BNP Paribas Securities Services a annoncé lundi 23 septembre avoir développé une solution de transparisation, «approche consistant à prendre en compte les avoirs détenus directement par les OPCVM pour mesurer le risque d’un portefeuille d’actifs». La filiale de BNP Paribas répond ainsi aux investisseurs institutionnels dont l’une des principales contraintes de l’externalisation d’une partie de la chaîne de calcul (Pilier I) reste le contrôle des processus et des données utilisées. «BNP Paribas Securities Services fournit désormais à la filiale assurance du Groupe, BNP Paribas Cardif, une approche innovante de « transparisation », d’enrichissement et de calcul du coût en capital sur un large périmètre de fonds (obligataires, diversifiés, convertibles…)», précise un communiqué. Dans le cadre de Solvabilité II, de nouveaux modèles ont été développés pour le calcul du ratio de solvabilité par BNP Paribas Cardif. Au niveau de ses actifs, une connaissance approfondie des sous-jacents est requise et lorsqu’il s’agit de fonds, leur « transparisation » est nécessaire.

Société Générale Private Banking a annoncé la nomination de Vincent Combes au poste de directeur de la clientèle Afrique au sein de la banque privée, en remplacement de Jean-Paul Rame. Sa nomination est effective depuis le 1er septembre 2013. Basé à Londres, l’intéressé a pour missions de piloter l’ensemble des activités de la banque privée dédiées aux clients africains. Vincent Combes conserve sa fonction de directeur de la clientèle « Commodities Private Wealth » (CPW) - propriétaires ou directeurs d’entreprises productrices de matières premières et négociants. " Réunir sous la responsabilité d’une seule personne la gestion de ces deux clientèles permet à Société Générale Private Banking de renforcer les synergies avec la banque d’investissement et la banque de détail à l’international de Société Générale en Afrique, où l’origine des fortunes est encore fréquemment liée au secteur des matières premières», souligne l'établissement dans un communiqué. Jean-Paul Rame quitte pour sa part la banque privée afin de poursuivre des projets personnels, a indiqué à Newsmanagers Société Générale Private Banking.

Deux fonds de la gamme de CamGestion vont connaître des modifications de leurs caractéristiques et/ou de leur gestion. A compter du 4 octobre 2013, dans la perspective d’une prochaine opération de fusion-absorption, le fonds CamGestion Actions Euro, va devenir conforme aux normes européennes. La Part « G » du fonds sera également décimalisée au millième et le montant minimum de souscription initiale sur la part sera diminué. De 1 000 000 euros, il passe à une part ou une fraction de part. Par ailleurs, le prospectus du FCP a été actualisé suite à la mise à jour de son FCP maître, indique CamGestion. La référence aux obligations convertibles, celles-ci étant des instruments considérés comme intégrant des dérivés, a été déplacée du paragraphe « Titres de créances et instruments du marché monétaire »au paragraphe « Titres intégrants des dérivés ». En outre, le profil de risque a été mis à jour afin d’ajouter le risque lié aux obligations convertibles. Concernant le fonds CamGestion Valeurs Euro, toujours à compter du 4 octobre 2013, les rubriques « Titres de créance et instruments du marché monétaire », « Instruments intégrant des dérivés » et « Profil de risque » du prospectus seront modifiées. Les obligations convertibles seront indiquées dorénavant dans la rubrique « Titres intégrants desdérivés », à la place de la rubrique « Titres de créances et instruments du marché monétaire». Le profil de risque sera aussi mis à jour afin d’ajouter le risque lié aux obligations convertibles.

