement en particulier sur tous les marchés émergents, mais nous en avons aussi même en Europe où il y a des entreprises mondialisées en croissance. L’Europe est surtout intéressante sur la value. Ce sont les perspectives de rebond qui sont intéressantes. C’est pour cela que nous gardons nos fonds value, et n’avons pas été tentés de les arbitrer en faveur des fonds de croissance.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a décidé de laisser son objectif de production inchangé jusqu'à la fin de l’année. Le plafond global de production du cartel sera donc maintenu à 30 millions de barils par jour (bpj) jusqu'à la prochaine réunion, en décembre, a annoncé le ministre vénézuélien du pétrole, Rafael Ramirez. Le cours du baril de Brent était en légère baisse vendredi à 101,54 dollars, non loin du seuil de 100 dollars considéré par l’Opep comme satisfaisant pour ses 12 pays membres.

L’Union européenne veut exclure le cinéma, la musique et la télévision des discussions avec les Etats-Unis en vue d’un accord de libre-échange, a déclaré vendredi le commissaire au Commerce, Karel De Gucht. Il a précisé que les Etats membres de l’Union devraient pouvoir continuer de protéger ces domaines, même s’il souhaite discuter d’exceptions pour la distribution de produits culturels sur internet. Cette position pourrait permettre de conclure un accord sur la position de l’Union face aux Etats-Unis lors d’une réunion des ministres européens du Commerce, le 14 juin.

Selon Citywire, les fonds de droit allemand de Sal. Oppenheim seraient transférés à une autre filiale de la Deutsche Bank, DWS, pendant que ceux de droit luxembourgeois conserveraient la marque Sal. Oppenheim.Par ailleurs, Fondsprofessionell rapporte qu’Amelie Harms a été promue au 1er mai directrice de la gestion de fortune pour les particuliers de Sal. Oppenheim, après quatre ans comme responsable du service à la clientèle d’Oppenheim Fonds Trust (OPFT).

Une « bombe » de 100 millions de dollars signée Bernard Madoff menace Eurizon Capital Sgr, la société de gestion du groupe Intesa Sanpaolo qui gère 181 milliards d’euros à fin mars, relate Bluerating. Le rapport 2012 de la société de gestion indique "à titre d’information, Eurizon Capital Sgr s’est vu notifier en qualité de société de gestion de fonds alternatifs une citation à comparaître de la part du liquidateur de Bernard L. Madoff Investments Securities LLC par lequel a été demandée aux fonds gérés par la société la restitution d’environ 100 millions de dollars pour des crédits reçus au titre de remboursement de parts des fonds nourriciers faisant l’objet d’investissements de la part des fonds». Ces sommes ont été reçues deux ans avant la faillite et pourraient à ce titre ne pas être couvertes par les réclamations du liquidateur.

Neuberger Berman Europe vient de signer un accord de distribution en Italie avec Skandia Vita, une plate-forme d’assurance vie, rapporte Bluerating. Trois nouveaux fonds de la société américaine seront disponibles aux souscripteurs des contrats d’assurance : Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund, Neuberger Berman China Equity Fund et Neuberger Berman US Real Estate Securities Fund.

La société de gestion brésilienne Victoire Brasil Investimentos lance son premier fonds en France, Victoire Brasil Select Funds UCITS, investi sur les actions brésiliennes.Ce produit de droit luxembourgeois sera commercialisé par Amadé Global Partners, un TPM auquel la structure latino-américaine s’est associée pour se développer sur les marchés français et espagnol.Les clients ciblés pour le fonds sont non seulement les investisseurs institutionnels de la place (assureurs, mutuelles et caisses de retraites, fonds de fonds), mais aussi les professionnels de la gestion de patrimoine (banques privées, family offices, conseillers en gestion de patrimoine).Activement géré, Victoire Brasil Select Funds UCITS offre une exposition aux marchés actions brésiliens. L’univers d’investissement est constitué de l’ensemble des valeurs cotées aux Brésil sans contrainte de secteurs, de styles ou de tailles de sociétés. Le portefeuille, d’un encours de près de 54 millions d’euros au 30 mars, est concentré autour d’une vingtaine de valeurs en moyenne.Créée en 2004, Victoire Brasil Investimentos est détenue à 100 % par l’équipe et gère plus de 800 millions d’euros au 28 mars 2013. La structure n’est pas la première société de gestion brésilienne à prendre pied en France. Bradesco Asset Management, filiale d’une grande banque brésilienne, a également commencé à démarcher les investisseurs français depuis quelques mois.

