Le gestionnaire d’actifs Insight Investment, filiale du groupe BNY Mellon, a nommé Rob Thompson en qualité de responsable de la distribution auprès des conseillers (« Head of adviser distribution ») en Australie, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. L’intéressé sera rattaché directement à Bruce Murphy, directeur de l’activité australienne d’Insight. Rob Thompson arrive en provenance de PM Capital où il officiait au poste de responsable de la distribution. Précédemment, il a occupé plusieurs fonctions commerciales à responsabilité chez Perpetula et Macquarie Bank.

HSBC Private Bank (Suisse) a dégagé une perte avant impôts de 493 millions de dollars, contre 267 millions précédemment, causée par la réorganisation en cours de son activité depuis plusieurs années, a indiqué l’agence AWP. L’unité de banque privée ne sert désormais plus qu’une vingtaine de marchés clés - contre 150 pays auparavant - et n’accepte plus que des clients désirant investir plus de 5 millions de dollars. Les efforts se concentreront désormais sur le Moyen-Orient, l’Europe et la Suisse, avec l’objectif d’obtenir une masse critique dans chaque marché.

Le gestionnaire d’actifs suisse GAM a annoncé, ce 22 février, le lancement de son troisième fonds systématique Ucits, baptisé GAM Systematic Diversified Macro. Ce nouveau véhicule met en œuvre les modèles de gestion quantitative et les stratégies de gestion développés par l’équipe d’investissement de Cantab pour la version « off-shore » de ce fonds, qui offre depuis son lancement un rendement annualisé de 5,2%, indique la société de gestion.Ce nouveau fonds, qui a une liquidité journalière, investit sur plus de 100 marchés internationaux sur toutes les principales classes d’actifs comme les indices sur devises, produits de taux ou actions. Son objectif est d’offrir des rendements élevés grâce à sa stratégie systématique macro, avec une volatilité annualisée autour de 10%.Concrètement, le fonds conjugue plusieurs stratégies d’investissement qui font appel à des sources de rendement décorrélées entre elles : d’une part la stratégie « relative value » pour se positionner sur la valorisation et le rendement et, de l’autre, les stratégies directionnelles pour se positionner sur la tendance.

La succursale italienne de Raiffeisen Capital Management va distribuer en Italie des fonds de sociétés de gestion autrichiennes tierces, rapporte Funds People Italia. Par exemple, elle va commercialiser des fonds de Convertinvest, une boutique autrichienne spécialisée dans les convertibles. Elle a aussi noué un accord avec C Quadrat.

La société de gestion Somerset Capital Management, basée à Londres et spécialisée sur l’univers émergent, vient de lancer un fonds d’actions émergentes qui va exclure tous les investissements dans l’industrie du tabac. Le fonds MI Somerset Global Emerging Markets (ex-Tobacco), qui a été lancé le 20 février, suivra la même stratégie d’investissement que le fonds Global Emerging Markets, dont les actifs sous gestion s'élèvent actuellement à 3,2 milliards de dollars.Somerset a lancé cette nouvelle stratégie à la demande de clients désireux de mettre en oeuvre une stratégie d’investissement éthique. Le fonds Ucits affiche d’ores et déjà un encours de 49,5 millions de livres émanant d’une organisation caritative britannique. En raison de son approche éthique, le fonds devrait d’ailleurs attirer ce type d’organisations ainsi que les collectivités locales et les gestionnaires de régimes de retraite.La stratégie sera pilotée par le cofondateur de la société de gestion, Edward Robertson, qui disposera de l’expertise d’une équipe d’investissement de 17 personnes basées à Londres et à Singapour.Les actifs sous gestion de Somerset Capital Management s'élèvent actuellement à environ 8 milliards de dollars.

Le groupe nordique Jyske Capital a lancé une version Ucits de son fonds multi classe d’actifs international afin de s’adresser à une audience plus large, a appris Citywire Selector. Le nouveau fonds va répliquer le fonds Jyske Capital International Stable Strategy de 253 millions d’euros, lancé en 2000 pour les investisseurs danois.

