La Banque de France a acheté pour 7,1 milliards de titres publics ou parapublic dans le cadre du programme d’assouplissement quantitatif (QE) de la Banque centrale européenne (BCE). Son gouverneur Christian Noyer a précisé que ces achats sont de l’ordre de 5,7 milliards d’obligations souveraines et 1,4 milliard d’obligations supranationales. En y ajoutant 11 milliards d’euros d’obligations sécurisées reprises depuis octobre, les achats de la Banque de France liés à l’assouplissement quantitatif dépassent 18 milliards.

Le Trésor espagnol a réalisé mardi la troisième émission d’obligations indexées sur l’inflation de son histoire, à maturité 15 ans, après les deux premières opérations à 5 et 10 ans. Les 3,5 milliards d’euros de titres ont été placés à 138 points de base en-dessous du rendement nominal de référence, faisant ressortir un rendement réel de 0,354%.

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont atteint en février leur plus haut niveau depuis sept ans avec une hausse mensuelle de 7,8% selon le département du Commerce. Les reventes de logements ont rebondi moins que prévu, 1,2%en février, en raison d’une poursuite de la pénurie de biens mis sur le marché, laissant présager un printemps difficile pour le secteur immobilier. Les mises en chantier ont quant à elles chuté de 17% alors que les dépenses de construction ont augmenté de 3% sur la même période.

La Grèce se trouvera à court de liquidités le 20 avril prochain si elle ne reçoit pas d’ici là de nouvelle aide de la part de ses créanciers, a appris Reuters d’une source au fait du dossier. Le pays a actuellement recours à des emprunts auprès d’organismes publics pour éviter la faillite. Le gouvernement grec a promis de présenter aux membres de la zone euro une liste détaillée de réformes structurelles, conformément à l’accord conclu le 20 février à Bruxelles afin d’obtenir une prolongation de quatre mois de l’aide internationale.

La jeune agence de financement des collectivités locales françaises, l’Agence France Locale, a levé aujourd’hui 750 millions d’euros à 7 ans, avec une marge de 22 points de base au-dessus de l’OAT et un coupon de 0,375%. L’Agence se félicite de compter parmi ses investisseurs près de 80% d'étrangers.

L’indice de confiance du consommateur dans la zone euro a rebondi plus qu’attendu en mars à -3,0 contre-6,7 en février, selon la première estimation publiée lundi par la Commission européenne. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une amélioration plus limitée, à -5,95.

La croissance de l’activité industrielle dans le secteur privé de la zone euro s’est accélérée plus nettement qu’attendu en mars, selon les enquêtes mensuelles de Markit auprès des directeurs d’achats européens. L’indice PMI «flash» composite, qui regroupe le secteur manufacturier et les services, a atteint 54,1 contre 53,3 en février, soit son plus haut niveau depuis mai 2011. Ces chiffres suggèrent une croissance de 0,3% du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro au premier trimestre, précise Markit. En revanche, les indices allemands et français, eux, montrent toujours un écart de tendance. Le PMI composite allemand ressort à 55,3 contre 51,7 pour le français. Pour le seul secteur manufacturier, le PMI «flash» de la France n’est que de 48,2 (contre 47,6 un mois auparavant) alors qu’en Allemagne, il s’affiche à 52,4 (contre 51,1).

Le Premier ministre chinois Li Keqiang a demandé au FMI d’inclure le yuan dans son panier de devises servant à calculer les Droits de tirage spéciaux (DTS). La valeur du DTS est déterminée par rapport à un panier de monnaies, qui comprend actuellement le dollar, l’euro, la livre et le yen. Le FMI doit procéder cette année à une révision du panier des DTS, et le yuan devrait y figurer à terme. La Chine poursuit ainsi l’ouverture de son secteur financier et cherche à gagner une place de premier rang dans le système monétaire international.

