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Asset Management
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30/04/2009

Question sur la sincérité des conseils de State Street

La commission des valeurs du Massachusetts a annoncé d’après The Wall Street Journal avoir ouvert une enquête pour déterminer si State Street n’aurait pas induit en erreur des fonds de pension en affirmant que les capitaux investis dans des produits volatils tels que les MBS sont des véhicules sans risque. State Street est confronté à plusieurs procès (private lawsuits) concernant des fonds obligataires dynamiques (enhanced).
30/04/2009

UFG prendrait le contrôle de La Française des Placements

Selon nos informations, Alain Wicker, 64 ans, président de La Française des Placements, s’apprêterait à vendre la société de gestion, dont il est le fondateur, au groupe UFG. Patrick Rivière et Alain Gerbaldi, deux anciens de la société de gestion Fimagest qu"Alain Wicker avait également créée en 1986, occupent respectivement au sein du groupe UFG les postes de vice-président du directoire et de directeur général en charge du développement institutionnel. Fin 2008, les encours d’UFG ressortaient à 19,5 milliards d’euros, tandis que ceux de LFP se situaient, mi-novembre 2008, autour de 7,5-8 milliards d’euros.
30/04/2009

Oddo & Cie réorganise sa direction

Avec le départ pour Natixis de l’un de ses deux associés-gérants, Laurent Mignon, Oddo & Cie doit réorganiser sa direction, commente l"Agefi. «Tarek Achich, directeur exécutif des opérations, et Grégoire Carbit, gérant d’Oddo & Cie, secrétaire général et DRH, devraient voir leurs compétences élargies à l’ensemble des fonctions supports et de maîtrise des risques, Philipe Oddo se recentrant de son côté sur les activités opérationnelles», précise le journal, citant des sources proches de l"entreprise.
30/04/2009

SGSS : "SGAM représente moins de 10 % de nos revenus"

«Pour nous, la fusion de Société Générale Asset Management avec Crédit Agricole Asset Management ne change rien», a déclaré Etienne Deniau, directeur conservation et services dépositaires chez Société Générale Securities Services, en préambule à une conférence. En effet, explique-t-il, «il est convenu que chaque prestataire (SGSS d’un côté et CACEIS de l’autre) conserve ses parts de marché». Il souligne aussi par ailleurs que SGAM représente moins de 10 % des revenus. «SGAM est un client important, mais si nous le perdons, nous continuons à vivre». Enfin, quant à un éventuel rapprochement avec Caceis, Etienne Deniau estime que ce n’est pas parce que deux métiers d’un même groupe s’allient que tous les métiers de ces groupes doivent faire de même.
30/04/2009

Laurent Mignon proposé à la direction générale de Natixis

Après deux années passées chez Oddo, Laurent Mignon rejoint Natixis. Sa nomination en tant que directeur général sera proposée au Conseil de Natixis qui se tiendra le 30 avril 2009 à l"issue de l"assemblée générale des actionnaires du même jour, a indiqué Natixis mercredi dans un communiqué. Il sera également membre du comité de direction générale. Natixis indique par ailleurs que, sur décision de François Pérol, président du directoire de la Caisse Nationale des Caisses d"Epargne (CNCE) et directeur général de la Banque Fédérale des Banques Populaires (BFBP), le renouvellement de Dominique Ferrero comme directeur général de Natixis ne sera pas proposé au conseil d"administration du 30 avril appelée à statuer sur le mode d"administration de la société. Dominique Ferrero sera nommé conseiller de François Pérol, président du conseil d"administration du nouvel organe central.
30/04/2009

Les candidats potentiel à la présidence de la SG en lice

Daniel Bouton, président de la Société Générale, présentera sa démission au conseil d’administration le 6 mai. Selon Les Echos, celui-ci pourrait désigner Anthony Wyand, l’un de ses administrateurs. Une solution externe n’est pas exclue, admet le quotidien, et le nom de Philippe Lagayette, président de JP Morgan France, est évoqué. Parmi les autres candidats possibles figure Jean-Martin Folz, ex-patron de PSA préside le comité de sélection et de rémunération de la Société Générale.
30/04/2009

