Andrew Formica, le CEO de Henderson Global Investors, a confié à Newsmanagers qu’il espère embaucher d’ici à la fin de l’année un ou plusieurs spécialistes des actions marchés émergents mondiaux et qu’il souhaite s’adjoindre une équipe dédiée aux actions américaines. La dette émergente est aussi un domaine qui l’intéresse, a-t-il déclaré en marge du Fund Forum International à Monaco.Ces projets visent à diversifier les expertises de la société de gestion britannique et font suite à plusieurs opérations allant dans ce sens. Ainsi, Henderson a récemment acquis 33 % de la société de gestion australienne 90 West Asset Management, un spécialiste des ressources naturelles à l’international, et recruté une équipe de crédit US.En revanche, les grosses opérations de type acquisition de New Star ou Gartmore appartiennent au passé. Pour Andrew Formica, les prix sont désormais trop élevés dans la gestion d’actifs. « Ils ont doublé en cinq ans. Nous avons payé New Star 5 fois l’Ebit. Aujourd’hui, les prix tournent autour de neuf fois ».Une hausse des prix qui reflète l’amélioration de la situation pour les sociétés de gestion. « De formidables opportunités s’ouvrent à nous aujourd’hui. D’abord, les clients, inquiets d’avoir autant de liquidités, cherchent de nouvelles sources de rendements. Parallèlement, avec le désengagement des banques, de nouvelles activités s’offrent à nous, comme les prêts en direct, l’immobilier, la dette d’infrastructures… ». L’opération récemment nouée par Henderson avec Tiaa-Cref dans l’immobilier s’inscrit d’ailleurs dans cette tendance.Concernant la Retail distribution review (RDR), elle devrait être pénalisante sur le court terme, mais bénéfique à plus long terme. « La RDR va avoir un impact sur les volumes. L’argent devrait se reporter sur les ETF, au détriment de la gestion active. Mais dans le même temps, cela va augmenter les barrières à l’entrée. De plus, plutôt que de travailler avec toutes les sociétés, les conseillers vont privilégier quelques sociétés de gestion seulement. Cela va aussi favoriser un meilleur dialogue avec les clients », conclut Andrew Formica.

Aviva Investors vient de lancer un fonds obligataire high yield dédié au marché asiatique, rapporte Citywire. Ce fonds domicilié au Luxembourg sera piloté par Tim Jagger, senior vice president et gérant de portefeuille obligataire basé à Singapour.Selon le prospectus, Aviva Investors High Yield fund sera pour l’essentiel investi dans des obligations corporate high yield émises par des sociétés installées dans des pays asiatiques. Les deux tiers au moins de ces sociétés seront soit non notées soit notées en dessous de BBB- par Standard & Poor’s ou Baa3 par Moody’s.Le fonds, dont l’indice de référence est le JP Morgan USD Asian Non-Investment Grade Corporate, est autorisé à la vente à Luxembourg et à Singapour.

KBL European Private Bankers (KBL epb) a annoncé le 1er juillet la nomination de Jonathan Grosvenor au poste de general manager, Global Financial Markets. Fort de 25 ans d’expérience internationale dans le secteur des services financiers, il sera basé à Luxembourg. Outre les activités de private banking qui sont au cœur des activités du groupe paneuropéen, le département Global Financial Markets est l’un des piliers de la franchise KBL ebp et propose un éventail complet de solutions pour la clientèle institutionnelle et les traders professionnels. Jonathan Grosvenor était précédemment basé à Hong Kong où il occupait le poste de managing director, head of corporate clients chez BBVA, groupe espagnol dans lequel il a également commencé sa carrière à Londres, puis à Madrid. Entre ces deux affectations, il a travaillé plus de dix ans chez WestLB, où il s’est hissé au rang de joint head of global financial markets Asia à Singapour.

