Le suédois Catella Real Estate AG Kapitalanlagegesellschaft a annoncé le quatrième closing de son fonds immobilier investi dans des projets immobiliers durables en Europe, indique Investment Europe. Lancé en 2011, le fonds compte des actifs immobiliers d’une valeur de 200 millions d’euros. Au total, Catella gère plus de 1,9 milliard d’euros.

Au premier trimestre 2014, les actifs sous gestion de la division Private Banking & Wealth Management, qui comprend les pôles Wealth Management Clients, Corporate & Institutional Clients et Asset Management, ont augmenté de 10,1 milliards de francs pour atteindre 1.292,5 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 16 avril. La collecte nette s’est élevée à 13,7 milliards de francs. Le bénéfice avant impôts déclaré total ressort à 1012 millions de francs. Les activités stratégiques ont dégagé un bénéfice avant impôts de 965 millions de francs, en hausse de 28% par rapport au premier trimestre 2013. «Nous avons sensiblement amélioré la rentabilité de nos activités stratégiques au cours du trimestre, avec une augmentation du bénéfice avant impôts de 28% par rapport au même trimestre de l’année précédente. Dans les activités de Wealth Management Clients, la marge nette est passée à 29 points de base, contre 23 points de base au même trimestre de l’année précédente, et nous avons accru la part des actifs sous gestion des clients Ultra-High Net Worth à 46% au premier trimestre, contre 43% une année auparavant», souligne Brady W. Dougan, le directeur général de Credit Suisse, cité dans un communiqué. Le pôle Corporate & Institutional Clients a continué de fournir une forte contribution à la performance globale de la division et Asset Management a plus que doublé son bénéfice avant impôts par rapport au premier trimestre 2013, conséquence de son approche plus ciblée, ajoute le directeur général. Malgré les bonnes performances de la banque privée et de la gestion de fortune, le groupe a subi au premier trimestre 2014 un recul de 34% sur un an de son bénéfice net à 859 millions de francs suisses.

Ossiam vient de signer un accord de coopération avec le fournisseur d’indices chinois, basé à Shanghai China Securities Index Company, Ltd. ( CSI ). La filiale de Natixis Global Asset Management apportera son expertise dans la construction d’indices Minimum Variance à CSI, qui développe un indice minimum variance basé sur son propre indice de référence, le CSI 300. Ce dernier a pour objectif de refléter la performance des plus grosses capitalisations du marché chinois (actions A). Le CSI 300 est un indice utilisé comme benchmark de performance sur les actions A, et comme support de fonds indiciels ou de produits dérivés. Le premier contrat futures en Chine continentale utilise l’indice CSI 300 comme sous-jacent, précise Ossiam.

Le groupe bancaire suisse SYZ & CO a connu une forte croissance en 2013, avec des actifs sous gestion qui ont atteint 28,7 milliards de francs suisses à fin décembre, soit une progression de 14,5% par rapport à fin 2012, a annoncé le groupe le 15 avril dans un communiqué. L’augmentation observée de 3,7 milliards de francs suisses provient à hauteur de 62% d’une collecte nette de 2,3 milliards de francs suisses. des entrées nettes d’argent frais de CHF 2.3 milliards, le reste découlant de la performance de gestion. Les trois lignes d’affaires du Groupe, à savoir la banque privée, la gestion institutionnelle et les fonds de placement Oyster, ont toutes connu une évolution positive des actifs gérés. Selon la méthode de calcul par lignes d’affaires, habituelle dans l’industrie, les actifs en gestion à fin 2013 atteignent 32.8 milliards de francs suisses, en hausse de 19,4% d’une année sur l’autre. Les revenus ordinaires ont augmenté de près de 20% à 220,1 millions de francs, tandis que les charges se sont accrues de 9%. En conséquence, le bénéfice net du Groupe a plus que doublé pour totaliser 26 millions de francs suisses (contre 12,6 millions en 2012). Les bonnes performances de gestion enregistrées en 2013 et le retour progressif de la croissance économique dans la plupart des pays développés permettent d’envisager une poursuite du développement du Groupe en 2014, comme le confirment les résultats des trois premiers mois, souligne le communiqué.