BNP Paribas mandaté pour lancer trois "sukuks"

Selon La Tribune, BNP Paribas annonce qu’elle a obtenu des mandats de la part de trois sociétés du Golfe en vue d’arranger des émissions d’obligations islamiques (maturité entre 3 et 5 ans, pour des montants compris entre 200 et 300 millions de dollars). BNP Paribas espère pouvoir lancer les émissions d’ici la fin du mois de juin.
30/04/2009

Henri de Castries (Axa) ne prévoit pas de faire une augmentation de capital

Dans un entretien aux Echos, Henri de Castries, le président du directoire d’Axa, défend la solidité de son groupe. " AXA a dégagé 8 milliards d’euros de cash-flow en assurance-vie, gagné plus de 1 million de nouveaux contrats individuels en dommages et dégagé un résultat net de près de 1 milliard d’euros», souligne-t-il. Il s’explique également sur les résolutions soumises ce jeudi à l’assemblée générale des actionnaires l’autorisant à émettre pour 2 milliards d’euros d’actions préférentielles. Malgré cette résolution, Henri de Castries affirme ne pas avoir l’intention de faire une augmentation de capital.
30/04/2009

Blackstone renforce son équipe parisienne

Jean-Manuel Richier rejoint Jean-Michel Steg pour développer l’activité de Blackstone Advisory en France et en Europe. En dernier lieu managing director et deputy head of investment banking chez Citigroup pour la France, il intégère le bureau de Paris de The Blackstone Group comme senior managing director. On peut s’attendre que le bureau parisien, d’ouverture tout récente, compte assez vite quelque cinq personnes.
30/04/2009

Le Chapter 11 est imminent pour Chrysler

Selon le Wall Street Journal, les négociations entre le Trésor américain et les créanciers de Chrysler ont échoué, ce qui rend certaine une faillite du constructeur américain. La plupart des hedge funds ont refusé de réduire une partie de la dette du groupe US, indiquent des personnes proches du dossier. Le chapitre 11 devrait ouvrir la voie à une reprise de Chrysler par Fiat.
30/04/2009

Ken Lewis débarqué de son poste de chairman de BofA

L’AG de Bank of America a voté mercredi l'éviction de Kenneth Lewis en tant que chairman. Mais, bien qu’affaibli, il demeure president & CEO, rapporte The Wall Street Journal. La résolution a été adoptée par 50,34 % des voix. C’est la première fois qu’un tel phénomène se produit, d’après RiskMetrics. Cela posé, dans la pratique, cela ne limitera pas sensiblement les pouvoirs de Ken Lewis, dont le remplaçant comme chairman, Walter E. Massey, est l’un des proches. Ken Lewis a aussi annoncé qu’il quittera son poste de CEO dès la crise terminée et au plus tard dans trois ans.
30/04/2009
Fonds

Hedge funds : la consolidation sans effet sur la croissance de l?industrie

Selon L"Agefi suisse, la croissance à long terme de l"industrie des hedge funds reste intacte alors que 40% des acteurs risquent de disparaître d"ici l"année prochaine. Après des retraits de fonds de 152 milliards dollars au 4ème trimestre 2008 et de 103 milliards au 1er trimestre 2009, les actifs gérés pourraient se stabiliser aux alentours de 1000 milliards de dollars, avant de repartir à la hausse, notamment en termes d"afflux nets de capitaux.
Fonds
30/04/2009

Skandia IG recrute Marc Bulstrode

Directeur au sein du de l’activité de gestion de fortune de Barclays, Marc Bulstrode rejoint Skandia Investment Group (SIG, 53 milliards de livres) comme chief commercial and finance officer. Il sera subordonné à Jamie MacLeod, le CEO de SIG.
30/04/2009