L’inflation britannique est tombée à zéro en février selon les résultats publiés ce mardi par l’Office National des Statistiques (ONS). L’inflation zéro mesurée en février est la première depuis le début de la série statistique en 1989. Le fait que l'évolution des prix s'éloigne un peu plus de l’objectif d’une hausse de 2% que s’est fixé la Banque d’Angleterre devrait alimenter les spéculations sur l'évolution future de la politique monétaire.

Les banques françaises s’opposent en majorité aux droits de vote double automatiques imposés par la loi Florange. Votée en 2014, elle prévoit l’attribution automatique de droits de vote double à toutes les actions inscrites au nominatif depuis plus de deux ans, sauf si l’AG extraordinaire enregistre dans les statuts de l'émetteur une disposition dérogatoire. Selon L’Agefi, Crédit Agricole SA proposera à ses actionnaires, réunis le 20 mai en assemblée générale, de s’en tenir au principe «une action une voix», selon l’avis de convocation publié au Balo. BNP Paribas compte lui aussi faire modifier ses statuts le 13 mai, pour exclure tout droit de vote double. Natixis devrait en faire autant, indique un porte-parole.

Le groupe Siparex a indiqué avoir recruté Philippe Dutheil au sein de l’équipe Mezzanine dirigée par Richard Dalaud. Philippe Dutheil cumule douze années d’expérience en financement crédit de haut de bilan alliant une forte compétence sur le segment Smallcap et Lower Midcap et un savoir-faire en opérations sponsorless. Depuis 2010, Philippe Dutheil était Directeur d’Investissement chez Bpifrance Investissement Mezzanine et précédemment Associate Director du département Smallcap & Midcap Leverage & Acquisition Finance de HSBC.

Le conseil d’administration de GDF Suez qui sera soumis au vote des actionnaires du groupe à sa prochaine assemblée générale sera composé de 63% de femmes, ce qui en fera le plus féminisé du CAC 40, a indiqué le groupe le 23 mars. Parmi les femmes promues au sein de l’instance dirigeante figure notamment Isabelle Kocher, cooptée au conseil fin 2014 lors de sa nomination comme directrice générale déléguée en charge des opérations et prenant la succession du PDG Gérard Mestrallet en 2016.Outre le renouvellement de deux administratrices dont le mandat arrive à expiration à l’issue de la prochaine assemblée générale du 28 avril, GDF Suez a nommé deux administratrices indépendantes, la Suissesse Barbara Kux, également au conseil de Total ou Henkel, et Marie-Josée Nadeau, vice-présidente d’Hydro-Québec.Elles remplacent Albert Frère, qui a décidé de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat, et Jean-François Cirelli, l’ancien numéro deux du groupe. Trois nouvelles administratrices sont également désignées en tant que représentantes de l’Etat. Il s’agit de Catherine Guillouard, directrice générale déléguée de Rexel, Marie-Noelle Jégo-Laveissière, en charge de l’innovation chez Orange et la présidente de la Française des Jeux, Stéphane Pallez.Au final, l’instance dirigeante de GDF Suez sera composée de 19 membres dont 11 femmes, a précisé le groupe.

Coral Gables Asset Management vient de lancer un nouveau hedge fund, qui propose une gestion basée sur une stratégie de trading long-short sur les actions américaines, selon Hedgeweek. Les modèles quantitatifs de départ ont été développés par l'équipe autour du chief investment officer Alok Kumar, qui est également professeur à l’Université de Miami et spécialisé en finance comportementale.

Le Conservateur lance Conservateur Opportunité Taux US, un support d’investissement en unités de compte, éligible aux contrats d’assurance vie multisupport du groupe. Libellé en dollar américain, ce produit structuré offre une garantie du capital au terme soit six ans plus tard. En pratique, le support est conçu pour profiter d’une remontée des taux US, couplée à l’appréciation du dollar par rapport à l’euro. A titre d’exemple, une hausse des taux américains de 1 % permettrait à l’investisseur de gagner 14% sur son apport initial.

