The real estate specialist Cohen & Steers Capital Management has submitted license applications to the SEC for index-based and actively-managed ETFs, Index Universe reports.The first product will be an index-based ETF replicating the in-house index Cohen & Steers Realty Majors Index, which will thus be focused on global REITs.For actively-managed products, the license application does not include a real product, but does mention the possibility of launching several funds, including products based on US and international equities, as well as currencies. These funds may use short-selling strategies.

Equities were the most popular asset class in the United Kingdom in September for the sixth consecutive month. Retail net inflows totalled GBP1.3bn in the month, bringing the total for third quarter to GBP3.8bn. Inflows to bond funds totalled GBP99m, compared with an average of GBP55m in the past twelve months. Inflows to mixed funds totalled GBP375m, compared with an average of USD335m over twelve months.

BlueBay Asset Management has appointed Luc Leclercq as chief operating officer (COO).Previously, Leclercq worked at State Street where he was senior vice president and responsible for middle office client relations with a focus on asset management.

Deloitte, a consulting and audit firm, and Etops, a specialised middle and back office service provider, have decided to launch a new platform to integrally address the current and future challenges for asset managers. With the new platform, called Assetbox, the two partners offer a range of services, enabling asset managers to master regulation, risk, operations, tax, compliance and reporting requirements as well as improving performance, distribution, and cost efficiency.

Avec des marchés d’actions toujours bien orientés, le mois d’octobre à été de nouveau profitable à la gestion active. Mais bien que sur les trois mandats actions «full invested», aucun portefeuille n’ait enregistré de pertes et que les gains des meilleurs sont sensiblement plus élevés que ceux des indices de référence, on notera que ces derniers ont été, somme toute, difficiles à battre. Ainsi, seuls quatre gérants sur dix-huit y sont parvenus dans le mandat actions «zone euro» (5,38% pour l’Eurostoxx NR), huit sur vingt-deux au sein du mandat Europe (3,93 % pour le Stoxx 600 NR) et cinq sur douze dans le cadre du mandat «Global Equities» (3,46 % pour le Stoxx 1800 NR). Il s’agit donc dans ce dernier cas de la plus forte proportion de gérants actifs battant le marché. D’autre part, à quelques exceptions près, les gérants «value» auront une nouvelle fois dominé les débats. Mais des différences sont perceptibles en bas de tableau par rapport au mois précédent. Les «quants» n’occupent plus systématiquement les dernières places, certains - comme Vivienne Investissement dans le mandat Actions Europe figurant même parmi les meilleurs.

The two Singapore sovereign wealth funds, Temasek and GIC Private, have quietly increased their exposure to Europe, and especially the United Kingdom, this year, the Financial Times reports. Last month, the GIC sovereign wealth fund bought a 28.5% stake in the British firm Rothesay Life. It also increased its stake in Royal Mail to slightly over 4%. Earlier, Temasek bought a small stake (less than 1%) in Lloyds Banking Group. In August, GIC was in negotiations to acquire half of Broadgate in the City of London.

The most recent rankings of sovereign funds on the basis of transparency remained highly stable in third quarter compared with the previous quarter, according to the transparency index Linaburg-Maduell, from the SWF Institute. The top of the rankings continue to be occupied by 10 sovereign funds, which have scored the highest possible rating of 10. These are followed by 10 sovereign funds with a score of 9, one more fund than in the rankings for second quarter, due to the addition to the list of the Alabama Trust Fund. The most recent rankings gained five new entrants, bringing the total number of sovereign funds reviewed for transparency to 51 from 46 previously. Aside from the Alabama Trust Fund, the other new entrants do not necessarily score well, as the Oman Investment Fund has a rating of only 4, like the Mexican oil fund (Oil Revenues Stabilization Fund of Mexico).

The independent asset management firm City Financial has recruited Philip Lee with immediate effect as global bond manager in its bond team. He will work in close collaboration with Graham Glass, principal manager of the City Financial Defensive Global Bond Fund. Lee previously worked at Asset Risk Consultants, an independent investment advising firm, where he had been associate director.

The German asset management firm Acatis, which a few months ago opened a sales office in Paris (see Newsmanagers of 29 March 2013), has decided to participate in the development of a new asset management firm, with the purchase of a 30% stake in the capital of the young business Mars Asset Management.The newcomer in the field of asset management in Germany is an independent asset management firm founded in Spring 2013 by four asset management professionals: Volker Kurr, Jens Kummer, Andreas Bichler and Damian Krzizok. It offers multi-asset class portfolio management, manager selection and geographical allocation as part of equity management.As part of the strategic partnership, Mars AM will provide Acatis with anvestment advising for its Acatis 5 Sterne-Universal fund, which assigns a lot of importance to geographical allocation. Acatis will however not distribute funds from Mars AM, whose range includes the open-ended fund Mars 10, aimed at institutional investors.

