La politique de yen faible a fait repasser l'indice des prix en territoire positif, à son plus haut depuis cinq ans. Mais il est trop tôt pour crier victoire

La société vient de lever un fonds de 425 millions d'euros, abondé par Aviva France, qui privilégie le marché secondaire des prêts

La reprise amorcée en juin près des 2.500 points devrait progressivement amener l’indice à 3.075 points, le plus haut atteint en 2011

La Fed se réunit mardi et mercredi, suivie par la BCE et la BoE jeudi. Les banques centrales planchent toujours sur l'évolution de leur communication au marché, ce qui pourrait passer par la publication des minutes des réunions en zone euro. De son côté, la Réserve fédérale pourrait discuter cette semaine d’un affinement de sa «forward guidance».

Fundweb rapporte que JPMorgan Asset Management (JPMAM) a décidé de liquider huit compartiments luxembourgeois dans le cadre d’un toilettage important de sa gamme de fonds. Ces produits seront liquidés le 30 août et les porteurs ont déjà a été avisés.Il s’agit des compartiments Global Agriculture fund, Global Infrastructure Trends fund, Global Mining fund, Japan Small Cap fund, Pacific Technology fund, UK Equity fund, Japan Behavioural Finance Equity fund et JP Morgan Series II GBP fund.

CPR AM a annoncé le lancement de CPR Global Return Bond, un fonds flexible d’obligations internationales, à destination de tout type d’investisseur (institutionnel, entreprise ou patrimonial. Il s’agit en fait de la transformation du fonds FCP CPR World Capi au 1er juillet 2013. «Nous pensons que le marché obligataire est entré dans une nouvelle phase qui, à terme, sera certainement haussière pour les taux. Même si les taux courts nous semblent à un niveau cohérent, celui des taux longs est nettement trop bas et nous estimons qu’ils devraient atteindre environ 4% à horizon 2-3 ans. Aussi, nous avons réfléchi à un type d’approche permettant d’exploiter la diversité des sources de rendement de l’univers obligataire international sans subir le risque de remontée des taux», commente Eric Bertrand, directeur adjoint des investissements et directeur de la gestion de taux et crédit de CPR AM.La gestion de ce fonds combine un moteur «carry actifs», qui repose sur un processus quantitatif visant à sélectionner, au sein d’un univers international large de 85 actifs (taux nominaux, taux réels, crédit, devises, inflation, arbitrages de courbe, arbitrages géographiques…), ceux qui offrent les meilleurs potentiels de rendement. Ensuite, le moteur «discrétionnaire classique» géré selon une approche traditionnelle classique repose sur le processus de gestion de taux de CPR AM, basé sur l’exploitation des scénarios macroéconomiques et financiers des gérants et stratégistes.L’allocation dynamique entre ces deux poches peut varier significativement, en fonction des vues des gérants, pour privilégier, le cas échéant, l’approche «carry actifs» (0% à 80% du portefeuille) ou l’approche «discrétionnaire classique» (0% à 100% du portefeuille). CPR Global Return Bonds a pour objectif de surperformer sur le long terme le JPM Government Bond Global Index couvert en euro. La contrainte de tracking-error maximum est de 6% par rapport à son indice de référence. La fourchette de sensibilité aux taux, gérée de manière active, peut varier de -6 à +12.CaractéristiquesDate de mise en œuvre du nouveau processus de gestion : 01/07/2013 Code Isin Part I : FR0011486661 Part P : FR0010325605 Montant minimum de souscription initiale : Part I : Une part – Part P : Millième de part Commission de souscriptions Part I : Néant - Part P : 3% Commission de rachats : Part I / Part P : Néant Frais de gestion annuels : Part I : 0,80% TTC – Part P : 1,40% Commission de surperformance : Part P et Part I : 20% TTC de la part de performance supérieure à celle de l’indice de référence réalisée par le FCP au cours de l’exercice. Plafonnée à 2% TTC de l’actif.

