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Asset Management
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09/07/2013

Sacyr sells La Défense's Adria tower

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Spanish firm Sacyr has sold the Adria tower at La Défense (54,000 square metres, 39 stories) for EUR450m to its French affiliate Tefran and four French investment funds, Cinco Días reports. EUR224.7m will be paid to Sacyr, and EUR225m will go to pay off a loan to the group from Tesfran.The four French funds participated in the deal via Primonial. The new owner of Adria is the OPCI fund Preim, and Tesfran holds a stake of 32% in the property.
09/07/2013

UBS O'Connor to lay off 16 from its long/short team

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The hedge fund activity UBS O’Connor will lay off 16 employees from its long/short fundamental management team, based in the United States, Finews reports, citing information from Bloomberg. However, the corporate credit team will add 10 members to grow to 15.
09/07/2013

UMR buys a 20% stake in Egamo

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Union Mutualiste Retraite (UMR) on Monday 8 July announced that it has acquired a 20% stake in the asset management firm Egamo.“Since 1 January 2013, UMR has decided to award a management mandate to Egamo for its complete bond portfolio, about EUR4bn. This mandate has allowed Egamo to reach a total volume of assets under management of EUR7.3bn,” a statement says. UMR would like to be a participant in the strategy of Egamo and to contribute to the improvement of technical and human resources deployed to manage its assets. Following the awarding of a mandate, the shareholders of Egamo, the group MGEN (64%) of capital, OFI Partenaires (16%), offered UMR an opportunity to enter the capital of the asset management firm. A transfer of equities was carried out on 3 July 2013.Meanwhile, two representatives of UMR have joined the board of directors at Egamo: Alain Hernandez and Bernard Goujon, respectively chairman and deputy head of UMR.
09/07/2013

Three potential acquirers for Bankia Habitat

P { margin-bottom: 0.08in; } The sale of the real estate platform of Bankia, Bankia Habitat, is taking shape, El Confidencial reports: there are now only three finalists in the running: Cerberus, Centerbridge and TPG. Previously, Morgan Staley, Fortress, Oaktree and Apollo had either given up or been eliminated. In total, Bankia received some 20 bids.Bankia Habitat (500 employees) is one of the assets which the European Commission is requiring Bankia to sell. It has EUR2.9bn in assets in its real estate portfolio and a portfolio of credit to developers of EUR2.6bn.
09/07/2013

Strong net subscriptions for Fisch AM

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 30 June, assets under management by the Swiss convertible bond specialist Fisch Asset management totalled CHF9bn, which represents an increase of 23% compared with the end of December, largely due to net subscriptions of CHF1bn in first half.
09/07/2013

Sarasin & Partners recruits three sales staff from Cazenove

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Rob Thorpe, head of UK retail at Cazenove, will on 30 September join Sarasin & Partners, also as head of retail, Investment Week reports.Thorpe, who refused to move to the acquirer of Cazenove, Schroders, will be accompanied by two colleagues from Cazenove, Tom Hanafin and Paul Pugh.
09/07/2013

Commerzbank sells Lloyd's Building

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Commerz Real has sold the Lloyd’s building in London for GBP260m “to an Asian asset management firm affiliate of a larger Chinese insurance group.” It may thus be supposed that the property in question has been sold by the closed-end fund CFB-Fonds 154 to an affiliate of Ping An. It was purchased in 2005 for GBP231m.The CFB-Fonds 154 initially had a duration of 11 and a half years, but investors authorised the management in September 2012 to resell the property if an occasion should arise.Annual pre-tax returns will have been 7.8%, says Michael Kohl, CEO of Commerz real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbH (CFB).
09/07/2013

Salmann IM welcomes new partner

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The independent wealth management firm Salmann Investment Managemnet, based in Vaduz and Zurich, has announced that with Georg Wohlwend, it has extended its circle of managing partners. Wohlwend had been responsible for private clients and asset management at VP Bank Vaduz from 1994 to 2012.Wohlwend also becomes MD of Salmann (CHF1bn in assets), alongside managing partners René Frank and Alfons Thöny. This will bring fresh blood into the management at Salmann IM and prepare for the long-term succession of the business.
09/07/2013

BlackRock estimates outflows from ETPs in June at USD8.2bn

P { margin-bottom: 0.08in; } Comments by Fed chairman Ben Bernanke about a slowdown in bond purchases by the Fed on 22 June led many investors to pull out of certain asset classes, and many of them used ETPs to deploy their tactics. According to the BlackRock Institute, this led to net outflows of USD8.2bn in June, and strong trading activity, so that as of June, ETFs represented only 31% of trading volume on equity markets in the United States in June, compared with 20-25% in previous months. By comparison, ETFGI has estimated net outflows from global ETPs at only USD3.98bn in June (see Newsmanagers of 8 July).ETFs specialised in emerging market equities underwent net redemptions of USD6.6bn, giving them their fifth consecutive month of net outflows.Bond ETFs saw their first net outflows since December 2010, while short-duration bond ETFs attracted USD5.5bn in June.As to gold, ETPs for the sixth consecutive month continued to see net outflows, totalling USD4.1bn in June, bringing net redemptions in first half to USD28.2bn.However, ETPs of developed market equities saw net inflows of USD11.8bn in June, compared with USD30.3bn in May, and USD13.2bn in April.
09/07/2013

