The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published a research report on Retailisation in the EU, which examines the growth in the sale of complex financial products to retail financial consumers in the European Union (EU).ESMA’s research focused on two specific types of complex products, alternative UCITS – where assets under management grew from €20bn to €85bn between 2007 and 2012 - and structured retail products – whose outstanding amounts totalled EUR770bn at the end of 2012. The research found that while their sale to retail financial consumers has increased, there is evidence to show that both products have produced relatively low returns.The Report, comparing 600 alternative UCITS funds and 2750 structured products with capital protection sold across the EU to consumers between 2007 and 2012, found evidence that average returns for both products were relatively low at 3% for alternative UCITS and 2.5% for structured products.ESMA will use the reports’ findings in its policy work on improving investor protection by promoting better information disclosure at the point of sale about the total costs of investing in complex products and specific risks attached to each product.

The economic and monetary affairs committee of the European Parliament on 3 July passed amendments to the new UCITS V directive, which will regulate mutual funds.The new arrangements provide that the pay scale for a manager may be reduced, or blocked, if a UCITS product loses money. Half of performance commissions must be paid in the form of shares in managed funds, and at least 40% must be deferred, a statement says. In other words, MEPs are cointinuing with plans to limit variable pay scales for fund managers to the equivalent of their fixed salaries, as for bankers.“Mutual fund managers should not be betting investors’ money on high-risk financial instruments. The rules adopted will protect these investors with a clarification of the roles and responsibilities of the professionals who manage their money by introducing incentives to promote long-term performance of investments, rather than short-term gains,” says reporter Sven Giegols, cited in a statement. The draft adopted yesterday also includes a large section on depositories, which includes the clauses proposed by the Commission a year ago. Mutual funds will be required to designate a single depositary, whose liability will be engaged in the event of losses of assets, or in the use of sub-depositaries.The reception from professionals has been positive. The European fund and asset management association (EFAMA) claims that this vote illustrates the importance the European Parliament assigns to mutual funds and the protection of investors. The work is still far from done, and the professional association will continue its dialogue with the Parliament, the Council and the Commission.

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 September, Raik Hoffmann will join the Frankfurt-based boutique FPM Frankfurt Performance Management AG (about EUR500m in assets).Hoffmann has spent the past 15 years as an analyst and senior portfolio manager for European small and midcaps at DWS, then at Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM). From 2008 to June 2013, Hoffman had been the manager of the DWS German Small/Mid Cap fund.Meanwhile, FPM has announced that one of his two founders, Manfred Piontke, on 31 December 2013 decided to withdraw both from the managing board and management of funds, in order to concentrate on the management of his personal wealth. He will remain a shareholder and adviser at the asset management firm.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Fonds Stratégique de Participations (FSP) and its founders, BNP Paribas Cardif, CNPAssurances, Crédit Agricole Assurances (via its affiliate Predica), and Sogécap (Société Générale group), on 3 July announced the first major investments by the FSP in two French businesses which are leaders in their sectors, Arkema and the SEB group. The investment of the capital in these businesses is a sign of the desire of the FSP to assist in their development as a long-term investor and to participate in their governance. The management of the FSP has been entrusted to the Edmond de Rothschild group as an independent asset management specialist. The 5% stake threshold in the capital of the two firms has been passed. As of today, the FSP controls 6.05% of capital in Arkema and 5.25% of capital in SEB SA. These stakes receive quality management, a robust model and strong governance, which offer long-term growth prospects.

