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30/04/2014

AMG prend une participation majoritaire dans Veritas AM

La société de gestion américaine, Affiliated Managers Group (AMG), qui publiait hier ses résultats trimestriels, a annoncé avoir conclu un accord définitif pour acquérir une participation majoritaire dans Veritas Asset Management, société de gestion britannique indépendante spécialisée dans l’investissement actions, long/short et directionnel. Veritas AM gère aujourd’hui environ 10 milliards de livres sterling d’actifs (soit 17 milliards de dollars) selon le communiqué. Sur les 3 premiers mois de l’année, AMG a enregistré une collecte nette de 7 milliards de dollars. Il s’agit du 16ème trimestre consécutif de collecte positive, précise Sean Michael Healey qui dirige AMG. En intégrant la contribution de Veritas AM, l’encours géré par AMG s’élève aujourd’hui à 594 milliards de dollars soit une progression de 28% sur un an.
30/04/2014

Extend AM vise un doublement de ses encours dans deux ans

Lancé en 2013 en tant que filiale d’OTC AM, Extend AM est aujourd’hui totalement indépendante. Présidée par Jean-Marc Palhon, la société de gestion française gère actuellement 200 millions d’euros, à 80 % pour le compte de particuliers. En 2013, la collecte nette s’est élevée à 50 millions d’euros. Depuis le début de l’année, alors que la campagne ISF vient tout juste de commencer, les souscriptions attirées par Extend AM est de 20 millions d’euros. « Pour cette année, nous avons un objectif de 50 à 70 millions d’euros de collecte au total », précise Jean-Marc Palhon. A horizon deux ans, le président d’Extend AM vise un doublement de ses encours gérés. La gamme d’Extend AM compte 18 FCPR et FIP investissant dans les actifs tangibles : 8 fonds dédiés à l’investissement dans le secteur hôtelier, 5 fonds mixtes associant des investissements dans les entrprises hôtelières et des PME de secteurs diversifiés, 3 fonds dédiés à des opérations de marchands de biens dans Paris intra-muros, et 2 fonds dédiés à l’investissement dans des containers maritimes.
30/04/2014

Légère collecte pour la gestion d’actifs de BNP Paribas au premier trimestre

Au premier trimestre de cette année, l’activité gestion d’actifs de BNP Paribas a enregistré des souscriptions nettes de 800 millions d’euros, après 200 millions d’euros au trimestre précédent et des rachats nets de 7 milliards d’euros un an plus tôt, selon les résultats trimestriels de la banque publiés ce mercredi.Sur l’ensemble de 2013, l’activité portée par BNP Paribas Investment Partners avait subi pas moins de 31,4 milliards d’euros de décollecte. A fin mars, les encours de la gestion d’actifs ressortaient à 376 milliards d’euros, en légère hausse de 1,6 % par rapport à fin 2013, mais en repli de 6,9 % sur un an. L’ensemble du pôle Investment Solutions, qui comprend aussi le wealth management, l’assurance et le real estate, a enregistré des souscriptions nettes de 8,7 milliards d’euros au premier trimestre et vu ses encours s'établir à 874 milliards d’euros. Les revenus d’Investment Solutions, à 1 579 millions d’euros, progressent de 2,7% par rapport au premier trimestre 2013. Le résultat brut d’exploitation du pôle, à 504 millions d’euros, est en hausse de 3,7% par rapport au premier trimestre 2013.
30/04/2014
Fonds

La plateforme Ucits d'Alceda accueille deux nouveaux fonds

La société de gestion Alceda a annoncé le 29 avril l’arrivée sur sa plateforme Alceda Ucits Platform (AUP) de deux nouveaux fonds, Bankhaus Bauer Premium Select (ISIN LU0368522677) et QuantiCore MultiStrategyConcept Asset Mix (ISIN LU0766333982). Le transfert de ces deux stratégies conseillées par Bankhaus Bauer est effectif depuis le 25 avril.
Fonds
30/04/2014

A&G Banca Privada obtient sa licence AIFM

A&G Banca Privada, via sa filiale A&G Luxembourg AM, a obtenu une licence AIFM octroyée par le régulateur luxembourgeois, la Commission de supervision du secteur financier (CCSF) rapporte Funds People. A&G Banca Privada devient ainsi la première entité espagnole à obtenir une licence pour opérer en qualité de gérant alternatif au Luxembourg.
30/04/2014
Fonds