Les actifs sous gestion du gestionnaire de fortune GAM se sont inscrits fin mars à 115,3 milliards de francs suisses contre 114,4 milliards de francs à fin 2013, selon les chiffres communiqués le 15 avril par GAM Holding AG.Dans la division Investment Management, les actifs sous gestion se sont inscrits à 69,6 milliards de francs, contre 69,8 milliards de francs suisses à fin 2013. Ce recul très limité est dû à l'évolution positive des marchés qui a permis de contrebalancer la décollecte et les effets négatifs de la fermeté du franc suisse par rapport au dollar et à l’euro. Après des rachats durant les deux premiers mois de l’année, le mois de mars s’est terminé sur une collecte positive, précise le groupe suisse. Dans les activités de Private Labelling, les actifs sous gestion se sont accrus de 2% à 45,7 milliards de francs suisses, grâce notamment à une collecte nette de 1,1 milliard de francs suisses.

La société de gestion Lingohr & Partner vient de recruter Ulrich Nötges en qualité de chief operating officer (COO) et chief risk officer (CRO), rapporte Fonds professionell.Après avoir passé 13 ans chez Trinkaus & Burkhardt, Ulrich Nötges a travaillé pendant 14 ans chez Apo Asset Management.Les actifs sous gestion de Lingohr & Partner s'élèvent à environ 5,5 milliards d’euros, essentiellement pour une clientèle institutionnelle en Allemagne, avec une antenne à Francfort, et à l'étranger, avec des implantations à Dubai (bureau de représentation) et en Amérique du Nord (au travers de sa filiale Lingohr & Partner North America).

Le gérant petites capitalisations de Standard Life Investments, Ken Nicholson, a quitté la société où il a passé 15 ans, rapporte Investment Week. Il gérait le fonds SLI European Smaller Companies, qui fait partie de la gamme petites capitalisations. Mais le rachat d’Ignis a soulevé des interrogations sur l’avenir de nombreux fonds, le groupe issu de la fusion disposant de nombreux doublons.

Les gérants inscrits dans les mandats amLeague ne partent pas vraiment d’une feuille blanche. Pas ceux, en tous les cas, invités récemment sur Newsmanagers TV (*) pour détailler les caractéristiques de leur gestion et de leur portefeuille. Pour Arnaud d’Aligny, gérant chez Sycomore AM, le portefeuille amLeague est un quasi clone de Sycomore Europeancap, un fonds de la gamme de la société de gestion. Egalement présent, Laurent Inglebert, analyste-gérant chez Aberdeen AM, a distingué le portefeuille du mandat euro de celui sur l’Europe. Car le fonds de la société de gestion sur la zone euro a largement recours à des valeurs hors benchmark, ce qui est impossible dans les championnats, alors que le portefeuille européen est «en ligne». De fait «l’overlap» est de 60 % dans le premier cas et de 90 % dans le second. En termes de performances, les différences ne s’estompent pas. En l’espace de six mois, les performances entre le portefeuille sur la zone euro et celui sur l’Europe vont du simple au double. «Mais ce constat s’explique surtout par le comportement de certaines valeurs cotées sur le marché suisse comme Astra Zeneca», a expliqué Laurent Inglebert . Invités à s’exprimer sur les classements des mandats, et sur le grand chamboulement aux premières places comme aux dernières, où les quants côtoient les adeptes de la gestion fondamentale, les gérants se sont accordés pour reconnaître que les marchés sont à leur plus haut, se cherchent et hésitent à poursuivre leurs ascension. Dans ce cadre, la baisse de la volatilité aide les gestions quantitatives tandis que pour les gestions fondamentales, Arnaud d’Aligny note une décorrélation nette entre les titres, ce qui donne du grain à moudre aux stocks pickers. Dans cet environnement, les gestions des deux gérants ne sont pas vraiment à la fête sur un horizon de quelques mois. Mais sans contester les difficultés momentanées de leur gestion, Arnaud d’Aligny et Laurent Inglebert ont insisté sur leur vision de long terme, expliquant au passage l’importance au cours du premier trimestre de la sélection sectoriel, géographique et des tailles de capitalisations. «Même si l’on sait que l’on peut passer à côté d’un cycle de gestion, il faut s’en tenir pour l’investisseur, à la typologie de gestion préalable», ont-ils rappelé. Reste ensuite à déterminer les catalyseurs et autres moteurs de performances dont les gérants vont pouvoir profiter. Arnaud d’Aligny en identifie trois : le rebond de l'économie européenne, les introductions en bourse et les fusions-acquisitions. A ce titre, le gérant de Sycomore AM a noté une progression de près de 100 % sur l’Europe, à condition de ne pas oublier le niveau bas d’où elle est partie. «Rapporté à la capitalisation, le volume de transaction est encore inférieur de moitié à ce qu’il était sur les trente dernières années au niveau mondial», a insisté le gérant. «En termes de confiance, ces opérations sont contagieuses, mais il faut être sélectif», a martelé Laurent Inglebert, «car certaines entreprises profitent de valorisations attractives dans leur secteur, ce qui n’est pas partout le cas». Et de donner l’exemple d’entreprises du secteur minier et à l’inverse, de celui de la téléphonie, où les marges sont sous pression et les marchés très régulés. Dans un autre genre, la performance des smalls et midcaps a été saluée, quand bien même la naissance du PEA PME a fait progresser très rapidement certaines valorisations, au point que l’on peut détecter des signes de bulle dans certains secteurs. «Il reste quelques pépites», a indiqué Arnaud d’Aligny, qui a confirmé la présence de ce type de capitalisations dans le portefeuille. Ce n’est pas le cas chez Aberdeen dont le portefeuille affiche un très fort biais «large caps», et n’en a donc pas tiré profit. Enfin, au terme de l’entretien, Antoine Briant, CEO d’amLeague a dressé un panorama sur le mandat «global equities» où les acteurs ainsi que leur profil et leur pari sont variés, aidé en cela par un benchmark large. Il n’en reste pas moins que certains sont restés avec un profil «marché émergents» net dont ils ont pu souffrir, à l’image d’EdRam (-1,01 % en mars). Par ailleurs, des quants cohabitent avec des résultats très différents. Il est vrai qu’ils revendiquent des gestions marquées, de low volatility, risk parity, etc. Résultat, Theam affiche un gain de 1,8 % alors que Ossiam ne progresse que de 0,21 %. Quant aux stocks pickers, ils ont eu eux aussi des fortunes diverses. Notamment Roche-Brune (0,85 %) tandis que le portefeuille d’Allianz GI a mordu la poussière (-1,42 %). (*) cliquez sur ce lien pour lire la vidéo

