Lazard Asset Management (AM) renforce sa présence au Moyen-Orient. Présente à Bahrein depuis 2008 et gérant des actifs pour les clients de la région depuis 1992, la société de gestion américaine a annoncé le 4 février l’ouverture d’un nouveau bureau à Dubai. A cette occasion, Lazard AM a recruté Farah Foustok au poste de managing director et, surtout, de senior executive officer pour le bureau de Dubai. Ancienne directrice générale et directrice des investissements d’ING Investment Management Middle East, Farah Foustok aura pour responsabilité de conduire la croissance et le développement des activités de Lazard AM au Moyen-Orient, ce qui inclut la gestion des investissements locaux ainsi que la commercialisation et la distribution des stratégies de la firme américaine dans la région. En parallèle, Lazard AM a recruté Fadi Al Said en tant que directeur et analyste/gérant de portefeuille, également en provenance d’ING Investment Management Middle East où il officiait en tant que responsable des investissements et gérant de portefeuille. Fadi Al Saida aura pour mission de piloter une équipe de cinq personnes – dont quatre d’entre eux viennent d’ING Investment Management – en charge de la gestion des stratégies actions au Moyen-Orient et sur les marchés frontières à fois pour des clients locaux et des clients internationaux.

Craintes de déflation en Europe, défiance envers les marchés émergents… Les marchés d’actions commencent l’année dans le rouge, et la quasi-totalité des gérants figurant dans les différents mandats d’amLeague leur emboîtent le pas. Les exceptions sont à trouver du côté des gérants quantitatifs et des portefeuilles affichant une exposition aux marchés la plus faible possible (béta inférieur à un). A ce jeu, la société de gestion Tobam a le mieux tiré son épingle du jeu en figurant systématiquement dans le haut des classements et en affichant dans deux cas sur trois, des performances positives. Une satisfaction qui ne doit pas masquer la difficulté des gérants, pris dans leur ensemble, pour battre leur référence. Seuls sept y sont parvenus sur dix-huit en zone euro face à l’indice Eurostoxx NR (-2,08 %) et dix sur vingt trois dans le mandat Europe comparé au Stoxx 600 NR (-1,66 %). En revanche, ils ont été six sur onze dans le mandat «Global equities» à faire mieux que le Stoxx 1800 NR (-1,56 %). Au sein du mandat «zone euro», le «quant» SwissLife AM devance le «quant» Tobam (-0,75 %) et le portefeuille de Jeffrey Taylor chez Invesco AM (-0,87 %). En bas de tableau, Aberdeen AM chute lourdement (-5,08 %) devant Dexia AM (-3,91 %). Tous sont sous-exposés au marché avec des bétas inférieurs à un, la différence se faisant au niveau du choix de valeurs. Les premiers affichent des alphas positifs, contrairement aux derniers... Dans le mandat Europe, le scénario se répète. Un quant – Ossiam et son portefeuille minimum variance (+0,36 %) – en devance d’autres : Tobam (+0,32 %) et Invesco AM (+0,31 %). Sans surprise, les bétas sont nettement inférieurs à 1. En bas de tableau, figurent Dexia AM (-3,74 %) et Aberdeen AM (-3,48 %) qui ont été pénalisés par leur choix de valeurs. Dans le mandat Global Equities, mêmes causes, mêmes effets… Tobam (+0,91 %) devance Ossiam (+0,36 %) et Swiss Life AM (-0,45 %), tandis qu’en bas de tableau Ecofi (-2,07 %) et Petercam (-1,81 %) ferment la marche. Par ailleurs, au sein du mandat SRI Europe dont c'était la première apparition et qui accueille huit sociétés de gestion (cf. Newsmanagers du 18/12/2013), Tobam finit en tête en étant le seul à afficher un gain (+1,52 %). En matière de profil ISR, la note de 71/100 pour l’indicateur extra-financier déterminant le biais G (pour gouvernance) du portefeuille de Tobam est la plus élevée contre 69/100 pour le critère E (environnement), 67/100 pour le critère S (pour social) et 69/100 pour la note globale ESG d’amLeague. A noter que ce portefeuille devance celui de Swiss Life (-0,25 %) dont les critères ESG ressortent à 67/100 pour la note E, 69/100 pour la note S et 72/100 pour la note G. Quant à la note globale, elle se fixe à 67/100. En bas de tableau, Pertercam perd 2,49 % avec des notes de 73/100 pour les critères E et S et de 74/100 pour la note G. La note globale ressort à 73/100.

