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18/03/2009

United States - Heavy losses for CalPERS

In fourth quarter 2008, CalPERS (USD183.3bn in assets) posted losses of 13.7%, despite returns of 2.3% on its USD44.6bn bond portfolio, Global Pensions reports. Over one year, losses total 27.1%, and over three years, they total 2.5% per year.Documents examined on Monday by the board reveal that total risk for the fund has more than doubled in the past twelve months, to a total of 17% for the coming year.
18/03/2009

Switzerland - UBS: Two managers return to the fold

UBS has announced that two big names have returned to its asset management division, Handelsblatt reports. René Mottas has rejoined the group from Goldman Sachs, to lead European wealth management, while Joseph Stadler is leaving JP Morgan to lead the VIP clients division.
18/03/2009

Germany - DEGI satisfied with relaunch of DEGI International

Bärbel Schomberg, CEO of DEGI (Aberdeen Property Investors group), estimates that the reopening of the real estate fund DEGI International to redemptions has been a success, the Börsen-Zeitung reports. After heavy initial redemptions, subscriptions and withdrawals have now reached near equilibrium.
18/03/2009

Liechtenstein - Limited net outflows for LGT Group

As of the end of 2008, assets at LGT Group totalled CHF78bn, which represents a contraction of CHF24.8bn compared with the end of 2007. Most of the decline is due to market effects, while net redemptions totalled only CHF1.3bn, as the banking affiliates in Germany, Austria, Switzerland and Singapore and asset management all posted strong net inflows.The bank owned by the royal family has declared net profits for last year of CHF163m, compared with CHF255m (-36%) and a cost/income ratio which has deteriorated slightly to 68% from 66%. As of 31 December, the ratio of Tier 1 owners’ equity stood at 16.5%, compared with 17.8% one year previously.
18/03/2009

United Kingdom - City regulators: No more Mr. Nice Guy

Les Echos reports that Lord Turner, the chairman of the Financial Services Authority (FSA), will this Wednesday unveil a report calling for toughened supervision of banks, particularly in relation to distribution of real estate loans and dependence on refinancing markets. ?Morever, Lord Turner promises to extend the regulator’s reach to include hedge funds, to supervise bank’s off-book assets, and to control bonus levels,? the newspaper adds.
18/03/2009

United States - Hedge funds will profit from government aid to AIG

Some of the billions of dollars in aid provided by the US government to inject liquidity into American International Group (AIG) will profit hedge funds who bet that the residential real estate market would go down, say sources close to the investors. These are perfectly legal transactions, the Wall Street Journal reports: investment banks such as Goldman Sachs and Deutsche Bank sold CDS to hedge funds, which allowed the funds to bet that default rates on mortgages would rise, which ultimately forced AIG to provide billions of dollars in collateral, largely to the banks which were lending it the money. The newspaper reports that of USD173.3bn in government assistance received by AIG, these bets on residential real estate will cost taxpayers about USD52bn.
18/03/2009

Europe - GLG Partners dethroned as largest hedge fund

After a disastrous year in 2008, GLG Partners has lost four notches in the Hedge Fund Journal’s rankings of the world’s largest hedge funds. GLG Partners has lost its place as the largest European hedge fund, and is now fourth, the Financial Times reports. Brevan Howard has climbed to first place, with EUR19.6bn under management as of the end of January. The AHL fund from Man Group, also based in London, ranks second, followed by Barclays Global Investors and GLC. The 50 hedge funds in the rankings have posted decreases amounting to 26% of their assets over the last 12 months.
18/03/2009

United Kingdom - Terra Firma head cuts loose

Guy Hands is withdrawing from day-to-day operational control of Terra Firma Capital Partners to concentrate on investments and investor relations, the Financial Times reports.
18/03/2009