La société d’investissement Meridiam infrastructure a annoncé le 30 mai le closing financier d’un projet de construction et de rénovation de 3 000 logements étudiants au Royaume Uni pour le compte de l’Université de Herfordshire, et par le biais du consortium Uliving, qui aura en charge sa conception, son financement, sa construction et son exploitation.L’apport financier d’Uliving sera réalisé par le biais de project bonds non rehaussés pour un montant global de 214 millions de livres sterling, soit environ 250 millions d’euros. Le consortium Uliving réunit Meridiam, actionnaire majoritaire à hauteur de 55%, Bouygues Développement (13,3%), Centro Place Investments, une filiale de Derwent Living (13,3%), l’Université de Hertfordshire (13,3%) et Legal & General Assurance Society (5%). L’université de Hertfordshire est située à Hatfield, ville de la banlieue nord de Londres et berceau historique de l’industrie aéronautique britannique.Le financement du projet sera réalisé par le biais d’une émission d’obligations d’une durée de 41 ans, indexées à l’inflation. «Ce type de financement novateur, utilisé pour la première fois en Europe pour un projet d’infrastructure, permet au consortium d’accéder à des fonds de très long terme tout en offrant aux caisses de retraite ayant souscrit à cette émission un placement robuste, noté A- par l’agence Standard and Poor’s, et cohérent avec la durée des engagements de ces caisses vis-à-vis des futurs retraités», souligne un communiqué. Ce mode de financement, à destination des investisseurs institutionnels de long terme (assureurs-vie, caisses de retraite) constitue une alternative aux solutions traditionnelles de financement bancaire de court terme.

La gamme de produits de Turgot Asset Management a été complétée le 26 avril par la création du Turgot Oblig Plus, dont la société entame à présent la commercialisation et qui est géré par Bertrand Billé, qui vient d’Efigest.Le fonds, «géré de manière flexible et patrimoniale», peut-être investi selon les opportunités sur tous types d’obligations internationales (souverains, obligations d’entreprises, financières, convertibles, hybrides, …) et peut se couvrir en cas de hausse de taux (sensibilité taux entre -2 et +5).L’objectif de performance non «benchmarké» est de surperformer l’Eonia d’au moins 100 points de base. Le fonds est composé de 50% minimum d’obligations de catégorie investissement par au moins une des trois grandes agences de notation (S&P, Moody’s, Fitch) et de 25% maximum d’obligations convertibles.CaractéristiquesDénomination : Turgot Oblig PlusCode Isin : FR001120549Droit d’entrée : 2 %Frais courants : 2,47 %Commission de performance : 30 % de la surperformance par rapport à l’Eonia + 100 points de base

Brian Schaub et Chad Meade, qui ont récemment quitté Janus Capital Group (Newsmanagers du 14 mai 2013), viennent de rejoindre la société de gestion alternative Arrowpoint Partners, basée à Denver comme Janus et co-fondée par leur ancien collègue David Corkins, rapporte l’agence Bloomberg.Les deux gérants vont se concentrer sur les opportunités d’investissement dans les petites et moyennes entreprises, leur zone d’expertise. Chez Janus, ils géraient deux des meilleurs fonds de la société, le fonds Triton (4,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion), et le Venture Fund (2,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion). Les actifs sous gestion d’Arrowpoint s'élèvent à environ 2,2 milliards de dollars.

Face à l’augmentation de la demande de solutions fiduciaires de la part des plans d'épargne d’entreprise à prestations définies, des organisations à but non lucratif et des caisses d’assurance maladie, Russell Investments renforce son équipe en mutant deux personnes expérimentées vers son pôle solutions fiduciaires Etats-Unis.Lisa Schneider, qui a 25 ans d’ancienneté dans la société, a été nommée managing director, non-profits & healthcare systems. Elle sera remplacée comme managing director, client service, par Bruce Clarke, qui compte également 25 ans de maison.La première sera chargée de développer un ensemble de stratégies, de produits et d’outils de reporting pour les clients et les prospects dans les domaines des organisations à but non lucratif et les assurances maladie.Quant à Bruce Clarke, il devient responsable de toutes les stratégies pour le service de la clientèle aux Etats-Unis et va diriger l'équipe chargée de fournir des conseils stratégiques, des solutions de mise en œuvre et des services administratifs aux clients de Russell dans le domaine de la gestion des investissements.

