Joachim Reinke, membre du directoire d’Union Investment, a annoncé jeudi que le nombre de contrats d'épargne-retraite subventionnée Riester distribué par la société de gestion des banques populaires allemandes a atteint 1,72 million à fin 2008. Union demeure donc de très loin le leader sur le marché, du moins pour ce qui est des contrats en unités de compte.Il est aussi intéressant de noter que le nombre de contrats signés durant la période septembre-décembre, qui était pourtant celle des fortes turbulences sur les marchés, a atteint environ 100.000 unités, ce qui représente environ 40 % du total des nouveaux contrats UniProfiRente sur seulement un tiers de l’année.

Fortuneo, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, annonce le lancement d"un fonds à capital garanti. Yucatan 3 est accessible aux clients Fortuneo. La souscription est ouverte du 5 janvier au 9 mars 2009 dans le cadre d"un compte-titres ordinaire, d"un PEA ou du contrat d"assurance-vie Symphonis-Vie. Le FCP offre à l"échéance du 9 mars 20015 une garantie de récupérer 100 % du capital net investi et 85 % de la plus haute valeur liquidative observée entre le 9 mars 2009 et le 9 mars 2015.

Dans le cadre de son redéploiement (lire notre article du 7 janvier) IT Asset Management compte lancer au Luxembourg d’ici à la fin du mois un fonds d’obligations convertibles dont la procédure d’agrément est également en cours en France. Ce produit sera géré par Geneviève Werner, qui a rejoint IT Asset Management en tant que directeur général délégué depuis fin 2008 (elle était auparavant directeur général et directeur de la gestion à la Financière Centuria), et par Bertrand Billé, gérant obligataire, qui vient lui aussi de Financière Centuria.Ce produit à liquidité quotidienne devrait être assorti d’un droit d’entrée de 2 % maximum, tandis que les frais de gestion et d’administration se montent à 0,80 % pour la classe institutionnelle et 1,50 % pour la classe de parts #classiques#

Fitch Ratings a abaissé la notation CDO Asset Manager de Société Générale Asset Management Alternative Investments (SGAM AI) de CAM2+ à CAM2. Cette dégradation reflète principalement l"impact défavorable que la crise du crédit a eu sur l"activité de SGAM AI et les changements au niveau de la direction, précise l"agence de notation. Cela prend aussi en compte les éventuelles instabilités qui devraient résulter du repositionnement et de la restructuration de SGAM AI lors de sa fusion avec Lyxor, ajoute Fitch Ratings.

Finalement, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds affiche pour décembre une perte de 0,03 % contre 4,15 % pour novembre, ce qui porte le recul sur l’ensemble de l’année à 19,07 %. Les fonds de futures et les fonds de vente à découvert (dédicated short bias) ont cependant enregistré sur l’année des performances respectives de 18,33 % et de 14,87 %. Toutes les autres stratégies ont enregistré des pertes pour 2008, à l’exemple de l’equity market neutral (40,32 %) et de l’arbitrage de convertibles (31,59 %). Le segment marchés émergents marque une perte de 30,41 %.Néanmoins, le Dow Jones Wolrd Index a plongé de son côté de 42,85 %...

Pimco a freiné ses achats de MBS le mois dernier, tout en augmentant sa proche d"emprunts gouvernements après 11 mois de baisse, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds Total Return Fund de la société de gestion (132,267 milliards de dollars) a ainsi réduit sa proportion de MBS à 62 % le mois dernier contre 81 % en novembre, tandis que la dette US a été portée à 9 %.

Selon les anticipations des spécialistes de CB Richard Ellis, le marché francilien de l’immobilier de bureaux s’oriente nettement à la baisse, rapporte Les Echos. La demande placée a chuté de 14 % l’an dernier par rapport à 2007, à 2,36 millions de mètres carrés. Et la demande placée en 2009 «devrait dans ces conditions se situer entre 1,6 et 1,9 million de mètres carrés, soit au niveau des années 2003 et 2004", prévoit CB Richard Ellis.

Selon l"Agefi, après la débâcle de 2008, année durant laquelle le gisement des convertibles est revenu 557 à 471 milliards de dollars, ces titres hybrides offrent désormais beaucoup de valeur. «Le dépassement fin 2008 de 3% du spread implicite des convertibles par rapport à l’indice iTraxx Crossover, indique qu’elles sont bien plus rentables que les titres suivis par l’iTraxx et ce, pour une qualité de crédit supérieure», relève notamment le quotidien numérique.