Preuve de la difficulté de la tâche en 2014 pour les gérants actifs, l’Alpha League Table (ALT) 2015 d’Europerformance n’aura noté que 24 sociétés de gestion – et non 32 comme l’an passé (lire par ailleurs). De même, moins de fonds auront été passés au crible – 215 contre 255. Ces deux phénomènes peuvent être imputés à la fois à des difficultés de gestion sur les marchés, notamment en zone euro, et aussi aux restructurations des gammes réalisées par certains gestionnaires. En outre, dans son étude, Europerformance pointe de fortes disparités dans le classement. D’un côté, quelques sociétés délivrent de très forts résultats. De l’autre – un nombre sensiblement plus élevé en fait -, des gestionnaires affichent des résultats inférieurs à l’an passé, voire insuffisants pour figurer dans ce classement (voir encadré ci joint). Regroupés par grandes familles, certains acteurs parviennent à mieux tirer leur épingle du jeu que d’autres. C’est le cas notamment des « asset managers » réunissant les sociétés de gestion spécialisées, qu’il s’agisse de filiales d’un groupe bancaire ou d’établissements indépendants. Tant en ce qui concerne leur fréquence d’alpha que l’alpha moyen, ils font mieux que les assureurs et les sociétés de gestion des réseaux bancaires. Avec une fréquence d’alpha de 37,11 %, les « asset managers » font également mieux que l’an dernier (30,71 %) mais moins bien en matière d’alpha moyen (1,91 % contre 2,14 %). De leur côté, les assureurs voient leur fréquence d’alpha se fixer cette année à 28,02 % contre 33,63 % l’an passé. De la même façon, leur alpha moyen atteint 1,37 % contre 1,67 % dans le précédent classement. Enfin les sociétés de gestion des réseaux bancaires voient cette année leur fréquence d’alpha sensiblement baisser. Elle passe à 16,57 % contre 24,63 % un an auparavant, avec également une légère baisse de l’alpha moyen qui se fixe cette année à 1,63 % contre 1,67 % précédemment. Dans ce contexte, les sociétés de gestion spécialisées (filiales d’un groupe bancaire) ou indépendantes sont bien représentées dans le Top 10 du classement ALT 2015. Quelques-unes d’entre elles se distinguent comme DNCA Finance ou Comgest. Aux deux premières places, elles affichent des résultats nettement détachés dans le classement, sachant que d’autres « asset managers » comme Lazard Frères Gestion, State Street Global Advisors ou CPR AM figurent également parmi les dix premiers. Et en bonne position. « A ces derniers s’ajoutent des sociétés comme Oddo AM (12ème), EdRAM (19ème), Vega IM (23ème) ou Ofi AM (24ème) », rappelle également l’étude. D’autre part, outre SMA Gestion, Federis Gestion d’actifs, Axa IM et Covea Finance figurant dans le haut du classement, les assureurs sont bien représentés avec la présence des gestions d’Allianz Global Investors (13ème), d’Aviva Investors France (15ème), de Camgestion (20ème), de Groupama Asset Management (21ème) et d’Agicam (22ème).Enfin, comme l’an passé, « l’alpha des