Lyxor: all hedge fund strategies show losses in June

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Last month, the performance of hedge funds was negatively affected by the de-risking and re-pricing of all asset classes due to the rise in bond yields. Hedge funds were hit due to a lack of refuge investments, and by an increase in the correlation between asset classes.Overall, all 13 strategies monitored by Lyxor Asset Management finished June with losses, with the heaviest for CTA long term (-2.64%), long/short equity market neutral (-2.45%), and long/short equity credit arbitrage (-2.40%). However, long/short equity statistical arbitrage has lost only 0.11%.Overall, the Lyxor hedge fund index has seen a loss of 1.63% in June, but it shows returns of 1.85% since December 2012.Since the beginning of the year, the best returns have been for long/short equity market neutral (+7.72%) and long/short equity long bias (+6.77%). However, CTA short term shows a loss in first half of 5.38%.
09/07/2013

NSSCF earned returns of 12% in 2012

P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese social security fund (NSSF) has announced in its annual report, published on 27 June, that its assets for the first time hae topped CNY1trn as of the end of 2012, and that the returns on its investments last year totalled 7.01%, the best result in the past two years. Earnings on interest and dividends represent the lion’s share of returns, and contributed CNY32.84bn, Z-Ben Advisors reports. The contribution of private equity was CNY356m, 233% more than in 2011. Market effects were positive to the tune of CNY64.66bn, which brings total market effects since the inception of the NCSSF to CNY349.2bn, and corresponds to an average annualised return of 8.29%.
09/07/2013

Hermes seeking a director of development for Asia

P { margin-bottom: 0.08in; } Hermes is planning to recruit a director of development for the Asian region in the next three months. The position is based in Singapore, Asian Investor reports. The British asset management firm, which has GBP25.6bn in assets under management as of the end of March, had previously overseen commercial development from its London offices, under the direction of Harriet Steel, global head of business development. The Asian team has 10 managers.
09/07/2013

ebase changes base names

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The B2B fund platform ebase, whose assets under administration currently represent over EUR21bn, is retaining its shortened brand name, but is changing the name of the business, as European Bank for Fund Services GmbH becomes European Bank for Financial Services GmbH.The change is expected to reflect the issuance of a complete banking license and an extension of the range of products and services, beyond mere investment funds, says Rudolf Geyer, CEO. In other words, ebase remains a fund platform, but also offers securities accounts, managed accounts, credits and securities trading.ebase is an affiliate of comdirect bank, the direct bank of the Commerzbank group.
09/07/2013

BNPP SS plans to pick up larger share of the German market

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In an interview with the Börsen-Zeitung, Gerald Noltsch, who is head of the Securities Services unit at BNP Paribas for Germany, estimates that growth will continue for his firm, whether or not it manages to acquire the custody activities of Commerzbank (EUR92bn).BNPP SS, which is already number one in Germany, has grown from EUR187.5bn in assets under administration as of the end of 2012 to EUR192bn currently, due to existing clients as well as to new clients. BNPP SS aims to increase its lead over its rivals, as State Street was in second place as of the end of December with EUR177bn.Compared to other European countries, the structure of the custody market in Germany is now more open to foreign actors, Noltsch remarks.
09/07/2013

Achim Lüder becomes head of Mercer Germany

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Achim Lüder, who had previously been COO for Retirement, Risk and Finance at Mercer Germany, has been appointed as CEO of the consulting group in Germany. He has been in the new role since March. He will be responsible for the activities of Mercer in Germany, Austria and Switzerland, Institutional Money reports.
09/07/2013

Matt LeBlanc joins JPMAM

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Principal, private equity investments at ArcLight Capital Partners, Matt LeBlanc has been recruited by JPMorgan Asset Management, FTfm reports. LeBlanc becomes CIO for OECD infrastructure equity.
09/07/2013
Fonds

