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23/03/2009

Etats-Unis - Bernanke : pas d'autre choix que d'éviter la faillite d'une "large institution"

Les autorités américaines n"ont pas d"autre choix que d"éviter la faillite tumultueuse d"une large institution financière dans les conditions de marché actuelles, a déclaré vendredi Ben Bernanke, rapporte le Financial Times. Le président de la Federal Reserve a indiqué que la banque centrale achetait des actifs, y compris la dette gouvernementale, pour soutenir l"économie, et que le temps viendrait où cette aide ne serait plus nécessaire.
23/03/2009

Etats-Unis - Vanguard innove

Vanguard a lancé le Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap Index Fund don"t la souscription initiale sera close le 2 avril. Ce fonds comprend des parts investisseurs particuliers, avec un TFE (TER en anglais) de 0,60 %, des parts instituionnelles avec un Ter de 0,35 % et une classe de parts ETF chargée à 0,38 % de TER. Le fonds va répliquer la performance de l’indice FTSE Global Small Cap ex US (3.300 valeurs de 47 pays) qui est pour l’instant, selon Vanguard, l’unique indice à permettre une exposition aux petites capitalisations des pays d'éveloppés hors Etats-Unis et des marchés émergents.Vanguard précise que la souscription minimale pour les parts investisseurs et institutionnels se situe à respectivement 3.000 dolllars et 5 millions de dolllars. Il est prévu une commission de sortie de 0,75 % La société de gestion précise que son encours de produits indiciels représente environ 400 milliards de dollars et qu’en 2008 ses fonds indiciels et ses ETF ont enregistré des souscriptions 50 milliards de dollars.
23/03/2009

France - Oddo AM lance un fonds diversifié

Oddo AM lance Oddo Opportunités, un fonds diversifié qui vise à «profiter des décotes sur l’ensemble des classes d’actifs». «Que ce soit les obligations corporate ou convertibles, les actions de rendement, thématiques ou de moyennes capitalisations, de nombreux titres ont été fortement malmenés par les marchés et sont sous-évalués. La mission des gérants de Oddo AM est de sélectionner les titres qui seront le plus à même de profiter du mouvement de revalorisation des actifs financiers», explique le communiqué.L"allocation d"actifs sera pilotée «de manière réactive» par l'équipe de gestion diversifiée, menée par Mirela Agache. L"équipe s"appuie également sur les anticipations déterminées par les économistes du Groupe Oddo et Thierry Deheuvels, responsable des gestions. Aujourd"hui, l"allocation d"actifs privilégie les obligations corporate et convertibles et est investi en actions mais de manière très sélective sur des secteurs fortement décotés. Les matières premières sont pour le moment écartées. Le fonds n"est pas exposé au risque de devises. Oddo Opportunités a un objectif de rendement élevé et s"adresse à des investisseurs avertis susceptibles de demeurer sur la période d"investissement conseillée de 5 ans. Afin de piloter au mieux l"allocation d"actifs et surtout de préserver l"objectif de rentabilité pour les investisseurs, le fonds a une période de souscription limitée et sera fermé le 31 juillet 2009.
23/03/2009

Monde - State Street propose une solution automatisée pour les frais de gestion

State Street Corporation lance une solution de gestion des dépenses permettant aux promoteurs de fonds d"investissement de réduire leurs coûts opérationnels et les risques associés à leurs frais de gestion. Le service de gestion des dépenses proposé par State Street fournit une solution de bout en bout visant à remplacer les processus de gestion manuels ou partiellement automatisés utilisés dans les opérations de fonds des clients. Intégrée dans le système de comptabilité global de State Street, la solution permet d"automatiser les processus de régularisation des comptes, de budgétisation, et de traitement des paiements dans le cadre de la gestion des frais, fournissant ainsi aux promoteurs de fonds d"investissement l"envergure, la précision et la flexibilité nécessaires pour gérer leurs dépenses efficacement. Le nouveau service fait partie de la suite intégrée de solutions pour l"administration de fonds comprenant entre autres soutien juridique, trésorerie, reporting financier, reporting fiscal, conformité, toutes étant conçues pour permettre aux promoteurs de fonds d"investissement d"externaliser un plus grand nombre d"opérations pour une plus grande adaptabilité.
23/03/2009

Europe - Santander, BBVA et Barclays détrônent HSBC

Au classement 2008 par résultat net des grandes banques européennes, réalisé par Les Echos, Santander se retrouve en tête, avec un bénéfice record (8,88 milliards d’euros), «malgré sa présence sur deux marchés (Royaume-Uni, Espagne) très affectés par la crise de l’immobilier», analyse le quotidien. Santander a ainsi détrôné le groupe sino-britannique HSBC, porté par l’Asie l’an dernier, et qui descend à la quatrième place. BBVA se classe deuxième, suivie de Barclays. Royal Bank of Scotland (RBS), Fortis et UBS sont les grands perdants du classement, avec des pertes pouvant aller jusqu'à 25,6 milliards.
23/03/2009