Idinvest Partners, l’ex-AGF Private Equity qui gère aujourd’hui 7 milliards d’euros, met le cap vers l’Asie et a ainsi entamé des discussions avec les grands institutionnels chinois et coréens, rapporte le quotidien économique Les Echos. La société d’investissement mène aussi des « négociations exclusives avec des fonds souverains, des compagnies d’assurance et d’autres grands partenaires », explique aux Echos Christophe Bavière, président du directoire d’Idinvest Partners. Ces discussions, qui doivent déboucher d’ici à décembre prochain, portent notamment sur la création de fonds sur mesure pour ces partenaires désireux d’investir en Europe.Pour approcher ces partenaires et accompagner le développement de ses participations en Chine, Idinvest doit annoncer, aujourd’hui, l’ouverture d’un nouveau bureau à Shanghai. « Notre enjeu est d’amener des PME locales de notre portefeuille à devenir globales », indique Christophe Bavière. La Chine est sa deuxième implantation hors des frontières françaises, après l’Allemagne il y a quelques semaines. « La prochaine étape se situera plus au sud de l’Europe », avance le dirigeant.

Northern Trust, IBM et Unigestion ont lancé le premier déploiement commercial d’une technologie blockchain pour le marché du private equity. La solution, basée sur le « Hyperledger Fabric », une technologie blockchain en open source, sera utilisée pour un fonds de private equity basé à Guernesey et géré par Unigestion. Elle vise à fournir une efficacité, une sécurité et une transparence accrues. « Elle permet au fonds de transférer ses participations et d’être géré, desservi et audité tout le long du cycle de vie de l’investissement sur une plate-forme transparente offrant « une version de la vérité » aux participants qui peuvent y accéder par des moyens sécurisés », explique un communiqué. Dans un premier temps, Northern Trust va rendre cette solution accessible aux clients de manière sélective.

Julius Baer International a renforcé son équipe londonienne avec trois nouvelles recrues, rapporte Investment Week. Loris Vallone rejoint la société en tant que responsable des solutions stratégiques, Luke Downes comme responsable de l’équipe de gestion de portefeuilles, et Ella Riesco en tant que responsable marketing et communications UK. Loris Vallone était dernièrement responsable Italie de Julius Baer. Luke Downes arrive en provenance de Sanlam Private Wealth où il était responsable clients internationaux. Enfin, Ella Riesco vient de Ruffer.

Les nouveaux plans d’épargne individuels italiens (piani individuali di risparmio ou PIR) pourraient récolter 16 milliards d’euros auprès des investisseurs particuliers et institutionnels, estime Assogestioni, qui a organisé mercredi matin un colloque sur ces nouvelles enveloppes dédiées à l’épargne, rapporte Milano Finanza. « Nous estimons qu’environ 6 milliards d’euros pourraient arriver des caisses et fonds de pension, vu que la réglementation permet aussi à ces organismes de profiter des avantages fiscaux dans la limite de 5 % de leurs actifs, qui s’élèvent à 200 milliards d’euros. Et nous, prudemment, nous sommes partis sur une hypothèse de 3 % », a expliqué Tommaso Corcos, président d’Assogestioni, l’association italienne de la gestion d’actifs. Pour le retail, les estimations sont de 10 milliards d’euros de collecte. Les PIR ont été lancés pour inciter les Italiens à épargner et pour canaliser cette épargne vers les entreprises italiennes.

Le rappeur américain Jay Z serait sur le point de lancer un fonds de capital risque, croit savoir le site media Axio qui se réfère à «de multiples sources». Un de ses associés serait Jay Brown, un partenaire financier qu’il connait de longue date et qui a fondé Roc Nation. Le duo serait à la recherche d’un gérant spécialiste en la matière et pourrait aussi s’allier avec Sherpa Capital, bien que cette société ne serait pas leader sur les investissements et que sa marque n’apparaitrait pas, poursuit le site en ligne. Aucune information n’est donnée sur l’objectif de taille du fonds, celui-ci étant encore en cours d’agrément. Le mari de Beyoncé souhaite poursuivre ses investissements dans les nouvelles technologies via ce fonds.