Selon Le Temps, la banque Syz a annoncé mardi en interne qu’elle envisageait d’externaliser ses services de «support» – les unités de back-office dans le jargon financier – afin de réduire ses coûts, selon des sources au sein de l’établissement. D’après ces sources, il a été notamment indiqué que des discussions étaient en cours pour confier la sous-traitance de ces fonctions à la société spécialisée B-Source.Contactée, la banque privée genevoise rétorque n’avoir pris «aucune décision».

KBL Swiss Private Banking a recruté Thierry Cottet pour occuper le poste de chief investment officer (CIO). L’intéressé rejoint la société en provenance de Merrill Lynch (Suisse), où il était également CIO. Il prendra ses nouvelles fonctions chez KBL Swiss Private Banking le premier mars, selon Finews.

Axa Investment Managers (Axa IM) a enregistré sur le marché espagnol un nouveau fonds multi classes d’actifs, baptisé Axa WF Global Income Generation, révèle Funds People. Ce véhicule, déjà lancé au niveau européen début janvier (lire NewsManagers le 14 janvier 2013), est une sicav domiciliée au Luxembourg qui offre des classes de parts tant aux institutionnels qu’aux investisseurs particuliers. Son objectif est de générer des revenus réguliers en investissant dans une combinaison d’actifs d’émetteurs de qualité offrant une croissance du capital sur le long terme. Le processus d’investissement repose sur une approche «bottom-up» tout en se concentrant sur trois facteurs clés: la diversification, une allocation d’actifs dynamique et une réduction des risques. Ce véhicule pourra investir à la fois sur des classes d’actifs obligataires (high yield, obligations d’entreprise investment grade,…), des actions et de l’immobilier. La gestion de ce fonds est confiée à Anne Gagliardini qui travaillera avec une équipe de quatre gérants senior tout en bénéficiant de la recherche d’Axa IM sur toutes les classes d’actifs.

Union Investment vient d’acquérir le parc éolien Burton Pidsea situé dans le nord-est de l’Angleterre pour son fonds d’infrastructure UniInstitutional Infrastruktur SICAV -SIF . La société Energiekontor AG qui vend le site est basée à Brême et se chargera de l’exploitation technique et commerciale de l’installation à l’avenir.Treize mois après son lancement, le fonds Union Investment est déjà investi dans cinq parcs éoliens européens situés dans quatre pays différents (Allemagne, France, Irlande et Royaume-Uni ) .

VTB Capital Investment Management vient de lancer un fonds obligataire dédié à la Russie et à la Communauté des Etats indépendants, rapporte Citywire.Le fonds domicilié au Luxembourg, VTB Capital IM Russia & CIS Debt, a été lancé avec un capital d’amorçage de 40 millions de dollars et 20 millions de dollars d’engagements non contraignants.Le fonds investira dans des obligations libellées en devises locales et en devises dures de l’ensemble des Etats de la région, dont de la dette high yield et en catégorie d’investissement émanant des gouvernements, des autorités locales et des entreprises.L'équipe obligataire de la boutique russe gère actuellement 3,2 milliards de dollars, le groupe pilotant au total 7,5 milliards de dollars.

Pioneer Investments a lancé un fonds obligataire mondial de type long/short visant à réduire l’exposition des investisseurs aux risques de taux et de crédit, croit savoir Citywire. Le Pioneer Funds Long/Short Global Bond a vu le jour fin 2013 en tant que fonds luxembourgeois. Un fonds du même nom a été lancé pour les investisseurs américains. Les deux sont gérés par Thomas Swaney, responsable de l’obligataire alternatif.

Selon Finews, la société de gestion Gottex Fund Management, spécialisée dans la gestion alternative, a ouvert un bureau de représentation à Stockholm, de façon à répondre à la demande croissante des clients scandinaves pour ses produits. Le bureau sera dirigé par Peter Seippel, responsable de l’activité scandinave de Gottex Fund Management.

Amundi ouvre une filiale en Pologne, Amundi Polska, après avoir obtenu l’autorisation des autorités financières locales, KNF.Basée à Varsovie, Amundi Polska est dirigée par Eric Bramoullé, directeur général et président du comité exécutif (il était précédemment responsable de la gestion actions des réseaux retail d’Amundi). Les autres membres du comité exécutif sont : Ludmila Falak-Cyniak – directrice des investissements ou chief investment officer, Kazimierz Fedak, responsable commercial et marketing, et Julien Bernard, chief operating officer. « L’ouverture d’Amundi Polska illustre notre souhait de nous rapprocher de nos clients et de nos partenaires et d’établir une empreinte durable en Pologne », commente Eric Bramoullé, par voie de communiqué.