Acofi LMS finalise deux opérations pour son fonds de prêts immobilier

ACOFI Loan Management Services (ALMS) a annoncé lundi 8 juillet la finalisation de deux opérations pour son fonds de prêts immobiliers «senior» Predirec Immo 2019. Il s’agit de deux financements originés et structurés sur le marché primaire représentatifs de deux créances hypothécaires, l’une de 35 millions d’euros d’une maturité de 6 ans, adossée à l’immeuble Perspective Défense de 25 000 m2 situé à Colombes, et l’autre de 41 millions d’euros d’une maturité de 5 ans, adossée à un l’immeuble de 20.000 m2 situé à Malakoff, indique un communiqué. Ces deux immeubles ont été acquis par des fonds immobiliers anglo-saxons. Les équipes d’ACOFI Loan Management Services ont ainsi investi à ce jour 76 millions d’euros et sont en négociation avancée pour compléter un nouvel investissement à hauteur de 55 millions d’euros au cours du mois d’août. Prédirec Immo 2019 est un fonds commun de titrisation (FCT) qui a réuni une demi douzaine d’investisseurs institutionnels pour un montant de 280 millions d’euros. Arrangé par ACOFI Loan Management Services, il a vocation à investir dans un portefeuille composé de prêts immobiliers senior ayant pour sous-jacents des immeubles de bureaux principalement de type core / core +, situés en Ile-de-France et dans les principales métropoles régionales avec un ratio dette sur actif (Loan to value) maximum de 65%. La duration du fonds est de 7 ans environ. Le rendement cible pour les investisseurs est de 200 points de base au-dessus de l’Euribor 3 mois.
Fonds
09/07/2013
Fonds

Objectif un milliard pour le fonds de dette de La Banque Postale AM

Selon Les Echos, le fonds de dette de La Banque Postale AM a désormais un objectif de 1 milliard d’euros à fin novembre après avoir atteint un premier «closing» de 500 millions d’euros en mars. Plusieurs investisseurs institutionnels - des assureurs, mais pas seulement - veulent investir dans ce fonds, CNP Assurances ayant déjà engagé 300 millions. Ce fonds aurait des opérations en vue pour l'été, à hauteur de 150 millions d’euros. Les rendements recherchés sont autour de Euribor + 250 points de base, précise le quotidien.
Fonds
09/07/2013

Sacyr vend la tour Adria de La Défense

Pour 450 millions d’euros, l’espagnol Sacyr a vendu la tour Adria de La Défense (54.000 mètres carrés, 39 étages) à sa filiale française Tesfran et à quatre fonds d’investissement français, rapporte Cinco Días. De fait, 224,7 millions d’euros iront dans les caisses de Sacyr et 225 millions serviront à rembourser un crédit contracté par le groupe auprès de Tesfranc.Les quatre fonds français ont participé à l’opération au travers de Primonial. La nouvelle société propriétaire d’Adria est l’OPCI Preim, et Tesfran détient une participation de 32 % dans l’ensemble.
09/07/2013
Fonds

Highbridge prépare deux versions d'un hedge fund crédit

Filiale de JPMorgan Chase, le gestionnaire alternatif new-yorkais Highbridge Capital Management (29 milliards de dollars, dont 7,1 milliards gérés par le brésilien Gávea Investimentos) a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour le Highbridge Tactical Credit & Convertibles Fund un hedge fund crédit. Il prévoit aussi de lancer une version offshore de ce produit. La souscription minimale est fixée à 100.000 dollars, précise Institutional Investor’s Alpha.
Fonds
09/07/2013
Fonds

iShares simplifie les noms de ses ETF

Index Europe rapporte que iShares, le poôle ETF de BlackRock, a simplifié le 1er juillet la dénomination de 138 et de ses 290 ETF. L’objectif est de donner aux produits des noms immédiatement compréhensibles, dans le cadre d’une campagne de transparence lancée en octobre 2012 avec la présentation de la gamme «Core» de 10 ETF à faible coût.Parallèlement, iShares a reformulé en anglais simple («plain English») les objectifs d’investissement de 26 de ses ETF disponibles sur le marché américain. Ceux des autres ETF seront progressivement reformulés d’ici à la fin de l’année.
Fonds
09/07/2013

L’UMR prend 20 % du capital d’Egamo

L’Union Mutualiste Retraite (UMR) a annoncé lundi 8 juillet avoir acquis une participation de 20 % dans la société de gestion d’actifs Egamo. «Depuis le 1er janvier 2013, l’UMR a décidé de confier un mandat de gestion à Egamo pour l’ensemble de son portefeuille obligataire, soit environ 4 milliards d’euros. Ce mandat a permis à Egamo d’atteindre un montant total d’encours géré de 7,3 milliards d’euros,» rappelle un communiqué. Or, l’UMR souhaitait être partie prenante à la stratégie d’Egamo et de contribuer à l’adéquation des moyens techniques et humains mis œuvre pour la gestion de ses encours. A la suite de l’attribution de ce mandat, les actionnaires d’Egamo – le groupe MGEN (64 % du capital), et OFI Partenaires (16 %) – ont proposé à l’UMR d’entrer au capital de la société de gestion. Un transfert d’actions a été opéré le 3 juillet 2013. En parallèle, deux représentants de l’UMR ont intégré le conseil d’administration d’Egamo : Alain Hernandez et Bernard Goujon, respectivement président et administrateur délégué de l’UMR.
09/07/2013

