From 16 October, AllianceBernstein is offering non-revenue Z-class shares without 12b-1 fees or sub transfer agency fees and with no minimum initial investment requirement, aimed at defined-contribution retirement savings schemes. They will be without which will be AllianceBernstein funds’ lowest-priced share classthe for the following funds: •AllianceBernstein Core Opportunities Fund (ticker ADGZX) •AllianceBernstein Discovery Value Fund (ABSZX) •AllianceBernstein Equity Income Fund (AUIZX) •AllianceBernstein Global Bond Fund (ANAZX) •AllianceBernstein Growth and Income Fund (CBBZX) •AllianceBernstein High Income Fund (AGDZX) Some other asset management firms have also created similar Z-class shares, such as Threadneedle and Invesco, which have begun to sell them in the Netherlands.

The sovereign wealth funds of Qatar, Singapore and Abu Dhabi have their eyes set on the Italian real estate market, and are hoping to play a role in any sale of government assets, Il Sole – 24 Ore reports. “Nearly every week we have an appointment with interested investors,” the deputy director of Hines Italia, Manfredi Catella, said on the sidelines of the Real Estate Forum in Milan on Tuesday. In addition to sovereign funds, Asian pension and life insurance funds are also interested.

The majority of European, Asian, and U.S. managers prefer to plan global marketing campaigns at regional level-but execute the initiative locally, according to a new research from Cerulli*.Many global fund managers have overhauled their internal organization since the global financial crisis. They seek greater control over all aspects of their business, from sales strategies and marketing expenditure, to having a single brand message."More control means more centralization, either at a global or regional level. However, there is a discrepancy within the firms, because the senior decision-makers want to better control strategies and costs, but local teams, which deal with clients, are trying to stay as close to their market as possible,» says Sabrina Lacampagne, analyst at Cerulli and one of the main authors of the report. About 50% of international managers plan to increase their marketing budgets for it next year. Almost 70% of managers based in Europe and Asia plan region-specific marketing campaigns.* Global Marketing and Sales Organizations: An Industry Roadmap.

Fonds Professionell has announced that the distribution network DVAG (37,000 financial advisors) has intermediated so many Deutsche Bank funds that on 11 October, as contractually specified in 2002, it obtained a 0.55% stake in DWS Holding & Service GmbH.As of the end of 2012, DVAG had intermediated 5.6% of total assets in open-ended securities funds from the Deutsche Bank group.

Berenberg has confirmed to Das Investment that it is closing the family office Berenberg Office, founded in 2012, whose head, Magnus, count von Schlieffen, has already left the bank, though he arrived only in November.The oldest German bank has also announced that it is liquidating its affiliate Berenberg Private Capital (alternative investment and private equity), whose CEO, Jürgen Raeke, was fired in September.

As of the end of September, the number of Spanish funds had fallen to 2,321, from 2,611 as of the end of 2012, Funds People reports. This is the lowest total since the end of 2009, after the two years following the crisis (2008 and 2009), during which the declines were 546 and 579 funds, respectively, after a peak in 2007. It then climbed back to 2,670 in 2011.

BaFin has issued a sales license for Germany to the M&G Global Corporate Bond Fund (see Newsmanagers of 2 September and 2 October), managed by Ben Lord. The product, released on 5 September, invests 80% to 100% in investment-grade corporate bonds from the entire world, but can allocate 0% to 20% to high yield bonds or public securities.CharacteristicsName: M&G Global Corporate Bond FundISIN codes:GB00BBCR3846 (accumulation A class shares in US dollars)GB00BBCR3J50 (A-H accumulation shares in hedged euros)Front-end fee: 4%Management commission: 1%Minimal initial subscription: USD1,000 or EUR1,000

With the Schroder SSF Multi-Asset 80, UK asset manager Schroders has released a type of guaranteed multi-asset class fund on the German and Austrian markets which includes active control of volatility, including a systematic reduction in risks due to volatility, if and should it briefly exceed 12%. Over the long term, volatility is expected to total a maximum of 7% to 10%. The objective for the product presented as an open-ended fund will be to outperform the Libor by 400 basis points.Management will be carried out by the team of Gregor Hirt, head of multi-asset, Continental Europe. The fund offers an 80% guarantee on the net asset value required for dynamic hybrid products, so that the maximal risk of loss is limited to 20% per month. The external guarantee for the new Schroders fund is provided by BNP Paribas.The product has ben developed jointly with German insurers. It has already been subscribed to by LV 1871 and two other insurers are now convinced of the attraction of the product: Gothaer Lebensversicherung and ARAG Lebensversicherung, Schroders states.CharacteristicsName: Schroder SSF Muti-Asset 80ISIN code: LU0941339474Total expense ratio: “less than 2%”

The company specialised in fund administration Salamanca Group has acquired Investec Trust, in partnership with the management team, from Indesctec Bank, for an undisclosed sum. Assets under administration by Investec Trust total about GBP4.5bn. The activity will be renamed as Salamanca Group Trust Services.