NYSE Arca a admis jeudi à la négociation deux ETF de State Street Global Advisors (SSgA), le SPDR Barclays 1-10 Year TIPS ETF (acronyme TIPX), dont le TFE est de 0,15 %, et le SPDR S&P Global Dividend ETF (WDIV), chargé à 0,58 %.

Le 29 mai, Fidelity Merrimack Street Trust a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément (form N-1A) pour le Fidelity Mortgage Securities ETF, qui n’a pour l’instant ni acronyme ni taux de frais sur encours.Il s’agira d’un fonds géré activement investi à 80 % au minimum en titres hypothécaires de qualité investissement et en «repos» sur ce type de titres. Le portefeuille pourra aussi être investi en titres publics américains et s’efforcera d’afficher un risque de taux d’ensemble similaire à celui du Barclays US MBS Index. L’exposition au risque sera ajustée par le recours à l’effet de levier au moyen de dérivés (swaps, futures et options, contrats à terme) et l'équipe de gestion pourra procéder à une allocation des actifs au travers des différents segments de marché et de différentes échéances.

Après l’acquisition des agences de Lloyds TSB en Espagne, le Banco Sabadell a acheté l’activité de banque privée onshore du britannique à Miami, rapporte Funds People. Cela permet au Sabadell de porter à 5 milliards de dollars l’encours géré par sa succursale internationale de Miami et à 12 milliards celui du groupe en Floride, avec Sabadell United Bank

La banque privée Neuflize OBC a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 44,8 millions d’euros contre 39,5 millions d’euros en 2011, rapporte Les Echos. La filiale d’ABN AMRO a gagné en rentabilité, améliorant son coefficient d’exploitation de 2 points à 77 %. Les actifs sous gestion ont progressé de 6,7 % sur un an à 37,8 milliards d’euros à fin 2012, malgré une collecte nette légèrement négative.Selon le quotidien, Neuflize OBC reste bien ancrée dans le groupe ABN Amro. « Sauf tsunami économique, l’hypothèse que nous sortions du groupe paraît encore plus que jamais inenvisageable. Notre niveau d’intégration est fort, avec notamment des gammes de produits harmonisées pour les très grandes fortunes à travers l’Europe. La banque privée, Neuflize OBC au premier chef, reste de plus pour ABN Amro une des activités internationales les plus développées », explique le président du directoire de la banque Neuflize OBC, Philippe Vayssettes. La privatisation de la banque ne modifiera pas cette situation, a confirmé au quotidien Jeroen Rijpkema, PDG d’ABN AMRO Private Banking International.

Les capital-investisseurs Warburg Pincus et General Atlantic vont acquérir 50 % de la société holding du pôle gestion du Santander, Santander Asset Management (152 milliards d’euros), présent dans onze pays*, pour un peu plus de 1.023 millions d’euros, ce qui représente presque 1,35 % de l’encours. Cette opération, qui doit être bouclée avant la fin de l’année, se soldera pour le groupe espagnol par une plus-value nette de 700 millions d’euros, indique le Santander dans un communiqué publié jeudi soir.Les deux principaux marchés de Santander AM par les actifs sous gestion sont l’Espagne, avec 45,4 milliards d’euros, et le Royaume-Uni, avec 24,4 milliards d’euros. * Allemagne, Argentine, Brésil, Chili, Espagne, Luxembourg, Mexique, Pologne, Portugal, Porto Rico et Royaume-Uni.

Vanguard lance au Royaume-Uni le Vanguard U.K. Short-Term Investment Grade Bond Index Fund, un fonds indiciel exposé aux obligations en livres sterling de maturité courte notées investment grade. L’indice de référence cible du fonds est le Barclays Global Aggregate 500MM U.K. Non-Government 1-5 Year Float Adjusted Bond, le sous-indice en livres sterling de l’indice Barclays Global Aggregate Float Adjusted Bond Index.Le fonds affiche un taux de frais sur encours de 0,20 %.Vanguard complète ainsi son offre en obligations libellées en livres sterling, qui se compose désormais de 6 fonds.

Le créateur de Skandia Best Ideas, Alan Durrant, et l’ancien multi-manager de F&C et Architas ont fait cause commune pour lancer la nouvelle activité multi manager de Harwood.Alan Durrant sera directeur général de la nouvelle activité qui fera partie du groupe Harwood Capital. Richard Philbin en sera le chief investment officer. Harwood Multi Manager, qui doit encore obtenir le feu vert réglementaire, envisage de lancer une série de fonds multi-manager qui seront assujettis à un budget de risque de volatilité très strict.

