Apax Partners SA annonce que Matthieu Cocq, Guillaume Cousseran, Franck Legoux et Olivier Personnaz, qui ont rejoint Apax Partners en 2006 en tant que chargés d"affaires, sont promus Directeurs de Participations.

Cette semaine, rapporte The Wall Street Journal, de nombreux salariés de Goldman Sachs Group ont reçu un courrier les informant que l’entreprise assouplit l’interdiction de vente des actions attribuées en guise de prime. Ce déblocage partiel a provoqué une forte augmentation du volume de transactions sur le titre dès mardi. Le groupe permet ainsi aux traders et banquiers d’investissement pénalisés par la contraction de leurs bonus de se donner un peu d’oxygène.

Selon les documents fournis par Lazard aux repreneurs potentiels, le bénéfice avant impôt et le chiffre d’affaires de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC ont chuté ces deux dernières années de respectivement 923 % et 54 %, rapporte The Wall Street Journal. Pourtant, les salaires dans cette filiale négoce du groupe ont augmenté de 11,5 % en 2008 et 11 % en 2007, même si les bonus ont baissé légèrement en 2007. D’après Tamar Frankel, professeur de droit à l’Université de Boston, Bernard Madoff a probablement augmenté la rémunération de ses traders pour donner l’impression que l’activité était robuste et ne pas susciter de soupçons sur la santé sur l’ensemble du groupe.

Selon La Tribune, la baisse des valeurs bancaires explique une bonne partie de la chute des grands indices boursiers du mercredi 14 janvier. En France, Crédit Agricole termine à ? 7,52% %, BNP Paribas à ? 5,56% et la Société Générale à ? 10,94%.En écrivant "(?) nous pensons qu’HSBC a besoin de 20 à 30 milliards de dollars de capital et doit diviser par deux ses dividendes», les analystes de Morgan Stanley ont déclenché hier un ouragan sur les valeurs bancaires, souligne La Tribune.

Selon La Tribune, la filiale commune de Natixis et du Crédit Agricole pourrait finalement se rapprocher de celle de BNP Paribas qui propose 2 milliards d"euros pour racheter la société de conservation de titres.

Le Banesto (groupe Santander) a déclaré mercredi pour 2008 un bénéfice net part du groupe de 779,8 millions d’euros, ce qui représente une progression de 2 % sur l’année précédente. Le résultat aurait pu augmenter de 7,5 % si la banque n’avait pas décidé d’affecter 60 millions à un fonds de risques généraux au début d’un 2009 qui sera difficile, rapporte Cinco Días. La présidente Ana Patricia Botín s’attend à une première pour le secteur bancaire espagnol : une baisse du volume de crédit correspondant à peu près à celle attendue pour le PIB, autrement dit de 1-1,5 %.

Selon La Tribune, l"alliance de Citigroup et Morgan Stanley dans le courtage afin de créer une coentreprise d’intermédiation financière va accélérer la mutation de Morgan Stanley en holding bancaire alors que, de son coté, Citigroup abandonne son profil de «banque globale réellement universelle». Selon certains analystes, Citigroup, qui a déjà annoncé 52.000 suppressions d"emplois, pourrait annoncer une perte trimestrielle de 2,6 milliards de dollars.

Selon le site Boursorama, qui cite une dépêche de l"AFP, la Cour fédérale de New York a rejeté, mercredi 14 janvier, une nouvelle demande du parquet visant à l’incarcération du financier américain Bernard Madoff car il lui est #pratiquement impossible# de fuir ou de dissimuler ses avoirs.

Le secteur bancaire américain a été de nouveau ébranlé par des rumeurs selon lesquelles Bank of America souhaiterait obtenir une nouvelle aide gouvernementale de plusieurs milliards de dollars, rapporte le Financial Times. Ce serait la troisième fois que les autorités fédérales injectent du capital à deux reprises dans la même entreprise. L"établissement financier envisagerait même de renoncer à racheter Merrill Lynch après avoir découvert l"ampleur de ses pertes au quatrième trimestre.