Four former fund managers from the asset management firm MEAG (Munich Re group) have decided to create a boutique specialised in absolute returns, Citywire reports. The new entity, entitled Skalis, which will be based near Munich, has not yet received clearance from the supervisory authorities. The initiative follows the departure last month of the bond manager Ingmar Przewlocka, with three other colleagues, Jens Bies, Andreas Grassl and Marc Decker, to found the new firm. Grassl and Decker also worked at MEAG while Bies comes from Deka Asset Management. The four partners are planning to launch a strategy which will be inspired by the MEAG Eurorent fund, and which will invest primarily in European bonds, but which may also be exposed to equities and may introduce derivatives.

From 1 January, Philipp Lehner will join ACM Bernstein, and will leave the institutional sales team at BlackRock in Germany. He joined the group in 2001, at the time Merrill Lynch Investment Managers, Das Investment reports. He will remain based in Munich.The process to replace Lehner has already commenced, says Markus Taubert, who leads BlackRock institutional distribution in Munich.

According to Index Universe, Bloomberg has sold the license for its US dollar index to WisdomTree Investments, a provider of “fundamental” ETFs.The new index aims to fill the gap in the static US dollar index, which is weighted at 50% for the euro/dollar rate. The ten currencies represented in the index onclude more currencies, such as the Chinese currency, the South Korean won, the Mexican peso and the Australian dollar.The ticker code for the new index is BBDXY, while the total return version is available as BBDXT, and the inverse version is under the ticker BBCXI. Rebalancing will be carried out once per year, on the basis of data from the Federal Reserve and the Bank of International Settlements (BIS).

The US boutiques Argent Wealth Management and Pillar Financial Advisors, specialised in wealth management and both based in Massachusetts, have announced that they are merging, effective from 1 November. The new entity born of the merger, Argent Wealth Management LLC, will have assets under management of USD1.2bn, with similar contributions from each of the two firms.

Robert F. Auwaerter, principal and head of the fixed income group, has announced intentions to retire in March 2014, after 23 years at Vanguard. He will be replaced by Gregory Davis, who will be responsible for USD750bn in bond assets from the asset management firm based in Valley Forge, Pennsylvania, including USD450bn in actively-managed assets, and USD300bn in tracker funds and ETFs.Davis is currently CIO for the Asia-Pacific region and director at Vanguard Investments Australia, after having been a senior portfolio manager and head of bond indexing for the fixed income group, where he was responsible for about USD200bn in tracker products. He joined Vanguard in 1999.

The Recovery fund from Paulson & Co (USD2.3bn) has made 40% since the beginning of 2013, due to its investments in banks, insurers and also asset management firms, Financial Times fund management reports. Paulson & Co is interested in private equity firms, particularly Blackstone and Apollo Global Management. One of the major reasons for this interest is that private equity managers can charge performance commissions on top of management fees again.

Russell Investments has replcated the managers of its Russell OpenWorld fund range, following the departure of Taisal Rahman, Fnancial News reports. Keith Brakeball will take over the OpenWorld US Credit fund, and Adam Babson will take over the OpenWorld Global Listed Infrastructure. Ronnie Sable will manage the OpenWorld Europe Focus Equity, and James Mitchell will be responsible for the OpenWorld Euro Credit. Lastly, Lee Kayser will handle the OpenWorld Commodities Long Neutral Strategy, as Phill Hoffman will be responsible for the Global High Dividend Equity fund.

Ignis Asset Management and Tyndall Investment Management Limited (Tyndall AM) have formed a strategic alliance in Australia. Under the terms of the agreement, Ignis will sub-advise investment strategies exclusively with Tyndall AM into the institutional market in Australia.Initially, Tyndall AM will offer Ignis’ Absolute Return Government Bond strategy and Liability Driven Investment (LDI) solutions to institutional investors. Tyndall AM may also consider other Ignis investment strategies, such as emerging market debt, as part of its multi- manager and World Series Fund platform offerings in future.Tyndall AM, based in Sydney, manages approximately GBP13.9 billion of assets on behalf of institutional, insurance and private wealth clients in Australia. It is part of Nikko AM, an independent fund manager in Asia headquartered in Japan.

Assets under management for US clients of Pictet total USD3.6bn, Bertrand Demole, one of the top managers of the Swiss private bank, has told the Jerusalem Post.Demole also states that Pictet would not like to develop through external growth operations. “We have engaged in an organic growth process and we have never planned a merger or an acquisition in our history,” he says.