France - Trois nouveaux gérants notés A par Citywire

Trois gérants français ont gagné leur première notation Citywire ce mois-ci : Céline Lemaitre, pour Liberté Euro PEA chez Dubly Douilhet Gestion, Olivier Rudez pour Optalis Expansion chez CAAM et Stéphane Furet, pour Dorval Manageurs chez Dorval Finance. Les trois ont eu un A, rapporte Citywire.
23/03/2009

Royaume-Uni - Hilton Nathanson a retiré $ 123,7 millions de la cession de Marble Bar

L’Australien Hilton Nathanson a perçu 123,7 millions de dollars lors de la vente de sa société de gestion alternative Marble Bar Asset Management (MBAM) au suisse EFG International (lire notre dépêche du 3 décembre 2007). The Sunday Times précise que ce montant a été investi dans le fonds, qui a gagné de l’argent en 2008 alors qu’en moyenne les hedge funds accusaient une perte de 18,3 %.
23/03/2009

Royaume-Uni - Jupiter renonce à lancer un fonds dédié à la Chine

Jupiter Asset Management a finalement décidé de ne pas lancer le fonds Jupiter China Sustainable Growth, faute d’atteindre la taille minimum de 50 millions de dollars qui avait été visée, rapporte Money Marketing. Le projet avait suscité un intérêt certain de la part d’investisseurs institutionnels, mais la crise a manifestement empêché la concrétisation des apports correspondants.
23/03/2009

Royaume-Uni - Manque de transparence chez Weavering

Les comptes 2007 du hedge fund vedette de Weavering Capital, audités par Ernst & Young, ne mentionnent pas British Virgin Islands, la société offshore contrôlée par son fondateur Magnus Peterson qui s"est avérée être la plus grosse contrepartie du fonds, constate le Financial Times. C"est l"incapacité de BVI à remplir ses obligations qui a fait chuter Weavering et son fonds.
23/03/2009

Royaume-Uni - Skandia va augmenter le nombre de fonds indiciels sur ses plates-formes

Skandia a annoncé qu'à la demande des CGPI elle augmente le nombre de fonds indiciels passifs sur sa plate-forme Selestia Investment Solutions ainsi que dans sa gamme Life and Pensions, dont 8 de Pictet (ce qui porte le total à 21 unités). Dix autres fonds passifs seront adjoints à l’offre de Skandia durant les mois qui viennent.
23/03/2009

Allemagne - Le Bundestag vote la loi d'expropriation

Vendredi, le Bundestag a voté par 379 voix contre 107 et 46 abstentions la deuxième loi de stabilisation du marché financier dont l’article 3 est constitué par la loi de sauvetage qui prévoit en dernier ressort l’expropriation, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Si ce texte est approuvé le 3 avril par le Bundesrat, il permettra à l’Etat de prendre la majorité de contrôle dans Hypo Real Estate (HRE).
23/03/2009

France - AXA dégradée par Fitch

Selon les Echos, l’agence Fitch a dégradé vendredi la note financière d’AXA. La note de la dette à long terme d’AXA a été abaissée de deux crans, de AA- à A, tandis que la note de solidité financière du groupe dans son ensemble a été abaissée d’un cran, de AA à AA-. Les notes sont assorties d’une perspective négative.
23/03/2009

France - La Soc Gen renonce à ses stock-options

Selon la Tribune, cédant à l’insistance de l'état, les quatre principaux cadres dirigeants de la Société Générale ont complètement renoncé à recevoir leurs stock-options après avoir, dans un premier temps, indiqué qu’ils ne les convertiraient pas en actions tant que la banque bénéficierait de l’appui de l’Etat. Bercy a déjà prêté 1,7 milliard d’euros à la Soc Gen et #lui permet de bénéficier (?) de financement de l'économie française (SFEF) pour emprunter sur les marchés#, précise la Tribune.
23/03/2009

France - Union Maif, Macif et Matmut : premiers projets

La Maif, la Macif et la Matmut, qui vont donner naissance au quatrième groupe IARD français, prévoient, selon les informations des Echos, de mettre en commun leur #back-office# et leur #middle office# pour les activités de gestion d’actifs, d’abord, puis pour la gestion des sinistres. Cette structure pourrait même être opérationnelle avant fin 2009, estime le quotidien.
23/03/2009

Luxembourg - BlackRock ferme le Global Capital Securities Absolute Return Fund

BlackRock Luxembourg a annoncé la liquidation au plus tard pour le 24 avril du Global Capital Securities Absolute Return Fund dont l’encours ne représente plus que 37,56 millions de dollars, rapporte fondsweb.de. Les achats et ventes de parts ont déjà été suspendus compte tenu de la liquidité insuffisante des actifs du fonds. Les frais de la liquidation seront prélevés sur la commission d’administration.
23/03/2009