Lyxor Asset Management a annoncé la nomination de Matthieu Mouly comme directeur de la stratégie ETF et le renforcement de son équipe commerciale dédiée aux ETF en France. Jusqu'à présent il était précédemment responsable de la vente ETF sur les pays francophones depuis 2010. Matthieu Mouly est désormais en charge de la distribution, du marketing et du développement produits de la filière ETF et fonds indiciels. Il est membre du comité de direction des ETF Lyxor, aux côtés d’Arnaud Llinas, Clarisse Djabbari, directeur adjoint, et Raphael Dieterlen, directeur de la gestion ETF et indicielle. Parallèlement à cette promotion, Lyxor Asset Management renforce son équipe commerciale dédiée aux ETF. Damien Cadillon est nommé vendeur institutionnel pour les ETF. Il couvrira la France et Monaco. Il a rejoint en 2007 Société Générale en tant que vendeur actions, notamment auprès de la clientèle institutionnelle française.

NExT Advisor, filiale de La Française dédiée à l’accompagnement des acteurs indépendants de la distribution d’épargne financière en France et à l’international annonce avoir conclu un premier partenariat pour une prise minoritaire au capital du Groupe Crystal, fondé en 1992 par Bruno Narchal et Yves Martin. Le Groupe Crystal compte trois entités principales que sont Crystal Finance, Union Financière George V et Assinter Assurance Internationales. «Ce premier partenariat dans le cadre de Next Advisor est particulièrement emblématique de nos ambitions : se donner les moyens de mettre en place des partenariats minoritaires de distribution et accompagner des acteurs leader du marché de la distribution dans leur stratégie de développement», commente Patrick Rivière, directeur général de La Française.La Française totalise actuellement plus de 37 milliards d’euros d’encours sous gestion. Le Groupe Crystal compte 15.000 clients et près de 800 millions d’euros d’actifs contrôlés.

Au 30 juin, les actifs gérés par l’Union Financière de France (UFF) affichaient une hausse en glissement annuel de 7 % à 7,3 milliards d’euros contre 6,8 milliards et le bénéfice net consolidé part du groupe a gonflé au premier semestre 2013 de 14 % à à 7,4 millions d’euros.La collecte nette de janvier-juin est affichée à 21 millions d’euros alors qu’elle avait été chiffré à 25 millions pour la période correspondante de l’an dernier (lire Newsmanagers du 27 juillet 2012). Compte tenu de cette collecte nette et d’un impact positif de la valorisation des actifs au cours du premier semestre, les actifs gérés ont progressé de 83 millions d’euros entre le 31 décembre 2012 et le 30 juin 2013 pour atteindre les 7,3 milliards mentionnés plus haut.Les commissions de gestion provenant des actifs (43,9 millions d’euros) augmentent de 2% entre le premier semestre 2012 et le premier semestre 2013. Cette évolution reflète d’une part l'évolution des actifs gérés moyens (+7%) et d’autre part «une déformation de la structure des actifs intervenue au cours de l’année 2012, avec une augmentation de la part des supports sécuritaires au détriment des actifs investis en OPCVM plus rémunérateurs», précise un communiqué.Le conseil d’administration qui s’est réuni le 23 juillet 2013 a approuvé les comptes et arrêté un acompte sur dividende de 45 cents par action. Il sera versé le 7 novembre 2013.Les fonds propres de la société, après distribution prévue de l’acompte au titre de 2013, s'élèveront à 146,8 millions d’euros.

Au 30 juin, les encours de T. Rowe Price Group sont ressortis à 614 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 3,4 milliards par rapport au 31 mars. Sur le total de fin juin, 379,5 milliards correspondent à des mutual funds distribués aux Etats-Unis et 234,5 millions à ‘«d’autres portefeuilles». L’effet de marché positif de 4,6 milliards de dollars a été surcompensé par des sorties nettes de 8 milliards de dollars durant le deuxième trimestre 2013. Toutefois, le total des actifs gérés reste en nette hausse par rapport aux 576,8 milliards de dollars de fin juin 2012.Pour le deuxième trimestre, la société déclare un bénéfice net de 247,8 millions de dollars contre 241,9 millions pour le premier et 206,8 millions en avril-juin 2012. Sur l’ensemble du premier semestre, le bénéfice net a gonflé à 489,7 millions de dollars contre 404,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Les actifs gérés au 30 juin par Janus Capital Group ressortaient à 160,6 milliards de dollars contre 163,8 milliards trois mois plus tôt, même s’ils demeuraient supérieurs aux 152,4 milliards de fin juin 2012. La baisse d’encours au deuxième trimestre s’explique par des sorties nettes de 5,4 milliards de dollars sur les produits de long terme qui n’ont été compensées qu’en partie (2,2 milliards) par un effet de marché positif.Janus a par ailleurs déclaré pour avril-juin un bénéfice net en baisse à 15,8 millions de dollars contre 28 millions pour janvier-mars et 23,4 millions pour la période correspondante de l’année dernière.Parallèlement à la présentation de ses résultats trimestriels, Janus a annoncé que son directeur financier (CFO) Bruce Koepfgen, a été promu au poste nouvellement créé de president. Il sera remplacé comme CFO par Jennifer J. McPeek, actuellement senior vice president et treasurer, qui a rejoint Janus en 2009 après avoir été senior vice president of strategic planning chez ING Investment Management - Americas Region. Ces deux promotions prendront effet le 1er août 2013.

