Fidelity Worldwide Investment va enregistrer en Espagne les classes de parts institutionnelles de deux fonds de sa gamme FIRST, rapporte Funds People. Il s’agit des véhicules FF – FIRST Developed World Fund et FF – FIRST All Country World Fund. Le premier véhicule investit dans une sélection de valeurs cotées sur les marchés développés, prenant comme indice de référence le MSCI World, sans aucune restriction en termes de taille et de zones géographiques. Le second fonds, dont l’indice de référence est le MSCI All Country World, peut investir dans n’importe quelles entreprises cotées dans le monde, sans aucune contrainte en termes de taille, de secteurs d’activités ou de zones géographiques. Ce véhicule a aussi la possibilité d’investir dans les actions chinoises de classe A et de classe B.

ING Investment Management a recruté l'équipe spécialiste des obligations convertibles d’Avoca Convertible Bond Partners, composée de Tarek Saber et Jasper van Ingen, a annoncé la société de gestion. Le duo, qui gérait le fonds Avoca Convertible Select Global lancé en avril 2012, a rejoint la société de gestion néerlandaise en novembre. Tarek Saber a pris le poste de gérant de l’équipe obligations convertibles (investment team manager convertible bonds) et Van Ingen celui de gérant senior obligations convertibles (senior portfolio manager convertible bonds). Les deux spécialistes des convertibles se côtoient depuis plusieurs années. Avant Avoca, société rachetée par KKR fin 2013, ils travaillaient au sein du fonds de pension néerlandais APG où ils s’occupaient du COS Fund, un fonds sur les obligations convertibles. Chez ING IM, Tarek Saber et Jasper van Ingen seront basés à Londres. Dans le même temps, ING IM a recruté Pierre Lepicard en tant que client portfolio manager convertible bond, à Paris. L’intéressé a été chief investment officer sur les obligations convertibles chez Fortis Investment Management / BNP PARIBAS AM de mars 2006 à mars 2012, après avoir été gérant de fonds d’obligations convertibles, toujours chez Fortis IM, pendant 2 ans.

Selon l’Agefi, la chute de 35% des prix du pétrole depuis mi-juin ne fait pas que des malheureux chez les investisseurs. Elle profite largement aux fonds CTA (Commodity Trading Advisors). Ces fonds de trading systémique ont affiché une performance positive de 1,5% la semaine dernière (entre le 25 novembre et le 2 décembre), 9,1% depuis un trimestre, et de 14,6% depuis le début de l’année, selon le Lyxor Hedge Funds Index. Deux des plus grosses sociétés de CTA, Winston et Blue Trend, ont vu leurs fonds afficher des performances positives de 12,5% et de 13,7% depuis début 2014. L’effondrement des prix du pétrole profite aussi, de façon moins flagrante, aux fonds actions européens long/short qui ont maintenu des positions courtes sur le secteur du gaz et du pétrole.

RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA), la division de gestion d’actifs de la Banque Royale du Canada, a nommé Damon Williams et Alex Khein en tant que co-directeurs généraux (CEO), sous la direction de George Lewis, responsable de RBC Gestion de patrimoine et RBC Assurances. Ils prendront leurs fonctions le 1er mai 2015. Le duo succède à John Montalbano, actuel CEO de RBC GMA, lequel devient vice-président du conseil de RBC Gestion de patrimoine. À ce titre, il soutiendra l’expansion et les projets spéciaux de l’entreprise. De plus, il conseillera les co-CEO et George Lewis, notamment en ce qui concerne les occasions de fusions et acquisitions pour la société.Les nouveaux co-CEO sont issus de deux sociétés rachetées par RBC. Damon Williams travaillait en effet pour Phillips, Hager & North gestion de placements, société acquise par RBC en 2008. Il y occupe depuis 2009 les fonctions de responsable des clients institutionnels et de président.Alex Khein était quant à lui COO de BlueBay Asset Management, rachetée par RBC en 2010. Alex Khein restera associé et CEO de BlueBay Asset Management, fonctions qu’il occupe depuis le 1er janvier 2014RBC GMA affiche plus de 350 milliards de dollars canadiens d’actifs sous gestion.