La Deutsche Bank, dont le titre a chuté de 13 % après l’annonce d’une perte de 4,8 milliards d’euros pour le T4 et de 3,9 milliards pour 2008 (l’action a clôturé sur Xetra en baisse de 9 % à 22,09 euros), n’a pas l’intention pour autant de demander des aides à l’Etat. Le président du directoire Josef Ackermann a précisé selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que la Deutsche n’a pas besoin non plus d’augmenter son capital et que son ratio de fonds propres de premier rang se situait fin 2008 à 10 %. La banque, qui compte servir un dividende de 50 cents par action au titre de l’exercice écoulé, se bornera à réduire ses positions à risque dans la banque d’investissement. Elle ne nécessite selon Josef Ackermann ni restructuration ni compression d’effectif.

Mercredi, la Deutsche Bank a signé avec la Deutsche Post un accord sur l’acquisition d’une participation dans la Postbank à des modalités moins onéreuses en fonds propres (1 milliard d’euros au lieu de 2,2 milliards) que prévu à la mi-septembre et à la Deutsche Post de percevoir le produit de la transactions au plus tard le 27 février 2009 et donc trois ans avant la date initialement envisagée. En numéraire, la transaction représente 4,9 milliards d’euros.La transaction, très complexe, comporte trois phases. Elle prévoit au passage que la Deutsche Post prenne 8 % de la Deutsche Bank à la faveur d’une augmentation de capital de 1,1 milliard d’euros par incorporation d’actifs, la moitié des titres pouvant être revendue par la Deutsche Post à partir de fin avril, l’autre moitié faisant l’objet d’un lock-up jusqu'à la mi-juin. La Deutsche Bank prendra dans un premier temps 22,9 % de la Postbank, puis 27,4 % à l'échéance d’un emprunt Deutsche Post à trois ans et coupon zéro (rémunéré à 4 % par an) obligatoirement convertible en actions Postbank. Enfin, des options d’achat sont ménagées à la Deutsche Bank sur le reliquat de 12,1 % de la Postbank détenu par la Deutsche Post. Ces options, qui représentent 1,1 milliard d’euros, ont des échéances comprises entre le 36ème et le 48ème mois après le bouclage de la transaction principale. Au total, la Deutsche Post va percevoir 3,8 milliards d’euros en numéraire, dont 3,1 milliards lui ont été versés au 2 janvier.

Continental a annoncé mercredi dans des communiqués boursiers que les banques privées Metzler et Sal. Oppenheim ainsi que Bank of America, au travers de Merrill Lynch, détiennent respectivement 19,5 %, 5,5 % et 16,25 % de son capital. Ces banques se sont engagées à ne pas revendre les titres pendant cinq ans à un prix inférieur à celui de 75 euros correspondant à celui de l’OPA de Schaeffler. Le titre Conti cotait mercredi soir 24,61 euros à la clôture sur Xetra.

La société de portefeuille de la famille March, Corporación Financiera Alba, a vu sa participation dans ACS augmenter à 24,5 % contre 23,3 % du fait de l’amortissement d’actions du groupe de BTP le mois dernier, rapporte Cinco Días. Aux cours actuels, ce paquet représente environ 2,7 milliards d’euros.

Selon Otto Bernhardt, porte-parole «finances» du groupe parlementaire CDU/CSU au Bundestag, l’Etat fédéral envisage de prendre une participation dans Hypo Real Estate (HRE) comme il l’a fait pour la Commerzbank (à hauteur de 25 % plus une action). La Frankfurter Allgemeine Zeitung précise que, vu la faiblesse de HRE, il n’est pas exclu que le Bund prenne la majorité dans cet établissement qui bénéficie jusqu'à la mi-avril de garanties de ses émissions obligataires pour un montant maximal de 30 milliards d’euros.

