Le 29 juillet, GLG Partners LP, filiale de gestion discrétionnaire de Man Group, a entamé la commercialisation du GLG Total Return Fund qui est confié à l'équipe macro & relative value (MARV) dirigée par Jamil Baz et Sudi Mariappa. Les paris stratégiques seront assurés par un comité d’investissement que dirige Jamil Baz tandis que James Ind, qui a récemment été recruté en provenance de Russell Investments, sera responsable de la gestion du portefeuille au jour le jour.Le nouveau produit est un fonds coordonné qui pourra investir dans plusieurs classes d’actifs liquides comme les actions, les devises, des obligations souveraines, les monnaies, le crédit, les taux et les matières premières en utilisant une approche value et une stratégie souple à base de paris macro-économiques et d’une sélection rigoureuse de valeurs.Le GLG Total Return Fund offrira une liquidité journalière et l'équipe de gestion s’efforcera de générer une surperformance de 500 points de base par rapport au Libor sur des périodes glissantes de trois ans, avec une volatilité ex ante d’environ 7 %.La commission de gestion est fixée à 0,75 % et GLG ne facturera pas de commission de performance.
Le suisse Reyl & Cie attend ce mardi pour annoncer en français avoir promu Gideon Wittenberg COO et senior client manager de Reyl & Co (UK) LLP, dont le bureau londonien a été ouvert le 22 février. Sur son compte LinkedIn, Gideon Wittenberg indique avoir rejoint Reyl en mai 2013, en provenance de SG Hambros.Le nouvel arrivant assistera Ladislas Safyurtlu, managing partner, dont la mission est de développer l’activité de Reyl au Royaume-Uni tant pour ce qui concerne les fonds d’investissement que pour le «private office» et la banque d’investissement.
Jim O’Neill, l'économiste à qui l’on doit l’acronyme BRIC et ancien président de la division de gestion d’actifs de Goldman Sachs, va rejoindre le board du ministère britannique de l’Education, rapporte Investment Week. C’est le ministre de l'Éducation Michael Gove qui lui a demandé de le rejoindre à l’automne. Jim O’Neill s’est illustré en matière d'éducation en fondant l’œuvre de bienfaisance Shine, qui a récolté plus de 17 millions de livres pour soutenir la scolarité d’enfants défavorisés.
Au 30 juin, l’encours total d’Aberdeen Asset Management plc, qui a acheté Artio Global Investors (6,7 milliards de livres d’actifs gérés) et SVG Advisers (4,3 milliards) est ressorti à 209,6 milliards de livres contre 212,3 milliards fin mars, d’après l’interim management statement publié le 29 juillet. Les sorties nettes ont été supérieures à la baisse de 2,7 milliards de livres de l’encours, atteignant 3,4 milliards de livres (dont 0,3 milliard imputable à Artio), sachant que les effet de marché, de performance et de change ont pour leur part prélevé durant le trimestre 10,3 milliards de livres en net sur le total des actifs gérés.Martin Gilbert, CEO, a souligné qu’en termes bruts les rentrées du deuxième trimestre ont porté sur 9,66 milliards de livres, de sorte que, pour les neuf premiers mois de l’exercice au 30 septembre, elles ont totalisé 34,26 milliards de livres. Sur les trois derniers trimestres sous revue, Aberdeen enregistre des rentrées nettes de 1,04 milliard de livres.Aberdeen se félicite que les sorties nettes ont surtout affecté les produits les moins margés. Les souscriptions brutes de la stratégie actions émergentes mondiale ont diminué du fait des mesures prises pour restreindre les rentrées, ce qui s’est traduit par des sorties nettes de 926 millions de livres, mais les fonds Asie-Pacifique ont collecté en net 744 millions de livres.Le rapport précise que près de 2,5 milliards de livres de rachats nets se sont produits en juin.
Mackenzie Investments, filiale de gestion du groupe canadien Power Group vient de recruter Arris Partners au poste de responsable de la distribution auprès de la clientèle institutionnelle asiatique, rapporte Asian Investors. Blake Moore, vice président en charge de la distribution, a indiqué que, parallèlement, la société cherchait à acquérir des équipes de gestion basées en Asie.Principalement active au Canada, Mackenzie Investments, qui gère 63 milliards de dollars, souhaite se développer sur de nouveaux marchés, principalement aux Etats-Unis et en Asie.