Afin de consolider son offre, Amundi a liquidé le 14 février dernier plusieurs parts du fonds US Aggregate Bond piloté par Daniel Dektar, responsable des investissements de sa filiale américaine Amundi Smith Breeden, rapporte le site spécialisé Citywire. Cette stratégie, qui devait investir au moins les deux tiers de ses actifs dans de la dette souveraine et corporate américaine, avait été lancée en septembre 2014. Selon les données les plus récentes, les actifs du fonds s’inscrivaient dernièrement à 134 millions de dollars.Le fonds affichait une performance de 1,99% en dollar sur les trois ans à fin janvier 2017, contre 1,29% sur la même période pour l’indice de référence, le Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond TR.

Le fonds West Street Capital Partners VII, géré par Goldman Sachs, est officiellement devenu l’actionnaire majoritaire de Finizy et de sa principale entité Meilleurtaux.com à l’occasion de la sortie d’Equistone Partners Europe et d’un réinvestissement des dirigeants actionnaires, annoncent les parties prenantes dans un communiqué commun. L’annonce est loin d’être une surprise. Fin décembre, Equistone avait annoncé l’ouverture de négociations exclusives avec Goldman Sachs en vue de lui céder la majorité du capital de la société. « C’est la fin d’un processus qui a mobilisé plus d’une dizaine d’investisseurs potentiels, fonds et acteurs industriels et à l’issue du duquel le fonds d’investissement West Street Capital Partners VII a été retenu », indiquent les partenaires dans ce communiqué. Ni le montant de l’opération ni le niveau de la participation majoritaire n’ont été dévoilés.La société de capital-investissement Equistone Partners Europe avait acquis Meilleurtaux, comparateur et courtier en crédit immobilier et en assurances, en avril 2013, associé au management.

Convictions Asset Management (Convictions AM) actualise sa gamme de fonds. Dans une lettre adressée aux porteurs de parts, la société de gestion annonce avoir décidé de changer la dénomination du fonds Convictions Premium qui devient désormais Convictions MultiOpportunities. Plus qu’un changement de nom, il s’agit également d’un changement de processus de gestion. La société de gestion a en effet décidé d’intégrer à la stratégie d’investissement du fonds « l’approche multifactorielle modélisée du comportement des actifs financiers, devenue la colonne vertébrale qui permet l’expression sereine des convictions de l’équipe de gestion », écrit Convictions AM (voir aussi l’entretien de NewsManagers du 6 février avec Nicolas Duban, président de Convictions AM). Ces modifications ont pris effet à compter du 20 février.Ce changement de nom et d’approche induit à la fois une modification du profil rendement/risque et une augmentation des frais, ne cache pas la société de gestion. Concernant le profil rendement/risque, la fourchette de sensibilité de l’OPCVM passe ainsi de -10/+10 à -5/+10, précise Convictions AM. Quant aux frais, « le calcul de la commission de surperformance a également été revu, le seuil de référence de 7% annualisés (nets de frais) passant à 5% annualisés (nets de frais) de manière à être cohérent avec la gestion mise en œuvre », souligne la société de gestion. Cette modification sera applicable à compter du 2 octobre 2017. En outre, la société de gestion a actualisé la présentation des frais de gestion en scindant les frais de gestion en frais de gestion financier et frais de gestion externes à la société de gestion. « Cette modification laisse inchangé le taux de frais de gestion global du fonds », avance Convictions AM.En parallèle, des modifications ont été apportées en matière de limites d’exposition aux principales catégories d’actifs. Ainsi, concernant les actions, l’exposition auparavant limité aux pays membres de l’OCDE est désormais étendu à toute zone géographique y compris les pays émergents. En outre, l’exposition aux petites et moyennes capitalisations est limitée à 20% de l’actif net contre 60% auparavant. Enfin, auparavant le fonds pouvait être exposé aux marchés actions via des investissements en titres vifs. « L’exposition action se fait désormais via des investissements en OPC et des engagements sur les marchés à terme, explique Convictions AM. Le fonds ne pourra plus utiliser les opérations d’acquisition et cession temporaire de titres. » Désormais, l’objectif du fonds est de réaliser une performance annualisée supérieure à 5% (nets de frais) sur l’horizon de placement recommandé (5 ans), contre précédemment un objectif de performance et de volatilité de 7% annualisée.