Head of UK third party distribution chez Goldman Sachs Asset Management (GSAM) depuis octobre 2011, Richard Pursglove va rejoindre au 1er septembre Artemis Investment Management comme head of retail. Il sera subordonné à Dick Turpin ,head of asset gathering, et sera responsable du développement ultérieur ainsi que de la mise en œuvre de la stratégie d’Artemis en matière de distribution retail dans un environnement marqué par l’introduction de la réglementation RDR.

Le fonds de pension australien AvSuper a attribué un mandat au groupe Martin Currie, basé à Édimbourg, pour la gestion d’une poche dédiée aux marchés émergents globaux, rapporte Citywire. Il s’agit du cinquième mandat remporté par la société de gestion sur le marché australien.Le fonds dédié à l’aéronautique AvSuper Fund investira dans un mandat piloté par le patron des marchés émergents de Martin Currie, Kim Catechis, et le gérant de portefeuille Andrew Ness. Le montant du mandat n’a pas été dévoilé. L'équipe Global Emerging Markets de Martin Currie (6 personnes) gère environ 1 milliard de dollars.

UBS Wealth Managers a recruté quatre conseillers clientèle pour la gestion de fortune sur le marché britannique, rapporte Finews. Matt Hoyne rejoint UBS à Édimbourg en provenance de Lloyds. Simon Pearon et Richard Walker seront rattachés aux équipes de Manchester. Ils travaillaient auparavant pour Lloyds et Brown Shipley respectivement. Enfin, Carl Tremlin vient de Lloyds Mayfair Private Banking et travaillera à Londres, auprès de la clientèle du sud de l’Angleterre. Ces recrutements interviennent dans un contexte favorable pour UBS sur le marché britannique, notamment dans les régions hors de Londres. Les encours gérés par UBS Wealth Managers y ont augmenté de 50 % au cours des quatre dernières années.

La banque privée Piguet Galland, issue de la fusion de Piguet et Galland initiée en 2010 par la Banque Cantonale Vaudoise (BCV), va se concentrer sur la clientèle suisse, rapporte L’Agefi suisse. Elle s’est fixée comme objectif de faire passer ses avoirs sous gestion de 8 milliards actuellement à 10 milliards en 2017, précise son directeur général Olivier Calloud. Dans un monde sans secret bancaire fiscal, la banque entend développer un nouveau modèle d’affaires. Actuellement un peu plus de 50% de la clientèle privée réside en Suisse. La banque souhaite porter cette proportion à 70%, en jouant sur la qualité, la proximité et la sécurité.

Le fournisseur de données SIX Financial Information annonce avoir un nouveau client, en l’occurrence la société SuperDerivatives spécialisée dans les données de marchés en temps réel, les dérivés et les services de valorisation pour les marchés financiers et de matières premières.Par le biais de son service spécialisé MDF (Market Data Feed), SIX Financial Information alimentera la plate-forme de données DGX de SuperDerivatives.

La société de gestion alternative Gottex a fondé une coentreprise avec le néo-zélandais Staples Rodway Asset Management Ltd (SRAM). Cette coentreprise sera active en Nouvelle-Zélande sous le nom de Gottex SR Funds Ltd (GSRF) et elle offrira aux investisseurs des produits «Multi-Asset-Class» pour leur diversification internationale, a indiqué Gottex le 30 mai dans un communiqué. Le managing director de la coentreprise est Guy Holroyd. Le fonds SRF International Capital Growth Fund, lancé en 2011, est intégré dans la coentreprise et renommé Gottex SR Multi-Asset Global Fund. Bill Landes, senior managing director and CIO de Gottex Multi Asset business, sera très directement associé à la gestion de ce fonds. La création de cette entité constitue une nouvelle étape dans la stratégie de développement de Gottex en Asie où la société a lancé début mai un partenariat avec le japonais Astmax. SRAM fait partie du groupe Stables Rodway, un regroupement de six entreprises indépendantes spécialisées dans le conseil en investissement. Au 31 mars 2013, les actifs sous gestion de Gottex s'élevaient à 6,4 milliards de dollars.

