To raise cash and pay off debts, the Australian management firms Babcock & Brown and Macquarie are planning to sell off major infrastructure assets in the United Kingdom, the Sunday Times reports. B&B has mandated Dresdner Kleinwort to sell off PD Ports, which operates the ports of Hartlepool and Immingham, for at least GBP400m.Several potential buyers are reported to have contacted Macquarie, which controls Thames Water, Bristol airport, and Condor Group (which operates ferries to the Isle of Wight). The first asset to be sold off may be the M6, while Macquarie has already sold half of its stake in a highway in the Sydney area.

The former head of Merrill Lynch Spain and the founder of Altamar Private Equity, Claudio Aguirre, has founded a new private equity firm, Sextante Partners. The firm will be directed by Maria Vasquez Ferrandize, who was head of alternative management at Abante until that company shut down its hedge fund activities, Funds People reports. Sextante Partners will operate in all asset classes.

In January, assets in the Government Pension Fund - Global, the former Oil Fund, showed a decline in assets of NOK1.5bn, to a total of NOK2.1trn, or EUR235.9bn, the Bank of Norway reports. This is the first decline since the NOK1.17trn decline reported last October compared with assets in September, which also brought total assets in the fund to NOK2.1trn, IPE reports.

HedgeFund Intelligence (HFI) reports that declines in hedge fund assets may run to at least 20% this year, following a contraction of nearly one third to USD1.8trn in 2008 due partly to average losses of 15%, the Börsen-Zeitung reports.The newspaper also reports that Commerzbank is apparently planning to sell its fund of hedge fund activity, Comas, which manages EUR900m, or 40% lower than at its highest level. The bank its reported to have invested over EUR100m of its own money in Comas funds.

Due to the currently prevailing market conditions, van der Moolen Holding NV and Global Securities Finance Solutions Holding BV (GSFS) on Friday agreed to cancel an agreement in principle signed last year (see Newsmanagers of 24 November 2008), in which van der Moolen agreed to acquire stakes of 49.9% in GSFS Asset Management BV (GSFS AM) and 33.3% in Global Securities Arbitrage BV (GSA) for EUR43.3m, of which EUR14.15m was to be in cash.As a result, though the existing partnership between van der Moolen and GSFS will not be affected, van der Moolen will now develop its trading and brokerage activities alone.

For a long time, the Templeton Growth Fund from Franklin Templeton has been a star performer among German equities funds. But net redemptions in the country totalled EUR700m last year, and assets fell by EUR7.6bn, to EUR8bn, whereby 83% of the decline is due to falling markets, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In the past three years, the fund has lost more than 20%, which puts it in the middle of the rankings for international large cap equities funds. The DWS Top Dividende has limited its losses to 10% in the same period, and according to Morningstar, 250 funds have performed better than the Templeton Growth Fund and its European variant, the Templeton Growth (Euro) Fund. Assets in the two funds have fallen by about half, to EUR14.7bn and EUR3.4bn, respectively.

Merrill Lynch a suspendu un cambiste le 25 février après avoir découvert dans son livre, durant ses vacances à la montagne, des irrégularités qui pourraient avoir occasionné à la banque une perte d’au moins 120 millions de dollars, rapporte The Times. Alexis Stenfors, qui aurait effectué de mauvais paris sur l'évolution des devises, a en revanche apparemment fait gagner 120 millions de dollars à Merrill Lynch au T4 de l’an dernier.

Pour lever du numéraire et rembourser leurs dettes, les australiens Babcok & Brown (B&B) et Macquarie ont l’intention de céder d’importants actifs d’infrastructure au Royaume-Uni, rapporte The Sunday Times. B&B a confié à Dresdner Kleinwort le mandat de vente pour au moins 400 millions de livres, dette incluse, de PD Ports, qui exploite les ports de Hartlepool et d’Immingham.Plusieurs repreneurs auraient pris contact avec Macquarie, qui contrôle Thames Water, l’aéroport de Bristol et Condor Group (les ferries de l'île de Wight). Le premier actif à être vendu pourrait être l’autoroute M6, Macquarie ayant déjà vendu la moitié de sa participation dans une autoroute de Sydney.

Selon La Tribune, citant HedgeFund Intelligence, les actifs des hedge funds devraient fondre de 20% en 2009 après avoir reculé de 32,96 % en 2008.