Jupiter, société de gestion implantée au Royaume-Uni, rebaptise son fonds Jupiter China Sustainable Growth qui devient Jupiter China Select. Ce fonds, lancé en décembre 2009, continuera d’être géré par Philip Ehrmann dont le mandat restera inchangé en termes de style d’investissement et de stratégie, précise un communiqué publié par Jupiter.L’objectif du fonds Jupiter China Select est, selon la société de gestion, «d’obtenir une croissance à long terme du capital en investissant dans des entreprises bien positionnées pour tirer parti des tendances séculaires associées à un développement durable en Chine».

Cheyne Capital, l’une des plus anciennes sociétés de hedge funds de Londres, prévoit de lever jusqu’à 300 millions de livres pour un fonds immobilier qui aura comme objectif d’investir dans des projets avec un impact social positif, rapporte le Financial Times. Lancé au troisième trimestre, le Cheyne Social Property Impact Fund sera géré par Shamez Alibhai.

Jupiter enrichit sa gamme de produits. Le gestionnaire d’actifs britannique va lancer un fonds actions américaines sur les petites et moyennes capitalisations, révèle FT Adviser. Ce nouveau véhicule sera géré par Robert Siddles, l’ancien gérant «small cap» de F&C qui a rejoint Jupiter en janvier 2014.Le produit, baptisé Jupiter US Small and Mid Cap Companies Fund, doit être officiellement lance sur le marché à compter du 12 mai et il adoptera la même stratégique que le Jupiter US Smaller Companies Investment Trust, transféré à de F&C à Jupiter avec l’arrivée de Robert Siddles. Le véhicule investit dans des entreprises dont la taille est comprise entre 100 millions et 5 milliards de dollars et son indice de référence est le Russell 2000 Index.

Aviva Investors étoffe ses équipes. La société de gestion, filiale de l’assureur britannique Aviva, vient en effet de débaucher Mark Versey, jusque-là directeur des investissements de Friends Life, pour le nommer au poste de directeur des solutions clients, révèle FundWeb.L’intéressé reportera à Euan Munro, directeur général d’Aviva Investors. Auparavant, Mark Versey a occupé différentes fonctions chez Axa UK et Morgan Stanley.

