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11/09/2013
Fonds

Momentum GIM propose un fonds obligataire Afrique

Le gestionnaire sud-africain Momentum Global Investment Management a annoncé selon Investment Europe le lancement du Africa Fixed Income Fund, un produit obligataire destiné aux investisseurs institutionnels désireux de tirer avantage des fondamentaux économiques et démographiques de l’Afrique.Ce fonds utilisera plusieurs gérants basés au Royaume-Uni et en Afrique, sous la direction de David lashbrook, secondé par Zee de Gersigny.
Fonds
11/09/2013

L'idée d'un nouveau plan d'aide à la Grèce fait son chemin

La Grèce aura besoin d’un troisième plan d’aide, voire d’un quatrième, selon Luc Coene, gouverneur de la Banque centrale belge et membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). «Il est évident que nous ne sommes pas encore venus à bout du problème grec. Nous allons devoir fournir d’autres efforts, au moins encore une fois, peut-être deux. Cela dépendra de l'évolution de la situation», a-t-il déclaré lors d’un entretien accordée à une station de radio belge. La semaine dernière, Jeroen Dijsselbloem, président de l’Eurogroupe, avait dit qu’il était réaliste d’envisager une nouvelle aide pour la Grèce avant que le pays puisse revenir se financer sur les marchés.
11/09/2013

Le taux de chômage britannique met la pression sur la Banque d'Angleterre

Le taux de chômage a reculé contre toute attente en Grande-Bretagne, à 7,7% sur les trois mois à fin juillet, contre 7,8% à fin juin. Il revient à son plus bas niveau depuis la fin de 2012. Cette évolution positive va renforcer les anticipations d’un relèvement des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre (BoE) plus rapidement que prévu. Celle-ci s’est engagée le mois dernier à maintenir sa politique monétaire actuelle tant que le taux de chômage resterait supérieur à 7%.
11/09/2013

Barroso évoque un niveau de chômage inacceptable

Lors de son quatrième discours sur l'état de l’Union, le président de la Commission européenne, José Manuel Barroso, a jugé le niveau de chômage actuel «socialement inacceptable». «La reprise économique, nous la devons aux 26 millions de personnes sans emploi, particulièrement à nos jeunes», a-t-il ajouté.
11/09/2013

Le déficit budgétaire italien restera sous les 3% cette année

L’Italie maintiendra son déficit budgétaire sous la limite européenne de 3% du produit intérieur brut (PIB) cette année, a déclaré le ministre de l’Economie Fabrizio Saccomanni. Des données couvrant la période janvier-août montrent que le déficit du secteur public - une mesure plus restrictive que celle utilisée par la Commission européenne - était deux fois plus élevé que sur la même période de 2012. En 2012, le déficit avait atteint 3% du PIB.
11/09/2013

La Française pousse ses pions à l'étranger

La Française, filiale de gestion du Crédit Mutuel Nord Europe, a annoncé ce matin une prise de participation de 24,9% dans Forum Partners, un gérant britannique spécialisé dans l’immobilier. Ce dernier, qui gère 5,7 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs tiers, a également une forte présence en Asie et dispose de deux bureaux aux Etats-Unis. En outre, La Française et sa maison-mère investiront à elles deux 600 millions de dollars dans les fonds de Forum Partners, à commencer par 200 millions dans sa plate-forme de dette européenne. Des co-investissements seront également réalisés sur les continents américain et asiatique.
11/09/2013

Demande atone pour les nouvelles obligations allemandes à 10 ans

L’Allemagne a placé 4,076 milliards d’euros de ses nouvelles obligations à 10 ans, sans réussir à attirer davantage d’acheteurs en dépit d’un rendement plus élevé que lors d’une précédente adjudication de même type. Le taux de couverture pour l’opération s’est établie à 1,3, comme en août, alors que le rendement moyen s’est établi à 2,06% contre 1,8% le mois dernier.
11/09/2013

Le gouvernement français abaisse sa prévision de croissance pour 2014

Le gouvernement a retenu une prévision de 0,9% pour la croissance de l'économie française en 2014 et confirmé celle de 0,1% attendue pour 2013, a annoncé le ministre de l’Economie et des Finances, Pierre Moscovici. Le programme de stabilité présenté au printemps prévoyait pour 2014 une croissance de 1,2%. Compte tenu de ces prévisions, le déficit public baissera moins qu’il était prévu dans le programme de stabilité pour atteindre 4,1% du produit intérieur brut cette année (3,7% prévu en avril) et 3,6% en 2014 (au lieu de 2,9%). La Commission européenne a donné deux années de plus à la France, jusqu’en 2015, pour ramener son déficit public à 3% du PIB. Le Premier ministre Jean-Marc Ayrault a indiqué à la sortie du conseil des ministres que le budget 2014 comprendra un effort de 18 milliards d’euros l’an prochain, dont 15 milliards d’euros d'économies par rapport à la croissance tendancielle des dépenses et 3 milliards de hausse des prélèvements obligatoires.
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11/09/2013
Gestion d'actifs