Selon HedgeFund Intelligence (HFI), la fonte des encours des hedge funds pourrait atteindre au minimum 20 % cette année, après une contraction de près d’un tiers à 1,8 billion de dollars en 2008 imputable entre autres à une perte moyenne de 15 %, indique la Börsen-Zeitung.Le journal rapporte aussi que la Commerzbank envisage apparemment de vendre son activité de fonds de hedge funds, Comas, qui gère 900 millions d’euros, soit 40 % de moins qu’au plus haut. La banque aurait investi elle-même un montant à trois chiffres en millions d’euros dans les fonds Comas.

La chute de la valeur des actifs financiers dans le monde pourrait avoir atteint plus de 50.000 milliards de dollars, ce qui équivaut à une année de production économique mondiale, rapporte le Financial Times, qui cite des chiffres que doit annoncer lundi la Banque de développement asiatique. L"Asie a été touchée de manière disproportionnée.

Dans un entretien au Temps, Shahreza Yusof, responsable de l"investissement en actions américaines chez Aberdeen Asset Management, estime que les entreprises américaines pourraient surprendre positivement par leur capacité à réduire leurs coûts. « La rentabilité se mesure aux bénéfices et non aux revenus, d"où l"importance de la capacité à baisser les coûts », indique-t-il au quotidien.

Selon L"Agefi suisse, Bellevue Group, formé de Bellevue Asset Management et Bank am Bellevue, a dégagé l"an dernier un bénéfice net récurrent de 26,9 millions de francs (72 millions en 2007). Son ratio coûts/produit, avec 50,1% (42,6%), sur une base courante, s"est maintenu à un niveau favorable au regard de l"ensemble de l"industrie bancaire. Grâce à une telle productivité ainsi qu"à son positionnement dans la gestion d"actifs et le financement de sociétés axé autour du marché suisse, le groupe est bien placé, selon son CEO Martin Bisang, pour tirer profit d"une reprise.

Sous réserve de sa réélection en tant qu’administrateur lors de l’Assemblée générale ordinaire qui se tiendra le 24 avril 2009, Hans-Ulrich Doerig, actuellement vice-président, prendra la présidence du conseil d’administration de Credit Suisse Group à compter de cette date. Walter B. Kielholz a décidé de quitter ses fonctions de président pour se consacrer à son nouveau mandat à Swiss Re. Cependant, il présentera à nouveau sa candidature afin de rester administrateur sans responsabilités opérationnelles.La banque précise que lors de l’Assemblée générale ordinaire, il sera proposé d'élire Urs Rohner, actuellement COO et general counsel, comme administrateur. S’il est élu, il assumera le mandat de vice-président à temps plein. Il sera également proposé d'élire au conseil d’administration John Tiner, CEO de la société britannique Resolution et ancien CEO de la FSA, ainsi qu’Andreas Koopmann, CEO de Bobst Group. Richard E. Thornburgh, administrateur depuis 2006, succédera à Hans-Ulrich Doerig au poste de président du Risk Committee. Thomas W. Bechtler, membre du Conseil d’administration depuis 1994, le quittera, ayant atteint la limite de cinq mandats.

En janvier, l’encours du Government Pension Fund ? Global, l’ex Fonds pétrolier, a accusé une diminution de 1,5 milliard de couronnes de son encours à 2,1 billions de couronnes ou 235,9 milliards d’euros, indique la Banque de Norvège. C’est la première baisse depuis celle de 1,17 billion de couronnes, également à 2,1 billions, constatée pour octobre par rapport à septembre, rapporte IPE.

Selon La Tribune, la crise du crédit a perturbé les les gestions monétaires dynamiques de SGAM Alternative Investments (SGAM AI) et Barep Asset Management (BAM) et un rapprochement entre les deux structures paraissait #souhaitable#. Mais, quinze mois plus tard, où en est le rapprochement entre ces deux sociétés de gestion ?, s’interroge le quotidien. #Concrètement, le rapprochement se fera en deux étapes, indique SGAM. Dans un premier temps, des fonds de BAM, et leurs gérants respectifs, seront intégrés à SGAM#, le tout débouchant sur une fusion prononcée à la fin du S1 2009. Pour les salariés qui quitteront le nouvel ensemble, un package avec #des indemnités comprises entre huit mois et vingt-quatre mois en fonction de l’ancienneté, majorées de 20.000 euros si un projet de création d’entreprise est présenté#, sera notamment proposé, indique La Tribune.

Selon La Tribune, le juge des référés luxembourgeois a ordonné, le 4 mars, à Luxalpha et à UBS Luxembourg (UBSL) de produire des documents prouvant une relation avec Bernard Madoff Investment Securities (BMIS).Aujourd’hui, 45 cabinets d’avocats issus de 25 pays se réunissent à New York pour dresser un état des lieux de l’affaire Madoff, lequel pourrait plaider coupable, complète le quotidien financier.