La banque Julius Baer a entamé lundi l’intégration des activités IWF de la banque Merrill Lynch en Grande-Bretagne, en Espagne et en Israël, a-t-elle indiqué dans un communiqué publié le 2 juillet. Cette étape, qui sera finalisée d’ici l'été 2014, fera de Julius Baer l’une des banques privées les plus importantes de Londres."Les activités en Grande-Bretagne représentent plus du quart des activités de gestion de fortune internationale (IWF)», indique Boris Collardi, directeur général, cité dans le communiqué. «Le marché britannique sera désormais le plus grand marché en dehors de Suisse», a-t-il précisé.Les activités en Grande-Bretagne étaient les «dernières grosses activités à transférer» dans le cadre de l’intégration au sein de la banque zurichoise des activités IWF de Merrill Lynch. En Espagne, Julius Baer va disposer désormais d’une franchise significative sur le marché local de la gestion de fortune. En Israël, Julius Baer va renforcer sa présence sur ce marché.Dans les trois pays, les conseillers financiers ont été transférés dès le 1er juillet. Les fonds de la clientèle vont être intégrés au sein des plateformes de la banque zurichoise d’ici ) l'été 2014. Les prochaines activités à être intégrées dans Julius Baer concerneront Bahreïn, le Liban et les Emirats arabes unis en septembre et en octobre.

Mirabaud emboîte le pas de Pictet et de Lombard Odier. Lundi, le groupe a annoncé la création début 2014 d’une société en commandite par actions de droit suisse ainsi que l’ouverture d’une banque au Luxembourg. Au sein de la nouvelle société Mirabaud & Cie SCA, le collège des associés définira la stratégie globale et les objectifs de chaque entité du groupe. Les associés seront indéfiniment responsables des engagements de la société en commandite par actions. Celle-ci détiendra les sociétés du groupe en Suisse et à l’étranger, y compris la banque suisse Mirabaud & Cie qui, sous réserve de l’accord du régulateur suisse, prendra la forme d’une société anonyme.Les trois lignes de métiers du groupe, aujourd’hui organisées fonctionnellement, seront par la même occasion exercées dans des entités juridiques distinctes. «Il n’y aura aucun impact sur les prestations ou l’organisation commerciale ni sur le personnel», assure l'établissement. Les entités dédiées à l’Asset Management resteront placées sous la direction de Lionel Aeschlimann, associé-gérant et celles d’Intermédiation sous celle de Giles Morland, associé-gérant.La direction de Banque Mirabaud & Cie SA restera également placée sous la conduite d’Antonio Palma, associé-gérant. La nouvelle banque au Luxembourg, dont l’ouverture est prévue également début 2014, sera essentiellement dédiée aux activités de banque privée du groupe en Europe. Elle viendra chapeauter ces dernières au Royaume-Uni, en France et en Espagne, «permettant ainsi d’améliorer la palette et la qualité des services offerts par Mirabaud en Europe», précise le groupe Mirabaud.

Le groupe de services financiers japonais Orix a annoncé le 1er juillet avoir finalisé, plus tôt que prévu, l’acquisition de Robeco. Orix a bouclé le rachat d’environ 90,1% du capital de Robeco auprès de Rabobank, précise un communiqué commun d’Orix, de Rabobank et de Robeco. Le prix de la transaction s'élève à 1,93 milliard d’euros. L’une des priorités d’Orix et de Robeco sera de développer les opportunités de croissance sur le marché des fonds de pension et de la gestion d’actifs en Asie et au Moyen-Orient, régions dans lesquelles Orix dispose d’un réseau bien établi. Orix et Rabobank envisagent par ailleurs de conclure des partenariats stratégiques dans de nouveaux secteurs d’activité. Les équipes dirigeantes de Robeco sont maintenues, Roderick Munsters conservant ses fonctions de CEO. Les activités bancaires de Robeco (pour l’essentiel aux Pays-Bas) ont été transférées chez Rabobank à compter du 21 juin.