Net sales of UCITS fell from EUR 36 billion in July to EUR 15 billion in August, as net sales of long-term UCITS reduced significantly during the month, according to the latest data of the European Fund and Asset Management Association. Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) net sales broke-even in August, which marked a steep decline compared to July when inflows amounted to EUR 35 billion.In details, net sales of equity funds reduced to EUR 2 billion from EUR 14 billion a month earlier and net sales of balanced funds decreased to EUR 3 billion from EUR 9 billion in July. Bond funds experienced a turnaround in net sales in August, registering net outflows of EUR 7 billion against net inflows of EUR 6 billion in July.Money market funds registered increased net inflows in August of EUR 15 billion, up from EUR 1 billion in the previous month.Total non-UCITS saw their net sales fall to EUR 9 billion in August, compared to EUR 16 billion in July. This decrease in net sales can be attributed to special funds (funds reserved to institutional investors) which registered net inflows of EUR 5 billion, compared to EUR 12 billion recorded in July.Total net assets of UCITS stood at EUR 6,649 billion at end August 2013, representing a 0.3 percent decline during the month. Total net assets of non-UCITS increased in August by 0.1 percent to stand at EUR 2,677 billion at month end.

Majedie Asset Management has undertaken a series of changes to its team to allow Chris Reid to concentrate on other funds, including the Majedie UK Income fund, Citywire Global reveals. The manager has abandoned the management of the Majedie Tortoise fund, however.

Henderson Global Investors will merge the Henderson Global Focus (GBP93.4m) and the Henderson International (GBP59.2m) funds, Fund Web reports. The merger will take effect from 14 November, and the fund which results will be known as Henderson World Select from 2 December. The two funds had been managed by the head of global equities, Matthew Beesley, since early 2012, and the portfolio and the objectives of the two funds are now “virtually identical.”

Après avoir insisté ces deux dernières années en France sur son savoir-faire dans les domaines du haut rendement et du multi-classes d’actifs, l’autrichien Raiffeisen Capital management (RCM) juge le moment venu, avec les difficultés rencontrées cette année par les actions émergentes, de profiter de points d’entrée et de se lancer sur ce créneau avec une approche value, comme l’ont expliqué à Newsmanagers Philippe Leroy, directeur commercial pour la France et le Benelux, Manuel Schuster, analyste et Patrick Pastollnigg, gérant.Actuellement, RCM aligne cinq fonds actions émergentes pour un total de l’ordre 1,4 milliard d’euros (dont 273 millions pour l’Emerging Markets Equities, 558 millions pour l’Eurasia et 499 millions pour l’Esastern European Equities). Les mandats représentent environ 600 millions d’euros.Malgré l'évolution adverse des marchés émergents, le gestionnaire autrichien, qui prépare un fonds de dette émergente mondiale pour avant la fin de l’année, n’a pas subi de sorties en net sur les actions émergentes depuis le début de l’année.Patrick Pastollnigg a surtout insisté sur les atouts du fonds Emerging Markets Equities, géré avec deux poches, l’une discrétionnaire dédiée à 30-40 meilleures idées de l'équipe et l’autre gérée dans une optique value en fonction de l’indice MSCI Emerging Markets. Comme résultat de la sélection de valeurs, le gérant privilégie actuellement les grandes sociétés énergétiques russes. Outre la Russie, il surpondère la Corée du Sud et la Chine, mais sous-pondère le Brésil, l’Inde, l’Afrique du Sud et le Mexique. Aux secteurs, il privilégie les financières, notamment russes et chinoises, ainsi que les immobilières.

La majorité des sociétés de gestion européennes, asiatiques et américaines préfèrent organiser des campagnes marketing globales à l’échelle régionale, mais les exécuter localement, montre une nouvelle étude de Cerulli*.Depuis la crise financière, de nombreux gestionnaires internationaux cherchent à avoir un plus grand contrôle sur tous les aspects de leurs activités, allant des stratégies commerciales aux dépenses marketing, avec comme objectif d’avoir un message de marque unique. « Plus de contrôle signifie plus de centralisation, que ce soit à l’échelle mondiale ou régionale. Toutefois, il existe une divergence au sein des sociétés, parce que les décideurs veulent mieux contrôler les stratégies et les coûts, mais les équipes locales, qui traitent avec les clients, cherchent à rester aussi proches de leur marché que possible », commente Sabrina Lacampagne, analyste chez Cerulli et l’un des principaux auteurs du rapport.Pour l’année prochaine, 50 % des sociétés de gestion internationales prévoient d’accroître leurs budgets marketing ; et près de 70 % des gestionnaires basés en Europe et en Asie ont l’intention de faire des campagnes marketing régionales.* Global Marketing and Sales Organizations: An Industry Roadmap.

