According to Markit Equities Research, the 2,370 ETFs listed in Europe posted net inflows of USD9.4bn in the first nine months of the year. Due to these net inflows and performace effects, assets as of the end of September totalled USD388bn, Investment Europe reports. The 151 new ETFs lsunched in the period under review attracted about USD2.5bn in net inflows.In detail, Markit estimates that European equity ETFs posted net subscriptions of USD11.4bn, while those specialised in commodities saw net outflows of USD10.1bn.

The Taiwan arm of Pioneer Investments may, from 15 October, sell funds directly via local distributors, Asian Investor reports. By obtaining “master agent” status, the firm can sell its 21 offshore funds directly via banks in the country. In the past three years, the firm has raised EUR2bn from retail investors in Taiwan.

As of the end of June 2014, Franklin Templeton will withdraw its Templeton Growth Fund, launched in 1954, from the European market, since it is not UCITS compliant, and will thus be regulated under AIFMD, which would lead to excessive organisational difficulties. However, Fonds Professionell indicates, investors may continue to subscribe to shares in the fund in euros, as can holders of savings accounts. This is apparently the first fund to exit the market for this reason. The TGF fund received its sales license in Germany in 1982.Fonds Professionell points out that Franklin Templeton will continue to sell the Templeton Growth (Euro) Fund, which received a license in 2000. The fund is managed by the same team as the original fund, and pursues the same strategy. However, since then, the US fund (which charges fees of 1.10%) has outperformed its European clone (which has a TER of 1.84%) in eight of the years under review.

For its new infrastructure fund UniInstitutional Infrastruktur SICAV-SIF, aimed at institutionals, Frankfurt-based Union Investment has purchased two wind farms, constructed by Vestas and Nordex. One of them is located in Grenville en Beauce (départment Loiret), and the other in Gibbet Hill (Irish county of Wexford).The Greneville plant (eight turbines for 24 megawatts in total) was sold by VSB Energies Nouvelles, an affiliate of the German WSB (Dresde), while the Gibbet Hill facility (6 turbines for 15 megawatts in total) was purchased from the German promoter ABO Wind (Wiesbaden).Ten months after its launch, the fund has already invested about EUR143m in four European wind farms located in three countries. It will soon invest in a solar installation. The objective is to reach EUR300m in owers’ equity, which would allow for investment of about EUR800m.

Starting next year and in the following years, the pressure on margins is expected to increase in the asset management sector, with competition getting more severe and activities that generate commissions falling, the financial ratings agency Fitch Ratings estimates in a study released on 24 October.The average margin on assets under management for European actors in the sector last year totalled 40 basis points, compared with 44 basis points in 2010. This decline, which is not considerable, is a sign of the long-term risk of pressure on margins. This development is partly related to the abandonment of high-margin equity products. “We estimate that this movement is expected to continue due to a growing trend for institutional investors to favour passive investments,” Fitch says, adding that the marings will also fall due to the gradual adoption of low-cost products (ETFs and target-date funds) by retail investors. This trend is structural, although a regain in interest in equities may temporarily boost margins. Competition may also intensify in Europe due to the relative openness of the market to foreign investors, attracted by the efficiency and simplicity of UCITS funds and the UCITS brand. US investors have responded favourably to the attactiveness of the UCITS brand, which is also beginning to win over Asian and Latin American mangers.

“The unbundling resulting from the prohibition on commissions to intermediaries with the new RDR regulations is a good thing. The public price of asset management will be able to be lowered in the direction of the real price, while improving performance. In addition, it will reduce the gap between the prices for actively-managed products and ETFs. Clients will also be able to raise their expectations, they will be able to get better advice, but the corrolary will be that a lot of IFAs will disappear,” says Thomas Balk, chairman of Fidelity Worldwide Investments (USD260bn in assets and USD40bn in assets under administration) at a press conference in London.For his part, Ed Dymott, head of business development, says that the number of “qualified IFAs” has fallen from about 85,000 in 2008 to 32,000 in September 2013, not counting the fact that Barclays, Santander and HSBC have pulled out of advising “post-RDR,” thus reducing the number of advisers by about 2,000 in the space of six months.According to Fidelity, the average management commsision for an equity fund has fallen by half, to 75 basis points, and the intensity of competition is also lowering prices on platforms, which occupy a central place in distribution in the United Kingdom. However, it is clear that advisory commissions have tended to rise, meaning that the overall cost supported by the investor, compared with the pre-RDR regime, has “certainly” increased. But there again, it is likely that competition will ultimately reduce the cost.