GenCap Ventures, qui a acheté FactorShares l’an dernier, a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour lancer des ETF à gestion active et espère obtenir l’autorisation de lancer prochainement un tel produit sur les actions mongoles, rapporte IndexUniverse.

Au mois de juin, les contrats d’assurance vie ont subi des rachats à hauteur de 300 millions d’euros. Depuis le début de l’année, selon les chiffres de la FFSA, la collecte nette a représenté 7,7 milliards d’euros.L’encours des contrats d’assurance vie s’élève à 1.422,8 milliards d’euros soit une progression de 4% sur un an.Les prestations versées par les sociétés d’assurances au cours des six premiers mois de 2013 s'élèvent à 54,5 milliards d’euros, contre 64,2 milliards au premier semestre 2012. Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances pour janvier-juin 2013 est de 62,2 milliards d’euros (57,9 milliards sur les six premiers mois de 2012).

A la fin du premier trimestre de l’exercice 2013-2014, au 30 juin 2013, l’encours géré par Legg Mason Inc est ressorti à 644,5 milliards de dollars (lire Newsmanagers du 15 juillet) affichant ainsi une baisse de 9,3 milliards sur fin mai et de 20,1 milliards sur fin mars.La contraction observée pour avril juin s’explique à la fois par une moins-value et un effet de change négatifs de 11,6 milliards de dollars ainsi que par des sorties nettes de 8,7 milliards de dollars sur les produits monétaires (qui représentent 20 % de l’encours total) alors que les produits de long terme ont collecté en net 0,2 milliard de dollars. Par rapport au 30 juin 2012 (631,8 milliards de dollars), les actifs gérés sont en progrès de 2 %.Le rapport trimestriel indique aussi que Legg Mason a réalisé en avril-juin un bénéfice net de 47,8 millions de dollars, ce qui représente un bond en avant de 64 % par rapport aux 29,2 millions de dollars de janvier-mars. Pour la période correspondante de 2012, la société avait accusé une perte de 9,5 millions de dollars.

Ning Jing, la gérante du fonds BGF China, a quitté le 21 juin le gestionnaire BlackRock. Elle était gérante du fonds depuis plus de cinq ans, précise Asian Investor. Suite au départ de la gérante, le fonds, qui pèse 1,27 milliard de dollars, est actuellement piloté par Andrew Swan, responsable de l'équipe asiatique de gestion actions fondamentale, et Emily Dong, co-gérante du BGF Asian Growth Leaders Fund. Asian Investor précise ne pas savoir où est partie Ning Jing.

Aux normes IFRS, la SIIC CeGeReal (dont la Commerzbank détient près de 60 %) affiche pour le premier semestre 2013 un bénéfice net de 5 millions d’euros contre 9,5 millions pour la période correspondante, mais, hors changements conjoncturel de la valeur du patrimoine, le bénéfice net EPRA (European Public Real estate Association) gonfle à 9,3 millions d’euros contre 4,9 millions.Le bénéfice d’exploitation a chuté à 12,3 millions d’euros contre 17,8 millions pour janvier-juin 2012, «principalement du fait de la variation de la juste valeur du patrimoine», indique un communiqué.Le patrimoine immobilier, expertisé par DTZ Eurexi, a été évalué à 861 millions d’euros hors droits au 30 juin, contre 865,4 millions six mois plus tôt, ce qui fait ressortir une plus-value latente à 176 millions d’euros par rapport à la valeur nette comptable, soit plus de 13 euros par action, contre 167 millions au 31 décembre.

