Andrew Cuomo, le procureur de l’Etat de New York, a demandé au régulateur fédéral d’enquêter sur les pressions exercées par l’ancien secrétaire au Trésor Henry Paulson et le président de la Fed Ben Bernanke sur Kenneth Lewis, le CEO de Bank of America (BofA) pour qu’il ne rende pas publics les problèmes financiers de Merrill Lynch dont BofA était en train de négocier l’acquisition. Selon The Wall Street Journal, les deux hommes avaient insisté pour la fusion se fasse malgré la découverte de nouvelles pertes de plusieurs milliards de dollars chez Merrill, soulignant que les aides publiques étaient à ce prix. La porte-parole de Ben Bernanke a démenti, soulignant que personne à la Fed n’a donné de conseils ou de consignes en matière de communication.

Banco Madrid a annoncé la liquidation de son unique hedge fund, Copernico, dont l’encours était tombé fin mars à 21.000 euros, rapporte Funds People. Ce montant est le reliquat après de remboursements de 54 % à fin décembre.

Les deux Madrilènes Bruno del Ama et José Carlos González ont créé il y a plus d’un an à New York la société de gestion Global X Funds qui a obtenu son agrément de la SEC au bout de six mois. Son premier fonds est le FTSE Colombia 20 lancé en association avec Interbolsa, le principal courtier colombien, rapporte Cinco Días. Global X compte lancer ensuite des ETF sur d’autres marchés émergents comme le Pérou, l’Egypte et les Philippines, des produits de niche que personne d’autre ne proposer aux Etats-Unis.

Lundi matin, l’UBS a annoncé la nomination avec effet immédiat d"Alex Wilmot-Sitwell et de Carsten Kengeter en tant que co-CEOs de son activité de banque d’investissement. Ils remplacent donc Jerker Johansson, qui a démissionné avec effet immédiat de ses fonctions de CEO d"Investment Bank (lire par ailleurs). Il avait rejoint UBS en mars 2008 et faisait partie du directoire du groupe UBS. Alex Wilmot-Sitwell, qui est entré chez UBS en 1996, est membre du directoire du groupe. Il occupait les fonctions de joint global head du département banque d’investissement depuis novembre 2005 et de chairman et CEO de UBS Group Europe, Middle East & Africa (EMEA) depuis janvier 2008 tandis que Carsten Kengeter, entré chez UBS en septembre 2008, occupe les fonctions de joint global head du segment fixed income, currencies and commodities (FICC) au sein d"UBS Investment Bank. Dans ses nouvelles fonctions, il fera également partie du Directoire du Groupe.

Lundi, UBS devrait annoncer le départ de Jerker Johansson, le patron mondial de sa banque d"investissement, rapporte le Financial Times. La sortie du dirigeant, qui avait rejoint la banque suisse il y a seulement un an après 22 ans passés chez Morgan Stanley, sera l"un des changements les plus importants subis par l'établissement depuis l"arrivée d"Oswald Grübel.

La deuxième édition du «moniteur des caisses de pension» Swisscanto fait état pour fin mars un ratio moyen de couverture des caisses de retraite suisses estimé de 91,9 % soit 1,7 point de moins que fin décembre. «L"évolution négative du quatrième trimestre 2008 s"est ainsi poursuivie, sous une forme toutefois nettement moins virulente», précise Swisscanto. La part des caisses présentant un défaut de couverture a augmenté à 74,3 % contre 63,9 % fin 2008. Le degré de couverture moyen estimé des caisses de droit privé a enregistré une chute de 1,9 point par rapport à fin 2008, à 98,3%. Pour celles de droit public, qui pour la plupart bénéficient d’une garantie de l’Etat, le recul du degré de couverture moyen estimé s"établit à 1,6 point, à 84,2% contre 85,8 %.

Le président suisse Hans-Rudolf Merz a demandé au Secrétaire au Trésor américain Timothy Geithner d"abandonner une plainte impliquant des clients d"UBS en échange d"un nouvel accord fiscal que les deux pays sont en train de négocier, rapporte le Financial Times.