Guernsey has signed an agreement with the United Kingdom which includes a series of fiscal measures intended to improve the automatic exchange of information already in place between the two jurisdictions, HedgeWeek reports.

Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs du groupe Axa a augmenté sur les neuf premiers mois de 8% à 2,6 milliards d’euros, principalement en raison de la hausse des commissions de gestion liée à l’augmentation des actifs moyens sous gestion, de l’augmentation des commissions de distribution chez AllianceBernstein et de l’augmentation des commissions des transactions immobilères et des commissions de performance chez AXA IM, selon un communiqué publié le 24 octobre. Les actifs sous gestion sont en baisse de 2% à 884 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2012, principalement impactés par un changement de périmètre suite à la vente d’AXA Private Equity (-22 milliards d’euros) et d’un effet de change négatif, partiellement compensés par un impact positif des marchés financiers et une collecte nette positive essentiellement chez AXA IM. La collecte nette s’élève à 6 milliards d’euros pour la période avec dont 7,5 milliards d’euros chez AXA IM, principalement soutenue par les produits obligataires et les actions tandis qu’AllianceBernstein enregistre une décollecte de 1,5 milliard d’euros. La collecte nette positive en produits obligataires est donc plus que compensée par une décollecte nette sur les actions. La collecte nette s’est détériorée au troisième trimestre sur le segment institutionnel chez les deux gestionnaires d’actifs avec une décollecte provenant principalement des clients situés en Asie.

La Sicav IT Funds se nomme désormais Fourpoints Funds. Il s’agit de la dernière étape dans la fusion des deux maisons de gestion IT Asset Management et PIM Gestion, indique un communiqué. La sicav comporte aujourd’hui deux compartiments, Fourpoints Funds Info Tech et Fourpoints Funds America. La société dont 30% du portefeuille de clients se trouve hors de France vise une montée en puissance à 50% dans les deux ans, auprès d’investisseurs européens dans les 9 pays où la sicav est enregistrée,

Avec un taux de frais sur encours de 0,12 %, Fidelity Investments estime avoir lancé jeudi sur NyseArca les 10 ETF sectoriels à gestion passive les moins chers du marché, puisque des produits comparables de Vanguard et de State Street Global Advisors (SSgA) se paient respectivement entre 14 et 19 points de base et 18 points de base.Les ETF, qui constituent une grande première pour Fidelity, répliquent tous des sous-indices du MSCI. La liste des nouveaux produits est disponible en annexe.Comme annoncé (lire Newsmanagers du 14 mars), les ETF de Fidelity sont «sous-conseillés» par BlackRock.Fidelity rappelle par ailleurs avoir déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour cinq ETF obligataires à gestion active. Dès l’obtention du feu vert, ces fonds seront confiés aux spécialistes de la division fixed income de Fidelity basés à Merrimack, dans le New Hampshire.

Selon Funds People, qui cite Augusto Martin, responsable pour l’Ibérie, La Français AM fait enregistrer par la CNMV le LFP Rendement Global 2020, un fonds d’obligations catégorie investissement et haut rendement d’émetteurs de la zone OCDE ou, à 30 % au maximum, de pays émergents avec une échéance au 31 décembre 2020 au plus tard.Ce fonds sera géré par Jean-Luc Hivert, co-head of fixed income et Akram Gharbi. L’objectif est de surperformer le rendement des OAT à échéance 2020. La période de détention recommandée est de sept ans.

Funds People rapporte qu’au 30 septembre, l’encours de Santander Asset Management ressortait à 59,3 milliards d’euros en Espagne (fonds d’investissement, plans d’épargne retraite et mandats) ce qui représente une hausse de 14 % sur fin décembre.Pour le Sabadell, les actifs gérés dans les fonds d’investyissement ont franchi la barre des 10 milliards d’euros,gonflant ainsi de 17,4 % en neuf mois. Les plans d’épargne retraite et les assurances affichaient à la fin du troisième trimestre des encours respectifs de 3,88 milliards (+ 8,6 %) et de 7,29 milliards (- 5,3 %).Quant au bénéfice des groupes, il est ressorti pour les neuf premiers mois de l’année à 3,31 milliards d’euros pour le Santander (+ 77 %) et à 186,1 millions (+ 105,4 %) pour le Sabadell.