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi has appointed Eric Vandamme as chief risk officer, the asset management firm announced on 3 July. In this role, he will be a member of the executive board. Vandamme, responsible for the creation of the investor relations department at the Crédit Agricole SA group in 2002, since mid-2003 had been responsible for the affiliates and stakes of the Crédit Agricole SA group.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to several press reports, Jacques Tebeka, head of multi-management at Edmond de Rothschild Asset Management, is expected to leave the asset management firm based in Paris.The departure comes at a time when the Edmond de Rothschild group is working on a reshuffle of its management. According to information obtained by Newsmanagers, Edram is planning to announce a series of changes in autumn to its specialist management centres, based in variosu countries. All of multi-management would be grouped together at the Geneva management centre, and would be managed by the local team, led by Alexandre Col, currently responsible for multi-management for international clients. Paris would become the hub for traditional management, while emerging market management would be provided by management centres in Hong Kong and Frankfurt.The reshuffle would help the Edmond de Rothschild group to realise its international ambitions. Asset management is one of the two strategic professions for the group, which also includes private banking activities, and which currently has EUR54bn in assets. In spring, Laurent Tignard joined the group as global head of asset management, from HSBC Global Asset Management (France).

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 31 May, assets in funds and mandates at Pictet Asset Management in France totalled slightly over EUR3.5bn, compared with EUR3.1bn as of 31 December. After market and currency effects, net subscriptions in the first five months of the year totalled about EUR260m, according to Hervé Thiard, managing director.The best net sales were for the emerging market local currency debt fund, the Japan fund and the Water fund. In terms of gross demand, the most popular funds were Timber, Water, Japan and emerging market debt in local currencies.

P { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management association (Association Française de la Gestion financière, AFG) and the Responsible investment forum (Forum pour l’Investissement Responsable, FIR) have decided to specify the definition of socially responsible investment (SRI). In a statement released on Tuesday, 2 July, the two organisations state: “SRI is an investment which aims to reconcile economic performance and social and environmental impact, by financing businesses and public entities which contribute to sustainable development regardless of their business sector. By influencing governance and the behaviour of players, SRI promotes a responsible economy.”

P { margin-bottom: 0.08in; } The self-invested personal pension (SIPP) Flexible Transition Account from London & Victoria (LV=) will now include 177 eligible funds. The insurer has announced that it has added five funds of the Consensus Funds range from BlackRock to its range, following requests from advisers.The new funds available are:BlackRock Consensus 35 BlackRock Consensus 60BlackRock Consensus 70BlackRock Consensus 85BlackRock Consensus 100

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of May, assets in funds managed by UK professionals totalled an all-time record of GBP739.63bn, compared with GBP726.12bn as of 30 April, and GBP589bn one year previously, the Investment Management Association (IMA) reports.Net subscriptions to retail products have fallen by far less than usual after the ISA season, as in May they totalled GBP2.07bn, compared with GBP2.1bn in April, compared with GBP1.3bn in the corresponding month of 2012. Institutional sales totalled GBP198m in May, compared with net outflows of GBP213m the previous month, and GBP1.4bn in May 2012.Daniel Godfrey, CEO of the IMA, says that equity funds posted the largest retail net inflows in May, with GBP781m (GBP50m in May 2012), while by sector, the highest inflows were for the retail targeted absolute return category, with GBP255m, when the average for the past twelve months was GBP97m.

Tom Callahan, ancien CEO de NYSE Liffe US, prendra en septembre les fonctions de deputy head du cash management group de BlackRock, selon Bloomberg relayé par Mutual Fund Wire.Ce pôle gestion de trésorerie affiche plus de 250 milliards de dollars d’actifs sous gestion, soit un peu moins de 10 % du marché mondial, a précisé Richard Hoemer, head of cash management, dans une note interne.

BlackRock agissant pour le compte de clients et de fonds sous gestion a franchi en baisse le seuil de 5 % du capital de Société Générale. Le gestionnaire américain détient à présent 4,76 % du capital et 4,27 % des droits de vote, peut-on lire dans L’Agefi.