La Compagnie Financière Jacques Cœur accueille deux nouvelles personnes au sein de ses équipes : Olivier Thoraval qui est nommé senior international sales et Michel Foucher qui devient senior advisor. Diplômé de l’EM LYON et de l’Université Luigi Bocconi de Milan, Olivier Thoraval a intègré en 2007 la banque d’investissement de BNP Paribas comme vendeur d’investissements structurés pour les marchés suisse et italien. Par la suite, il a rejoint Barclays Capital en 2010 et est devenu responsable Europe de la vente de la plateforme électronique investissements structurés en 2011. En août 2013, Olivier Thoraval a rejoint la Compagnie Financière Jacques Coeur dans le cadre de son développement international. Géographe et diplomate, Michel Foucher a été ambassadeur de France en Lettonie (2002-2006), après avoir été Conseiller du ministre des Affaires étrangères (1997-2002), envoyé spécial dans les Balkans et le Caucase (1999), directeur du Centre d’analyse et de prévision du ministère des Affaires étrangères (1999-2002) et ambassadeur en mission sur les questions européennes. Michel Foucher fut directeur de la formation, des études et de la recherche de l’Institut des hautes études de défense nationale (IHEDN). Professeur des universités depuis 1989, il a enseigné à l'École normale supérieure de Paris. Par ailleurs, Michel Foucher a travaillé au CIC Lyonnaise de Banque (1987-1990), plus récemment chez Sagem Défense Sécurité (groupe Safran) (2009) et auprès de la Compagnie européenne d’intelligence stratégique (depuis 2007).

Selon nos informations, le patron de BNP Paribas Investment Partners, Philippe Marchessaux, a présenté en interne, à la veille du week-end, la nouvelle organisation du gestionnaire d’actifs mondial. Il s’agirait d’une nouvelle organisation en «business lines» qui pourrait s’articuler autour deux grands pôles d’activités, l’institutionnel et le retail. Cette nouvelle configuration devrait signifier la fin du modèle multi-boutique du pôle Investment Partners, jugé trop coûteux et qui a d’ailleurs déjà donné lieu à des aménagements. Entre autres, la cession de Fauchier Partners fin 2012 à Legg Mason ou encore l’internalisation des activités de Fundquest. Le détail de la nouvelle architecture pourrait être présenté dans les tout prochains jours.Le directeur général de BNP Paribas, Jean-Laurent Bonnafé, avait indiqué fin juillet, à l’occasion de la présentation des résultats trimestriels, que la gestion d’actifs, qui pesait 375 milliards d’euros à fin juin 2013, constituait un métier stratégique pour le groupe.. Avec trois axes de développement prioritaires, la clientèle des institutionnels, la clientèle des particuliers et de banque privée, et les marchés émergents.

La Française a annoncé le 23 septembre avoir conclu un partenariat avec le Groupe Vivarte, leader français du marché de la chaussure et du prêt à porter, en réalisant l’externalisation d’un portefeuille de plus de 80 actifs commerciaux en France. Le portefeuille d’actifs est composé à plus de 80% d’actifs situés dans le centre-ville de Paris et des grandes métropoles régionales qui bénéficient pour la plupart d’emplacements prime et n°1, précise un communiqué. En complément de sa qualité immobilière, les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans. Les actifs du portefeuille sont loués à des enseignes nationales en développement telles que André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville, et telles que La Halle pour les magasins situés en retail park. Le partenariat entre La Française et le Groupe Vivarte s’inscrit dans une logique de long terme favorisant l’exploitation et la valorisation des espaces commerciaux et permettant au Groupe Vivarte d’accompagner ses marques dans leur développement. L’investissement sera réalisé par un OPCI RFA EL réunissant un tour de table d’investisseurs institutionnels français de premier plan. «En réalisant cette externalisation au travers d’un véhicule dédié, La Française réaffirme sa stratégie et sa capacité à offrir à ses clients institutionnels l’accès à des portefeuilles immobiliers rares, générant des cash-flows longs et sécurisés et porteurs de gisements de valeur à moyen et long-terme», souligne le communiqué. La Française avait mis en oeuvre l’acquisition des murs de 158 hôtels exploités par le Groupe Accor en 2009 puis de murs de 97 supermarchés Carrefour Market en 2012.