Au 30 juin, les fonds d’investissement de Mapfre affichaient des actifs sous gestion en hausse de 14 % sur fin décembre, à 2,7 milliards d’euros tandis que l’encours des fonds de pension, à 5,1 milliards, affichait une progression de 3,4 %, rapporte Funds People.La hausse des actifs gérés est attribuée aux efforts du réseau vie-épargne, aux souscriptions nettes et à l’effet de performance.
Robert Stolfo a été nommé à la direction d’Invesco Real Estate a Munich. Il est depuis 2008 en charge du développement et des relations clients pour l’ensemble des pays germanophones. Suite à cette nomination la direction d’Invesco Real Estate Allemagne compte désormais quatre directeurs.
La Deutsche Börse a annoncé le 29 juillet avoir admis à la négociation trois nouveaux ETF obligataires de droit allemand d’iShares, dont deux répliquant des indices Barclays et un suivant un indice JPMorgan. Cela remonte à 1.013 le nombre d’ETF actuellement cotés sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra.CaractéristiquesDénomination : iShares Euro Corporate Bond Financials UCITS ETFCode Isin : DE000A1W0MX4Indice de référence : Barclays Euro Aggregate Financial IndexTFE : 0,20 %Dénomination : iShares Global Corporate Bond EUR Hedged UCITS ETFCode Isin : DE000A1W2KG9Indice de référence : Barclays Global Aggregate Corporate Index (EUR hedged)TFE : 0,25 %Dénomination : iShares J. P. Morgan $ EM Bond EUR Hedged UCITS ETFCode Isin : DE000A1W0PN8Indice de référence : J.P.Morgan EMBI Global Core Index hedged to EuroTFE : 0,50 %
Pour le deuxième trimestre, le bénéfice avant impôt du pôle gestion d’actifs et de fortune (asset & wealth management ou AWM) de la Deutsche Bank est ressorti à 82 millions d’euros contre 222 millions pour janvier-mars et 98 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Toutefois, si l’on exclut les charges exceptionnelles de 171 millions liées au programme «Operational Excellence» ou OpEx, le bénéfice aurait été de 171 millions d’euros supérieur et serait ainsi ressorti en hausse sur le premier trimestre, avec 253 millions.La Deutsche Bank indique aussi que les «actifs investis» ont baissé de 27 milliards d’euros au deuxième trimestre, principalement à cause d’effets de marché et de change négatifs.Au niveau du groupe Deutsche Bank, le bénéfice net a plongé à 335 millions pour avril-juin contre 1.661 millions au premier trimestre et 666 millions pour la période correspondante de l’an dernier. La chute s’explique à la fois par les charges liées au programme OpEx et à des frais très élevés de contentieux.
A fin juin, les actifs gérés dans des ETF domiciliés en Europe (en Irlande) par l’américain Vanguard Group se montaient à 1,4 milliard de dollars contre 1,3 milliard un mois plus tôt (lire Newsmanagers du 18 juin).Aux Etats-Unis, Vanguard a enregistré une collecte nette de 26 milliards de dollars pour ses 67 ETF, ce qui constitue le meilleur résultat du secteur, précise un communiqué.Les encours des ETF de la marque en Australie et au Canada se situent chacun à environ 1 milliard de dollars. Et Vanguard précise avoir fait admettre son premier ETF à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong en mai.A l'échelon mondial, les actifs gérés dans des ETF par Vanguard représentaient 281 milliards de dollars au 30 juin.
