Rédigée par le tribunal du commerce de Manhattan, la liste des clients ayant investi chez Bernard Madoff a été publiée ce mercredi. Elle comporte notamment les noms des deux commissaires aux comptes indépendants qui travaillaient pour Madoff, Jerome Horowitz and David Friehling. Y figurent aussi les enfants de Bernard Madoff, ainsi que son actuel avocat Ira Sorkin et des personnalités, ainsi que des banques (HSBC, UBS AG, J.P. Morgan Chase Bank, Bank of America Corp., BNP Paribas et Citigroup). Le Wall Street Journal précise que le document ne mentionne pas le montant des investissements pour chaque client.

Selon Bloomberg relayé par Fondsprofessionell, Irving Picard, le liquidateur de Madoff Investment Securities, aurait retrouvé 946,4 millions de dollars en numéraire et en valeurs mobilières. Ces actifs sont déposés auprès de plusieurs banques dont BNY Mellon et JPMorgan, qui sont disposées à transférer les montants concernés. Mais une partie des titres #sauvés# est très illiquide.

Selon le Financial Times, Goldman Sachs tient à rembourser les 10 milliards de dollars qu"il a reçus du Trésor en octobre dernier pour bénéficier d"un allègement des restrictions imposées quant à son capital. Selon son directeur financier David Viniar, ce remboursement serait un ?très bon signal? et assouplirait la pression et la surveillance renforcée auxquelles la banque est actuellement soumise.

Harry Markopolos, l"homme qui avait alerté les autorités au sujet des activités de Bernard Madoff , a déclaré mercredi qu"il y avait encore une dizaine de fonds nourriciers non identifiés en Europe qui avaient donné leur argent à l"escroc présumé, rapporte le Financial Times. Selon sa propre enquête, Harry Markopolos a recensé 14 fonds nourriciers ; deux seulement ont été nommés publiquement.

L’association Inverco des sociétés de gestion estime que l’encours moyen des 112 fonds d’actions espagnoles a chuté l’an dernier à 24 millions d’euros contre 66 millions pour 117 fonds en 2007 et 86 millions et 115 fonds en 2006. Le nombre de fonds dont les actifs sous gestion ont été inférieurs à la moyenne est ressorti à 77 % en 2008 contre 66 l’année précédente et 79 en 2006.

Les investisseurs espagnols restent prudents, souligne Cinco Días. Selon le sondage de Lipper auprès des 14 plus grandes sociétés de gestion espagnoles, 53,85 % des gérants sous-pondéraient en janvier les actions européennes et l’allocation moyenne aux liquidités se situait à 32,89 %. Actuellement 30,77 % des sondés déclarent surpondérer les obligations et 60,23 % indiquent qu’ils surpondèrent les liquidités.

Selon les calculs d’Ahorro Corporación, les remboursements nets des fonds distribués en Espagne ont représenté 2,7 milliards d’euros en janvier, note Funds People. Sur ce total, environ 2,5 milliards correspondent à des fonds garantis parvenant à échéance, les souscripteurs choisissant de ne pas réinvestir.

La capitalisation boursière de ces sociétés à parfois perdu jusqu'à 70 % en 2008. Du coup, elles licencient à tour de bras pour faire baisser leur point mort. Beaucoup de sociétés de gestion américaines - Franklin Resources, Eaton Vance, Black Rock, Janus Capital group, Alliance Bernstein, Legg Mason? - ont vu leurs titres en bourse, chuter de 40, 50, 70 % l"an dernier."Toutes ces sociétés de gestion sont dans le même bateau», note Greggory Warren, le spécialiste de Morningstar. «Elles sont victimes du déclin ultra rapide du marché et doivent réduire leurs coûts fixes». Du coup, elles essaient de baisser au plus vite les emplois pour diminuer leur point mort. Franklin réduit ses effectifs de 350 personnes, Fidelity Investments supprime 3.000 postes, Legg Mason annonce 200 licenciements. Mais cela ne suffira pas.L"industrie a été violemment secouée par la crise financière mondiale. Il suffit de regarder les statistiques de Robert Lee, l"analyste de la société de Bourse Keefe Bruyette et Woods (KBW), pour mesurer l"ampleur des dégâts. L"indice S&P 500 a déjà chuté de 40,8 % en 2008, le Nasdaq Composite a régressé de 43,1 %, mais l"indice KBW des gérants d"actifs mesurant les performances de leurs titres à, lui, reculé de 63,6 % ! Presque toutes les vedettes du secteur sont touchées. Le classement des 100 plus grosses sociétés de gestion de fonds mutuels réalisé par Morningstar montre que Vanguard, le premier de la liste, a perdu 265 milliards de dollars d"actifs gérés en 2008, Fidelity Investments -373 milliards, Franklin Templeton -110 milliards, Black Rock -27 milliards de dollars?Leurs fonds ont été asséchés par la baisse des cours des actions et obligations et les retraits massifs des investisseurs, déboussolés par la crise. Seules quelques - rares - exceptions ont tiré leur épingle du jeu, tel Federated Investors Inc (FFI) qui a vu ses actifs gérés croître de 18 % l"an dernier. «FFI a attiré de nouveaux investissements vers ses produits monétaires au rythme de 20 milliards de dollars par mois», explique Matt Snowling, l"analyste de la société de Bourse FBR Capital Markets. Logique : les 2.000 clients institutionnels de FFI viennent chercher des actifs (bons du trésor, bons de villes et Etats ultra sûrs, etc.) peu rémunérateurs mais sans risques.La société Fairholme Capital Management (6,68 milliards de dollars à la fin 2007, 7,24 milliards un an plus tard) soigne elle aussi sa différence. Bruce Berkowitz, le fondateur de la société, conseille à ses fans «d"ignorer la foule» pour se concentrer sur une petite vingtaine de valeurs sous évaluées, mal comprises. Sa société affiche malgré tout un retour sur investissement négatif de 29,7 % en 2008. Mais, explique Paul Astyle du service clientèle, «les investisseurs savent que nous sommes bien placés quand l"économie repartira, ils ont la foi». Les clients ont donc apporté de nouveaux billets verts à Fairholme en cours d"année. Pour les autres sociétés, sur la pente descendante, l"heure est de plus en plus à la consolidation au sein même de l"entreprise. Pour Robert Lee, les sociétés Franklin, BlackRock, Affiliated Manager, aux poches bien pleines, sont plutôt acheteuses car elles ont encore beaucoup de liquides dans leur bilan et peu ou pas de dettes. En revanche, Janus, lesté par plus d"un milliard de dollars de dettes, serait vendeur. Ses mauvais paris dans le secteur de la finance l"ont fragilisé.