Selon plusieurs articles dans la presse, Jacques Tebeka, directeur de la multigestion d’Edmond de Rothschild Asset Management, devrait quitter la société de gestion basée à Paris. Ce départ interviendrait alors que le groupe Edmond de Rothschild travaille sur une réorganisation de sa gestion. Selon des informations obtenues par Newsmanagers, Edram prévoit en effet d’annoncer à la rentrée des changements concernant ses centres de gestion spécialisés, basés dans différents pays. L’ensemble de la multigestion serait regroupée au centre de gestion de Genève. Elle serait pilotée par l'équipe locale, dirigée par Alexandre Col, actuellement en charge de la multigestion pour la clientèle internationale. Paris deviendrait le «hub» de la gestion traditionnelle, alors que la gestion marchés émergents serait assurée par les centres de gestion à Hong Kong et Francfort. Cette réorganisation devrait aider le groupe Edmond de Rothschild à réaliser ses ambitions à l’international. L’asset management est l’un des deux métiers stratégiques du groupe, qui comprend également les activités de banque privée, et qui dispose à ce jour de 54 milliards d’euros d’actifs. Au printemps, Laurent Tignard a rejoint le groupe au poste de responsable global du métier d’asset management, en provenance d’HSBC Global Asset Management (France).

Nouveau mois de recul sur les marchés d’actions en juin. Une baisse suffisamment forte pour qu’aucune société de gestion ne soit parvenue à résister, le rouge étant de mise au sein des mandats amLeague sur la zone euro, l’Europe ou «Global Equities». En chiffres, la zone euro a été la plus touchée. L’indice Eurostoxx NR a reculé de 5,48 % sur le mois contre -5,07 % pour le Stoxx 600 NR et -2,77 % pour le Stoxx 1800 NR. La zone euro moins exposée aux marchés émergents - plutôt éprouvés - en raison de l’absence des entreprises britanniques, a donc créé la surprise en résistant moins bien que l’Europe. En fait, le phénomène s’explique par la présence de la Suisse et des pays scandinaves dans l’indice Stoxx 600 moins «sensibles» aux économies émergentes. A ce titre, l’indice phare de la bourse Suisse n’a baissé que de 3,32% - tandis que le marché britannique a reculé de 5,58 %.Dans ces conditions, la gestion active a su s’illustrer dans les trois mandats principaux en plaçant 13 portefeuilles sur 19 au-dessus de la référence dans le cadre du mandat Actions-zone Euro, 15 sur 22 au sein du mandat Actions Europe et 8 sur 13 dans le mandat «global equities». Les changements les plus importants portent naturellement sur le classement des sociétés. Les gestions quantitatives malmenées lors des dernières hausses ont pris leur revanche en limitant les pertes. Sur la zone euro, Tobam (-2,15 %) devance Theam (-2,62 %) et à la quatrième place Swiss Life AM (-3,95 %). Ces portefeuilles se singularisent par des expositions au marché parmi les plus faibles du classement – avec un indice beta sensiblement inférieur à un. A noter qu'à la troisième place, le «stock-picker» Roche-Brune est lui aussi sous-exposé au marché. En bas de classement, la logique est aussi respectée. Mandarine Gestion (-8,05 %) et CCR AM (-5,87 %) occupent les deux dernières places avec des bétas supérieurs ou égaux à un. Sur l’Europe, le scénario se reproduit. Mais Swiss Life AM (-1,82 %) devance un autre quantitatif, Invesco AM (-1,84 %), Roche-Brune AM (-2,91 %) et Ossiam Europe Minimum Variance (-3,15 %). En bas de classement cependant, des changements sont intervenus dans les sociétés de gestion. Devant Mandarine Gestion (-7,76 %) figurent Sycomore AM (-6,97 %) et Petercam (-5,80 %) tandis qu’avec les contraintes imposées sur sa gestion , CCR se retrouve, pour sa part, dans la première moitié du tableau (-4,02 %). Enfin, les sociétés de gestion intervenant dans le mandat «global equities» affichent, grâce à la diversification des investissements, les pertes les plus limitées. Et, comme c’est le cas pour les deux autres mandats, les moins exposés au marché ont enregistré les baisses les plus faibles. Ossiam Global Minimum Variance arrive en tête devant Swiss Life AM et Theam aves des pertes respectives de -0,04 %, -1,53 % et -1,89 %. En bas de tableau, Petercam (-4,53 %), et EdRAM (-3,45 %) ont souffert d’un choix de valeurs négatif.