Orange rachète les parts de sa filiale à ses partenaires bancaires

France Télécom ne déçoit pas autant que KPN ou Deutsche Telekom, mais cela ne veut pas dire que ses comptes aient été épargnés par la crise. Cela tient entre autres à l’Espagne, mais le groupe français n’en a pas moins désintéressé ses partenaires dans sa filiale locale Orange España (ex Amena), en l’occurrence le Credit suisse, la Deutsche Bank, le Santander, la CAM et Unicaja moyennant 1,37 milliard d’euros. Cinco Días rapporte qu’ainsi l’opérateur français acquiert 18,2 % supplémentaires de sa filiale, dont il détient 99,85 %. 618 millions sont allés à Credit Suisse et à la Deutsche Bank et 337,6 millions au Santader.
30/04/2009

BBK achète la société de gestion Fineco

Bilbao Bizkaia Kutxa (Caja de Ahorros de Bilbao y Vizcaya) a finalisé l’acquisition de 60% du capital de la société de gestion Fineco, qui devient désormais la banque privée de BBK. Fineco gère actuellement 20 fonds d’investissement pour un encours de 345 millions d’euros et 25 sicav. A la fin 2008, l’encours total de ses actifs sous gestion s'élevait à 1 milliard d’euros.
30/04/2009

Deux dirigeants quittent Caja Madrid pour créer un family office

Fuite des cerveaux de chez Caja Madrid : deux directeurs, celui de la gestion de portefeuille Juan Fernández Jaquotot et celui de la division obligataire Carlos Barceló Mendiguchía, ont quitté la caisse d'épargne pour créer la family office Attitude, selon des proches du dossier cités par Expansión. Ils démarreront avec un encours voisin de 100 millions d’euros.Attitude va demander à la CNMV son agrément comme conseiller financier (EAFI).
30/04/2009
Fonds

SIA Group ferme ses fonds à la souscription et en crée de nouveaux

SIA Group, une société de gestion indépendante helvético-suisse, a décidé de fermer certains de ses fonds à la souscription, qui continueront à être gérés, tout en en ouvrant de nouveaux du même type. La société se rémunère en effet au moyen de commissions de performance, qui s'élèvent par exemple à 15% pour son fonds Clasic, dont la performance a chuté de 67% l’an passé. Continuant dans leur style de gestion «value», les dirigeants Carlos Jarillo et Walter Scherck assurent que cette opération, autorisée par l’autorité de marché CNMV, n’entraînera aucun préjudice pour leur clientèle.
Fonds
30/04/2009
Fonds

Baisse de 21% des actifs gérés en Europe en 2008

La crise financière a entraîné un recul d’environ 21% de la valeur des actifs gérés en Europe (gestion sous mandat et fonds d’investissement) à environ 10.700 milliards d’euros à fin 2008 selon les premières estimations de l’association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Dans son deuxième rapport annuel (avril 2009), l’association précise qu'à la fin 2007, les actifs gérés en Europe s'élevaient à 13.600 milliards de d’euros, dont 49% pour la gestion sous mandat.
Fonds
30/04/2009

France - BNP Paribas mandated to manage three sukuk issues

La Tribune reports that BNP Paribas has announced that it has been awarded mandates by three Gulf companies to arrange issues of Islamic bonds, with maturities of 3 to 5 years, for total amounts of USD200m to USD300m. BNP Paribas is hoping to be able to undertake the issues by the end of June.
30/04/2009

United Kingdom - FSA bars Loic Albert Antoine Montserret from professional practice

Loic Albert Antoine Montserret, who was manager of the hedge fund BlueCrest Multi Strategy Credit Fund (USD60m), has become the first private individual to be sentenced by the FSA to both a professional ban and a fine, the Wall Street Journal reports. Montserret, a portfolio manager, falsified positions in April and May 2008 totalling USD12bn on several funds from BlueCrest Capital Management Limited, in order to conceal losses from his employers and thus keep his job.
30/04/2009

Germany - Allianz projects loss in first quarter

La Tribune reports that Michael Diekmann, head of the German insurance group Allianz, announced on Wednesday at a general shareholder’s meeting of the group that charges related to the sale of its American affiliate, Dresdner Bank, would result in a loss for Allianz in first quarter.
30/04/2009