Jeudi, la Deutsche Bank a présenté ses comptes non audités pour 2008, avec des résultats conformes aux estimations du 14 janvier. La banque affiche ainsi une perte après impôt de 3,9 milliards d’euros et avant impôt de 5,7 milliards, du fait des 4,8 milliards d’euros de perte nette pour le T4 (contre un bénéfice net de 1 milliard). Avant impôt la perte d’octobre-décembre ressort à 6,2 milliards d’euros contre un bénéfice de 1,4 milliard au quatrième trimestre 2007.

La Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) fait office de poisson-pilote : elle a placé mercredi une émission de Pfandbriefe d’un milliard d’euros à cinq ans et 3,75 %, ce qui est le premier «jumbo-Pfandbrief depuis le 26 août 2008. Le spread se situe à 75 points de base par rapport aux midwaps, alors que Crédit Agricole et BNP Paribas avaient dû payer plus de 100 points de base sur leurs covered bonds lancés depuis le début de l’année. L'émission de la LBBW est adossée à des crédits aux pouvoirs publics alors que celles des deux banques françaises l'étaient à des crédits hypothécaires. L’opération LBBW a été sursouscrite trois fois.

D’après l’association allemande BVI des sociétés de gestion, les fonds immobiliers offerts au public qui ont dû suspendre leur remboursements fin octobre ont enregistré en novembre et décembre des souscriptions nettes proches d’un demi-milliard d’euros, rapporte la Börsen-Zeitung.

Bankinter espère capter 500 millions d’euros de dépôts avec une offre promotionnelle de 10.000 netbooks Toshiba, rapporte Cinco Días. Ces ordinateurs portables sont promis aux clients qui transféreront d’un autre établissement à Bankinter un portefeuille de titres d’au moins 100.000 euros ou bien qui feront domicilier leur salaire et achèteront un produit de la banque pour 25.000 euros.

Selon les informations de Die Welt que ni la Commerzbank ni la Dresdner Bank n’ont voulu commenter, Stefan Jentzsch, le CEO limogé de la banque d’investissement Dresdner Kleinwort a perçu 8 millions d’euros comme indemnité de licenciement, malgré les mauvais résultats de l'établissement qu’il dirigeait. Cela tient au fait que son contrat Allianz était blindé.

La BRI s'inquiète de la situation actuelle marquée par la chute continue des devises locales

La BRI s'inquiète de la situation actuelle marquée par la chute continue des devises locales

Deutsche Bank announced on Tuesday that it has raised EUR90m for the DB Platinum IV CROCI Global 130/30, which complies with the UCITS III directive and was launched on 19 January. Now that last week’s soft launch has proven successful, the product is also being made available to retail investors in European countries (the fund also has a class of institutional shares). The fund replicates the Deutsche Bank CROCI Global 10/30 index (CROCI stands for Cash Return on Capital Invested), and focuses on the 200 shares (excluding the financial sector) which have the strongest capitalisations on the US, European and Japanese markets.Management commission for the institutional shares is 1%, and fees total 1.16%.

The German management firm Deka Immobilien has announced that it has invested EUR73m in a logistical centre with 58,000 square metres of storage space and 6,300 square metres of office space in Enfield, 25 kilometres from the centre of London. The property, which will be added to the portfolio of the Deka-ImmobilienEuropa fund (EUR7.3bn), is leased in its entirety to Sainsbury’s Supermarket Ltd.

