Les sociétés de gestion en Europe et en Asie doivent s’efforcer d’améliorer leurs taux de rétention des actifs, en plus de se développer à l’international pour diversifier leurs sources de revenus, estime Cerulli dans une nouvelle étude.En Europe, l’Allemagne et la Suisse sont les cibles privilégiées par les sociétés de gestion, suivies de l’Italie, l’Espagne et la France. Mais si elles parviennent à lever des actifs, les sociétés n’arrivent pas forcément à les conserver, note Cerulli. Depuis 2005, le taux annuel de rachats pour les fonds transfrontières en Europe s’est établi entre 48 % et 97 %. A titre de comparaison, aux Etats-Unis, ce taux est compris entre 24 % et 36 %.« Un sondage de Cerulli mené auprès de 153 sélectionneurs de fonds montre que les sociétés de gestion ne communiquent pas leur philosophie d’investissement aux acheteurs, une omission qui est particulièrement coûteuse lors des périodes de sous-performance lorsque une compréhension approfondie du processus des gérants peut aider à garder le client », commente Barbara Wall, directeur chez Cerulli.Le problème de la rétention des actifs est particulièrement aigu en Asie, note Cerulli. Un nouveau produit peut lever des encours importants lors du lancement, pour le voir ensuite disparaître tout aussi rapidement. Ainsi, les investisseurs conservent leurs fonds moins d’un an en Asie. A Taïwan, par exemple, les investisseurs particuliers gardent leurs fonds de six à neuf mois. Et en Chine, la période de détention peut être de seulement un mois !

Charlotte Sillén a quitté son poste de gérante principale du fonds obligations suédoises court terme de Handelsbanken (4 milliards de dollars d’encours), est en mesure de révéler Citywire Global. Elle gérait ce fonds - Handelsbanken Fds Swedish Sh Term Assets - depuis janvier 2011. Elle a été remplacée par Erik Gunnarsson. Charlotte Sillén restera assistante du fonds et continuera à superviser les fonds Handelsbanken Funds Euro Liquidity, Handeslinvest Virksomhedsobligationer et Handelsbanken Yrityskorko.

Le responsable des activités de banque privée à Singapour de VP Bank, Patrick Donaldson, a tiré sa révérence. Il avait rejoint la banque en mars 2012, en charge de la banque privée pour l’Indonésie, Singapour, la Malaisie et la Thaïlande.VP Bank lui a trouvé un successeur qui devrait prendre ses fonctions en janvier 2014. La banque a déjà connu une période agitée il y a environ un an. Elle avait alors perdu plusieurs collaborateurs, ce qui avait donné lieu à des rumeurs selon lesquelles VP Bank envisageait d’arrêter ses activités en Asie. La banque avait démenti.

La société de gestion canadienne AGF Investments vient de lancer une gamme de fonds au format Ucits domiciliés à Dublin. La société a également ouvert un bureau de représentation à Londres.Les deux stratégies proposées au travers de sa nouvelle plate-forme sont AGF Global Core Equity Fund et AGF Emerging Markets All Cap Equity Fund. Les deux fonds sont d’ores et déjà dotés de capitaux émanant d’investisseurs basés en Europe, 65 millions de dollars pour le premier et 425 millions de dollars pour le second.

Amundi Immobilier, dans le cadre du développement de son OPCI grand public Opcimmo, vient d’acquérir en partenariat avec Knight Frank Investment Management (KFIM), son premier immeuble de bureaux à Londres.Situé au cœur du pôle londonien dédié aux nouvelles technologies, à Defoe Court, Featherstone Street, cet immeuble de bureau rénové en 2008 bénéficie d’une localisation exceptionnelle au nord de La City. Avec une surface totale de 4000 m² sur 5 étages, l’immeuble est entièrement loué. Selon Carmen Lopes, gérante d’Opcimmo, «après un premier co-investissement au Royaume-Uni en 2012, cette acquisition confirme notre volonté et notre capacité à investir sur le marché britannique. Cela renforce notre stratégie de développement sur ce marché à fort potentiel. Notre partenariat stratégique avec Knight Frank Investment Management nous permettra d’étendre à l’avenir notre présence à Londres».