Les actifs des hedge funds approchent la barre des 3.000 milliards de dollars

Durant la semaine au 25 avril 2014, les actifs des hedge funds ont atteint 2.931 milliards de dollars, rapporte le site spécialisé sur la gestion alternative Opalesque qui évoque des données de eVestment.Au terme du premier trimestre 2014, les actifs des hedge funds s'élevaient à 2.700 milliards de dollars, selon les données du HFR Global Hedge Fund Industry Report.
Fonds
30/04/2014
Fonds

L'AIMA répond aux critiques sur les performances des hedge funds

L’association internationale de la gestion alternative (AIMA) vient de publier un nouveau guide pédagogique destiné à mieux comprendre les performances des hedge funds. Ce document, intitulé «Apples and apples: How to better understand hedge fund performance», souligne notamment que comparer la performance d’un hedge fund avec l’indice S&P 500 peut être assimilé à une comparaison entre une pomme et une orange. Le guide suggère plutôt de s’intéresser aux rendements ajustés du risque qui montrent que les hedge funds ont surperformé les indices de référence S&P 500 (actions américaines), MSCI World (actions internationales) et Barclays Global Aggregate ex-USD (obligations itnernationales) sur une base ajustée du risque. Même durant le «rally» boursier des toutes dernières années, les hedge funds se sont mieux comportés que le S&P 500 et le MSCI World.Le guide conseille également de s’intéresser de préférence aux données de long terme plutôt qu’aux statistiques de court terme telles que les comparaisons mensuelles qui peuvent être trompeuses. Et compte tenu de la diversité des stratégies mises en œuvre par le secteur, il convient également de se concentrer sur les performances par stratégie.Le guide suggère également de bien choisir la classe d’actifs de comparaison avec la stratégie d’un hedge fund, à savoir qu’il est parfois beaucoup plus pertinent d'étalonner une stratégie à la performance des obligations qu'à celle des actions.Enfin, le guide relève la grande hétérogénéité des indices de performance des hedge funds, avec des résultats très contrastés parmi les principaux indices en raison des différences dans leur composition et leur méthodologie.
Fonds
30/04/2014

SGSS Irlande lance un service de "Dépositaire Light"

Société Générale Securities Services (SGSS) Irlande annonce le lancement d’un service “Dépositaire Light” pour permettre aux sociétés de gestion, européennes ou non européennes, de se conformer aux exigences de la directive Alternative Investment Fund Managers (AIFM). Cette obligation consiste pour ces gestionnaires à nommer une ou plusieurs entités tiers pour réaliser la surveillance des flux de liquidité, la garde des actifs ainsi que les contrôles et les audits. SGSS Irlande agit ainsi pour le compte de ces clients afin de répondre à l’ensemble des exigences issues de la directive. L’offre «Dépositaire Light» peut être complétée par l’ensemble de la gamme de service de SGSS qui s’appuie sur l’expertise d’une des premières banques dépositaires en Europe.
30/04/2014

Revenu stable pour la gestion d'actifs de Santander au premier trimestre

La banque Santander, qui publiait hier ses résultats trimestriels, a vu ses revenus liés à ses activités de gestion d’actifs et de banque privée reculer de respectivement 0,2% et 3% sur les 3 premiers mois de l’année comparé à 2013 selon la présentation publiée sur le site de la banque. Néanmoins, à périmètre et effet de change constant, le revenu généré par la gestion d’actifs de la banque espagnole a progressé de 13% et le revenu de sa division banque privé a progressé de 1% en glissement annuel, précise la banque. Par ailleurs, Santander a annoncé hier une offre, pouvant atteindre 4,7 milliards d’euros pour racheter les 25% qu’il lui manque dans sa filiale brésilienne, Banco Santander Brasil, selon un communiqué diffusé sur le site de la banque.
30/04/2014

Alceda UCITS platform welcomes two new funds

The asset management firm Alceda on 29 April announced the arrival on its platform Alceda Ucits Platform (AUP) of two new funds, Bankhaus Bauer Premium Select (ISIN LU0368522677) and QuantiCore MultiStrategyConcept Asset Mix (ISIN LU0766333982). The transfer of the two strategies advised by Bankhaus Bauer is effective from 25 April.
30/04/2014

Syz AM hires a business development director in the UK

Syz Asset Management, the institutional asset management arm of the Swiss banking Group Syz & Co, has announced the appointment of Derek Borthwick as business development director for Scotland, the North of England and Northern Ireland. He will promote Syz Asset Management’s capabilities, including the Syz AM and Oyster funds. Derek Borthwick joins Syz Asset Management from JP Morgan Asset Management, where he was responsible for leading fund distribution to clients in the northern region of the UK.
30/04/2014