Anima a enregistré en novembre des souscriptions nettes d’environ 520 millions d’euros, ce qui porte le total de la collecte depuis le début de l’année à près de 7,4 milliards d’euros, rapporte Bluerating. Fin novembre, les encours sous gestion de la société italienne ressortaient à plus de 57 milliards d’euros, soit une hausse d’environ 23 % par rapport à fin 2013.

Credit Suisse Asset Management lance en Italie le fonds obligataire, Credit Suisse (Lux) Absolute Return Bond, rapporte Bluerating. Le produit sera accessible à la clientèle de particuliers. Il s’agit d’un fonds coordonné qui vise à offrir un rendement stable quelles que soient les phases de marché, avec un contrôle rigoureux du risque. Le fonds est géré par Massimiliano Gnesi et Luc Mathys.

Birgir Stefánsson a quitté le fonds de pension islandais LSR pour rejoinder EFG Asset Management en tant qu’analyste de fonds senior, en charge du private equity, a appris Citywire Global.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In January 2015, Leif Ola Rød will become CEO of the Norwegian asset management firm Skagen, succeeding Harald Espedal. «My main task will be to maintain and further develop Skagen’s position as an independent-minded and contrarian fund manager in the Nordic region. (...) But I also have a long-term ambition to increase our international footprint even further,» he says in a statement. Rød joined Skagen in 2012, after serving as CEO of Odin, another Norwegian asset management firm. He had previously been head of support and compliance. His arrival at the helm at Skagen will coincide with a split of the roles of CEO and chief investment officer. This position will be held by Dane Ole Søeberg.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nearly 9 out of ten institutional investors define their asset allocation with the use of approaches based on risks, either 100% or by limiting certain exposures, according to a survey performed by Koris International in partnership with Instit Invest, of 74 institutional investors in 12 European countries, representing EUR250m in assets under management. Despite toughening regulatory requirements, 62% of organizations say that the logic which accompanies adoption of a risk-based approach is related to a decision by the board. Consideration of the risk component in the reflection of boards of directors has increased significantly in the past few years, as has the role of chief risk officers at major institutional investors. Institutional investors say that the risk measures they are trying to control as a priority are maximum drawdown, cited by 58% of respondents, and volatility risk (56%). There is no miracle cure to control risks, but 42% of respondents give top priority to the multiple ways to reduce risks offered by overlay approaches. Nearly half of respondents to the survey monitor the risks in their portfolio at least once per week, and only 17% do so four times per year or less. Whether they are motivated by internal or external factors, institutional investors are increasingly driven to better evaluate the multiple facets of risk they may face.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Anima in November posted net inflows of about EUR520m, bringing total inflows since the beginning of the year to EUR7.4bn, Bluerating reports. As of the end of November, assets under managemetn at the Italian company totalled over EUR57bn, an increase of about 23% compared with the end of 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The employee shareholder product range “Shareplan 2014” from Axa, which is the capital increase reserved for Axa employees in France and abroad, was subscribed to by over 21,000 employees in 36 countries, representing more than 19% of empoyees concerned, the insurer announced on Monday, 8 November. Total subscriptions were EUR314m, corresponding to an issue of more than 19 million new shares, subscribed at a price of EUR14.75 for the traditional offering, and EUR16.44 for the leveraged offering. The new shares, created by entitlement on 1 January 2014, the new shares bring the number of equities composing the capital of AXA as of 5 December 2014 to 2,440,974,398. At the conclusion of this year’s operation, empoyees at AXA will control 6.75% of capital, and 8.41% of voting rights.