Au terme du trimestre se terminant le 30 juin, le gestionnaire de fortune Brooks Macdonald gère des encours de 5,11 milliards de livres, contre 3,52 milliard au 30 juin 2012. Comparé au trimestre précédent, la hausse des encours représente 2,8%. Depuis le début de l’année, la hausse est de 45 % (25,6 % hors encours liés à l’acquisition de Spearpoint).Les activités immobilières, logées au sein de Braemar Estates, ont vu leurs actifs sous administration progresser de près de 20% et passer à 1,040 milliard de livres contre 865 millions de livres à la fin du deuxième trimestre 2012.

Spécialiste du développement d’entreprises dans les domaines de la gestion financière, le groupe H2O Participations a annoncé le 25 juillet avoir cédé cédé les 49% qu’il détenait dans le capital de la société Derivative Capital, société spécialisée dans l’intermédiation de produits structurés. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées.Cette cession est motivée «par la volonté de se concentrer sur les métiers hautement stratégiques pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI)», indique un communiqué. Le groupe souhaite ainsi exclusivement se concentrer sur les sociétés dont il détient une participation majoritaire. H2O Participations est déjà présent dans la gestion d’actifs avec Turgot AM, la conception de produits d’assurance vie avec Orelis, l’immobilier avec le moteur de recherche Leemo et l’information financière avec sa filiale Myflow.

Union Bancaire Privée Asset Management a signé un accord de partenariat avec Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) qui ouvre l’accès de tous ses fonds coordonnés au réseau de distribution retail de la plate-forme Allfunds, rapporte Investment Europe.Cela concerne en Italie 38 compartiments de la sicav luxembourgeoise d’UBP, dont six classes de parts couvertes du risque de change.

Funds People rapporte qu’au premier semestre 2013 l’encours des fonds d’investissement de Bankia a gonflé de 15,7 % pour atteindre 7.473 millions d’euros, ce qui représente une hausse de 1.013 millions en six mois. Pour les fonds d’investissement Bankia vise une part de 8-9 % comme dans les autres marchés, alors qu’elle n’est que de 5 % actuellement.Quant aux fonds de pension, leur encours a opéré un bond de 40,1 % en six mois, à 4.260 millions, mais cela reflète en grande partie l’acquisition du reliquat de 50 % dans Aseval.

Fondsnieuws rapporte que le gestionnaire néerlandais commence à commercialiser le compartiment luxembourgeois ING (L) Renta Fund First Class Yield Opportunities (LU0922504583) géré par Ewout van Schaik, head of multi-asset strategies et Roel Jansen, head of European investment grade credit.Les deux responsables sont chargés de l’allocation d’actifs avec une totale liberté pour investir en obligations d’entreprises de catégorie investissement, à haut rendement (du monde entier) ou d’entreprises émergentes. Le fonds été lancé le 9 juillet et son encours se situe à 35 millions d’euros