Infracapital, filiale de M&G Investments dédiée aux investissements en infrastructure en Europe, et la société de gestion InfraVia Capital Partners ont conclu un accord portant sur l’acquisition de Gruppo Investimenti Portuali SpA (“GIP”), l’un des principaux opérateurs indépendants de terminaux à conteneurs en Italie. Les deux fonds co-contrôleront GIP à parts égales, et Giulio Schenone, l’un des fondateurs de GIP, restera au capital du groupe et sera nommé directeur général (« CEO »). « La transaction a été négociée de façon bilatérale », précisent InfraVia et Infracapital dans un communiqué commun. Les vendeurs, à savoir Luigi Negri, Giovanni Cerruti, la famille Magillo et Giulio Schenone, sont des entrepreneurs Gênois qui ont fondé GIP en 1993. Ils ont par la suite développé le groupe en un opérateur détenant des participations dans quatre terminaux à conteneurs dans des localisations stratégiques.

Mirela Agache-Durand est nommée au poste de directeur général de Tocqueville Finance, filiale à 93 % de La Banque Postale. Elle succède à Hervé Guiriec, qui occupait ce poste depuis début 2013 et qui devient directeur de projet IFRS à La Banque Postale. L’intéressée conserve ses fonctions de directeur adjoint de la gestion à La Banque Postale Asset Management, également filiale de La Banque Postale, à hauteur de 70 %.Mirela Agache-Durand avait rejoint La Banque Postale AM en tant que directeur adjoint de la gestion en 2014. Elle fait aussi partie de l’executive board et du comité exécutif de la société de gestion, également détenue par Aegon et Malakoff Médéric. Elle a pour mission, à ce poste, le pilotage des processus d’investissement et la supervision des équipes de gestion et allocation multi-actifs, de la gestion actions, de la recherche & analyse ISR et de l’analyse quantitative.>Avant cela, elle travaillait chez Oddo & Cie où elle a effectuéune grande partie de sa carrière. En 2008, elle a notamment été nommée responsable de la gestion diversifiée et de la multigestion. Au 31 décembre, Tocqueville Finance gérait 1,7 milliard d’euros d’encours, tandis que La Banque Postale AM affichait des encours de 180 milliards d’euros.

Pimco a annoncé le 22 février le lancement du Pimco Flexible Credit Income Fund, un fonds présenté comme un «interval fund», c’est-à-dire présentant des caractéristiques d’un fonds fermé et d’un fonds ouvert traditionnel de type «mutual fund». Ce fonds de type «interval» est le premier du genre proposé par Pimco. Comme dans le cas d’un mutual fund, le fonds peut proposer ses actions à un prix basé sur l’actif net du fonds mais comme un fonds fermé, il a aussi la possibilité d’investir dans des titres et des actifs illiquides, ce que ne pourrait pas faire un fonds ouvert. La stratégie se propose de générer des rendements ajustés du risque intéressants ainsi que des revenus récurrents par le biais d’investissements dans tous les secteurs du crédit à travers le monde. Le fonds sera géré par une équipe de gestionnaires basés à Newport Beach, à New York et à Londres."Dans un environnement de taux d’intérêt bas, il est de plus en plus important d’avoir la flexibilité et les ressources pour investir sur les marchés du crédit à la fois publics et privés. Nous estimons que la flexibilité d’une structure d’interval fund permet aux investisseurs de tirer parti des dislocations sur les marchés internationaux du crédit tout en restant flexibles pour mieux naviguer dans les périodes de volatilité à court terme», commente Alfred Murata, managing director et gestionnaire de portefeuille.