ING Investment Management (IM) complète sa gamme de produits high yield. La société de gestion néerlandaise a enregistré sur le marché espagnol un véhicule de dette asiatique high yield, baptisé ING (L) Renta Fund Asian High Yield, rapporte Funds People. Dans le détail, il s’agit d’un fonds «long only» qui se concentre sur des obligations d’entreprises ayant une notation inférieure ou égale à BB+ libellées en devise locale, sans couverture. Son portefeuille sera composé de 100 obligations d’environ 75 émetteurs de marché sélectionnés selon une approche «bottom-up» combinée avec des choix «top-down» afin de garantir une diversification maximale avec un équilibre entre les actifs retenus, les secteurs d’actifs et les pays. L’indice de référence de ce produit est le BofA Merrill Lynch Asian Dollar High Yield Corporate Constrained Index (ACCY).

Old Mutual Global Investors a recruté le 1er avril dernier Iris Tsui au poste de directrice commercial senior afin de renforcer son équipe de distribution asiatique basée à Hong Kong, rapporte International Adviser. L’intéressée officiait précédemment chez E Fund Management où elle était responsable du développement de l’activité auprès des intermédiaires et des clients institutionnels. Avant cela, Iris Tsui a travaillé chez HSBC et Citibank en tant que consultant en investissement pendant plus de cinq ans. Elle reporte en direct à Kylie Chan et elle a pour mission de développer les différents canaux de distribution de la société de gestion en Asie.

Carlyle Group a bouclé son premier fonds de capital investissement ciblant l’Afrique sub-saharienne à 698 millions de dollars, soit 40 % au dessus de son objectif, rapporte le Financial Times. Marlon Chigwende, managing director et co-responsable de l’équipe de conseil d’Afrique sub-saharienne, a indiqué au journal que la moitié du financement est venu d’investisseurs se tournant pour la première fois vers l’Afrique, dont 10 % venant d’Afrique.

RenAsset Management a obtenu l’agrément de la Banque centrale d’Irlande pour lancer le 24 avril son fonds investi dans des actions du marché nigérian. Basé à Dublin, le produit Ucits sera géré par Sven Richter, responsable des marchés frontières au sein de la société russe. Sa capacité sera limitée à 50 millions de dollars.

L’industrie des fonds communs de placements américains, dans son ensemble, à enregistré 39,2 milliards de dollars de flux entrants en mars selon les données publiées par l’agence Morningstar. La catégorie « Core intermediate-term bond funds », qui regroupe les fonds obligataires moyen terme, a contribué positivement à la collecte du secteur le mois dernier en enregistrant des flux entrants (+4,3 milliards de dollars) pour la première fois depuis 11 mois, précise Morningstar.

Le fonds d’investissement Amber Capital, quatrième actionnaire du fabricant de câbles Nexans (avec 5,5 % du capital), s’apprête à écrire aux principaux actionnaires pour leur demander de soutenir son projet de révocation du PDG, Frédéric Vincent, rapporte L’Agefi. Alors même que le siège d’administrateur de Frédéric Vincent n’est pas en renouvellement cette année. Contacté par le journal, Nexans n’avait hier pas encore reçu cette résolution.Si cette résolution était adoptée, elle instaurerait de facto une séparation des fonctions de président et de directeur général, ce qu’avait déjà demandé Amber Capital en novembre dernier. A l’approche de l’assemblée générale de Nexans, le 15 mai prochain, les frondeurs invoquent notamment les mauvais résultats du groupe en 2013, tombé dans le rouge avec une perte nette de 333 millions d’euros, tandis que la marge opérationnelle perdait 0,6 point à 3,6%.

Christopher Arbuthnot a rejoint la société de hedge funds Kennebec Global, basée à Rhode Island, suite à son départ de Manulife Asset Management à la fin de l’année dernière, rapporte Citywire. Il devrait travailler sur un hedge fund long/short.