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }A:link { } For an undisclosed total, TCMG Asset Management, an affiliate of the private bank Notenstein (Raiffeisen group) has acquired a majority stake in Vescore Solutions, a specialist in dynamic asset allocation, absolute returns and alternative investments. The transaction allows TCMG to continue its multi-boutique policy and to take advantage of Vescore’s locations to feed its growth in Germany (via Vescore Deutschland), Switzerland and internationally.A statement says that via its multi-boutique strategy, TCMG AM works to acquire stakes in asset management firms active in innovative investment solutions, with attractive track records. The objective is to participate in growth and consolidation on the asset management market. As a part of that strategy, the various asset management boutiques will retain their own brands and independence to a great extent.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }A:link { } In second quarter 2013, the private banking and wealth management unit of Credit Suisse, which includes wealth management clients, the corporate & institutional clients segment and asset management, earned pre-tax profits of CHF917m, comapred with CHF881m in January-March, while remaining below the CHF977m in the corresponding period of last year.For wealth management, pre-tax profits represents CHF529m, compared with CHF511m in January-March, with net inflows of CHF7.5bn, compared with CHF5.5bn in first quarter. As of 30 June, assets totalled CHF1.297trn, 7% higher than one year previously.For its part, asset management posted net subscriptions of CHF1.5bn, compared with CHF6.4bn in first quarter.Credit Suisse, whose pre-tax net profits totalled CHF1.045bn in second quarter, compared with CHF1.303bn in first quarter, and CHF788m in April-June 2012, states that net inflows from wealth management are due to persistent net subscriptions from emerging markets and high net worth individuals partially offset by capital outflows from Western Europe. In asset management, inflows were primarily to credit products, hedge funds, bonds and equities as well as multi-asset class solutions, but index-based strategies saw net redemptions. In addition, Credit Suisse saw net redemptions of CHF1bn from operations which it has decided to abandon.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Union Bancaire Privée Asset Management has signed a partnership agreement with Allfunds Bank (Santander and Intesa Sanpaolo) which opens access for all its UCITS-compliant funds to retail distribution networks of the Allfunds platform, Investment Europe reports.This affects 38 sub-funds of the Luxembourg Sicav UBP in Italy, including six share classes which are hedged for currency risks.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }A:link { } Funds People reports that in first half 2013, assets in investment funds at Bankia increased by 15.7% to a total of EUR7.473bn, which represents an increase of EUR1.013bn in six months. For investment funds, Bankia is aiming in fund management for a share of 8-9%, as in other markets, though it currently has only 5%.As to pension funds, assets were up 40.1% in six months, to EUR4.260bn, but this largely reflects the firm’s acquisition of the remaining 50% stake in Aseval.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }A:link { } BNP Paribas Securites Services on 25 July announced that it is acquiring the depository banking activities of Commerzbank dedicated to mutual funds and institutional funds domiciled in Germany, as well as open-ended real estate funds. 80 employees of Commerzbank involved in these activities “will have the opportunity to join BNP Paribas Securities Services,” a statement says. As of the end of April 2013, assets retained at the depositary banking activity of Commerzbank represented about EUR93bn. “This expansion confirms our status as a leader on the German market, and allows us to strengthen our position on the mutual fund segment through our mandate to Allianz Global Investors, one of the largest asset management firms in Germany, and on the other hand, to develop a new range of services to real estate funds,” says Gerald Noltsch, head of BNP Paribas Securities Services in Germany.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management by Janus Capital Group as of 30 June totalled USD160.6bn, compared with USD163.8bn three months earlier, although they remain higher than USD152.4bn as of the end of June 2012. The decline in assets in second quarter is due to net outflows of USD5.4bn from long-term products, which were only partially offset (USD2.2bn) by market appreciation.Janus has also reported net profits in April-June up to USD15.8bn, compared with USD28m in January-March and USD23.4m in the corresponding period of last year.Parallel to this presentation of quarterly results, Janus has announced that its chief financial officer (CFO), Bruce Koepfgen, has been promoted to the newly-created position of chairman. As CFO, he will be replaced by Jennifer J. McPeek, currently senior vice president and treasurer, who joined Janus in 2009 from ING Investment Management – Americas Region where she was senior vice president of strategic planning. The two promotions take effect from 1 August 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As of 30 June, assets at T. Rowe Price Group totalled USD614bn, which represents a decline of USD3.4bn compared with 31 March. Of this total as of the end of June, USD379.5bn correspond to mutual funds sold in the United States, while USD234.5bn correspond to “other portfolios.”Positive market effects of USD4.6bn were more than offset by net outflows of USD8bn in second quarter 2013. However, total assets under management remain considerably higher than the USD576.8bn recorded at the end of June 2012.For the second quarter, the firm has announced net profits of USD247.8bn, compared with USD241.9bn in first quarter, and USD206.8m in April-June 2012. For first half as a whole, net profits increased to USD489.5m, compared with USD404.3m in the corresponding period of last year.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Austrian firm Erste Asset Management has announced that it has signed the Investor Statement on Bangladesh dated 16 May 2013, promoted by the Interfaith Center on Corporate Responsibility, which aims to require heads in the textile industry sector to promote better practices in terms of labour rights and safety for their employees.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }A:link { } Lyxor Asset Management has announced the appointment of Matthieu Mouly as director of ETF strategy, and recruitments for its sales team dedicated to ETFs in France. Mouly had previously been head of ETF sales for French-speaking countries, since 2010. He now becomes responsible for distribution, marketing and product development for the ETF industry and tracker funds. He is a member of the board of directors at Lyxor ETF, alongsite Arnaud Llinas, Clarisse Djabbari, deputy director, and Raphael Dieterlen, director of ETF and index-based management.Alongside the promotion, Lyxor Asset Management is also recruiting for its sales team dedicated to ETFs. Damien Cardillon is appointed as institutional salesman for ETFs. He will serve France and Monaco. He joined Société Générale in 2007 as an equity salesperson, and contributed to the success of the team servng French institutional clients.