Germany - Real estate funds expecting 4-5% preformance in 2009

According to a Handelsblatt survey of open-ended real estate fund management firms, significant depreciations are not expected in the value of properties in the portfolios of these funds, since the properties are often of the highest quality, and are therefore less affected by the crisis than the rest of the market. On average, managers are predicting returns this year of 4-5%, at least for funds which are invested in Europe. The only exception is Axa IM, which is predicting return for the Immoselect fund of 3-3.5%. In 2008, the average performance of open-ended real estate funds was 4.7%. Performance averaged 4.3% over the past year as of February, according to figures from the German BVI association of asset management firms.
17/03/2009

Allemagne - Les gestionnaires cherchent le salut dans l'innovation

Les sociétés de gestion en Allemagne tentent de sortir de la crise grâce à des produits innovants, en sachant que les investisseurs donnent actuellement la priorité à la sécurité par rapport à l’aspect fiscal et au rendement.BlackRock, par exemple, a lancé un produit de performance absolue, le BSF European Absolute Return Strategies Fund, qui investit dans 50 à 100 actions européennes, mais peut monter jusqu'à 100 % en cash. Depuis la mi-juin, cette stratégie a généré une performance de 12 %, indique Andrej Brodnik, directeur général pour l’Allemagne.Allianz Global Investors (AGI) mise de son côté sur les fonds à horizon et vient de lancer le Allianz Pimco Unternehmensanleihen 2013, un fonds d’obligations d’entreprise.Union Investment a pour sa part annoncé lundi le lancement de deux fonds garantis.DWS (Deutsche Bank) estime que les garanties coûtent cher et préfère lancer un fonds obligataire à échéance 2014 qui est censé générer une performance supérieure à celle des bunds.
17/03/2009

Etats-Unis - 150 USD milliards de sorties de capitaux en janvier

Selon l’Agefi, qu’il s’agisse de flux sur les actifs à court ou à long terme, les capitaux fuient les Etats-Unis avec des sorties nettes qui se sont montées à 148,9 milliards de dollars en janvier 2009. Ces sorties de capitaux, qui auraient pu être plus importantes sans les achats nets de USD 10,7 milliards dans les titres d’Etat américains, pose, selon certains économistes, le problème de #la couverture du déficit commercial qui bien qu’en recul s’est établi à 36 milliards de dollars en janvier#. Le billet vert a baissé après la publication de ces statistiques, indique aussi l’Agefi.
17/03/2009

Allemagne - Eurohypo prépare un jumbo-Pfandbrief

Selon les milieux financiers, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Eurohypo, filiale de la Commerzbank, a l’intention d'émettre un jumbo-Pfandbrief pour 1 milliard d’euros avec un spread de 100 points de base sur les midswaps. En février, la LBBW et la Postbank ont-elles aussi émis des jumbo-Pfandbriefe pour le même montant, avec des spreads respectifs de 75 et 85 points de base.
17/03/2009

Allemagne - La Commerzbank brûle les étapes

Dès vendredi, la direction de la Commerzbank a signé avec les comités d’entreprise un accord sur le plan social concernant les sièges de la Commerzbank et de la Dresdner Bank à Francfort. Il concerne 5.000 personnes à la Commerzbank et 6.000 à la Dresdner Bank et la signature n'était pas attendue avant l'été, mais la négociation n’aura duré que cinq jours.. Il n’y aura aucun licenciement économique d’ici à fin 2011. Au total, il est prévu de supprimer 4.700 postes dans les deux sièges. Le groupe va proposer des primes de départ volontaire et des solutions de réduction progressive d’activité.
17/03/2009

France - Hausse de la charge de la dette de 14 milliards d'euros d'ici 2012

Gilles Carrez, rapporteur général du budget à l’Assemblée, s’inquiète de la dérive prévisible des finances publiques françaises à horizon de quatre ans et estime, qu’en 2012, la charge de la dette publique sera supérieure de 14 milliards d’euros à celle versée en 2007, rapporte l’Agefi. Le ratio de dette sur PIB devrait bondir de quatorze points en cinq ans pour atteindre 78,1% en 2012.
17/03/2009

