p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBI Pramerica SGR, the Italian asset management firm born out of a partnership between Gruppo UBI Banca and Pramerica Financial, has launched a diversified bond fund investing according to ethical and social responsibility criteria. The UBI Sicav Social 4 Future – class A associates exclusionary criteria based on the sustainability of issuers and selection criteria targeting businesses which seize the opportunities offered by long-term macroeconomic changes in a virtuous manner. The fund will also support projects with strong social and environmental impact. UBI Banca and the asset management firm will aim to contribute commissions of 4% at launch, at the conclusions of the placement period, and 4% management commissions earned after the first year, respectively, to Unicef, to support the Youth & Innovation project in Lebanon. UBI Sicav Social 4 Future invests in a diversified portfolio of bonds, up to a maximum of 30% of the equity portfolio. The bond allocation will be invested in three issuers with good social and environmental performance, and the equity component will be placed, respecting ethical and social resopnsibility criteria, in shares in the 100 best companies involved directly in global trends which have an impact on the future of humankind: rare resources, climate change, global population dynamics, and emerging markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } European investors are increasingly turning to smart beta strategies, whose alllcations to portfolios are increasing steadily, according to the findings of a recent study by Invesco PowerShares entitled “The Emergence of a New Era in Index Investing,” carried out by CoreData, and surveying asset management professionals and financial advisers, who are both users and non-users of smart beta strategies, in Germany, Italy, Switzerland, and the United States. Invesco reports that 69% of users of funds of this type claim that they are planning to increase their allocation to this strategy. In the first three years, the allocation is expected to reach 16%, according to the study. The current average stands at about 9%. Among those who use Smart Beta strategies, 91% ay they are satisfied, and state that the strategy has satisfied their expectations. 78% recommend smart beta funds to their clients, colleagues or financial adviser professionals. Invesco PowerShares states that Smart Beta activity is currently supported by the recommendations of professionals, rather than by demand from clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Allianz Global Investors has announced the appointment of Irshaad Ahmad as director of its European institutional sales activity. Ahmad will begin on 1 January 2016, and will be based in London, Ahmad will report to Tobias C. Pross, director for Europe, the Middle East, and Africa at AllianzGI, and will be responsible for the commercial development of customer service to institutional clients in Europe. He will also be responsible for managing the development strategy for the institutional acftivity for the major markets in the region. Ahmad joins AllianzGI from AXA Investment Managers, where he had been head for the United Kingdom and Scandinavia, as well as CEO for the United Kingdom, since 2011, responsible for customer service and commercial development teams serving retail and institutional clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Candriam Investors Group has announced that it is adding to its team dedicated to the healthcare sector, with the appointment of Tasuku Kitada as senior biotechnology analyst. As part of the biotechnology sector equity strategy at Candriam, Kitada will focus in particular on cutting-edge technologies such as gene therapy and RNA interference. Kitada, a graduate of the University of Tokyo in biophysics and biochemistry, with a doctorate in molecular biology from the university of California, has served as a postdoctorate researcher in biochemistry. More recently, he served as a post-doctoral partner in synthetic biology at the Massachusetts Institute of Technology (MIT).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Canadian asset management firm BMO Global Asset Management has appointed Ravi Sriskandarajah as managing director and head of BMO Global Asset Management Asia Pacific. In his new role, Sriskandarajah will be responsible for managing the growth strategy at the firm throughout the region, and for overseeing the management and governance of the local organisation. He will be based in Hong Kong, and will report to Barry McInerney, co-CEO of BMO Global Asset Management, and Albert Yu, CEO for Asia at BMO Financial Group, the parent company of BMO Global Asset Management. Sriskandarajah, who has over 15 years of experience in asset management, joined the BMO Financial Group in 2013 to take charge of the development of BMO Global Asset Management in Australia. Sriskandarajah replaces Amit Prakash, who has been appointed as managing director of the Global Exchange Traded Funds (ETF) and Alternative Investments division at BMO Global Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Invesco has recruited Alessandro Rongo as marketing manager for its marketing team in Italy, led by Rita Schirinzi. Rongo had previously been head of marketing and communication at BCC Retail and head of operational marketing at BCC Risparmio&Previdenza SGR.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Carnegie has recruited Jonas Predikaka as its new head of wealth management worldwide. Predikaka was most recently head of wealth management and private banking for the Swedish activities of Danske Bank. He was previously global head of sales at SEB Private Banking. The recruitment comes as part of ambitions on the part of Carnegie in wealth management and private banking.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the end of November, the four tenors of US asset management, AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason, posted slight declines in their assets under management, penalised in party by negative currency effects. Franklin Templeton has reported a decline of 1.4% in its assets, to USD790bn as of 30 November 2015, compared with USD801.1bn as of 31 October 2015. The US group did not offer any details, however, about this decline of more than USD11bn in assets. Its rivals scarcely did better. Legg Mason has seen its assets fall 0.8%, to USD691.4bn as of the end of November 2015, compared with USD697bn as of the end of October 2015. In the past month, net inflows were zero, as inflows to bond assets (USD1.6bn) were offset by net outflows from equity assets of USD1.6bn. Liquidity products, for their part, saw redemptions of USD3.3bn. Negative currency effects led to a decline in assets of about USD1.5bn. AllianceBernstein (AB) is in the same boat. Its assets under management totalled USD476bn as of 30 November 2015, compared with USD478bn as of 31 October 2015, a decline of 0.4%. Without offering precise figures, the asset management firm explains that the decline is directly due to negative market and currency effects, partially offset by “a modest net inflow for the group.” Lastly, Invesco has announced a 0.1% decline in its assets under management to USD791.1bn as of the end of November 2015, compared with USD791.3bn as of the end of October 2015. “Positive net inflows to long-term products were more than offset by a negative currency effect which reduced our assets by USD2.9bn,” the asset management firm says.