André Bantli, regional head of investment & portfolio management Asia Pacific and country head asset management Singapore at Credit Suisse Asset Management, has joined BlackRock as head of retail distribution for Switzerland, finews.ch reports.Bantli will be based in Zurich, and will work in close collaboration with Roger Stüber, senior client relationship manager, who remains head of key retail accounts, and will report to Martin Gut, country head Switzerland.

The private bank Julius Ber is planning to merge its external investment advising partner Infidar and WM Partners. The market will thus see the creation of a new giant in wealth management, according to the website “Inside Paradeplatz.”A spokesperson for Julius Baer has confirmed that the firm is “in advanced negotiations” with WM Partners with the intention of merging the two businesses. Further information will be provided only when the deal has been completed.

Avec des marchés d’actions toujours bien orientés, le mois d’octobre à été de nouveau profitable à la gestion active. Mais bien que sur les trois mandats actions «full invested», aucun portefeuille n’ait enregistré de pertes et que les gains des meilleurs sont sensiblement plus élevés que ceux des indices de référence, on notera que ces derniers ont été, somme toute, difficiles à battre. Ainsi, seuls quatre gérants sur dix-huit y sont parvenus dans le mandat actions «zone euro» (5,38% pour l’Eurostoxx NR), huit sur vingt-deux au sein du mandat Europe (3,93 % pour le Stoxx 600 NR) et cinq sur douze dans le cadre du mandat «Global Equities» (3,46 % pour le Stoxx 1800 NR). Il s’agit donc dans ce dernier cas de la plus forte proportion de gérants actifs battant le marché. D’autre part, à quelques exceptions près, les gérants «value» auront une nouvelle fois dominé les débats. Mais des différences sont perceptibles en bas de tableau par rapport au mois précédent. Les «quants» n’occupent plus systématiquement les dernières places, certains - comme Vivienne Investissement dans le mandat Actions Europe figurant même parmi les meilleurs. Dans le détail, sur la zone euro, le portefeuille de Jeffrey Taylor chez Invesco AM se retrouve une fois de plus en tête avec un gain de 7,68 % devant ING IM (6,97 %) et AllianceBernstein (6,95 %). Ces trois portefeuilles se distinguent par leur forte exposition au marché et par une contribution positive des choix de valeurs réalisés, notamment pour ING IM et Invesco AM. En bas de tableau, Aberdeen AM pâtit d’une exposition au marché moindre (beta de 0,75) et d’un «stock picking» négatif. Deux quants suivent: Theam (2,77 %) et Dexia AM (2,79 %). Theam se signale par un indice beta de 0,57 seulement. Au sein du mandat Europe, le portefeuille d’AllianceBernstein tire lui aussi profit de sa gestion value. Il occupe la première place (5,17 %) devant Invesco AM (4,82 %). Ce dernier portefeuille suit une gestion quantitative mais se signale par un béta supérieur à un. Il précède ce mois-ci le portefeuille de La Française AM (4,80 %). Aux dernières places, Delubac AM - l’un des derniers participants – enregistre sur le mois un gain de 0,38 % devant Aberdeen AM et Sycomore AM (1,65 %). Outre un béta en deçà de un, ces portefeuilles ont souffert d’une contribution négative de leur choix de titres. Dans le cadre du mandat «Global Equities», Allianz GI (3,89 %) devance Petercam (3,83 %) et AllianceBernstein (3,79%). Aux dernières places, Roche-Brune AM surprend avec un gain de 0,77 %. Le portefeuille est plutôt habitué aux hauts de classement. Cette contre-performance s’explique principalement par un alpha négatif tandis que le béta du portefeuille est légèrement inférieur à un (0,93). Tobam et Theam font mieux (1,50 % et 2,83 %) mais leurs portefeuilles se distinguent une fois de plus par leur sous-exposition au marché, pénalisante dans les comportements actuels des places financières. Enfin, dans le mandat «Multi Asset Class» – qui est dépourvu d’indice de référence par construction - CCR AM (3,10 %) devance La Française AM et Vivienne Investissement (3,09 % et 3,08 % respectivement). Aux dernières places figurent un «quant» et un pur stock-picker : Swiss Life AM (1,64 %) et Federal Finance (1,61 %).