Pour 155 millions d’euros, Unon Investment Real Estate (UIRE), filiale immobilière du gestionnaire central des banques populaires allemandes Union Asset Management Holding, a acheté le futur immeuble de bureau Main Tor Porta de Francfort (22.500 mètres carrés) auprès de DIC Asset.Cet actif est livrable à la mi-2014 et abritera le siège d’Union Investment. Il sera affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels UniInstitutional European Real Estate.

Le 5 décembre, la Deutsche Bank a annoncé qu’elle limitera désormais son activité dans le domaine des matières premières aux dérivés financiers et aux métaux précieux. En conséquence, elle crée un Special commodities Group pour gérer la liquidation ordonnée de ses «desks» pour l’énergie, l’agriculture, les métaux de base et les fret sec (dry bulk). Cette fermeture «n’aura aucun impact significatif sur le résultat financier du groupe».Les pôles dérivés financiers et métaux précieux seront intégrés à la plate-forme obligataire et devises de la banque, afin de tirer le meilleur parti des synergies existantes.Concrètement, cela signifie que la Deutsche Bank maintient son activité dans le domaine des ETF de matières premières.

Le francfortois PPM Private Property Management Investment Management a annoncé le 15 novembre dans un communiqué boursier le lancement du fonds institutionnel PPM-Immobilien-Spezialfonds 01 spécialiste de l’immobilier de logement (immeubles collectifs) et de l’immobilier mixte logements/commerces.Les actifs seront situés dans des villes allemandes de moyenne et grande taille, à partir de 50.000 habitants, les immeubles dans les grandes métropoles étant trop chers.Le promoteur vise un volume de 200 millions d’euros, dont 110 millions de fonds propres. PPM prévoit pour ce fonds une échéance à dix ans, avec deux ans de période d’investissement (août 2015). L’objectif de rendement net est affiché à 4,5 % annuels en moyenne.Le fonds sera administré par HansaInvest, qui assurera aussi la comptabilité et la gestion du risque.CaractéristiquesDénomination : PPM-Immobilien-Spezialfonds 01Code Isin : DE000A1JXM84Commission de gestion : 0,4 %Souscription minimale : 5 millions d’euros

La banque KBC et le Centre for Financial Services de la Vlerick Business School Vlerick Business School viennent de créer pour cinq années une chaire consacrée au rôle et au positionnement des organismes financiers dans l’environnement financier et économique actuel.Ce «KBC Chair on Customer Insight» va donner accès aux universitaires de très nombreuses informations relatives à la réglementation et aux modèles de distribution. Mais, note un communiqué, un organisme financier comme KBC peut élargir cette perspective et l’enrichir de son expérience concrète. Cela rend naturellement une collaboration fort intéressante. D’un côté, Vlerick Business School met à disposition son cadre universitaire et KBC y apporte son expérience pratique.Au cours de l’année académique à venir, deux thèmes spécifiques seront abordés : l’examen de l’impact de la réglementation sur le rôle traditionnel des organismes bancaires - la chaire explore notamment la zone de tension générée entre cet environnement et les attentes des stakeholders de KBC (clients, membres du personnel, actionnaires, opinion publique, etc.) envers l’entreprise - et comment les informations disponibles issues d’opérations financières peuvent être utilisées de manière optimale pour affiner le service au client et améliorer la perception qu’en aura ce dernier. Dans une phase ultérieure, on procédera aussi à une étude comparative destinée à démontrer l’impact de Big Data sur le secteur financier européen et sur KBC, indique la banque.