Selon les Echos, le fonds Barclays Private Equity France vient de prendre une participation majoritaire dans l'équipementier ferroviaire Compin , qui compte 1.025 salariés et dont le siège est à Evreux.

Dans un entretien aux Echos, Baudouin Prot revient sur les points clefs de l’accord sur l"acquisition
des activités de Fortis en Belgique et au Luxembourg, signé dans la nuit de vendredi à samedi. Il souligne notamment qu"il était essentiel #que l’opération n’ait pas d’impact négatif sur les ratios de fonds propres du nouvel ensemble#. C’est pour cette raison que #2 milliards d’euros d’actifs supplémentaires ont été transférés de la banque vers le SPV, la structure de défaisance#, rappelle-t-il. #Nous nous sommes en outre accordés sur le fait que Fortis Banque aura la possibilité pendant trois ans d'émettre jusqu'à 2 milliards d’euros de titres de capital souscrits par l’Etat belge, afin de maintenir son ratio Tier-1 autour de 9,2 %#, ajoute Baudouin Prot.

Dans un entretien au Financial Times, Baudoin Prot, directeur général de BNP Paribas, a déclaré qu"il s"attendait à ce que les actionnaires de Fortis approuvent la nouvelle offre de la banque française lors d"une assemblée générale extraordinaire les 8-9 avril. «Il est très clair maintenant pour tout le monde en Belgique, pour les actionnaires, les employés et les clients de Fortis, et pour toute l"économie belge, que c"est la meilleure solution», affirme-t-il.

Les fonds monétaires #à l’américaine#, qui sont une variante triple A des produits que l’on trouve en Europe, bénéficient d’un gros succès depuis l’affaire Lehman, constate Marc Doman, managing director, global cash management chez Invesco AIM. Il faut dire que, depuis lors, les fonds monétaires du modèle outre-Atlantique ont commencé à surperformer l’Eonia de manière éhontée alors qu’ils payaient jusque là l’Eonia moins 7-8 points de base.De fait, explique Marc Doman, #il s’agit d’une solution de rechange par rapport à un compte bancaire. Si vous avez un horizon au-delà de 30 jours, achetez plutôt un certificat de dépôt#. Cela posé, le STIC Global (Short-Term Investments Company (Global Series) est chargé seulement à 15 points de base pour chacune de ses quatre variantes et #alors qu’il n’est censé rapporter le taux sans risque, il paie actuellement l’Eonia plus 70 points de base, et on était à 150 pb il n’y a pas si longtemps#.Invesco a une grosse expertise des fonds monétaires #à l’américaine#, avec 7 milliards de dollars dans ses produits de droit irlandais et 85 milliards dans ceux de droit américain. Son mode de fonctionnement est calqué sur le principe du c?ur-satellite : grosso modo, explique Marc Doman #nous plaçons 30 % de l’encours en cash, les 70 % étant investis jusqu'à échéance dans des titres de première qualité à 397 jours maximum d'échéance résiduelle? mais en pratique de 35 jours de #maturité pondérée#... alors que la norme est fixée en théorie à 60 jours#. En réalité, #le portefeuille est conçu de telle manière que le portefeuille de ce produit peut être liquidé en l’espace de deux à trois heures#, poursuit le reponsable du métier gestion de trésorerie chez Invesco.Si l’on résume, Invesco prend le sujet très au sérieux, en allouant 60 personnes à ses produits de cash management. La partie gestion se subdivise en deux équipes, celle d’actifs avec 7 collaborateurs d’une part, et celle du risque avec neuf spécialistes, de l’autre. Les deux métiers se complètent, et la gestion/suivi du risque (avec entre autres un analyste événementiel) a permis de sortir de Lehman en juin et de Bear Stearns au tout début de 2008.C’est un produit #no-risk#, martèle Marc Doman. #Avec le STIC, le trésorier d’entreprise, l’institutionnel achète du monétaire, de la diversification et de la surveillance crédit#.

Longtemps, le Templeton Growth Fund de Franklin Templeton a été la star des fonds actions en Allemagne. Mais les remboursements nets dans ce pays ont atteint 700 millions d’euros l’an dernier où l’encours a baissé de 7,6 milliards, à 8 milliards, 83 % de cette contraction étant imputables à la baisse des marchés boursiers, souligne la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Sur les trois dernières années, le fonds a perdu plus de 20 %, ce qui le classe dans la moyenne des fonds d’actions de grandes capitalisations internationales. Le DWS Top Dividende a limité sa perte à 10 % durant le même étemps et, d’après Morningstar, 250 fonds ont mieux performé que le Templeton Growth Fund et sa variante européenne, le Templeton Growth (Euro) Fund. L’encours des deux fonds a diminué d’environ de moitié, à respectivement 14,7 milliards et 3,4 milliards.