Olivier Sarkozy, associé au sein de Carlyle, mène des négociations avancées en vue d’une prise de participation au capital du courtier en assurances britannique PIB, rapporte SkyNews. Selon des sources, la firme de capital-investissement compterait utiliser PIB comme véhicule de consolidation d’un secteur qui reste encore fragmenté. La valeur de l’opération n’est pas connue à ce stade.

Le gestionnaire d’actifs britannique Neptune Investment Management va lancer le 15 décembre le fonds Global Technology dont la gestion a été confiée à Alastair Unwin, son responsable de la recherche dans le secteur des technologies. Il sera aidé par le gérant assistant Alex Portz. Ce nouveau fonds détiendra entre 40 et 60 valeurs cotées à travers le monde, principalement aux Etats-Unis et au Japon, même si le fonds n’a aucune contrainte régionale. Son indice de référence sera le MSCI World Information Technology Index et ses frais de gestion annuels sont fixés à 0,75%.

La société de gestion britannique Miton va lancer le 14 décembre un nouveau fonds d’actions européennes avec une dominante moyennes capitalisations, rapporte le site spécialisé Investment Week. Le CF Miton European Opportunities fund sera géré par Carlos Moreno, qui a rejoint Miton en provenance de JO Hambro Capital Management, et de Thomas Brown, en provenance de Mitsubishi Bank. Le fonds comprendra une moyenne de 45 lignes, sélectionnées dans un univers mid cap de 1.500 sociétés. Les sociétés intégrées dans le fonds devraient afficher des capitalisations comprises entre 1 milliard et 5 milliards de livres, et ne pas comporter de petites capitalisations inférieures à 500 millions de livres. L’allocation de référence devrait comprendre des poches de 32% pour la santé et de 20% pour la consommation discrétionnaire.

Jim Snow, un ancien gérant senior de l’équipe solutions multi-classes d’actifs de BNP Paribas Investment Partners, refait surface chez BlackRock, a appris Citywire Global. Il a rejoint le groupe américain à la fin du troisième trimestre en tant que stratégiste en investissement au sein du groupe dédié aux stratégies liées aux facteurs de risque. Jim Snow avait passé huit ans chez BNP Paribas IP, qu’il a quitté en septembre.

Passage éclair. Mary-Anne McIntyre, qui a pris ses fonctions de responsable de la distribution chez Old Mutual en septembre dernier, est sur le départ, rapporte le site spécialisé Money Marketing. Une porte-parole d’Old Mutual n’a pas voulu préciser les raisons du départ de Mary-Anne McIntyre mais cette décision intervient alors que la société met la dernière main à son organisation dans ses activités de conseil. Mary-Anne McIntyre sera remplacée par Richard Freeman, l’ancien directeur général d’Intrinsic qui a annoncé son départ de la société à la mi-novembre.