Robeco France recruits a director of external distribution

Robeco France on 29 April announced the recruitment of Karim Carmoun as director of external distribution. In this role, his mission will be to develop product distribution partnerships for the Robeco group with private banks, family offices, platforms, and French multi-managers. Carmoun, 39, had a stint at ING Investment Management, where at the end of January 2014 he was appointed as senior director of clients, in charge of distribution (see Newsmanagers of 27 January 2014). Carmoun spent most of his career at the Fidelity group, where he spent 10 years.
30/04/2014

Candriam recruits a head of HR from Carmignac Gestion

Candriam Investors Group (formerly Dexia AM) on 29 April announced the appointment of Hervé Bruneteaux, formerly of Carmignac Gestion, as head of group human resources. Bruneteaux is also appointed to the executive board at Candriam. According to his LinkedIn profile, Bruneteaux joined Candriam in March. From 2011, he took responsibility for management of human resources at Carmignac Gestion, a position he had held until February 2014, according to his LinkedIn profile.
30/04/2014

AMG acquires a majority stake in Veritas AM

The US asset management firm Affiliated Managers Group (AMG) has announced that it has signed a final agreement to acquire a majority stake in Veritas Asset Management, a British indepdent asset management firm specialised in equity, long/short and directional investment. Veritas AM now has about GBP10bn in assets under management (or USD17bn). In the first 3 months of the year, AMG has posted net inflows of USD7bn. Including the contribution of Veritas AM, assets under management by AMG now total USD594bn, for growth of 28% year on year.
30/04/2014

Swedish asset management firm Lannebo arrives in France

A new asset management firm from Northern Europe will be making its debut in France, Newsmanagers has learned. The independent firm Lannebo, based in Stockholm, has signed a distribution partnership with the French investment company Compagnie Financière Jacques Cœur. Under the agreement, this company will sell a part of the Lannebo range to French institutional investors, once they have been registered in France. Like the product range from the asset management firm, the range on offer in France will be themed around Northern Europe, with a strategy for small and midcaps, one for large caps, and one for corporate bonds. Lannebo Fonder, a specialist in active management, was founded in August 2000 by Anders Lannebo, a former Robur manager, asset management affiliate of the Swedish bank Swedbank, known in Sweden as “Mr. Funds.” The firm now has EUR5.1bn under management and 29 employees, including 10 managers. The firm has a range of UCITS funds, including 4 equity funds, 2 fixed income funds, one allocation fund, and one range of non-UCITS funds with 5 equity funds.
30/04/2014

Slight inflows for asset management at BNP Paribas in first quarter

In the first quarter of this year, asset management activities at BNP Paribas posted net inflows of EUR800m, after EUR200m in the previous quarter, and net redemptions of EUR7bn one year previously, according to quarterly results from the bank released this Wednesday. Over 2013 overall, the activity led by BNP Paribas Investment Partners had outflows of EUR31.4bn. As of the end of March, assets in asset management totalled EUR376bn, up slightly by 1.6% compared with the end of 2013, but down 6.9% year on year.
30/04/2014

Hedge fund assets near USD3trn

In the week to 25 April 2014, hedge fund assets totalled USD2.931trn, the alternative management specialist website Opalesque reports, citing statistics from eVestment. After first quarter 2014, assets in hedge funds totalled USD2.7trn, according to statistics from HFR Global Hedge Fund Industry Report.
30/04/2014

Santander va monter à 100% du capital dans sa filiale brésilienne

La banque Santander, qui publiait hier ses résultats trimestriels, a annoncé une offre, pouvant atteindre 4,7 milliards d’euros pour racheter les 25% qu’il lui manque dans sa filiale brésilienne, Banco Santander Brasil, selon un communiqué diffusé sur le site de la banque. Par ailleurs, Santander a vu ses revenus liés à ses activités de gestion d’actifs et de banque privée reculer de respectivement 0,2% et 3% sur les 3 premiers mois de l’année comparé à 2013 selon la présentation publiée sur le site de la banque. Néanmoins, à périmètre et effet de change constant, le revenu généré par la gestion d’actifs de la banque espagnole a progressé de 13% et le revenu de sa division banque privé a progressé de 1% en glissement annuel, précise la banque.
30/04/2014