Le gestionnaire new-yorkais Reich & Tang, filiale de Natitix Global Asset Management, a annoncé le 23 juillet que son encours vient de franchir les 32 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 22 % depuis le début de l’année, les actifs de ses fonds monétaires affichant même un bond en avant de 40 %.L’encours des fonds monétaires et des comptes cantonnés représente environ 16 milliards de dollars tandis que les montants administrés dans des programmes bénéficiant de la couverture FDIC commercialisés par des banques et des broker-dealers représentent également 16 milliards.Michael Lydon, CEO, a précisé qu’en plus de l’acquisition récente (avec Nationwide Financial) des mutual funds HighMark auprès d’UnionBanCal, il s’attend à des rentrées de 2 milliards à 3 milliards de dollars sur les 45 à 60 jours à venir. Il prévoit que l’encours des fonds monétaires va augmenter cette année d’environ 65 %.
A la fin du deuxième trimestre 2013, l’américain Artisan Partners Asset Management Inc (Milwaukee) affichait un encours de 85,79 milliards de dollars contre 83,18 milliards trois mois plus tôt et 64,07 milliards un an auparavant. Cependant la collecte nette d’avril-juin, avec 1,41 milliard de dollars a été inférieure à celle de janvier-mars (2,19 milliards) tout en demeurant un peu supérieure à celle de 1,36 milliard enregistrée pour la période correspondante de l’an dernier.L’effet de marché a été positif de 1,2 milliard de dollars contre 6,66 milliards au premier trimestre ; il avait été négatif de 1,36 milliards pour avril-juin 2012.Aux normes comptables GAAP, le bénéfice net d’avril juin s’est inscrit à 5,7 millions de dollars contre 3 millions pour le trimestre précédent. L’OPV d’Artisan Partners a été bouclée le 12 mars 2013.
Le gestionnaire new yorkais d’ETF WisdomTree a affiché selon son president & CEO Jonathan Steinberg avec un chiffre d’affaires et un bénéfice net record au deuxième trimestre. Sa marge bénéficiaire avant impôt a atteint 33 % en avril-juin pour un encours moyen de 28,4 milliards de dollars.Dans le détail, sur un chiffre d’affaires de 37,3 millions de dollars, le bénéfice net du deuxième trimestre est ressorti à 12,2 millions contre 29,3 millions et 7,9 millions pour janvier-mars ; pour la période correspondante de 2012, le bénéfice net s'était limité à 0,1 million sur un chiffre d’affaires de 20,4 millions.Au 30 juin, l’encours total se situait à 29 milliards de dollars contre 25,1 milliards trois mois plus tôt et 15 milliards un an auparavant. Les souscriptions nettes ont encore été importantes, avec 5 milliards de dollars en avril-juin contre 5,9 milliards au premier trimestre et seulement 0,3 milliard pour la période correspondante de 2012.WisdomTree estime que sa part aux souscriptions nettes de l’ensemble du secteur a été de 29,4 % durant le deuxième trimestre 2013 contre 10,8 % au premier et 1,4 % en avril-juin de l’an dernier.
Index Universe rapporte que Fidelity Investments a déposé auprès de la SEC des demandes d’agrément pour dix ETF sectoriels utilisant des indices MSCI. C’est le premier indice de concrétisation du partenariat conclu avec BlackRock (lire Newsmanagers du 14 mars). Les fonds pour lesquels l’agrément a été demandé sont les suivants : Fidelity MSCI Consumer Discretionary Index ETFFidelity MSCI Utilities Index ETFFidelity MSCI Consumer Staples Index ETFFidelity MSCI Energy Index ETFFidelity MSCI Financials Index ETFFidelity MSCI Health Care Index ETFFidelity MSCI Industrials Index ETFFidelity MSCI Information Technology Index ETFFidelity MSCI Materials Index ETFFidelity MSCI Telecommunications Services Index ETFFidelity n’a communiqué aucun acronyme et aucun taux de frais sur encours pour ces produits.
Après avoir été gérant de portefeuille chez Prudential Fixed Income (400 milliards de dollars d’encours fin mars 2013), Yves Trinquet s’est occupé de sa famille puis a exercé une activité de consultant. Il vient d'être nommé managing director et head of quantitative research et co-head of risk management chez son ancien employeur, qui est une filiale de gestion d’actifs de Prudential Financial (1.060 milliards de dollars d’encours) spécialiste des solutions obligataires pour les investisseurs institutionnels.Yves Trinquet sera responsable du développement de modèles exclusivfs de courbe des taux, de crédit et de risque ainsi que de tous les aspects de gestion du risque des portefeuilles et de l’analyse de performance.D’autre part, il deviendra unique head of risk management après le départ de Martin Lawlor, qui a annoncé son intention de prendre sa retraite en 2014.