Les fonds d’investissement gérés par la société de gestion ABC Arbitrage Asset Management ont enregistré au troisième trimestre des performances en progression mais qui restent en dessous des attentes de rentabilité du groupe, selon un communiqué publié le 24 octobre. Les actifs sous gestion s’établissent au 1er octobre 2013 à 381 millions d’euros. Le groupe indique par ailleurs que le rythme d’activité du troisième trimestre 2013 s’inscrit dans la ligne du premier semestre 2013, marqué toutefois par une fin de mois de septembre en demi-teinte du fait d’une chute supplémentaire de la volatilité réelle. Le chiffre d’affaires s’est inscrit à 448.999 euros contre 460.327 euros au deuxième trimestre. Au cours du trimestre, l’ensemble des stratégies se comporte de manière cohérente avec la situation de volatilité et de décorrélation générale des actifs sur l’ensemble des places mondiales. Cela dit, «le chiffre d’affaires indiqué répond au respect d’une obligation légale mais n’est pas significatif de la marche des affaires représentée par un résultat financier semestriel ou annuel et non un chiffre d’affaires», précise ABC Arbitrage dans son communiqué. Ce rythme d’activité permet de poursuivre sereinement la politique active d’investissements, en particulier le programme dynamique de recrutements dans les domaines de la R&D. Le groupe a pour objectif une hausse de 10% de son effectif actuel sur le développement et la recherche quantitative.

Jeu de chaises musicales chez AXA Investment Managers (AXA IM). La société de gestion vient de nommer Laurent Seyer au poste de global head of Distribution. Il aura pour mission de renforcer les relations avec les clients tiers d’AXA IM et de garantir la distribution efficace de solutions d’investissement de qualité d’AXA IM à ces clients, partout dans le monde, indique un communiqué qui précise que Laurent Seyer reste membre du comité de direction d’AXA IM. Basé à Paris, il est rattaché à Andrea Rossi, CEO d’AXA IM. Actuellement global head of Multi-Asset Client Solutions (MACS), Laurent Seyer sera remplacé le 1er mars 2014 par Christophe Coquema, actuellement Chief Operating Officer d’AXA IM. Par ailleurs, Joseph Pinto, global head of Markets and Investment Strategy (MIS), deviendra simultanément global chief Operating Officer. Ils resteront tous les deux membres du comité de direction sous la supervision d’Andrea Rossi. Laurent Seyer continuera d’assurer les fonctions de Global Head of MACS jusqu’au 1er mars 2014, en parallèle de ses nouvelles responsabilités en tant que Global Head of Distribution.Laurent Seyer a rejoint AXA IM en mai 2012 en tant que Global Head of Investment Solutions. Auparavant, il travaillait pour Lyxor Asset Management, où il était Chief Executive Officer depuis mai 2006.Christophe Coquema a été nommé Global Chief Operating Officer en décembre 2011 et est également membre du comité exécutif et du comité de direction d’AXA Investment Managers. Il a rejoint AXA IM en juillet 2006 en qualité de Head of Strategy and Innovation et a exercé, de 2007 à 2010, le rôle de Global Head of Shared Operational Functions d’AXA IM (informatique, gestion des changements, gestion du support et du service opérationnels, approvisionnements et ingénierie de produits). Joseph Pinto est Global Head of Markets and Investment Strategy d’AXA IM depuis décembre 2011. Il est également membre du comité exécutif et du comité de direction d’AXA IM. De 2007 à 2011, il était directeur pour la France, l’Europe du Sud et le Moyen-Orient d’AXA IM.

Au 30 septembre, l’encours d’AllianceBernstein ressortait à 445,2 milliards de dollars, ce qui représente une progression de 2,4 % ou de 10,6 milliards sur fin juin et une hausse de 6,3 % ou 26,3 milliards de dollars en glissement annuel.Néanmoins, le gestionnaire américain indique avoir subi au troisième trimestre des sorties nettes de 4,8 milliards de dollars, contre des souscriptions nettes de 0,2 milliard pour avril-juin et des remboursements nets de 4,4 milliards durant la période correspondante de l’an dernier.Dans son rapport trimestriel, AllianceBernstein précise qu’au 1er octobre, Axa a vendu l’une de ses filiales, MONY Life Insurance Company, à un tiers extérieur au groupe. De ce fait, AllianceBernstein a perdu environ 7 milliards de dollars d’actifs obligataires sur les 8 milliards gérés pour MONY au 30 septembre. Cependant, la perte de ces encours n’aura pas d’incidence majeure sur les recettes d’exploitation, dans la mesure où il s’agissait d’actifs très faiblement margés.Le bénéfice net d’AllianceBernstein LP (the operating partnership) s’est inscrit pour le troisième trimestre à 99,95 millions de dollars contre 120,71 millions en avril-juin et une perte de 44,25 millions pour la période correspondante de 2012. Quant au bénéfice net d’AllianceBernstein Holding LP (the publicly-traded partnership), il ressort à 29,52 millions de dollars contre 40,28 millions pour le trimestre précédent et une perte de 23,14 millions pour juillet-septembre de l’an dernier.