Asia - Mubadala borrows EUR2bn

The Abu Dhabi sovereign fund, Mubadala, will soon issue USD2bn of debt on the international market, which is a first for a sovereign fund. The first lot (5 years) will pay 400 basis points above the rate for US Treasuries, while the second lot (10 years) offers returns 470 basis points above US paper, Handelsblatt reports. The issue was arranged by Citigroup, Goldman Sachs and Royal Bank of Scotland. Mubadala’s USD14bn in investments include stakes in Ferrari and AMD. Mubadala also has partnerships with EADS, General Electric and Rolls-Royce.
30/04/2009

France - Candidates for chairman of SG line up

Daniel Bouton, chairman of Société Générale, will announce his resignation to the board of directors on 6 May. Les Echos reports that the board may then appoint Anthony Wyand, a director at the firm, as its new chairman. An external solution has not been ruled out, the newspaper adds, and names Philippe Lagayette, chairman of JP Morgan France, as a possibility for the role. Other possible candidates include Jean-Martin Folz, former head of PSA , and head of the selection and remuneration committee at Société Générale.
30/04/2009

France - Blackstone adds to Paris-based advisory team

Jean-Manuel Richier is joining Jean-Michel Steg to develop the activities of Blackstone Advisory in France and throughout Europe. Richier, who was most recently managing director and deputy head of investment banking at Citigroup for France, will join the Paris office of the Blackstone Group as senior managing director. The Paris office, which has recently been opened, is expected to grow to a total staff of five in the near future.
30/04/2009

EU - Private equity: bill deemed discriminatory by industry

The private equity industry feels that ?regulations proposed by the European Commission penalise and displace? it, Les Echos observes. Professionals are particularly critical of a threshold of EUR50m, ?which will require businesses in the portfolios of private equity firms to inform the regulator about their financial situation,? the newspaper states.
30/04/2009

Italy - Generali calls off hedge fund plans

One year ago, Giovanni Perissinotto, CEO of Generali, announced an investment of EUR8bn in hedge funds and private equity. The insurer had planned to launch an Italian-registered hedge fund. But the plans have been called off due to the crisis, Il Sole - 24 Ore reports. A joint venture founded for this purpose with Mangart, Mangart Capital Partners, has been removed from the national register of management firms.
30/04/2009

France - Carmignac Gestion launches Carmignac Market Neutral

Carmignac Gestion is launching Carmignac Market Neutral, a sub-fund of its Luxembourg-registered, UCITS III-compliant Sicav fund Carmignac Portfolio. The product is an absolute returns international equities fund managed by Keith Ney, and received a license from the AMF on 3 April.?Thanks to the deployment of portfolio immunization strategies and the use of specific hedges, Carmignac Market Neutral has an average net exposure to the equities markets of nearly zero,? explains a press statement.?This management, decorrelated from the markets, aims to achieve positive returns, regardless of the direction of the markets. Carmignac Market Neutral aims for total annual volatility of 4% to 6%,? the statement continues.The fund offers daily liquidity and will provide weekly reporting. It is aimed at all types of clients, both retail and institutional.
30/04/2009

France - UFG to take over La Française des Placements

According to information obtained by Newsmanagers, Alain Wicker, 64, chairman of La Française des Placements, is preparing to sell off the management firm which he founded to the UFG group. Patrick Rivière and Alain Gerbaldi, two veterans of the management firm Fimagest, which Wicker also created in 1986, hold the positions within the UFG group of vice-chairman of the board and CEO in charge of institutional development, respectively.
30/04/2009

Spain - Two directors leave Caja Madrid to found a family office

A brain drain has taken hold at Caja Madrid: two directors, the heads of portfolio management, Juan Fernández Jaquotot, and of the bond division, Carlos Barceló Mendiguchía, have left the savings bank to found the family office Attitude, according to sources close to the firm, cited by Expansión. The firm will start up with assets of about EUR100m. Attitude will apply to the CNMV for a license to practice as a financial advisor (EAFI).

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