filiales de réseaux bancaires se concentre », relève l’étude qui note que les gammes ici récompensées comptent 1/3 de fonds en moins. « Les restructurations de gammes mais aussi les difficultés des gestions, expliquent ce nouveau déficit de fonds chez les filiales de banques », note Europerformance. Dans le classement, BNP Paribas AM est la seule filiale de réseau bancaire présente parmi les dix premiers , même si les autres établissements ne sont pas décrochés à l’image de Natixis Asset Management (11ème) qui devance CM-CIC Asset Management (15ème), La Banque Postale Asset Management (16ème), HSBC Global Asset Management France (17ème) et Amundi (18ème).Reste à savoir sur quels marchés les différents acteurs se sont illustrés en dégageant un alpha positif. A l’évidence, pour les « asset managers », les marchés d’actions européens, ceux de la zone euro et celui de la France, restent des terrains propices. Près de la moitié de leurs résultats a été obtenue dans cet univers d’investissement avec un peu moins de 60% de leurs fonds alpha. Cela étant, géographiquement, les gestions d’actions émergentes et d’actions internationales ont, elles aussi, une contribution positive. « La proportion de fonds alpha ayant pour terrain d’expertise les valeurs asiatiques reste inchangée, autour de 15%, mais l’intensité d’alpha y enregistre une hausse significative », a relevé Europerformance.Les assureurs affichent quelques similitudes, liées à la qualité de leurs gestions d’actions émergentes et nord-américaines. Les gestions d’actions Asie voient d’ailleurs leur contribution augmenter à 35% même, si ce sont les zones France, euro et Europe qui ont le plus fortement contribué aux résultats des assureurs - à hauteur de 60%. Quant aux filiales de réseaux bancaires, elles présentent près de 40% de fonds en moins cette année, symbolisant de fait les difficultés des gestions. Notamment celles intervenant sur les marchés d’actions domestiques. A peine plus d’un fonds alpha sur deux s’y illustrent, contre un peu plus de 6 fonds sur 10 l’an passé. A noter que les gestions de valeurs asiatiques représentent désormais près de 20% de l’offre de fonds alpha des réseaux bancaires. Les gestions d’actions internationales et de valeurs américaines sont également bien représentées, conclut l’étude.ALT 2014/2015 : Qui gagne des places, qui en perd ?DNCA (+1 place)Comgest (-1 place)SMA Gestion (-)Lazard Frères Gestion (+2 places)State Street GA (+5 places)Federis GA (+1place)Axa IM (-3 places) CPR Asset Management (+11 places) BNP Paribas AM (-)Covea Finance (+12 places) Natixis AM (+2 places)Oddo Asset Management (+5 places)Allianz GI (+2 places)Aviva Investors France (+15 places). CM-CIC Asset Management (-1 place)La Banque Postale AM (+14 places)HSBC Global AM France (+11 places)Amundi (-2 places)EdRAM (+6 places)CAM Gestion (1 place)Groupama Asset Management (+5 places) Agicam (entrant)Vega Investment Managers (-3 places)OFI AM (entrant)