La filiale de gestion d’actifs d’Inversis Banco, Inversis Gestión, vient de lancer, selon Funds People, son troisième fonds à compartiments*, Gestión Boutique SI, qui a obtenu l’agrément de la CNMV et qui compte cinq fonds gérés par quatre sociétés de conseil financier de droit espagnol (des EAFI) : C2 Asesoramiento Patrimonial, GInvest Patrimonis, Bissan Value Investing et GP Invest.C2 Asesoriamento Patrimonial gère un fonds prudent (C2 Estrategia Equilibrada, 20 % d’actions maximum) et un fonds plus risqué (C2 Estrategia Dinámica, 40 % d’actions maximum). GInvest Patrimonis gère le GInvestSmart (fonds diversifié à dominante, 35-65 %, d’actions internationales) tandis que Bissan Value Investing est chargé du Bissan Value Fund, un compartiment actions internationales géré selon une approche quantitative.Enfin, GP Invest EAFI gère le GPI Global Investment Allocation, qui est investi à 70 % en fonds tiers et à 30 % en actions, obligations et dérivés destinés à générer de la surperformance.* après Fongrum FI et Gestión Multiperfil

Les levées de capitaux des fonds de private equity bouclés au deuxième trimestre ont atteint 122 milliards de dollars au total, un niveau jamais atteint par le secteur depuis le début de la crise financière. Au dernier trimestre 2008, les levées enregistrées s'élevaient à 171 milliards de dollars, selon les chiffres de Preqin publiés lundi 1er juillet. Le montant de 122 milliards de dollars pourrait devrait être revu à la hausse de 10 à 20%, estime Preqin, certains fonds n’ayant pas encore communiqué leurs levées de fonds finales. Le nombre de fonds ayant réalisé leur bouclage final est en revanche à son niveau le plus bas. Ils ne sont que 154 au deuxième trimestre, 155 ayant réalisé un bouclage partiel. Preqin précise que la taille moyenne des fonds bouclés au troisième trimestre est de 800 millions de dollars, un record sur 10 ans. Cette moyenne haute résulte de bouclages finaux de grands fonds et du nombre moins élevé de fonds. Les dix plus grands fonds, parmi lesquels le Warburg Pincus balanced fund (11,2 milliards de dollars levés) se partagent 67 milliards de dollars, soit 55 % du total des fonds levés.

Mark Mobius, le gérant légendaire de Franklin Templeton, a déclaré au Financial Times fund management qu’il n’avait pas l’intention de partir à la retraite, alors qu’il approche les 77 ans. Il reconnaît toutefois que la société a commencé à préparer son éventuel départ. « Nous avons un plan de succession. C’est une grosse organisation et j’ai deux personnes dans l’équipe qui sont avec moi depuis le début en 1987. En fait, il y a 20 personnes qui pourraient aisément me remplacer demain si je suis renversé par un bus », déclare-t-il au FT fm.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that the asset management affiliate of Inversis Banco, Inversis Gestión, has launched its third umbrella fund (after Fongrum Fi and Gestión Multiperfil), Gestión Boutique SI, which has received a license from the CNMV and consists of five funds managed by four Spanish-registered financial advisory firms (EAFIs): C2 Asesoramiento Patrimonial, GInvest Patrimonis, Bissan Value Investing and GP Invest.C2 asesoriamento Patrimonial manages a prudent fund (C2 Estrategia Equilibrada, maximum 20% equities), and a higher-risk fund (C2 Estrategia Dinámica, maximum 40 % equities). GInvest Patrimonis manages the GinvestSmart 9primarily diversified fund, 35-65% international equities), while Bissan Value Investing is responsible for the Bissan Value Fund, an international equity sub-fund managed with a quantitative approach.GP Invest EAFI manages the GPI Global Investment Allocation, which invests 70% of its assets in third-party funds and 30% in equities, bonds and derivatives which are expected to generate outperformance.

P { margin-bottom: 0.08in; } The European Commission on 1 July sent a letter of complaint to 13 major European banks, including BNP Paribas, and US banks suspected of having conspired to prevent rivals from trading on the credit derivative swap (CDS) market, or to delay their entry into this market. In addition to BNP Paribas, the establishments concerned are Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Bear Stearns (acquired since then by JP Morgan Chase), Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS and Royal Bank of Scotland, as well as the largest provider of financial information on the CDS market, the consultant Markit and the international derivative association ISDA, the Commission says in a statement. “It would be unacceptable if banks collectively blocked trades in order to protect their revenues in the over-the-counter derivatives sector,” the European commissioner, Joaquin Almunia, says in a statement.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published a peer review of the supervisory practices EEA national competent authorities (NCAs) apply in enforcing the requirements of the Market Abuse Directive (MAD). The Directive deals with the prevention of the dissemination of misleading information, the breach of reporting obligations and market abuse.