La collecte nette des fonds coordonnés a chuté à 15 milliards d’euros au mois d’août contre 36 milliards d’euros en juillet, selon les données communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Une évolution due pour l’essentiel à la forte baisse des souscriptions de fonds Ucits de long terme.Les fonds de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont ainsi terminé le mois d’août à l'équilibre alors qu’ils avaient enregistré une collecte nette de 35 milliards d’euros en juillet.Dans le détail, la collecte des fonds d’actions est tombée à 2 milliards d’euros contre 14 milliards d’euros un mois plus tôt, et la collecte des fonds diversifiés à 3 milliards d’euros contre 9 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont terminé le mois sur une décollecte nette de 7 milliards d’euros alors qu’ils avaient drainé 6 milliards d’euros en juillet.Les fonds monétaires ont enregistré une collecte nette de 15 milliards d’euros contre seulement 1 milliard d’euros en juillet.La collecte des fonds non coordonnés est tombée à 9 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros en juillet. Une évolution attribuée aux fonds dédiés dont la collecte s’est élevée à seulement 5 milliards d’euros contre 12 milliards d’euros.Les fonds Ucits dans leur ensemble affichaient fin août une progression de 0,3% à 6.649 milliards d’euros. Les actifs des fonds non coordonnés se sont de leur côté accrus de 0,1% à 2.677 milliards d’euros.

La société spécialisée dans l’administration de fonds Salamanca Group vient de racheter, en partenariat avec l'équipe dirigeante, Investec Trust auprès d’Investec Bank pour un montant non dévoilé.Les actifs sous administration d’Investec Trust s'élèvent à environ 4,5 milliards de livres. L’activité sera renommée Salamanca Group Trust Services.

Compte tenu du départ annoncé de son gérant star Neil Woodford, Invesco Perpetual réorganise son équipe de gestion des actions britanniques. Les responsabilités de l’intéressé seront confiées à Mark Barnett et Ciaran Mallon. Mark Barnett deviendra aussi le nouveau responsable des actions britanniques d’Invesco Perpetual, poste aujourd’hui occupé par Neil Woodford.Mark Barnett et Ciaran Mallon travaillent avec Neil Woodford depuis respectivement 17 et 8 ans, souligne Invesco.Les fonds ICVC affectés par le départ de Neil Woodford le 29 avril 2014 sont les suivants : Invesco Perpetual Distribution FundInvesco Perpetual High Income FundInvesco Perpetual Income FundInvesco Perpetual Monthly Income Plus FundNeil Woodford travaillait au sein d’Invesco Perpetual depuis 25 ans et pilote 33 milliards de livres sous gestion. Le gérant souhaite créer une nouvelle société de gestion.

Henderson Global Investors va fusionner les fonds Henderson Global Focus (93,4 millions de livres) et Henderson International (59,2 millions de livres), rapporte Fund Web. La fusion sera effective le 14 novembre et le fonds qui en résultera prendra le nom de Henderson World Select à partir du 2 décembre. Les deux fonds étaient gérés par le responsable des actions mondiales Matthew Beesley depuis début 2012 et les objectifs et les portefeuilles des deux fonds sont maintenant « pratiquement identiques ».

Majedie Asset Management a entrepris un certain nombre de changements dans son équipe pour permettre à Chris Reid de se concentrer sur d’autres fonds et notamment le Majedie UK Income fund, révèle Citywire Global. Le gérant a en revanche abandonné la gestion du fonds Majedie Tortoise.

Début 2014, rapporte Fondsprofessionell, Dieter Sutterlüti quittera Deka pour devenir responsable de la distribution de fonds offerts au public de BlackRock auprès d’autres gestionnaires de fonds et de banques en Allemagne.

Berenberg a confirmé à Das Investment qu’il ferme le family office Berenberg Office, créé en 2012, dont le directeur, Magnus, comte von Schlieffen, a déjà quitté la banque alors qu’il n’était arrivé qu’en novembre.La plus ancienne banque allemande a aussi indiqué qu’elle liquide sa filiale Berenberg Private Capital (investissements alternatifs et private equity), dont le directeur général Jürgen Raeke a été licencié en septembre.