Les autorités réglementaires bancaires britanniques, à savoir la Prudential Regulation Authority (PRA) et la Financial Conduct Authority (FCA), ont donné leur feu vert au projet de contre-offre publique d’achat d’Oddo & Cie sur BHF Kleinwort Benson, a indiqué à L’Agefi la banque française. Le groupe a déjà reçu l’accord des autorités réglementaires de Jersey, Guernesey et de l’Irlande. Les demandes d’accord auprès de la Banque centrale européenne (BCE), de la BaFin, du fonds de garantie des dépôts allemands et de la CSSF au Luxembourg sont toujours en cours. En outre, les actionnaires d’Oddo, en majorité la famille et les collaborateurs, ont voté à l’unanimité l’autorisation pour une augmentation de capital d’un montant maximal de 100 millions d’euros afin de financer l’offre.

Le conseil d’administration de l’AFA (Association Française de l’Assurance), réuni le 10 décembre, a approuvé le projet de statuts de la future maison commune de l’assurance, en vue de les soumettre à l’approbation des assemblées générales de la FFSA et du GEMA, indique un communiqué. Elle portera le nom de Fédération Française de l’Assurance (FFA). Sa mise en œuvre opérationnelle interviendra au 1er juillet 2016, selon des modalités qui seront précisées le 28 janvier prochain, lors de la conférence de presse de l’assurance française, par Bernard Spitz et Pascal Demurger.

Ecarté récemment de la direction de BNP Paribas IP, Philippe Marchessaux a pris la présidence du collège «investisseurs» de Paris Europlace, chargé de promouvoir la place de Paris, selon une information divulguée par La Lettre A.BNP Paribas avait annoncé en octobre dernier la nomination de Frédéric Janbon à la tête de ses métiers de gestion d’actifs, en remplacement de Philippe Marchessaux, qui dirigeait BNP Paribas Investment Partners depuis six ans. Le communiqué indiquait sans plus de précisions que Philippe Marchessaux allait se consacrer «selon son souhait à un autre projet au sein du groupe» et qu’il accompagnerait Frédéric Janbon pendant une période de transition. Le collège Investisseurs Institutionnels est présidé par Yves Perrier, directeur général d’Amundi et par ailleurs président de l’Association française de la gestion d’actifs (AFG), et comprend les Commissions Epargne longue/ Financement de l'économie, Investissement Socialement Responsable et Normes comptables.

Flornoy & Associés Gestion et la société de gestion suisse Finasma ont annoncé le 10 décembre leur rapprochement «afin de renforcer mutuellement nos expertises et nos forces commerciales sur le continent européen». A cette occasion, Finasma devient Flornoy & Associés Gestion – Genève. En connexion permanente avec Paris, le bureau de Genève conservera son autonomie de gestion et de suivi de la relation historique avec ses clients. Son président, Bernard Verbaet devient associé de la société, actionnaire et membre du directoire. Il sera plus spécifiquement administrateur et responsable du Bureau de Genève."Ce rapprochement permet à notre maison de renforcer son positionnement sur les marchés suisse, belge et français de la gestion privée et collective afin d’aborder sereinement son développement à l’international», souligne Flornoy dans un communiqué. Il permet également d’intensifier l’offre de services avec une équipe renforcée et une même philosophie de gestion : une approche patrimoniale, personnalisée, active et de conviction, inscrite dans la durée. Elle synthétise « notre expertise et notre marque de fabrique »."Cette opération sonne comme une évidence pour les équipes genevoises et parisiennes qui partagent des valeurs communes d’indépendance, d’intégrité et de confiance, guidées par la vision long-terme qu’induit un ancrage local fort, familial et engagé», conclut le communiqué. Agréée en mars 2012 par l’AMF, Flornoy & Associés Gestion est spécialisée dans le stock picking et l’allocation d’actifs. Son capital est détenu majoritairement par les fondateurs. La société gère aujourd’hui plus de 500 millions d’euros répartis sur une clientèle privée et institutionnelle.

Lazard Frères Gestion annonce l’arrivée de deux banquiers privés. Julien Thibault-Liger est affecté au siège parisien, alors que Romain Guitelmacher sera basé dans le bureau de Lyon, . Ils rejoignent l’équipe de développement Gestion Privée dirigée par Sophie de Nadaillac, associée-gérante.