P { margin-bottom: 0.08in; } Although well below EUR8.7bn in May and EUR6.9bn in April, inflows to Italian asset management have remained positive overall for the sixth consecutive month in June, with EUR2.54bn (of which EUR2.49bn are for foreign-registered funds). Since the beginning of this year, net subscriptions totall EUR38.36bn.However, assets as of 30 June were down by nearly EUR23bn compared with the end of May, at EUR1.24162trn, compared with EUR1.2644trn, according to statistics from Assogestioni.In detail, among open-ended funds (which had total inflows of EUR2.78bn), equity funds saw net redemptions of EUR1.22bn, while net redemptions from bond funds totalled EUR722m, but balanced and flexible funds attracted EUR1bn and EUR2.2bn, respectively. Money market funds attracted net subscriptions of EUR1.9bn.The four asset management firms which posted the highest net inflows last month were Intesa Sanpaolo (EUR826.4m), Banco Popolare (EUR721.1m), Pioneer Investments (EUR603.7m) and Amundi (EUR414.5m), The heaviest net outflows were from BNP Paribas (-EUR362.8m) and Franklin Templeton Investments (-EUR258.9m).
P { margin-bottom: 0.08in; } As of 30 June, total assets at Aberdeen Asset Management plc, which has acquired Artio Global Investors (GBP6.7bn in assets under management) and SVG Advisers (GBP4.3bn), totalled GBP209.6bn, compared with GBP212.3bn as of the end of March, according to an interim management statement released on 29 July. Net outflows exceeded a decline of GBP2.7bn in assets, totalling GBP3.4bn, of which GBP0.3bn are due to Artio, while market, performance and currency effects, for their part, wiped out a net GBP10.3bn of total assets under management in the period.Martin Gilbert, CEO, says that in gross terms, net inflows in second quarter totalled GBP9.66bn, meaning that in the first nine months of the year to 30 September, they total GBP34.26bn, In the last three quarters under review, Aberdeen posts net inflows of GBP1.04bn.Aberdeen is pleased that net outflows largely affected the least profitable products. Gross subscriptions to the global emerging market strategy were down due to measures taken to restrict inflows, which resulted in net outflows of GBP926m, but Asia-Pacific funds saw net inflows of GBP744m.The report states that nearly GBP2.5bn in net redemptions took place in June.
P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of June, assets under management in ETFs domiciled in Europe (Ireland) by the US firm Vanguard Group totalled USD1.4bn, compared with USD1.3bn one month earlier (see Newsmanagers of 18 June).In the United States, Vanguard has posted net inflows of USD26bn for its 67 ETFs, which represents the best results in the industry, a statement says.Branded ETF assets in Australia and Canada each total about USD1bn. And Vanguard states that it admitted its first ETF to trading on the Hong Kong stock exchange in May.Worldwide, assets under management in ETFs by Vanguard totalled USD281bn as of 30 June.
P { margin-bottom: 0.08in; } Index Universe reports that Fidelity Investments has submitted applications to the SEC for ten sectoral ETFs which will be based on MSCI indices. These are the first results of a partnership signed with BalckRock (see Newsmanagers of 14 March). The funds for which licenses have been applied for are the following: Fidelity MSCI Consumer Discretionary Index ETFFidelity MSCI Utilities Index ETFFidelity MSCI Consumer Staples Index ETFFidelity MSCI Energy Index ETFFidelity MSCI Financials Index ETFFidelity MSCI Health Care Index ETFFidelity MSCI Industrials Index ETFFidelity MSCI Information Technology Index ETFFidelity MSCI Materials Index ETFFidelity MSCI Telecommunications Services Index ETF Fielity has not disclosed any tickers or total expense ratios for these products.