Jusqu’au 15 novembre, le guichet des souscriptions pour les parts en dollars du fonds UBS Emerging Markets Bonds 2017 USD est rouvert par UBS Global Asset Management, pour satisfaire l’importante demande de la clientèle. L’objectif est cependant de limiter à 100 millions dollars l’encours supplémentaire, par rapport aux 231 millions de dollars collectés durant les deux semaines qui ont suivi le lancement, le 21 octobre, rapporte Funds People.Le fonds est un produit «buy & hold» investi principalement dette émergente souveraine en dollars. L’échéance est fixée à août 2017.

Robert F. Auwaerter principal et head du fixed income group a annoncé son intention de prendre sa retraite en mars 2014 après 32 ans chez Vanguard. Il sera remplacé par Greogry Davis, qui se trouvera responsable des 750 milliards de dollars d’encours obligataires de la société de gestion de Valley Forge (Pennsylvanie), dont 450 milliards gérés activement et 300 milliards dans des fonds indiciels et des ETF.Gregory Davis est actuellement CIO pour la région Asie-Pacifique et director de Vanguard Investments Australia. Il est entré chez Vanguard en 1999, après avoir été gérant de portefeuille senior et head of bond indexing du fixed income group, où il était responsable d’environ 200 milliards de dollars de produits indiciels.

Russell Investments a changé les gérants de sa gamme de fonds Russell OpenWorld après le départ de Faisal Rahman, rapporte Financial News. Keith Brakebill va reprendre OpenWorld US Credit et Adam Babson, OpenWorld Global Listed Infrastructure. Ronnie Sable va gérer OpenWorld Europe Focus Equity et James Mitchell, OpenWorld Euro Credit. Enfin, Lee Kayser s’occupera d’OpenWorld Commodities Long Neutral Strategy et Phil Hoffman du Global High Dividend Equity fund.

Le 7 novembre, Franklin Templeton lancera le Franklin Short Duration U.S. Government ETF, son premier ETF. Il s’agira selon Index Universe d’un fonds d’ETF obligataires à gestion active dont le code mnémonique sera FTSD. Le taux de frais sur encours est annoncé à 0,30 %.Le portefeuille sera focalisé sur des Treasurys d’une échéance maximale de trois ans.

Société Générale et Crédit Agricole SA (Casa) sont finalement entrés en négociation exclusive pour déboucler leurs liens capitalistiques dans le courtier Newedge, leur coentreprise à 50-50 mise en place en 2008, rapporte Les Echos. Selon un proche des négociations, il était difficile de manoeuvrer à deux dans une entreprise comme Newedge. Ils avaient cherché à la vendre ensemble, mais finalement Casa va céder sa part de 50 % à Société Générale. Selon Les Echos, avant que la cession des 50 % de Casa à Société Générale puisse intervenir, le courtier devra être recapitalisé pour des raisons réglementaires. En reprenant le contrôle total de Newedge, Société Générale va de son côté pouvoir reprendre en main le courtier. En contrepartie de cette cession, Crédit Agricole SA va reprendre à Société Générale 5 % d’Amundi, ce qui portera la participation de Casa dans sa société de gestion d’actifs à 80 %. Une évolution qui ne modifie toutefois pas la gouvernance d’Amundi et qui s’accompagne en outre d’une prolongation de cinq ans de l’accord commercial, Amundi étant le fournisseur de produits de gestion d’actifs pour le réseau de la Société Générale.

Entrepreneur Venture commercialise jusqu'à fin décembre le FIP Entrepreneurs Centre Ouest qui permet d’investir dans des PME familiales en développement issues des régions Haute Normandie, Centre Pays de Loire et Ile de France, sans contrainte sectorielle.Au sein du portefeuille, 50% de l’actif est investi dans des émissions d’obligations convertibles de PME/PMI familiales non cotées, en phase de développement. 40% minimum sont investis en actions non cotées, dans des augmentations de capital de PME/PMI familiales (dont 20% d’entreprises jeunes). Entrepreneur Venture conserve 10% du fonds en OPCVM monétaires ou dépôts à terme.Le FIP Entrepreneurs Centre Ouest permet une réduction d’ISF égale à 45% de la part de l’investissement affectée à l’ISF, dans la limite de 18.000 euros, ou réduction d’IRPP maximale de 4.320 euros pour un couple et 2.160 euros pour un célibataire.

Jusqu’au 10 décembre, LCL commercialise LCL Double Horizon 2-4 ans (Nov 2013) et LCL Double Horizon 2-4 ans AV (Nov 2013), deux fonds destinés aux particuliers d’une durée maximale de 4 ans. Les performances de ces deux fonds à formule à capital non garanti dépendent des performances potentielles liées aux marchés actions de la zone euro (représentées par l’indice Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis). Les fonds prévoient également des «fenêtres» de remboursement anticipé automatique à 2 ans. Cette possibilité dépend de l’évolution de l’indice. Si à 2 ans (sinon à 4 ans) sa progression est positive ou nulle par rapport à son niveau initial, les fonds offrent un gain fixe de 10% à 2 ans (Taux de Rendement Annuel Brut ou TRAB de 4,89%), et la formule s’arrête ou 20% (TRAB de 4,66%) à 4 ans. Le capital est protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 50% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 50% à l’échéance, le capital n’est plus garanti et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50.