L’américain Third Avenue Management a annoncé la liquidation de son fonds obligataire high yield Third Avenue Focused Credit Fund. Dans une lettre aux souscripteurs, David Barse, co-créateur du gestionnaire, explique que le fonds a subi des rachats importants en 2015 et que les conditions de liquidité du marché obligent la société à fermer le fonds. Les encours ont fondu de plus de deux tiers au cours des six derniers mois et les pertes ont été de 25 % en termes de performances. Le fonds pèse aujourd’hui 789 millions de dollars.

Lazard Frères Gestion a annoncé annoncé l’arrivée de Damien Renaud au sein de l’équipe commerciale. Il intègre l’équipe dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine sous la responsabilité de Jean-Jacques de Gournay, Associé-Gérant. Damien Renaud est nommé chargé de relation d’affaires pour les régions du Nord de la France. De 2010 à 2015, Damien Renaud travaillait chez Mandarine Gestion dans l'équipe commerciale Retail - CGPI, gestion privée et multigestion.

A l’issue du mois de novembre, les quatre ténors américains de la gestion d’actifs – à savoir AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason – ont enregistré une lègère baisse de leurs actifs sous gestion, pénalisés en partie par des effets de change négatifs. Franklin Templeton a ainsi fait état d’un recul de 1,4 % de ses encours à 790 milliards de dollars au 30 novembre 2015 contre 801,1 milliards de dollars au 31 octobre 2015. Le groupe américain n’a toutefois donné aucun détail sur cette diminution de plus de 11 milliards de dollars d’actifs.Ses concurrents ne sont guère mieux lotis. Legg Mason a ainsi vu ses encours reculer de 0,8% pour s’établir à 691,4 milliards de dollars à fin novembre 2015 contre 697 milliards de dollars à fin octobre 2015. Au cours du mois écoulé, sa collecte nette a été nulle, les flux sur les actifs obligataires (1,6 milliard de dollars) ayant été compensés par des sorties nettes sur les actifs actions de 1,6 milliard de dollars. Les produits de liquidité ont, pour leur part, subi des rachats de 3,3 milliards de dollars. Par ailleurs, l’effet de change négatif a conduit à une baisse des encours de l’ordre de 1,5 milliard de dollars.AllianceBernstein (AB) est logé à la même enseigne. Ses actifs sous gestion s’établissent à 476 milliards de dollars au 30 novembre 2015 contre 478 milliards de dollars au 31 octobre 2015, soit une baisse de 0,4%. Sans donner de chiffres précis, la société de gestion explique que ce repli est directement lié à un effet marché et un effet de change négatifs, partiellement compensés par «une modeste collecte nette au niveau du groupe».Enfin, Invesco a dévoilé une diminution de 0,1% de ses actifs sous gestion à 791,1 milliards de dollars à fin novembre 2015 contre 791,3 milliards de dollars à fin octobre 2015. «La collecte nette positive sur les produits de long terme a été plus que compensée par un effet de change négatif qui a diminué nos encours de 2,9 milliards de dollars», a indiqué la société de gestion.

Les dix plus grandes caisses de retraite au Canada gèrent actuellement un actif de plus de 1 100 milliards de dollars, indique la Caisse de dépôt et placement du Quebec qui cite une étude menée par le Boston Consulting Group (BCG). Soit l’équivalent de plus de 45 pourcent du PIB du Canada. D’autre part, trois des caisses de retraite figurent parmi les 20 plus grandes caisses de retraite publiques au monde et, en matière de gestion d’actifs non traditionnels. Sept d’entre elles se classent parmi les 30 plus grands investisseurs mondiaux en infrastructures et cinq figurent parmi les 30 plus importants investisseurs mondiaux en immobilier.Entre 2003 et la fin de 2014, l’actif total sous gestion des dix caisses de retraite en question a triplé, 80 % de cette croissance étant attribuable aux rendements. En tant qu’investisseurs dans plusieurs actifs et entreprises phares du Canada, les caisses de retraite du Groupe des dix ont investi environ 600 milliards de dollars dans diverses catégories d’actifs. Les caisses réalisent environ le tiers de leurs investissements dans des catégories d’actifs non traditionnels comme les infrastructures, les placements privés et l’immobilier, au Canada et à l’étranger. Parmi ces investissements figurent le Groupe TMX du Canada, le Yorkdale Mall de l’Ontario ainsi que la TimberWest Forest Corporation et le Brentwood Town Centre de la Colombie-Britannique. À l’échelle mondiale, les caisses de retraite du Groupe des dix ont investi dans des actifs comme ING Life Korea; Globalvia, un portefeuille d’actifs en infrastructures en Europe, et Latam; le Port de Brisbane, l’un des ports à conteneurs qui connaît l’une des plus croissances les plus rapides en Australie; Open Grid Europe, un exploitant de réseaux de gazoduc assurant le transport d’environ 70 % du volume national total de l’Allemagne; et Camelot Group, la loterie nationale du Royaume-Uni.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) estime que l’offre pétrolière des pays non membres du cartel baissera encore l’an prochain, ce qui voudrait dire que sa stratégie, confirmée la semaine dernière, de défense des parts de marché aux dépens des prix semble fonctionner. Dans son rapport mensuel paru jeudi, l’Opep ajoute que ses membres ont extrait encore plus de pétrole en novembre, il ne prévoit qu’une faible croissance de la demande mondiale l’an prochain.