Depuis le début de l"année, les valeurs moyennes ont plutôt bien résisté. Mais 2009 s’annonce difficile, selon Les Echos. «On peut s’attendre à une sous-performance de la classe d’actifs quel que soit le sens du marché», résume Arnaud Riverain, responsable de l’analyse financière d’Arkéon Finance. Toutefois, la majorité de professionnels ne prévoient pas un recul très marqué, précise le quotidien. «Les retraits ont été massifs en 2008. Même si je n’exclus pas une nouvelle vague de rachats, les investisseurs qui voulaient sortir l’ont déjà largement fait», souligne ainsi Régis Lefort, associé et gérant d’Amplégest.

Andrew Cuomo, le procureur général de New York, a émis des citations à comparaître pour trois fonds gérés par Ezra Merkin, l"ancien président de GMAC, rapporte le Financial Times. Ces mesures sont liées à une nouvelle enquête concernant la fraude de Madoff. Il s"agit des fonds Gabriel Capital, Ariel Fund, et Ascot Partners, qui avaient investis avec Madoff.

Selon Les Echos, Le texte présenté mi-novembre par Bruxelles sur les agences de notation pourrait donner lieu à une passe d’armes à l’Europarlement. Dans les remarques préliminaires qu’il a soumises hier, le rapporteur du texte, Jean-Paul Gauzès, a salué l’initiative de Bruxelles, mais jugé #compliquée# la procédure que la Commission propose pour l’enregistrement et la surveillance des agences au niveau des autorités nationales. Il suggère de #confier la responsabilité de l’enregistrement et de la supervision à une instance européenne unique# et plaide pour que le CESR soit le #pivot de la mise en oeuvre de la réglementation#.

Dans un entretien aux «Echos», les représentants de l’agence de notation internationale Standard & Poor"s soutiennent l’idée d’une autorité de supervision supranationale. «Dans l’idéal, nous aimerions voir émerger un seul et unique régulateur mondial pour les agences de notation, comme le souhaitent les investisseurs», indique Martin Winn, vice-président du service communication de l’agence, dans cet entretien. «Mais nous sommes conscients que ce projet est difficilement réalisable».

Roberto Cavalli, directeur général, a indiqué que le capital-investisseur Clessidra pourrait entrer très prochainement dans le tour de table de la maison de couture florentine portant son nom, à hauteur de 15-20 %, rapporte la Börsen-Zeitung.

Sal. Oppenheim Private Equity Partners, résultat du regroupement récent de CAM Private Equity, de VCM Capital Management et de la division investissements alternatifs du groupe Sal. Oppenheim, indique avoir recruté en début d’année Jan, comte de Bassewitz, pour suivre la clientèle des caisses de retraite et institutions de prévoyance principalement en Allemagne, en Autriche et en Suisse. Il exercera donc les mêmes fonctions que chez CAM Private Equity, dont il était l’un des associés.D’autre part, Sal. Oppenheim Private Equity Partners a embauché comme sales manager Sabine Rummel, qui était depuis six ans economic and industry analyst à l’European Private Equity und Venture Capital Association (EVCA). Elle suivra plus particulièrement la clientèle non germanophone.

Suite à un article de presse selon lequel des clients de la banque ont perdu de l’argent dans l’escroquerie Madoff, Lombard Odier Darier Hentsch (LODH) a tenu à opérer une mise eu point en indiquant qu’il n’a jamais recommandé de fonds gérés par la société de Bernard Madoff ou de fonds nourriciers qui les alimentaient. Ces véhicules n’ont pas figuré sur la liste de recommandations de hedge funds gérés par des tiers et les fonds de hedge funds de la banque #ne contiennent pas non plus de fonds liés à l’univers Madoff#.La banque précise que sa liste fonds de hedge funds externes comporte 20 produits dont trois exposés partiellement aux fonds Madoff, à hauteur, respectivement, de 15 % (Lafayette Regular Growth), 7,6 % (DGC Pendulum) et 3 % (Gems Low Volatility). #L"impact de cette exposition indirecte sur la performance des portefeuilles concernés est marginal (largement inférieur à 1%)#. Au demeurant, l’historique de performance est tel que LODH maintient sa recommandation, notamment sur le Gems Low Volatility.Enfin, certains des comptes sans mandats de gestion, ou gérés par des tiers, déposés auprès de LODH, peuvent détenir des parts de fonds exposés à l"univers Madoff. #La responsabilité de la banque n"est nullement engagée puisqu"il s"agit de comptes non gérés par le groupe#, conclut le communiqué.