L’américain BNY Mellon et le canadien CIBC Mellon, une coentreprise de la Banque Canadienne Impériale de Commerce (BCIC ou CIBC en anglais) ont fusionné leurs activités de prêt de titres à compter du 22 octobre. La nouvelle entité, qui sera exploitée sous le nom préexistant de BNY Mellon Securities Finance, disposera de bureaux de négoce à New York, Pittsburgh, Toronto, Londres et Hong Kong.Jusqu'à présent, la division Securities Finance des Global Collateral Services de BNY Mellon couvre plus de 2.500 milliards de dollars d’actifs éligibles pour des prêts ainsi qu’un encours de prêts d’environ 250 milliards de dollars. Pour CIBC Mellon, les montants correspondants étaient de 500 milliards et 60 milliards de dollars canadiens.

Suite à des rumeurs parues dans la presse, Aberdeen Asset Management a confirmé jeudi être en discussions avec Lloyds Banking Group en vue de l’acquisition de sa filiale de gestion d’actifs Scottish Widows Investment Partnership et la création d’un partenariat stratégique avec la banque britannique.« L’acquisition éventuelle nous permettrait d’accroître et diversifier la gamme de produits de la société, et ainsi de compléter la croissance organique, en ligne avec la stratégie du conseil d’administration », indique un communiqué de la société de gestion écossaise.Si elle est acceptée, l’acquisition serait financée par le biais de l’émission de nouvelles actions à destination de Lloyds et par un paiement différé en numéraires qui dépendrait de la performance du partenariat sur une période de plusieurs années. « Le projet de transaction offrirait des efficiences substantielles en termes de coûts et des synergies ». En début de semaine, le site Investment Week révélait qu’Aberdeen et l’australien Macquarie Group étaient les deux candidats au rachat restants pour la société de gestion de Lloyds.

David Oliphant de Threadneedle a repris la stratégie d’obligations d’entreprises jusqu’ici gérée par Alasdair Ross, révèle Citywire Global. L’intéressé gérera désormais le Threadneedle UK Corporate Bond Retail. Alasdair Ross restera assistant gérant du fonds et continuera à gérer le reste de son portefeuille.

Jupiter Asset Management vient de recruter Katharine Dyer en tant que spécialiste produits pour son équipe obligataire et multi-classes d’actifs, rapporte Fund Web. L’intéressée rejoindra Jupiter en décembre 2013 en provenance de BlackRock où elle travaillait en tant que managing director et spécialiste produits retail pour les solutions clients multi-classes d’actifs.

La société de gestion de fortune St. Jame’s Place a vu ses encours augmenter de 5 % sur les trois mois à fin septembre à 41,8 milliards de livres, et de 20 % depuis le début de l’année, rapporte Investment Week. Les souscriptions nettes se sont établies à 1,03 milliard de livres, en augmentation de 37 % par rapport à la période correspondante de l’an dernier.

BlueBay Asset Management lance un fonds crédit à rendement absolu, rapporte Citywire. Le BlueBay Total Return Credit sera ajouté à la gamme de fonds luxembourgeois de la société et sera géré par le comité d’allocation d’actifs de la société.

Selon Funds People, A&G Banca Privada, dont le suisse EFG International est l’actionnaire de référence, vient de recruter une équipe de quatre banquiers privés d’Inversis Banco, dirigée par Paul Gomero.Sur les cinq dernières années, A&G a doublé son encours à 4,3 milliards d’euros.

Managing director chez Oppenheim Capital Management chargé des relations clients et du développement après avoir occupé des postes de direction chez BNP Paribas Investment Parnters, Fortis Investments, Schroder Investment Management et JPMorgan Asset Management, Martin Theisinger a été nommé membre de la direction générale de Meriten Investment Management GmbH (24 milliards d’euros d’encours fin septembre), filiale de BNY Mellon Investment Management. Il sera responsable des ventes et subordonné à Werner Taiber, CEO.