ETF Managers Group a récemment déposé un dossier auprès de la Securities & Exchange Commission (SEC) pour le lancement d’un ETF dédié au cannabis thérapeutique et au secteur du chanvre industriel. Le fonds Emerging AgroSphere ETF serait ainsi le premier de son espèce dans l’univers des ETF. Le document de présentation indique que l’indice sous-jacent sera composé de sociétés engagées dans la recherche sur le cannabidiol et les dérivés du cannabis ainsi que de sociétés qui produisent ou vendent des dérivés du chanvre industriel. L’indice peut aussi intégrer des sociétés impliquées dans la chaîne d’approvisionnement des deux catégories de sociétés évoquées plus haut.L’ETF sera coté sur NYSE Arca. Le niveau des frais n’a pas encore été précisé.

Le pôle de gestion d’actifs du groupe Axa a enregistré une collecte nette de 45 milliards d’euros en 2016, a annoncé le groupe d’assurances ce matin à l’occasion de la publication de ses résultats annuels. Les performances sont toutefois très disparates selon les entités qui constituent ce pôle d’activité. Ainsi, Axa Investment Managers (Axa IM) a réalisé une collecte nette de 56 milliard d’euros, provenant principalement des co-entreprises en Asie (38 milliards d’euros ou 15 milliards d’euros en part du groupe) ainsi qu’une forte collecte nette pour le compte de tiers (18 milliards d’euros) provenant principalement de la clientèle institutionnelle. A l’inverse AB (AllianceBernstein), sa filiale américaine, a subi une décollecte nette de 12 milliards d’euros, liée principalement à la perte de deux mandats institutionnels significatifs, précise Axa.A fin décembre 2016, les actifs sous gestion de ce métier s’établissent à 1.203 milliards d’euros, en hausse de 6% par rapport à fin 2015, « essentiellement en raison d’une forte collecte nette et des effets de marchés favorables, partiellement compensés par le retrait de la seconde tranche d’actifs de Friends Life chez Axa IM », précise le groupe français. Les encours d’Axa IM ressortent à 717 milliards d’euros fin 2016 contre 669 milliards d’euros fin 2015. Les actifs sous gestion d’AB, pour leur part, s’élèvent à 486 milliards d’euros fin 2016 contre 455 milliards d’euros fin 2015. Malgré ces performances solides, le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs recule de 3% pour s’établir à 3,7 milliards d’euros en 2016. Cette baisse résulte « de plus faibles commissions de gestion liées à un changement du mix d’activités ainsi qu’une baisse des commission de distribution » chez AB et, en parallèle, « du retrait des actifs de Friends Life » chez Axa IM, explique le groupe Axa. « En excluant l’impact du retrait des actifs de Friends Life, le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs est en hausse de 1% », note l’assureur.Dans le détail, le chiffre d’affaires d’Axa IM ressort à 1,18 milliard d’euros en 2016 contre 1,24 milliard d’euros en 2015. Dans le même temps, le chiffre d’affaires d’AB s’est établi à 2,53 milliards d’euros en 2016 contre 2,58 milliards d’euros en 2015.Enfin, le résultat opérationnel du pôle « gestion d’actifs » diminue de 8% pour atteindre 416 millions d’euros en 2016, contre 458 millions d’euros en 2016. Cette baisse s’explique « essentiellement en raison d’effets fiscaux non récurrents défavorables chez AB (-50 millions d’euros en part du groupe), ainsi qu’à la baisse du chiffre d’affaires, incluant le retrait des actifs de Friends Life chez Axa IM, partiellement compensé par de plus faibles coûts », explique Axa.En prenant en compte l’ensemble du périmètre d’activités du groupe, Axa a dégagé un chiffre d’affaires de 100,2 milliards d’euros en 2016, en hausse de 2% par rapport à 2015. Son résultat opérationnel ressort à 5,7 milliards d’euros, en progression de 3% sur un an. Enfin, son résultat net s’élève à 5,8 milliards d’euros, en croissance de 2% sur un an.