Près des trois quarts des conseils d’arrondissements de Londres, qui gèrent des fonds de pension pour au moins 14 milliards de livres, se sont associés pour créer un véhicule d’investissement commun en vue de faire des économies sur les frais de gestion, rapporte Financial News. Selon le projet, le véhicule serait géré par une nouvelle société, qui demanderait un agrément de société de gestion auprès de la Financial Conduct Authority.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The index provider S&P Dow Jones Indices on 4 February announced the launch of a new index which combines the two investment themes on the basis of volatility and returns. The S&P Europe 350 Low Volatility High Dividend index measures the performance of 50 companies that pay high dividends of the S&P Europe 350 index, which meet requirements for diversification, volatility and liquidity. This combination of low-volatility themes and high dividends has already been applied to the S&P 500 index.

P { margin-bottom: 0.08in; } Many hedge fund managers who started up their activities in the 1990s are now dreaming of retirement, the Financial Times observes. Two camps are shaping up. Many are choosing to give money back to investors and to close the business. Others feel that their company can survive them, and for that reason, succession plans at hedge funds have become a priority in recent years. Succession may be more or less simply. The transition could be easier for a quantitative fund, for example. However, large institutional investors now consider succession plans to be vital.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } After a mixed year in 2013, the sukuk market may this year rebound to top USD100bn for the third consecutive year, the agency Standard & Poor’s estimates in a study published on 4 February. Sukuk issues launched by businesses and infrastructure vehicles from the Gulf region are expected to post double-digit growth in 2014, largely due to enormous infrastructure financing needs. In 2013, issue volumes fell by 13%. For the first time since 2007, corporate issues rose 20% last year, at a time when government issues were down by 265. This trend may continue in 2014 and 2015. In African countries, government sukuks may slowly make a place for themselves as a means of diversification compared with traditional Asian issuers of the Gulf region. However, Standard & Poor’s estimates that new regulatory conditions are necessary to strengthen market regulations, lower barriers to entry and to deepen the liquidity of these markets.

P { margin-bottom: 0.08in; } It has been a constant in the sector for three years. Alongside a wave of consolidation and rationalisation in the sector, the dynamic of creation of portfolio management companies (SGP), particularly entrepreneurial ones, has been confirmed in France in 2013. Following 34 creations the previous year, 38 new portfolio management firms were licensed in 2013, according to statistics from the French asset management association (AFG). The number of companies came to 613 at the end of 2013, compared with 604 at the end of 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to Le Temps, the bank Syz on Tuesday announced internally that it is planning to outsource its support services, known as the back-office units in financial jargon, in order to reduce its costs, according to sources inside the establishment. According to these sources, talks were said to be in progress to outsource these functions to the specialist company B-Source. When contacted, the Geneva-based private bank replied that it had taken “no decision.”

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Lazard Asset Management (AM) is scaling up its presence in the Middle East. The US asset management firm, which has been present in Bahrain since 2008, and which has been managing assets for clients in the region since 1992, on 4 February announced that it is opening a new office in Dubai. On this occasion, Lazard AM has recruited Farah Foustok as managing director and senior executive officer of the Dubai office. Foustok, former CEO and chief investment officer at ING Investment Management Middle East, will be responsible for leading the growth and development of the activities of Lazard AM in the Middle East, including management of local investments and sales and distribution of strategies from the US firm in the region. Meanwhile, Lazard AM has recruited Fadi Al Said as director and analyst/portfolio manager, also from ING Investment Management Middle East, where he served as head of investments and portfolio manager. Al Said will lead a team of five people in charge of managing equity strategies in the Middle East and frontier markets for local and international clients.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to Finews, the Swiss wealth management firm Gottex Fund Management, a specialist in alternative management, has decided to open a representative office in Stockholm, in order to meet the growing demand of Scandinavian clients for its products. The office will be led by Peter Seippel, head of Scandinavian activities at Gottex Fund Management.