Fonds Professionell annonce que le réseau de distribution DVAG (37.000 conseillers patrimoniaux) a intermédié tellement de fonds du groupe Deutsche Bank qu’il a obtenu gratuitement le 11 octobre, comme prévu contractuellement en 2002, une participation de 0,55 % dans DWS Holding & Service GmbH.A fin 2012, la DVAG avait intermédié 5,6 % de l’encours total des fonds de valeurs mobilières offerts au public du groupe Deutsche Bank.

Avec le Schroder SSF Multi-Asset 80, le gestionnaire britannique Schroders vient de mettre sur les marchés allemand et autrichien une sorte de fonds garanti multiclasses d’actifs incluant un contrôle actif de la volatilité comportant une réduction systématique du risque dès que la volatilité dépasse brièvement les 12 %. Sur le long terme, la volatilité devrait se situer au maximum entre 7 et 10 %. L’objectif de ce produit présenté comme fonds offert au public consiste à surperformer le Libor de 400 points de base.La gestion est confiée à l'équipe de Gregor Hirt, head of multi asset, Continental Europe. Le fonds offre une garantie de 80 % de la valeur liquidative exigée pour les produits hybrides dynamiques, de sorte que le risque de perte maximal se limite à 20 % par mois. La garantie externe du nouveau fonds Schroders est fournie par BNP Paribas.Ce produit a été développé conjointement avec des assureurs allemands. Il a déjà été souscrit par LV 1871 et deux autres assureurs sont désormais convaincus de l’intérêt du produit : Gothaer Lebensversicherung et ARAG lebensversiherung, précise Schroders.CaractéristiquesDénomination: Schroder SSF Multi-Asset 80Code Isin : LU0941339474Taux de frais sur encours : «moins» de 2 %»

La BaFin vient d’accorder son agrément de commercialisation en Allemagne au M&G Global Corporate Bond Fund (lire newsmanagers des 2 septembre et 2 octobre) géré par Ben Lord. Ce produit lancé le 5 septembre investit entre 80 et 100 % en obligations d’entreprises de catégorie investissement du monde entier, mais peut allouer entre 0 et 20 % à des obligations à haut rendement ou des titres publics.CaractéristiquesDénomination : M&G Global Corporate Bond FundCodes Isin :GB00BBCR3846 (parts A de capitalisation en dollars)GB00BBCR3J50 (parts A-H de capitalisation en euros couverts)Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1 %Souscription minimale initiale : 1.000 dollars ou 1.000 euros.

La croissance des banques a été différenciée, selon l’enquête 2013-2014 publiée le 16 octobre par la fondation Genève Place Financière regroupant 80 établissements genevois. Les plus grandes banques ont tiré leur épingle du jeu et réalisé la croissance la plus élevée.Près de la moitié des banques (40%) employant plus de 200 collaborateurs ont vu la croissance de leur chiffre d’affaires s'établir entre 3% et 7% au premier semestre 2013. Le quart des banques comprenant entre 1 et 59 collaborateurs ont accru de 3% à 7% leur bénéfice net.Les établissements de taille moyenne (entre 50 et 199 emplois) ont par contre souffert: près d’un tiers d’entre eux (28%) ont vu leur bénéfice net reculer de 15% au premier semestre. Même situation délicate du côté des gérants de fortune.Pour l’ensemble de 2013, la majorité des grands établissements table sur une croissance entre 3 et 7%, tandis que près de la moitié des petits établissements mise sur une fourchette allant d’un recul (-2%) à une croissance modérée de 2%. «Le rythme de la croissance diminue en fonction de la taille des banques, notamment en raison de la hausse des coûts, par exemple liée à la mise en conformité», a indiqué Bernard Droux, président de Genève Place financière.La croissance concerne «surtout les établissements d’une certaine taille et ce sont eux qui disposent de filiales à l'étranger», a commenté pour sa part Nicolas Pictet, l’actuel vice-président de la fondation. «L’afflux net de fonds s’est produit surtout à l'étranger dans les filiales suisses», a-t-il indiqué. Les avoirs en provenance de l’Union européenne représentent «une masse prépondérante, qu’ils soient gérés ici ou ailleurs», a-t-il souligné, citant une estimation de la BNS, selon laquelle 40% de la masse des avoirs provient de l’Union européenne.L’accès au marché européen est cependant menacé par «la tendance protectionniste qui sévit dans l’Union européenne», selon l’associé-gérant de la banque privée Pictet&Cie. Les banques sont très attentives à la directive sur les services d’investissement, baptisée «MiFid 2", en cours d'élaboration par Bruxelles. MiFid 2 représente une difficulté supplémentaire selon Nicolas Pictet, alors que les banques visent un accès facilité au marché des services de leur voisin européen. D’après le texte, chaque banque voulant traiter des gestions transfrontalières devra ainsi ouvrir une filiale.