ETF Managers Group has recently submitted an application to the Securities & Exchange Commission (SEC) to launch an ETF dedicated to medical cannabis and the industrial hemp sector. The Emerging AgroSphere ETF will be the first of its kind in the ETF universe.The presentation document indicates that the underlying index will be composed of companies active in research into cannabinol and cannabis derivatives, as well as companies which produce or sell industrial hemp derivatives. The index may also include companies involved in the supply chain for the two aforementioned categories of company. The ETF will be listed on NYSE Arca. The total expense ratio has not yet been determined.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Managers will very soon announce the launch of a new equity fund which places the emphasis on corporate diversity. The AXA World Funds Mix In Perspectives fund aims to generate long-term value by investing in a universe of equities in international companies which emphasize the best practices in terms of gender diversity. The approach aims to generate financial and stock market value by creating a positive social impact and promoting the most dynamic companies in terms of diversity and inclusion. The manager of the fund, Julie Lamiel, will select securities based on profound fundamental analysis. The objective is to identify companies which, according to AXA IM, offer higher growth potential than the rest of the market, and which have demonstrated a strong engagemment to promote diversity at all levels. The strategy will be managed by teams at AXA IM Framlingon Equities and Socially Responsible Investment. The fund will be available to retail and institutional investors. It has been registered in Germany, Austria, Belgium, Denmark, France, Finland, Spain, Italy (institutional clients only), Norway, the Netherlands, Sweden, and will soon be registered in Switzerland and Portugal. It is slated for launch on 28 February.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } A group of nine European financial organisations and associations, including the European fund and asset management association (EFAMA), on 22 February announced the launch of a new European platform dedicated to financial education. The initiative will highlight shortfalls in this area, and promote higher levels of financial education in Europe, particularly among young people and entreprenreurs. The founding members of the platform are Better Finance, CFA Institute, Eurochambers, the European Banking Federation (EBF), European Banking & Financial Services Training Association (EBTN), European Fund and Asset Management(EFAMA), European Microfinance Network (EMN), Insurance Europe and JA Europe. The platform will be used as a forum to exchange viewpoints, information, and experience, and is expected to facilitate discussions as to the role of the European Union in promoting financial education in Europe. The platform is open to all participants who share these objectives and wish to contribute to the success of the initiative.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian arm of Raiffeisen Capital Management will sell funds from Austrian third-party asset management firms in Italy, Funds People Italia reports. For example, it is going to release two funds from Convertinvest, an Austrian boutique specialised in convertibles. It has also signed a partnership with C Quadrat.