P { margin-bottom: 0.08in; } Kay Swinburne, a member of European parliament and a member of the economic and monetary affairs committee, has called on the European Commission to identify the important asset management firms from a systemic point of view, Financial News reports. While she recognises that the sector does not present systemic risks, she says “we are seeing much larger growth of big asset management firms, several of which are exploring new business opportunities which may fundamentally alter their business model and in time increase their systemic importance,” the website says.

P { margin-bottom: 0.08in; } Declining markets in June led to a fall of EUR180m in assets in Spanish funds, to EUR137.780bn as of 30 June, Expansión reports. This represents the first decline since the beginning of the year, according to Ahorro Corporación. However, net subscriptions have continued. They have totalled EUR2.140bn, due to EUR2.2bn in net inflows to bond funds. Guaranty funds have seen further net redemptions of EUR410m.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has formally approved the registration of Spread Research SAS, based in France, as a credit rating agency (CRA). The registration takes effect from 1 July 2013.There are currently 22 registered and two certified CRAs in the EU. Amongst the 22 registered CRAs, three operate under a group structure, totalling 16 legal entities in the EU, which means that the total number of CRA entities registered in the EU is now 35.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Mirabaud group is following in the footsteps of Pictet and Lombard Odier. Yesterday, the group announced the launch early 2014 of a partnership limited by shares under Swiss law (“société en commandite par actions” or “SCA”) and the opening of a Luxembourg bank. Within the new partnership limited by shares Mirabaud & Cie SCA, the managing partners will define the global strategy and the objectives of all the Group entities. The managing partners will bear unlimited personal liability for the partnership limited by shares. The latter will be the parent company of all Group entities in Switzerland and abroad, including the Swiss bank Mirabaud & Cie that – subject to FINMA’s approval – will become a limited company. The three business lines, currently functionally organised, will be exercised within distinct legal entities. There will be no impact on the services provided, the group’s commercial structure or its personnel. The entities dedicated to Asset Management will remain under the high authority of Lionel Aeschlimann, managing partner and the Intermediation activities will continue to be run by Giles Morland, managing partner. Management of Banque Mirabaud & Cie Sa will also remain in the hands of Antonio Palma, managing partner.The new bank in Luxembourg, with an opening also scheduled for early 2014, will develop the private banking activities of the Group in Europe, and will head these activities in the United Kingdom, in France and in Spain. “This will allow Mirabaud to improve the range and the quality of its services in Europe,” the Mirabaud group states.

La banque Julius Baer a entamé lundi l’intégration des activités IWF de la banque Merrill Lynch en Grande-Bretagne, en Espagne et en Israël, a-t-elle indiqué dans un communiqué publié le 2 juillet. Cette étape, qui sera finalisée d’ici l'été 2014, fera de Julius Baer l’une des banques privées les plus importantes de Londres."Les activités en Grande-Bretagne représentent plus du quart des activités de gestion de fortune internationale (IWF)», indique Boris Collardi, directeur général, cité dans le communiqué. «Le marché britannique sera désormais le plus grand marché en dehors de Suisse», a-t-il précisé.Les activités en Grande-Bretagne étaient les «dernières grosses activités à transférer» dans le cadre de l’intégration au sein de la banque zurichoise des activités IWF de Merrill Lynch. En Espagne, Julius Baer va disposer désormais d’une franchise significative sur le marché local de la gestion de fortune. En Israël, Julius Baer va renforcer sa présence sur ce marché.Dans les trois pays, les conseillers financiers ont été transférés dès le 1er juillet. Les fonds de la clientèle vont être intégrés au sein des plateformes de la banque zurichoise d’ici ) l'été 2014. Les prochaines activités à être intégrées dans Julius Baer concerneront Bahreïn, le Liban et les Emirats arabes unis en septembre et en octobre.