Telekurs iD, l’outil «display» de SIX Financial Information pour suivre les marchés et identifier les placements potentiels, est désormais proposé dans une version mobile améliorée pour smartphones sous Android. Telekurs iD mobile offre aux gérants d’actifs et gérants de fortune du monde entier un accès en temps réel aux cours de bourse, graphiques et actualités. Pour répondre aux besoins des différents systèmes d’exploitation de l’univers des smartphones, SIX Financial Information a développé une version HTML5 améliorée pour ses clients qui utilisent des appareils mobiles sous Android. Il fonctionne également sur d’autres appareils comme les dernières générations de BlackBerry. Comme pour les versions existantes de l’outil mobile «display» de Telekurs iD, les clients qui souscrivent à un package Wealth Management ou Asset Management de Telekurs iD ont automatiquement accès à la plateforme par le biais d’une URL. Ils peuvent ainsi afficher, sans frais supplémentaire, les données dans leur environnement mobile. Six Financial Information a par ailleurs annoncé qu’elle avait conclu un accord pour devenir fournisseur de contenus (CSP) sur le réseau Secure Financial Transaction Infrastructure® (SFTI®) de Nyse.

L’ex-Banque de Dépôts et de Gestion (BDG), rachetée par son homologue Cramer, a licencié la moitié de sa cinquantaine d’employés, a indiqué jeudi le quotidien 24 Heures. Les salariés ont été remerciés en octobre et novembre, avant la finalisation de la reprise."Les discussions se sont bien déroulées et les modalités de licenciement ont été respectées», a souligné Clément Dubois, secrétaire syndical de l’Association suisse des employés de banque (ASEB), cité par le journal.Ces licenciements ont été justifiés par les doublons occasionnés par le rachat de la banque et par le déplacement de certaines activités vers le siège genevois. Le président de la Banque Cramer, Marco Netzer, n’exclut pas à moyen terme de renforcer les effectifs à Lausanne. «Avec cette acquisition, nous comptons développer nos affaires dans la capitale olympique ces prochaines années, en profitant des forces de l’ex-BDG dans le domaine hypothécaire notamment ou celui de la gestion patrimoniale», a-t-il dit, dans le journal.

Carmignac Gestion a signé un accord avec l’une des principales banques du Japon pour distribuer son fonds Patrimoine de 24 milliards d’euros d’encours auprès des investisseurs locaux, est en mesure de révéler Citywire Global. La société de gestion de la Place Vendôme n’a pas dévoilé le nom de la banque, mais il s’agirait de l’une des plus importantes du pays.

Avec une collecte nette de 9,5 milliards d’euros depuis début janvier, 2013 est la meilleure année pour Pioneer Investments depuis la crise, qui est également la première après la fin du processus de redéploiement. Cette collecte s’avère de surcroît bien répartie entre classes d’actifs et régions géographiques. Elle était de «seulement» 7,7 milliards d’euros à fin septembre, a rappelé Sandro Pierri, le CEO, lors d’une présentation à Paris jeudi. Cela ne signifie pas pour autant que la société de gestion ait l’intention de lever le pied sur les investissements en distribution et en talents, qui ont absorbé en moyenne 15 % des bénéfices de 2011 et 2012.L’encours ressort actuellement à 175 milliards d’euros, contre 168,9 milliards fin septembre et quelque 158 milliards fin décembre de l’an dernier. En Europe occidentale (France, Suisse, Benelux et nordiques), dont Fabien Madar est le directeur général régional, les actifs sous gestion représentent 6,2 milliards d’euros, dont 2,1 milliards de souscriptions nettes. Pour la France, l’encours se situe à 3,7 milliards, la collecte nette s’est établie à 1,2 milliard d’euros et l’effet de marché à 300 millions.La collecte a porté sur huit types de produits : actions européennes, y compris petites capitalisations, obligataire «aggregate» (alpha portable), haut rendement européen, haut rendement américain, et des fonds dans le bas de la courbe des taux (corporates et cash +). A cela s’ajoutent un fonds d’analystes sur les Etats-Unis et un fonds défensif de 40 lignes, US fundamental growth.Fabien Madar a indiqué que l’objectif qui lui a été fixé pour 2014 est de continuer à développer la clientèle et de collecter 1 milliard d’euros, dont 400 millions en France.