Northern Trust, in collaboration with IBM and other key stakeholders, has launched the first commercial deployment of blockchain technology for the private equity market.While private equity returns can be attractive, the infrastructure supporting private equity has seen little innovation in recent years at a time when investors are seeking greater transparency, security and efficiency, said a press release. To address this need, Northern Trust and IBM built a security-rich blockchain, or distributed ledger solution, based on the Hyperledger Fabric. It is available for use for managing the administration of a private equity fund managed by Unigestion, a Geneva, Switzerland-based asset manager with USD20 billion in assets under management. Northern Trust worked with Unigestion to create a private equity ecosystem designed to deliver increased efficiency, security and transparency – all of which are longstanding challenges.According to Northern trust, the blockchain network provides real-time insight and transparency to all parties, including the fund managers and investors as well as allowing regulatory access when required. Importantly, the blockchain network has been designed to support compliance with current, local regulations. Both government and regulator were kept informed during the development process.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In third quarter 2016, the GX Private Equity index from State Street has posted overall returns of 3.8%, with every strategy – Buyout, Private Debt and Venture Capital – posting positive performance. “After the record levels of outflows observed in 2014 and 2015, private equity companies are placing their money prudently,” says Will Kinlaw, senior managing director, global head ogf State Street Associates, a division of State Street Global ExchangeSM. “Although the second half of 2016 appears to have shown one of the lowest levels of activity in terms of private equity transactions, positive and significant returns in each of the three categories remain encouraging.” Despite a slowdown in activities, returns on venture capital have risen after two quarters of modest returns, with positive returns of 3.72% (comparedd with 0.28% in second quarter). The Buyout strategy and Private Debt funds, respectively, posted gains of 3.86% (compared with 3.41% in second quarter) and 3.59% (compared with 2.61% in second quarter). Of the three largest strategies, Buyout has the strongest one-year performance, with gains of 10.38% as of the end of September 2016, while venture capital and private debt strategies have posted gains of 4.72% and 6.13%, respectively, in the same period. Private equity funds oriented to Europe have posted strong quarterly perforamnce, with returns denominated in US dollars of 4.08%, compared with 0.67% the previous quarter. Annual returns have also increased, finishing September with 10.82% as of the end of September, compared with 7.27% in the previous quarter. By figures based on data originating directly from companies represented, the index as of 30 September 2016 represented over USD2.5trn in private equity investments, and over 2,600 private equity companies overall.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Somerset Capital Management, based in London and specialised in the emerging markets universe, has launched an emerging markets equity fund which will exclude all investments in the tobacco industry. The MI Somerset Global Emerging Markets (ex-Tobacco) fund, which was launched on 20 February, will follow the same investment strategy as the Global Emerging Markets fund, with assets under management currently totalling USD3.2bn. Somerset launched this new strategy at the request of clients seeking to implement an ethical investment strategy. The UCITS fund already has assets of GBP49.5m from a British charity. Due to its ethical approach, the fund is expected to attract bodies of this type as well as local councils and pension fund managers. The strategy will be managed by the cofounder of the asset management firm, Edward Robertson, who will rely on the investment expertise of 17 people bawed in London and Singapore. Assets under management at Somerset Capital Management currently total about USD8bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The three Italian pension funds for employees of cooperatives, Cooperlavoro, Previcooper and Filcoop, are to merge, creating a pension fund with EUR1.8bn in assets and 117,000 members, IPE reports. The merger has been approved by the cooperative associations Agci, Confcooperative and Legacoop, and the three main Italian labour unions, CGIL, CISL, and UIL. The merger will create the fifth-largest pension fund in Italy in terms of members, and the eighth-largest by asset volumes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } HSBC Private Bank (Suisse) has announced pre-tax losses of USD493m, compared with USD267m previously, as a result of the reorganization of its activities which has been ongoing for several years, the agency AWP reports. The private banking unit is now only operating in 20 key markets, down from 150 countries previously, and is no longer accepting clients seeking to invest over USD5bn. Efforts are now concentrating on the Middle East, Europe and Switzerland, with the objective of obtaining critical mass in each market.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The fund West Street Capital Partners VII, managed by Goldman Sachs, has officially become the majority shareholder in Finizy and its largest entity, Meilleurtaux.com, following a withdrawal of Equistone Partners Euorpe and a reinvestment by the shareholding directors, the participants have announced in a joint statement. The announcement is no surprise. In late December, Equistone announced that it was entering exclusive talks with Goldman Sachs to sell it a majority stake in the capital of the firm. “This is the end of a process which has mobilized more than 10 potential investors, funds and industrial actors, and at the conclusion of which the investment fund West Street Capital Partners VII has been selected,” the partners say in a statement. Neither the sale price nor the size of the majority stake have been disclosed. The private equity firm Equistone Partners Europe had acquired Meilleurtaux, an online real estate mortgage and insurance comparison website, in April 2013, in association with the management.

Mirela Agache-Durand has been appointed as CEO of Tocqueville Finance, a 93% controlled affiliate of La Banque Postale. She succeeds Hervé Guiriec, who had served in the position since early 2013, and who becomes director of the IFRS project at La Banque Postale. Agache-Durand retains her position as deputy director of management at La Banque Postale Asset Management, also a 70% affiliate of La Banque Postale.Agache-Durand joined La Banque Postale AM as deputy director of management in 2014. She is also a member of the executive board and the executive committee at the asset management board, which is controlled by Aegon and Malakoff Médéric. In this position, she works to steer the investment process and supervise management and multi-asset allocation, equity management, SRI research and analysis and quantitative analysis teams.Agache-Durand worked previously at Oddo & Cie, where she spent a large part of her career. In 2008, she was appointed as head of diversified management and multi-management.As of 31 December, Tocqueville Finance had EUR1.7bn in assets under management, while La Banque Postale AM had assets of EUR180bn.