La société de gestion italienne Anima a enregistré en 2014 des souscriptions nettes d’environ 7,6 milliards d’euros, soit plus du double de la collecte de 2013 qui s’était établie à 3,4 milliards d’euros, rapporte Bluerating. Le total des encours fin 2014 est ressorti à 57,1 milliards d’euros, contre 46,6 milliards d’euros fin 2013.

Russell Investments a recruté Michele Caronti comme directeur, responsable des institutionnels en Italie, rapporte Finance Community. L’intéressé sera rattaché à Thomas Schneider, responsable Italie. Michele Caronti provient de London Capital Advisors, une société de conseil pour la clientèle institutionnelle qu’il a fondée en 2010.

Rothschild & Cie Gestion va lancer le Rothschild Membership Club, un nouveau service dédié aux conseillers financiers et aux banquiers privés en Italie, rapporte Bluerating. Au centre du service figurera la Rothschild Membership Card, une carte personnalisée qui permettra d’accéder au domaine fermé du site internet de la société en italien et de participer aux événements et aux initiatives Rothschild sur le territoire. Rothschild & Cie Gestion vient également de lancer un site dédié aux clients italiens.

C’est un vieux projet qui refait surface. Deux ans et demi après l’annonce de l’initiative pour l’asset management, les banquiers suisses remettent leur projet au goût du jour. Peter Grünblatt, responsable du projet au sein de de l’Association suisse des banquiers (ASB), a rompu le silence et indiqué au site spécialisé finews qu’il a constitué une équipe, dans laquelle est également impliquée la Swiss Fund & Asset Management Association (SFAMA), l’association suisse des gestionnaires d’actifs, travaillant non seulement sur un «Davos» de l’asset management» mais sur d’autres projets. Le sommet de la gestion d’actifs se tiendrait dans le sillage ou en tout cas à une date proche de celui du célèbre Forum de Davos afin de susciter éventuellement un effet d’entraînement qui pousserait une partie de la clientèle internationale présente au grand-rendez annuel de la station suisse à participer au «Davos» de l’asset management. Peter Grünblatt recherche actuellement un organisateur de conférences qui pourrait mettre en place la première édition de ce nouveau sommet dès le début de 2016. Pour la préparation de la manifestation, Peter Grünblatt a d’ores et déjà lancé un groupe de réflexion, à savoir des étudiants du Swiss Finance Institute (SFI) de l’université de Zurich. Le SFI travaille également à un programme de perfectionnement spécialisé sur l’asset management avec une première déclinaison qui va prendre la forme d’un «Leadership-Management-Seminar» destiné aux dirigeants du secteur. Il est également question de dresser une cartographie plus précise d’un secteur qui n'était pas trop régulé jusqu'à récemment...

Plückthun Asset Management a nommé Klaus Martini en tant que nouveau membre de la direction. Il sera responsable de l’analyse des marchés financiers et de la gestion de portefeuille au sein du gestionnaire munichois, selon Das Investment. L’intéressé a commencé sa carrière en tant que gérant chez DWS (devenu DeAWM). Il a également occupé les postes de responsable de l’investissement pour la clientèle privée de Deutsche Bank et membre du directoire de Wilhelm Finck.

Le patron d’IVG Immobilien, Ralf Jung, a décidé de quitter l’entreprise spécialisée dans l’investissement immobilier en raison de divergences de vues sur les orientations stratégiques de la société, a indiqué IVG dans un communiqué. En conséquence, c’est Christoph Schmidt-Wolf, qui prend la succession de Ralf Jung à la tête de la société.

L’attaque de John “Jack” Bogle la semaine dernière contre les ETF a provoqué la colère des fournisseurs de ces produits, rapporte le Financial Times fund management. Dans un éditorial du supplément hebdomadaire du FT, le fondateur de Vanguard avait mis en garde les investisseurs contre les ETF, estimant qu’ils ne sont rien de plus qu’une innovation marketing. Bill McNabb, le PDG actuel de Vanguard, a déclaré : « Je ne peux rien dire d’autre que je suis en désaccord avec Jack. Cela semble être son attaque la plus concertée sur les ETF. Mais les ETF sont une innovation formidable en matière d’investissement, qui permettent de baisser les coûts d’investissement pour des millions d’individus dans le monde ». Un dirigeant d’un grand fournisseur d’ETF a ajouté : « les commentaires de Monsieur Bogle sont des bêtises totales. Il déteste les ETF parce qu’il les voit comme une menace pour les fonds indiciels traditionnels qu’il a créés ».

La société de gestion française Tobam a enregistré sept de ses fonds ouverts Anti-Benchmark en Italie, en Espagne, en Suisse, en Finlande, aux Pays-Bas et en Belgique pour les réseaux de distribution et les investisseurs particuliers de ces pays.Ces stratégies sont déjà disponibles pour les investisseurs particuliers en France, au Royaume-Uni, en Allemagne et en Autriche. Avec ces nouveaux enregistrements, les investisseurs particuliers de 6 nouveaux pays auront donc accès aux stratégies actions phares de Tobam dont l’Anti-Benchmark All Countries World, AB Emerging Markets Equity, AB US Equity et AB World Equity, note un communiqué de presse. « Après avoir développé une base solide d’investisseurs institutionnels, nous renforçons nos efforts auprès des distributeurs, plateformes de distribution, fonds de fonds et banques privées en Europe », commente Christophe Roehri, directeur général délégué de Tobam.