Alexandre Hezez quitte Convictions AM. Le responsable de la gestion a décidé de se lancer dans un projet entrepreneurial et pourra, s’il le désire, compter sur le soutien de Cloran Finance, actionnaire principal (70 % du capital) de la société de gestion présidée par Philippe Delienne, indique un communiqué paru lundi 23 septembre au soir. Interrogé par Newsmanagers, l'équipe de direction de la société de gestion a insisté sur le fait que le départ du responsable de la gestion n’est pas lié à un différend. Selon nos informations, Alexandre Hezez avait fait part il y a plusieurs mois de son souhait de se lancer dans une activité mixant conseil, communication, analyses et gestion, notamment via des actions internationales. Sans que les deux événements ne soient liés, a t-on tenu à préciser chez Convictions AM, Philippe Delienne va reprendre la direction effective de l’équipe de gestion. Car la société de gestion tire un trait sur ce qu’elle considère comme une erreur commise en 2011. Afin de donner un statut «Ucits IV» à ces OPCVM et lui permettre de conserver des investisseurs institutionnels et des sélectionneurs de fonds parmi sa clientèle, Convictions AM avait consenti à opter pour une gestion en titres vifs, abandonnant de facto le recours à une structure de fonds de fonds. «Cette stratégie a contribué à faire subir à nos fonds la volatilité des marchés et à remettre en cause la pérennité des performances de Convictions Premium, le fonds amiral de la gamme», explique-t-on en interne.De fait, la société de gestion revient aujourd’hui aux sources et, dès lors qu’elle aura reçu les agréments nécessaires de l’Autorité des marchés financiers dans les semaines à venir, s’apprête à donner à deux fonds de sa gamme Convictions Premium et Convictions Europactive, une nature de fonds «mixte». Autrement dit, des produits dont les portefeuilles peuvent investir dans des titres en direct mais autorisent également la présence de fonds sous-jacents pour une part supérieure à 10 % de l’ensemble. Avantage immédiat, la gestion va pouvoir élargir son univers de placements, accéder aux stratégies les plus efficaces, se concentrer sur la gestion des risques en utilisant des instruments de couverture simples, tout en s’appuyant sur les talents des meilleurs gérants spécialisés.Il est vrai que la décision du président emblématique de Convictions, de revenir aux fondamentaux de Convictions Premium depuis sa création - à savoir l’allocation d’actifs, la construction de portefeuille et la gestion du risque - ne pouvait plus tarder. Le fonds vedette dont l’objectif est de résister mieux que le marché dans la baisse et capter une bonne part de la hausse en phase de reprise, ne remplissait plus son contrat dans un contexte de forte volatilité. En chiffres, fin mai, l’encours de Convictions AM se situait aux alentours de 600 millions d’euros, dont près de 85 % sur Convictions Premium. Début septembre, les encours sous gestion ne sont plus qu'à 460 millions d’euros dont 432 millions sur le fonds phare. Quant à la performance de ce dernier, elle est proche de 0 % depuis le début de l’année.

Le premier «closing» du Canadian Real Estate Fund (CREF), avec 77 millions de dollars canadiens, a été annoncé par le britannique Standard Life Investments (SLI). Ce nouveau produit, destiné aux investisseurs institutionnels non canadiens est une semi open-ended Canadian Limited Partnership avec un fonds nourricier au statut d’English Limited Partnership.Ce nouveau fonds immobilier est géré en fonction d’une stratégie core-plus, avec une gestion de la liquidité et un effet de levier.L'équipe de gestion de fonds immobiliers de SLI propose depuis plus de 30 ans des produits immobiliers canadiens aux investisseurs locaux et le fonds existant lancé le 31 décembre 1982 affiche plus de 1,3 milliard de dollars canadiens d’encours ; il a généré une performance moyenne de 9,4 % annuels.SLI a par ailleurs annoncé son intention de se lancer sur le marché de la dette dans le domaine de l’immobilier commercial au Canada, pour compléter son offre couvrant déjà les actions et l’obligataire. Dans un premier temps, SLI va gérer un mandat séparé de 250 millions de livres qui lui a été confié par Standard Life Assurance Limited. Dès le départ, la stratégie se focalisera sur des senior secured loans de bonne qualité sur le marché britannique.