Selon Morningstar, les fonds de long terme ont enregistré en octobre des souscriptions de 22,3 milliards d’euros en octobre, montant le plus élevé depuis juillet. Au mois d’octobre, les investisseurs ont privilégié les fonds actions au cours du mois d’octobre. Les flux collectés ont atteint 15,3 milliards d’euros, les fonds actions affichant leur plus forte collecte mensuelle depuis janvier. La demande pour les fonds d’allocation a également été soutenue, avec une collecte de 7,8 milliards d’euros, tout comme pour les fonds alternatifs (1,7 milliard d’euros). A l’inverse, les fonds matières premières et obligataires ont subi une décollecte de respectivement 419 et 988 millions d’euros. Parmiu les fonds actions, les fonds de la catégorie grandes capitalisations ont attiré 2,4 milliards d’euros d’actifs, niveau le plus élevé depuis que Morningstar compile les données en 2007. La demande a également été soutenue sur les fonds haut rendement en dollars américains.Les fonds obligataires ont représenté 6 des 10 catégories les moins recherchées. Le fonds Invesco Perpetual Income a subi 1,1 milliard d’euros de retraits, soit la plus forte décollecte au cours du mois d’octobre. Templeton Global Bond, le plus gros fonds ouvert, a subi 579 millions d’euros de décollecte, faisant d’octobre le cinquième mois consécutif de décollecte pour le fonds. Depuis le début de l’année, c’est BlackRock qui a connu les souscriptions les plus fortes dans l’industrie avec 22,8 milliards d’euros (hors ETF iShare). «La bonne tenue des marchés actions, le déclin de la volatilité et le resserrement des spreads de crédit ont poussé les investisseurs a prend plus de risque en octobre, les fonds actions profitant de leur plus fort mois de collecte en octobre depuis le début de l’année. Les flux vers les fonds de long terme, toutefois, sont encore bien en-deçà des niveaux vus avant le scénario de réduction des achats d’actifs par la Réserve fédérale, qui avait provoqué un mouvement de vente indiscriminée au cours du troisième trimestre 201", commente Ali Masarwah de l'équipe de recherche européenne de Morningstar.

The beginning of mutual recognition between Hong Kong and China is reportedly near, the deputy CEO of the market authority in the city-state, Alexa Lam, has announced at a press conference in Hong Kong, Asian Investor reports. Teh mutual recognition agreement will provide Hong Kong with the first roles in the development of offshore RMB Lam declined to give a sate, emphasizing that Hong Kong and China are putting the finishing touches on the details of the accord.

The Frankfurt-based PPM Private Property Investment Management on 15 November announced in a filing that it has launched the institutional fund PPM-Immobilien-Spezialfonds 01, specialised in residential real estate (collective properties) and mixed residential/commercial properties.The properties will be located in mid- to large-sized German cities, from 50,000 inhabitants up, as properties in large cities are too expensive.The promoter is aiming for a volume of EUR200m, of which EUR110m are owners’ equity. PPM is aiming for a maturity of 10 years for the fund, with a two-year investment period (August 2015). The performance objective is an average of 4.5% annually.The fund will be administered by HansaInvest, which will also handle accounting and risk management.CharacteristicsName: PPM-Immobilien-Spezialfonds 01ISIN code: DE000A1JXM84Management commission: 0.4%Minimal subscription: EUR5m

The Chancellor of the Exchequer, George Osborne, on 5 December announced his decision to cancel a 0.5% stamp duty on ETFs from April 2014. The Chancellor had previously cancelled the stamp duty on equities listed on the AIM market. “Today, we are taking further measures to make our tax regime more competitive. The announcement that stamp duty on shares listed on the AIM would be cancelled was welcomed throughout the world. Today, we are also cancelling the stamp duty on shares purchased in ETFs, in order to encourage these funds to domicile themselves in the United Kingdom,” Osborne says. A large majority of ETFs escape stamp duty as they are domiciled outside the United Kingdom.

Edward S. Lampert, who is seeking to stem the losses at Sears Holdings, is facing an exodus of clients from his hedge fund, the Wall Street Journal reports. The fund has redeemed billions of dollars to clients of Goldman Sachs Group, which had invested in ESL Investments in 2007, according to sources familiar with the matter. That is estimated to represent about USD3.5bn. These recent events represent a setback for Lampart, an investor who has been praised for his qualities, and who bet that he could bring about a recovery at Sears. Lampert became CEO of the retail company in January, but could not turn the firm around.