La Banque d’Angleterre a laissé jeudi son taux directeur inchangé à 0,5% en pointant la baisse prolongée des cours du pétrole et le ralentissement de la croissance des salaires. Comme lors des précédentes réunions, un seul des membres du comité de politique monétaire de la BoE, Ian McCafferty, s’est prononcé pour un relèvement du taux directeur à 0,75%, les huit autres optant pour la prolongation du statu quo et le maintien du taux à 0,5%, son niveau depuis mars 2009.

A l’issue de l’examen trimestriel de la situation économique et monétaire, la Banque nationale suisse (BNS) a maintenu la marge de fluctuation du taux Libor à trois mois entre -1,25% et -0,25%. Elle a également confirmé le taux d’intérêt négatif de -0,75% appliqué sur les dépôts des banques. «La Banque nationale reste prête à intervenir sur le marché des changes, afin d’influer au besoin sur l’évolution du cours du franc», indique le communiqué de la banque centrale. Alors que l’annonce du QE en zone euro avait forcé la BNS à baisser largement ses taux en territoire négatif pour endiguer la hausse du franc, l’annonce de mesures moins fortes qu’attendu de la part de la BCE le 3 décembre a permis à la banque centrale suisse de maintenir son statu quo.

La banque centrale de Nouvelle-Zélande a annoncé jeudi une baisse d’un quart de point de son taux directeur, pour le ramener de nouveau à son plus bas de 2,50%. Mais elle a apparemment fermé la porte à tout nouvel assouplissement en disant être en mesure d’atteindre son objectif d’inflation sans autres mesures de soutien. Une précision qui a fait remonter le dollar néo-zélandais face au billet vert malgré la baisse des taux.

Le président de la Bundesbank a déploré jeudi le manque de pouvoirs du nouveau comité budgétaire européen et a critiqué une nouvelle fois la politique d’assouplissement quantitatif (QE, quantitative easing) de la Banque centrale européenne. S’exprimant à Lisbonne, Jens Weidemnn a estimé que la zone euro avait besoin, pour évaluer les budgets nationaux, d’une instance plus autoritaire que le comité consultatif dont la Commission européenne a proposé la création. «Cela ne présage rien de bon pour l’objectif d’une application plus dépolitisée des règles», a-t-il déclaré.

Le déficit budgétaire des Etats-Unis a atteint 65 milliards de dollars (59 milliards d’euros) en novembre, en hausse de 14% par rapport à celui de 57 milliards un an plus tôt, a annoncé jeudi le département du Trésor. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un montant de 68 milliards de dollars. Hors effets calendaires, le déficit ressort à 126 milliards de dollars contre 98 milliards de dollars en novembre 2014. Depuis le début de l’exercice fiscal américain le 1er octobre, le déficit cumulé se monte à 201 milliards de dollars.

Le président de la conférence de Paris sur le climat a déclaré jeudi soir être en mesure de présenter vendredi à la COP 21 un texte final d’accord sur la lutte contre le réchauffement climatique. Le projet d’accord, que Reuters a pu consulter, indique que l’objectif est de «contenir la hausse moyenne de la température globale bien en dessous de 2°C, au-dessus des niveaux pré-industriels, et de poursuivre les efforts pour limiter (cette hausse) à 1,5°C».

Le Trésor autrichien compte émettre de 27 à 30 milliards d’euros de dette gouvernementale l’an prochain, comparé à 23 milliards d’euros en 2015, alors qu’il fait face à environ 22 milliards d’euros de tombées obligataires. Au moins deux émissions syndiquées sont prévues.