Royaume-Uni - Goldman Sachs met au vote la liquidation d'un fonds de hedge funds

En avril, les porteurs du Goldman Dynamic Opportunities Fund (370 millions de livre) devront se prononcer en assemblée générale sur la liquidation éventuelle de ce fonds de hedge funds dont la valeur liquidative est tombée durant les douze derniers mois à un niveau inférieur de 5 % de la valeur des actifs de son portefeuille, rapporte le Handelsblatt. Goldman Sachs a déjà prévenu qu’en cas de liquidation, les investisseurs ne percevront que 90 % de leur capital d’ici à 2012, à cause des lock-up des hedge funds dans lesquels il est investi. En ce qui concerne les 10 % restants, il s’agit d’investissements dans des fonds qui ont totalement cessé leurs remboursements et pour lesquels nul ne sait quand les souscripteurs pourront récupérer leur argent.En Allemagne, DWS (Deutsche Bank) et Deka (caisses d'épargne) ont récemment annoncé la liquidation de fonds de hedge funds, suivant ainsi l’exemple d’Allianz Global Investors (AGI), cominvest, Pioneer et UBS.
23/03/2009

Royaume-Uni - Hellman & Friedman propose $5 milliards pour iShares

Selon The Sunday Times, le capital-investisseur Hellman & Friedman, associé à Carlyle et à deux autres maisons de private equity qui pourraient TPG et Apax, proposerait 5 milliards de dollars à Barclays pour iShares (1 billion de dollars d’encours). Bain Capital serait à la tête d’un autre consortium de repreneurs.Barclays proposerait de financer 80 % de la transaction, signe qu’il veut boucler l’affaire avant le 31 mars pour éviter d'être nationalisé en recourant au programme gouvernemental de reprise des actifs toxiques.
23/03/2009

Espagne - BlackRock fait enregistrer son European Absolute Return Strategies Fund

Mercredi, BlackRock a fait enregistrer par la CNMV son fonds de performance absolue European Absolute Return Strategies, compartiment de la Sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF) dont la commercialisation a commencé tout récemment en France, en Allemagne et en Autriche (lire notre dépêche du 19 mars).
23/03/2009

Espagne - CalPERS et Hines réduisent la taille de leur fonds axé sur l'Espagne

Le fonds de pension CalPERS et la société immobilière texane Hines ont annoncé à la SEC que le fonds HCS Interest créé à la mi 2006 pour investir dans des projets résidentiels en Espagne, ne bénéficiera pas des 183 millions d’euros prévus. Cinco Días rapporte qu’en raison de la crise financière et du marasme dans l’immobilier espagnol, la taille du fonds sera limitée à 35 millions d’euros.
23/03/2009

Etats-Unis - CalPERS prend quatre sociétés dans son collimateur

Global Pensions rapporte que le fonds de pension CalPERS a identifié quatre sociétés qui affichent à la fois de mauvaises performances et une gouvernance sous-optimale. Il s’agit d’Eli Lilly, Hill-Rom Holdings, Hospitality Properties Trust et ImsHealth. Rob Feckner, president du board de CalPERs a sinsisté en souligant que dans l’environnement économique actuel, aucune société ne devrait s’opposer à un renforcement de sa gouvernance d’entreprise. Or ces quatre entreprises l’ont fait?
23/03/2009

Etats-Unis - Fidelity recrute chez Goldman Sachs AM

Fidelity Investments a annoncé avoir recruté comme president de son group obligataire Christopher Sullivan, qui était managing director et co-head of US fixed income chez Goldman Sachs Asset Management, où il avait la responsabilité d’environ 150 milliards de dollars. L’impétrant sera subordonné à Michael E. Wilens, head of asset management et il dirigera une équipe chargée de gérer plus de 170 milliards de dollars (montant à fin février).
23/03/2009

Etats-Unis - Pimco paie les dividendes suspendus par ses fonds fermés

Pacific Investment Management Co (Pimco, groupe Allianz) a annoncé que ses fonds fermés Corporate Income et Corporate Opportunity vont payer vendredi leurs dividendes dont le versement avait été retardé à cause de la dépréciation des auction rate securities (ARS) figurant dans leur portefeuille, rapporte The Wall Street Journal. Le High Income Fund a déjà payé son dividende jeudi. Ces trois fonds, ainsi que le Floating Rate Strategy Fund, ont annoncé qu’ils vont honorer le versement de leur dividende prévu pour le 3 avril. Dans les quatre cas, les rachats d’ARS par Pimco débuteront le 30 mars. Les rachats d’ARS pour le cinquième fonds fermé, qui a annoncé la suspension de son dividende pour avril, le Floating Rate Income, commenceront le 1er avril. Ce fonds n’a pas encore indiqué quand il reprendra sa distribution.
23/03/2009