France - Les banques ont reçu 20 milliards de dollars d'AIG

Selon Les Echos, l’assureur américain AIG, qui a reçu à ce jour plus de 170 milliards de dollars d’aides publiques, en a reversé plus de la moitié, notamment à des banques françaises. Société Générale a touché 11,9 milliards de dollars entre le 16 septembre et le 31 décembre 2008, BNP Paribas 4,9 milliards et Crédit Agricole SA 2,3 milliards de dollars via sa banque d’investissement Calyon.
17/03/2009

Europe - Les indices de dérivés de crédit sous tension

Selon l’Agefi, le renouvellement de la composition des indices de dérivés de crédit par Markit va peut-être apporter un peu d’air au marché mais les fondamentaux restent défavorables comme en témoigne un iTraxx Crossover qui se traite à présent à 1.070 pb. «Compte tenu de l’environnement dégradé, il sera difficile de voir les indices s’améliorer significativement dans les semaines à venir», estiment notamment les stratégistes crédit de la Société Générale dans les colonnes du quotidien numérique.
17/03/2009

France - Insee : un tiers du patrimoine des Français investi en assurance vie

Selon Le Figaro, citant une étude de l’Insee publiée le 16 mars, chaque ménage français détenait, en moyenne, 380.000 euros à la fin 2007, la pierre représentant les 2/3 de l’avoir des particuliers. Pour le reste, l’assurance vie se taille la part du lion puisqu’elle représente le tiers du patrimoine financier des ménages.En ce qui concerne les valeurs mobilières, «12 millions de Français ont des actions et des obligations, détenues en directe ou via des fonds, contre un million en 1978", poursuit le quotidien en se référant au travail de l’Insee.
17/03/2009

Europe - Forte augmentation des défaillances corporate en 2008

Les défaillances d’entreprises en Europe enregistrées l’an dernier par Standard & Poor’s se sont élevées à 7 contre 2 en 2007 et 4 en 2006. Elles sont toutes intervenues au second semestre de l’année, relève l’agence dans son étude annuelle sur les défauts d’entreprises en Europe. Malgré cette augmentation, les défauts d’entreprises restent en deçà des niveaux atteints en 2001 et 2002 (avec 12 et 19 défauts respectivement).Sur les 7 émetteurs ayant fait défaut, 6 avaient une note publique. Par ailleurs, 4 de ces 7 émetteurs n’avaient jamais été notés en catégorie ‘Investissement’ et un seul émetteur était encore noté en catégorie «Investissement» 1 an avant sa défaillance (Glitnir Bank en Islande). La défaillance de Glitnir Bank a porté le taux de défaillance de la catégorie «Investissement» à 0,11% en 2008, après 4 années de taux 0 pour l’Europe. Le taux de défaillance pour la catégorie «Spéculative» atteint 2,54 % à fin 2008, contre 0,98 % en 2007 et 1,81 % en 2006. L’agence souligne que la dette cumulée des 7 émetteurs européens ayant fait défaut en 2008 atteint 80 milliards de dollars, soit un peu moins de 20 % du chiffre mondial de 429,6 milliards de dollars. Ces 80 milliards dette en défaut représentent 4 fois le total de dette en défaut en 2002 et près de 40 fois le cumul de 2001. En Europe, depuis 1981, le taux de défaillance cumulé moyen à 5 ans est de 0,47 % pour les émetteurs notés en catégorie «Investissement» et de 10,78 % pour ceux notés en catégorie «Spéculative». Au plan mondial, ces taux sont de 1,19 % et de 16,59 % respectivement.
17/03/2009

Etats-Unis - La FED de nouveau à la rescousse

Selon le site Boursorama, citant l’AFP, la FED qui réunit ce matin son comité de politique monétaire, devrait maintenir son taux directeur dans la fourchette de fluctuation de 0 à 0,25%. #Pour Paul Ferley, économiste de la Banque royale du Canada, la Fed devrait aussi signaler qu’elle #va augmenter ses achats d’un certain nombre d’actifs (financiers) et rappeler que le rachat de bons du Trésor# reste possible, poursuit Boursorama, sur la base des informations de l’AFP.
17/03/2009