April Group étudie le comportement des fonds d'arbitrage de volatilité

Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie, Financement et Gestion d’actifs d’April Group à la rédaction de www.institinvest.com : 2013 s’inscrit plutôt dans la continuité de 2012, avec une grande prudence sur l’obligataire et la crainte d’une remontée des taux. Cela se traduit dans nos portefeuilles par un allégement de la poche obligataire, avec des durations faibles et une augmentation de la liquidité sous forme de comptes à terme (25% des actifs). Ces derniers offrent actuellement un rendement supérieur à 3%. A fin mai 2013, la poche de liquidités représente 40%. A la même date, les obligations représentent 40% contre près de 80% historiquement. Pour les actions, nous avions renforcé notre exposition en septembre 2012 à hauteur de 4 % contre 3 % auparavant, dont 15 % de dettes émergentes. Le fonds de fonds dettes émergentes (géré en externe par BFT) représente 2,4 % du portefeuille global. Nous poursuivons la diversification avec de l’immobilier : toujours 2% des encours globaux sous forme d’OPCI. S’agissant de la gestion alternative, nous ne souhaitons pas revenir sur cette classe d’actifs : le couple rendement/risque ne nous semble toujours pas satisfaisant (pour les fonds d’absolute return). Nous avons par contre quelques fonds d’arbitrage à faible volatilité pour dynamiser notre fonds trésorerie. Retrouver la fiche April dans le Guide Lire le portrait de Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie, Financement et Gestion d’actifs d’April Group
Gestion d'actifs
11/09/2013

Le Parlement européen vise les manipulations de marché

Le Parlement européen a adopté hier un projet de règlement harmonisant la définition et les sanctions administratives applicables aux délits d’initiés et aux manipulations de marchés. Le règlement, qui a déjà fait l’objet d’un accord de principe au sein du Conseil des Etats membres, doit être formellement adopté par celui-ci pour entrer en vigueur dans un délai maximal de deux ans.
11/09/2013

Nouveau cap en vue pour le fonds souverain norvégien

Le prochain gouvernement de centre-droit appelé au pouvoir en Norvège devrait insuffler un vent de renouveau sur le gigantesque fonds souverain du pays, dont le montant des actifs s’élève à 750 milliards de dollars, selon des responsables de la coalition cités par Reuters. Le fonds pourrait être scindé en deux parties voire davantage et pourrait élargir son univers d’investissement, notamment à l’international vers le private equity ou les infrastructures.
11/09/2013

Les minutes de la BCE font débat

Jörg Asmussen, membre du directoire de la BCE, plaide pour que les débats au sein du Conseil des gouverneurs soient rendus publics, tout comme les votes de chacun des banquiers centraux et leurs raisons. Mario Draghi invite à la prudence pour préserver l’indépendance de l’institution.
10/09/2013

Syrie: l'accord avec Damas soulage les marchés

Les Bourses mondiales ont réagi de manière favorable à l’issue politique qui se dessine autour du dossier syrien, Wall Street ouvrant en hausse tandis que le CAC 40 s’adjugeait près de 2%. Damas est favorable à l’offre de la Russie, qui a proposé de placer l’arsenal chimique syrien sous contrôle international, a confirmé mardi le Premier ministre Wael al Halki. Cette mesure éloigne la perspective de frappes occidentales sur le pays.
10/09/2013

Jörg Asmussen veut publier les minutes de la BCE

Jörg Asmussen, membre du directoire de la BCE, a une nouvelle fois apporté son soutien à l’idée d’une publication des comptes rendus des réunions de la Banque centrale européenne, comme cela se fait déjà pour la Réserve fédérale ou la Banque d’Angleterre par exemple. «Les minutes devraient préciser qui a voté pour quoi», estime le banquier central en soulignant que cette publicité obligerait la BCE à expliquer clairement en quoi ses décisions s’inscrivent dans son mandat.
10/09/2013

HVB offers non-soft commodity fund

The Bayerische hypoVereinsbank (HVB, UniCredit group) is releasing a version of its long/short cross-commodity strategy from its affiliate onemarkets, without the soft commodities. The Luxembourg-registered fund Cross Commodity Long/Short ex AL Fund, which replicates the Cross Commodity Long/Short IV Excess Return Index, covers 15 sectroal indices of the Dow Jones UBS Commodity indices in the areas of energy, industrial metals and precious metals, but not soft commodities or livestock.CharacteristicsName: Cross Commodity Long/Short ex AL FundISIN Code: LU0944771152Minimal initial subscription: EUR500,000Management commission: 0.90%Performance commission: 15% on performance exceeding the hurdle rate (Eonia + 150 basis points) with high watermark
10/09/2013
Fonds