Union Investment Real Estate (UIRE), the real estate affiliate of the central asset management firm for the German co-operative banks, Union Asset Management Holding, has acquired the future Main Tor Porta office building in Frankfurt (22,500 square metres) from DIC Asset.The property is slated for completion in mid-2014, and will host the headquarters of Union Investment. It will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund reserved for institutional investors, UniInstitutional European Real Estate.

Charlotte Sillèn has left her position as leading manager of the Swedish short-term bond fund from Handelsbanken (USD4bn in assets), Citywire Global reports. She had been manager of the Handelsbanken Fds Swedish Sh Term Assets fund since January 2011. She has been replaced by Erik Gunnarsoon. Sillèn will remain as assistant to the fund, and will continue to supervise the Handelsbanken Funds Euro Liquidity, Handeslinvest Virksomhedsobligationer and Handelsbanken Yrityskorko funds.

Net inflows to equity ETFs/ETPs have totalled USD213.5bn in the first eleven months of the year, compared with only USD124.4bn in the corresponding period of 2012, according to estimates by ETFGI. Bond ETFs/ETPs take second place, with net inflows of USD22.4bn over 11 months, down compared with last year (USD61.6bn). Commodity ETFs/ETPs have seen a net outflow of USD34.7bn as of the end of November, while the first 11 months of 2012 brought net inflows of USD22.4bn. Assets in ETFs/ETPs as of the end of November set a record USD2.4trn, under the effect of the positive performance of themarktes and a net inflow of USD17bn. Over eleven months, assets were up 21% due to the good performance of the markets and a net inflow of USD220.6bn. Also over eleven months, the larget ETF provider is iShares, with a net inflow of USD57.3bn, followed by Vanguard (USD55.7bn), WisdomTree (USD13.6bn), PowerSHares (USD13.3bn) and SPDR (USD11.5bn). Transparent aset ETFs/ETPs, which have been much discussed recently, still represent only a small segment of the sector, with 126 products and cumulative assets of USD20.9bn, less than 1% of total ETFs/ETPs assets worldwide.

Global fund groups are diversifying sources of income by expanding into new markets and moving quickly to capitalize on new product trends, but managers in Europe and Asia also need to work at improving asset retention rates, according to the December issue of The Cerulli Edge-Global Edition.Within Europe, Germany and Switzerland are the key distribution targets for managers, followed by Italy and Spain and then France. However, raising assets and retaining assets do not go hand in hand. Since 2005, the annual redemption rate for cross-border funds in Europe has ranged between 48% and 97%, observes Cerulli. In the United States, the range is between 24% and 36%."A Cerulli survey of 153 fund selectors found that asset managers are failing to communicate their investment philosophy to buyers, an omission that is especially costly during short-term underperformance when a deep understanding of the managers’ process can help retain the client,» commented Barbara Wall, a Cerulli director.The problem of asset retention is particularly acute in Asia. A new product may raise significant assets under management (AUM) at the launch stage, only to see assets dry up after that. Cerulli found that investors typically hold their funds for short periods of less than a year. In Taiwan, for instance, retail investors hold their funds for about six to nine months, while in China the holding period can be as brief as one month!

As of 30 June, according to the CNMV quarterly report, JPMorgan Asset Management remained the largest active foreign manager in Spain, with EUR5.3bn, followed by Carmignac Gestion, with EUR3.84bn, according to the CNMV quarterly report. However, with the addition of EUR2.87bn in active funds at BlackRock and EUR2.6bn in iShares ETFs, the US asset management firm was the largest.Amundi takes 13th place, with EUR1.07bn, and Axa IM is in 17th place, with EUR911m.Overall, foreign asset management firms had EUR48.23bn in assets, out of a total of EUR215.22bn for funds and investment companies in Spain. Assets at foreign funds have increased 26.9% in first half, and 39.5% in one year. Their market share has increased by 2.58 points in six months, and 4.14 points in one year, to 22.4%, and the number of subscribers has increased by 16.4%, to 950,000 in first half.