Unigestion adds to team in Germany

Unigestion on 29 April announced the recruitment of Florian Rehm as director of institutional clients for Germany. “This recruitment reflects a desire on the part of Unigestion to increase its presence on the German market, where the firm already has several strategic clients,” the asset management firm says in a statement. Rehm had previously worked at Credit Suisse Investment Bank, as director of structured institutional sales for Germany and head of fund derivatives and structured equity derivatives for institutional investors in Germany and Austria.
30/04/2014

AIMA responds to criticism of performance of hedge funds

The international alternative asset management association (AIMA) has published a new guide to better understanding the performance of hedge funds. The document, entitled “ Apples and apples: How to better understand hedge fund performance,” points out that comparing the performance of a hedge fund with that of the S&P 500 index may be likened to a comparison between apples and oranges. The guide suggests that it is more relevant to focus on risk-adjusted returns, which show that hedge funds outperformed the S&P 500 (US equity), MSCI World (international equity) and Barclays Global Aggregate ex-USD (international bonds) benchmarks on a risk-adjusted basis. Even during the market rally of the past few years, hedge funds did better than the S&P 500 and the MSCI World.
30/04/2014

State Street's investor confidence index falls slightly in April

The Global State Street Investor Confidence Index declined by 1.3 points in April to settle at 119.0. Investors in both North America and Europe displayed a lower risk appetite, with the North American ICI falling 2.4 points to 121.8, and the European ICI falling by a somewhat larger step of 6.5 points to 102.0. In Asia, by contrast, confidence improved for the fourth consecutive month, and the ICI for that region ticked up 1.4 points to 115.5.
30/04/2014

Tundra Fonder launches a vietnam fund

The Swedish asset management firm Tundra Fonder, a specialist in frontier markets, will on 6 May launch a Vietnamese equity fund. It will be the first actively-managed fund in Sweden exposed to the Vietnam market, according to a statement from the boutique. The fund, whose recommended investment duration is 10 years, will be managed by Mattias Martinsson.
30/04/2014

Skandia removes and adds funds from its Swedish platform

As part of a revision of its Swedish fund range, Skandia has introduced 20 new funds and eliminated seven funds, Fondbranschen reports. The reasons for removing funds were performance and cost, the Scandinavian group explains. In detail, BlackRock Latin America is replaced by JP Morgan Latin America EQ, Fidelity Japan Advantage by Capital International Japan Eq, Invesco Asia Infrastructure by Morgan Stanley Global Infrastructure Securities, Old Mutual EmMkt Debt by Schroder Emerging Market Bond, Old Mutual Greater China by Schroder China Opportunities, Old Mutual Pacific by First State Asia Pacific Leaders and Skandia Japan by Skandia Japan Exponering. The other funds added to the range are: BlackRock Emerging Market Eq Index, BlackRock Pacific ex Japan Index, Carnegie Corporate Bond, Carnegie Likviditet, Didner & Gerge Aktiefond, Didner & Gerge Småbolag, DNB FRN, Handelsbanken Brasilien, Handelsbanken Nordiska Småbolag, Healthinvest Value, Morgan Stanley Diversified Alpha Plus, Norron Select, Norron Target and Odin Maritim.After this revision, Skandia has 98 funds on offer. Assets attracted to the platform total SEK104bn.
30/04/2014

Schroders partners with Paulson for merger arbitrage fund

Schroders is planning to launch another externally-managed fund on its GAIA platform, Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage. The fund will be managed by John Paulson of Paulson & Co., which runs USD7.6bn in the merger strategy.The Schroder GAIA fund will be based (minimum 85% overlap anticipated) on the Paulson International Limited fund which launched in 1996, has an AUM of USD1.7bn and has produced an annualised net return of over 12% since inception. The fund’s strategy is fundamental merger arbitrage, investing mainly in US, Western European and Canadian large cap public equities currently or potentially involved in mergers and other corporate events, including but not limited to exchange offers, bankruptcy reorganisations or liquidations. The fund is benchmark unconstrained and will target an annualised return of 8-10% net of fees, with expected volatility of 6-8%. It can invest globally in equity, equity related and debt securities of companies and the strategy focuses on high quality, larger spread deals, which gears the portfolio towards transactions with competing higher bid probability as well as focusing on unique deal structures. In particular, the team invests in complex merger related opportunities which offer higher potential alpha than “plain vanilla spread” deals typically used by other merger arbitrage managers. The GAIA platform was launched in November 2009 and has now reached USD5.6bn in assets under management. It offers access to liquid alternative investment strategies with moderate to low correlations to mainstream market returns within a Luxembourg mutual fund format subject to the UCITS regulations.Following the launch there will be seven funds on the platform, four managed by external hedge fund managers and three managed internally.
30/04/2014