Selon La Tribune, Mary Schapiro, qui va présider Securities & Exchange Commission, a déclaré qu"elle entend «revigorer la division surveillance et application des lois» et faire en sorte que les hedge funds soient enregistrés auprès de la SEC.

Selon La Tribune, CNP Assurances a finalisé son accord de partenariat avec Marfin Popular Bank pour développer des activités d’assurance en Grèce et à Chypre.

Selon La Tribune, certaines banques d’affaires spécialisées dans le conseil, comme Lazard et Rothschild, profitent de la crise pour embaucher. Ainsi, Lazard vient de recruter à Paris les deux responsables des financements des opérations LBO de Royal Bank of Scotland et d"anciens banquiers de chez Lehman Brothers. De son côté, Rothschild a embauché une dizaine de personnes, dont des anciens de Lehman Brothers ou de Citigroup.

Oddo AM a indiqué, dans un communiqué publié le jeudi 15 janvier, que la justice luxembourgeoise contraint UBS à lui payer les 30 millions d"euros liés à la vente de ses positions sur Luxalpha, en novembre dernier.Du fait de la faillite de la société du financier américain, UBS avait initialement décidé de ne pas rembourser la société de gestion française qui avait alors intenté une action en justice dans la plus grande discrétion.

Selon La Tribune, une première plainte pénale #escroquerie et abus de confiance# concernant l"affaire Madoff a été déposée jeudi en France contre UBS, a annoncé l’avocat de la plaignante, Me Jean Reinhart. Cette épargnante déclare avoir perdu 540.000 euros placés en 2006, UBS se voyant reprocher «d’avoir collecté les fonds et de les avoir placés dans la société de Bernard Madoff sans en avertir les déposants», explique le quotidien.

Selon l"Agefi, la banque américaine a dû passer 2,9 milliards de dollars de dépréciations et 3,6 milliards de provisions et si elle affiche des comptes trimestriels dans le vert, elle le doit à «des éléments exceptionnels (1,1 milliard après impôt), liés notamment l’acquisition de la caisse d'épargne Washington Mutual».

Pour le quatrième trimestre, le bénéfice net de l’activité de gestion d’actifs de JP Morgan Chase a chuté de 52 % à 272 millions de dollars, le chiffre d’affaires diminuant pour sa part de 31 % à 1,66 milliard. Le chiffre d’affaires de la banque privée a diminué de 3 % à 630 millions en raison de la baisse des marchés et de celle des commissions de performance, tandis que celui de la gestion de fortune se repliait de 4 % à 330 millions d’euros et que celui de la gestion institutionnelle plongeait de 57 % à 327 millions du fait de la contraction des recettes de commissions de performance et de la chute des marchés. Les recettes du retail se sont contractées de 59 % à 365 millions du fait de la baisse des marchés et des rachats. Enfin, Bear Stearns Brokerage a contribué pour 106 millions au chiffre d’affairesLa marge bénéficiaire avant impôt a diminué à 25 % contre 35 %. JP Morgan précise que ses actifs sous administration et gestion représentaient fin décembre 1,5 billion de dollars soit 76 milliards ou 5 % de moins que fin 2007. Quant à l’encours sous gestion, avec 1,1 billion, il a également diminué de 5 % ou de 60 milliards de dollars ; sur ce total, les produits monétaires ont marqué un gonflement de 53 % à 213 milliards de dollars et l’acquisition de Bear Stearns a apporté 15 milliards. Cela a permis de compenser en partie la baisse des actifs sous gestion due à la chute des marchés et aux remboursements nets sur les produits autres que monétaires. Cela posé, les souscriptions nettes ont porté sur 61 milliards de dollars au quatrième trimestre et sur 151 milliards pour l’ensemble de 2008.

Pimco a freiné ses achats de MBS le mois dernier, tout en augmentant sa proche d"emprunts gouvernements après 11 mois de baisse, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds Total Return Fund de la société de gestion (132,267 milliards de dollars) a ainsi réduit sa proportion de MBS à 62 % le mois dernier contre 81 % en novembre, tandis que la dette US a été portée à 9 %.