Des projets sont reportés. Toutefois, tous les actifs ne pourront pas être absorbés par le marché compte tenu du ralentissement économique

Les avantages consentis aux occupants ont augmenté en 2008. Les loyers devraient globalement baisser en 2009

On Tuesday, Citigroup announced that Morgan Stanley will pay it USD2.7bn in cash for its stake in Smith Barney, which was a joint venture. The deal will generate about USD10bn in pre-tax capital gains for Citigroup, the Wall Street Journal reports.According to sources close to the firm, Citigroup is planning to reduce its activities by about one third, by selling off its consumer credit divisions Primerica Financial Services and CitiFinancial, and its credit card operations. The group is also planning to reduce trading activities on behalf of the bank’s own capital. Citigroup, which declined to comment, is reported to be planning to concentrate on corporate and high net worth private clients.

Union Bancaire Privée had placed clients’ capital totalling several hundred million US dollars with Bernard Madoff, despite warnings to the clients from the bank’s own research team, the Wall Street Journal reports, citing sources close to the bank and internal emails. In early 2007, the research department at UBP expressed some concerns about Madoff’s activities. Later, it recommended that Madoff be removed from a list of fund managers approved for investments by clients. The directors of the bank were aware of the doubts and even dicussed them, the WSJ reports.

Lombard Odier Darier Hentsch (LODH) has been affected by the Madoff scandal, Le Temps has learned. ?A list of external funds of funds selected by the bank contains a total of six funds of funds. Three of them had allocated between 3% and 12% of their assets to Madoff,? the newspaper reports. They are the Gems Low Volatility, La Fayette Regular Growth, and NS DGC Pendulum.

GoldenTree Asset Management, a credit hedge fund, is offering investors who want to leave the fund shares instead of cash, the Financial Times reports. The offer has been met angrily by investors who in many cases lack the means to sell these instruments.

Fabio Galli, president of Assogestioni (the Italian association of management professionals) has commented to Il Sole - 24 Ore on the proposed new European UCITS directive. ?We can only welcome this directive, which aims to make the cross-border fund market more efficient, and which will facilitate the concentration of products as well as management firms. But for the moment, there are two problems: on the one hand, there will be technical delays before the directive is transposed into national law; on the other hand, as long as Italy has a different tax policy than other countries, the merger between analogous European products cannot be done.?

The Wall Street Journal reports that regulators in charge of the investigation of the presumed fraud of Bernard Madoff are looking increasingly closely at Robert Jaffe, a director of Chomad Securities, who helped the manager to recruit investors, since he has refused to testify. Cohmad is also a small brokerage firm in which Madoff owns a stake, and which operates out of the same office in which Madoff’s equities trading operations were based.

The management firm for Erste Bank and the Austrian savings banks, Erste Sparinvest, posted assets at the end of December of EUR23bn, compared with EUR30.8bn at the end of the previous year, and its market share has declined ?slightly? to 18.3%, from 18.47% one year earlier. Of this total, open-ended funds represented a total volume at the end of last year of EUR14.2bn, compared with EUR19bn, while institutional funds had EUR8.8bn, compared with EUR11.2bn. Erste Sparinvest’s market share in the open-ended funds market rose 2.1 points to 24.5%.

The German management firm Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH (HAAM GmbH) is entering the French market. It has obtained a license from the Autorité des marchés financiers (AMF) to sell its H&A Lux Equities Value Invest fund, a European equities fund managed with a value approach by Nils Bartram and Gerold Granzeueur, in France.For its distribution, the management firm will rely on Investeam, a French third party marketing firm specialised in marketing funds in Europe and North America, with which it has signed an exclusive agreement. Institutional investors, IFAs and private clients will be targeted.Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH is a wholly-owned subsidiary of Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, which si one of the last German private banks in which a majority stake remains in private hands. The entity manages assets of EUR2.9bn, in the form of institutional mandates and funds under its own brand and funds outsourced to the management firm by third parties. It is specialised particularly in asset management and European bonds.The firm’s entry into the French market is a first move into the international sphere for the manager. The partnership with Investeam will allow it to enter France without investing too much, and is limited to a single fund for the moment, but may eventually be extended to include other products, such as bond funds.Investeam says this represents the first fruits of its campaign to develop its presence in Germany, where the firm is building its newly-founded activities. A structure is being created under the leadership of Jan Schulemann. In addition to exporting German management to other countries, the entity is also planning to import products from French or other international companies to Germany. Investeam is also present in Canada, and in France it recently introduced the Canadian management firm DundeeWealth, at the end of last year.