Les fonds de pension ont connu une chute sévère de leurs actifs, d’environ 5400 milliards de dollars, soit plus de 20% à la fin de 2008, en raison de la crise financière, selon un récent rapport de l’OCDE. Cette chute a créé une pression importante pour le financement des plans de retraite à rendement défini et a créé des problèmes sérieux aux souscripteurs de plans à contribution définie («defined contribution» ou DC) proches de l'échéance de la retraite, provoquant une défiance à l'égard de ce dernier système. Selon le rapport, qui formule des recommandations, les gestionnaires de fonds de pension auraient pu se protéger plus efficacement de la crise en combinant une meilleure gestion et des règles de contrôle du risque plus strictes.

Les trente plus grands fonds de pension britanniques (4,86 millions d’adhérents, 351 milliards de livres d’encours) affichent en matière d’investissement responsable un score moyen de 40 %, selon une étude réalisée par FairPensions. Si beaucoup reconnaissent que les problématiques extra-financières (environnementales, sociales et de gouvernance, ESG) peuvent affecter la valeur de leurs investissements, beaucoup ne disposent toujours pas de stratégies pour gérer ce risque. Un tiers des gestionnaires négligent apparemment d’appliquer leurs principes ESG dans leurs instructions aux gérants de fonds ou lors de la sélection des gérants. Près de la moitié d’entre eux n’emploient aucun personnel dédié aux questions ESG en interne ou en externe. La transparence laisse également à désirer puisque la moitié des fonds ne dévoilent pas leurs principaux investissements et deux tiers d’entre eux ne rendent pas publics leurs votes en assemblée générale. Elément plus encourageant, selon FairPensions, une minorité importante et apparemment croissante de fonds demandent à leurs gérants de fonds de justifier de capacités plus importantes de gestion du risque ESAG : 35 % exigent pour sélectionner un gérant qu’il ait signé les Principes de l’investissement responsable (UN-PRI) et 25 % qu’il ait une compétence en matière de changement climatique. Des surprises Les scores évoluent entre 0 et 100 %, les deux meilleurs étant les fonds USS et BT. Les six fonds de pension signataires des UN-PRI figurent parmi les 10 meilleurs en matière de performance. FairPensions souligne que, de manière surprenante, figurent parmi les fonds de pension qui affichent les plus mauvais scores ceux de sociétés dont la note en responsabilité sociale (RSE) est élevée. Cela vaut ainsi pour le Cooperative Group Pension Scheme et Aviva Staff Pension Scheme, dont les scores sont inférieurs à 50 %. Le fonds de pension de Marks and Spencer n’a pas été couvert par l'étude et se voit attribuer un zéro en matière de transparence, puisqu’il n’a pas de site internet public.Concernant les fonds de pension des banques, qui représentent un encours total d’environ 60 milliards de livres, ils figurent tous dans la moitié inférieure du palmarès. En revanche, les exigences plus importantes en matière de transparence pour les fonds des administrations publiques locales semblent se traduire par une meilleure performance en investissement responsable. FairPensions remarque que cela pose la question de la transparence des fonds de pension de banques qui appartiennent désormais au secteur public du fait des aides de l’Etat.

Selon les informations de Cinco Días, le capital-investisseur Terra Firma s’est joint au cercle des candidats repreneurs de l’aéroport de Gatwick mis en vente par BAA (groupe Ferrovial). Les trois autres soumissionnaires pour cette opération estimé à 1,8 milliard d’euros, sont le fonds d’infrastructures de Citi, Global Infrastructure Partners et le canadien Borealis.