Target-date assets are expected to capture almost 90% of 401(k) contributions by 2019, according to new research from Cerulli Associates («Retirement Markets 2014: Sizing Opportunities in Private and Public Retirement Plans»). «The market for target-date funds is highly competitive given the industry’s expectations for future flows, and we anticipate that competition will intensify,» states Jessica Sclafani, senior analyst at Cerulli. «Target-date funds captured nearly 40% of flows in 2013, and we expect this number to more than double before the end of the decade.» The Pension Protection Act of 2006, which created the concept of a qualified default investment alternative (QDIA), played a key role in increasing the use of target-date funds in DC plans. «Asset managers that do not have a proprietary target-date product will be forced to reevaluate their DC strategy, as the assets that are expected to amass in target-date strategies over the next several years cannot be ignored,» Sclafani explains.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Generali Real Estate, the real estate asset management firm of the Generali group, with EUR28bn in real estate assets under management, has appointed Andy Tan as head of operations in Asia, based in Singapore, Tan, who has nearly 20 years of experience in the real estate sector, previously worked as executive vice chairman of MEAG Pacific Star Asset Management, an affiliate of Munich Ergo Asset Management, with responsibility for the Asian real estate activity from 2007 to 2013. Before that, he served from 1998 to 2005 as vice chairman of the real estate unit of the Singapore sovereign fund GIC, in which role he covered investments in Asia, Australia and Europe.

RBC Global Asset Management (RBC GAM), the asset management division of Royal Bank of Canada, has appointed Damon Williams and Alex Khein as co-CEOs, reporting to George Lewis, group head, RBC Wealth Management & RBC Insurance, effective May 1, 2015. They will succeed John Montalbano, current CEO of RBC GAM, who will assume a new role as vice-chairman of RBC Wealth Management, continuing to report to George Lewis. He will support business development and special projects for RBC Wealth Management and other RBC businesses, as well as provide advice and counsel to the co-CEOs of RBC GAM and to George Lewis, especially with respect to merger and acquisition opportunities for RBC GAM.Both Williams and Khein have extensive tenures with RBC GAM : Damon Williams joined Phillips, Hager & North Investment Management (PH&N IM) in 2005; the company was acquired by RBC in 2008. He has served since 2009 as head of RBC GAM’s institutional business globally and president of PH&N IM. Alex Khein joined BlueBay Asset Management in 2004 and was appointed chief operating officer in 2005. BlueBay was acquired by RBC in 2010. Khein will remain as partner and CEO of BlueBay, a position he has held since January 1, 2014.Today, RBC GAM has over CAD350 billion in assets under management and 23 investment teams across North America, Europe and Asia.

Paris.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After several years of intense debate, the text is finally available. The ruling of the European council and European parliament in relation to key information documents for detailed insurance-based investment packages (PRIIPs ruling) was published on 9 December in the Official Journal of the European Union. The improved transparency of these products represents “an important protective measure” for retail investors, and “a necessary condition to restore their confidence in the financial market, particularly following the financial crisis,” the text says. The information currently provided to retail investors in these products is not subject to any coordination, and often does not really help them to compare various products or to understand their characteristics. The ruling is expected to apply to all products developed by the financial services sector to offer investment opportunities to retail investors, “when the sum to be paid back to the retail investor is subject to fluctuation because it depends on benchmark values, or on the performance of one or more assets which the retail investor does not purchase directly.” This includes products such as investment funds, life insurance policies which include an investment element (UC), structured products, and structured savings. For all of these products, the makers, fund managers, insurance companies, credit establishments and investment businesses, will be required to create key information documents. The Commission is expected to pass regulatory technical standards, including the method to be used for the presentation of risks and remuneration, and the calculation of costs, as well as the conditions and minimal frequency for re-examination of information contained in the reference document. The application of the regulation is expected to take effect only two years after it comes into effect. OPCVM products, which are already subject to a requirement to offer a KIID, are expected to receive a five-year transitional period after the regulation comes into force. The transitional period will apply both “to asset management firms, investment firms, and individuals who offer advice on the subject of non-UCITS-compliant OPCVM shares, or who sell them, whenever a member state applies rules to these funds concerning the format and contents of key information documents.”