Dans un entretien à Investment Europe, Peter Lindgren, general manager d’Amundi Nordic, déclare : « nous voulons être considéré ici comme un acteur sérieux et de long terme ». Son territoire comprend la Suède, le Danemark, la Norvège, la Finlande et l’Islande. La société de gestion française veut être présente « sur tous les segments de marché », c’est-à-dire l’institutionnel (l’assurance, les fonds de pension, les fondations, les banques privées), la distribution (les accords de distribution, les réseaux en unités de compte, les réseaux de conseillers financiers) et les corporates. Amundi souhaite aussi vendre ses ETF et répondre à la demande des fonds souverains.

Palmer Square Capital Management, un gérant de fonds de fonds spécialisé dans la gestion alternative, a annoncé le lancement d’un troisième mutual fund.Le Palmer Square Fountain Short Duration High Income Fund sera géré par l'équipe crédit de Palmer Square et la société affiliée Fountain Capital. Le fonds sera distribué par la société mère de Palmer Square, Montage Investments, dont les actifs sous gestion s'élevaient à quelque 18 milliards de dollars à fin septembre.

Les actifs sous gestion de BlackRock ont passé la barre des 4.000 milliards de dollars, avec une augmentation de 12% au troisième trimestre pour atteindre 4.096 milliards de dollars, a annoncé le groupe américain le 16 octobre dans un communiqué. Le groupe a dégagé un bénéfice trimestriel net de 730 millions de dollars, en hausse de 13,7% par rapport au troisième trimestre 2012.La bonne tenue des marchés boursiers a bien entendu contribué à la progression des actifs mais la collecte a également été au rendez-vous. La collecte des fonds de long terme (hors monétaire) s’est ainsi inscrite à 25,3 milliards de dollars si bien que les actifs sous gestion de long terme s'élevaient à fin septembre à 3.797,7 milliards de dollars. Plus précisément, la collecte long terme d’iShares a représenté 20,2 milliards de dollars, dont des collectes de 16,4 milliards de dollars pour les Etats-Unis et de 5 milliards de dollars pour l’Europe. Un regain d’appétit pour les marchés émergents et les actions européennes ont poussé la collecte actions à 21,1 milliards de dollars vers la fin du trimestre, un montant partiellement effacé par une décollecte nette de 1,5 milliard de dollars sur l’obligataire. Le «Retail global» long terme a représenté une collecte nette de 8,3 milliards de dollars dont 3,4 milliards de dollars aux Etats-Unis et 4,5 milliards de dollars pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA/EMOA). Côté institutionnel, la collecte nette long terme gérée activement s’est élevée à 0,1 milliard de dollars, avec des souscriptions de 4,9 milliards de dollars dans le fixed income et de 2,2 milliards de dollars dans les produits multi-classes d’actifs, très largement effacées notamment par une décollecte nette de plus de 6 milliards de dollars sur les actions. Les produits indiciels de long terme ont donné lieu à une décollecte de 3,4 milliards de dollars, en raison de rachats sur les actions (surtout américains) pour un montant de 4,9 milliards de dollars, partiellement effacés par une collecte nette obligataire de 1,8 milliard de dollars.

Selon Index Universe, Renaissance Capital lance sur la plate-forme Nyse Arca le Renaissance IPO ETF, un fonds dont le code mnémonique est IPO et qui réplique l’indice-maison Renaissance IPO. Le portefeuille couvre les actions ordinaires, les depositary receipts et les «operating units» de sociétés nouvellement cotées aux Etats-Unis. Le fonds peut aussi investir dans des actions de sociétés étrangères cotées aux Etats-Unis.Le taux de frais sur encours se situe à 0,60 %, comme pour l’autre ETF dédié aux IPO, le First trust US IPO Fund (FPX) lancé il y a sept ans et dont l’encours se situe à 184,1 millions de dollars

Les activités de gestion d’actifs du groupe BofA Merrill Lynch logées dans le pôle Global Wealth and Investment Management ont dégagé au troisième trimestre un bénéfice net de 719 millions de dollars, en progression de 26% par rapport au troisième trimestre 2012, selon les chiffres communiqués le 16 octobre.La collecte de long terme a pratiquement doublé sur un an pour atteindre 10,3 milliards de dollars. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin septembre à 779,6 milliards de dollars, en progression de 86 milliards de dollars ou 13% par rapport au troisième trimestre 2012.