Le gestionnaire alternatif sud-africain AMB Capital et Damille Partners IV, qui détiennent 27 % du capital de LonZim (dont Lonrho détient 24,25 %), exigent une assemblée générale extraordinaire, la destitution des quatre administrateurs exécutifs et la cession des actifs au Zimbabwe, rapporte The Sunday Times. LonZim est cotée sur l’AIM de Londres depuis 2007 et Lonrho, le fondateur, en exerce la responsabilité opérationnelle. Les actifs de LonZim comprennent Celsys (téléphonie mobile, imprimeries), Paynet (système de paiement électroniques et Millpal (chimie). Le chairman David Lenigas, appelle les actionnaires à rejeter les exigences d’AMB et de Damille.

Le conseil d"administration du groupe de private equity 3i doit se réunir lundi pour discuter du projet d"augmentation de capital de 700 millions de livres avec droit préférentiel de souscription, au lieu des 500 millions de livres initialement prévus, indique Le Financial Times. La société, fortement endettée, espère ainsi réduire sa dette et financer de nouveaux investissements.

Selon L’Echo, le groupe japonais de services financiers Nomura Holdings a confirmé une perte nette record de 709,4 milliards de yen (5,55 milliards d’euros) pour l’exercice 2008-2009, miné par la chute des marchés et par les coûts d’acquisition de plusieurs actifs de Lehman Brothers.Nomura achève ainsi son deuxième exercice consécutif dans le rouge. En 2007-2008, il avait subi une perte nette de 67,85 milliards de yen.

Selon Ignites Europe, la Commission européenne va publier le 29 avril un projet de directive pour les gérants de fonds alternatifs qui présente d’importantes similitudes avec le cadre Ucits. Les sociétés de gestion pourront commercialiser leurs produits dans toute l’Europe après avoir reçu l’autorisation des régulateurs locaux, selon une première version de la directive obtenue par Ignites.

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) has launched the CAAM Funds Equity Statistical Arbitrage (EUR), a sub-fund of its international Luxembourg Sicav. The product is a European variant of the CAAM Dynarbitrage Actions, aimed at institutional clients. It is a long/short statistical arbitrage fund, whose objective is to generate performance which is as decorrelated as possible from the evolution of the markets. The product (200-400 positions), which combines mean reverting and momentum investment, complies with UCITS III. The product aims to outperform the Eonia by 400 basis points per year for a minimum investment horizon of 4 years, with an ex-ante VaR of under 10%. The equities arbitrage management team includes three portfolio managers and one analyst. Minimal subscriptions are set at USD0.5m. In addition to subscription and management commissions, CAAM is charging a performance commission of a maximum of 30% on performance above the EONIA capitalisation plus 400 basis points per year.

Only 9% of Italian institutional investors invest indirectly in real estate via funds, while the majority of them prefer to buy real estate properties directly, Il Sole - 24 Ore reports, citing participants in a seminar organised by Fimit SGR.

Kohlberg Kravis Roberts has asked its investors to contribute EUR730m to support distressed companies belonging to its 2005 European fund, the Financial Times reports. Other private equity firms are expected to follow suit.

Ignites Europe reports that the European Commission on 29 April will publish a draft directive for hedge fund managers, which bears a significant resemblance to the UCITS framework. Management firms will be allowed to sell their products throughout Europe after receiving permission from local regulators, according to an initial version of the directive obtained by Ignites.

The Financial Times reports that shareholders opposed to a sale of Fortis to BNP Paribas are mobilizing ahead of a general shareholders’ meeting on Tuesday, which will vote on the possible sale. The Modrikamen agency, which represents 2,300 shareholders, is also planning to take legal action to obtain the list of voters, which would delay the vote.

Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard Madoff’s business activities, stated on Thursday that he would not claw back money which victims of the fraud had received in the past if the investors in question are ?net losers? on the fraud overall. This means that Picard will not recover the entirety of the USD735m which he called on 223 investors to return last week.

The Swiss president, Hans-Rudolf Merz, has asked the US Secretary of the Treasury, Timothy Geithner, to drop a lawsuit against UBS clients, in exchange for a new agreement on taxation which the two countries are in the process of negotiating, the Financial Times reports.