Le groupe Macif a annoncé la nomination de Philippe Michel Labrosse à la fonction de directeur général de Mutavie, sa filiale Epargne-assurance vie. Philippe Michel Labrosse a rejoint le groupe Macif en septembre 2013 en qualité de directeur du pôle Finance/Epargne regroupant les activités d’Assurance Vie (Mutavie) et bancaires (Macifin’). Il remplace Jean Dit Berthelot, qui a quitté l’entreprise.Auparavant, Philippe Michel Labrosse était président directeur général de la société financière W Finance. Il a également exercé les fonctions de Directeur des Assurances de Personnes pour l’Amérique du Sud (2000-2002), de Directeur général des compagnies d’Assurance Vie, AVIP, Arcalis, Génération Vie (Oddo), de la Retraite Collective et des Partenariats de Prévoyance (2004-2009). Par ailleurs, le groupe a promu Fred Vianas, directeur général de Macif-Mutualité, filiale du groupe Macif en charge des contrats d’assurance de personnes en santé et prévoyance, individuelle et collective. Il succède à Catherine Touvrey qui a été nommée dans l’entreprise directrice général déléguée en charge des métiers du groupe Macif.Fred Vianas est entré dans le groupe en 2010 pour prendre en charge la direction des assurances de personnes collectives et des projets stratégiques de Macif-Mutualité. En 2012, il est devenu directeur général délégué de Macif-Mutualité où il aura la mission d’assurer la direction opérationnelle de la filiale. Il occupe également, depuis janvier 2013, le poste de Directeur du pôle Santé/Prévoyance du groupe Macif, indique un communiqué.

La société de gestion Clay Asset Management, spécialisée dans l’allocation d’actifs et qui a démarré ses activités il y a environ 2 ans et demi, vient de franchir la barre des 200 millions d’euros d’actifs sous gestion. «Nous sommes très satisfaits de cette évolution dans un environnement toujours très difficile», a déclaré à Newsmanagers Cyril Bergé, président et fondateur de la société.Légèrement en avance sur son plan de marche, Cyril Bergé espère s’approcher de la barre des 300 millions d’euros d’ici à la fin de l’année. Alors que la société reste globalement très discrète, fidèle à sa stratégie d’origine qui est de servir une clientèle essentiellement composée d’investisseurs privés fortunés, au total une petite vingtaine de clients. Depuis l'été dernier, une activité de family office complète le dispositif. Cette activité compte désormais quatre clients.Parallèlement, Clay AM souhaite se développer dans la gestion collective avec deux stratégies, Clay Multi-Assets, un fonds d’allocation dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 26 millions d’euros, et Clay New Horizons, un fonds «deep value» dédié aux actions émergentes dont l’encours approche les 4 millions d’euros. Décorrélé des indices émergents, ce dernier fonds affiche des performances comprises entre 0% et 4% depuis le début de l’année avec une faible volatilité. Le fonds phare Clay Multi-Assets a lui progressé de 8,5% l’an dernier pour une volatilité inférieure à 5% et depuis le début de l’année, il affiche un gain de 4,5%.Si l’activité continue d'évoluer favorablement, Clay AM n’exclut pas de nouveau développements dès cette année. Tout d’abord, Cyril Bergé souligne qu’une bonne partie de sa clientèle française est installée en Belgique ou au Luxembourg. Soucieux de rester proche de sa clientèle, Cyril Bergé n’exclut pas de créer une société de gestion au Luxembourg. Last but not least, la société étudie la possibilité de lancer une activité de private equity peut-être dans les prochains mois. Forte actuellement d’une équipe de sept personnes, Clay AM pourrait alors compter un effectif de 8 à 9 personnes d’ici à la fin de l’année.

A Paris, les bonus versés au titre de l’année 2013 progressent nettement pour les traders seniors sur dérivés actions rapporte le journal Les Echos qui cite le dernier recensement du cabinet Vendôme Associés. La rémunération variable de ces professionnels, qui n’avait plus augmenté depuis 3 ans, a plus que doublé atteignant en moyenne 450 000 euros contre 200 000 euros l’an dernier. Sur la même classe d’actifs, les vendeurs séniors ont également vu, dans une moindre mesure, leur prime augmenter passant de 275 000 euros à 400 000 euros. Beaucoup moins heureux, les vendeurs seniors sur produits fixed income (Forex, taux, obligations) ont subi, en moyenne, une baisse de leur bonus de 15% selon le journal Les Echos, qui s’appuie sur des données fournies par le cabinet Hudson. Lequel précise qu’une banque, « traditionnellement généreuse » a contribué très négativement à l’évolution de la moyenne sur un an en réduisant son enveloppe de 80%. En chiffres, les rémunérations variables des vendeurs fixed income seniors, au titre de 2013, varient de 50 000 à 250 000 euros contre une fourchette comprise entre 80 000 et 300 000 euros l’an dernier. Par ailleurs, Les Echos constate un écart grandissant entre les banques anglo-saxonnes et les banques françaises. Seules les premières ayant augmenté le bonus moyen versés à leurs salariés.