Julius Baer announced on July 2 that the transfer of the UK, Spain and Israel businesses of Merrill Lynch’s International Wealth Management (IWM) started yesterday. This step will make Julius Baer one of the largest private banks in London. The process for these markets is expected to be completed by mid-2014.Boris F.J. Collardi, chief executive officer of Julius Baer Group Ltd., said: “Representing more than a quarter of IWM’s entire business in scope, the integration of the UK business is crucial to the transaction. The UK will be one of the biggest markets by client base outside Switzerland, thus being a key market for Julius Baer overall. In addition Spain and Israel will further enhance our footprint in the global private banking landscape.”The UK is now the last of the big businesses to transfer. In Spain, Julius Baer will gain a new foothold with a significant franchise in the local wealth management market, and in Israel the Bank will strengthen its presence in the local wealth management market.IWM’s financial advisers have transferred in all locations on 1 July 2013. Client relationships and related assets under management of the respective businesses will transfer to the Julius Baer platforms in stages and in line with appropriate regulations in the various jurisdictions. The next businesses to transfer, expected to occur in September and October, are in Bahrain, Lebanon and the UAE. The preparations for these transfers are well under way.

P { margin-bottom: 0.08in; } In an interview with the Börsen-Zeitung, Klaus Riester, CEO of Union Investment Privatfonds, says that in the first four months of the year, the central asset management firm for the Geran co-operative banks has posted net inflows of EUR1.5bn from retail investors, larger than the total of EUR1.1bn in inflows in 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; } Michael Gillessen, a client specialist and independent financial adviser since 2001, first at UBS and then at Hauck & Aufhäuser Privatbankiers (H&A), has been recruited from 1 July 2013 as director of wealth management clients at the Berenberg private bank, where he will report to Tindaro Siragusano, head of the private bank and asset management.Berenberg plans to develop its activities serving wealth managers, with which clients it has already been working as a depository bank (market transactions and reporting). It is already setting up investment funds for some of them, and exercises consulting activities, particularly for planning and execution of transfers to a new generation of entrepreneurs.

P { margin-bottom: 0.08in; } The conclusion of the sale process of Dexia Asset Management to GCS Capital, which was meant to complete last Friday, has been delayed, Dexia announced on Friday. When contacted by Agefi, the bank had no further comment. In December last year an agreement with the Asian fund GCS Capital was officially signed, for EUR380m, a total far lower than analysts’ estimates at the time, The operation is a major step in the court-ordered dismantling of Dexia, which is 95% controlled by the Belgian and Frech governments.

P { margin-bottom: 0.08in; } Chris Jackson, formerly product director at M&G for 10 years, has been appointed as head of international product at Natixis Global Asset Management, Fundweb reports. Jackson will report to Hervé Guinament, chairman & chief executive for international distribution, and to Mark Doyle, executive vice president of marketing and product. He will concentrate on global product strategy.

P { margin-bottom: 0.08in; } Long-term funds in Europe posted net redemptions of EUR39.095bn in May, compared with EUR40.334bn in April, bringing the total for the first five months of the year to EUR195.743bn, according to statistics from Morningstar. Meanwhile, money market funds have seen net redemptions of EUR3.578bn, compared with net subscriptions of EUR677m the previous month, meaning that the January-May period resulted in net outflows for this class of EUR7.692bn.By asset class, the strongest net subscriptions in May were for bond funds (EUR20.047bn, compared with EUR26.540bn in April) and allocation funds (EUR11.404bn, comapred with EUR10.700bn in April), which have posted their best month to date. Hedge funds attracted EUR2.663bn, compared with EUR3.062bn the previous month. In the first five months of the year, bond products have seen net inflows of EUR90.172bn, while allocation funds have attracted EUR51.800bn and hedge funds show net inflows of EUR14.505bn.In terms of groups, the strongest net inflows were to Franklin Templeton (EUR3.625bn in May and EUR7.796bn in the first five months of the year), followed by JPMorgan (EUR3.399bn and EUR7.094bn), In May, BlackRock posted net inflows of EUR1.735bn, compared with EUR1.732bn for BNP Paribas, EUR1.677bn for Pimco, and EUR1.399bn for DWS.