P { margin-bottom: 0.08in; } The China Insurance Regulatory Commission (CIRC) has set up a new commission which will be responsible for inspecting and issuing a license to insurers who would like to enter the Chinese market. Each candidate will be subject to an audit and the issuance of a license will be subject to a vote by the comission, Z-Ben Advisors reports. The commission will be responsible for real estate insurance, personal insurance (life, health and retirement), mutual insurance, special insurance, reinsurance, and even asset management firm affiliates of insurers. The objective is to improve the health of the sector by increasing the quality and visibility of audits.
P { margin-bottom: 0.08in; } In September 2012, investors were informed that the Nordea 1 North American Growth fund, managed by Aletheia, had fallen to USD53.5m, compared with USD468m two years previously, and would be merged with the Nordea North American All-Cap sub-fund, managed by Eagle Asset Management.On this subject, Financial Times Fund Management (FTfm) reports that several former Nordea employees accuse their former employer of completely concealing from investors the fact that Aletheia, the US outsourced management firm, and its head, Peter Eichler, were sentenced to a fine by the SEC for various fraud and accounting irregularities. In addition, the state of California has imposed a fne of USD2m on the firm, which Aletheia was not able to pay, leading to its bankruptcy.Nordea claims that the accusations by its former employees on the subject of legal issues and accusations concerning Aletheia and Eichler had virtually no impact on the performance of the fund.
P { margin-bottom: 0.08in; } In the first six months of 2013, Spanish retirement savings plans, known as pension plans, saw net redemptions of EUR748m, of which EUR471m came from individual plans, EUR264m from corporate plans, and EUR12m from mixed plans, Funds People reports. The largest net outflows were from VidaCaixa de Seguuros y Reaseguros (EUR71m), Mapfre Vida Pensiones (EUR65m), and Santander Pensiones (EUR59m). The leader in the sector, BBVA Pensiones, for its part, has seen net redemptions of EUR46m. According to statistics from the Spanish Inverco association of asset management firms, individual pension plans as of the end of June represented 62% of total assets, compared with 37% for corporate plans, and 1% for mixed plans.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss financial services provider Swissquote has posted a contraction of 41.4% in its inflows to CHF379.5bn in first quarter; they were already down 55.1% to CHF280m in January-March.However, revenues were up 5.1% year on year, to CHF60.2bn, while net profits were up 19.2% compared with January-June 2012, at CHF16.6m.Lastly, Swissquote states that savings deposits as of 30 June totalled nearly CHF9.27bn, which represents an increase of 13.6% year on year. As of the end of March, the volume totalled CHF9.1bn.
P { margin-bottom: 0.08in; } “Invested assets” by the UBS group as of 30 June totalled CHF2.348bn, which represents a decline of CHF25bn compared with the end of March, of which CHF8bn are due to the Wealth Management division, CHF2bn to Wealth Management Americas, and CHF13bn to Global Asset Management.Wealth Management has posted pre-tax profits of CHF557m in second quarter, compared with CHF664m the previous quarter. Wealth Management posts pre-tax profits of CHF557m, compared with CHF664m in January-March. Pre-tax profits for Global Asset Management total CHF138m, compared with CHF190m.Overall, the UBS group posts net profits of CHF690m, compared with CHF988m in January-March, and CHF524m in the corresponding period of 2012.
P { margin-bottom: 0.08in; } The German ratings agency Feri EuroRating Services on July 29th published its quarterly rankings for seven countries (Germany, Austria, France, Italy, the United Kingdom, Sweden and Switzerland). The now traditional names of the three British firms in these rankings is more muted, as only Threadneedle retains a strong lead, with two top spots (in the United Kingdom and Switzerland) and two second-place finishes. The rankings are based on the percentage of funds rated A or B out of the total funds from the firm on sale in a given country. Feri also distinguishes between “large” firms, with more than 25 funds rated in total, and “small” firms, with 8 to 24 funds rated. Threadneedle also ranks in second place among “small” firms in Sweden, and among the “large” firms in Germany, Austria, Italy and France.Schroders takes two top places (in Italy and France) among large firms, while Aberdeen takes one among large firms in Austria, and one for small firms, in Sweden.Franklin Templeton Investments stands out with three third place finished in the large category in Austria, Sweden and France. Statistically, in the category of large firms with at least 25 funds rated, the number of asset management firms with over 50% of funds rated A or B caries strongly: in Sweden, for example, only Invesco is over this line (52%), while in Germany, there are eight names on the board, including Investec, Threadneedle, Aberdeen, Franklin Templeton, Schroders, Fidelity, Legg Mason, and lastly JPMorgan with 50.7%.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Reyl & Cie is planning to announce this Tuesday in French that it has promoted Gideon Wittenberg to the position of COO and senior client manager at Reyl & Co (UK) LLP, whose London office opened on 22 February. On his LinkedIn account, Wittenberg states that he joined Reyl in May 2013 from SG Hambros.Wittenberg will assist Ladislas Safyurtlu, managing partner, who is responsible for developing Reyl’s activities in the United Kingdom, both in the area of investment funds and the private office and investment bank.