Luxembourg - BlackRock closes Global Capital Securities Absolute Return Fund

BlackRock Luxembourg has announced that it will be liquidating the Global Capital Securities Absolute Return Fund, which has assets of only USD37.56m, by 24 April at the latest, fondsweb.de reports. Subscriptions and redemptions of shares have already been suspended due to insufficient liquidity of assets in the fund. Liquidation costs will be charged on the administration commission.
23/03/2009

France - Oddo AM launches a diversified fund

Oddo AM is launching Oddo Opportunités, a diversified fund which aims to ?take advantage of attractive prices in all asset classes.? ?Whether it is corporate bonds or convertibles, value, thematic, or midcap equities, a wide variety of assets have been heavily punished by the markets, and are now undervalued. The mission of managers at Oddo AM is to select the shares which will be most likely to profit from a rebound on the financial markets,? a statement explains.Asset allocations will be targeted ?reactively? by the diversified management team, led by Mirela Agache. The team will also make use of forecasts determined by Group Oddo and Thierry Deheuvels, head of management.Currently, asset management privileges corporate and convertible bonds and also is invested in equities, though it highly selectively targets heavily devalued sectors. Commodities are being avoided at present. The fund has no exposure to currencies.Oddo Opportunités aims for high returns and is aimed at qualified investors willing to remain invested for the recommended period fo 5 years. In order to make it possible to direct asset allocation more coherently and to preserve outlooks for returns on investments, the fund has a limited subscription period and will be closed on 31 July 2009.
23/03/2009

United Kingdom - Hilton Nathanson made USD123.7m from sale of Marble Bar

The Australian businessman Hilton Nathanson pocketed USD123.7m from the sale of his alternative management firm, Marble Bar Asset Management (MBAM) to the Swiss management firm EFG International (see Newsmanagers of 3 December 2007). The Sunday Times reports that this amount was invested in the fund, which made money in 2008, at a time when hedge funds lost 18.3% on average.
23/03/2009

United Kingdom - Hellman & Friedman offers USD5bn for iShares

The Sunday Times reports that the private equity investor Hellman & Friedman, in partnership with Carlyle and two other private equity firms which may be TPG and Apax, are offering Barclays USD5bn fro iShares (USD1trn in assets). Bain Capital is also reported to be leading another consortium of interested buyers.Barclays is offering to finance 80% of the transaction, a sign that it would like to close the deal before 31 March in order to avoid being nationalised as a result of being compelled to rely on the UK government’s toxic asset buyback programme.
23/03/2009

United Kingdom - Skandia to increase number of tracker funds on platforms

Skandia has announced that, at the request of IFAs, it is increasing the number of passively-managed tracker funds on its platform Selestia Investment Solutions, and in its Life and Pensions range, with 8 new funds from Pictet, bringing the total of 21 funds on offer. Ten other tracker funds will be added to Skandia’s range in the next few months.
23/03/2009

United Kingdom - Jupiter calls of plans to launch a fund dedicated to China

Jupiter Asset Management has ultimately decided not to launch the Jupiter China Sustainable Growth fund, as it has not achieved its target minimal volume of USD50m, Money Marketing reports. The project received the interest of come institutional investors, but the crisis clearly prevented the corresponding investments from materialising.
23/03/2009

World - State Street offers automated solution for management fees

State Street Corporation is launching an expense management solution which will allow providers of investment funds to reduce their operating costs and risks associated with their management fees. The expense management service offered by State Street will provide a complete solution which can replace manual or partially automated management processes used in client fund operations. The solution will be integrated with the global accounting system from State Street, and makes it possible to automate account regularisation, budgeting, and payment processing processes as part of cost management, to proide investment fund promoters with the scope, precision and flexibility necessary to manage their expenses effectively. The new service follows integrated solutions for fund administration which include legal, treasury, financial reporting, fiscal reporting, and compliance support, all of which are designed to help investment fund promoters to outsource a larger number of operations to provide increased adaptability.
23/03/2009

Germany - Deka will have to make cutbacks

Although the chairman of the board, Franz Waas, has done much to restore stability at DekaBank since his arrival in early 2006, and he was wise enough to reduce the exposure of portfolios before the crisis began, he reinvested too soon, and worse, these investments went into derivative activities, which have suffered most heavily, the Frankurter Allgemeine Zeitung reports. The central management firm for the savings banks is now being required by its shareholders to cut back its portfolio of structured products, which represented EUR44bn in assets as of the end of June 2008. The firm will also have to call off plans to enlarge market activities, and it is not certain that the board’s term will be extended after the 2008 fiscal term.

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