UBS France renforce son équipe M&A MidCap

L'équipe UBS M&A MidCap d’UBS France a annoncé, lundi 8 juillet l’arrivée de deux nouveaux analystes : Pierre-Eddy Sastre est arrivé le 1er juillet à Paris après avoir commencé sa carrière au sein de la direction générale du groupe Louis Delhaize et acquis une expérience en fusions & acquisitions chez DC Advisory et en capital investissement chez CDC Entreprises. Pour sa part, Julien Pascal a rejoint l’équipe UBS M&A MidCap le 1er juillet à Lyon après des expériences en fusions & acquisitions, au sein de Société Générale CIB puis de Goetzpartners.
09/07/2013
Fonds

OFI Reim cède un immeuble à Generali Real Estate

La société de gestion OFI Reim a annoncé, lundi 8 juillet, la cession du 4 place de l’Opéra présent dans un fonds qu’elle gère en partenariat avec F&C REIT, à Generali Vie via Generali Real Estate. L’immeuble de bureaux et commerces de 10 600 m2, qui a obtenu la certification HQE, a été détenu pendant 8 ans par le fonds d’OFI Reim. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué.
Fonds
09/07/2013

Hermes cherche un responsable du développement pour l'Asie

Hermes compte recruter, au cours des trois prochains mois, un ou une responsable du développement pour la région Asie. Le poste est basé à Singapour, précise Asian Investor. La société de gestion d’origine britannique, qui gère 25,6 milliards de livres à fin mars, gérait jusqu'à présent le développement commercial à partir de ses bureaux à Londres, sous la direction de Harriet Steel, global head of business development. L'équipe asiatique compte dix gérants.
09/07/2013

L’Espagne teste l'intérêt des marchés avec un emprunt à 15 ans

L’Espagne teste l’intérêt des investisseurs pour sa dette en proposant des emprunts à 15 ans à 280 points de base au dessus de la courbe des swaps, rapporte Reuters. La mise à prix doit se produire dans le courant de la journée par l’entremise de BBVA, BNP Paribas , Caixabank, Crédit Agricole et Société Générale. Madrid a déjà émis 7 milliards d’euros à dix ans cette année et 2 milliards de dollars à cinq ans, mais cette nouvelle échéance sera la plus longue mise sur le marché depuis mars 2011.
09/07/2013

Mario Draghi pointe les effets indésirables de la TTF

Devant la Commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, le président de la Banque centrale européenne a estimé que le projet de taxe sur les transactions financières, porté par onze pays européens, pourrait compliquer la tâche de l’institut d’émission da ns l’exécution d’une politique monétaire efficace. En réponse à des questions de parlementaires, Mario Draghi, qui est aussi président du Conseil européen du risque systémique, a ajouté que la BCE n’avait pas d’avis formel sur cette proposition de taxation mais qu’il voyait néanmoins la TTF comme ayant des «implications indésirables pour la politique monétaire». Mario Draghi a par ailleurs estimé qu’un relèvement des taux d’intérêt de la BCE n'était pas justifié actuellement et risquerait de déstabiliser l'économie. Evoquant les pays les plus en difficulté de la zone euro, et prenant en exemple le cas portugais, le responsable a souligné que la consolidation budgétaire était et restait inévitable.
09/07/2013

La RBI fait remonter la roupie

La roupie indienne remontait légèrement ce matin contre dollar suite à la décision prise hier soir par la banque centrale du pays d’interdire les opérations de trading pour compte propre sur les marchés dérivés de change. La devise a enregistré une chute vertigineuse de 10% contre le billet vert sur les trois derniers mois. «L’impact de cette mesure sera seulement temporaire», estime néanmoins Patrick Bennett, stratégiste chez Imperial Bank of Commerce.
09/07/2013

L’inflation chinoise reste contenue

L’indice des prix à la consommation en Chine a progressé à un rythme annuel de 2,7% au mois de juin, après 2,1% en mai. La hausse des prix alimentaires a atteint 4,9%, après 3,2%. Malgré cette accélération de la hausse des prix, l’inflation demeure néanmoins toujours inférieure à l’objectif de 3,5% visé par la Banque Populaire de Chine, ainsi qu’au taux de dépôt de 3%.
09/07/2013

Moody’s récompense la politique budgétaire colombienne

L’agence de notation a relevé hier la perspective attachée à la note de crédit «Baa3» de la Colombie, qui passe de «stable» à «positive», se fondant sur des anticipations de poursuite de la consolidation budgétaire dans le pays, d’un déficit budgétaire réduit et d’un environnement macroéconomique stable.

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