La police londonienne vient de vendre son siège de New Scotland Yard pour 370 millions de livres, soit quelque 470 millions d’euros, à un fonds d’investissement d’Abou Dhabi, rapporte Reuters. La Met (Metropolitan Police Service, MPS) avait annoncé en septembre la mise en vente de cet immeuble des années 1960, qui accueille la police de la capitale britannique depuis 1967, afin de réduire ses coûts.Abu Dhabi Financial Group a payé 120 millions de livres de plus que le prix de vente initial. Il compte transformer le bâtiment en un complexe immobilier comprenant des appartements de luxe. «Le site de New Scotland Yard sera l’un des plus importants projet de redéveloppement entrepris dans le centre de Londres ces dernières années», a déclaré le directeur général du fonds émirati, Djassim Aldessiki.

Sans tambour ni trompette, Morgan Stanley Investment Management poursuit ses efforts pour élargir sa gamme en Europe. Entre fin novembre et début décembre, le gestionnaire d’actifs américain a en effet lancé trois nouveaux fonds domiciliés au Luxembourg couvrant la croissance mondiale, les actions américains et les obligations high yield américaines, révèle Citywire Global.Dans le détail, le véhicule Morgan Stanley US Insight est un fonds actions américaines qui investit dans des entreprises établies ou opérant sur le marché boursier américain. Son portefeuille sera principalement constitué de titres appartenant à l’indice Russell 3000 Growth. Le deuxième fonds actions, baptisé Morgan Stanley Global Discovery, a été lancé le 28 novembre et affiche déjà près de 5 millions de dollars d’actifs sous gestion. Il investit à l’échelle mondiale, ciblant des entreprises basées dans les marchés émergents. Son portefeuille sera largement constitué à partir de l’univers de l’indice MSCI AC World TR USD. Enfin, le dernier fonds, baptisé Morgan Stanley High Yield Bond et lancé le 2 décembre, est un véhicule obligataire qui se concentre sur la dette libellée en dollars d’entreprises et d’Etats, tout en ayant la possibilité d’investir dans les marchés émergents.Selon le site d’information britannique, ces trois fonds ne sont commercialisés qu’au Luxembourg.

Près de neuf investisseurs institutionnels sur dix définissent leur allocation d’actifs en utilisant des approches basées sur les risques, soit à 100% soit en se limitant à certaines poches, selon un sondage réalisé par Koris International en partenariat avec Instit Invest auprès de 74 investisseurs institutionnels dans 12 pays européens représentant 250 milliards d’euros sous gestion. Malgré un durcissement des exigences réglementaires, 62% des organisations indiquent que la logique qui accompagne l’adoption d’une approche basée sur les risques est liée à une décision du board. La prise en compte de la composante risque dans la réflexion des membres des conseils d’administration a augmenté dans des proportions significatives ces dernières années, de même que le rôle des responsables des risques («chief risk officers») au sein des grands investisseurs institutionnels. Les investisseurs institutionnels précisent que les mesures du risque qu’ils essaient de contrôler en priorité sont le risque de perte maximale (maximum drawdown), cité par 58% des participants, et le risque de volatilité (56%). Il n’existe pas de martingale pour contrôler les risques mais 42% du panel donnent la priorité aux multiples possibilités de réduction des risques offertes par les approches overlay. Près de la moitié des participants au sondage surveillent leurs risques en portefeuille au moins une fois par semaine et seulement 17% d’entre eux le font quatre fois par an voire moins. Qu’ils soient motivés par des facteurs internes ou externes, les investisseurs institutionnels sont de plus en plus incités à mieux évaluer les multiples facettes des risques auxquels ils peuvent être confrontés.

Les fonds domiciliés en Finlande ont enregistré des souscriptions nettes de 825 millions d’euros en novembre, rapporte Investment Europe. A la fin du mois, les encours ont atteint 84,2 milliards d’euros.