Petercam labellise Global Compact son Equities World 3F

Le gestionnaire belge Petercam a publié le 9 septembre une note mettant en exergue que toutes les sociétés dont les actions figurent dans son fonds Equities World 3F (pour Foundation for the Future) se conforment aux dispositions du Pacte Mondial des Nations-Unies (Global Compact). Toutes les lignes du portefeuille géré par Bart Baetens sont examinées chaque trimestre à l’aune des dix principes du Global Compact. Cette analyse est effectuée en externe par l’agence de notation extra-financière Sustainalytics.
Fonds
10/09/2013

UBS GAM launches two bond ETFs in Italy

UBS Global Asset Management is preparing to launch two new bond ETFs on the Italian stock ecxhange which offer diversified exposure to bonds issued by foreign groups and denominated in Swiss francs, Bluerating reports. They are the UBS ETF SBI® Foreign AAA-BBB 1-5 OICVM ETF (CHF) A-dis and UBS ETF SBI® Foreign AAA-BBB 5-10 OICVM ETF (CHF) A-dis funds.
10/09/2013

HSBC closes all ETFs in Hong Kong save one

HSBC is planning to close all of its ETFs listed in Hong Kong, except the ABF Hong Kong Bond Index, two years after their launch, Financial News reports. The MSCI Golden Dragon ETF, MSCI Hong Kong ETF, MSCI China ETF and MSCI Taiwan ETF are expected to be liquidated due to low asset levels. HSBC GAM will retain its ETF activity in Asia, however.
10/09/2013

Agregator Capital fund acquires OTC AM

The entrepreneurial fund Agregator Capital is to swallow nine funds larger than itself. The investment platform supported by more than 400 directors, which has about EUR40m in assets under management in 15 active stakes, is acquiring OTC Asset Management, with EUR360m in assets, Les Echos reports. As part of the operation, the founder of OTC will retain the real estate investment activity of the asset management firm. All of the others, including fiscal fund, FIP and FCPI vehicles, will be transferred to Agregator Capital.
10/09/2013

Allianz France to gradually pull out of Oddo & Cie

In line with an agreement reached with Philippe Oddo but which has yet to be approved by the French prudential control and resolution authority (ACPR), Allianz France will gradually sell its 21% stake in the capital of Oddo et Cie.By the end of this year, an initial sale fo Oddo & Cie shares will reduce the stake held by Allianz France below 10% of capital in Oddo & Cie. The sale of the remainder will take place by the end of 2016 at the latest.The operation “is coherent with the current investment strategy of the group, to reduce exposure to the financial and banking sector,” a statement from Allianz France says.Allianz France and Oddo & Cie will continue their collaboration in life insurance.
10/09/2013

Three co-managers added to equity unit at Financière de l'Echiquier

Financière de l’Echiquier on Monday, 9 September announced a new addition to its personnel. The asset management firm, which has already recruits two former BNP Paribas IP employees, has recruited a new manager for its European equity unit, with USD5bn in assets, our of the roughly EUR7.5bn in assets at the firm. Stéphanie Bobtcheff is preparing to join the team specialised in European midcaps as a co-manager, after 16 years of experience in asset management in France and internationally. She has previously worked at Pascal Investment Advisers in Switzerland, as a portfolio manager, and has also served in this role at Oddo AM and Crédit Agricole.Also in the equity unit, two former analysts have also been promoted to the position of co-manager. Guillaume Puech becomes co-manager of the Echiquier Value fund, where he will assist Damien Mariette, who arrived this year. For his part, Gilles Constantini is promoted to co-manager, alongside Adrien Dumas, to manage the Echquier Global fund, which invets in the international leading large cap universe.The diversified fund and fixed income unit, which has over EUR1.7bn currently, will also see additions to its management team soon. The head of the unit, Olivier de Berranger, who manages the Arty fund, whose inflows have leapt by about EUR100m in 2013, is expected to be supported by a credit analyst, who is currently in the process of being recruited.
10/09/2013

Driehaus offers event-driven mutual fund

On 26 August, Driehaus Capital Management (USD10.3bn in assets as of the end of July) launched the Driehaus Event-Driven Fund (acronym DEVDX), a liquid mutual fund whose manager, K.C. Nelson, is aiming for a low correlation with the major asset classes, while offering lower volatility, but a risk-adjusted return higher than the S&P 500 index.The fund charges 2%. The minimal initial subscription is set at USD10.000.Driehaus states that its absolute return mutual funds currently have assets of about USD4.6bn.
10/09/2013

Emerging Global Advisors liquidates 12 ETFs

According to IndexUniverse, Emerging Global Advisors has announced that it will be closing 12 ETFs, which represent about half of its range, but only 4% of its assets. The funds will no longer be traded from 4 October.The liquidation of the products is explained as a result of the fact that these ETFs have attracted very limited subscriptions, while other funds have posted significant inflows. Net sales of Emerging Global Advisors since the beginning of the year represented USD408m.The ETFs which will be closed are all from the GEMS range of sectoral emerging market ETFS, and the EGShares Emerging Markets Metals & Mining.

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