J.P. Morgan Asset Management va fusionner trois fonds et lancer un nouveau produit retail dans le cadre de la réorganisation de sa gamme britannique, révèle Investment Week. Les fonds UK Equity, Emerging Markets Infrastructure et Institutional Balanced vont être intégrés dans d’autres.

Le Jupiter High Income Fund sera dorénavant piloté par Alastair Gunn, qui devient gérant principal du fonds. Il remplace Anthony Nutt depuis le premier juillet. Ce dernier partira à la retraite en 2014, précise un communiqué. Alastair Gunn sera responsable de la gestion du fonds, et tout particulièrement de la poche actions. La poche obligataire continuera d'être pilotée par Ariel Bezalel. Il occupe cette fonction depuis 2006. Alastair Gunn a été recruté en 2007 par Anthony Nunn pour rejoindre l'équipe de gestion actions.

Le gestionnaire britannique Baring Asset Management a annoncé la création d’un poste de directeur financier (CFO) pour l’Asie. Ces fonctions seront remplies par Eric Lee, qui était finance controller for Asie ex Japan depuis 2007 chez BlackRock, après avoir été senior finance manager chez Value Partners.Le nouvel arrivant, basé à Hong-Kong, sera subordonné à Julian Swayne, CFO du groupe Barings ainsi qu'à Gerry Ng, CEO de Baring Asset Management (Asia) Limited.La nomination d’Eric Lee fait suite au développement des activités asiatiques de Barings, notamment après l’acquisition de SEI Asset Korea, qui devient Barings Korea.

BNY Mellon a reçu le feu vert de la Securities and Futures Commission de Hong Kong pour installer sur place une filiale spécialisée qui se propose de lancer une plateforme de comptes gérés séparés (SMA).Cette plateforme, qui serait la première de ce type dans la région, pourrait voir le jour dans les prochains mois, précise un communiqué de BNY Mellon. Elle est spécialement conçue pour une clientèle asiatique et sera proposée à des banques privées et des spécialistes de la gestion de fortune afin de leur permettre de mieux accompagner leur clientèle haut de gamme.

Franco Aletti et Alberto Lesma viennent de rejoindre Banca Esperia, une société de banque privée née d’une joint venture entre Mediobanca et Mediolanum, rapporte Bluerating. Les deux viennent de Julius Baer Sim.

Aux Etats-Unis, les fonds de pension du secteur public qui payent les frais d’investissement les plus importants ne dégagent pas forcément les performances les plus élevées, montre une nouvelle étude réalisée par le Maryland Public Policy Institute et la Maryland Tax Education Foundation, citée par le Wall Street Journal. En fait, ce serait plutôt l’inverse. En moyenne, les dix Etats qui versent les frais de gestion les plus élevés ont enregistré des rendements sur investissements plus faibles que les dix payant les frais les plus bas entre le 30 juin 2007 et le 30 juin 2012.