Aberdeen Asset Management annonce le lancement de deux fonds obligataires baptisés Aberdeen Global – World Government Bond Fund et Aberdeen Global – Frontier Markets Bond Fund. Le fonds Aberdeen Global – World Government Bond permet une exposition aux emprunts d’État internationaux. «Le fonds limitera son exposition à la dette non investment grade et cherchera à maximiser sa performance absolue au travers d’émissions d’État de catégorie investment grade qui continuent d’afficher des taux de défaut quasiment nuls», précise le communiqué. La société de gestion souligne que la performance du fonds sera comparée à celle d’un indice de référence pondéré par les PIB. «Il s’agit d’un indice plus représentatif du monde qui se concentre davantage sur les forces économiques relatives des pays que sur le volume de dette émise. En conséquence, le fonds privilégiera fortement les économies en croissance qui génèrent des revenus élevés (via des rendements supérieurs), tout en présentant une dette publique plus faible (exprimée en pourcentage du PIB)», souligne Aberdeen AM. Le fonds a d’ores et déjà reçu une souscription de lancement d’environ 75 millions de dollars de la part d’un investisseur institutionnel. Il sera géré par l’équipe Global Macro d’Aberdeen dirigée par Jozsef Szabo. L’investissement initial minimal pour ce fonds sera de 1.000 dollars.De son côté, le fonds Aberdeen Global – Frontier Markets Bond sera investi dans un ensemble de marchés obligataires frontières situés en Afrique sub-saharienne, en Amérique centrale et en Asie. Selon Aberdeen, il s’agit pour ce dernier fonds «de marchés certes encore étroits, mais qui offrent aux investisseurs des revenus plus significatifs». Le fonds, qui a reçu une souscription interne initiale de 10 millions de dollars, sera géré par l'équipe dette émergente dirigée par Brett Diment.

Avec 3 milliards de francs suisses sous gestion, la société de Pury Pictet Turrettini spécialisée dans l’investissement responsable a annoncé, lundi, le recrutement de Dominique Habegger à la tête des placements pour le compte de fonds de pension et de fondations. Après dix-sept ans dans l’investissement éthique chez Lombard Odier ou Ethos ce dernier orchestrera le développement stratégique de la gestion des 200 millions de francs confiés aux fonds gérés depuis sept ans avec la Fondation Guilé, précise Le Temps.

Le 23 septembre, UBS a annoncé avoir levé et fermé un fonds d’impact investing en private equity dans des petites et moyennes entreprises des marchés émergents et frontières, ce qui serait selon l'établissement helvétique le premier produit de ce genre lancé par une banque. Le volume est légèrement supérieur à 50 millions de francs suisses.En fait, le Impact Investing SME Focus Fund est un fonds de fonds géré par un conseiller en investissements indépendant, Obviam, spécialiste des placements de long terme dans les pays émergents et frontière.Le fonds prendra des participations au capital de PME non cotées au travers des fonds sous-jacents. Les investissements seront opérés dans des secteurs et des entreprises pilotes dans le changement social et environnemental (santé, éducation, accès à la finance, infrastructure de base, agriculture et sylviculture durables).Le fonds a déjà réalisé son premier investissement dans un fonds spécialiste de l'éducation en Inde.

La société De Pury Pictet Turrettini & Cie S.A., spécialisée dans la gestion de fortune, family office et le conseil patrimonial vient d’annoncer le recrutement de Dominique Habegger comme responsable de la gestion institutionnelle avec pour objectif de renforcer son approche ISR. Selon le quotidien Le Temps, après dix-sept ans dans l’investissement éthique chez Lombard Odier ou Ethos le nouvel arrivant orchestrera le développement stratégique de la gestion des 200 millions de francs confiés aux fonds gérés depuis sept ans avec la Fondation Guilé. De Pury Pictet Turrettini & Cie S.A gère pour une clientèle privée et institutionnelle environ 2,5 milliards de francs suisses, précise un communiqué de l'établissement.

Selon Investment Week, Natixis Global Asset Management (NGAM) a recruté Matthew Shafer, head of EMEA sales for offshore funds, alternative investments and managed products chez Merrill Lynch, au poste de managing director pour l’activité retail au Royaume-Uni ainsi que pour les grands comptes mondiaux (global key accounts). Le nouvel arrivant, qui sera basé à Londres, remplace Ed Farrington (qui est muté à Boston) et sera directement subordonné à Hervé Guinamant, president & CEO pour la distribution internationale.