La Cour de justice européenne rejette le recours britannique contre la TTF

La Cour de justice européenne a rejeté mercredi le recours du gouvernement britannique contre la taxe sur les transactions financières (TTF). La Grande-Bretagne ne peut à ce stade empêcher les 11 Etats qui le souhaitent d’adopter cette taxe en avançant l’argument qu’elle pèsera sur ses propres activités financières, dit la Cour dans son arrêt, soulignant que les pays en question n’ont pas encore défini son mode d’application. «Le gouvernement est décidé à continuer à faire en sorte que les intérêts des pays qui n’ont pas adopté la monnaie unique mais qui appartiennent au marché unique soient protégés comme il se doit tandis que l’intégration se poursuit dans la zone euro, y compris en ce qui concerne le projet de taxe sur les transactions financières», a déclaré un porte-parole du Trésor britannique. La Cour de justice européenne avait déjà infligé cette année un autre revers symbolique à la Grande-Bretagne en rejetant son recours contre la limitation des bonus des banquiers adoptée par l’Union européenne.
30/04/2014

La croissance espagnole accélère au premier trimestre

L’Espagne a enregistré une croissance de 0,4% sur les trois premiers mois de l’année, la plus forte progression sur un trimestre depuis six ans, selon les premières estimations de l’office national des statistiques. Cette croissance est deux fois plus forte que celle observée au dernier trimestre 2013. Sur un an, la croissance est de 0,6%, la plus forte progression depuis trois ans. Par ailleurs, les prix à la consommation, qui avaient baissé de 0,2% en mars, ont augmenté de 0,3% sur un an en avril. En revanche, les ventes au détail ont décliné de 0,5% en mars, leur plus forte baisse depuis décembre dernier.
30/04/2014

L'inflation en zone euro déçoit à nouveau

Le rebond de l’inflation en zone euro a été moins fort qu’attendu au mois d’avril, à 0,7%, après un plus bas de 0,5% en mars. Les effets de base favorables sur la hausse des prix dans le secteur des services n’ont pas été suffisants pour permettre à l’inflation globale de se hisser au niveau des prévisions du consensus, de 0,8%. En revanche, l’inflation sous-jacente est ressortie en ligne, à 1%. Malgré ces chiffres décevants, l’euro regagne 0,4% contre dollar pour remonter à 1,3834. Les économistes continuent de tabler sur un statu quo de la Banque centrale européenne à l’issue de sa prochaine réunion qui se tiendra le 8 mai, malgré la force de l’euro, la faiblesse de l’inflation et les tensions sur le marché monétaire. L’Eonia a en effet grimpé à 0,457%, soit près du double du niveau du taux de refinancement de la BCE.
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30/04/2014

L'accès des PME européennes au crédit reste difficile

Si la tendance s’améliore légèrement, les PME européennes constatent toujours des difficultés d’accès au financement bancaire, selon l’enquête semestrielle de la Banque centrale européenne. Les 7.520 entreprises interrogées indiquent une dégradation de 4% de l’accès au crédit, pour la période allant d’octobre 2013 à mars 2014, contre une dégradation de 11% pour les six mois précédents. Le taux de refus revient à 11% contre 12% précedemment. Selon 14% des PME interrogées, l’accès au financement constitue la première préoccupation contre 16% lors de l’enquête précédente.
30/04/2014

Le Sénat américain temporise sur la réforme de Fannie Mae et Freddie Mac

La commission bancaire du Sénat a reporté l'étude d’une proposition de loi visant à liquider les deux agences de refinancement hypothécaire. Selon le Financial Times, cette décision indique le souhait des promoteurs du texte de réunir une adhésion plus large à leur proposition. Le Senate Banking Committee a en revanche entériné la nomination de Stanley Fischer au poste de vice-président de de la Fed.
30/04/2014

Les Etats-Unis restent au premier rang des investisseurs en France

Les Etats-Unis se maintiennent au premier rang des investisseurs étrangers créateurs d’emploi en France, malgré un recul des décisions d’investissement, avec 122 projets recensés contre 156 en 2012, selon le rapport annuel de l’Agence française pour les investissements internationaux. L’Europe reste à l’origine de 61% des projets, contre 58% l’année précédente. La France a attiré 685 nouveaux projets l’an dernier contre 693 en 2012, qui ont créé ou maintenu 29.631 emplois contre 25.908 en 2012, rappelle l’AFII.

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