En janvier 2015, Leif Ola Rød va accéder aux fonctions de CEO de la société de gestion norvégienne Skagen, succédant à Harald Espedal. « Ma mission principale sera de conforter et développer la position de Skagen en tant que société de gestion indépendante et à contre-courant dans la région nordique (…). J’ai aussi l’ambition de long terme d’accroître notre empreinte internationale », déclare-t-il par voie de communiqué. Ce Norvégien a rejoint Skagen en 2012, après avoir été CEO d’Odin, une autre société de gestion norvégienne. Il était jusqu’à présent responsable du support et de la conformité. Son arrivée à la tête de Skagen coïncidera avec une séparation des fonctions de CEO et directeur des investissements. Ces responsabilités seront occupées par Dane Ole Søeberg.

La production industrielle française a reculé de 0,8% en octobre, alors qu’une hausse de 0,1% était en moyenne attendue par les économistes, a annoncé mercredi l’Insee en confirmant la stabilité enregistrée en septembre. L’indice de la production de l’industrie manufacturière a dans le même temps reculé de 0,2% en octobre, le mois de septembre étant révisé à +0,3% contre +0,6% annoncé auparavant.

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La police londonienne a vendu mardi son siège de New Scotland Yard pour 370 millions de livres (470 millions d’euros) à Abu Dhabi Financial Group. La Met (Metropolitan Police Service) avait annoncé en septembre la mise en vente de cet immeuble de 56.000 m2, qui accueille la police de la capitale britannique depuis 1967, pour réduire ses coûts. Le fonds a payé 120 millions de livres de plus que le prix de vente initial.

David Wright, secrétaire général de l’OICV (Organisation internationale des commissions de valeurs, Iosco en anglais), a expliqué à Reuters que des études étaient en cours pour évaluer le risque de raréfaction des liquidités et son impact sur les marchés en cas de tensions, alors que les markets makers ont «disparu». David Wright a aussi indiqué que l’OICV débattait de la régulation des gestionnaires d’actifs systémiques sans nuire à l’investissement dans les infrastructures.

La Banque centrale européenne (BCE) envisage de durcir les règles encadrant la fourniture de liquidité d’urgence (ELA) aux banques de la zone euro, a appris mardi Reuters. La BCE a engagé des discussions sur la limitation de la durée de la période pendant laquelle les banques pourront en faire usage. Une telle mesure pourrait plaire en particulier à l’Allemagne, qui considère que la politique monétaire de la BCE est trop accommodante.

L’Autorité des marchés financiers a publié mardi une recommandation sur la communication des sociétés cotées sur leur site internet et sur les médias sociaux. L’AMF rappelle que les réseaux sociaux «peuvent constituer un vecteur complémentaire de diffusion de l’information privilégiée, mais qu’ils ne peuvent pas être le premier ou le seul mode de diffusion de ce type d’information [...]».

SCBSM, foncière cotée sur Euronext Paris, annonce sa volonté de procéder à une annulation de 6,5% de son capital en complément de la distribution de 0,05€ par action. Ces deux résolutions seront soumises au vote de l’Assemblée générale le 17 décembre prochain. SCBSM entend ainsi mettre en œuvre une politique volontariste de retour aux actionnaires.

Le projet d’intergroupe sur l’investissement de long terme et - désormais - la réindustrialisation aura finalement franchi la barre. Il fait partie des 28 projets qui recevront demain l’appui des présidents des groupes politiques du Parlement européen. Il pourra, à ce titre, bénéficier du soutien logistique et financier du parlement pendant la mandature. Ses travaux débuteront en 2015 avec l’audition des commissaires européens en charge du plan Juncker.

Les cours du pétrole ont fini en hausse mardi sur le marché new-yorkais Nymex, après avoir accusé sept séances de baisse d’affilée et abandonné plus de 4% la veille. L’accès de faiblesse du dollar a favorisé ce rebond. Le contrat janvier sur le brut léger américain a gagné 1,22%, à 63,82 dollars le baril. Les cours ont toutefois limité leurs gains après la clôture en réaction à l’annonce d’une augmentation surprise des stocks américains de pétrole brut.