A fin août, l’encours d’Aberdeen Asset Management ressortait à 201,7 milliards de livres contre 209,6 milliards deux mois auparavant, à cause de sorties nettes de 1,2 milliard de livres mais surtout de 6,7 milliards d’effet de marché (3,7 milliards) et de change (3 milliards), selon le «pre close trading update» publié le 23 septembre.Durant les deux mois sous revue, les souscriptions brutes ont représenté 7 milliards de livres, ce qui porte le total des onze premiers mois de l’exercice au 30 septembre à 41,3 milliards de livres contre 33,1 milliards pour les onze mois à fin août 2012.D’octobre 2012 à fin août 2013, les remboursements nets ont totalisé 0,2 milliard de livres, comme pour la période correspondante de 2011-2012.Aberdeen AM estime par ailleurs que son bénéfice avant impôt devrait se situer dans le haut de la fourchette prévue par les analystes (431 millions à 477 millions de livres). Il avait été de 347,8 millions de livres (+ 15 %) pour l’exercice clos le 30 septembre 2012.

La Deutsche Börse a annoncé le 23 septembre l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de trois nouveaux ETF de droit allemand d’iShares, un produit obligataire et deux d’actions. Ces fonds portent à 1.013 le nombre des ETF cotés à FrancfortCaractéristiquesDénomination : iShares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETFCode Isin: DE000A1W4V85Indice de référence: Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Interest Rate Hedged IndexTaux de frais sur encours: 0,25 %Dénomination : iShares MSCI EMU Large Cap UCITS ETFCode Isin: DE000A1W4V93Indice de référence: MSCI EMU Large Cap IndexTaux de frais sur encours: 0,49 %Dénomination : iShares MSCI EMU Mid Cap UCITS ETFCode Isin: DE000A1W4WA3Indice de référence: MSCI EMU Mid Cap IndexTaux de frais sur encours: 0,49 %

Depuis le 23 septembre, le francfortois Universal-Investment et le munichois XAIA Investment (créé en novembre dernier par des transfuges d’Assénagon) n’acceptent plus, provisoirement, de souscriptions pour leur fonds XAIA Credit Debt Capital dont l’encours est passé de 243 millions en début d’année à plus de 750 millions d’euros actuellement.En effet, la stratégie n’est pas extensible («scalable») à loisir parce que le portefeuille est investi de manière ciblée sur des situations spéciales apparaissant dans la structure du capital des émetteurs. En d’autres termes, des souscriptions supplémentaires risqueraient de faire baisser le taux d’exposition à un niveau top faible, de sorte que la fermeture aux nouvelles souscriptions est destinée à éviter une dilution de la rentabilité pour les porteurs actuels.De ce fait, les trois fonds existants de XAIA sont désormais fermés, les deux premiers XAIA Credit Basis (lancé en avril 2009) et XAIA Credit Basis II (lancé en janvier 2010) l’ayant été auparavant.XAIA (2,7 milliards d’euros d’encours), qui met en œuvre des stratégies market neutral, précise que le XAIA Credit Debt Capital lancé en septembre 2011 affichait au 19 septembre une performance de 9,42 % avec une volatilité de 1,83 %.

Head of Sales Trading chez Commerzbank, Dag Rodewald rejoindra le 1er octobre UBS Global Asset Management Deutschland comme directeur des ventes pour les ETF en Allemagne, un poste nouvellement créé.

Le gestionnaire munichois KanAm Grund, qui a dû liquider ses deux fonds immobiliers offerts au public Grundinvest et US-Grundinvest, lance à présent un nouveau produit également offert au public, le Leading Cities Invest, rapporte la Börsen-Zeitung.Dans un entretien, Hans-Joachim Kleinert, le directeur général de KanAm Grund, souligne que la nouvelle législation protège les investisseurs: les souscripteurs doivent s’engager à conserver leurs parts pendant deux ans et respecter un préavis d’un an avant de sortir, ce qui évitera de nouveaux remboursements massifs semblables à ceux du passé.Le Leading Cities Invest se focalisera sur des actifs immobiliers de grande qualité dans les principales métropoles d’Europe et d’Amérique du Nord. Ce fonds aura par rapport à ses prédécesseurs l’avantage de ne pas compter de souscripteurs anciens autorisés à sortir à tout moment 30.000 euros par semestre.