With Zelf Vermogensopbouw, ING has launched a new execution only platform aimed at clients who wish to invest in funds themselves, without any advice, Fonds Nieuws reports. According to Karin van Gennip, head of private banking and investments, the platform stands out from the Robeco and and future ING Investment Management platforms due to the fact that it covers funds from all promoters.Currently, about 10% of the product range is composed of tracker funds. Zelf Vermogensopbouw includes equity funds, bond funds, real estate funds and multi-asset class funds. They are distributed over seven risk profiles.

Stoxx Limited has introduced the iStoxx Global ESG Select 100 Index. The new index screens the components of the Stoxx Global ESG Leaders Index for high dividend paying companies which also have low volatility, thus creating a hybrid portfolio of ESG, maximum dividend and low volatility strategies. The new index is designed to act as an underlying to exchange-traded funds and other investable products, such as structured products.

Lawrence Kemp, US growth large caps manager at BlackRock, has won back a USD1.8bn mandate from Charles Schwab, which he had managed when he worked at UBS Global Asset Managemnent, Financial News reports. Kemp joined BlackRock in February.

BNY Mellon Investment Management is seeking opportunities in France. “We would like to develop our expertise in alternative management and European equities more. Our strategy is to do it via acquisition, but to integrate teams into our existing boutiques. With this in mind, I have looked at the investment teams in France in the past twelve months, and I am still looking,” PeterPaul Pardi, global head of distribution at BNY Mellon IM, has explained to Les Echos. The asset management affiliate of the US bank now earned USD600m in revenues in Europe, and is aiming for USD1bn in five years’ time.

Amundi Real Estate, as part of development of its retail Opcimmo, has acquired its first office property in London, in partnership with Knight Frank Investment Management (KFIM). The office property, Defoe Court, Featherstone Street, located at the heart of London’s tech centre, was renovated in 2008 and has an exceptional location at the north end of the City. With a total floor area of 4,000 square metres on 5 floors, the property is wholly leased. According to Carmen Lopes, a manager at Opcimmo, “after a first co-investment in the United Kingdom in 2012, this acquisition confirms our desire and our capacity to invest in the British market. It reinforces our development strategy on this high-potential market. Our strategic partnership with Knight Frank Investment Management will allow us to extend our presence in London into the future.”

The Japanese police on Thursday arrested a Deutsche Bank employee in Tokyo. He is suspected of offering meals and travel worth JPY900,000 (EUR6,500) to the manager of the Mitsui pension fund, who, in return, is claimed to have invested JPY1bn (EUR7.2m) in products from Deutsche Securities, an affiliate of Deutsche Bank, Handelsblatt reports.According to the local press, the Japanese financial regulator may take legal action against Deutsche Securities in connection with the case.

With net inflows of EUR9.5bn since January, 2013 has been the best year for Pioneer Investments since the crisis, and also the first since the end of the redeployment process. What’s more, these inflows are distributed well between asset classes and geographical regions. They were “only” USD7.7bn at the end of September, Sandro Pierri, CEO, reminded at a presentation in Paris on Thursday. This does not mean, however, that the firm is planning to let up investing in distribution and talent, which absorbed about 15% of profits in 2011 and 2012.Assets now total EUR175bn, compared with EUR168.9bn as of the end of September, and about EUR158bn at the end of December last year.In continental Europe (France, Switzerland, Benelux and Scandinavia), where Fabien Madar is the regional CEO, assets under management total about EUR6.2bn, of which USD2.1bn are net subscriptions. For France, assets total EUR3.7bn, while net inflows totalled EUR1.2bn, and market effects are EUR300m.Inflows have totalled eight types of products: European equities, including small caps, “aggregate” bonds (alpha portable), European high yield, US high yield, and funds at the bottom of the rate curve (corporate and cash +). In addition, there is a fund of analysts of the United States and a defensive fund with 40 positions, entitled US fundamental growth.Madar states that the objective which has been set for him in 2014 is to continue to develop clients and to bring in EUR1bn in inflows, of which EUR400m are to be in France.