Le hedge fund spécialisé dans le secteur de l'énergie Andurand Capital a dégagé une performance de 13,5% sur les deux premiers mois de l’année, ont indiqué à l’agence Reuters des sources proches de la société. Le hedge fund dirigé par le Français Pierre Andurand a déjà dégagé l’an dernier une performance de près de 50% en pariant sur la chute des prix pétroliers. Les actifs sous gestion du hedge fund lancé en 2013, s'élèvent à 450 millions de dollars, contre 400 millions de dollars début 2015.

La deuxième banque de Chine, China Construction Bank, va lancer un fonds domicilié au Royaume-Uni ciblant les investisseurs internationaux, rapporte le Financial Times fund management. Ce lancement est un prélude à l’expansion de ses activités de gestion d’actifs à Londres et au Luxembourg. Le fonds est un produit monétaire coté et libellé en renminbi, lancé en coopération avec HSBC et Commerzbank.

Quelques jours après le lancement du fonds Man Numeric Market Neutral Alternative (lire NEWSManagers du 18 mars), le gérant alternatif Man Group vient de lancer un deuxième fonds actions, rapporte Citywire Global. Baptisé Man Numeric Emerging Markets Equity, ce nouveau produit repose sur un fonds actions marchés émergents déjà existant et géré depuis juin 2013 par Numeric Holdings, société acquise en septembre 2014 par Man Group. Domicilé à Dublin, ce véhicule sera géré par trois collaborateurs de Numeric Holdings, à savoir Ori Ben-Akiva, Greg Bunimovich et Mickael Nouvellon. Son objectif est de dégager une performance supérieure à l’indice MSCI Emerging Markets. Le fonds reposera sur une sélection «bottom-up» de valeurs boursières. Il bénéficie, en outre, du passeport européen lui permettant d’être commercialisé partout sur le Vieux continent.

Old Mutual Global Investors (OMGI) a recruté John Peta au poste nouvellement créé de responsable de la dette des marchés émergents, révèle Financial News. L’intéressé arrive en provenance de Threadneedle Investments où il officiait depuis 2012 en qualité de responsable de la dette des marchés émergents et de gérant de portefeuille, selon son profil LinkedIn. Auparavant, John Peta avait travaillé pendant cinq ans chez Acadian Asset Management, où il occupait un poste similaire. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Standish Mellon Asset Management, LGT Asset Management et Russell Investments.

Pictet Asset Management renforce son équipe dédiée à la dette des marchés émergents, basée à Londres, avec le recrutement d’Emrah Kagitcibasi en qualité de «senior investment management», rapporte FundWeb. L’intéressé arrive en provenance de Rohatyn Group, un hedge fund américain spécialisé dans les marchés émergents au sein duquel il a travaillé pendant sept ans en qualité de gérant de portefeuille. Avant cela, il a travaillé chez Bluecrest Capital, Lehman Brothers et JP Morgan.

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), la filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire HSBC, a nommé Joseph Molloy au poste de responsable de la gestion actions passive («Head of passive equity»). Basé à Londres, l’intéressé a rejoint la société de gestion le 9 mars dernier. Il est rattaché à Vis Nayar, directeur des investissements adjoint pour les actions. Précédemment, Joseph Molloy officiait chez Legal & General Investment Management en qualité de responsable des actions indicielles à l’échelle mondiale («global head of index equities»).

Le groupe bancaire belge Degroof a obtenu une licence de la part du régulateur de Hong Kong, la Securities and Futures Commission, pour lancer son activité de gestion d’actifs dans le pays, rapporte Asia Asset Management. La nouvelle structure, baptisée Degroof Asset Management (HK), est juridiquement une filiale de Banque Degroof Luxembourg et elle sera dirigée par Michael Stockford, nommé directeur général. «Ce mouvement stratégique renforce notre engagement à Hong Kong et en Asie, après l’ouverture de notre bureau de représentation à Hong Kong en 2011, a commenté Geert De Bruyne, «managing director» de Banque Degroof Luxembourg. Ce bureau de représentation nous a permis de développer des liens étroits avec les praticiens de l’industrie et de piloter nos efforts de développement en Asie.»