Legg Mason Global Asset Management a annoncé le 3 juillet le lancement en France du fonds Brandywine Global Fixed Income Absolute Return (Brandywine GFIAR). Domicilié à Dublin, le fonds Brandywine GFIAR investit principalement dans la dette souveraine avec la possibilité d’investir dans les obligations d’entreprises de manière opportuniste. Avec une approche long/short, les gérants peuvent se positionner tant sur les marchés qu’ils considèrent sous-évalués que sur les marchés surévalués, du moment que le niveau de liquidité le permet. Les positions ‘short’ ne portent que sur les courbes des taux souverains.Le fonds Brandywine GFIAR est cogéré par David Hoffman et Stephen Smith sans référence à un indice. Brandywine applique une approche top-down de type «value» en suivant une analyse rigoureuse, macro-économique et systématique, pays par pays, sur l’ensemble des grandes économies mondiales. Le fonds gère activement l’exposition au risque de change afin de protéger le capital et améliorer la performance, il peut prendre des positions ‘short’ sur les devises qu’il juge surévaluées. Le fonds affiche à fin mai une performance de 9,70% depuis son lancement début avril 2012. Brandywine gère, par ailleurs, le fonds phare Brandywine Global Fixed Income qui investit uniquement dans la dette souveraine et qui surperforme son indice de référence depuis 1, 3 et 5 ans et depuis son lancement. Le fonds Brandywine Global Fixed Income a récemment dépassé les 2 milliards de dollars d’encours. David Hoffman, gérant du fonds Brandywine GFIAR déclare : «Aujourd’hui la demande est de plus en plus tournée vers des stratégies flexibles et globales qui visent des performances capables de lutter contre l’inflation. La stratégie ‘absolute return’ est adaptée aux investisseurs qui cherchent la diversification et la performance dans tous les environnements de marché et devrait continuer à faire ses preuves dans un monde où l’heure est à la hausse des taux» Vincent Passa, directeur de Legg Mason France, ajoute : «La gamme Global Fixed Income de Brandywine gagne du terrain auprès des investisseurs français. Aujourd’hui, Brandywine est la filiale la plus importante du bureau parisien de Legg Mason en termes d’encours. Le lancement de la stratégie absolute return’ vient étoffer la gamme et nous continuons d’avoir de grandes ambitions pour le développement des fonds Brandywine en France». Caractéristiques du fonds Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Code ISIN : IE00B59BT671 (part A classique capitalisante USD) Encours : USD 556 millions au 28 juin 2013 Droits d’entrée : pas de droit d’entrée acquis au fonds Frais de gestion : 1.35% part A (classique) Le fonds existe en part hedgée.

Le taux de couverture moyen des engagements des fonds de pension d’entreprise américains a progressé au mois de juin de 3,1 points de pourcentage pour s'établir à 89,5%, son plus haut niveau depuis le mois de juin 2011, où il s’'inscrivait à 91,4%, selon BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group. Depuis le début de l’année, le taux de couverture affiche un gain de 13,2 points de pourcentage.Durant le mois sous revue, les actifs des fonds ont diminué de 1,6% alors que les marchés boursiers américains enregistraient leur premier mois de perte depuis le début de l’année. Les engagements ont diminué de 5%, le taux d’actualisation augmentant de 39 points de base à 4,69% pour les entreprises notées Aa.