Russell Investments has announced that it has released eight new ?global? real-time indexes, available at www.russell.com/indexes/default.asp: large cap, small cap, ex-U.S. large cap, ex-U.S. small cap, and value and growth style indexes covering the small cap, large cap and ex-U.S. Segments. The indexes offer weekly, monthly and yearly recapitulations for each segment, with the highest and lowest levels of the day and the year to date. Financial data for the indices is provided by SIX Telekurs. Other real-time global indexes will be made available subsequently.Previously, real-time data had existed for seven of the major US indexes, all of them Russell products.

According to the newspaper Libération, Société Générale may announce EUR5bn to EUR10bn in new losses due to high-risk investments, this time at its alternative asset management affiliate Société Générale Asset Management Alternative Investments (SGAM AI). The bank formally denies the reports, and states that ?losses at SGAM for the 2008 fiscal year total EUR258m after taxes,? as stated in its publication of results in February. The newspaper reports, however, that Daniel Bouton, chairman, and Frédéric Oudéa, CEO, have ?ordered a house-cleaning? at the affiliate, whose ?top directors have either been discreetly pressured into leaving, or are about to do so.?

Société Générale has issued a formal denial of claims in the newspaper Libération that the bank has undergone further losses related to activities at SGAM AI. Libération has confused losses with the total volume of assets transferred in 2008 from OPCVM funds at SGAM to Société Générale. The total volume of assets transferred, to ensure the liquidity of funds and protect shareholders, was EUR11.2bn; these assets have subsequently been actively managed to reduce this exposure, according to Société Générale. Losses at SGAM in 2008 totalled EUR258m after taxes, a figure which has no resemblance to those alleged by the newspaper, the bank states.

Last Monday, the Swedish management firm Davegårdh & Kjälls launched its third fund, entitled Sol, Vind & Vatten (sun, water, and earth), Privata Affärer reports. In the first three days, the entity received SEK10m in assets for the fund, and has already invested nearly half of that amount. The new fund will focus on Scandinavian eco-friendly businesses.

Due to the current market situation and the evolution of liquidity in its products, UBS Germany on Friday announced that it will be extending a freeze on redemptions from its open-ended real estate funds UBS (D) Euroinvest Immobilien and UBS (D) 3 Kontinente Immobilien for six months, the Börsen-Zeitung reports.

Henderson Global Investors (HGI) has announced that it has launched a blog dedicated to the subject of socially responsible investment (SRI). The specialised fund management team at the asset management firm will use this vehicle to inform investors and other stakeholders about its opinions and its approach in this area. The project follows an announcement in March that HGI will be the patron of the 2009 edition of National Ethical Investment Week. HGI has assets of about GBP570m in SRI, in the form of funds and mandates.

South African alternative asset manager AMB Capital and Damille Partners IV, which own 27% of capital in LonZim (in which Lonrho holds 24.25%), will move at an extraordinary general shareholders’ meeting to dismiss the four executive directors of the company and sell its assets in Zimbabwe, the Sunday Times reports. LonZim has been listed on the AIM in London since 2007, and Lonrho, the founder, has operational control. LonZim’s assets include Celsys (mobile telephony, printing); Paynet (online payment systems), and Millpal (chemistry). The chairman, David Lenigas, has called on shareholders to reject the demands of AMB and Damille.

On Monday, UBS is expected to announce the departure of Jerker Johannson, the global head of its investment bank, the Financial Times reports. The departure of the director, who joined the Swiss bank only one year ago, after 22 years at Morgan Stanley, will be one of the most significant changes the firm has seen since the arrival of Oswald Grübel.

One year ago, two natives of Madrid, Bruno del Ama and José Carlos González, founded the New York management firm Global X Funds, which received its SEC license after six months. Its first fund is the FTSE Colombia 20, launched in partnership with Interbolsa, the largest Colombian broker, Cinco Días reports. Global X is planning to launch ETF funds based on other emerging markets, including Peru, Egypt, and the Philippines. No other provider in the United States currently offers these niche products.