In the wake of the Madoff scandal, funds which regularly earn higher than average returns will be regarded with suspicion by investors, Ignites Europe predicts on 13 January. This will lead to increased controls. ?If you serve the public, you have to accept public control. Otherwise, events like the Madoff case will destroy confidence,? says Don Phillips, managing director of Morningstar, in an interview with the online news source.

Hedge Week reports that the recruitment of five currencies specialists from Fortis (see yesterday’s edition of Newsmanagers) reveals a desire on the part of Henderson Global Investors (HGI) to launch a currencies hedge fund aimed at institutional clients in the near future, once the team in question has developed a quantitative model.

Altedia Investment Consulting (AID) has announced that in fourth quarter, it added ten new sustainable and responsible investment (SRI) funds from 7 management firms to its AIC Research database. The new additions to the list of management firms analysed are Sparinvest, Germes, Invesco Ltd and Aberdeen Asset Management.The quarterly ratings committee at AIC will award ratings of ?aaa? or ?aa? to 59% of the SRI funds in the database, and an ?a? or ?b? rating to the remaining 41%.AIC maintains information and ratings for 300 SRI funds worldwide, available from 75 different management firms, and representing assets of EUR28bn. ?Best In Class? type funds represent 61% of the AIC Research sample. The remaining 39% consists of thematic funds (largely based on environmental themes) and solidaristic funds.

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that managers of most of the 12 open-ended real estate funds representing EUR34bn (about one third of the market) which suspended redemptions for three months at the end of October will have to announce by 28 January whether they will reopen or maintain the freeze for a further nine months. Only KanAm has made an announcement so far; the firm says it will wait until January 15 for the results of a survey of projections from 5,000 distributors of expected subscription and redemption levels. Meanwhile, the Munich-based management firm has ordered an update to estimates of the total value of the portfolio of the grundinvest-fonds as of 25 January. The net liquidity ratio for the grundinvest is 7%, or EUR320m; the usual minimum is 5%.

Erste Sparinvest announced on Tuesday that it will be launching a wealth management fund on 2 March, entitled Espa Portfolio Target 7, which will aim to preserve capital invested in it. The fund will limit the risk of loss to 10%, and will aim for a performance over 7 years of about 8% per year. It is an Austrian-registered diversified discretionary fund, which may invest up to 80% in equities, but for which the allocation to equities may also be reduced to 0% if necessary. The ?absolute performance? type fund is an addition to other products in the range whose assets currently total about EUR400m. The diversified funds of the Espa range bring total assets under management in this category to about EUR650m, of which EUR400m are in Espa Portfolio funds. Front-end fee is 3.5%, and management commission is a maximum of 1.2%.

On 12 January 2009, the asset management arm of Commerzbank, cominvest [cominvest Asset Management GmbH, cominvest Asset Management S.A. (Luxembourg), cominvest Vertriebs AG (formerly MK AG) and MK Luxinvest S.A] were transferred into the control of Allianz Global Investors (AGI) Deutschland GmbH. The new group weighs more than EUR300bn in assets, which makes it the new number one presence in the German market.Oliver Clasen, a board member at AGI KAG, will retain his position and will join the board of cominvest Asset Management as head of institutional clients. Wolfgang Pütz, a member of the board of directors at AGI Deutschland, will also retain his functions, and will join the board of cominvest Asset Management to oversee and develop measures to facilitate the merger. Matthias Glas, a member of the board at cominvest Asset Management, will join the board at AGI KAG, where he will be director of distribution via banks and financial intermediaries.