Gérant 5 milliards de dollars canadiens pour des fonds de pension, des caisses de retraite, des congrégations religieuses et environ 700 millions pour des banques privées, le groupe canadien Optimum qui développe des activités financières dont de l’assurance vie, de la réassurance vie et de la gestion d’actifs, vient de lancer en France un fonds investi dans des actions canadiennes. Interrogé par Newsmanagers, Benoît Lapointe directeur général délégué d’Optimum Gestion Financière basée à Paris, a justifié ce lancement compte tenu des atouts dont profite son pays. «L'économie canadienne représente 4,1 % dans le MSCI World, devrait afficher une croissance de 2,7 % pour 2014, dispose d’un système bancaire sain et, surtout, d’une forte exposition aux marchés émergents via des entreprises intervenant dans le secteur des ressources naturelles et de l'énergie», a-t-il indiqué.Géré en mixant une approche bottom-up et top down, la gestion suit une approche «value». Dans le détail, le portefeuille d’ Optimum Actions Canada est concentré en étant composé d’une quarantaine de valeurs. Il reflète néanmoins les grands secteurs d’activités au Canada, c’est-à-dire les matériaux, l'énergie et la finance qui représentent 77 % de l’indice MSCI Canada. L’univers d’investissement du fonds est essentiellement composé de «large caps» puisées parmi les 250 grandes valeurs de la bourse de Toronto. Outre ces titres figurent quelques «pépites» parmi les valeurs moyennes et petites qui peuvent occuper 20 % de l’ensemble. Comme les cinq autres fonds que gère Optimum Gestion Financière investis sur les grandes classes d’actifs – dont un fonds obligataire, un fonds diversifié et un autre fonds actions sur l’Europe - Optimum Actions Canada est un OPCVM de droit français. Pour son lancement, ce dernier a bénéficié d’un amorçage de la maison de 2 millions d’euros. Toutefois, selon Benoît Lapointe, la gestion peut d’ores et déjà tabler sur près de 20 millions d’euros d’engagements supplémentaires, un encours cible à la fin de l’année pour la société de gestion qui espère atteindre les 100 millions d’euros dans les deux ans à venir».Pour ce faire, la société de gestion compte naturellement sur sa clientèle principale - les investisseurs institutionnels - mais entend pousser les feux vers la banque privée et le family office, consciente que le ratio d’emprise pour les institutionnels pourra être un frein à la souscription du fonds. Dans la diversification de sa clientèle, le groupe affiche également ses ambitions auprès des épargnants en se développant auprès des plateformes et des conseillers en gestion de patrimoine indépendants. A ce titre, Optimum envisage d'être présent à la convention Patrimonia à Lyon en 2014. D’ores et déjà, sa filiale vie dispose d’un contrat d’assurance vie en euros et d’un contrat en unités de compte réservés aux OPCVM de la maison, le tout étant commercialisé via un réseau de courtiers indépendants. Outre sa volonté d'élargir encore sa clientèle, le groupe financier nourrit en France de grandes ambitions en termes de croissance externe et interne. Pour son activité vie tout d’abord, Optimum s’apprête à faire l’acquisition de deux portefeuilles, les opérations devant être réalisées au cours de l'été pour être soumise à l’Autorité de contrôle prudentiel à la fin septembre. Par ailleurs, toujours en «vie», la maison devrait renforcer rapidement ses équipes commerciales. Côté société de gestion, Optimum explore aussi le marché. «Nous sommes à la recherche d’une société de type patrimonial présentant un encours inférieur à 200 millions d’euros et présentant des similitudes en matière de gestion et de volonté de préserver le capital des investisseurs, détaille Benoît Lapointe. Reste que des dossiers «intéressants» seraient plus difficiles à trouver, selon le responsable qui a néanmoins une feuille de route de sa maison à respecter : réaliser une acquisition avant la fin de l’année. Enfin, la société s’apprête également à travailler, à la rentrée, avec un nouveau tierce party marketeer afin élargir sa diffusion à l’Europe. Caractéristiques : Fonds Optimum Actions Canada Code Isin : Part I : FR0011475003/Part R : FR0011475029Frais de gestion : 1,2 % (part I)/2,40 % (Part R) Part I : libellée en dollar canadien Part R ; libellée en euros

Au 31 mai, l’encours des fonds et mandats de Pictet Asset Management en France se situait à un peu plus de 3,5 milliards d’euros contre 3,1 milliards au 31 décembre. Compte tenu des effets de marché et de change, les souscriptions nettes se sont montées pour les cinq premiers mois de l’année à environ 260 millions d’euros, selon Hervé Thiard, managing director.Les meilleures ventes en net ont été réalisées sur le fonds de dette émergente en monnaie locale, le fonds Japon et le fonds Water. En demande brute, les fonds les plus recherchés ont été le Timber, le Water, le Japon et la dette émergente en monnaie locale.

Amundi vient de nommer Eric Vandamme comme directeur des risques, annonce la société de gestion le 3 juillet. A ce titre, il sera membre du comité exécutif.Il remplace Bernard De Wit, qui avait été nommé en février directeur des fonctions support et développement, mais avait gardé les risques jusqu’ici. A l’origine de la création du département des relations avec les investisseurs du groupe Crédit Agricole SA en 2002, Eric Vandamme était depuis mi-2003 responsable des filiales et participations du groupe Crédit Agricole SA.

Seulement 70 ETF et autres ETP ont été lancés au premier semestre 2013, selon IndexUniverse, cité par The Wall Street Journal. Cela représente une baisse de 44 % par rapport aux 126 de la période correspondante de l’an dernier. Le recul est le signe que le marché des ETF est arrivé à une telle saturation que les sociétés de gestion peinent à trouver des niches qui n’ont pas encore été exploitées, analyse le WSJ. Ainsi, cette année, on a vu apparaître un ETF qui suit les actions nigérianes, un qui utilise la comptabilité judiciaire et un autre qui offre une exposition avec effet de levier au marché brésilien. Ces difficultés récentes pourraient représenter un problème pour les sociétés de gestion comme Fidelity Investments qui convoitent le marché des ETF, note le journal.