Deutsche Börse on 23 September announced that it has added three new German-registered ETFs from iShares to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform, including one bond and two equity product. The funds bring the number of ETFs listed in Frankfurt to 1,013.CharacteristicsName: iShares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETFISIN code: DE000A1W4V85Benchmark index: Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Interest Rate Hedged IndexTotal expense ratio: 0.25%Name: iShares MSCI EMU Large Cap UCITS ETFISIN code: DE000A1W4V93Benchmark index: MSCI EMU Large Cap IndexTotal expense ratio: 0.49%Name: iShares MSCI EMU Mid Cap UCITS ETFISIN code: DE000A1W4WA3Benchmark index: MSCI EMU Mid Cap IndexTotal expense ratio: 0.49%

Since 23 September, the Frankfurt-based Universal-Invetment fund and the Munich-based XAIA Investment (founded last November by Assénagon alumni) will provisionally no longer be accepting subscriptions to their XAIA Credit Debt Capital fund, whose assets have increased form EUR243m at the beginning of the year to over EUR750m currently.The strategy is not scalable at will since the portfolio is invested in a targeted manner in special situations in the structure of capital of issuers. In other words, supplementary subscriptions may lower the rate of exposure to too low a level, so a closure to new subscriptions is intended to avoid a dilution of profitability for current shareholders.The three existing XAIA funds are now closed, as the fist two, XAIA Credit Basis (launched in April 2009) and XAIA Credit Basis II (launched in January 2010) had previously been closed.XAIA (EUR2.7bn in assets), which deploys market neutral strategies, says that the XAIA Credit Debt Capital fund, launched in September 2011, as of 19 September had earned returns of 9.42% with volatility of 1.83%.

La Française AM at the beginning of Septemebr cut the fees for all funds of its alternative multi-management range, which have assets of slightly over EUR600m, by about 50%, the affiliate of Crédit Mutuel Nord Europe announced on Monday at a press conference. LFP Stratégie Actions, a long/short fun, has seen its fees reduced from 1,60% to 0.80%, while LFP Alteram Event, a thematic fund, has been reduced from 1,60% to 0.75%, and the LFP Alteram Multi Arbitrates, a market neutral fund, is reduced from 1.35% to 0.65%. The three funds still have performance fees. “It makes us more competitive,” says François Rimeu, deputy head of diversified multi-management and alternative management at the asset management firm. La Française AM is clearly hoping to gain from the current rebount in interst in alternative management being observed worldwide, in a context of low interst rates, which it considers favourable for this type of management. As of 31 July, assets under management by hedge funds worldwide reached their highest level in the past five years, at USD1.97tn, according to estimates by BarclayHedge and TrimTabs Investment Research.

The range of seven British and Luxembourg-registered Maximiser funds (USD3.9bn in assets as of the end of August) has gained a new fund, Schroder ISF Asian Dividend Master, which aims for regular monthly returns corresponding to 7% per year. It will invest in high yielding equities from the Asia-Pacific region (ex Japan) and will use the same two-pronged strategy as the other Maximiser funds, which adds an overlay of covered call options to an actively-managed portfolio of Asian higher yielding equities and a market capitalisation of over USD2bn.The Schroder ISF Asian Dividend Maximiser is managed by the same team as the British version, led by Thomas See, head of structured fund management, who is responsible for the overlay strategy, while Richard Sennit is manager of the Schroder Asian Income Fund, responsible for stock-picking.Schroders states that a portion of the portfolio will be left without call options, which will allow the management team to invest in equities and markets where options activity is more limited, or in which the potential for appreciation may be particularly high.CharacteristicsName: Schroder ISF Asian dividen Maximiser (A shares, accumulation)Date of launch: 18 September, 2013Base currency: USDBenchmark inde: MSCI AC Pacific ex Japan (NDR)Front-end fee: maximum 5%Management commission: 1.50%

From 13 September, Allianz Global Invetors (AGI) has released the Luxembourg-registered fund Allianz Global Small Cap Equity Fund, specialised in small caps from the entire world and launched in June, to German and other European retail investors, AGI announced on 23 September. The product had previously been available only to institutional investors.The portfolio may include up to 190 securities, equities in companies with a capitalisation equal to or higher than USD400m. It is managed by Andrew Neville, who is head of the strategy, which returned 28% between March 2011 and the end of August 2013. For this US dollar-denominated fund, AGI uses the best ideas from four of its independent management teams, while ensuring that regional weightings correspond to those of the MSCI World Small Cap Index Total Return.CharacteristicsName: Allianz Global Small Cap Equity FundISIN code: LU0963586101Management commission: 1.75%Administrative fees: 0.30%