Sallfort Privatbank lance son service de banque privée «Private Banking Reloaded». Il s’agit d’une offre dédiée aux jeunes clients fortunés de moins de 40 ans, selon Finews. Elle sera pilotée par Mike Bauer, patron de la banque privée, et Patrick Liotard Vogt, actionnaire principal et chairman du réseau social «AsmallWorld», lui même âgé de moins de 30 ans. L’offre Reloaded proposera une palette de services allant de la gestion d’actifs à l’investissement direct en passant par le coaching et le conseil, en création d’entreprises.

Le danois Sparinvest prépare le lancement en août du Sparinvest-Haitong Money Market RMB fund avec Haitong Securities. Il s’agira d’un fonds monétaire en yuans dont la gestion sera assurée par Haitong International (10 milliards de dollars de Hong-Kong), rapporte Citywire.Le CEO de Sparinvest, Per Noesgaard, a précisé par ailleurs que, d’ici à la fin de l’année, l’entreprise danoise deviendra juridiquement une succursale de son bureau de Luxembourg. Il prévoit aussi que grâce aux coupes dans les charges, le bénéfice net doublera cette année par rapport aux 8,8 millions d’euros de 2012.

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) vient de procéder à deux promotions au sein de son équipe actions asiatiques. Sanjiv Duggal, qui gère le plus gros fonds d’actions indiennes de la planète, le GIF Indian Equity fund avec 3,2 milliards de dollars, devient responsable du pôle actions indiennes et asiatiques.En outre, le gérant de portefeuille senior, Viresh Mehta, a été promu responsable actions pour le marché indien au sein de HSBC GAM. L'équipe dédiée aux actions indiennes devrait être renforcée.Le groupe HSBC a par ailleurs indiqué que son équipe de prime brokerage en Asie-Pacifique souhaitait doubler ses actifs de hedge funds au cours des douze prochains mois. Selon AsiaHedge, HSBC est le plus important administrateur de hedge funds dans la région.

La succursale de Cambridge Associates à Singapour vient d’obtenir auprès de l’autorité monétaire MAS une licence pour offrir des services de marchés de capitaux qui vont lui permettre de proposer à ses clients locaux une externalisation complète de leur processus de sélection et d’allocation d’actifs, rapporte Asian Investor.La société vient par ailleurs d’ouvrir un second bureau à Singapour.

Le bénéfice net du secteur gestion de patrimoine de la Banque Royale du Canada ou Royal Bank of Canada (RBC) s’est établi au deuxième trimestre au 30 avril de l’exercice 2012/2013 à 225 millions de dollars canadiens, soit un résultat en hausse de 13 millions, ou 6 %, par rapport à l’exercice précédent, qui tient à la hausse de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients découlant des ventes nettes et de l’appréciation du capital, et à l’accroissement des volumes de transactions, selon un communiqué publié le 30 mai. Comparativement au dernier trimestre, le bénéfice net a toutefois diminué de 8 millions de dollars, ou 3 %, résultat qui tient au fait que la hausse de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients a été en grande partie neutralisée par le caractère saisonnier des honoraires liés au rendement comptabilisés principalement aux premier et troisième trimestres.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin avril à 370 milliards de dollars canadiens, en hausse de 5% par rapport au trimestre précédent et de 15% par rapport à l’année précédente. Les actifs de long terme, qui avaient atteint fin avril 124,1 milliards de dollars, affichent une progression de 22% depuis mars 2011. Les actifs sous administration s'établissaient fin avril à 605 milliards de dollars, en progression de 2% par rapport au trimestre précédent et de 8% sur un an.Le bénéfice net du secteur services aux investisseurs et trésorerie s’est établi à 67 millions de dollars canadiens, comparativement à une perte nette de 121 millions à l’exercice précédent. En excluant certains éléments liés à RBC Services (ex-RBC Dexia Investor Services) aux investisseurs, le bénéfice net s’est élevé à 98 millions de dollars, soit une hausse de 17 millions, ou 21 %, qui tient principalement aux résultats améliorés de RBC Services aux investisseurs et aux revenus supplémentaires liés à la participation additionnelle de 50 % dans RBC Dexia Investor Services. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la réduction des revenus liés à la gestion des liquidités et du financement. Comparativement au dernier trimestre, le bénéfice net a diminué de 13 millions de dollars, ou 16 %. En excluant la charge de restructuration comptabilisée ce trimestre, le bénéfice net s’est accru de 18 millions de dollars(1), ou 23 %, résultat qui reflète les résultats à la hausse de RBC Services aux investisseurs.