L’UFF qui publiait hier ses résultats fait état pour les neuf premiers mois de l’année d’une collecte supérieurs de 12% à ceux de la même période en 2012. Cette évolution, selon l'établissement provient, notamment, de la progression de l’assurance vie dont les souscriptions ont principalement été investies sur les unités de compte à 57% - via des supports immobiliers, obligataires, diversifiés flexibles et fonds structuré - ainsi que sur des valeurs mobilières - PEA et produits de défiscalisation ISF pour les particuliers, placements obligataires pour les entreprises.Au total, l’UFF enregistre une collecte nette de 68 millions d’euros et des actifs gérés en hausse depuis le début de l’année avec un taux de fidélisation des actifs de 93,7 % sur cette période contre 92,5% sur la même période en 2012, grâce à une baisse des rachats. Par ailleurs, les actifs gérés ont progressé de 416 millions d’euros entre le 31 décembre 2012 et le 30 septembre 2013, pour atteindre 7,6 milliards d’euros.Les commissions de placement comptabilisées au cours des 9 premiers mois de 2013 atteignent 38,6 millions d’euros (+6% par rapport à la période correspondante de 2012), en raison notamment d’une hausse de 16% des commissions de placement en assurance vie et valeurs mobilières, reflétant celle de l’activité ;Enfin, les commissions de gestion, provenant des actifs (65,9 millions d’euros) au cours des 9 premiers mois de l’année, augmentent de 2% entre 2012 et 2013. Cette évolution reflète l’évolution des actifs gérés moyens (+8%). Une déformation de la structure des actifs intervenue au cours de l’année 2012, indique l’UFF, avec une augmentation de la part des supports sécuritaires au détriment des actifs investis en OPCVM plus rémunérateurs.Le Produit Net Bancaire des 9 premiers mois de 2013 atteint 106,8 millions d’euros, en hausse de 5% par rapport à celui de la même période en 2012.

La division Scor Global investments du groupe Scor a fait état, hors dépréciations du portefeuilles actions, d’un rendement courant des actifs de 3,3 % sur les neuf premiers mois de 2013 (2,7 % après prise en compte des dépréciations du portefeuille actions). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,4 % sur la période.La qualité du portefeuille obligataire est maintenue avec une notation moyenne stable de AA-, sans exposition à la dette souveraine de l’Espagne, de la Grèce, de l’Irlande, de l’Italie et du Portugal, ni à aucune dette émise par les Etats et municipalités des Etats-Unis. Conformément aux orientations du plan stratégique « Optimal Dynamics », la duration du portefeuille obligataire est en légère augmentation, pour atteindre 3,2 ans (hors liquidités) contre 2,9 ans au 30 juin 2013. Sur les neuf premiers mois de 2013, le portefeuille d’actifs génère une contribution financière de 277 millions d’euros. La politique de gestion active conduite par SCOR Global Investments a permis au Groupe de réaliser107 millions d’euros de plus-values sur les neuf premiers mois de l’année. Le Groupe a appliqué strictement sa politique d’amortissements et de dépréciations sur son portefeuille de placements. Les dépréciations s'élèvent à 87 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2013, dont 64 millions d’euros sur les actions sans incidence sur la valeur de l’actif net. Ce trimestre marque la fin des dépréciations sur le portefeuille actions pesant sur le compte de résultat (ces dépréciations sont marginales au troisième trimestre). Aux conditions de marché actuelles, SCOR ne prévoit plus de nouvelles dépréciations sur le portefeuille actions. Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à 14,2 milliards d’euros au 30 septembre 2013 et sont constitués à 13 % de liquidités (en légère augmentation par rapport au 30 juin 2013 compte tenu de la finalisation de l’acquisition de Generali U.S. qui a eu lieu le 1er octobre 2013), à 73 % d’obligations (dont 5 % de placements à court terme), à 2 % de prêts, à 4 % d’actions, à 6 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de 8,1 milliards d’euros, s'élève à 22,3 milliards d’euros au 30 septembre 2013, contre 22,2 milliards d’euros au 31 décembre 2012. Le résultat net du groupe Scor s’inscrit à 302 millions d’euros sur neuf mois contre 318 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2012.