Standard Life Investments has announced the first closing of a new Canadian Real Estate Fund (CREF), raising CDN 77m in initial equity.The CREF is structured as a semi open-ended Canadian Limited Partnership with an English Limited Partnership feeder fund for non-Canadian investors. The Fund was intentionally designed for both domestic and international institutional investors to access the Canadian real estate market. Standard Life Investments real estate team in Toronto has been providing domestic investors with access to the Canadian real estate market for over 30 years. The existing core, fully open-ended, fund has delivered strong long term performance of 9.4% per annum since launch on 31st December 1982, and has grown to over CDN1.3bn.The new fund will focus on a core-plus strategy with managed liquidity and leverage.

John Paulson has made his first investment in Puerto Rico, which may not be his last, the Financial Times reports. The investment is in an 80% stake in a high-end hotel, and a complex located outside the capital, San Juan, the St Regis Bahia Beach resort and Bahia Beach Resort and Golf Club. The financier is betting that recent tax reforms will attract high net worth financiers to the island.

MSCI has launched two new MSCI Market Neutral Barra Factor Indices targeting two fundamental Barra style factors: Momentum and Volatility. Created in consultation with, and licensed to, J.P. Morgan, the new indices are designed to reflect the performance of a theoretically “pure” single factor return for a given region, while remaining investable, replicable and with controlled turnover.The MSCI Europe Market Neutral Barra Momentum Index targets high exposure to the momentum factor across European developed markets, with low exposure to all other market factors including country, industry and other style factors (such as size, value, growth and more). Similarly, the MSCI Europe Market Neutral Barra Volatility Index targets high exposure to the volatility factor, with low exposure to all other factors.

According to information obtained by Newsmanagers, the head of BNP Paribas Investment Partners, Philippe Marchessaux, on the evening before the weekend internally announced the global organisation of the asset management firm. It is a new organisation into business lines, which could be focused around two areas of activity, institutional and retail. This new configuration is intended to signify the end of the multi-boutique model at the Investment Partners unit, which is considered too costly and which has also already been modified, as with the sale of Fauchier Partners at the end of 2012 to Legg Mason, and the internalisation of activities at Fundwuest. The details of the new architecture may be unveiled in the next few days. The CEO of BNP Paribas, Jean-Laurent Bonnafé, at the end of July announced at a presentation of quarterly results that asset management, which accounted for EUR375bn in assets as of the end of June 2013, represents a strategic area for the group, with three priority areas for development, institutional clients, retail clients, and private banking, and emerging markets.

On 23 September, UBS announced that it has raised and closed an impact investing fund investing in private equity in small and mid-sized businesses in emerging and frontier markets, which, according to the Swiss firm, would be the first product of its type launched by a bank. The volume is slightly over CHF50m.The Impact Investing SME Focus Fund is a fund of funds managed by an independent investment adviser, Obviam, a specialist in long-term investment in emerging and frontier markets.The fund will buy stakes in the capital of privately-held SMEs via underlying funds. Investments will be carried out in sectors and businesses which are leading social and environmental change (health, education, access to finance, basic infrastructure, sustainable agriculture and forestry).The fund has already made its first investment in a fund specialised in education in India.

Aberdeen Asset Management has raised EUR151.5m for a new fund of funds which will concentrate on the secondary real estate market, Fondbranschen reports. The fund, Aberdeen European Secondaries Property Fund, has the Swedish pension fund AP1 among its largest investors. The Property Multi-Manager team at Aberdeen, based in Stockholm, advises the fund. The fund is composed of about 15 funds, exposed to more than 200 real estate properties in Europe.

Pension funds and other major investors spend billions of dollars per year on investment consultants for useless advising, a study from Oxford university cited by Financial Times fund management has found. The funds recommended by consultants are not better than others, and by some measurements, even underperform the market. On an equally-weighted basis, US equity funds recommended by consultants underperformed other funds by 1.1% per year between 1999 and 2011, according to an analysis of 29 consultant reports.