Threadneedle announced on Tuesday that it has acquired the World Express range of funds, which at the end of December had assets totalling USD2.7bn, from Standard Chartered Bank (StanChart). The transaction increases the number of Threadneedle Luxembourg sub-funds to 35, including already existing funds.Threadneedle (GBP51bn in assets) has also signed a distribution agreement with StanChart, by the terms of which the manager becomes the strategic partner and global provider of funds for the bank in Asia and Europe. StanChart has 1,700 offices in 70 countries.

The fund of hedge funds Consulnor Multigestión Alternativa has become the most recent Spanish hedge fund to announce that it will be closing, Cinco Días reports. Santander, Bankinter, Barclays, UBS and Próxima Alfa (BBVA) have all decided to close their Spanish-registered hedge funds or funds of hedge funds. Since October, seven of these products have been liquidated. At the end of December, assets in hedge funds totalled EUR459.7bn, and funds of hedge funds had EUR917.6m, or 0.8% of total assets in funds on sale in Spain overall. The average losses in 2008 were 11.9% for the former, and 15% for the latter.Valorica and Cygnus are two managers which have nonetheless posted enviable performance: the Valorica Global fund gained 11.8% in 2008, while the Cygnus Long Short Utilities Paneuropas gained 5.3%.There are also new products being created; Epsilon will soon launch a fund of hedge fund entitled Brightgate Capital.

Of the twelve real estate funds which froze redemptions at the end of October, only the DEGI International and the Focus Nordic Cities are opening their windows back up this season. The other products, representing total assets of EUR30bn, or one third of the total market, remain frozen, the Börsen-Zeitung reports. Management firms claim they are planning to reopen their funds as soon as possible. But it is also possible that some of them will extend the redemption freeze for another year, until October 2010.

At a conference on Tuesday in New York, Jamie Dimon, CEO of JPMorgan Chase, declared that politicians should not lump all banks together when they criticise pay scales, and that they should distinguish between well-managed and troubled institutions, the Financial Times reports, citing Bloomberg.

The Wall Street Journal reports that UBS is looking to sell its wealth management activity in the United States, PaineWebber. The Swiss bank was in negotiations last year with Morgan Stanley and Wachovia Securities over a possible deal. UBS is reported to have approached other major American banks.

The Spanish law firm Cremades & Calvo Sotelo, which is already working with thirty of its counterparts in 25 countries in relation to the Madoff affair, argues that the fraud calls for a global response. It will hold a conference on 17th February in Madrid with 50 firms to co-ordinate their actions. According to the law firm’s estimates, ?the fraud exceds USD50bn, and the number of people affected is about 3 million.?

Alistair Darling estimates that a ?bad bank? could be necessary for one or two institutions to eliminate their backlogs of trouble loans, and to stimulate lending.

At a conference in Berlin on Tuesday, Henry Kravis, one of the best-known executives in private equity, declared that his sector will have to adapt, or it is in danger of disappearing in the context of the current crisis, the Financial Times reports.

The Financial Times reports that TPG has broken off talks to sell a stake in itself to investors, including the Kuwait Investment Authority and two California pension funds. The talks, which lasted two years, broke down over the valuation of the venture capital firm. TPG is reported to have abandoned all plans to launch an IPO, the FT says.

Harry Markopolos this Wednesday testifies before a committee of the House of Representatives on the Madoff case. His 311-page report was published on Tuesday, the Wall Street Journal reports. Markopolos, who alerted the regulator about Madoff nearly ten years ago, accuses SEC top brass of not having asked enough questions and of having made insufficient effort to understand derivative instruments which Bernard Madoff said he was using. He accuses them of ?financial illiteracy? and says that he did not contact the FBI since the SEC decided not to pursue the case. The did not go to the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) due to its family ties with Madoff.

Daniel Och, the CEO of Och-Ziff Capital Management Group has purchased about 1.57m class A shares of the company for USD7.1m between November 13th and January 29th, The Wall Street Journal reports. He presently own about 2.12% of the alternative fund manager’s class A shares but anyway controls the company through a special class of supervoting shares.

RAB Capital has announced that it is selling the Northwest brand to George Philips and David Rogers, who directed the firm and manage three funds specialised in Asia, Northwest Fund Limited, Northwest China Opportunities Fund Limited and Northwest Warrant Fund Limited, whose assets at the time the transaction is to be completed (on 2 April) are expected to total about USD300m, on the basis of assets under management as of 31 December and redemptions already requested. The sale price of the firm is GBP1m in cash. In addition, Philips and Rogers agree not to receive 6.7 million ordinary shares in RAB Capital out of the 13.4 million shares which were pledged to be issued when Northwest was acquired by RAB Capital. These 6.7 million shares will be used for employee incentives within the group.On a proforma basis, Northwest’s activities that have been sold back to its principals are estimated to have generated pre-tax profits of GBP9m in 2007 and are expected to post a loss in 2008.

SEI announced on Tuesday that last year it registered a record GBP4.8bn in commitments from 35 new institutional clients, bringing the total to GBP9.6bn in the past 24 months. Among the firm’s new European clients are the Dutch Bpf Meubel and the British Higgins Group PLC Pension & Life Assurance Scheme.