Etats-Unis - La justice projette de geler la fortune de Ruth Madoff

Selon le New York Post relayé par Die Welt, le Parquet de New York a l’intention de faire geler cette semaine la fortune de Ruth Madoff, pour éviter que l'épouse de Bernard Madoff ne quitte le pays ou ne retire une partie des 93 millions de dollars à son nom. De plus, la justice envisage d’entamer une action au pénal contre Ruth Madoff.
17/03/2009

Allemagne - "Source" arrive sur le marché des ETF

Sous la marque #Source#, Goldman Sachs, Morgan Stanley et Merrill Lynch vont faire coter une première vague de 50 ETF sur la Deutsche Börse au début de la semaine prochaine, rapporte le Handelsblatt. Ce seront des fonds répliquant le Dax ainsi que des indices appartenant principalement aux univers MSCI et Stoxx.
17/03/2009

Allemagne - Union Investment ajoute deux produits à sa gamme de fonds garantis

Union Investment (banques populaires allemandes) lancera le 6 mai deux fonds qui viendront d’ajouter à sa gamme d’une quarantaine de produits garantis pesant environ 8,1 milliards d’euros à fin février. Ces nouveaux fonds sont distribués en Allemagne.Le UniGarant: Best of Assets Konservativ (2015) couvrira les marchés des actions et des obligations de la zone euro ainsi que le marché monétaire en euros tandis que le UniGarant: Europa (2016) est axé uniquement sur le marché européen des actions. La souscription est ouverte depuis lundi jusqu’au 30 avril. Dans les deux cas, le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 4 et 2 %, avec une commission de rachat de 2 % acquise au fonds en cas de sortie avant l'échéance (27 mars 2015 et 25 mars 2016). Union souligne que pour le Konservativ 2015 le panier d’indices sera pondéré à échéance en attribuant au marché le plus performant une valeur de 50 %, contre 30 pour le deuxième et 20 % pour le troisième.
17/03/2009

Monde - Les banques privées suisses tirent leur épingle du jeu

Selon Les Echos, les spécialistes de la gestion de fortune en Suisse, comme EFG International, Pictet, Julius Baer ou Sarasin, ont enregistré des souscriptions nettes substantielles en 2008, bénéficiant des gros déplacements de capitaux entre les acteurs de la gestion de fortune, les investisseurs cherchant la sécurité. #Les spécialistes de la gestion d’actifs et de fortune comme nous prennent peu de risque de crédit. Ils sont par nature conservateurs car les associés gérants de nos maisons sont indéfiniment responsables sur leurs biens#, explique Jacques de Saussure, associé chez Pictet.
17/03/2009

Monde - State Street : deux nouveaux membres au conseil d'administration

Le fournisseur de services financiers aux investisseurs institutionnels vient d’annoncer l"élection de Robert Kaplan et Patrick de Saint-Aignan à son conseil d"administration. Robert Kaplan est professeur à Harvard Business School, spécialiste des pratiques de gestion et ancien vice chairman du groupe Goldman Sachs chargé de la supervision de ses activités de banque d"affaires et de gestion d"actifs. Au cours de ses 30 ans de carrière chez Morgan Stanley, Patrick de Saint-Aignan, qui possède la double nationalité française et américaine, a dirigé en tant que managing director plusieurs fonctions au sein de l"entreprise, notamment la fonction globale de gestion du risque. L"entrée en fonction de ces deux nouveaux membres du conseil, désormais composé de 14 administrateurs, prend effet immédiatement.
17/03/2009

Japon - Tokyo ignore la baisse de Wall Street

Alors que Wall Street a terminé la séance de lundi sur un repli de 0,10%, le Nikkei a progressé de plus de 3% (3,18%) ce 17 mars, le marché étant, semble-t-il, rassuré sur le sort de ses banques, comme en témoigne la hausse de 8% de Mitsubishi UFJ Financial Group.

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