Selon le Financial Times, Lyxor Asset Management prévoit d"élargir sa gamme d"ETF en Asie. Ainsi, 15 nouveaux ETF seront lancés cette année au Japon, s"ajoutant aux 13 actuellement disponibles. La filiale de Société Générale a aussi l"intention d"étoffer ses gammes à Hong Kong et Singapour cette année, où elle dispose de respectivement 12 et 13 ETF, affirme Joseph Ho, le patron de Lyxor pour les ventes et le marketing en Asie hors Japon.

Dans un entretien au Temps, Peter Meier, gérant du fonds Quantex Strategic Precious Metal à Zurich, estime que les cours de l"or pourraient repartir à la baisse ces prochains mois, surtout si la bourse donne le moindre signe de reprise mais, « à plus long terme, la protection de l"or va être recherchée pour une autre raison: le retour d"une inflation galopante nourrie par la création monétaire extrême à laquelle se sont adonnées les banques centrales, afin de répondre à la crise financière. Ces anticipations pourraient s"installer dans les esprits à partir de la fin de l"année et nourrir une hausse de 50% supplémentaire de l"or. Il faut en outre garder en tête que les volumes de métal sortant des mines ne cessent de diminuer depuis sept ans ».

Faute de liquidité, indique l’Agefi, Markit va adapter ses indices de dérivés de crédit aux nouvelles conditions de marché en renonçant à créer de nouvelles séries d’indices constituées des CDS sur les émetteurs les plus liquides pour l’iTraxx LevX Subordinated. Par ailleurs, Markit a réduit le nombre de composants de 75 à 50 pour la quatrième série de l’iTraxx LevX Senior qui sera lancée le 20 mars, complète notamment le quotidien numérique.

Les hedge funds qui avaient gagné de l"argent l"an passé en pariant contre les banques d"investissement achètent désormais de l"or afin de miser contre les banques centrales, observe le Financial Times. Parmi eux figurent David Einhorn, fondateur de Greenlight Capital, mais aussi Eton Park et TPG-Axon. Un pari contre l"or est essentiellement un pari contre toutes les monnaies fiduciaires.

Aviva investors a recruté Alfonso del Moral comme directeur pour l’Espagne et le Portugal, rapporte Funds People. L’intéressé a rejoint ces jours derniers le bureau de Madrid (qui compte deux commerciaux et un chargé de clientèle) et remplace William Pawson qui est parti chez Standard Life. Jusqu'à fin décembre, Alfonso del Moral était responsable commercial chez Schroders. Il sera subordonné à Adam Lessing, directeur du développement pour l’Europe et à José Caturla, CEO d’Aviva Gestión de Inversiones.

Le bureau de Minneapolis/St Paul de RBC Wealth Management a recruté l'équipe Johnson Karels de gestion de fortune d’UBS Financial Services, qui comprend quatre personnes et qui apporte un portefeuille de clientèle haut de gamme de 200 millions de dollars, rapporte le Minneapolis / St. Paul Business Journal.

Après les pertes de 35 % et de 28 % affichées en 2008 par le Velociraptor et l’Albatros, ses deux fonds de hedge funds, Fondtiel, la société de gestion des fonds de pension de Telefónica, a décidé de limoger son directeur des investissements, Íñigo Colomo, rapporte Expansión. Le poste est repris par l’administrateur délégué, Luis Peña. L’encours total de Fonditel est tombé à 400 millions contre 700 millions, et de plus le Velociraptor et l’Albatros ont confié au total plus de 7 millions à Madoff.

Catherine Vaughn, responsable du développement de Highbridge en Europe, a présenté à Madrid ses fonds US STEEP et Europe STEEP qui reprennent la stratégie d’arbitrage statistique utilisée pour le JPMorgan Highbridge Statistical Market Neutral Fund dans une enveloppe OPCVM III à liquidité journalière, rapporte Funds People. Les portefeuilles comprennent 650 lignes pour le produit axé sur l’Europe et 770 pour celui spécialiste des valeurs américaines. Le US STEEP lancé en mai , a surperformé de 2,11 points de pourcentage son indice de référence tandis que l’Europe STEEP a produit un rendement excédentaire de 1,61 point. Pour janvier, le US STEEP a perdu 2,26 % pour une baisse de 8,43 % du S&P 500 tandis que l’Europe STEEP affichait un résultat stable contre une perte de 6,12 % pour le MSCI Europe.