Pour son nouveau fonds d’infrastructures UniInstitutional Infrastruktur SICAV-SIF destiné aux institutionnels, l’allemand Union Investment a acheté deux parcs d'éoliennes construits par Vestas et Nordex. L’un est situé à Grenville en Beauce (département du Loiret) l’autre à Gibbet Hill (comté irlandais de Wexford).Le parc de Greneville (huit turbines de 24 mégawatts au total) a été vendu par VSB Energies Nouvelles, filiale de l’allemand WSB (Dresde) tandis que celui de Gibbet Hill (6 turinbes de 15 mégawatts au total) a été acheté auprès du promoteur allemand ABO Wind (Wiesbaden).Dix mois après son lancement, le fonds a déjà investi environ 143 millions d’euros dans quatre parcs d'éoliennes européens situés dans trois pays. Il devrait prochainement investir dans une installation solaire. L’objectif est d’atteindre 300 millions d’euros de fonds propres, ce qui permettra d’investir environ 800 millions d’euros.

A fin juin 2014, Franklin Templeton retirera du marché européen son Templeton Growth Fund lancé en 1954 parce qu’il n’est pas coordonné et tombera de ce fait sous le régime de la directive sur les fonds alternatifs ce qui entraînerait des difficultés organisationnelles trop importantes. Néanmoins, indique Fonds professionell, les investisseurs pourront continuer à souscrire les parts en euros, de même que les titulaires de comptes d'épargne. C’est apparemment le premier fonds à se faire radier pour cette raison. Le TGF avait reçu son agrément de distribution en Allemagne en 1982.Fonds professionell souligne que Franklin Templeton continuera de commercialiser le Templeton Growth (Euro) Fund, qui a reçu un agrément en 2000. Il est géré par la même équipe que le fonds original et suit la même stratégie. Cependant, depuis lors, le fonds américain (chargé à 1,10 %) a surperformé son clone européen (avec un TFE DE 1,84 %) durant huit des douze années sous revue.

Credit Suisse a souffert dans le fixed income (produits de taux et change), dont les revenus ont chuté de 42% sur un an, rapporte L’Agefi. Si le groupe n’abandonne pas le fixed income, il va réduire les actifs pondérés du risque (RWA) de ses produits de taux de 16 à 9 milliards de dollars d’ici à fin 2015. Une partie sera transférée à une nouvelle entité destinée aux actifs non stratégiques, sort également réservé à plusieurs pans de la banque privée, de l’ancienne division de gestion d’actifs et à certaines activités transfrontalières. Les équipes de taux pourraient en outre être réduites, car Credit Suisse compte passer la vitesse supérieure dans le trading électronique des produits de flux, indique le quotidien.

Le Brésilien Sergio Penchas, qui a déjà passé plus de 20 ans dans le groupe Safra, dont une grande partie chez Banco Safra au Brésil et JSI Investments, le family office des Safra, a été nommé à la tête de la division gestion d’actifs, produits et ventes de Banque J. Safra Sarasin. Il devient membre du comité exécutif de la banque et succède à Burkhardt Vamholt, qui a démissionné.Pour assumer ses nouvelles fonctions, Sergio Penchas a renoncé à ses mandats au sein des conseils d’administration de la Banque J. Safra Sarasin Ltd et de la J. Safra Sarasin Holding AG.

La succursale de Pioneer Investments à Taïwan peut, depuis le 15 octobre, vendre des fonds directement via des distributeurs locaux, rapporte Asian Investor. Ayant obtenu le statut de « master agent », la société commercialise ses 21 fonds offshore directement par le biais des banques du pays. Ces trois dernières années, la société a levé 2 milliards d’euros auprès des investisseurs retail à Taïwan.

L’indicateur Ifo du climat des affaires en Allemagne, basé sur une enquête mensuelle auprès de 7.000 entreprises, a reculé à 107,4 contre 107,7 en septembre, alors que le consensus était de 108,0. «Il s’agit plus d’une pause dans l’amélioration observée au cours des six derniers mois que d’un retournement de tendance», estiment toutefois les économistes de BNP Paribas.

La croissance annuelle de l’agrégat M3 a été de 2,1%, contre 2,3% en août, un chiffre inférieur au consensus Reuters qui donnait 2,4%. Les prêts au secteur privé, s’ils se contractent toujours de 1,9% sur un an, le font à un ryhtme un peu inférieur à celui d’août (-2%). La BCE publiera le 30 octobre son enquête trimestrielle sur les conditions de prêts en zone euro.