Candriam, l’ex-Dexia Asset Management, vient de rejoindre le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) et sera représenté par Isabelle Cabie, sa responsable ISR. Candriam considère que « la prise en compte de critères ESG matériels permet d’identifier des facteurs autres que financiers susceptibles d’influencer la valeur et la compétitivité à long terme d’une entreprise, tout en participant au développement durable de l’activité économique », indique un communiqué .

Credit Suisse Group made a strong performance in first quarter in Private Banking & Wealth Management with increased pre-tax income of CHF 1,012 million; lower expenses and substantial asset inflows with strategic net new assets of CHF 16 billion and total net new assets of CHF 13.7 billion.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss banking group SYZ & CO grew strongly in 2013, with assets under management totalling CHF28.7bn as of the end of December, for growth of 14.5% at the end of 2012, the group announced in a statement on 15 April. The observed increase of CHF3.7bn was 62% due to a net inflow of CHF2.3bn, and inflows of new money of CHF2.3bn, while the rest arises from the performance of management. Ordinary revenues increased by more than 20% to CHF220.1m, while costs increased 9%. As a result, net profits at the Group more than doubled, to a total of CHF26m (compared with CHF12.6m in 2012). The good performance management showed in 2013 and the gradual recovery of economic growth in most developed countries has made it possible to envision continued growth for the group in 2014, as the results in the first three months confirm, a statement says.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock is gaining ground on the Chinese market. BlackRock Asset Management North Asia, the Asian affiliate of the US asset management firm, has received its first RQFII (renminbi qualified foreign institutional investor) license from the China Securities Regulatory Commission, International Adviser reports. The precious license allows the firm to invest in domestic capital markets in China, including A-class shares and onshore bond markets. The license comes in addition to the first two qualified foreign institutional investor (QFII) licenses previously obtained in China. The first QFII license was obtained in June 2012 wit an investment quota of USD100m, while BlackRock received a second license, for a further USD100m, in March 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } Ossiam has signed a cooperation agreement with the Shanghai-based Chinese index provider China Securities Index Company, Ltd. (CSI). The affiliate of Natixis Global Asset management will provide its exprtise in the construction of Minimum Variance indices to CSI, which is developing a minimum variance index based on its own benchmark index, the CSI 300. The index aims to reflect the performance of the largest caps on the Chinese market (A shares). The CSI 300 is an index used as a performance benchmark for A class equities, and as a support for tracker funds or derivative products. The first futures contract in continental China uses the CSI300 index as its underlying, Ossiam states.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the wealth management firm GAM as of the end of March totalled CHF5.3bn, compared with CHF114.4bn as of the end of 2013, according to figures released on 15 April by GAM Holding AG. In the Investment Management division, assets under management totalled CHF69.6bn, compared with CHF69.8bn as of the end of 2013. This highly limited decline is due to the positive evolution of the markets, which offset outflows and the negative effects of the strong Swiss franc compared with the US dollar and the euro. After redemptions in the first two months of the year, the month of March brought positive inflows, the Swiss group states. In Private Labelling activities, assets under management rose 2%, to CHF45.7bn, due to net inflows of CHF1.1bn.

In the past two years, CCR AM has reviewed its asset management process, in order to reassure investors. The changes which have been made are the result of work in behavioural finance, in which the asset management firm is heavily involved, as it is convinced of the firm foundation of the field and its potential with respect to investor demand and the interest of managers. The deputy CEO of CCR AM, Muriel Tailhades du Châtelier, discusses the advantages of this management model, defending it despite its faults.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Investors is adding to its teams. The asset management firm, an affiliate of the British insurer Aviva, has recruited Mark Versey, previously chief investment officer at Friends Life, to the position of director of client solutions, FundWeb reports. Versey will report to Euan Munro, CEO of Aviva Investors. Versey previously served in various roles at Axa UK and Morgan Stanley.