P { margin-bottom: 0.08in; } Jim O’Neill, the economist who coined the acronym BRIC, and former president of the asset management division at Goldman Sachs, will join the board at the British Ministry of Education, Investment Week reports. The Education minister Michael Gove asked him to join the ministry this autumn. O’Neill has stood out in the area of education, founding the Shine programme, which collected over GBP17m to support education for disadvantaged children.
P { margin-bottom: 0.08in; } The most recent Feri rankings, as of the end of June, of the best asset management firms by the percentage of funds rated A or B out of all funds rated from the business, finds that among firms with at least 25 products rated in France, only Lazard AM places in the top ten, with 16 A and B rated funds out of a total of 36, or only 44.4%, while Schroders leads with 34 A or B funds out of 47, or 72.4%, followed by Threadneedle, with 31 funds out of 51, or 60.8%.Among small firms, those with a total of 8 to 24 funds rated, the rankings are somewhat better, as DNCA places far in the lead with 9 funds rated A or B out of 11, or 81.8%. The Le Conservateur group placed in fourth place, with 7 funds out of 11 rated A or B, or 63.6%, while Comgest takes sixth place, with 8 funds out of 1, or 60%. These are the only three French asset management firms in the Feri rankings for France.However, Comgest takes fourth place in Germany and Austria (4.3% and 61.5%), while Natixis takes 5th place in Switzerland (58.5%) and 7th in the United Kingdom (56.3%), Lastly, LCF Rothschild takes 8th place in Italy (57.1%).
P { margin-bottom: 0.08in; } The Deutsche Börse on 29 July announced that it had admitted three new German-registered bond ETFs from iShares to trading, two of which replicate Barclays indices, while one tracks a JPMorgan index. This brings the number of ETFs currently listed on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform to 1,013.CharacteristicsName : iShares Euro Corporate Bond Financials UCITS ETFISIN code: DE000A1W0MX4Benchmark index: Barclays Euro Aggregate Financial IndexTER: 0.20%Name: iShares Global Corporate Bond EUR Hedged UCITS ETFISIN code: DE000A1W2KG9Benchmark index: Barclays Global Aggregate Corporate Index (EUR hedged)TER: 0.25%Name: iShares J. P. Morgan $ EM Bond EUR Hedged UCITS ETFISIN code: DE000A1W0PN8Benchmark index: J.P.Morgan EMBI Global Core Index hedged to EuroTER: 0.50%
P { margin-bottom: 0.08in; } On 29 July, GLG Partners LP, a discretionary asset management affiliate of Man Group, released the GLG Total Return Fund for sale, which is managed by the macro & relative value (MARV) team, led by Jamil Baz and Sudi Mariappa. Strategic bets are made by an investment committee led by Baz, while James Ind, who has recently been recruited from Russell Investments, will be responsible for the day-to-day management of the fund.The new product is a UCITS-compliant fund, which may invest in several liquid asset classes, such as equities, forex, government bonds, cash, credit, fixed income, currencies and commodities, using a value approach and a flexible strategy based on macroeconomic bets and rigorous stock-picking.The GLG Total Return Fund will offer daily liquidity, and the management team will aim to generate outperformance of 500 basis points exceeding Libor over a rolling three-year period, with ex ante volatility of about 7%.The management commission is set at 0.75%, and GLG will charge no performance commission.