Fitch Ratings’ 4Q13 reports on Europe-domiciled money market funds (MMFs) show that US dollar- and sterling-denominated funds in their search for yield have increased their unsecured financial exposures.As of December 2013 US dollar funds have seen their unsecured exposure to financial issuers rise to 71% of average portfolio assets, up from 57% a year ago. A similar shift was witnessed in sterling MMFs, albeit to a lesser extent, with unsecured financial exposures growing to 82% from 75%. Euro-denominated funds, on the other hand, have reduced their unsecured exposure to financials to 64% from 67%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Cheyne Capital Management, a London-based alternative asset management firm with more than USD6.5bn in assets under management, has seen assets in its UCITS funds reach USD575m, Two years ago, they totalled only USD30m. Cheyne Capital has five UCITS funds: Cheyne European Mid Cap Equity Fund, Cheyne Glboal Credit Fund, Cheyne Convertibles Absolute Return Fund, Cheyne European Real Estate Bond Fund and Cheyne South East Asia Long/Short (Malacca) Fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } Pioneer Investments has launched a global long/short bond fund, which will aim to reduce the exposure of investors to fixed income and credit risks. Citywire reports. The Pioneer Funs Long/Short Global Bond fund was released in late 2013 as a Luxembourg-registered fund. A fund of the same name has been launched for US investors. The two funds will be manage by Thomas Swaney, head of alternative bond assets.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } VTB Capital Investment Management has launched a bond fund dedicated to Russia and the Community of Indepdendent States, Citywire reports. The Luxembourg-domiciled fund, VTB Capital IM Russia & CIS Debt, was launched with seed capital of USD40m and USD20m in non-binding engagements. The fund will invest in bonds denominated in local currencies and hard currencies from all governments of the region, including high yield and investment grade debt from governments, local authorities and businesses. The bond team from the Russian boutique manages USD3.2bn in assets, while the group has a total of USD7.5bn in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The smart beta speicalist ERI Scientific Beta on 4 February announced that all smart beta indices, totalling 2,958, avaiable on the platform http://www.scientificbeta.com are now available under totally transparent terms. This transparency allows Scientific Beta indices to comply fully with the recommendations of the European Securities Markets Association (ESMA) concerning the transparency of financial indices. It also allows for counterparties on the index market to analyse the track records published by ERI Scientific Beta.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Robeco has confirmed to IPE.com that it is mulling to open an office in London. A spokesperson has indicated that the Dutch asset management firm had studied the possibility of setting up a foothold in London as part of its growth strategy in Europe and the United States in the coming years. It adds that an office in London would be home mainly to a sales team, while the Robeco headquarters would remain in Rotterdam.

M&G Investments has appointed John William Olsen to its global equities fund management team. He will start in April. John William Olsen has 16 years’ experience in equity investment. Most recently he was a portfolio manager at Danske Capital in Copenhagen where he managed the firm’s Global Stock Picking, Global Select and European Select equity funds. He joined Danske Capital from Danske Bank in 1998, working first in Danish equities and then global telecommunications and technology equities analysis.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers (Axa IM) has registered a new multi-asset class fund in Spain, entitled Axa WF Global Income Generation, Funds People reports. The vehicle, already launched throughout Europe in early January (see Newsmanagers of 14 January 2013), is a Sicav fund domiciled in Luxembourg, which offers share classes both to institutional and to retail investors. Its objective is to generate regular revenues, by investing in a combination of assets from quality issuers which offer long-term capital growth. The investment process is based on a bottom-up approach, while concentrating on three key factors: diversification, dynamic asset allocation, and risk reduction. The vehicle may invest both in bond asset classes (high yield, investment grade corporate bonds, etc.), equities, and real estate. The management of the fund will be carried out by Anne Gagliardini, who will work with a team of four senior managers, while benefiting from the research of Axa IM in all asset classes.

P { margin-bottom: 0.08in; } Nearly three quarters of the local boroughs in London, which manage pension funds totalling at least GBP14bn, have teamed up to create a joint investment vehicle in order to save on asset management fees, Financial News reports. According to the plans, the vehicle would be managed by a new company, which would seek a license as an asset management firm from the Financial Conduct Authority.

P { margin-bottom: 0.08in; } Julius Baer has recruited Stewart Edginton as head of discretionary specialists for its portfolio management unit, Fund Web reports. He will be based in the United Kingdom, and will supervise a team of 12 people.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the context of ongoing debate about the liquidity coverage ratio (LCR), the association of actors in the covered bond sector, the European Covered Bond Council (ECBC) on 4 February published a document which recommends that covered bonds be included in the highly liquid (level 1) class of assets under proposed LCR rules. “The inclusion of covered bonds in level 1 assets would make it possible to limit dependence on government debt in the European banking sector, and would facilitate the objective of delinking the government sector from the banking sector,” says Luca Bertalot, president of the association, in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The year 2013 was marked by low growth of 3.1% of total assets under management in France, which now total EUR3.023trn, according to annual statistics unveiled on 4 February by the French financial management association (AFG). This development is largely due to a rebound on the equity markets, as inflows were largely disappointing, the professional association notes. Passing USD3trn is a result of the combined growth of mandates and foreign funds managed in France (+5.2%) and French-registered funds, which, however, have grown only by 1.2%. Assets under management under mandates excluding foreign-registered OPCs have increased by 5.4%, to nearly USD1.3trn. Financial management of foreign-registered OPCs in France top USD200bn (+4%), as a result of increased distribution to non-resident clients. With nearly EUR900m for alternative investment funds (FIA), net assets in French-registered OPC funds totalled USD1.523trn as of the end of 2013, up by EUR17bn for the year, compared with EUR119bn in 2012.