Spécialiste des obligations convertibles, Acropole Asset Management va lancer deux fonds à échéance axés sur le crédit. La société de gestion avait pourtant fait des obligations mixtes sa spécialité. Mais après «une année 2008 épouvantable» pour les obligations convertibles, et compte tenu d"une «situation exceptionnelle sur les taux», selon les dirigeants d"Acropole, elle a décidé d"élargir son offre. Pour ce faire, elle va renforcer son partenariat avec Cheyne Capital, une société de gestion alternative basée à Londres qui se trouve être l"un des principaux actionnaires d"Acropole avec 33 %. Cette société britannique, qui gère 2 milliards de dollars dans le crédit «investment grade» sur un total de 7 milliards d"encours, aligne une équipe de 30 personnes dans le crédit.La nouvelle offre, encore en cours d"agrément, se composera d"Acropole 2012, un fonds à échéance 30 juin 2012 avec un objectif de rendement de 8-10 %. Il sera investi en obligations convertibles et en obligations d"entreprises de catégorie «investment grade», principalement sur l"Europe. De droit luxembourgeois, il sera conseillé par Cheyne. Il devrait être lancé autour du 5 février. Le second produit, Acropole Convertibles Optimum, sera un fonds à échéance au 31 janvier 2012 avec un objectif de rendement un peu plus élevé, de 12-14 %. Il sera de son côté investi 100 % en obligations convertibles européennes et internationales. Ce fonds sera de droit français, et devrait être lancé vers la fin du mois de janvier. Ces deux produits, qui devraient démarrer chacun avec une trentaine de millions d"euros, seront normalement assortis d’une période de souscription privilégiée. Ils viennent rejoindre la horde de fonds à échéance lancés actuellement par les sociétés de gestion (CCR-UBS, La Française des Placements, UFF?).

Selon une étude du Council on Foreign Relations (CFR) américain, le fonds souverain de l’Emirat d’Aou Dhabi, l’Abu Dhabi Investment Authority, a subi l’an dernier une chute de 125 milliards de dollars de son encours, 328 milliards de dollars à cause de la chute mondiale des marchés d’actions, d’investissements dans les pays émergents et de placements en private equity, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.

Sonja Kohn, dont la Bank Medici en Autriche pourrait avoir perdu plus de 3 milliards de dollars avec Bernard Madoff, a déclaré qu"elle était une victime de la fraude tout autant que les autres, rapporte le Financial Times. Dans une lettre lue par Bloomberg, confirmée ensuite par la banque, la présidente de la banque autrichienne affirme qu"elle ne savait pas que Madoff avait orchestré une vaste escroquerie. Elle ajoute que Bernard Madoff n"était pas un ami personnel.

Selon des sources au sein du ministère des Finances de Vienne rapportées par Il Sole ? 24 Ore, Bank Medici (dont UniCredit détient 25 %) pourrait être fermée. La banque autrichienne a perdu 2,1 milliards de dollars investis chez Bernard Madoff.

Fidelity Investments est le premier gestionnaire à lancer sur sa plate-forme de courtage un outil permettant à ses 12 millions de clients particuliers d’accéder à une analyse de la performance de dix sociétés d'études financières, rapporte The Wall Street Journal. Parmi les dix maisons ainsi notées figurent Ned Davis Research, Zacks Investment Research et Standard & Poor’s. Les dernières études de ces établissements figureront gratuitement sur le site de Fidelity, avec un historique de leurs recommandations à l’achat et à la vente.

Volker Kurr, qui a quitté à la mi-août 2008 le comité de direction de cominvest (Commerzbank), a pris début 2009 les fonctions de head of institutional & wholesale clients pour l’Allemagne chez UBS Global Asset Management, rapporte la Börsen-Zeitung.

L’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) a publié une circulaire (*) que la Swiss Fund Association (SFA) qualifie de #standard minimal pour les standards minimaux# dans la gestion de fortune. Il s’agit de #règles-cadres# où la Finma fixe une norme minimale qui doit servir de référence aux organisations professionnelles pour leurs règles de conduite, notamment en matière d"obligations de loyauté, de diligence et d"information ainsi que concernant la rémunération des gérants de fortune. En outre, elle exige la mise en place d’un processus de contrôle des règles de conduite par les organisations professionnelles.Cette mise au point est nécessaire parce qu’en Suisse les gérants de fortune disposent de plusieurs organisations professionnelles ayant des approches différentes en matière d"autorégulation. Par le biais de sa circulaire, la Finma pose une base pour que les différentes réglementations puissent être reconnues comme standards minimaux et qu"une équivalence minimale de ces standards puisse être garantie.* http://www.finma.ch/f/regulierung/Documents/finma-rs-2009-01-f.pdf