La filiale à Hong Kong de la société de gestion China Universal Asset Management, basée à Shanghai, prépare un ETF libellé en RMB à destination des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (RQFII), rapporte Asian Investor.La société entend ainsi utiliser une partie de son quota RQFII de 2 milliards de RMB (325 millions de dollars) reçu en mai pour lancer l’ETF qui va répliquer l’indice de référence chinois CSI 300.China AMC a déjà lancé un ETF répliquant cet indice en juillet 2012 et des sources de marché indiquent que Haitong Securities et HuaAn Funds envisagent de lancer des produits similaires prochainement.Après son lancement, China Universal prévoit de coter le nouvel ETF à l’international, entre autres à la Bourse de Tokyo.

Oddo Asset Management vient de recruter Patrice Dussol en tant que co-country head pour la Suisse. Il prendra principalement en charge la Suisse alémanique. L’intéressé est également nommé country manager sur l’Espagne et le Portugal. Il sera aussi en charge à moyen terme du développement des relations commerciales en Amérique du Sud.Avant de rejoindre Oddo AM, Patrice Dussol était successivement head of sales Suisse pour tout le groupe EdRAM après avoir été head of sales Europe (hors filiales). De 2006 à 2008, il occupait le poste de business development manager Europe chez Metropole Gestion.La nouvelle recrue va renforcer l’équipe commerciale suisse qui se compose déjà de deux membres : Edouard Vallette Viallard, country head, en charge de la clientèle institutionnelle, les banques privées et les family offices ; et Bruno Allain-Hemeray, en charge du développement de la relation avec les gérants indépendants. Il rapportera à Bertrand Levavasseur qui dirige l’équipe commerciale internationale.Outre ce recrutement, Oddo AM enregistre deux nouveaux fonds en Suisse : Oddo Haut Rendement Monde 2018 (un fonds obligataire daté majoritairement investi en obligations à haut rendement dont les émetteurs sont situés principalement en Europe et jusqu'à 50% en dehors de l’Europe, notamment dans les pays émergents) et Oddo Obligations Optimum (un fonds investi en obligations publiques ou privées, essentiellement Investment Grade de très court terme).Active auprès des clients suisses depuis six ans, la société de gestion française a ouvert en 2011 un bureau à Zürich.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish Inverco asset management association reacted negatively, after ten days of considering a request from the Spanish government to reduce administrative and management commissions charged by pension funds, which are limited to 2% and 0.5%, respectively, by half, Cinco Días reports.While the government is basing its position on an OECD study which finds that the average cost of individual pension funds in Spain is 1.1%, compared with an average of 0.4% in Europe, Inverco claims that the average was 0.8% in 2012, compared with 0.9% in 2011, and 1.1% in 2008.In addition, Inverco claims that the fee levels for pension funds are justified because the average AMC for investment funds is 0.94%. Additionally, 11% of pension funds have already opted for a performance-linked remuneration formula.

La Banque centrale européenne a maintenu jeudi son principal taux directeur à 0,5%, les indicateurs les plus récents alimentant les espoirs de reprise. Le taux de facilité de dépôt a été maintenu à 0% tandis que le taux de prêt marginal reste à 1,0%. Le président de la BCE Mario Draghi tient une conférence de presse à 14h30. Il pourrait s’exprimer sur la future politique de communication de l'établissement. De même la Banque d’Angleterre (BoE) n’a modifié jeudi ni son taux directeur, maintenu à 0,5%, ni le montant de son programme de rachats d’actifs, qui reste à 375 milliards de livres, comme l’attendaient les marchés. Cette décision est la première prise sous la direction du nouveau gouverneur Marc Carney, qui remplace Mervyn King.