P { margin-bottom: 0.08in; } Four out of 19 former employees of ING IM will manage new UCITS-compliant emerging market debt funds launched by Neuberger Berman, Fundweb reports.Bart van der Made will be responsible for the Neuberger Berman Emerging Market Debt – Hard Currency fund, while the Neuberger Berman Emerging Market Debt – Local Currency fund will be managed by Raoul Luttik. The Neuberger Berman Emerging Market Debt Corporate Debt fund will be led by Nish Popat and Jennifer Gorgoll.

P { margin-bottom: 0.08in; } Private equity fund capital fundraising in second quarter totalled USD122bn, a level not achieved by the sector since the financial crisis. In fourth quarter 2008, fundraising totalled USD171bn, according to statistics from Preqin. The total of USD122bn may rise by a further 10% to 20%, Preqin estimtaes, as some funds have not yet disclosed their final fundraising figures. The number of funds which held a hard close, however, is at an all-time low. Only 54 did so in second quarter, while 155 held a soft close. Preqin states that the average size of funds closed in third quarter was USD800m, a 11-year record. This high average is the result of hard closes for large funds and the lower number of funds. The ten largest funds, among them the Warburg Pincus balanced fund (USD11.2bn raised), took in USD67bn, or 55% of total funds raised.

P { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based firm Wisdom Tree Investments (USD27.7bn in ETF assets) has listed two new ETFs on NASDAQ which are hedged for currency risks, the WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund (ticker: DXJS) and the WisdomTree United Kingdom Hedged Equity Fund (DXPS), which charge fees of 0.58% or 0.48%, respectively, which come as additions to the WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ, 0.48%), and the WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ, 0.58%).The first covers Japanese small caps of at least USD100m traded in Tokyo, while the second includes British companies which also pay dividends, and which earn at least 80% of their revenues in the United Kingdom.

P { margin-bottom: 0.08in; } With the AdvisorShares Treesdale Rising Rates ETF, the asset management firm Advisor Shares has applied to the SEC for a license for an actively-managed ETF designed to confront a potential rise in interest rates, with Treesdale Partners as its sub-adviser, Index Universe reports. The average duration will be -5 to -15 years, which will be partly offset by long positions on Treasurys, interest rate swaps, and other products. The fund aims to generate improved returns in an environment of rising interest rates, by investing primarily in MBS with interest-only cash flows, interest-only swaps, and certain mortgage derivatives. For its part, Treesdale will retain the negative duration of the portfolio by investing in US Treasury bonds and other liquid fixed income instruments.The new fund will carry the acronym HDGB and have its primary listing on the NYSE Arca platform.

P { margin-bottom: 0.08in; } Alps Advisors, an affiliate of DST Systems, on 28 June announced that it has launched the ALPS International Sector Dividend Dogs ETF, which replicates the S-Network International Sector Dividend Dogs Index. The fund, whose ticker on NYSE is IDOG, aims to capture the performance of large caps in developed counties outside the Americas. The index includes the five equities which offer the highest dividends in each of the six sectors of the S&P 500.The new fund is an international variant of the ALPS Sector Dividend Dog ETF (NYSE: SDOG), which was launched barely one year ago, and which has attracted over USD250m in subscriptions.The total expense ratio is 0.50%.

P { margin-bottom: 0.08in; } IndexUniverse has announced that Deutsche Bank has applied for a sales license in the United States for three more ETFs hedged for currency risis, but the tickers and TER rates have not yet been revealed. They are the db x-trackers MSCI Asia-Pacific ex Japan Hedged Equity Fund, db X-trackers MSCI Europe Hedged Equity Fund and db x-trackers MSCI United Kingdom Hedged Equity Fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } The German firm HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH on 1 July announced the launch of the Mexico Equity Fund, a sub-fund of its Luxembourg Sicav HSBC GIF, a Mexican equity fund denominated in US dollars and managed by Aline de Souza Cardoso.The investment universe for the fund includes 127 companies operating primarily in Mexico. The portfolio will include 30 to 50 positions selected with a bottom-up approach. The manager takes corporate governance criteria into consideration, as well as a daily trading volume of at least USD0.4m.CharateristicsName: HSBC GIF Mexico Equity FundISIN code: LU0877824093 (AC share class)Front-end fee: 5.54%Management commission: 2.15%